Menurut statistik, hampir tiga perempat jenayah dalam bidang teknologi maklumat dikaitkan dengan ancaman dalaman. Oleh itu, memastikan keselamatan dalaman menjadi salah satu tugas keutamaan institusi kredit.

Sektor perbankan tidak terkecuali. Pada masa kini, maklumat tentang pelanggan bank sering hilang. Konsep "orang dalam", yang digunakan untuk merujuk kepada bidang pasaran sekuriti (dari bahasa Inggeris "dalam" - "dalam"), yang muncul di Eropah pada 90-an abad yang lalu, dan di Amerika Syarikat - pada tahun 1933, telah lama dimasukkan dalam istilah perbankan. Sebabnya ialah fenomena seperti revolusi teknikal. Keadaan moden sedemikian rupa sehingga keseluruhan perkhidmatan disimpan pada cakera komputer, yang diperlukan dari mana boleh dipindahkan ke media elektronik dan mudah dibawa keluar dari bank.

"Jangkitan" asing

Di luar negara, di mana pemformatan juga berkembang pada kadar yang lebih pantas daripada di Rusia, sewajarnya, masalah ancaman orang dalam timbul lebih awal.

Sebagai contoh, terdapat kes apabila bekas pekerja bank Liechtenstein LGT Heinrich Kieber menjual pangkalan data peribadi bekas majikannya kepada perkhidmatan khas Jerman dan British pada Februari tahun ini, memperoleh lebih daripada $ 7 juta untuknya. Contoh Cyber ​​jelas menunjukkan betapa menguntungkan maklumat orang dalam perbankan. Ingat bahawa "Pangkalan data siber" mengandungi maklumat tentang akaun bank usahawan Jerman yang menggunakan bank Liechtenstein untuk pengelakan cukai. Untuk perkhidmatan khas Jerman, pembelian itu ternyata sangat menguntungkan - selepas seminggu ia membuahkan hasil hampir enam kali. Walau bagaimanapun, Cyber ​​​​menyebabkan kerosakan yang tidak boleh diperbaiki kepada bank LGT dan keseluruhan sistem kewangan Liechtenstein.

Menurut majalah PCWeek, boleh diperhatikan bahawa ini jauh dari satu-satunya contoh. Oleh itu, pada 26 Mac 2008, syarikat pengangkutan Sistem Arkib kehilangan pita sandaran bank New York Mellon semasa pengangkutan. Pembawa itu mengandungi maklumat peribadi 4.5 juta orang. Penilaian pakar kerosakan: $ 100 juta

Pada 8 Mei 2008, pelayan telah dicuri dari pejabat HSBC, salah satu bank terbesar di Hong Kong (menurut versi lain, pelayan telah hilang) dengan data peribadi 160 ribu pelanggan. Ia mengandungi maklumat tentang nama dan nombor akaun pelanggan, serta satu lagi akaun peribadi. Penilaian pakar kerosakan: $ 4 juta

Adakah kebocoran perkara yang mudah?

Berdagang menggunakan maklumat orang dalam, menurut peserta pasaran, juga meluas di pasaran kami, walaupun konsep "orang dalam" tidak ada dalam perundangan Rusia.

Menurut Deloitte, syarikat kewangan mengalami pelbagai kejadian dalaman dengan tahap bahaya yang berbeza-beza (Jadual 1). Adalah mudah untuk melihat bahawa 12% daripada responden Deloitte kehilangan maklumat peribadi pelanggan pada tahun 2007, dan 10% lagi kehilangan maklumat sulit mereka. Oleh itu, kebocoran dibuat oleh sekurang-kurangnya 22% syarikat, dan kebanyakannya merekodkan lebih daripada satu kejadian.

Jadual 1. Taburan insiden dalaman mengikut jenis serangan

Sumber: Deloitte, 2007

Menurut pusat analisis syarikat Perimetrix, sekurang-kurangnya 10-15% harus ditambah pada data Deloitte, kerana keputusan Deloitte mencerminkan bilangan syarikat yang menyedari kebocoran, sementara terdapat banyak kes apabila insiden berlaku dalam syarikat dipelajari hanya selepas bagaimana penyerang benar-benar mengambil kesempatan daripada maklumat yang hilang.

Pada masa yang sama, seperti yang dilaporkan dalam Information Watch Technologies:

· 87% orang dalam tidak menggunakan arahan komputer yang menyalahi undang-undang untuk menjalankan insiden. Dalam 13% kes, orang dalam menggunakan banjir atau spoofing, dan dalam 9% - program atau skrip. Ia juga tidak didapati bahawa sebelum kejadian, orang dalam mencari kelemahan dalam sistem komputer.

· Dalam 70% insiden, orang dalam bertujuan untuk mengeksploitasi atau mengambil kesempatan daripada kelemahan sistematik dalam proses, prosedur dan aplikasi komputer. Dalam 61% kes, orang dalam mengeksploitasi kelemahan yang terdapat dalam rangkaian, program atau peralatan dari awal.

· Dalam 26% insiden, orang dalam bertindak dengan akaun lain, atau menggunakan komputer lain dengan akaun terbuka, atau memanipulasi orang untuk mendapatkan akses kepada maklumat atau sistem yang mereka perlukan.

· Jawatan teknikal yang memerlukan pengetahuan dalam pengaturcaraan, operasi rangkaian, seni bina rangkaian dan teknologi maklumat lain dipegang oleh hanya 23% orang dalam. 17% daripada mereka mempunyai akses pentadbiran kepada sistem maklumat organisasi.

· Dalam 39% kes, orang dalam tidak mengetahui langkah keselamatan teknikal yang digunakan dalam organisasi.

Terutamanya berbahaya

Pada tahun 2004, Bank Pusat Rusia meluluskan senarai orang dalam yang berpotensi yang boleh mempengaruhi keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank, pengiraan nisbah risiko agregat yang ditetapkan dalam arahan ke-110 Bank Negara, kata pengawal selia. dalam satu kenyataan.

Bank of Russia mengklasifikasikan individu berikut sebagai orang dalam yang berpotensi: “ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) bank; badan eksekutif tunggal, timbalannya, ahli badan eksekutif kolegial dan ahli majlis kredit (jawatankuasa); ketua akauntan bank (cawangan), ketua cawangan bank, orang yang menggantikan mereka; badan eksekutif tunggal, timbalannya, ahli badan eksekutif kolegial, ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) syarikat pengurusan syarikat induk bank, serta organisasi syarikat induk bank, kumpulan perbankan, kumpulan disatukan yang termasuk bank, serta organisasi yang bergantung kepada bank dan anak syarikat, atau orang yang menggantikannya; ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) ahli kumpulan kewangan dan perindustrian; ahli badan eksekutif kolegial ahli kumpulan kewangan dan perindustrian; individu yang menjalankan kuasa badan eksekutif tunggal peserta dalam kumpulan kewangan dan perindustrian, jika bank adalah ahli kumpulan kewangan dan perindustrian; pasangan, pasangan, ibu bapa, anak, ibu bapa angkat, anak angkat, adik beradik, adik beradik seibu (mempunyai bapa atau ibu yang sama) adik beradik lelaki dan perempuan, datuk, nenek, cucu orang yang disenaraikan dalam perenggan dua hingga lima perenggan ini; orang yang, pada masa menerima pinjaman, tergolong dalam orang yang disenaraikan dalam perenggan dua hingga enam fasal ini, dan yang tidak memenuhi kewajipan mereka di bawah keperluan kredit pada hari apabila mereka berhenti merawat mereka; pekerja bank, serta individu lain yang mempunyai keupayaan untuk mempengaruhi sifat keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank (termasuk pekerja institusi kredit yang, berdasarkan kedudukan rasmi mereka, mempunyai akses kepada maklumat sulit yang membolehkan mereka untuk mempengaruhi keputusan mengeluarkan pinjaman oleh bank) ”.

Seperti air melalui jari anda

Pada bulan Mei tahun ini, mahkamah wilayah di Tyumen menerima kes jenayah terhadap kumpulan penipuan yang terlibat dalam penyelewengan dana daripada kad kredit Bank Standard Rusia. Penipu memperkenalkan orang mereka bukan sahaja ke cawangan bank, tetapi juga ke pejabat pos di Tyumen, Kurgan dan Omsk. Lebih 450 orang terjejas oleh penipu. Selama 8 bulan, sekumpulan penipu menyebabkan jumlah kerosakan sebanyak 11 juta rubel. Pakar menganggarkan kerosakan pada $ 1 juta.

Menurut data dari 12 Disember 2006, kebocoran dibuat oleh 10 bank Rusia sekaligus: HKF-Bank, Russian Standard, Impexbank, Finansbank, Rosbank dan lain-lain. Penipu mengeluarkan pangkalan data yang dipanggil "Penolakan pinjaman dan senarai henti bank Rusia", yang dijual hanya untuk 2,000 rubel. Pangkalan data itu mengandungi 3 juta rekod keengganan untuk mengeluarkan pinjaman dan kelewatan dan tidak membayar pinjaman. Bank telah ditunjukkan sebagai sumber maklumat, serta maklumat tentang peminjam, telefon mereka, alamat, tempat kerja dan sebab untuk memasuki pangkalan data (contohnya, keengganan untuk mengeluarkan pinjaman atau kelewatan dalam pinjaman). Menurut pakar, reputasi bank yang termasuk dalam pangkalan data telah merosot dengan ketara. $ 500 ribu - penilaian pakar kerosakan bagi setiap bank.

Pada September 2006, Bank OVK Pertama, yang diserap oleh Rosbank, membocorkan pangkalan data yang mengandungi maklumat mengenai 3000 peminjam bank yang tidak boleh dipercayai yang menerima pinjaman pada 2002-2003. data pasport. Pangkalan itu boleh dibeli dengan harga 900 rubel di pasaran Moscow, serta di Internet. Koresponden akhbar Kommersant, yang menghubungi orang yang termasuk dalam pangkalan data, melaporkan bahawa mereka sememangnya menerima pinjaman daripada Bank OVK Pertama pada masa yang dinyatakan. Kerugian sebenar bank tidak diketahui. Pakar percaya bahawa bank telah sekurang-kurangnya menjalankan siasatan dalaman. Walaupun rakan kongsi dan pelanggan korporat bank tidak terjejas, mereka mungkin menyatakan kebimbangan mengenai keselamatan maklumat tentang diri mereka yang diberikan kepada bank. Penilaian pakar kerosakan berjumlah 500 ribu dolar.

Siapa yang bersalah?

Apakah yang mendorong orang ramai untuk melakukan tindakan yang menyalahi undang-undang?

Semua pakar bersetuju bahawa sebab utama adalah keuntungan kewangan. Ia adalah masa ini, dan tidak menyebabkan kerosakan kepada syarikat atau sistem maklumatnya (walaupun ini juga berlaku) adalah asas.

Sebab lain untuk melakukan ini termasuk rasa tidak puas hati dengan pengurus syarikat, membalas dendam, keinginan untuk dihormati dan tidak berpuas hati dengan budaya dan dasar syarikat.

Motif dan matlamat orang dalam dibentangkan dalam rajah:

Pada umpan hidup dan binatang itu berlari?

Pada tahun 2006, Perkhidmatan Pasaran Kewangan Persekutuan membangunkan rang undang-undang untuk"menangkap orang dalam"... Peserta pasaran menyukainya, tetapi mereka takut bahawa ia tidak akan berkesan. Kakitangan perkhidmatan yang berkaitan boleh menuntut dokumen, rekod rundingan dan keterangan, jika perlu untuk mengenal pasti pelanggaran, akan menerima hak akses kepada mana-mana syarikat dan agensi kerajaan dan melibatkan polis untuk kerja-kerja pencarian operasi. Sekiranya pelanggaran itu terbukti, FFMS boleh menggantung atau membatalkan lesen peserta profesional atau menghentikan dagangan dalam sekuriti tertentu.

Benar, ramai peserta pasaran walaupun ketika itu menyatakan bahawa dalam bentuk ini undang-undang tidak akan berfungsi dan tidak akan dapat menjadikan pasaran lebih telus. Timbalan Pengerusi Lembaga Pengarah PARTAD Petr Lanskov percaya: "Ini adalah percubaan yang mulia - terima kasih untuk itu, tetapi ia ditakdirkan untuk gagal. Konsep orang dalam adalah sukar untuk dirumuskan dalam istilah yang jelas, dan perkataan seperti "banyak" atau "dengan tahap kebarangkalian" akan membolehkan hakim atau pegawai kita yang korup atau tidak cekap mentafsirkannya dengan terlalu bebas.

