Emisija reiškia pinigų išleidimą į apyvartą ir pinigų išėmimą iš apyvartos daugiausia valstybinių bankų ir yra valstybės monopolis. Daugumoje valstybių yra tik vienas bankas, išleidžiantis pinigus. Tai yra centrinis (nacionalinis arba valstybinis) bankas. Iš didžiausių valstijų tik JAV yra 12 emitentų bankų, kurie yra Federalinės rezervų sistemos dalis ir iš esmės atstovauja vienam bankui.

Rusijos Federacijoje pinigų emisiją ir grynųjų pinigų reguliavimą apyvartoje vykdo Rusijos Federacijos centrinis bankas. Federaliniame Rusijos Federacijos centrinio banko įstatyme nurodyta, kad monopolinė teisė leisti (leisti) banknotus ir metalines monetas Rusijos teritorijoje priklauso Rusijos Federacijos centriniam bankui (29 straipsnis). Tai vienintelė išduodanti institucija šalyje: jokia kita įstaiga neturi teisės leisti banknotų. Pažymėtina, kad emisijoje dalyvauja ne tik Rusijos bankas, bet ir jo regioniniai padaliniai, kuriuose yra rezervinių lėšų ir grynųjų pinigų.

Grynųjų pinigų emisija yra pagrindas kontroliuoti visos pinigų pasiūlos, įskaitant lėšas komercinių bankų sąskaitose, plėtrą. Rusijos banko, kaip emisijos centro, monopolinė padėtis suteikia jam galimybę kontroliuoti pinigų apyvartą ne tik grynųjų pinigų emisijos etape, bet ir vėlesniuose lėšų kūrimo einamųjų sąskaitų ar negrynųjų pinigų pavidalu etapuose. mokėjimo priemonė.

Rusijos banko išleisti grynieji pinigai išlaiko pagrindinį vaidmenį tik tuo atveju, jei jų kiekis yra ribotas.

Pinigų išleidimas į apyvartą – tai procesas, susidedantis iš kelių etapų: 1) grynųjų pinigų poreikio prognozavimas nenutrūkstamiems atsiskaitymams; 2) banknotų gamyba ir apsauga nuo klastojimo; 3) grynųjų pinigų rezervo fondų organizavimas; 4) grynųjų pinigų gabenimas į Rusijos Federacijos regionus; 5) faktinis pinigų išleidimas į apyvartą.

Pagal Rusijos bankui suteiktą kompetenciją, taip pat atsižvelgiant į federalinio įstatymo „Dėl bankų ir bankinės veiklos“ nuostatas, Rusijos Federacijos civilinio kodekso Rusijos Federacijos civilinio kodekso antroji dalis 1996 m. sausio 26 d. Nr. 14-FZ (su pakeitimais, padarytais 2006 m. liepos 27 d. g.) // Šiaurės vakarų Rusijos Federacija. - 1996. - Nr.5 - Art. 410; 1994 m. lapkričio 30 d. Rusijos Federacijos civilinio kodekso Nr. 51-FZ (su 2006 m. liepos 27 d. pakeitimais) pirmoji dalis // SZ RF. - 1994. - Nr. 32. - Art. 3301., kitus Rusijos Federacijos teritorijoje galiojančius federalinius įstatymus ir teisės aktus, Rusijos bankas priėmė 1998-05-01 reglamentą N 14-P „Dėl grynųjų pinigų apyvartos Rusijos Federacijos teritorijoje organizavimo taisyklių“ " 98-05-01 nuostatai N 14-P "Dėl grynųjų pinigų apyvartos Rusijos Federacijos teritorijoje organizavimo taisyklių" (su pakeitimais, padarytais 2002 m. spalio 31 d.) (patvirtintas Rusijos banko direktorių valdybos gruodžio mėn. 19, 1997, protokolas Nr. 47) // Rusijos banko biuletenis. - 1998-01-14. - Nr.1.. Grynuosius pinigus iš apyvartos reikia išimti dėl to, kad banknotai kaip mokėjimo priemonė turi savo apyvartos laikotarpį. Banknotų nusidėvėjimo laipsnį lemia jų, kaip mokėjimo priemonės, naudojimo kultūros lygis, apyvartos sfera, saugojimo vieta. Banknotų išėmimo iš apyvartos procesas prasideda komerciniuose bankuose. Komercinių bankų gaunami grynieji pinigai rūšiuojami į gerus ir senus, todėl klientams siunčiami tik geri banknotai. Susidėvėję banknotai formuojami į ryšulius ir perduodami RCC (leidžiama atiduoti nepilnai suformuotus ryšulius). Pinigų išėmimas iš apyvartos RCC vykdomas pervedant pinigus iš veikiančios kasos į Rusijos banko rezervo fondus. Ši operacija paprastai atliekama darbo dienos pabaigoje. Pirmiausia iš apyvartos reikia išimti susidėvėjusius, o paskui gerus, bet ribotos paklausos, pavyzdžiui, mažų nominalų pinigus.

Banknotai, gauti iš komercinių bankų ir investuoti į rezervo fondus, RCC apdorojami antriniu būdu. Čia vėlgi vyksta banknotų rūšiavimas, bet kruopščiau, nes už pinigų apyvartos grynumą ir apyvartoje esančių pinigų kokybę yra atsakingas Rusijos bankas. Be to, čia atliekama abejotinų banknotų ekspertizė.

Išrūšiuoti ir įtraukti į rezervo fondus, sugedę, tolesnei apyvartai netinkami banknotai iš RKC vežami į vyriausiąjį RCC, kuris juos kaupia ir dideliais kiekiais siunčia į Rusijos banko centrinį saugyklą ir jo skyrius. Centrinėje saugykloje seni bilietai yra kontroliuojami. Pagal ant kiekvienos pakuotės ir kiekvieno stuburo pažymėtas detales galite nustatyti, kur ir kas juos suformavo, t.y. Pretenziją galima pateikti, jei kontrolinio perskaičiavimo metu nustatomas trūkumas.

