Une obligation premium se négocie au-dessus de son prix d'émission - sa valeur nominale. Une obligation à escompte fait le contraire - se négocie en dessous de sa valeur.

Mais les obligations n'ont-elles pas des prix fixes ?

Les obligations sont émises avec une valeur nominale ou une valeur nominale - le montant restitué à l'investisseur lorsque l'obligation arrive à échéance. Cependant, du moment de l'émission jusqu'à l'échéance, les obligations sont négociées sur le marché libre, tout comme les actions ou les matières premières.

En conséquence, leurs prix peuvent augmenter au-dessus du pair ou tomber en dessous du pair, tel que déterminé par les conditions du marché. Une obligation émise avec une valeur nominale de 1 000 $ se négocie à 1 100 $, se négocie avec une prime, tandis qu'un prix qui tombe à 900 $ se négocie avec une décote. Les obligations négociées à leur valeur nominale sont négociées « au pair ». "

Pourquoi échanger des obligations avec une prime ou une décote ?

Lorsqu'une obligation est émise pour la première fois, elle a un coupon déclaré - le montant des intérêts payés à la valeur nominale de 1 000 $. Une obligation à coupon de 3 % rapporte 30 $ par an, et elle continuera de le faire, quelle que soit la fluctuation du prix de l'obligation sur le marché après son émission. Disons que le prix d'une obligation monte à 1 050 $ par an (ce qui signifie qu'elle se négocie maintenant avec une prime). Actuellement, l'obligation rapporte toujours aux investisseurs 30 $ par an, mais elle se négocie désormais à un rendement à l'échéance de 2,86 % (30 $ divisé par 1 050 $). En revanche, si le prix de l'obligation tombe à 950 $, le rendement à l'échéance sera de 3,16 % (soit 30 $ divisé par 950 $).

Pourquoi le prix d'une obligation monte-t-il et baisse-t-il de cette façon ? Les taux d'intérêt en vigueur changent toujours et le prix des obligations existantes est ajusté de sorte que leur rendement à l'échéance soit égal ou presque égal au rendement à l'échéance des nouvelles obligations émises. En d'autres termes, si une obligation a un taux de coupon de 3 % et que les taux en vigueur montent à 4 %, le prix de l'obligation baissera de sorte que son rendement augmentera plus étroitement en fonction des taux en vigueur.

(Gardez à l'esprit que les prix et les rendements évoluent dans des directions opposées.)

Pour comprendre pourquoi cela se produit, pensez-y de cette façon : pourquoi quelqu'un achèterait-il une obligation à 3 % alors qu'il aurait pu acheter une obligation à 4 % identique ? Ils ne le feront pas, de sorte que le prix de l'obligation doit baisser pour amener le rendement à un niveau où un investisseur pourrait vouloir détenir l'obligation.

Dans cette optique, nous pouvons déterminer que :

• Une obligation se négocie à prime lorsque son taux de coupon est supérieur aux taux d'intérêt en vigueur.
• Une obligation se négocie avec une décote lorsque son taux de coupon est inférieur aux taux d'intérêt en vigueur.

À une époque où les taux d'intérêt baissent, la part des obligations à prime sur le marché augmentera. À l'inverse, une période de hausse des taux se traduit par un pourcentage plus élevé d'échanges d'obligations décotées au pair.

La décote ou la prime sur une obligation diminue progressivement jusqu'à zéro à l'approche de la date d'échéance de l'obligation, moment auquel l'obligation restitue sa pleine valeur nominale à l'investisseur lors de son émission. En l'absence de circonstances inhabituelles, plus la durée jusqu'à l'échéance d'une obligation est courte, plus la prime ou la décote potentielle est faible.

Alors, remise à prix réduit - déjeuner gratuit - n'est-ce pas ?

Pas vraiment. À première vue, cela peut ressembler à ceci : il suffit d'acheter une obligation à escompte à 970 $ et vous en bénéficierez lorsque son prix grimpera à 1 000 $.

Alternativement, acheter une obligation de 1 030 $ qui arrivera à échéance à 1 000 $ ne semble pas logique. Mais gardez à l'esprit que cette différence de prix est compensée par un coupon plus élevé pour une obligation à prime et un coupon plus faible pour une obligation à escompte. En d'autres termes, la négociation d'obligations à prime offrira des paiements de rendement plus élevés que la négociation d'obligations à escompte, compensant ainsi la différence de prix. Ainsi,pas rentable acheter une obligation à prix réduit ou même échanger des obligations au pairpar rapport à un accord avec une prime .

En fait, il y a plusieurs avantages à acheter des obligations premium :

1. Coupon plus élevé qui met plus d'argent dans la poche de l'investisseur
2. Les obligations à prime ont tendance à être moins sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt en vigueur que les obligations à escompte similaires.