Walau apa pun, semua pakar keselamatan mengesyorkan, sekiranya anda masih menghadapi "masalah", lakukan perkara berikut:

· Mengetahui punca kejadian dengan menjalankan siasatan;

· Maklumkan mangsa kejadian secara bertulis dan aturkan talian bantuan untuk mereka;

· Mengambil langkah untuk meminimumkan risiko kejadian sedemikian;

· Gunakan perkhidmatan perunding keselamatan;

· Menjalankan kempen PR untuk menenangkan pendapat umum;

· Sekiranya berlaku litigasi, gunakan khidmat peguam;

· Bayar denda kepada pengawal selia, jika perlu.

Maklumat dalaman adalah maklumat proprietari syarikat yang material dan tidak didedahkan secara terbuka.

Penggunaan maklumat orang dalam selalunya menyalahi undang-undang, melanggar prosedur untuk mengakses maklumat orang dalam percuma

Kembangkan kandungan

Runtuhkan kandungan

Maklumat dalaman ialah definisi

Maklumat tentang keadaan hal ehwal dalaman syarikat, yang sudah dimiliki oleh pekerjanya, tetapi sama ada belum tersedia untuk kegunaan umum, atau pendedahan yang kepada orang awam adalah dilarang.

Maklumat dalaman ialah maklumat proprietari syarikat yang tidak didedahkan secara umum, yang, jika didedahkan, boleh menjejaskan nilai pasaran sekuriti syarikat. Ini termasuk: maklumat tentang perubahan kepimpinan yang akan berlaku dan strategi baharu, tentang persediaan untuk mengeluarkan produk baharu dan pengenalan teknologi baharu, tentang rundingan yang berjaya mengenai penggabungan atau pembelian berterusan kepentingan kawalan; bahan penyata kewangan, ramalan, memberi keterangan kepada kesukaran syarikat; maklumat tentang cadangan tender (di lelongan) sebelum pendedahannya kepada senarai umum ahli gabungan, dsb.

Maklumat dalaman ialah maklumat rasmi tentang syarikat, yang pendedahannya boleh memberi kesan yang ketara ke atas pasaran sekuriti

Maklumat dalaman ialah maklumat yang tepat dan khusus yang tidak disebarkan atau diberikan (termasuk maklumat yang membentuk komersil, rasmi, rahsia perbankan, rahsia komunikasi (dari segi maklumat mengenai pemindahan wang pos) dan rahsia lain yang dilindungi oleh undang-undang), penyebaran atau peruntukan yang mungkin memberikan maklumat penting kesan ke atas harga instrumen kewangan, mata wang asing dan (atau) barangan (termasuk maklumat mengenai satu atau lebih pengeluar sekuriti ekuiti (selepas ini - penerbit), satu atau beberapa syarikat pengurusan dana pelaburan, dana bersama dan dana pencen bukan negara (selepas ini - syarikat pengurusan), satu atau lebih entiti ekonomi

Maklumat dalaman ialah maklumat sulit yang penting tentang keadaan atau rancangan kumpulan, masyarakat atau organisasi yang tidak tersedia kepada orang awam

Maklumat dalaman ialah maklumat tentang hal ehwal dalaman syarikat, yang sudah tersedia untuk pekerjanya, tetapi sama ada masih belum diterbitkan untuk kegunaan umum, atau tidak tertakluk kepada pendedahan kepada orang awam sama sekali

Maklumat dalaman ialah maklumat tepat yang tidak tersedia secara umum tentang fakta penting aktiviti organisasi, serta maklumat lain yang berkaitan dengan komersial, rasmi, perbankan atau rahsia lain yang dilindungi oleh undang-undang.

Maklumat dalaman ialah maklumat penting terperingkat tentang syarikat besar yang telah kehilangan status rahsianya apabila ia diketahui oleh seseorang kerana kedudukan rasminya, kuasa pengurusan atau hubungan istimewa lain dengan syarikat itu.

Siapa orang dalam

Orang dalam ialah:

Penerbit dan syarikat pengurusan;

Entiti perniagaan dengan bahagian pasaran lebih daripada 35% untuk produk tertentu dan menguasai pasaran untuk produk tertentu dalam sempadan geografi Persekutuan Rusia;

Penganjur perdagangan, organisasi penjelasan, serta depositori dan organisasi kredit yang membuat penyelesaian berdasarkan hasil transaksi yang dibuat melalui penganjur perdagangan;

Peserta profesional dalam pasaran sekuriti dan orang lain yang menjalankan urus niaga demi kepentingan pelanggan dengan instrumen kewangan, mata wang asing dan (atau) barangan, yang telah menerima maklumat orang dalam daripada pelanggan;

Juruaudit (organisasi audit), penilai (entiti undang-undang yang mana penilai telah membuat kontrak pekerjaan), peserta profesional dalam pasaran sekuriti, institusi kredit, organisasi insurans, orang lain, berdasarkan kontrak yang dimeterai, mempunyai akses kepada maklumat orang dalam orang yang disebut dalam perenggan 1 - 4 ...

Orang yang memegang sekurang-kurangnya 25% undi dalam badan pentadbiran tertinggi orang yang disebut dalam fasal 1-4, serta orang yang, berdasarkan pemilikan saham (pegangan) mereka dalam modal dibenarkan orang-orang ini, mempunyai akses kepada maklumat orang dalam berdasarkan undang-undang persekutuan atau dokumen konstituen

Agensi maklumat yang mendedahkan atau memberikan maklumat kepada orang yang dirujuk dalam perenggan 1 - 4;

Orang yang mempunyai akses kepada maklumat mengenai penyerahan tawaran sukarela, mandatori atau bersaing untuk memperoleh saham mengikut perundangan Persekutuan Rusia mengenai syarikat saham bersama, termasuk orang yang telah menghantar tawaran sukarela atau bersaing kepada syarikat saham bersama, a institusi kredit yang telah menyediakan jaminan bank, penilai ( entiti undang-undang dengan siapa penilai membuat kontrak pekerjaan);

Ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan), ahli badan eksekutif kolegial, seseorang yang melaksanakan fungsi badan eksekutif tunggal (termasuk organisasi pengurusan, pengarah urusan atau badan eksekutif tunggal sementara), ahli suruhanjaya audit entiti undang-undang yang disebutkan di atas, mengurus organisasi;

Individu yang mempunyai akses kepada maklumat orang dalam orang yang dinyatakan di atas berdasarkan kontrak buruh dan (atau) undang-undang sivil yang dibuat dengan orang yang berkaitan.

Orang-orang berikut:

a) badan eksekutif persekutuan,

b) badan eksekutif kuasa negeri entiti konstituen Persekutuan Rusia,

c) badan kerajaan tempatan,

d) badan atau organisasi lain yang melaksanakan fungsi badan ini,

e) badan pentadbir dana luar belanjawan negara, yang, menurut undang-undang persekutuan dan tindakan undang-undang peraturan lain Persekutuan Rusia, mempunyai hak untuk meletakkan lebihan dana buat sementara waktu dalam instrumen kewangan,

f) Bank Rusia,

g) agensi berita yang mendedahkan atau memberikan maklumat tentang orang ini;

h) pekerja dan pekerja badan, dana dan organisasi ini yang mempunyai akses kepada maklumat orang dalam

Mempunyai akses kepada maklumat dalaman:

a) ketua badan eksekutif persekutuan,

b) ketua badan eksekutif kuasa negeri entiti konstituen Persekutuan Rusia,

c) pegawai kerajaan tempatan yang dipilih,

d) ahli Majlis Perbankan Negara.

Orang dalam tidak mempunyai hak untuk menggunakan maklumat orang dalam yang tersedia untuk mereka:

Untuk menjalankan urus niaga dengan instrumen kewangan, mata wang asing dan (atau) barangan yang tertakluk kepada maklumat orang dalam, atas perbelanjaan mereka sendiri atau atas perbelanjaan pihak ketiga, kecuali untuk melakukan transaksi dalam rangka memenuhi kewajipan untuk membeli atau menjual instrumen kewangan, mata wang asing dan (atau) barangan, yang tarikh tamatnya telah tiba, jika kewajipan sedemikian timbul akibat daripada operasi yang dilakukan sebelum orang itu menyedari maklumat orang dalam;

Dengan memindahkannya kepada orang lain, dengan pengecualian kes pemindahan maklumat ini kepada seseorang yang termasuk dalam senarai orang dalam, berkaitan dengan pelaksanaan tugas yang ditetapkan oleh undang-undang persekutuan, atau berkaitan dengan pelaksanaan tugas buruh atau prestasi. daripada kontrak;

Organisasi yang diiktiraf sebagai Orang Dalam diwajibkan untuk:

Luluskan Senarai Maklumat Dalam mereka sendiri dengan menyiarkannya di laman web rasmi mereka;

Dedahkan maklumat orang dalam mengikut cara yang ditetapkan oleh Perkara 8 Undang-undang Persekutuan No. 224-FZ, serta peraturan yang diterima pakai mengikutnya

Kekalkan senarai orang dalam dan maklumkan orang yang termasuk dalam senarai tersebut tentang kemasukan dan pengecualian mereka daripadanya.

Dalam kerangka peraturan perbankan, orang dalam bank juga dipanggil individu yang boleh mempengaruhi keputusan untuk mengeluarkan pinjaman:

Ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) bank;

Badan eksekutif tunggal, timbalannya, ahli badan eksekutif kolegial, ahli majlis kredit (jawatankuasa);

Ketua akauntan bank (cawangan), ketua cawangan bank, orang yang menggantikan mereka;

Badan eksekutif tunggal, timbalannya, ahli badan eksekutif kolegial, ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) syarikat pengurusan syarikat induk bank, serta organisasi syarikat induk bank, kumpulan perbankan, gabungan kumpulan yang termasuk bank, serta organisasi yang bergantung kepada bank dan anak syarikat, atau orang yang menggantikannya;

Ahli lembaga pengarah (lembaga penyeliaan) ahli kumpulan kewangan dan perindustrian; ahli badan eksekutif kolegial ahli kumpulan kewangan dan perindustrian; individu yang menjalankan kuasa badan eksekutif tunggal peserta dalam kumpulan kewangan dan perindustrian, jika bank itu adalah ahli kumpulan kewangan dan perindustrian yang didaftarkan mengikut Undang-undang Persekutuan "Mengenai Kumpulan Kewangan dan Perindustrian";

Pasangan, pasangan, ibu bapa, anak, ibu bapa angkat, anak angkat, adik beradik, saudara seibu (mempunyai bapa atau ibu yang sama) adik beradik lelaki dan perempuan, datuk, nenek, cucu orang yang disenaraikan di atas;

Orang yang, pada masa menerima pinjaman, adalah milik orang yang disenaraikan di atas (kecuali saudara mara yang dinyatakan dalam fasal 6), dan yang tidak memenuhi kewajipan mereka di bawah keperluan kredit pada hari apabila mereka berhenti merawat mereka;

Kakitangan bank, serta individu lain yang mempunyai keupayaan untuk mempengaruhi sifat keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank (termasuk pekerja institusi kredit yang, berdasarkan kedudukan rasmi mereka, mempunyai akses kepada maklumat sulit yang membolehkan mereka untuk mempengaruhi keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank) ...

Analisis tindakan orang dalam

Maklumat tentang pembelian dan penjualan orang dalam tersedia kepada mana-mana peserta dalam pasaran kewangan dan boleh digunakan oleh mereka untuk membuat keputusan pelaburan mereka sendiri: membeli atau menjual saham syarikat tertentu. Sememangnya, maklumat ini sahaja tidak seharusnya mengehadkan analisis syarikat. Maklumat tentang membeli dan menjual orang dalam hanyalah alat tambahan untuk anda dalam menilai syarikat dan prospeknya.

Apabila menganalisis pembelian dan penjualan orang dalam, terdapat beberapa perkara penting yang perlu dipertimbangkan. Jika alasan untuk menjual orang dalam boleh menjadi banyak faktor (keperluan untuk wang tunai, membeli rumah, membayar untuk pendidikan, dll.), maka membeli orang dalam secara amnya adalah kepercayaan kepada syarikat dan prospeknya, i.e. mereka menjangkakan pertumbuhan harga saham selanjutnya dan peningkatan dalam permodalan pasaran syarikat.