Po kontrolinio perskaičiavimo seni pinigai išperkami padarant skylutes specialiai tam skirtose vietose. Po išpirkimo banknotai nebėra mokėjimo priemonė ir nustoja būti pinigais.

Paskutinis darbo su grynaisiais etapas yra jų sunaikinimas. Šiuo tikslu Rusijos Federacijos centrinio banko įsakymu sudaroma komisija, kurios nariai privalo dalyvauti fiziškai naikinant banknotus, apie kuriuos surašomas atitinkamas aktas.

Taigi emisija reiškia pinigų išleidimą į apyvartą ir pinigų išėmimą iš apyvartos daugiausia valstybinių bankų ir yra valstybės monopolis. Bet kurioje valstybėje, nepaisant socialinės-politinės santvarkos, pinigų išleidimas į apyvartą planuojamas atsižvelgiant į ūkio poreikius, kurie skaičiuojami ir prognozuojami. Remdamasi emisijų planavimu, Rusijos Federacijos Vyriausybė tam tikram laikotarpiui gali priimti išmetamųjų teršalų direktyvą, o Rusijos Federacijos centrinio banko vadovybė – atitinkamus emisijos leidimus.

Pinigai yra neatsiejama bet kurios šiuolaikinės visuomenės ekonominės apyvartos dalis. Augantys rinkos poreikiai reikalauja nuolat išleisti banknotus, monetas, negrynųjų pinigų opcionus (paskolas, akcijas, vekselius ir kt.). Kiekvienas sąžiningas pilietis privalo suprasti, kas yra pinigų išleidimas ir kokiomis formomis jie gaunami.

Kas įtraukta į koncepciją

Lėšų emisija reiškia banknotų, kredito produktų, vekselių ir akcijų emisiją. Teisę į papildomą emisiją turi tik ne pelno valstybės įstaigos (valstybiniai bankai, iždas). Centrinis bankas organizuoja kreditų emisiją, o Iždas – banknotus ir monetas.

Kiekviena konkreti valstybė turi savo pinigų emisijos organizavimo, išleidžiamų grynųjų pinigų kiekio reguliavimo, užstato formų ir kt. tvarką. Pinigų išleidimo Rusijoje vidaus valiuta procesas yra emisijos sistema. Dauguma išsivysčiusių šalių praktikuoja negrynųjų pinigų apyvartos didėjimą ir tuo pačiu grynųjų pinigų kiekio mažėjimą.

Kalbant apie pinigų emisiją, apibrėžimas turi apimti ne tik pažodinį popierinių pinigų spausdinimo ar monetų kaldinimo pavadinimą. Tokia situacija leis paprastais žodžiais paaiškinti sąvoką „emisija“ ir ką toks reiškinys reiškia valstybės ekonominiam gyvenimui.

Pinigų apyvarta susideda iš grynųjų ir negrynųjų išteklių ir vyksta išleidžiant ir naudojant popierinius banknotus ir monetas arba sumas sąskaitose ir indėlius be terminų. Svarbu suprasti, kad abi lėšų apyvartos galimybės yra glaudžiai tarpusavyje susijusios vykdant savo funkcijas, pereinant vienos rūšies pinigus į kitą.

Valstybės viduje pinigai išleidžiami popierinių banknotų ir kredito fondų pavidalu, todėl galima atskirti biudžetinę pinigų emisiją nuo kredito lėšų emisijos.

Pinigų emisija visada buvo vykdoma kontroliuojant valstybei, kuri monopoliškai reguliuoja grynųjų pinigų išleidimą. Tobulėjant šiuolaikinėms bankinėms priemonėms, kredito pinigų, vekselių ir čekių išdavimas tampa vis svarbesnis. Perdiskontuodamas vekselius, Rusijos Federacijos centrinis bankas išleidžia banknotus. Taigi sąvoka apima daug platesnę prasmę nei įprasta grynųjų pinigų emisija.

Naujos lėšų partijos išleidimas ne visada skatina apyvartos augimą, reikia uždaryti sąskaitas, išsiimti techniškai ir fiziškai pasenusius banknotus, uždaryti skolinius įsipareigojimus. Taigi, išleidžiant pinigus, apyvartoje esančių pinigų masės struktūra perskirstoma.

Rusijos Federacijos išmetamųjų teršalų politikos ypatybės yra šios:

1. Rusijos rublio grąžinti auksu nėra jokios prievolės.
2. Rublis yra mokėjimo priemonė, naudojama visoje šalyje.
3. Banknotų spausdinimas ir jų išleidimo į apyvartą reguliavimas priklauso Rusijos Federacijos centrinio banko monopoliui, kuris garantuoja grynųjų pinigų aprūpinimą turtu.
4. Keitimo funkcijų apribojimas draudžiamas popierinių kupiūrų ir monetų apyvartos trukmė nuo vienerių iki penkerių metų su galimybe toliau keisti.

Išleidžiant pinigus į apyvartą, didėja naudojamos masės, kuri yra neatsiejama infliacijos procesų dalis, apimtis. Jei apyvartoje naudojami auksiniai pinigai, apimtys reguliuojamos pagal einamuosius poreikius, o tai reiškia atsargų sukaupimą ižde ir naują paleidimą į apyvartą. Šiuo metu popieriniai pinigai ir kreditinė lėšų apyvarta naudojama pinigų emisijai negalint susireguliuoti. Tobulėjant gamybos procesams ir augant gaunamų produktų pardavimui, pinigų pasiūla didėja. Jei pasiūla viršija paklausą, kainos didėja, tai vadinama infliacija.

Centrinis bankas, išleisdamas grynuosius pinigus, išleidžia lėšas į apyvartą remdamasis preliminarių apimčių ir regionų prognozių rezultatais. Lėšos patenka į apyvartą banknotų ir monetų pavidalu, toliau perkeliant tarp ūkio subjektų į finansines struktūras ir grįžtant atgal. Vadinamasis piniginis vienetas neturi vertės, lygios jo nominaliajai vertei. Apyvartoje naudojami tik grynieji pinigai, o negrynosios lėšos atsispindi sąskaitų apskaitoje.