Si l'obligation est Callable, changez l'équation

Les avantages de l'achat d'obligations à prime modifiée peuvent toutefois disparaître si l'obligation est «rachetable», ce qui signifie qu'elle peut être remboursée ou appelée - (et rembourser le principal) jusqu'à l'échéance si l'émetteur le souhaite. Les émetteurs sont plus susceptibles de se lier aux obligations lorsque les taux baissent, car ils ne veulent pas continuer à payer des taux supérieurs à la moyenne, de sorte que les obligations à prime sont les plus susceptibles d'être appelées. Cela signifie que certaines des primes payées par l'investisseur peuvent disparaître - et l'investisseur recevra moins de paiements d'intérêts à un coupon élevé.

Ceux qui souhaitent approfondir cette question peuvent se référer à cet article du New York Times. Assurez-vous de demander à votre courtier quelles sont les exigences en matière d'obligations lorsque vous envisagez d'en acheter une. En savoir plus sur la façon dont les rendements obligataires varient selon les conditions de voyage ici.

Un point final

Une prime ou une décote sur une obligation n'est pas la seule considération lors de l'achat de celle-ci. Dans quelle mesure la relation cadre-t-elle avec vos objectifs financiers spécifiques et votre tolérance au risque ? Quels sont les risques d'une obligation particulière? ,

Suite: Obligations 101.

Balance ne fournit pas de services et de conseils fiscaux, d'investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d'investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d'un investisseur en particulier et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs. Investir comporte des risques, y compris la perte possible du principal.

Les actions sont considérées comme l'un des titres les plus populaires parmi les investisseurs. Avec une évaluation correcte des perspectives de développement de la société émettrice et la disponibilité de prévisions vérifiées et raisonnables, il existe une opportunité de recevoir un montant significatif de l'achat et de la vente de ces titres de participation.

Souvent, les actions fournissent des revenus beaucoup plus importants que. Dans le même temps, les propriétaires de ces titres peuvent non seulement réaliser un profit en augmentant la valeur marchande, mais également en recevant des dividendes de la société émettrice.

Définition du terme

Lors de l'émission initiale, les actions reçoivent une valeur nominale. La prime par action est le montant supérieur à la valeur nominale que la société émettrice gagnera lors de l'émission d'actions.

Souvent, une telle prime est utilisée pour le paiement de bonus ou pour une émission gratuite d'actions, qui seront ensuite réparties entre les propriétaires de la société, en fonction de leurs parts dans le capital social de l'émetteur.

Selon les normes financières internationales, la prime reçue par la société n'est pas utilisée pour payer des dividendes. Selon les législations, différents pays du monde ont leurs propres restrictions quant à la possibilité pour la direction de l'émetteur d'utiliser les fonds ainsi reçus.

Dans certains pays dotés d'un marché des valeurs mobilières développé, des restrictions sont souvent introduites au niveau législatif concernant l'interdiction d'utiliser le montant des primes par action pour les paiements, par exemple, des prêts ou l'affectation de fonds pour payer les activités courantes de l'organisation.

Entreprises avec une bonne prime par action

Les primes les plus importantes caractérisent les actions des émetteurs de secteurs populaires de l'économie tels que la production et le raffinage du pétrole, les technologies de l'information, l'extraction de minerai et le traitement des métaux, dans certains cas la biotechnologie et l'électronique.

Auparavant, les entreprises engagées dans la production de PC et d'ordinateurs portables, lors de l'émission de leurs actions, pouvaient s'attendre à recevoir une prime significative par rapport au prix nominal. Mais en raison de l'évolution des offres sur le marché de l'électronique moderne, en particulier de l'émergence de nombreux modèles d'ordinateurs portables et de smartphones, les entreprises de ce secteur ne peuvent plus compter sur la réception d'une prime importante sur les actions émises lors de l'émission d'actions.

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Vous souhaitez devenir actionnaire de Gazprom ? Ou peut-être aimez-vous Sberbank ou Rosneft ? Achetez des actions et recevez des dividendes chaque année. La beauté est qu'après l'acquisition, vous n'avez plus besoin d'effort.

Tant que vous êtes actionnaire, vous avez le droit de recevoir une partie des bénéfices de la société sous forme de dividendes. Idéalement, vous pouvez recevoir de l'argent toute votre vie. Juste un conte de fées.

C'est juste comment faire et vers qui se tourner, beaucoup ne savent même pas. Il y a un désir d'acheter des actions à dividendes, mais il n'y a aucune connaissance.

Comment acheter des actions - algorithme en 5 étapes

Cela semblait être une simple question. Et vous pouvez y répondre littéralement en 3-4 phrases.

L'algorithme est le suivant :

1. Choisir un courtier.
2. Nous ouvrons un compte chez lui.
3. Nous transférons de l'argent.
4. Nous achetons des actions.
5. Nous recevons des dividendes chaque année.

Les 3 premiers points sont purement techniques et ne poseront pas de difficultés.