Sudah tentu, fakta penjualan atau pembelian saham oleh orang dalam akan memberi kita sedikit maklumat yang berguna dan perlu. Analisis yang lebih terperinci diperlukan di sini. Jadi, sebagai contoh, jika pengarah Goldman Sachs memiliki blok saham yang sama, contohnya, 1% (kira-kira 5 juta saham daripada jumlah bilangan saham terbitan sebanyak 511 juta) dan menjual hanya 200,000 saham, maka maklumat ini tidak akan bagi kami dan tidak akan menjadi salah satu sebab untuk penjualan saham Goldman Sachs. Juga, jika pemilik saham adalah lima pengarah syarikat, dan hanya seorang daripada mereka menjual kepentingannya, maka maklumat ini juga tidak penting. Maklumat ini akan menjadi lebih penting jika bukan seorang pengarah, tetapi tiga atau lima pengarah menjual kepentingan mereka.

Jenis maklumat orang dalam

Jenis maklumat orang dalam berikut boleh dibezakan:

Maklumat orang dalam entiti ekonomi dominan;

Maklumat orang dalam organisasi penjelasan, depositori dan institusi kredit;

Mengapa perdagangan orang dalam berbahaya?

Peraturan yang mengawal aktiviti pasaran sekuriti adalah bertujuan untuk memastikan transaksi yang adil dan saksama. Berdagang (atau menggalakkan orang lain untuk berdagang) menggunakan maklumat yang tidak didedahkan secara terbuka menjejaskan keyakinan pelabur dalam pasaran sekuriti. Mereka semakin cenderung untuk mempercayai bahawa mereka yang memiliki atau mempunyai akses kepada maklumat dalaman mendapat kelebihan berbanding pelabur biasa.

Kecenderungan pelabur untuk mengelakkan pasaran sekuriti yang dianggap tidak adil sepenuhnya menjejaskan kecairan dan kecekapan pasaran. Akibatnya, kebanyakan pasaran saham maju mempunyai undang-undang yang melarang perdagangan maklumat dalaman.

Perlu diingat bahawa mana-mana orang yang mempunyai kaitan secara langsung atau tidak langsung dengan syarikat tertentu boleh mendapat akses kepada maklumat penting yang tidak didedahkan secara terbuka. Khususnya, penyedia perkhidmatan (seperti perunding, juruaudit dan bank pelaburan) mungkin mempunyai maklumat proprietari penting tentang prestasi kesihatan dan kewangan sesebuah syarikat. Di samping itu, orang yang tidak dikaitkan dengan perbadanan itu, secara tidak sengaja atau sengaja, mungkin menerima maklumat dalaman daripada mereka yang mempunyai hubungan langsung atau tidak langsung dengannya.

Empat peraturan emas orang dalam

Di mana-mana mesyuarat pengurusan dengan wakil komuniti pelaburan, dalam talian dan dalam talian, pakar IR harus memantau kemungkinan pendedahan maklumat dalaman yang tidak disengajakan semasa perbualan. Sekiranya fakta sedemikian berlaku, maklumat yang disebarkan perlu didedahkan secara terbuka bagi mengelakkan masalah perdagangan orang dalam dan manipulasi harga pasaran saham syarikat.

Ia adalah demi kepentingan terbaik syarikat dan setiap pekerjanya untuk mengelakkan kemungkinan perdagangan orang dalam. Apa yang perlu dilakukan untuk ini.

Jejaki dan beri peluang kepada sesiapa sahaja untuk berdagang menggunakan maklumat dalaman.

Jangan berniaga sendiri.

Jangan berkongsi maklumat dalaman dengan sesiapa selain mereka yang sudah menjadi orang dalam.

Pastikan semua orang dalam memahami tanggungjawab yang diberikan kepada mereka, tahu cara menentukan keadaan di mana sesiapa sahaja boleh menjadi orang dalam, dan tahu cara bertindak dalam situasi tertentu.

Perdagangan orang dalam yang sah

Sebelum Kemelesetan Besar Amerika, perdagangan orang dalam adalah agak sah, walaupun ia masih memalukan ramai ketika itu. Pasaran tidak boleh stabil apabila pelabur tidak sama rata. Contohnya, pemilik syarikat minyak dan proksi menerima maklumat tentang kejayaan penemuan bidang baharu. Ini bermakna dalam masa terdekat seseorang boleh menjangkakan peningkatan dramatik dalam pendapatan syarikat dan kenaikan nilai sahamnya.

Orang (atau syarikat) yang memiliki maklumat ini membeli saham dengan segera pada sebut harga semasa, malah mereka mungkin menjual maklumat tersebut kepada orang lain. Ini adalah perdagangan orang dalam, apabila, memiliki maklumat yang tidak boleh diakses oleh orang lain, peserta pasaran menggunakannya secara eksklusif untuk tujuan peribadi.

Akta Pecora, yang diluluskan di Amerika Syarikat pada tahun 1934, secara rasmi mengharamkan amalan itu, tetapi tidak menamatkan fenomena itu — dan ia masih berlaku sehingga kini. Dan dalam tiga dekad pertama, undang-undang itu juga tidak dikuatkuasakan di Amerika Syarikat. Sehingga akhir tahun tujuh puluhan, penggunaan data sensitif semakin dihukum, dan tahun lapan puluhan menyaksikan ledakan nyata dalam tindakan undang-undang perdagangan orang dalam.

Penalti Perdagangan Orang Dalam

Peraturan pasaran saham bertujuan untuk memastikan keadilan, kecekapan dan integriti pasaran sekuriti. Berdagang - atau menggalakkan orang lain untuk berdagang - berdasarkan maklumat sulit menjejaskan keyakinan pelabur dalam pasaran modal kerana Ini menyokong idea bahawa mereka yang mempunyai maklumat dalaman atau mempunyai akses kepada sumber maklumat sedemikian berada dalam kedudukan yang lebih baik daripada pelabur biasa.

Pelabur cenderung untuk mengelakkan pasaran modal, yang mereka anggap sebagai penipuan, dengan itu menjejaskan kecairan dan kecekapan pasaran. Akibatnya, pasaran modal yang paling maju telah meluluskan undang-undang yang melarang perdagangan berdasarkan maklumat dalaman dan mengenakan liabiliti ketat untuk penggunaannya.

Dalam kebanyakan kes, istilah penjara sebenar tidak bersinar untuk pelanggar, mereka diancam dengan denda pelbagai saiz. Dalam hal ini, Amerika Syarikat mempunyai kedudukan yang paling sukar. Di sini, penjara disediakan, begitu juga hukuman kewangan terbesar. Seorang individu yang ditangkap dalam perdagangan orang dalam boleh didenda sehingga $ 1 juta (minimum $ 100 ribu). Entiti undang-undang boleh diberikan $ 2.5 juta. Wang tidak mengecualikan kesimpulan, serta larangan seumur hidup terhadap pengurusan syarikat khusus dan penyertaan dalam kerja bursa saham. Malah perkhidmatan khas (SEC) telah dianjurkan, yang memantau transaksi pasaran, menyemak sebarang transaksi yang mencurigakan pada pangkalan datanya sendiri.

Di Kesatuan Eropah, transaksi tidak jujur ​​dihukum dengan denda yang lebih rendah. Arahan Penyalahgunaan Pasaran EU am telah berkuat kuasa di sini sejak 1989, tetapi kurang ketegaran. Di Rusia, semuanya masih berjalan, dan sukar untuk membuktikan fakta menggunakan data tertutup dengan memperoleh keuntungan besar - pasaran baru berkembang.

Pendekatan asal kerajaan AS untuk merangsang pengecaman perdagangan orang dalam mengingatkan zaman gelap dalam sejarah Rusia. Setelah "menyerahkan" pesalah, seorang warga Amerika yang layak mempunyai hak untuk mengira bonus 10% daripada jumlah denda. Mungkin itulah sebabnya kes pendedahan agak kerap, seperti, sebagai contoh, dalam situasi dengan Stephen Cohen.

Tanggungjawab untuk penggunaan maklumat dalaman di Rusia

Undang-undang mewajibkan penerbit, syarikat pengurusan, penganjur perdagangan dan lain-lain untuk menerima pakai peraturan untuk akses kepada maklumat orang dalam untuk melindungi kerahsiaannya, serta melantik pegawai yang bertanggungjawab untuk melaksanakan perlindungan tersebut.

Undang-undang menetapkan liabiliti jenayah, pentadbiran dan sivil untuk pelanggaran keperluannya, termasuk memasukkan kesalahan baru ke dalam Kanun Jenayah Persekutuan Rusia (Kanun Jenayah Persekutuan Rusia) dan Kanun Kesalahan Pentadbiran Persekutuan Rusia (Kod Kesalahan Pentadbiran). Persekutuan Rusia).

Menurut artikel 15.21. Kod Pentadbiran "Penyalahgunaan maklumat orang dalam" memperuntukkan hukuman berikut untuk penggunaan maklumat orang dalam, jika ia tidak mengandungi kesalahan jenayah:

Bagi warganegara - denda dari 3 hingga 5 ribu rubel.

Bagi pegawai - denda dari 30 hingga 50 ribu rubel. atau hilang kelayakan dari 1 hingga 2 tahun

Bagi entiti undang-undang - pengumpulan jumlah pendapatan atau kerugian yang berlebihan, tetapi tidak kurang daripada 700 ribu rubel.

Menurut artikel 185.6. Kanun Jenayah "Penyalahgunaan Maklumat Orang Dalam" kesalahan ini diklasifikasikan sebagai jenayah jika ia telah menyebabkan kerosakan besar (lebih daripada 2.5 juta rubel) atau terutamanya besar (lebih daripada 10 juta rubel) kepada rakyat, organisasi atau negara. Dalam kes ini, penjara sehingga 6 tahun diperuntukkan.

Mengenai undang-undang Rusia "Pada maklumat orang dalam"

Undang-undang seperti ini mempunyai tradisi global yang kaya, berpunca daripada Akta Sekuriti Amerika Perjanjian Baru 1934. Sebagai peraturan, memihak kepada kesesuaian memerangi perdagangan orang dalam, pertimbangan dipetik bahawa amalan ini bercanggah dengan prinsip persaingan adil, menjejaskan keyakinan dalam pasaran saham negara, melanggar kepentingan pelabur swasta kecil, dan mengurangkan kecairan pasaran. Hujah-hujah ini tidak begitu jelas dan tidak dapat dipertikaikan dari sudut pandangan ekonomi, tetapi ia menjelaskan perhatian serius yang diberikan oleh pengawal selia dan peserta dalam pasaran saham di banyak negara di dunia untuk topik ini.

Tujuan Undang-undang Persekutuan Rusia "Mengenai Maklumat Orang Dalam" adalah untuk memastikan prosedur yang ditetapkan untuk berfungsi dan menetapkan harga dalam pasaran sekuriti, melindungi hak dan kepentingan sah orang yang menjalankan transaksi dengan sekuriti, dan memantau aktiviti orang dalam dalam sekuriti. pasaran.

Selaras dengan undang-undang, maklumat orang dalam termasuk apa-apa maklumat tentang sekuriti ekuiti dan urus niaga dengan mereka, serta tentang pengeluar sekuriti ini dan aktiviti mereka, yang tidak diketahui oleh pihak ketiga, yang pendedahannya mungkin mempunyai kesan yang ketara terhadap harga pasaran sekuriti ini. Orang dalam ialah orang yang mempunyai akses kepada maklumat orang dalam kerana penyertaan dalam modal dibenarkan (rizab, saham) (dana) penerbit atau orang gabungannya, keahlian dalam badan pengurusan penerbit atau orang gabungannya, disimpulkan dengan penerbit atau orang gabungannya melalui kontrak pekerjaan ( kontrak) atau kontrak undang-undang sivil, kuasa yang diberikan kepadanya sebagai pegawai pihak berkuasa awam atau kerajaan tempatan.