Indėlių ir čekių išleidimas vykdomas kaip negrynųjų lėšų emisijos dalis tiek Centriniame banke, tiek privačiai. Indėlio-čekio forma yra pagrindas atsiskaityti negrynaisiais pinigais, viršijančiais išduotą grynųjų pinigų sumą.

Didžiąją dalį nepiniginių lėšų emisijos sudaro paskolos. Kredito lėšų išdavimas padidina banko daugiklį, o tai galiausiai lemia pinigų pasiūlos padidėjimą.

Išleistų kreditinių pinigų perkamąją galią emitentas garantuoja tik savo reputacija. Apsauga nuo galimos banko rizikos – tai adekvatus kliento mokumo įvertinimas. Skolintos lėšos išduodamos konkretiems tikslams, išlaidoms ir mokėjimams.

Išduodant nepinigines lėšas, atsargos papildomos kredito ištekliais pagal šią schemą.

Jei šalyje yra tam tikras prekių kiekis, jį galima subalansuoti konkrečia pinigų suma. Paskola išduodama iš lėšų, kurios yra kitose sąskaitose. Nors lėšos buvo išleistos iš kitų investuotojų lėšų, realaus sumos sumažėjimo nėra. Dėl to ta pati suma gali būti įtraukta tiek į indėlininko einamąją sąskaitą, tiek į išleistas skolintas lėšas. Dėl to pinigų pasiūla padidėja pasiskolinta suma.

Po to bendra pinigų suma viršys prekės savikainą paskolos suma. Tačiau skolininkas, pasiskolinęs iš banko tam tikrą sumą, pagamina tam tikrą produktą, kuris vėliau parduodamas, subalansuodamas perteklinę masę.

Viena iš procesų rūšių yra vertybinių popierių emisija. Ši finansinė priemonė apima konkrečių užduočių sprendimą. Ne tik valstybė, bet ir komercinės organizacijos turi teisę leisti vertybinius popierius (akcijas, obligacijas).

Vertybinių popierių išleidimo tvarką griežtai reglamentuoja galiojantys Rusijos Federacijos įstatymai.

Vertybinių popierių išleidimo tikslas pirmiausia yra pritraukti kapitalą. Tai gali padaryti organizacija ar valstybė, išleidžianti akcijų ir kitų vertybinių popierių paketą, siekdama suformuoti komercinės organizacijos įstatinį kapitalą. Organizacijos kapitalo papildymas vyksta nesiskolintomis arba skolintomis investicijomis. Emitentas gali būti tiek vyriausybinės agentūros, tiek paprastos Rusijos įmonės, kurios yra įvairių veiklos sričių akcinės bendrovės. Išleistos akcijos naudojamos gamybos plėtrai ir modernizavimui, sprendžiant svarbius klausimus, susijusius su komercinės veiklos vykdymu naujais materialiniais ištekliais. Emisija vykdoma įvedant rinkai naują vertybinių popierių partiją, o tai reiškia galimybę juos įsigyti laisvomis kainomis, atsižvelgiant į įmonės padėtį. Akcijos nėra vidinio paskirstymo tarp vadovybės ir dėl to sumažėja pradinių akcininkų nuosavybė.

Pinigų apyvarta yra glaudžiai tarpusavyje susijęs procesas tarp verslo subjektų, nuolat keičiantis pinigų formoms. Taigi, jei pilietis išgirsta apie pinigų emisiją, tai reiškia, kad planuojama išleisti pinigus į apyvartą arba atsiras nauja vertybinių popierių partija, arba bus suaktyvinta kredito kryptis.

Įvadas

Bet kurios valstybės ekonomikoje nuo tada, kai atsirado pinigai, emisijos kiekvieną dieną vaidino ir vaidina skirtingą, o kartais ir prieštaringą vaidmenį. Tai daro įtaką ekonomikos stiprėjimui ir silpnėjimui, valstybės biudžeto pajamų didinimui ir jų deficito dengimui, perkamosios galios ir nacionalinių valiutų kursų keitimui.

Pastaraisiais metais dėl pinigų ir finansų politikos vykdymo klaidų bei nepakankamai teisingo pinigų emisijos ir infliacijos santykio aiškinimo žiniasklaidoje, nemaža dalis mūsų šalies gyventojų tvirtai įsitvirtino 2010 m. mano, kad pinigų emisija ir infliacija beveik nėra tapačios sąvokos. Tiesą sakant, tai toli gražu ne. Pinigų emisija yra pinigų apyvartos organizavimo, pinigų pasiūlos formavimo ir struktūrizavimo bei pinigų apyvartos įgyvendinimo pagrindas. Emisija pasireiškia pinigų instrumentų įvairove ir funkcionalumu, pinigų pasiūlos sudėtimi ir struktūra, pinigų apyvartos pilnatve, kiekybiniu ir kokybiniu pinigų funkcijos užtikrinimu. Emisijos schemomis bankų sistemoje tiesiogiai reguliuojama bankų veikla, pinigų pasiūlos apimtis ir struktūra, o netiesiogiai – federalinių ir regioninių finansų būklė, verslo struktūrų, visuomeninių organizacijų, gyventojų finansai.

Galiausiai, analizuojant pinigų sistemos būklę, centrinę vietą užima pinigų problemos tyrimas.

Šio darbo tikslas buvo nagrinėti su pinigų emisija susijusius klausimus, būtent:

emisijų samprata ir rūšys;

emisijos organizavimo principai;

banko emisija;

indėlių čekių išdavimas;

pinigų struktūra.

Pinigų išleidimas. Veiksniai, lemiantys pinigų emisiją

Bankų sistema turi aprūpinti šalies ūkį tokiomis lėšomis, kurių reikia normaliam jos funkcionavimui. Ekonomikos pinigų poreikio padidėjimas dėl nacionalinio produkto augimo, kainų lygio padidėjimo ar kitų priežasčių lemia poreikį atitinkamai padidinti bankų pinigų pasiūlą, tai yra pinigų išleidimas.