La seule chose à laquelle vous devez faire attention est :

• fiabilité du courtier ;
• faibles coûts de négociation.

La fiabilité est la chose la plus importante. Similaire au choix d'une banque. Seules les entreprises les plus grandes et les plus éprouvées.

Dans cet article, nous aborderons les questions suivantes :

• Ce que vous devez savoir sur les dividendes
• Quelles actions acheter ?
• Combien pouvez-vous gagner
• Comment augmenter les bénéfices

En bref sur les dividendes

Pour ceux qui ont une idée très vague sur la structure du marché boursier et les dividendes en particulier, nous allons mener un petit programme éducatif. Nous donnerons brièvement les informations qu'un investisseur doit connaître pour recevoir des dividendes.

Algorithme d'accumulation

A la fin de chaque année, le Conseil d'Administration se réunit et arrête les résultats financiers de la société.

Sur la base du résultat, une décision est prise : où et dans quelle proportion dépenser le bénéfice (le cas échéant) ?

• moderniser et étendre les activités;
• remboursement d'une partie de la charge de la dette ;
• paiement d'une partie du bénéfice aux actionnaires - dividendes.

Il peut y avoir plusieurs résultats d'événements :

1. Allouer le montant total recommandé par le conseil d'administration pour paiement.
2. Une partie du montant à verser sous forme de dividendes, une partie à orienter vers le développement de l'entreprise.
3. Ne versez pas de dividendes cette année et utilisez l'argent pour ce dont l'entreprise a besoin.

Le montant total affecté au paiement des dividendes est divisé par le nombre d'actions en circulation. Et nous obtenons le montant d'argent (le montant des dividendes) par action.

Quand et comment ils paient

Il n'est pas nécessaire de détenir des actions d'une société toute l'année pour s'attendre à recevoir des dividendes.

Il suffit d'être actionnaire un seul jour « nécessaire ».

Une entreprise doit connaître ses actionnaires pour verser des dividendes. Qui a combien d'actions ? Et combien d'argent devrait être payé à chaque propriétaire.

Le jour où le registre des actionnaires est fixé est fixé. Pour entrer dans le registre, il suffit d'acheter des actions jusqu'à la fin de la séance de bourse et de les conserver toute la nuit !

C'est ce qu'on appelle la réduction du dividende.

Habituellement, ce jour-là (et quelques jours avant), les cotations augmentent du montant des paiements de dividendes déclarés (et même plus). Beaucoup veulent participer à la distribution des bénéfices.

Et le lendemain après la coupure des dividendes, ils chutent du même montant.

Important!

Les actions sont négociées en bourse selon le principe T2+. Toutes les transactions d'achat et de vente sont fixées 2 jours après la transaction. Autrement dit, si la date limite du dividende est prévue pour le 7 juillet, le propriétaire de l'action doit être 2 jours avant cela - le 5.

Les actions des sociétés circulant en bourse peuvent "plaire" aux actionnaires avec des paiements une fois par an. Moins de 2 fois. Il existe également des paiements trimestriels.

Les paiements de dividendes sont généralement crédités sur le compte du propriétaire dans un délai d'un mois.

Combien payer

Les personnes qui ne connaissent pas trop la bourse seront probablement intéressées de savoir - combien pouvez-vous gagner en recevant des dividendes ?

Le montant des dividendes peut aller de 0,1-0,3% symbolique à de bons paiements à deux chiffres (10 - 15 - 20% et plus).

Par exemple, considérons les plus grandes sociétés () cotées à la Bourse de Moscou.

Rendement actuel du dividende 2017 par action :

Comme vous pouvez le constater, l'écart est assez important.

Le rendement moyen du dividende sur les actions au MICEX est de 5,28 %.

La question se pose immédiatement - pourquoi si peu ?

N'est-il pas plus facile de mettre de l'argent sur un dépôt, dont la rentabilité est plus élevée, et de recevoir calmement de l'argent chaque année.

Examinons également cette option. Pour être plus précis, comparons la rentabilité des dividendes et des dépôts bancaires.

Dividendes et dépôts

Sur un dépôt, vous avez toujours un pourcentage fixe de profit, que vous connaissez à l'avance. Personne ne peut promettre cela en actions. Si l'entreprise a une "mauvaise" année ou des plans d'expansion et de développement de grande envergure, les dividendes peuvent être oubliés.

Les fonds (organisme de dépôt) placés à intérêt dans la banque ne changent pas. Combien vous déposez, tant et retirez à la fin de la durée du dépôt (hors intérêts courus). Le prix de l'action est soumis à de très grandes .

Au cours de l'année, les cotations peuvent changer de dizaines de pour cent, et dans n'importe quelle direction. En haut comme en bas.

La rentabilité des dépôts bancaires est presque toujours au niveau de l'inflation. Par conséquent, les dépôts ne peuvent être considérés que comme un moyen de préserver (plutôt que d'augmenter) le capital.