Undang-undang persekutuan menetapkan sekatan ke atas transaksi menggunakan maklumat orang dalam; prosedur untuk mendedahkan maklumat orang dalam mengenai pasaran sekuriti dan maklumat mengenai transaksi orang dalam dengan sekuriti; keperluan khas untuk peserta profesional dalam pasaran sekuriti dan orang lain, yang memungkinkan untuk mewujudkan keadaan untuk menghalang penggunaan maklumat orang dalam; kuasa badan eksekutif persekutuan untuk pasaran sekuriti untuk menyiasat kes penggunaan maklumat orang dalam dan untuk memantau urus niaga di pasaran sekuriti untuk mengenal pasti pelupusan haram dan penggunaan maklumat orang dalam; kuasa organisasi kawal selia sendiri untuk menjalankan kawalan ke atas ahli mereka dan menetapkan piawaian mereka sendiri untuk kawalan orang dalam; serta langkah tanggungjawab sivil dan pentadbiran untuk pelanggaran peruntukan Undang-undang Persekutuan ini dan langkah tambahan untuk melindungi hak dan kepentingan sah orang yang melakukan transaksi di pasaran sekuriti, dan liabiliti orang dalam kerana melanggar hak dan kepentingan ini.

Undang-undang Persekutuan "Mengenai Maklumat Orang Dalam" telah disediakan dengan mengambil kira pengalaman antarabangsa, peruntukan Arahan Komuniti Eropah No. 592 pada 13 November 1989 mengenai penggunaan maklumat orang dalam, serta peruntukan Undang-undang Perdagangan Sekuriti Jerman (Wertpapierhandelsgesetz, WpHG).

Undang-undang ini berdasarkan norma dan peruntukan akta perundangan Persekutuan Rusia yang mengawal peruntukan, penggunaan dan pendedahan maklumat (oleh entiti perniagaan) dalam pasaran kewangan, termasuk Kanun Sivil Persekutuan Rusia, undang-undang persekutuan "Mengenai Sekuriti Pasaran" No. 39-FZ bertarikh 25 April 1996 g., "Pada syarikat saham bersama" bertarikh 26 Disember 1995 No. 208-FZ, "Mengenai perakaunan" bertarikh 21 November 1996 No. 129-FZ, "Pada bank dan aktiviti perbankan" bertarikh 3 Februari 1996 No. 17 -FZ, "On Information, Informatization and Information Protection" bertarikh 20 Februari 1995 No. 24-FZ.

Selaras dengan Perkara 128 Kanun Sivil Persekutuan Rusia, maklumat merujuk kepada objek hak sivil. Projek ini bermula daripada kemungkinan untuk membahagikan semua maklumat kewangan kepada beberapa kumpulan:

Maklumat, akses yang terhad mengikut undang-undang Persekutuan Rusia (maklumat sulit),

Maklumat tidak sulit yang berkenaan dengannya tiada tindakan diambil untuk mendedahkan mengikut cara yang ditetapkan oleh perundangan mengenai pasaran sekuriti,

Maklumat tertakluk kepada pendedahan mengikut perundangan Persekutuan Rusia di pasaran sekuriti.

Undang-undang menentukan dan mendedahkan peruntukan tertentu perundangan persekutuan mengenai pasaran sekuriti. Selaras dengan Perkara 31 Undang-undang Persekutuan "Mengenai Pasaran Sekuriti", maklumat rasmi adalah apa-apa maklumat yang tidak tersedia secara umum mengenai penerbit dan sekuriti ekuiti yang dikeluarkan olehnya, yang meletakkan orang yang, berdasarkan kedudukan rasmi mereka, bekerja. kewajipan atau perjanjian yang dibuat dengan pengeluar, maklumat sedemikian, dalam kedudukan yang berfaedah berbanding dengan subjek lain dalam pasaran sekuriti.

Takrifan "maklumat rasmi" sedemikian dicirikan oleh kelemahan yang jelas - kabur, ketidakjelasan, serta ketiadaan jelas ciri pengelasan seperti kesan ke atas sebut harga pasaran sekuriti. Takrifan maklumat proprietari yang diberikan dalam Pasaran Sekuriti Organisasi juga tidak sepenuhnya konsisten dengan pendekatan Kanun Sivil. "Maklumat perkhidmatan" yang ditakrifkan dengan cara ini jelas tidak berkaitan secara langsung dengan maklumat yang mengandungi "rahsia perkhidmatan" dalam terminologi Kanun Sivil. Atas sebab-sebab ini, projek ini bermula daripada definisi maklumat orang dalam dan bukannya maklumat proprietari.

Undang-undang persekutuan menetapkan sekatan ketat ke atas pelupusan dan penggunaan maklumat orang dalam dan transaksi orang dalam dengan sekuriti yang mana mereka mempunyai maklumat orang dalam. Orang dalam atau ahli gabungan mereka, serta orang dalam sekunder (iaitu, orang yang bukan orang dalam dan yang telah menjadi pemilik maklumat dalaman) tidak berhak untuk:

Menjalankan urus niaga dengan sekuriti, termasuk transaksi hadapan, menggunakan maklumat orang dalam untuk kepentingan mereka sendiri atau demi kepentingan pihak ketiga;

Pemindahan secara tidak sah kepada pihak ketiga atau menyediakan kepada pihak ketiga maklumat atau maklumat orang dalam berdasarkannya;

Draf undang-undang persekutuan mewajibkan orang dalam untuk mendedahkan maklumat tentang urus niaga mereka dengan sekuriti, serta mendedahkan maklumat orang dalam mengikut cara yang ditetapkan oleh perundangan di pasaran sekuriti.

Kawalan ke atas pematuhan sekatan yang ditetapkan diamanahkan kepada Suruhanjaya Persekutuan untuk Pasaran Sekuriti. Badan eksekutif persekutuan untuk pasaran sekuriti menjalankan kawalan ke atas urus niaga dalam sekuriti, termasuk urus niaga hadapan, mengikut prosedur yang ditetapkan oleh undang-undang persekutuan dan peraturan lain.

Untuk mengenal pasti urus niaga menggunakan maklumat orang dalam dalam pasaran sekuriti, badan eksekutif persekutuan untuk pasaran sekuriti mempunyai hak untuk mencipta sistem pemantauan untuk penganjur perdagangan dalam pasaran sekuriti, menjalankan penyiasatan orang dalam, meminta dan menerima dengan segera semua maklumat yang diperlukan.

Draf itu menetapkan beberapa keperluan khas untuk peserta profesional dalam pasaran sekuriti dan orang dalam, bertujuan untuk mencegah penggunaan maklumat orang dalam secara haram. Selaras dengan draf, kawalan ke atas aktiviti pekerja peserta profesional dalam pasaran sekuriti dijalankan oleh perkhidmatan kawalan dalaman Perkhidmatan kawalan dalaman mengesahkan pematuhan oleh pekerja peserta profesional dalam pasaran sekuriti dengan arahan pejabat dan keperluan khas yang ditetapkan oleh undang-undang persekutuan ini, norma perundangan lain yang mengawal selia aktiviti mereka dan memastikan pencegahan berlakunya konflik kepentingan pekerja dan pematuhan dengan rejim tidak penyebaran maklumat sulit, serta kesahihan transaksi yang dilakukan dengan mereka. penyertaan.

Draf tersebut memberi kuasa kepada Suruhanjaya Persekutuan mengenai Pasaran Sekuriti untuk mengenakan denda bagi pelanggaran sekatan yang dikenakan oleh undang-undang ini. Oleh itu, denda dikenakan ke atas pegawai dalam jumlah sehingga 100 gaji minimum, ke atas entiti undang-undang atau usahawan individu dalam jumlah sehingga 1,000 gaji minimum kerana menggunakan maklumat orang dalam untuk membuat kesimpulan urus niaga di pasaran sekuriti dalam bentuk yang diperuntukkan dalam Perkara 10 Undang-undang Persekutuan ini jika tiada tanda-tanda kesalahan jenayah. FCSM mengenakan denda ke atas entiti undang-undang peserta profesional dalam pasaran sekuriti dalam jumlah keseluruhan keuntungan atau kerugian yang dielakkan akibat daripada transaksi menggunakan maklumat orang dalam untuk penggunaan berulang maklumat orang dalam untuk menyimpulkan transaksi di pasaran sekuriti . Bahan penyiasatan oleh Suruhanjaya Persekutuan untuk Pasaran Sekuriti berhubung dengan kesalahan yang mengandungi corpus delicti dipindahkan kepada pihak berkuasa penyiasat dan pejabat pendakwa.

Maklumat tentang tawaran skandal orang dalam

Sesiapa sahaja, walaupun orang awam kewangan, boleh mengetahui dengan mudah apabila perdagangan orang dalam sedang berlaku. Khususnya, jika saham syarikat dibuang dalam jumlah yang besar tanpa sebab yang jelas, dan selepas beberapa jam berita negatif muncul di media, maka perkara itu jelas tidak bersih. Mari kita pertimbangkan contoh paling berprofil tinggi dari sejarah pasaran saham dengan kemungkinan besar penggunaan maklumat orang dalam.

Skandal Enron Corporation

Bahaya maklumat orang dalam sudah jelas bukan sahaja untuk orang asing, tetapi juga untuk pakar Rusia. Lebih-lebih lagi jika kita mengambil kira pengalaman dua dekad yang lalu, ditandai dengan skandal awam yang paling terkenal dalam sejarah perniagaan dunia. Pada Disember 2001, syarikat bahan api dan gas Amerika Enron Corporation secara tidak dijangka mengumumkan kebankrapannya. Kebankrapan terbesar di dunia dianggarkan $ 50 bilion! Malah 18 bulan sebelum pengumuman ini, permodalan pasaran Enron adalah salah satu yang terbesar di dunia. Tidak lama selepas mengisytiharkan muflis, saham syarikat hampir menyusut nilai, dan beribu-ribu pelabur mengalami kerugian besar.

Beberapa faktor penyebab memainkan peranan dalam kebankrapan Enron. Salah satu yang paling penting ialah penyembunyian oleh pihak pengurusan kedudukan kewangan sebenar syarikat dengan memalsukan penyata kewangan. Pengumuman mengejut Enron mengenai keingkaran mengakibatkan kehilangan keyakinan pelabur yang tidak dapat dipulihkan dalam kedua-dua keputusan kewangannya dan maklumat penting lain yang didedahkan oleh syarikat. Kehilangan keyakinan oleh pelabur membawa kepada gelombang keraguan dan "trend menurun" dalam pasaran. Meragui ketepatan penyata kewangan awam, pelabur satu demi satu mula menjual saham mereka, permodalan pasaran Enron merosot dengan cepat.

Enron Corporation telah ditubuhkan pada tahun 1985 melalui penggabungan dua syarikat gas dari Texas dan Nebraska mereka, dan menjadi syarikat pertama yang mempunyai rangkaian saluran paip gas All-American. Pada tahun 90-an, syarikat itu dengan lancar memfokuskan semula dirinya pada perniagaan perdagangan, pada mulanya hanya mengkhusus dalam gas, dan kemudian beralih kepada elektrik. Pada masa yang sama, perbadanan itu memasuki pasaran untuk niaga hadapan tenaga dan sekuriti derivatif, yang memberikannya pada masa hadapan ruang yang besar untuk pergerakan kewangan. Perbadanan itu tidak lama lagi menjadi peniaga terbesar dalam pasaran elektrik, dan pada tahun 2001 mengambil tempat ketujuh dalam penarafan Fortune 500. Pada masa ini, perbadanan itu mempunyai 21 ribu pekerja di 40 negara di dunia.

Pada tahun 1990-an, industri tenaga AS sebahagian besarnya dinyahkawal selia, iaitu, dibebaskan daripada kawalan kerajaan yang berlebihan. Akibatnya, terima kasih kepada kedudukan pasarannya yang dominan, Enron telah berjaya memanipulasi harga elektrik di seluruh Amerika dengan berkesan.

Sesuai dengan oligarki sejati, Enron mempunyai hubungan politik yang sangat rapat, terutamanya Parti Republikan. Presiden Perbadanan Kenneth Lay dianggap sebagai rakan peribadi George W. Bush. Malah, Enron adalah penaja nombor satu dalam kempen pilihan raya presiden AS semasa, serta dalam kerjaya politiknya sebelum ini. Wang juga didermakan dengan murah hati untuk keperluan pra-pilihan raya tokoh politik lain (kebanyakannya Republikan, tetapi beberapa Demokrat juga diberikan). Untuk tujuan ini, "Enron", serta secara peribadi pegawainya menderma berjuta-juta dolar (menurut pakar, kira-kira 6 juta dalam tempoh 1989-2001). Ramai pegawai tinggi pentadbiran Bush Jr. pernah memimpin Enron, atau pekerja, peguam, penasihat, dll., apatah lagi memiliki kepentingan dalam sahamnya.