Pinigų emisija – tai papildomas pinigų išleidimas į apyvartą, dėl kurio didėja cirkuliuojančių pinigų pasiūla; Tai visų formų banknotų išleidimas į apyvartą. Išduodančios institucijos yra centriniai bankai, išleidžiantys banknotus, ir iždas, išleidžiantys iždo banknotus ir smulkius pinigus.

Verta paminėti, kad sąvokos „pinigų emisija“ ir „pinigų emisija“ nėra lygiavertės. Pinigų išleidimas į apyvartą vyksta nuolat. Negrynieji pinigai išduodami, kai komerciniai bankai teikia paskolas savo klientams.

Grynieji pinigai išleidžiami į apyvartą, kai bankai, vykdydami grynųjų pinigų operacijas, juos išduoda klientams iš veikiančių kasų. Tačiau tuo pat metu klientai grąžina banko paskolas ir perduoda grynuosius į bankų veikiančias kasas. Tuo pačiu pinigų kiekis apyvartoje gali ir nepadidėti.

Taigi galime daryti išvadą, kad, skirtingai nei pinigų emisija, emisija visada lemia pinigų pasiūlos padidėjimą, t.y. Pinigų emisiją galima apibūdinti kaip pinigų pasiūlos formavimosi ir papildymo procesą bei su juo susijusią reguliavimo ir valdymo įtaką pinigų pasiūlai. Pinigų emisiją, taip pat infliaciją ir pinigų deficitą galima identifikuoti formalizuota pinigų apyvartos dėsnio išraiška:

kur pinigų pasiūla D apyvartoje, sverta pagal pinigų C apyvartos tempą, subalansuota su prekių pasiūla T, sverta kainomis C. Šiuo atveju pinigų pasiūlos D augimą galima apibūdinti kaip tiesioginę emisiją, o apyvartos greičio padidėjimas C – kaip netiesioginė emisija. Tačiau įdomiau nustatyti veiksnius ir priežastis, dėl kurių arba būtina išleisti pinigus, arba iš anksto nulemia neigiamas jos įgyvendinimo pasekmes. Pirmuoju atveju emisija, tiesioginė ar netiesioginė, atkuria sutrikusią pusiausvyrą, antruoju – pati sukuria disbalansą tarp pinigų pasiūlos apimties ir jų poreikio iš ekonomikos pusės, pasireiškiantį infliacija.

Pinigų emisiją lemiantys veiksniai yra šie:

pirma: prekių masės didėjimas ir plėtra, gamybos augimas didėjant smulkiųjų gamintojų skaičiui, didelių pramonės šakų orientacija į rinką; veikla ir prekybos organizavimas, didinant produktų pasiūlą ir mažinant prekių žalą bei praradimą; prekių rinkos struktūros išplėtimas, pateikiant rinkai prekes, kurių pirkimas ir pardavimas anksčiau buvo uždraustas ir pan.;

antra, kainų padidėjimas (visų pirma nesusijęs su prekių ir paslaugų savybių ir kokybės pokyčiais), spekuliaciniai sandoriai; netinkama mokesčių politika, kai nėra konkurencingų kainų nustatymo sąlygų; tarpininkų, kurie dažnai nevykdo prekių apdorojimo ir judėjimo, atsiradimas; monopolijų ir nusikalstamos aplinkos įtakos stiprinimas, dirbtinis kainų išpūtimas ir bandymų jas mažinti slopinimas ir kt.;

trečia, pinigų apyvartos greičio mažėjimas: grynųjų pinigų dalies padidėjimas gyventojų pinigų pasiūlos ir santaupų struktūroje; prastas prekybos organizavimas, prekių pasiūlos trūkumas ir neadekvatumas, lėtėja prekių ir atitinkamai pinigų apyvarta; politiniai ir administraciniai apribojimai, ribojantys santaupų panaudojimo galimybes; bendra rizika ir kt.

Sąlygos, kurios susidaro veikiant šiems, kaip ir daugeliui kitų veiksnių, beveik visada sukelia pinigų emisiją.

Pinigų emisijos rūšys ir rūšys

Piniginės emisijos tipų ir tipų įvairovė lemia jų klasifikavimo poreikį tiek kuriant, tiek įgyvendinant emisijos reguliavimą.

Atsižvelgiant į papildomai į apyvartą patenkančių pinigų rūšį, skiriami grynieji ir negrynųjų pinigų emisija.

Grynųjų pinigų išleidimas yra jų išleidimas į apyvartą, dėl kurio padidėja grynųjų pinigų kiekis apyvartoje.

Jei grynuosius išduoda tik valstybė, tai negrynuosius pinigus gali sukurti ir komerciniai bankai, išduodami paskolas. Negrynųjų pinigų emisija atsiranda bankams vykdant aktyvias operacijas. Tuo pačiu metu negrynųjų pinigų pasiūla apyvartoje gali padidėti tiek centrinio banko, tiek komercinių bankų aktyvios veiklos metu.