Je n'ai pas entendu une seule histoire selon laquelle une personne qui investit de l'argent dans des dépôts a fait fortune pour elle-même. Mais il y a beaucoup d'investisseurs qui ont gagné du capital sur des actions dans le monde entier. Le plus célèbre est, bien sûr. En 50 ans, il a levé plus de 80 milliards de dollars à partir de zéro.

Alors pourquoi les actions sont-elles si attractives par rapport aux dépôts bancaires ?

Partager dans les affaires. Lorsque vous achetez des actions, vous achetez une partie d'une entreprise. Devenez copropriétaire de l'entreprise (mais avec une toute petite participation). Avec la croissance de l'entreprise, sa valeur augmente (et, par conséquent, votre part commence également à augmenter en prix).

Au fur et à mesure que l'entreprise se développe, elle commence à faire plus de profits. Et puisque le nombre d'actions n'augmente pas, le rendement par action augmente. Par conséquent, même si le rendement du dividende est actuellement inférieur aux taux sur les dépôts bancaires, il pourrait augmenter plusieurs fois à l'avenir.

Par exemple, regardez les paiements de dividendes sur les actions MTS.

Depuis 15 ans, la taille des versements de dividendes de MTS a été multipliée par 15 !!!

Inflation. Compte tenu de la hausse constante des prix, on constate que lorsqu'on investit de l'argent dans une banque, le montant initial chaque année aura de moins en moins de pouvoir d'achat. Pensez, 10 000 roubles aujourd'hui et 10 000 il y a quinze ans sont des valeurs complètement différentes.

En investissant dans des actions, nous investissons dans des actifs réels. Même sans tenir compte de l'expansion de l'entreprise et de son activité, a priori, leur valeur devrait croître au détriment de l'inflation.

Horizon d'investissement. La meilleure façon d'obtenir un revenu maximum avec un risque minimum est d'acheter des actions à dividendes pendant plusieurs années.

Ainsi, les risques de sauts de cours à intervalles rapprochés sont atténués. Et nous nous procurons un revenu de dividendes constant, de plus en plus croissant chaque année (idéalement).

Calendrier des dividendes

Toutes les entreprises ne paient pas leurs actionnaires. Comment trouver des actions versant des dividendes ? Connaître le rendement du dividende et la date de paiement ?

Presque tous les sites Web de courtiers ont un soi-disant calendrier de dividendes. Où pouvez-vous trouver les informations dont vous avez besoin.

Le problème est que seules les années en cours sont affichées. Nous ne savons pas combien l'entreprise a payé au cours des années passées et précédentes.

Bien sûr, vous pouvez le trouver dans d'autres sources. Par exemple, sur les sites Web officiels des entreprises, il existe toujours un tel élément de menu «Pour les investisseurs et les actionnaires».

Mais souvent, les informations sont tellement enterrées qu'il faut travailler dur pour trouver la bonne.

J'aime regarder les informations sur le site Web Dohod.ru (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend). En plus de la date et de la taille des paiements, vous pouvez trouver des statistiques sur les paiements passés, la dynamique des changements dans la taille des dividendes au fil des ans. Ainsi qu'une brève charte de l'entreprise : quelle est la politique de dividende adoptée.

Avant de commencer à acheter des actions qui versent des dividendes, vous devez développer pour vous-même (et surtout respecter) une règle selon laquelle vous effectuerez des transactions.

Vous pouvez bien sûr acheter presque au hasard. Choisissez les actions les plus « rentables » qui versent des dividendes élevés.

Et je ne dirai pas que c'est mauvais et que vous ne ferez aucun profit.

Mais utiliser une stratégie vous permettra de :

1. Augmenter la rentabilité.
2. Réduire les risques.
3. Maintenir les rendements avec des risques moindres.

Un peu sur les risques.

Pour une raison quelconque, les investisseurs novices ne regardent toujours que la rentabilité. Combien pouvez-vous gagner. Dans notre cas, le montant des dividendes. Et ils oublient complètement l'autre côté - les pertes.

Quelles pertes peut-il y avoir si nous comptons uniquement sur la réception de dividendes ?

S'il vous plaît, voici quelques exemples :

• la société peut subir des pertes et ne pas verser de dividendes ;
• cotations, et (et donc votre capital investi) peuvent diminuer plusieurs fois ;
• il peut y avoir un changement dans le cours de l'entreprise - moins de dividendes, plus orientés vers le développement.

Au mieux, cela vous menace de pertes de profits. Au pire, de vraies pertes.

Un exemple frappant est les actions de Gazprom. Les cotations ont culminé en 2008 (360 roubles par action). Puis il y a eu un effondrement brutal.

Et les prix n'ont même pas atteint un sommet en une décennie.

Il existe plusieurs stratégies et règles pour réduire l'impact des facteurs défavorables et augmenter le retour sur investissement.