Akibatnya, Enron bukan sahaja memperoleh bahagian bekalan elektrik kerajaan yang belum pernah berlaku sebelum ini, tetapi juga pengecualian cukai yang belum pernah berlaku sebelum ini dan pengaruh yang menentukan ke atas pilihan mereka yang bertanggungjawab untuk mengawal selia pasaran tenaga (iaitu, diminta untuk mengawasi perbadanan itu sendiri).

Walau bagaimanapun, semua perkara di atas, walaupun ia tidak kelihatan sangat menarik, secara amnya konsisten dengan undang-undang Amerika. Khususnya, sumbangan sebelum pilihan raya, sudah tentu, tidak dibuat "membuta tuli", seperti kebiasaan di beberapa negara lain, tetapi dibuat melalui pemindahan bank dan ditunjukkan dalam laporan kedua-dua pembayar dan ibu pejabat kempen.

Sisi gelap perniagaan Enron adalah berbeza: dalam jabatan perakaunannya. Seperti yang ternyata kemudian, pengurusan perbadanan pada tahun 90-an membangunkan dan melaksanakan skim yang sangat kompleks yang direka untuk menyembunyikan daripada orang ramai, khususnya, daripada pemegang saham dan pelaburnya sendiri, keadaan sebenar dalam kewangan syarikat. Untuk ini, sebilangan besar beribu-ribu entiti undang-undang berasingan telah diwujudkan, terutamanya syarikat luar pesisir dan perkongsian. Jadi, hanya satu alamat sah (Georgetown, Peti Surat 1350) di Kepulauan Cayman telah mendaftarkan 692 anak syarikat gergasi tenaga itu.

Semua syarikat luar pesisir telah diwujudkan atas dasar undang-undang mutlak, dengan penyerahan laporan yang berkaitan kepada pihak berkuasa cukai AS. Selain itu, armada luar pesisir Enron telah diluluskan oleh lembaga pengarah, peguam dan juruaudit luarnya, Arthur Andersen. Lebih-lebih lagi, juruaudit sudah pasti mengambil bahagian secara aktif dalam pembangunan keseluruhan skim tersebut. (Bukan satu rahsia lagi bahawa semua firma audit terkemuka di dunia menawarkan pelanggan mereka satu atau satu lagi skim pengurangan cukai. Perbezaannya adalah dalam skala ...)

Walaupun kerumitan luar biasa reka bentuk ini, prinsip operasinya agak mudah: dalam satu tangan, urus niaga elektrik yang dijalankan melalui anak syarikat memungkinkan, seperti yang diperlukan, untuk "mengembang" harga kos, dan oleh itu harga jualan elektrik , sebaliknya, untuk melepaskan hutang perbadanan yang tidak mahu diiklankannya telah diformalkan.

Harus dikatakan bahawa undang-undang Amerika memperuntukkan langkah-langkah "anti-luar pesisir" yang agak ketat. Peruntukan undang-undang perbadanan asing terkawal memperuntukkan kemasukan wajib pendapatan syarikat luar pesisir dalam pendapatan bercukai pemilik Amerika mereka. Oleh itu, di Amerika Syarikat, adalah mustahil untuk membuang keuntungan di luar pesisir mereka sendiri untuk mengelak daripada membayar cukai, sambil kekal sekurang-kurangnya secara formal dalam rangka kerja undang-undang.

Walau bagaimanapun, pengurusan Enron mempunyai tugas lain. Bukan keuntungan yang dibuang ke luar pesisir, tetapi kerugian. Untuk apa? Akibatnya, prestasi kewangan perbadanan meningkat dengan ketara, sahamnya meningkat dalam nilai, ia menguasai lebih banyak bahagian pasaran, baik, dan pengurusannya menerima hak untuk bonus berjuta-juta dolar, apatah lagi pertumbuhan dalam nilai kepentingan mereka dalam syarikat mereka sendiri. Pada masa yang sama, beberapa pengurus berjaya mendapat keuntungan daripada aktiviti perdagangan syarikat luar pesisir yang melaluinya aliran kewangan.

Khususnya, diandaikan bahawa ketua pentadbir kewangan Enron, Andrew Fastow, yang membangunkan keseluruhan skim besar ini, menerima lebih daripada $ 30 juta daripada aktiviti salah satu syarikat luar pesisir, dan pembantunya, Michael Copper, 10 juta. ke dalam undang-undang Amerika walaupun secara formal, kerana terdapat konflik kepentingan yang jelas bagi perbadanan dan pegawainya.)

Tetapi bagaimana dengan cukai? Lagipun, syarikat yang berkuasa dari segi kewangan, sudah tentu, mesti menjadi salah satu pembayar cukai terbesar di Amerika? Tidak sama sekali. Semua orang tahu bahawa keuntungan kunci kira-kira dan keuntungan untuk tujuan cukai bukanlah perkara yang sama. Walau bagaimanapun, dalam kes ini, angka yang dibentangkan kepada pemegang saham dan pihak berkuasa cukai berbeza dengan hebat. Semua hutang dan perbelanjaan telah diberikan kepada perkhidmatan cukai sepenuhnya, dan akibatnya, perbadanan itu tidak menguntungkan sama sekali untuk tujuan cukai. Enron tidak membayar cukai pendapatan sama sekali selama bertahun-tahun. Sebaliknya, dia menerima bayaran balik cukai yang banyak daripada perbendaharaan: sejumlah $ 380 juta antara 1996 dan 2000.

Memandangkan syarikat itu, sudah tentu, menggunakan perkhidmatan peguam dan akauntan bergaji tertinggi di Amerika, tidak syak lagi bahawa setiap transaksi, kontrak atau pengiraan cukai Enron adalah sah, hampir sah, atau sekurang-kurangnya mempunyai peluang yang baik. diiktiraf sebagai sah dalam prosiding mahkamah. Keputusan keseluruhan, bagaimanapun, ternyata sangat mengerikan. Tidak diambil kira hutang terkumpul seperti bola salji dan akhirnya tidak boleh tetapi terapung. Malapetaka itu berlaku pada tahun 2001, tahun pertama alaf baru.

Pada tahun baru, Enron mempunyai presiden baharu, Jeffrey Skilling. Pada masa yang sama, Kenneth Leigh kekal sebagai pengerusi lembaga pengarah. Walau bagaimanapun, enam bulan kemudian, nampaknya, yang pergi untuk memahami situasi itu, Skilling secara tidak dijangka meletak jawatan (dan kini terpaksa memberi keterangan dan melawan tuduhan bersubahat). Pada Ogos 2001, Lei sekali lagi menjadi ketua perbadanan. Walaupun amaran kehancuran akan berlaku yang sudah mula datang daripada pembantunya, Lei dengan ceria memberitahu syarikat itu bahawa firma itu tidak pernah melakukannya dengan baik dan stoknya pasti akan meningkat 800% dalam tempoh sepuluh tahun akan datang. Harus dikatakan bahawa Lei sendiri pada masa ini telah membuang saham Enronnya - dalam jumlah lebih daripada $ 20 juta. Ramai lagi dalam pengurusan perbadanan itu melakukan perkara yang sama. (Kini terdapat prosiding perdagangan orang dalam.)

Pada bulan Oktober, tarikh akhir untuk menyerahkan laporan suku tahunan menghampiri. Pada masa ini, penyembunyian hutang selanjutnya terbukti mustahil. Enron mengumumkan kerugian dalam jumlah $ 638 juta, serta penurunan dalam modal ekuiti perbadanan sebanyak $ 1.2 bilion. Kerugian itu dikaitkan dengan muslihat luar pesisir ketua akauntan Andrew Fastow, yang segera dipecat.

Saham Enron memasuki terjunan yang curam. Kenneth Lay meminta bantuan kerajaan, tetapi kabinet memutuskan untuk tidak campur tangan. Daripada bantuan, Suruhanjaya Sekuriti melancarkan siasatan terhadap kemungkinan konflik kepentingan dalam urus niaga luar pesisir.

Pada bulan November, Enron terpaksa menyemak semula akaunnya sekali lagi. Pendapatan yang dilaporkan dalam tempoh lima tahun yang lalu telah dikurangkan sebanyak $ 586 juta, manakala hutang telah meningkat sebanyak 2.5 bilion lagi. Saham syarikat itu, yang berada pada kira-kira $ 80 setiap satu pada awal tahun, telah menjunam ke bawah $ 1.

Sejak itu, syarikat tenaga Dineji, yang sebelum ini menyatakan hasrat untuk memperoleh pesaing dalam kesusahan, dengan tegas meninggalkan rancangan ini. Pada Disember 2001, Enron terpaksa memfailkan kebankrapan mengikut Bab 11 Kod Kebankrapan (yang bermaksud syarikat diberi peluang untuk menstruktur semula dengan perlindungan sementara daripada tuntutan pemiutang). Kebankrapan ini menjadi yang terbesar dalam sejarah Amerika. Lebih daripada 4 ribu pekerja di Amerika Syarikat dan lebih daripada seribu di Eropah telah diberhentikan.

Sepanjang perjalanan, ternyata simpanan pencen 15 ribu pekerja Enron dalam jumlah kira-kira $ 1 bilion telah dibakar. Hakikatnya dana pencen mereka, yang dikawal oleh perbadanan itu sendiri, melaburkan sebahagian besar dana yang dikumpul dalam saham Enron , yang kini tiada kos...

Siasatan jenayah telah dilancarkan terhadap Enron. Persoalan segera timbul mengenai peranan juruaudit yang tidak wajar. Ternyata pekerja syarikat Arthur Andersen bukan sahaja mengambil bahagian dalam pembangunan skim aktiviti perbadanan itu, tetapi juga, pada malam sebelum bencana, memusnahkan (dengan bantuan mesin pencincang) sejumlah besar dokumentasi sensitif berkaitan kepada Enron. Atas dasar ini, juri besar mendapati syarikat "Arthur Andersen" bersalah kerana menghalang keadilan, selepas itu salah satu firma audit terkemuka di dunia hampir tidak lagi wujud. Keputusan (denda 500 ribu dolar), yang dijatuhkan kepada firma pengauditan pada Oktober 2002, menjadi hampir formal ...

Watak-watak utama dalam cerita ini menggunakan hak mereka untuk enggan memberi keterangan, dengan alasan bahawa keterangan ini boleh memberi keterangan terhadap diri mereka sendiri. Ini ialah Andrew Fastow, ketua akauntan perbadanan dan pengarang yang didakwa skim jenayah itu, Kenneth Lay, presiden dan pengerusi perbadanan itu, dan David Duncan, ketua juruaudit perbadanan di Arthur Andersen. Tahap rasa bersalah masing-masing kini akan ditentukan oleh mahkamah Amerika.

Pembantu Fastow, Michael Copper, pergi untuk bekerjasama dengan penyiasatan dan mengaku bersalah sebagai pertukaran untuk pertimbangan kemungkinan kerjasamanya oleh mahkamah. Ia adalah pada keterangannya tentang muslihat dalam "Enron" bahawa penyiasatan dikira pada tahap yang besar. Pada Oktober 2002, Fastow didakwa dengan penipuan, dan pada masa yang sama dengan pengubahan wang haram, konspirasi, dll. (78 mata kesemuanya). Ketua akauntan masih tidak memberikan keterangan dan mengharapkan untuk membenarkan dirinya secara langsung pada pendengaran. Kerana penipuan, dia menghadapi empat puluh tahun penjara.

Prosiding mungkin panjang. Sebagai tambahan kepada litigasi dengan bankrap itu sendiri, pemiutang secara tradisinya cuba mendapatkan wang daripada sesiapa yang memilikinya: dalam kes ini, daripada jurubank Enron. Sekumpulan pemegang saham Enron, yang telah kehilangan pelaburan mereka, sebelum ini telah memfailkan saman sivil terhadap perbadanan dan juruauditnya, menuduh mereka melakukan penipuan dan menuntut pemulangan wang yang dilaburkan dalam saham tersebut. Pada Julai 2002, plaintif memutuskan untuk menambah senarai defendan beberapa bank terkemuka AS dan asing (termasuk Citigroup dan J.P. Morgan Chase) yang dituduh membantu Enron mengelirukan pelabur. Iaitu, bank-bank menyediakan gergasi tenaga dengan pinjaman untuk menambah modal kerja di bawah nama prabayar (untuk elektrik?), Dan perbadanan itu kemudian secara rahsia mengembalikan pinjaman ke akaun luar pesisir yang dikawal oleh bank. Matlamat Enron adalah untuk menyembunyikan daripada komuniti pelaburan kesusahan modal kerjanya, matlamat jurubank untuk mendapatkan faedah luar biasa tinggi ke atas pinjaman (7% setahun dan bukannya 3%). Walau bagaimanapun, pakar percaya bahawa tidak mudah bagi pendeposit yang ditipu untuk membuktikan tuduhan mereka terhadap jurubank di mahkamah.