Vienas iš reikšmingų klasifikavimo būdų taip pat yra pinigų emisijos tipų nustatymas pagal jų tikslus arba funkcinę paskirtį:

formuojanti emisija;

papildymo emisija;

reguliuojamos emisijos;

mainų reguliavimas;

mainai;

konversija

Emisijos tikslas gali būti pradinis pinigų pasiūlos formavimas, visiškas visų jos elementų pakeitimas, kai valstybė pripažįsta nuvertėjusius popierinius pinigus negaliojančiais, pinigų kiekio papildymas ar pasiūlos struktūros pakeitimas; atskirų piniginių priemonių apyvartos apribojimas arba keitimas. Istoriškai šis požiūris įgyvendinamas materialiųjų pinigų nešėjų evoliucijos procese ir pinigų reformų scenarijuose. Pradinės, formuojančios emisijos metu pinigų pasiūla formuojasi radikalių pinigų reformų, susijusių su pinigų sistemos tipo pasikeitimu, stadijose arba pereinamaisiais materialių pinigų nešėjų istorinės raidos etapais. Siekiant užtikrinti ekonomikos augimo tvarumą ir išlaikyti „pinigų pasiūlos – prekių pasiūlos“ balansą, ypač svarbu papildyti emisijas. Reguliuojama emisija laikinai pakoreguoja pinigų pasiūlos sudėtį ir struktūrą. Kai atskiri pinigų pasiūlos elementai pakeičiami vienas kitu, siekiant reguliuoti jos būklę, kalbama apie valiutos reguliavimo emisiją. Atliekant operacijas, kuriomis siekiama pakeisti savo mokumą praradusius pinigus, iš tikrųjų taip pat vyksta pinigų emisija, kurią galima apibrėžti kaip mainų emisiją. Ji nekeičia pinigų pasiūlos apimties ir struktūros, bet išlaiko jos funkcionalumą. Konversijos emisija įvyksta, kai pinigų pasiūlos struktūra keičiasi atskiroms piniginėms priemonėms. Tai lemia kokybinių savybių pokyčius ir kitų specifinių jo elementų funkcijų formavimąsi.

Pinigų emisija išskiriama pagal emisijos objektus arba pinigines priemones:

Oficialių banknotų išleidimas;

Specializuotų neoficialių piniginių priemonių išleidimas;

Atsiskaitymams naudojamų vertybinių popierių emisija;

Investicinio turto emisija.

Be oficialių centrinio banko išleistų banknotų, galima išskirti pinigines priemones, kurios yra oficialiai įgaliotos naudoti kaip mokėjimo ir atsiskaitymo priemones, tačiau turinčios ribotą apyvartos sferą: vekselius, tam tikrų rūšių vyriausybės vertybinius popierius ir kt. Jų klausimas turi ryškų reguliavimo pobūdį ir yra labai selektyvus. Kitą grupę sudaro piniginis turtas, turintis teisėtos mokėjimo ir atsiskaitymo priemonės statusą, tačiau sandorio šalių susitarimu naudojamas kaip atsiskaitymo ir investavimo priemonė tam tikruose konkrečiuose sandoriuose. Tokiam turtui priskiriami valstybės skolos vertybiniai popieriai, standartinės emisijos kredito pinigai: obligacijos, finansiniai ateities sandoriai; nestandartinės banko emisijos kreditiniai pinigai: indėlių ir taupymo lakštų, bankininkų akceptai ir kt.

Pinigų emisija klasifikuojama pagal emitentą:

Centrinio banko emisija;

Iždo emisija;

Banko emisija;

Komercinis klausimas.

Pirmiausia tarp emitentų reikėtų įvardyti centrinius bankus, išleidžiančius oficialų banknotų statusą turinčias pinigines priemones, smulkias monetas ir vykdančius negrynųjų pinigų emisiją. Gana reikšmingi emitentai, užimantys pirmaujančias pozicijas kai kuriose šalyse, yra Finansų ministerija, Iždas ir kt., leidžianti iždo vekselius, iždo vekselius, kitus vyriausybės vertybinius popierius, taip pat vietos valdžios institucijos, galinčios išleisti vietines paskolų obligacijas. piniginių funkcijų skaičius. Formuojant pinigų pasiūlą didelį vaidmenį atlieka komerciniai bankai ir kitos kredito įstaigos, kurių veikla bus aprašyta toliau.

Mūsų šalies ir užsienio šalių istorinė patirtis, teorinė raida ir praktikos analizė leidžia suskirstyti pinigų emisijos tipus ir tipus pagal jos organizavimą:

Natūralus ir spontaniškas;

Natūrali gamyba;

Atviras monetų kalimas;

Uždaras monetų kaldinimas;

Atviras klausimas;

Atviras reguliuojamas klausimas;

Atviras kontroliuojamas išmetimas;

Uždaryta problema.

Verta paminėti, kad yra pinigų emisijos klasifikacija pagal pinigų priemonių apyvartos sritis:

Emisijos mažmeninės prekybos sektoriuje;

Komercinės emisijos;

Emisija bankų sektoriuje;

Emisija finansų sektoriuje;

Emisijos tarptautinėje erdvėje.

Apyvartos sferos taip pat siejamos su emisijos objektais ir subjektais, nes daugelis jų iš pradžių turi tam tikrą orientaciją, o kai kuriose – ir piniginių priemonių specializacija. Taigi grynieji pinigai pirmiausia skirti plataus vartojimo prekių apyvartos sferai – gyventojų apyvartos aptarnavimui, mažmeninei prekybai, smulkiajai didmeninei prekybai, paslaugų sektoriui. Taip pat galima išskirti tokias specifines emisijos sritis, pavyzdžiui, organizaciškai uždaras (talonų apyvarta, čekiai tik įmonėse, organizacijose, asociacijose tarp jų organizacinių struktūrų ar darbuotojų) ir instrumentiškai uždaras (vekselių apyvarta su jų perdavimu indosamentu).

Atskirų išmetamųjų teršalų tipų klasifikavimo charakteristikos gali būti pagrindas rengiant emisijų reguliavimo kryptis, scenarijus, metodus ir analizuojant jų poveikį įvairiems šalies ūkio elementams. Nagrinėjami pinigų emisijos tipai ir rūšys leidžia daryti išvadą apie šios ekonominės kategorijos dviprasmiškumą, įvairiapusiškumą ir apraiškų įvairovę. Įvairūs pinigų emisijos tikslai, objektai, subjektai, organizavimo sritys suponuoja įvairius jos įgyvendinimo scenarijus, o svarbiausia – rezultatus.