Diversification

Tout le monde connaît l'expression : « Ne gardez pas vos œufs dans le même panier.

Vous ne pouvez pas investir la totalité ou la majeure partie dans des actions individuelles. Peu importe à quel point ils sont bons et rentables. Personne ne sait ce qu'il adviendra de l'entreprise dans 5 à 10 ans. Réussir maintenant ne veut pas dire réussir demain.

Il existe de nombreux exemples où même des entreprises centenaires, qui sont l'un des fleurons de l'économie du pays, ont connu de graves problèmes financiers jusqu'à la faillite.

Dans la courte histoire du marché boursier russe, on peut citer Yukos et Transaero.

Stratégie. Détenir des actions de plusieurs sociétés en portefeuille. La part de chacun est au maximum de 5 à 10 %. En conséquence, vous devriez avoir acheté des actions de 10 à 20 sociétés différentes.

Même en cas de faillite (ce qui n'arrive pas si souvent), vous ne perdez au maximum que 5 à 10 % du capital total. Ainsi, vous avez protégé l'essentiel de votre investissement.

D'où la conclusion : plus la part de chaque type d'actions est faible, plus les risques sont faibles. Avec une part de 5%, vous réduisez de 20 fois la probabilité de pertes !!!

Le secteur de l'investissement devrait être considéré de la même manière. Nous distribuons tout l'argent entre eux.

Imaginez que vous avez acheté des actions dans 10 sociétés pétrolières et gazières différentes. Les prix du pétrole ont chuté, les entreprises perdent rapidement des bénéfices, ce qui affecte le niveau des paiements de dividendes.

Exemple. Surgutneftegaz était célèbre pour ses généreux versements de dividendes. Il était dans l'ordre des choses pour elle d'envoyer des sommes énormes à ses actionnaires. Le bénéfice par action était de 18 et même de 24 %. Mais la crise est arrivée et …..les dividendes sont tombés à un très modeste 3-4%.

Stratégie: acheter des actions de différents secteurs de l'économie.

Sur le MICEX nous avons des secteurs :

• finances (VTB, Sberbank);
• pétrole et gaz (Gazprom, Rosneft) ;
• chimie (PhosAgro, Uralkali);
• secteur de la consommation (Magnit, Detsky Mir, Lenta);
• industrie de l'énergie électrique (Rosseti);
• métaux (MMK, NLMK);
• télécoms (MTS, Megafon).

Nous allouons une certaine part de nos fonds propres à chaque secteur. Et nous distribuons de l'argent au sein du secteur à plusieurs entreprises.

Quand acheter ?

La stratégie d'achat d'actions à intervalles réguliers est considérée comme l'une des plus simples, des plus fiables et des plus rentables. Quelle que soit la valeur marchande actuelle. Actions chères ou bon marché. Peu importe. Le prix lui-même sera un limiteur pour l'achat d'un certain nombre d'actions.

S'ils sont bon marché, vous pouvez en acheter plus. S'il est cher, il s'avérera prendre une plus petite quantité pour le même montant.

Cette stratégie vous permet de faire la moyenne du cours moyen des actions du portefeuille. Le plus difficile est de s'en tenir à la stratégie tout le temps. N'ayez pas peur des prix élevés ou en baisse.

Autres stratégies

Il existe plusieurs autres stratégies. Ils sont principalement conçus uniquement pour les transactions boursières. Mais ils peuvent être utilisés avec succès pour les dividendes.

Impôts et autres dépenses

L'encaissement de dividendes est classé comme encaissement de revenus. Et tous les revenus personnels sont soumis à l'impôt au taux de 13 %.

Le courtier, en tant qu'agent fiscal, déduira indépendamment de vous le montant d'impôt requis et le transférera au budget.

Par conséquent, au moment de la réception des dividendes, vous recevrez le montant déjà compensé moins 13 %.

En fin d'année, le courtier effectue un calcul complet de l'assiette fiscale de votre compte. Et peut soit retenir des taxes supplémentaires. Par exemple, reçu au détriment du bénéfice de la vente d'actions (achetées pour 100 vendues pour 150). À partir de 50 roubles, ils prélèveront une taxe.

Ou rembourser l'impôt payé en trop. Par exemple, sur les dividendes reçus d'un montant de 50 000 roubles au cours de l'année, 13% vous ont été retenus, mais à la fin des années, vous avez subi une autre perte - 30 000. Total - votre bénéfice net sera de - 20 000.

Et avec 30 000, le courtier est obligé de restituer la taxe payée en trop - 3 900 roubles.

Si vous avez le droit de recevoir (social, propriété, traitement, formation) - vous pouvez alors demander au courtier un certificat sous forme d'impôt sur le revenu pour 2 personnes et l'inclure dans votre revenu total.

IIS et divas

Si vous envisagez de détenir des actions pendant plusieurs années, ouvrez immédiatement (IIS).