Skandal itu merebak ke seluruh lautan. Oleh itu, di Great Britain, Enron tidak menaja konservatif, seperti yang dijangkakan, tetapi, sebaliknya, Parti Buruh, yang memenangi pilihan raya. Kini Konservatif menuduh Laborites mencartakan dasar tenaga negara untuk menggembirakan Enron.

Harus dikatakan bahawa di Eropah kisah Enron kelihatan sangat biasa kepada ramai: sesuatu yang hampir sama berlaku pada awal 90-an dengan salah satu bank terkemuka di Perancis dan seluruh dunia, Credit Lyonnais. Kemudian ternyata pengurusan bank, dengan bantuan penipuan kewangan, menyembunyikan kerugian besar yang meletakkan bank di ambang kehancuran. Bank ini pada asasnya milik kerajaan, jadi pegawai kerajaan, termasuk mereka yang bertanggungjawab untuk penyeliaan perbankan, turut terlibat dalam skandal itu. Kerajaan menyelamatkan bank itu dengan kos kira-kira $ 15 bilion (daripada poket pembayar cukai), selepas itu ia diswastakan pada tahun 1999. Pada masa itu, banyak yang dikatakan tentang ketidakcekapan asas pengurusan perniagaan kerajaan, dan pasaran Amerika memandang rendah "statistik" - Perancis. Dan kini sejarah telah berulang di Amerika Syarikat. Benar, terdapat perbezaan: di Amerika kes itu dibicarakan dalam setahun, manakala di Perancis peserta utama dalam penipuan itu hanya didakwa pada tahun 2002, sepuluh tahun selepas bank itu runtuh.

Bencana Enron menyebabkan sejenis reaksi berantai dalam ekonomi Amerika. Beratus-ratus syarikat yang menggunakan amalan perakaunan kreatif yang serupa telah terjejas dan terpaksa menyemak semula akaun mereka. Daripada syarikat yang disenaraikan di bursa saham AS, 10% telah menyemak semula keputusan kewangan mereka dalam tempoh lima tahun yang lalu. Bagi kebanyakan orang, ini telah membawa kepada akibat yang membawa maut. Rekod Enron tidak bertahan lama: pada Julai 2002, WorldCom, syarikat telefon jarak jauh nombor dua negara dan pengendali Internet terbesar di dunia, mengambil alih sebagai bankrap terbesar dalam sejarah AS. Senarai aset WorldCom dalam pemfailan muflis Bab 11 bernilai $ 107 bilion, manakala Enron hanya $ 63 bilion. kesilapan $ 3.8 bilion. Beberapa bekas pemimpin telah pun didakwa secara rasmi. Juruaudit sekali lagi ternyata "Arthur Andersen" ... Walau bagaimanapun, "WorldCom" kekal optimistik dan berharap untuk meneruskan aktivitinya selepas penstrukturan semula.

Semua peristiwa ini menimbulkan refleksi yang mendalam dalam masyarakat Amerika mengenai topik seperti perniagaan dan kerajaan, peranan struktur komersial dalam membiayai kempen pilihan raya, pengaruh syarikat tenaga terhadap dasar tenaga negara, konflik kepentingan semasa menyediakan perkhidmatan perundingan dan audit, dan lain-lain. Sesetengah pelampau malah mempersoalkan keperluan pasaran elektrik, menganggap ia satu penipuan besar.

Pemikiran penggubal undang-undang, bagaimanapun, berkembang ke arah yang sedikit berbeza. Pada Julai 2002, Presiden Bush merasmikan undang-undang yang diluluskan oleh Kongres untuk memerangi penipuan korporat. Dalam ucapannya, presiden menyamakan penipuan korporat dengan serangan pengganas pada 11 September 2001, dan berjanji bahawa kedua-duanya tidak akan berjaya mengganggu ekonomi Amerika. Perundangan baharu memperuntukkan kawalan yang lebih ketat oleh kerajaan dan pemegang saham syarikat berhubung dengan syarikat itu sendiri, pegawai dan juruaudit mereka. Undang-undang, khususnya, mewujudkan badan pengawasan baharu untuk aktiviti pengauditan di bawah SEC (sebelum ini, firma perakaunan di Amerika Syarikat sebahagian besarnya mengawal selia sendiri). Undang-undang menghendaki syarikat menubuhkan jawatankuasa audit bebas, yang (dan bukan pengurusan syarikat) mengupah juruaudit untuk menyemak akaun syarikat. Undang-undang memerlukan pengurusan syarikat untuk memperakui penyata secara peribadi. Akhir sekali, undang-undang memperkenalkan prosedur yang dipermudahkan untuk mendakwa pemegang saham syarikat itu sendiri, pengurus dan juruaudit mereka. Hukuman penjara untuk pemimpin penipu meningkat empat kali ganda kepada 20 tahun, dan dalam beberapa kes kepada 25.

Malah syarikat asing telah jatuh di bawah tangan panas penggubal undang-undang Amerika, walaupun tidak semua, tetapi hanya mereka yang sahamnya disebut di bursa saham Amerika (dan 1,300 penerbit asing diwakili di Bursa Saham New York sahaja). Keperluan yang sama dikenakan kepada mereka seperti syarikat awam Amerika, termasuk berkenaan dengan peraturan untuk menyediakan laporan dan jaminannya. Khususnya, pengurusan syarikat mesti menandatangani kunci kira-kira hanya di bawah sumpah, yang secara automatik menterjemahkan penyediaan data yang salah ke dalam kategori kesalahan jenayah (perjury). Jadi seorang pengarah, katakan, sebuah syarikat Rusia yang tersenarai di AS (terdapat lima daripada mereka pada masa ini) boleh mendapat hukuman yang agak besar di penjara Amerika jika Amerika memutuskan bahawa penyata kewangannya tidak memenuhi piawaian Amerika.

Pendekatan ini menjengkelkan walaupun sekutu terdekat Amerika Syarikat, seperti Jerman, yang mempunyai undang-undang anti-penipuan mereka sendiri dan tidak berpuas hati dengan campur tangan AS dalam hal ehwal syarikat mereka. Mereka menggambarkan tindakan unilateral Amerika Syarikat sebagai "imperialisme ekonomi." Walau bagaimanapun, penggubal undang-undang Amerika tidak berada dalam mood buat masa ini untuk memberi perhatian kepada perkara remeh tersebut. Bagi keberkesanan langkah-langkah radikal ini, hanya masa yang akan menentukannya.

Di dalam penarafan kredit Rusia

Salah satu kes maklumat orang dalam yang paling jelas, dan pada tahap tertinggi, dikaitkan dengan peningkatan dalam penarafan kredit Rusia oleh agensi Amerika Standard & Poor's pada tahun 2004. 33 minit sebelum pengumuman rasmi berita ini, harga untuk Eurobon Rusia mula meningkat dengan teruk dan meningkat sebanyak 1%. Dan 15 minit sebelum penerbitan maklumat, nilai banyak saham, dan dengan itu indeks saham bursa RTS dan MICEX, meningkat kira-kira 2%.

Maklumat mengenai peningkatan penarafan negara kita oleh agensi Standard & Poor's (S&P) muncul di pasaran saham Rusia sejam sebelum disiarkan di media. Mereka yang mengetahui tentang peningkatan itu terlebih dahulu memahami bahawa sebaik sahaja berita itu diketahui umum, Jika anda membeli sekuriti terlebih dahulu dan kemudian menjualnya pada gelombang euforia, anda boleh memperoleh wang yang sangat baik, yang diperhatikan di pasaran saham Rusia pada 27 Januari. Maklumat yang tidak tersedia untuk semua peserta pasaran, memiliki yang anda boleh bermain untuk menaikkan atau menurunkan harga sekuriti Pada 27 Januari, 33 minit sebelum penerbitan rasmi berita mengenai peningkatan penarafan, petikan Eurobonds Rusia yang matang pada tahun 2030 mula berkembang pesat dan meningkat 1%. 15 minit sebelum berita itu muncul, harga saham di bursa saham RTS dan MICEX meningkat sebanyak 2%.Mereka yang tahu bahawa penarafan akan dinaikkan, tergesa-gesa membeli segala-galanya apa yang berlaku, mengetahui bahawa dalam setengah jam atau satu jam sekuriti yang sama boleh dijual pada harga yang lebih tinggi, dan perbezaan antara kadar beli dan jual boleh dimasukkan ke dalam poket anda.

"Saya menarik perhatian kepada fakta bahawa pertumbuhan dalam pasaran bermula sebelum penampilan rasmi maklumat mengenai peningkatan penarafan dalam media, - kata ketua jabatan analisis syarikat pelaburan Veles Capital, Mikhail Zak. - Dan Saya, sebagai orang yang bertanggungjawab untuk memberikan sokongan maklumat kepada unit dagangan yang menyedari pertumbuhan pesat, saya menelefon peniaga bertanya sama ada mereka tahu apa yang berlaku dengan pasaran. Mereka tidak tahu." Akibatnya, dalam pasaran Eurobond Rusia dalam masa setengah jam, orang dalam memperoleh 1% daripada pendapatan setiap hari (dari segi bilangan hari setahun, ini akan menjadi 365% daripada keuntungan tahunan). Dalam pasaran saham yang sangat cair, keuntungan berjumlah 700% setahun. "Saya mendapat panggilan daripada wakil syarikat pelaburan yang bereputasi pada jam 4:22 petang dan meminta saya menjual Eurobonds. Saya menjual, dan kemudian saya berfikir, mengapa orang ini memerlukan sekuriti dengan segera? Dan saya mula membeli balik Eurobonds sendiri Dan pada 4:55 petang ada mesej tentang kenaikan penarafan ", - kata salah seorang pengendali pasaran hutang.

Bermain di saham pada penggabungan Yukos dan Sibneft

Untuk masa yang lama dalam ingatan peserta dalam perdagangan pertukaran akan kekal sebagai permainan pada saham syarikat minyak "YUKOS" semasa tempoh penggabungannya dengan syarikat minyak besar lain - "Sibneft". Penerbitan berita ini dalam akhbar pada 22 April 2003 didahului oleh peningkatan hampir dua minggu dalam sebut harga saham kedua-dua syarikat, walaupun tidak ada sebab yang objektif untuk pertumbuhan yang kukuh. Akibatnya, dari 4 April hingga 23 April 2003, harga saham YUKOS di dagangan MICEX meningkat daripada 297 kepada 367 rubel - hampir 24%. Kemungkinan pendapatan orang dalam, dengan mengambil kira perolehan dagangan, melebihi $ 10 juta.

"Teknologi" orang dalam Rusia tidak jauh berbeza dengan yang Barat. Pendapatan terbesar boleh dijana oleh operasi dengan saham yang dijalankan pada malam sebelum acara korporat utama - penggabungan atau pengambilalihan. Kisah penggabungan syarikat minyak YUKOS dan Sibneft boleh menjadi ilustrasi yang jelas mengenai perkara ini. Pengumuman awam oleh ketua-ketua syarikat mengenai penggabungan itu diikuti pada 22 April 2003 (Ironinya, tepat satu tahun kemudian, rang undang-undang "Mengenai Maklumat Orang Dalam" telah dibincangkan pada pendengaran parlimen di Duma Negeri). Bagaimanapun, tiga minggu sebelum pengumuman itu, pelbagai khabar angin mula tersebar di pasaran mengenai "urusan besar masa depan dalam sektor minyak." Khabar angin ini jelas menjejaskan volum dagangan dalam sekuriti (beberapa kali lebih tinggi) dan sebut harganya. Yang paling menunjukkan dalam kes ini ialah tingkah laku harga saham NK YUKOS dan NK Sibneft.