Pinigų emisijos organizavimo principai

Rusijoje galioja šie emisijų organizavimo principai:

paros principas (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“, 27 straipsnis) - oficialus Rusijos Federacijos piniginis vienetas (valiuta) yra rublis. Vienas rublis susideda iš 100 kapeikų. Draudžiama įvesti kitus piniginius vienetus į Rusijos Federacijos teritoriją ir išleisti piniginius suragatus.

neprivalomo užstato principas - fiduciarinė emisija (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“) - nėra nustatytas oficialus rublio ir aukso ar kitų tauriųjų metalų santykis;

monopolijos ir unikalumo principas (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“, 29 straipsnis) - grynųjų pinigų išdavimas, jų apyvartos ir išėmimo organizavimas vykdomas Rusijos Federacijos teritorijoje. išimtinai Rusijos banko;

besąlyginio privalomumo principas (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“, 30 straipsnis) - rublis yra vienintelė teisėta mokėjimo priemonė Rusijos Federacijos teritorijoje;

neriboto keitimo principas (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“, 31 straipsnis) - neleidžiami jokie keitimo sumų ar dalykų apribojimai. Keičiant banknotus ir monetas į naujos rūšies banknotus, jų išėmimo iš apyvartos laikotarpis negali būti trumpesnis kaip vieneri metai ir ilgesnis kaip penkeri metai;

teisinio reguliavimo principas (Federalinis įstatymas „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“, 33 straipsnis) - sprendimą išleisti pinigus į apyvartą ir išimti iš apyvartos priima Rusijos Federacijos banko direktorių valdyba. Rusija.

Taigi šiuolaikinės pinigų emisijos mechanizmas lemia banknotų saugumo kreditinį pobūdį. Banknotų išleidimo užtikrinimas tiesiogiai veikia nacionalinės valiutos stabilumą, todėl daugelyje šalių tokio teikimo normas ir būdus nustato įstatymai.

Banko problema. Centrinio banko monopolinė teisė išleisti grynuosius pinigus

Prieš apibrėždami banko emisiją, pateikime pinigų apyvartos sąvoką.

Grynųjų pinigų apyvarta – tai visų ūkio subjekto ir valstybės gyventojų turinčių subjektų grynųjų pinigų mokėjimų visuma negrynaisiais pavedimais ir naudojant grynuosius pinigus.

Pirmasis pinigų apyvartos etapas yra pinigų išleidimas. Pagrindinis dalykas yra negrynųjų pinigų išleidimas, kuris vykdomas papildomai išleistus pinigus kredituojant į korespondencines sąskaitas komerciniuose bankuose Rusijos banko paskolų arba biudžetinių pastabų pavidalu.

Grynųjų pinigų emisija (banko emisija) yra antrinė, palyginti su negrynųjų pinigų emisija; grynieji pinigai pristatomi į Rusijos banko teritorinius padalinius, o vėliau pateikiami komerciniams bankams mainais už panašios sumos negrynųjų pinigų nurašymą iš jų korespondentinių sąskaitų. Lygiai taip pat įmonės gauna grynuosius pinigus, tuo pat metu nurašant negrynųjų pinigų sumas iš atsiskaitymo ir atsiskaitomųjų sąskaitų komerciniuose bankuose. Grynųjų pinigų išdavimas baigiasi mokant gyventojams darbo užmokestį ir socialines pašalpas, kurios turi papildomos apyvartos pobūdį, palyginti su reguliariomis išmokomis.

Grynųjų pinigų išleidimas yra pagrindas kontroliuoti visos pinigų pasiūlos, įskaitant lėšas komercinių bankų sąskaitose, plėtrą.

Monopolinė teisė leisti grynuosius pinigus šalies teritorijoje paprastai yra suteikta valstybės centriniam bankui.

Centrinis bankas yra kredito sistemos centras.

Centrinių bankų atsiradimas istoriškai siejamas su banknotų emisijos centralizavimu kelių patikimiausių, visuotinį pasitikėjimą mėgusių komercinių bankų rankose, kurių banknotai galėjo sėkmingai atlikti universalios apyvartos kredito priemonės funkciją. Tokie bankai pradėti vadinti emisijos bankais. Valstybė, leisdama atitinkamus įstatymus, aktyviai prisidėjo prie šio proceso, nes daugybės mažų bankų paskoloms išduoti išleisti banknotai neteko galimybės cirkuliuoti emitentų bankroto atveju.

Pirmieji centriniai bankai iškilo prieš 300 metų (Švedijos Riksbank 1668 m.), tačiau plačią paplitimą ir šiuolaikinę reikšmę jie įgijo tik pastaraisiais dešimtmečiais. 1920 m. Briuselyje vykusioje tarptautinėje finansų konferencijoje buvo pažymėta, kad „šalyse, kuriose nėra centrinio emisijos banko, reikia jį sukurti“. Taip pat pabrėžta: „Bankai ir ypač emisijos bankai turi būti išlaisvinti nuo politinio spaudimo, jie turi būti valdomi protingo finansavimo principais“. Taigi Centrinio banko nepriklausomumo klausimas nėra tolimas ir reikalingas kaip jo veiklos efektyvumo garantija.

XIX amžiaus pabaigoje ir XX amžiaus pradžioje. daugumoje šalių visų banknotų emisija buvo sutelkta viename išleidžiančiame banke, kuris tapo žinomas kaip centrinis emisijos bankas, o vėliau tiesiog kaip centrinis bankas. Emisijos bankas turi tokių didelių lėšų, kokių negali turėti joks kitas bankas, nes jos įsipareigojimai yra biudžeto lėšos ir grynieji pinigai apyvartoje. Banką emitentas tampa šalies bankininkystės organizavimo centru, aplink kurį grupuojami visi kiti bankai ir kitos kredito įstaigos. Centrinis bankas tarnauja kaip ašis, kreditų sistemos centras. Valstybė per centrinį banką reguliuoja kreditų sistemą, tai yra priemonių kompleksą, skirtą tam tikram paskolos kapitalo rinkos komponentų ar atskirų jos elementų pasikeitimui. Ūkio kredito reguliavimas – tai visuma priemonių, kurias valstybė atlieka per pinigų sistemą ir kuriomis siekiama stabilizuoti šalies ekonominį vystymąsi makro lygmeniu.