Ce n'est pas différent de l'habituel, sauf que l'argent ne peut pas en être retiré pendant 3 ans (à partir du moment de l'ouverture).

Pour cela, l'Etat vous accorde certains privilèges fiscaux.

Vous pouvez en choisir un parmi :

1. Recevez 13% sous la forme d'une déduction fiscale pour chaque année du montant des fonds versés à IIS (jusqu'à 52 000 par an).
2. Exonération d'impôts.

Que faire des dividendes ?

Une question tout à fait légitime. Tout dépend de votre objectif.

Ou vivre des revenus perçus, c'est-à-dire tout dépenser. Ou réinvestir les bénéfices pour constituer un capital.

Dans le premier cas, des fonds importants doivent être investis afin de percevoir un revenu plus ou moins tangible. Et tout le monde n'en a pas.

Par exemple, avec un rendement moyen du dividende de 7 à 8 %, pour chaque million de roubles investi, nous avons 70 à 80 000 roubles de profit. Soit environ 6-7 mille par mois.

Vous ne pouvez pas vous tromper avec cet argent.

La deuxième option consiste à acheter de nouveaux blocs d'actions avec les paiements reçus. Et ainsi d'année en année. En conséquence, une si petite stratégie vous permet d'augmenter le capital investi beaucoup plus rapidement. Et le profit (dividendes) ne fera qu'augmenter chaque année.

Cela sera particulièrement visible à long terme - de 10 à 15 ans.

Cette stratégie est très similaire à la capitalisation des intérêts sur un dépôt bancaire.

Exemple. Avec un rendement du dividende de 8 % sur 20 ans, le rendement serait de 370 %. Si vous réinvestissez chaque année, le résultat final sera de 430 %. Soit 60% de rendement supplémentaire sur le capital initial investi. Autrement dit, pour chaque 100 000 investis, vous en recevrez 60 000 de plus.

Et cela nous n'avons pas encore pris en compte les valeurs propres régulières avant l'investissement. Ou la croissance dans le temps du montant des versements de dividendes. Ensuite, la différence financière sera beaucoup plus grande.

Réponses aux questions populaires

Combien d'actions devez-vous acheter pour recevoir des dividendes ?

Un investisseur qui détient ne serait-ce qu'une seule action peut déjà s'attendre à recevoir une récompense. Les dividendes sont payés proportionnellement au nombre d'actions détenues par rapport au nombre total d'actions.

En pratique, acheter une action dans certaines entreprises ne fonctionnera pas. Ils sont vendus par lots. Un lot peut en inclure un ou plusieurs. Habituellement un multiple de dix - 10, 100, 1000 pièces.

Par exemple, 1 lot d'actions de Sberbank et Gazprom - 10 pcs. Aimant - 1 lot = 1 pièce, Surgutneftegaz est vendu par 100 pièces.

Quand devez-vous acheter des actions pour recevoir des dividendes ?

Pour être éligible aux versements de dividendes, il faut détenir du papier 2 jours avant la date limite des dividendes. Mais en règle générale, cela n'apportera pas d'avantages financiers tangibles. Les cotations augmentent fortement avant la date spécifiée, puis chutent.

Il est plus logique d'acheter des papiers intéressants en quelques semaines, alors qu'il n'y a pas de demande chez les « chasseurs de dividendes ».

Quelles actions acheter pour toucher des dividendes ?

Toutes les entreprises ne versent pas de dividendes. La liste des actions "nécessaires" peut être consultée dans le calendrier des dividendes, qui comprend les actifs qui nous intéressent. Ici, vous pouvez immédiatement connaître la date de paiement et le montant attendu (ou déjà approuvé) des paiements par action.

Combien de dividendes rapporte une action de Gazprom et Sberbank ?

En 2017, les actionnaires ont reçu 6 roubles sous forme de dividendes pour 1 action de Sberbank. Un an plus tôt - un peu moins de 2 roubles. Et en 2015 - seulement 45 kopecks.

La Sberbank est l'une des plus avares en termes d'actionnaires payants.

Le rendement du dividende par action varie de 0,5 à 4 %.

Au cours des 3 dernières années, Gazprom a "fait plaisir" à ses actionnaires avec 7-8 roubles par action. Compte tenu du cours moyen de 150 roubles, nous obtenons un rendement de 4 à 6 % par action.

Le PDG d'Apple, Tim Cook, a récemment déclaré que tous les employés, y compris les employés de magasin, seraient récompensés par le droit de recevoir gratuitement un certain nombre d'actions, écrit le Wall Street Journal. Auparavant, cette option n'était disponible que pour la haute direction. Cook lui-même a reçu 1 million d'actions Apple en 2011. Le PDG de Twitter, Jack Dorsey, a soutenu son collègue fin octobre en annonçant qu'il céderait 1% des actions de l'entreprise de sa participation afin de "le réinvestir dans nos employés". Faites des employés des actionnaires et vous augmenterez la fidélité d'une manière que les chèques de paie ne peuvent pas, disent les gestionnaires. Compte tenu de la valeur des actions de l'entreprise, les primes des employés sont bien plus importantes que si elles étaient versées en espèces.