Penganalisis menegaskan bahawa kemungkinan penggunaan maklumat dalaman semasa berdagang saham Yukos berlaku sekurang-kurangnya dua minggu sebelum pengumuman. Sejak itu, jumlah dagangan harian meningkat dua kali ganda berbanding tempoh sebelumnya, dan harga saham mula meningkat sebanyak 2-4% setiap hari. Dan pada masa penerbitan maklumat mengenai penggabungan syarikat, jumlah dagangan dalam saham YUKOS meningkat lebih daripada enam kali ganda.

Seminggu sebelum pengumuman itu, pengulas membincangkan secara terbuka khabar angin dan penggabungan orang dalam ketika menerangkan tingkah laku saham Sibneft, Yukos dan Surgutneftegaz. Mengikut piawaian Barat, apa yang berlaku kelihatan sangat hodoh: para peserta di hadapan kamera mengaku kesalahan jenayah rakan sekerja mereka.

Skandal VimpelCom

Skandal terbaharu meletus sekitar peningkatan dalam pegangan VimpelCom dalam Altimo (menguruskan aset telekomunikasi Kumpulan Alfa) kepada 43.8% saham mengundi. Seorang lagi pemegang saham VimpelCom utama dengan cepat bertindak balas terhadap perkara ini - syarikat Norway Telenor menuduh Altimo menggunakan maklumat orang dalam semasa membeli saham dan memfailkan tuntutan mahkamah. Perbicaraan berjanji akan menjadi kuat. Hakikatnya ialah saham VimpelCom disenaraikan di bursa saham AS, jadi mahkamah akan diadakan mengikut undang-undang Amerika, yang mentafsir maklumat orang dalam sebagai jenayah yang serius.

Perlu diperhatikan bahawa saham VimpelCom mula jatuh harga sehari sebelum di lelong di New York, di mana ia jatuh hampir 6% sepanjang hari. "Walaupun hakikatnya tiada berita negatif mengenai syarikat itu," kata Anatoly Kaplin, seorang penganalisis di Aton IG. "Ini menunjukkan kehadiran pemain dengan maklumat orang dalam di pasaran." "Pasti ada orang dalam," bersetuju Maxim Shein dari BrokerCreditService. Dugaan ini disahkan oleh ketua jabatan analisis NetTrader.ru Alexander Potavin. Walau bagaimanapun, tiada siapa yang berpura-pura mencadangkan siapa sebenarnya yang menganjurkan kebocoran maklumat itu. Dalam hal ini, semua orang mengimbas kembali situasi di sekitar berdagang dalam saham YUKOS: kemudian ramai yang mengatakan bahawa seseorang bermain di bahagian dalam, tetapi mereka gagal menangkap seseorang dengan tangan.

Maklumat bahawa VimpelCom akan menghadapi tuntutan cukai mungkin telah memasuki pasaran kedua-dua daripada pihak berkuasa cukai dan daripada pengendali mudah alih itu sendiri. Dalam kes pertama, ini boleh membantu sesetengah pemegang saham menyingkirkan sekuriti syarikat dengan kerugian paling sedikit, dalam kes kedua - pengurus syarikat yang memiliki saham, untuk meminimumkan kerugian yang akan datang. Tetapi hampir mustahil untuk membuktikan apa-apa. Satu-satunya perkara yang Gazeta berjaya ketahui ialah bila betul-betul saham itu dijual di bahagian dalam. Ini berlaku pada pukul 16.00 CET. Jumlah urus niaga ialah 200 ribu resit depositari. Jika kita mengambil kira bahawa pada 19.00 ADR VimpelCom telah jatuh sebanyak 21.7% di New York, dan sebanyak 27.4% berbanding tahap pembukaan sebelumnya, maka dengan harga resit kira-kira $ 40 (pada hari Selasa), semalam untuk yang pertama dua jam perdagangan, orang yang menjual saham pada malam sebelum maklumat orang dalam, menjimatkan lebih $ 2 juta daripada perbezaan itu. Tetapi berapa banyak yang dia bayar untuk maklumat ini, dan sama ada dia membayar sama sekali, akan kekal tidak diketahui.

"Perjanjian orang dalam biasanya tidak dilakukan dengan jumlah saham yang besar, kerana ini mungkin menimbulkan persoalan yang tidak perlu daripada pihak berkuasa kawal selia," jelas Maxim Shein. Tetapi 2 juta dolar sudah menjadi jumlah yang besar, untuk keselamatan yang patut diperjuangkan.

Sumber dan pautan

consultant.ru - Sumber Internet "Consultant Plus" - sokongan undang-undang yang boleh dipercayai

sibac.info - Persatuan Perunding Siberia

banki.ru - Portal maklumat Banki

abc.informbureau.com - Kamus Ekonomi

incomepoint.tv - Ensiklopedia kewangan Incomepoint

bdgmcapital.com - blog kewangan untuk peniaga dan pelabur

zerkalov.org.ua - sumber Dmitry Zerkalv

stockinfocus.ru - tapak mengenai pasaran saham

dic.academic.ru - Kamus dan ensiklopedia tentang Ahli Akademik

operbank.ru - laman web tentang operasi perbankan

banker.ru - Akhbar Perbankan Bandar

tradetidings.ru - laman web tentang perdagangan

rynok-cennyh-bumag.finpotrebsouz.ru - Kesatuan untuk Perlindungan Hak Pengguna Perkhidmatan Kewangan

delonovosti.ru - agensi maklumat Berita perniagaan

finnotes.com - Nota Penganalisis Kewangan

rosinvest.com - berita perniagaan

worldenergy.ru - Majalah Tenaga Dunia

aton-line.ru - kumpulan syarikat Aton

Dalam dunia moden, orang dalam adalah konsep yang sangat biasa. Ia boleh digunakan dalam pelbagai bidang aktiviti ekonomi. Dalam erti kata umum, orang dalam ialah orang asli atau undang-undang yang, kerana kedudukannya, mempunyai akses kepada maklumat berharga (terutamanya, dari sudut pandangan ekonomi).

Penggal

Orang dalam (dari bahasa Inggeris "being inside") ialah ahli kumpulan orang yang mempunyai sebarang maklumat penting. Lebih-lebih lagi, dia aktif berlakon - kebanyakannya untuk kepentingannya sendiri. Dalam media massa, perkataan itu telah menjadi sinonim dengan konsep "sumber dalam ...".

Contoh altruisme dalam dalaman ialah ejen perisikan Amerika Edward Snowden, yang mendedahkan maklumat sulit milik Agensi Keselamatan Negara AS kepada dunia. Tetapi, sebagai peraturan, orang seperti itu dalam kumpulan tertentu bukan sahaja pengetahuan, tetapi juga kuasa dan cara yang mencukupi, dan menggunakan kedudukan mereka hanya untuk memperoleh faedah tambahan. Sebaliknya, pakar luar syarikat hanya boleh menganalisis maklumat yang diterima, tanpa mengetahui betapa boleh dipercayainya.

Satu lagi contoh ketara aktiviti yang sudah mementingkan diri sendiri ialah skandal Wall Street yang terkenal yang dikaitkan dengan nama Michael Milken, Ivan Boskey, Martin Siegel dan Denis Levine. Semuanya berakhir dalam keadaan sebenar dan denda yang besar. Anda boleh membaca tentang ini dalam buku yang dipanggil Greed and the Glory of Wall Street. Filem cereka masih dibuat mengenai spekulasi beg duit Amerika.

Maklumat dalaman

Selalunya konsep ini dikaitkan dengan keuntungan super syarikat besar. Sementara itu, seperti dalam mana-mana organisasi, begitu juga dalam parti politik terdapat kawasan yang ditutup dari akses luar. Ini adalah maklumat sulit yang tidak ditujukan untuk rakyat biasa - teknologi terkini, perkembangan maju, laporan kewangan kumpulan tertentu. Dan kerana orang sebenar terlibat dalam semua proses ini, mereka adalah orang dalam yang boleh menangani maklumat ini. Tidak hairanlah dia juga berkata bahawa ilmu itu kuasa. Dan dalam dunia moden, orang seperti itu menjadi senjata yang serius untuk mencapai faedah, baik politik dan ekonomi. Dan aktiviti orang dalam boleh menjejaskan kerja sebuah syarikat besar dan merosakkan kerjaya seorang tokoh masyarakat utama. Dan walaupun istilah itu sendiri pada mulanya tidak mempunyai komponen negatif, semakin kerap dalaman dikaitkan dengan keuntungan peribadi.

Kerana perkara di atas, jelas menunjukkan bahawa sikap orang biasa terhadap fenomena ini kebanyakannya negatif. Ini disahkan oleh pelbagai teori konspirasi di seluruh dunia. Contohnya, khabar angin tentang kewujudan kumpulan "Illuminati". Orang dalam kongsi gelap ini didakwa melaporkan bahawa yang tertinggi di dunia ini membayangkan untuk mengurangkan populasi dunia sebanyak sembilan puluh sembilan peratus. Salah satu cara yang mereka pilih ialah produk yang dibuat dengan GMO. Yang terakhir ini dikatakan mengurangkan secara drastik keupayaan sistem pembiakan manusia. Filem juga dibuat mengenai topik ini.

Betul

Ahli kumpulan jenayah atau syarikat yang melanggar undang-undang boleh mencipta "kebocoran" yang membawa kepada pendedahan perbuatan tersebut. Untuk tujuan tertentu, sudah tentu.

Kewangan

Selalunya, orang dalam - pemegang saham atau ahli lembaga syarikat besar - menggunakan maklumat yang mereka ada tentang kedudukan syarikat penerbit untuk urus niaga dalam pasaran sekuriti. Urus niaga sedemikian tidak selalunya sah.

politik

Dalam kehidupan biasa, maklumat orang dalam adalah maklumat (kehidupan awam, ekonomi, ekologi, dll.) yang bercanggah dengan pandangan pihak berkuasa dan pada masa yang sama boleh dipercayai. Sumber dalam kes ini boleh menjadi ahli politik dan saintis, wartawan, pekerja budaya.

perniagaan

Orang dalam ialah pemegang saham utama serta pengurus kanan sebuah syarikat. Mereka semua mempunyai maklumat penting tentang keadaan syarikat.

Sektor perbankan

Orang dalam bank ialah orang asli atau undang-undang yang mengetahui keadaan kewangan kerana kedudukan rasminya. Pemegang saham dan saudara-mara mereka juga mungkin mempunyai maklumat sedemikian. Di sini adalah perlu untuk menjelaskan siapa "fizikal" dan siapa orang dalam "undang-undang".

1. Orang yang memiliki saham dalam bank, pemegang saham.
2. Pengurusan tertinggi: daripada pengerusi lembaga pengarah kepada ketua akauntan.
3. Ketua bahagian struktur, serta orang yang, melalui proksi pelelong, mempunyai hak untuk mengundi dalam mesyuarat.
4. Juruaudit, juruaudit dan wakil badan kawalan.
5. Saudara-mara semua orang di atas.
6. Rakan sekutu institusi yang berkaitan dengan bank.

1. Ahli dan institusi yang memiliki bahagian modal yang besar dalam bank; serta perusahaan, sebahagian besar daripadanya dimiliki oleh yang kedua.
2. Organisasi yang pemimpinnya adalah pemegang saham, pengurus atasan dan penyelia institusi kredit.

Bagaimana untuk melindungi diri anda daripada perdagangan orang dalam

Organisasi komersial dan lain-lain mengambil langkah untuk memastikan maklumat diklasifikasikan. Terdapat kedua-dua alat perundangan dan perkakasan untuk ini. Antara yang terakhir, program komputer khas harus diperhatikan, sebagai contoh, "Insider", yang "menyembunyikan" data elektronik.

Dokumen penting disimpan di tempat yang ditetapkan khas di bawah samaran maklumat lain, seperti fail grafik. Dan bagi orang awam, data pada komputer ini nampaknya tidak wujud sama sekali. Dan hanya apabila anda memasukkan kata laluan yang betul, folder yang diperlukan boleh diakses. Benar, fail yang boleh dipadamkan oleh program tidak boleh dipulihkan, dan aplikasi itu sendiri menggunakan Internet. Jadi terdapat juga risiko penyebaran maklumat di World Wide Web.

Perkara yang boleh dilakukan oleh program Insider

1. Penyulitan data.
2. Menyembunyikan maklumat sulit.
3. Saiz data yang diproses tanpa had.
4. Pertukaran data menggunakan Internet.
5. Memadam fail secara kekal.