Pagrindinės teisinės formos organizuojant centrinio banko veiklą šiuolaikinėmis sąlygomis yra:

unitarinis centrinis bankas, kurio kapitalą formuojant 100% dalyvauja valstybė (Rusija);

akcinė bendrovė, kurios dalis akcijų priklauso valstybei (arba valstybės nedalyvaujant);

asociatyvaus tipo asociacija (dalyvaujant vyriausybinėms agentūroms arba nedalyvaujant);

nepriklausomų bankų, kurie kartu atlieka centrinio banko funkcijas, sistema.

Istoriškai centriniai bankai dažniausiai buvo formuojami kaip akcinės bendrovės, turinčios ypatingų galių. Terminas centrinis bankas reiškė didžiausią banką, esantį pačiame bankų sistemos centre. Tada jie palaipsniui monopolizavo kai kurias specifines funkcijas, o tam tikru etapu valdžios institucijos jas nacionalizavo (akcininko statusas gali būti išlaikytas, pavyzdžiui, Italijos bankas ar Austrijos nacionalinis bankas).

Šiuo metu grynųjų pinigų emisija daugiausia vykdoma išleidžiant banknotus, kurie yra centrinio banko išleisti banknotai, teisiškai pripažinti oficialia mokėjimo ir mokėjimo priemone.

Daugelyje šalių centrinis bankas turi milijardinių (pakeistų) monetų išleidimo monopolį, tačiau iš esmės pasaulinėje praktikoje jas kaldina Finansų ministerija (iždas). Centrinis bankas perka monetas nominalia verte ir išleidžia jas į apyvartą kartu su banknotais.

Kadangi šiuolaikinių pinigų nominali vertė yra daug didesnė nei jų pagaminimo savikaina, jų emisija leidžia gauti vadinamąsias senjoražas, arba emisijos pajamas. Jis parodo skirtumą tarp nominalios banknoto (monetos) vertės ir realių jo pagaminimo ir išleidimo į apyvartą kaštų. Akivaizdu, kad išleidžiant banknotus gaunamos pajamos tuo didesnės, kuo didesnis jų nominalas. Jis apskaičiuojamas kaip pinigų bazės augimo ir bendrojo vidaus produkto arba valstybės biudžeto pajamų santykis. Senjoražas visiškai perkeliamas į valstybės pajamas.

Centrinio banko monopolinė padėtis bendroje ekonominėje pinigų apyvartoje suteikia jam galimybę netiesiogiai kontroliuoti pinigų apyvartą vėlesniuose fondų einamųjų sąskaitų ar negrynųjų mokėjimo priemonių formavimo etapuose. Centrinių bankų banknotai išlaiko savo pagrindinį vaidmenį tik tuo atveju, jei jų pasiūla yra ribota.

Svarbu pasakyti, kad centrinio banko grynųjų pinigų išdavimas nesutampa su techniniu jų gamybos procesu. Naujų spausdintų banknotų patekimas į centrinio banko saugyklą grynųjų pinigų pasiūlos šalies ūkyje nedidina. Banknotų emisija vykdoma centriniam bankui atliekant daugybę operacijų.

Taigi grynųjų pinigų išleidimas yra centrinio banko vykdomas banknotų išleidimas į apyvartą, kad būtų patenkintas papildomas ūkio subjektų grynųjų pinigų poreikis, atsiradęs dėl to, kad grynųjų pinigų emisija viršijo jų gavimą visos šalies bankuose. .

Pagrindiniai grynųjų pinigų šaltiniai, patenkantys į ekonomiką, yra šie:

centrinio banko skolinimas komerciniams bankams;

centrinio banko vykdomas vyriausybės vertybinių popierių pirkimas;

centrinio banko užsienio valiutos ir aukso pirkimai.

Reikėtų nepamiršti, kad apyvartoje esančių banknotų kiekis didėja (tai yra išleidžiami banknotai) tik tada, kai didėja centrinio banko grynasis vidaus ir užsienio turtas.

Pinigų pasiūlos reguliavimo mechanizmas

emisijos pinigų pasiūla

Panagrinėkime pinigų pasiūlos apyvartoje reguliavimo mechanizmą, t.y. pinigų pasiūlymai. Yra šios pinigų apyvartos reguliavimo priemonės:

atviros rinkos sandoriai su vyriausybės vertybiniais popieriais;

diskonto normos politika (nuolaidų politika);

privalomųjų banko atsargų normos pasikeitimas.

Atvirosios rinkos operacijos šiuo metu yra pagrindinė pinigų apyvartos reguliavimo priemonė išsivysčiusiose šalyse. Parduodamas ar pirkdamas vyriausybės vertybinius popierius, Centrinis bankas atitinkamai sumažina arba padidina pinigų kiekį apyvartoje. Atkreipkite dėmesį, kad Centrinis bankas dažniausiai šias operacijas atlieka kartu su grupe didelių bankų.

Jei apyvartoje yra pinigų pasiūlos perteklius, Centrinis bankas, siekdamas apriboti arba panaikinti šį perteklių, pradeda aktyviai siūlyti vyriausybės vertybinius popierius atviroje rinkoje bankams ir kitiems ūkio subjektams. Didėjant vyriausybės vertybinių popierių pasiūlai, jų kaina krenta, todėl jie tampa patrauklūs pirkėjams. Gyventojai ir bankai aktyviai perka valstybės vertybinius popierius, t.y. perveda į juos savo pinigus, todėl sumažėja pinigų pasiūla apyvartoje.

Jeigu apyvartoje trūksta pinigų, Centrinis bankas dažniausiai vykdo pinigų pasiūlos didinimo politiką. Jis pradeda pirkti vyriausybės vertybinius popierius iš bankų ir visuomenės. Dėl padidėjusios paklausos didėja jų rinkos vertė, o savininkai pradeda aktyviai jas pardavinėti, gaudami pinigus už juos iš centrinio banko. Tai lemia pinigų pasiūlos apyvartoje padidėjimą.