Nos sociétés mettent également en place des systèmes de primes promotionnelles comme incitation à long terme pour les employés. Le lancement de nouveaux programmes cette année, en particulier, a été annoncé par Yandex, Mail.ru Group et Qiwi. L'intérêt des employeurs pour la rémunération en actions en Russie s'est accru en partie parce que la crise a laissé de nombreuses entreprises tout simplement incapables de payer des primes en espèces, selon les experts. Selon une étude de la HeadHunter Salary Data Bank, seules 8% des entreprises interrogées ont définitivement décidé de verser des primes pour 2015. Un autre 55% des employeurs prendra la décision finale en fonction des résultats de l'année en cours. « Le mot « bonus » est désormais perçu comme une malédiction, la direction moyenne l'a simplement oublié pendant un moment. Cependant, travailler sans aucune garantie dans un marché en baisse n'est pas la meilleure motivation », déclare Sergey Razhev, associé directeur chez Cornerstone.

En longue laisse

Selon le Wall Street Journal, la croissance de la popularité des systèmes de rémunération en actions a été tirée par les startups, dont la capitalisation, grâce à l'intérêt des fonds de capital-risque, est calculée en chiffres avec de nombreux zéros. D'autres entreprises ont emboîté le pas, selon Dan Walter, PDG de la société de conseil Performensation.

Joel Holland, PDG de VideoBlocks, se vante que depuis 2012, lorsqu'il a commencé à partager des actions avec ses 57 employés, moins de personnes que de doigts ont quitté l'entreprise. Pour garder les gens dans l'entreprise, la durée de l'option a été fixée à quatre ans. "Je voulais créer une culture d'engagement véritable, pas de jour de paie", explique Holland.

Régimes avec actions

Option d'achat d'actions - une option qui donne à un employé le droit d'acheter des actions d'une entreprise à un prix fixe pendant une certaine période (généralement 3 à 5 ans)
Restricted Stock Units - un régime d'incitation qui donne à un employé le droit d'acheter ou de recevoir des actions gratuitement s'il remplit une certaine condition (par ancienneté dans l'entreprise ou par indicateurs KPI)
Stock Appreciation Rights - un plan de bonus qui donne à un employé le droit de recevoir une récompense sous forme d'espèces ou d'actions, dont le montant dépendra de la croissance de la valeur des actions de l'entreprise sur une certaine période de temps

Certaines startups qui tardent à entrer en bourse subissent la pression de la direction. Si vous ne donnez pas de plus en plus d'actions à de plus en plus d'employés, ils commencent à se demander s'ils peuvent traverser la rue et trouver un emploi dans une autre startup, où, en tant que nouveaux employés, ils recevront immédiatement un bloc de actions qui peuvent être réalisées, se plaint Mark Edwards, président de la société de conseil Compensia : « Les gens ont des attentes élevées alors que l'industrie est en plein essor. Tout le monde veut être plus cool que l'an dernier."

Chez le développeur de MediaMath, tous les employés, jusqu'aux secrétaires, reçoivent une option égale à leur salaire d'origine. Mais les travailleurs à tous les niveaux demandent de plus en plus d'actions, de sorte que l'entreprise a récemment dû annoncer un programme d'incitation comprenant de nouvelles options d'achat d'actions. "Nous n'aurons pas de pauvres et de mendiants", promet le directeur des ressources humaines Peter Filen - l'entreprise prévoit une introduction en bourse, afin qu'une pluie dorée puisse être versée sur les employés fidèles.

Meilleure trésorerie

La mode de payer des parts de travail non seulement pour les patrons, mais aussi pour les employés ordinaires est née pendant le boom des dot-com des années 1990. Les sociétés Internet américaines ont même fait plaisir aux camionneurs avec leurs papiers. Lorsque la bulle a éclaté en 2001, les gens se sont retrouvés avec de beaux morceaux de papier au lieu d'argent, écrit le Wall Street Journal.

Sans surprise, les employeurs ont encore du mal à convaincre les employés d'accepter une rémunération sous forme d'actions plutôt qu'en espèces. L'entreprise américaine Zayo Group a tenté de faire cela à 1.947 travailleurs, notamment en donnant des actions aux secrétaires et aux employés des centres d'appels, se souvient l'une des directrices de l'entreprise, Rachel Donaldson. Les actions représentent désormais jusqu'à 10% de la rémunération pour le service support et jusqu'à 90% pour le CEO. Mais il s'est avéré que certains employés ne comprenaient pas comment acheter et vendre des actions pendant un certain temps. Les candidats aux postes de direction ont demandé au service du personnel comment rembourser le prêt pour la voiture, s'ils recevaient une grande partie de leurs revenus en actions. Et les employés d'Europe, qui se sont avérés être des employés de Zayo après le rachat de leurs entreprises, se sont plaints de la réduction des salaires.