Program standard lain digunakan untuk melindungi antivirus dan sistem pengesahan. Secara umum, mana-mana organisasi yang menghargai diri sendiri harus mempunyai dasar keselamatan.

Kaedah undang-undang untuk memerangi penyebaran maklumat sulit termasuk Akta Maklumat Orang Dalam. Banyak pindaan telah dikeluarkan kepadanya. Peraturan ini mentakrifkan senarai orang yang berkaitan dengan orang dalam, serta kes apabila individu atau entiti undang-undang boleh memperoleh status sedemikian.

Mengikut undang-undang, adalah haram menggunakan maklumat dalaman untuk memanipulasi harga saham dan keuntungan peribadi. Ini kerana ia menghalang persaingan dalam pasaran kewangan.

Apakah senarai orang dalam? Undang-undang mewajibkan organisasi membuat senarai pekerja yang diberi akses kepada data terperingkat. Individu juga boleh mempunyai maklumat dalaman kerana kedudukan mereka. Keupayaan untuk bekerja dengan dokumen rahsia dan tanggungjawab untuk ini ditetapkan oleh kontrak undang-undang buruh dan sivil.

Terdapat apa yang dipanggil "orang dalam utama". Ini adalah orang yang menerima secara langsung data terperingkat. Sebagai tambahan kepada mereka, terdapat juga yang "menengah". Mereka sudah mempunyai akses kepada maklumat dalaman melalui yang pertama.

Maklumat tentang tindakan orang dalam

Maklumat sedemikian, pada dasarnya, tersedia untuk semua orang. Mereka diperlukan untuk membuat keputusan sama ada untuk membeli atau menjual saham. Dalam kes sedemikian, adalah penting untuk mengingati perkara berikut. Kebanyakan tawaran yang dibuat oleh orang dalam direka untuk mengembangkan syarikat mereka dalam jangka panjang. Oleh itu, anda perlu menjalankan analisis yang serius dan teliti. Dan penjualan oleh salah seorang pengarah utama sebahagian kecil sahamnya tidak seharusnya mengelirukan. Ia hanya perlu bertindak apabila beberapa pemegang saham mula menyingkirkan sekuriti. Dan pengarah, yang bukan sahaja menerima gaji dalam syarikat, tetapi mempunyai aset sendiri di dalamnya, adalah objek yang lebih mendedahkan untuk analisis.

Maklumat tentang tawaran sedemikian boleh didapati di banyak tapak khusus, yang juga mempunyai bahagian orang dalam. Selalu ada sesuatu yang menarik pada mereka. Walau bagaimanapun, tapak ini atau itu boleh dikawal oleh orang dalam. Oleh itu, ulasan mengenai sumber tersebut harus dibaca dengan teliti.

Artikel ini, sudah tentu, tidak berpura-pura membincangkan keseluruhan topik secara keseluruhan. Terdapat banyak nuansa dalam pengetahuan orang dalam. Semua orang sudah memahami bahawa terdapat sedikit kebaikan di dalamnya untuk orang biasa, tetapi dalam keadaan moden ekonomi pasaran, fenomena ini harus dianggap sebagai fakta.

N 231 bertarikh 20.12.2004
Yuri Veretennikov

Bank pusat "berkaitan dengan soalan yang masuk" minggu lalu secara rasmi menjelaskan kepada jurubank yang dianggapnya sebagai orang dalam. Takrif baharu itu tidak mungkin menjejaskan peraturan bank besar, tetapi dari sudut kemanusiaan, ia sangat menarik: sejak tahun 90-an, pemahaman pengawal selia tentang orang dalam telah berubah dan berkembang dengan ketara. Kini kategori warganegara ini termasuk ketua cawangan, ketua kumpulan pegangan atau kewangan dan perindustrian yang menjadi milik bank, serta pekerja yang (berdasarkan kedudukan rasmi mereka) mempunyai akses kepada maklumat sulit yang membolehkan mereka mempengaruhi pengeluaran pinjaman oleh bank.

Pemberian pinjaman yang meluas kepada orang dalam (iaitu individu yang mampu mempengaruhi penyelesaian kredit) tidak dialu-alukan oleh amalan antarabangsa, dan sejak tahun lepas - dan Bank of Russia. Menurut cadangan Jawatankuasa Basel mengenai Pengawasan Perbankan, pinjaman kepada orang dalam harus dikeluarkan secara eksklusif mengikut terma pasaran dan dalam kuantiti terhad, dan dalam surat Bank Negara "Pada pinjaman terikat" yang ditandatangani oleh timbalan pengerusi pertama Bank Negara Andrei Kozlov, bank disyorkan oleh dokumen dalaman larangan membuat "keputusan mengenai pemberian pinjaman kepada orang dalam, serta kepada orang bersekutu orang dalam dengan penyertaan orang dalam yang berminat dalam keputusan ini". Pada masa yang sama, yang wajib nisbah risiko orang dalam mengehadkan jumlah pinjaman yang dikeluarkan kepada mereka sebanyak 3% daripada modal bank. Walau bagaimanapun, selepas tahun ini blok penyeliaan mula aktif mengemas kini arahannya, definisi orang dalam hilang daripada dokumen rasmi Bank Negara (khususnya, daripada arahan mengenai piawaian mandatori, yang mula berkuat kuasa pada bulan April). Sekarang, atas permintaan bank, ia muncul lagi, tetapi dalam bentuk yang berubah.

Menurut pegawai itu penjelasan Bank Negara No. 31-OR, bekas "senarai orang dalam" yang termasuk, sebagai contoh, ahli lembaga pengarah, lembaga pengarah dan jawatankuasa kredit, "ketua syarikat induk" dan saudara mereka, meningkat dengan ketara... Khususnya, orang dalam adalah "ketua akauntan bank (cawangan), ketua cawangan" dan orang yang menggantikan mereka, pengurusan "syarikat pengurusan syarikat induk bank, serta organisasi pemegangan bank. syarikat" dan kumpulan yang termasuk bank, pengurusan "organisasi yang bergantung kepada bank dan anak syarikat bank ". Juga, orang dalam termasuk pengurus (ahli majlis dan ahli lembaga) "ahli kumpulan kewangan dan perindustrian" (berdaftar mengikut undang-undang - Ed.), Kepunyaan bank itu.

Orang dalam adalah dan beberapa saudara mara semua orang ini, dan kali ini Bank Negara menunjukkan dengan tepat yang mana. Senarai itu termasuk semua saudara terdekat, termasuk "ibu bapa angkat, anak angkat", "adik beradik separuh (mempunyai bapa atau ibu yang sama) adik beradik lelaki", serta "datuk, nenek, cucu". Bank Pusat memutuskan untuk tidak menunjukkan anak saudara dan sepupu. Akhirnya, menurut definisi baharu, orang dalam ialah pekerja bank dan individu lain “yang mempunyai keupayaan untuk mempengaruhi sifat keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank"(Termasuk pekerja yang, berdasarkan kedudukan rasmi mereka akses kepada maklumat sulit, membolehkan anda mempengaruhi keputusan untuk mengeluarkan pinjaman oleh bank).

Oleh itu, bilangan orang dalam di bank tahun ini telah meningkat, dan sejak pertengahan 90-an, seperti yang dikatakan oleh jurubank, senarai tanda orang dalam telah berkembang beberapa kali. Walau bagaimanapun, ini tidak mungkin menjejaskan pematuhan piawaian bank. Kebanyakan peserta pasaran memberi pinjaman kepada orang dalam dalam jumlah 0.1-1% daripada modal, hanya bank "poket" yang sangat kecil melakukannya dengan lebih aktif. "Ada kemungkinan bahawa beberapa institusi kredit akan mempunyai kadar kenaikan untuk masa yang singkat, tetapi mereka akan cepat menyesuaikan diri," kata salah seorang pakar.

Orang dalam bank diterjemahkan daripada bahasa Inggeris sebagai "dalam". Ini adalah orang yang mempunyai faedah, bertindak untuk kepentingan mereka sendiri. Dia boleh secara langsung atau tidak langsung mendapatkan sebarang maklumat sulit menggunakan kedudukan rasminya. Maklumat yang diperolehi boleh digunakan untuk mendapatkan keistimewaan sama ada di dalam bank itu sendiri mahupun di luarnya.

Orang dalam ialah:

• pekerja institusi kewangan;
• pemegang saham;
• pemegang saham;
• ahli Lembaga Pengarah;
• ahli suruhanjaya audit;
• agensi berita;
• orang lain yang mempengaruhi bahagian modal.

Selalunya, orang rapat dalam kategori di atas juga dirujuk sebagai orang dalam, yang boleh menerima dan menggunakan maklumat mengikut budi bicara mereka sendiri.

Tidak terpakai kepada maklumat orang dalam yang telah tersedia kepada bilangan orang yang tidak terhad, serta maklumat yang diperoleh berdasarkan maklumat penyelidikan yang tersedia secara umum. Yang terakhir diwakili oleh ramalan, aktiviti penilaian dan pengesyoran.

Atas dasar percuma, maklumat yang mengandungi maklumat sulit disediakan oleh pihak berkuasa negeri atas permintaan. Yang terakhir mesti ditandatangani oleh orang yang diberi kuasa, menunjukkan tujuan pendedahan maklumat dan masa penyediaannya.

Keanehan interaksi bank dengan orang dalam

Setiap institusi kewangan mempunyai senarai maklumat orang dalam sendiri. Ia biasanya termasuk maklumat:

• semasa memanggil dan mengadakan mesyuarat pemegang saham;
• agenda mesyuarat Lembaga Penyeliaan;
• penamatan awal kuasa badan eksekutif tunggal;
• mengadakan mesyuarat luar biasa;
• kemunculan organisasi terkawal;
• pesanan pelanggan berhubung dengan transaksi dan kontrak, dsb.

Setiap bank membuat senarai orang dalam. Selepas itu, sekatan dikenakan ke atas orang tersebut. Jika mereka dilanggar, liabiliti jenayah dan pentadbiran adalah mungkin.

Menggunakan sistem pemberitahuan apabila bekerja dengan orang dalam

Warganegara sedemikian, apabila menggunakan instrumen kewangan, untuk membuat keuntungan, mesti menyerahkan pemberitahuan kepada Bank Rusia dalam masa 10 hari. Sebab untuk ini boleh menjadi keperluan dan perintah institusi kewangan tertentu atau Bank of Russia.

Dalam satu pemberitahuan, anda boleh melaporkan beberapa transaksi sekaligus. Jika medium kertas terdiri daripada beberapa helaian, setiap satu daripadanya mesti diikat dan dinomborkan. Seorang warganegara menandatangani setiap muka surat sebelum menghantar kertas rasmi.

Orang dalam bukan sahaja individu, tetapi juga entiti undang-undang. Dalam kes ini, dokumen itu disahkan oleh meterai, disahkan oleh tandatangan orang yang diberi kuasa.

Prosedur untuk mendapatkan maklumat

Akses kepada maklumat sedemikian hanya dibenarkan kepada orang yang ditetapkan dalam senarai khas. Biasanya, kontrak buruh, undang-undang sivil dibuat dengan warganegara tersebut. Peraturan untuk penggunaan maklumat dan sekatan boleh dinyatakan dalam huraian kerja atau perjanjian tambahan.

Kawalan ke atas pematuhan peraturan yang ditetapkan diamanahkan kepada jabatan keselamatan teknologi maklumat khas. Mereka memantau pematuhan dengan rejim kerahsiaan yang ditetapkan, menggunakan langkah-langkah yang bertujuan untuk menyembunyikan maklumat tertentu daripada akses kepada pelbagai orang.

Bank bertanggungjawab menyediakan syarat teknikal dan organisasi yang diperlukan untuk pematuhan dengan rejim. Pada masa yang sama, dia boleh menjalankan prosedur khas yang bertujuan untuk melindungi maklumat. Ini termasuk perlindungan teknikal, menyekat akses oleh orang yang tidak dibenarkan, melindungi tempat kerja pakar dan kawasan di mana dokumen disimpan.

Sebagai kesimpulan, kami perhatikan: kadangkala seseorang secara tidak sengaja mendapat akses kepada maklumat orang dalam. Dalam kes ini, dia mesti berhenti membiasakan diri dengannya, mengambil semua tindakan yang mungkin untuk merahsiakannya.