Le PDG de Zayo n'arrivait pas à comprendre pourquoi son personnel n'évaluait pas les actions de l'entreprise, se souvient Donaldson. Et ils ne pouvaient en aucun cas comprendre à quel point leurs nouveaux revenus étaient réels et comment les encaisser. Zayo a dû lancer un cours de formation sur les avantages d'être actionnaire. "Le système est un peu comme payer des salaires avec des billets de loterie", plaisante Dirk Genter, professeur à la London School of Economics et à la Stanford Business School, qui étudie la rémunération des actions. "La plupart des gens préféreraient de l'argent liquide."

Pendant longtemps, la capitalisation des entreprises russes a augmenté et les options d'achat d'actions ont été considérées comme un excellent outil pour retenir des professionnels solides, explique Alena Vladimirskaya, PDG de Pruffi. Par exemple, Yandex utilise des programmes d'intéressement en actions depuis 2012. À la fin de 2014, environ 17 % des employés étaient impliqués dans de tels programmes d'incitation. Chaque année, des actions sont attribuées à environ 500 personnes - à la fois des managers talentueux et des programmeurs. Les employés de "Yandex" ont suivi avec enthousiasme les cotations boursières, dit Vladimirskaya. Et le fait qu'ils s'enrichissent chaque jour, ils ont été très inspirés. Pour qu'un employé puisse bénéficier de la possibilité de recevoir des actions, les cotations de l'entreprise doivent augmenter pendant longtemps, note Razhev.

Aujourd'hui, les actions russes, dont les prix sont en baisse ou se comportent de manière imprévisible, perdent leur attrait en tant qu'outil d'incitation. Par exemple, si les actions d'une entreprise coûtaient 20 dollars et maintenant 5 dollars, il lui est déjà difficile d'attirer des professionnels talentueux avec la promesse de bonus qui perdent de la valeur, dit Vladimirskaya. Tout cela oblige les entreprises à introduire de nouveaux plans d'intéressement en actions moins dépendants de la capitalisation. Par exemple, le groupe Mail.ru susmentionné, Qiwi et Yandex encourageront les employés dans le cadre du régime d'unités d'actions restreintes (RSU) - le droit de recevoir un nombre spécifique et prédéterminé d'actions par un employé si une certaine condition (acquisition) est remplie. Chez Mail.ru Group, cette condition est que les employés ne recevront des actions qu'après quatre ans de travail. Selon Dmitry Sergeev, directeur général adjoint du groupe Mail.ru, l'objectif principal du programme est d'attirer et de retenir des développeurs talentueux, ce qui est important pour le développement à long terme de l'entreprise. Lequel des plus de 3 500 employés du groupe Mail.ru sera récompensé d'une nouvelle manière, la société ne le révèle pas. "Il n'y a aucune restriction sur les catégories d'employés", précise Sergeyev. "Par conséquent, la participation des employés ordinaires et des cadres intermédiaires n'est pas exclue." Il en va de même pour le groupe Qiwi, qui s'occupe des services de paiement. D'ici la fin de 2015, 30 à 50 employés de Qiwi recevront ses actions. Non seulement les cadres supérieurs seront récompensés, mais également les spécialistes techniques et les cadres intermédiaires.

Cependant, de telles innovations n'éliminent pas le principal inconvénient des systèmes d'incitation fondés sur l'équité, selon les experts. Selon Razhev, dans notre pays, en raison des risques politiques et économiques, la croissance ou la baisse du cours de l'action n'est souvent pas associée aux efforts de la direction de l'entreprise. Lorsque la capitalisation d'une entreprise ne dépend pas de vous, il est peu probable que vous soyez motivé par le droit de recevoir des titres, note Yuri Pospeev, associé du cabinet d'avocats Dmitry Matveev and Partners. De plus, de nombreux événements (comme des M&A) peuvent survenir en 4-5 ans qui remettront en cause le programme d'options, précise l'avocat : "Maintenant, le propriétaire de l'option est comme le propriétaire d'un bon de privatisation dans les années 1990, avec dont on ne sait pas quoi faire. » .

Anton Osipov a participé à la préparation de l'article

(voir: prix nominal. Les primes d'émission reçues par la société doivent être créditées sur un (compte de prime d'émission), qui ne peut pas être utilisé pour payer des dividendes, mais peut être utilisé pour payer des bonus ou pour effectuer une émission de bonus.

Affaires. Dictionnaire. - M. : « INFRA-M », Maison d'édition « Ves Mir ». Graham Bets, Barry Brindley, S. Williams et al. Osadchaya I.M.. 1998 .

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