Kaip minėta aukščiau, Centrinis bankas turi monopolinę teisę leisti pinigus. Emisijos monopolis centriniam bankui reikalingas, visų pirma, siekiant panaikinti piktnaudžiavimą ir palengvinti vieningos valstybės pinigų politikos įgyvendinimą. Monopolija, kaip valstybės suteikiama privilegija, reiškia centriniam bankui teisę išleisti beprocentes vekselius, kurių patrauklumą paaiškina tik įstatyminis vienintelės mokėjimo priemonės statusas konkrečioje šalyje. Reikia turėti omenyje, kad banknotų emisijos monopolija šiuo metu visiškai nereiškia griežtos jos kontrolės ar sąsajos su pinigų reguliavimo tikslais. Pagrindinis pinigų politikos uždavinys – reguliuoti negrynųjų pinigų emisijas, kurių pagrindinis šaltinis yra komerciniai bankai. Tuo pačiu metu emisijos monopolija centrinį banką pavertė bankų sistemos emisijos ir grynųjų pinigų centru, nes centrinio banko įsipareigojimai (tiek banknotų, tiek komercinių bankų indėlių pavidalu) yra bet kurio banko grynųjų pinigų rezervas. komercinis bankas.

Taigi akivaizdu, kad pagrindinį vaidmenį įgyvendinant klausimą atlieka Centrinio banko atstovaujama valstybė. Nors emisija tiesiogiai iškyla komercinių bankų sistemoje, tačiau Centrinis bankas, naudodamas įvairias pinigų politikos priemones, gali reikšmingai pakeisti banko išleistų pinigų kiekį.

Banknotų išleidimas šiuolaikinėmis sąlygomis. Pagrindiniai banknotų išleidimo kanalai

Banknotai – tai išleidžiančių bankų vekseliai, pakeičiantys apyvartoje esančius privačius komercinius vekselius, naudojami kaip kredito pinigai ir keičiami į auksą arba sidabrą.

Kaip kreditiniai pinigai, banknotai labai skiriasi nuo popierinių pinigų. Kol popieriniai pinigai atsiranda iš pinigų, kaip mainų priemonės, funkcijos, tai banknotai – iš pinigų, kaip mokėjimo priemonės, funkcijos, t.y. remiantis prekių pardavimu kreditu, todėl atsiranda komercinės sąskaitos.

Banknotų išleidimas vykdomas prekybos apyvartos kreditavimo tvarka - diskontuojant komercinius vekselius išleidusiems bankams; tuo tarpu popieriniai pinigai dažniausiai išleidžiami valstybės biudžeto deficitui padengti.

Verta pasakyti, kad ant banknotų paprastai nerašoma, kad jie yra padengti auksu, tauriaisiais metalais ir kitu centrinio banko turtu, tačiau tai atsispindi skelbiamuose centrinio banko balansuose. Užstatas yra centrinio banko turtas, kurio pagrindiniai straipsniai yra aukso ir užsienio valiutos atsargos, vyriausybės portfelis ir vertybiniai popieriai. Banknotų išleidimo užtikrinimo klausimas turi teisinį pagrindą. Dažnai teisės aktai nustato saugumo pobūdį, taigi ir netiesiogines emisijos ribas. Kartais nurodoma patikima (pasitikėjimu pagrįsta) emisijos riba, kuri neturi praktinės reikšmės. Svarbus banknotų apyvartos modelis yra reguliarus atvirkštinis banknotų antplūdis į juos išduodančius bankus. Banknotai, išduoti kaip paskola, grąžinami juos išduodantiems bankams, kai skolininkai grąžina iš bankų gautas paskolas. Kalbant apie popierinius pinigus, po išleidimo jie tvirtai išlieka apyvartos kanaluose.

Grynųjų pinigų išleidimo kanalai yra aktyvios centrinio banko operacijos. Pati emisija atsiranda dėl centrinio banko balanso įsipareigojimų padidėjimo, todėl banknotų emisija užtikrinama centrinio banko turtu. Taigi šiuolaikinėmis sąlygomis banknotų emisija yra fiduciarinė (tai yra neužtikrinta auksu), jų apyvarta pagrįsta šalies gyventojų pasitikėjimu jų emitentu.

Centrinis bankas išleidžia banknotus trimis būdais:

paskolų teikimas kredito įstaigoms;

komercinių sąskaitų perskaičiavimas;

skolinimas iždui, užtikrintas vyriausybės vertybiniais popieriais;

išleidžiant banknotus keičiant juos į užsienio valiutą.

Šiuolaikinis banknotų išleidimo mechanizmas pagrįstas skolinimu komerciniams bankams, valstybei ir aukso bei užsienio valiutos atsargų didinimu. Išleidimo mechanizmas lemia banknotų kredito garantijos pobūdį. Banknotų išleidimas skolinant bankams užtikrinamas vekseliais, vertybiniais popieriais ir kitais banko įsipareigojimais; skolinant valstybei - su valstybės įsipareigojimais, o perkant auksą ir užsienio valiutą - auksu ir pačia užsienio valiuta. Kitaip tariant, banknotų emisija remiama centrinio banko turtu. Tai ypač atskleidžia pasyvių ir aktyvių operacijų ryšį. Centrinio banko pasyvios operacijos – „banknotų išleidimo“ – dydis priklauso nuo jo aktyvių operacijų: paskolų bankams, Iždui (Finansų ministerijai), užsienio valiutos ir aukso pirkimų. Šiuo atveju galime teigti, kad išvardintos centrinio banko aktyvios operacijos yra pirminės jo pasyviųjų operacijų atžvilgiu.

Centrinio banko vykdoma kredito emisija (banknotų emisija) yra jo nepriklausomumo rodiklis. Bet koks pinigų deficito ir vyriausybės išlaidų padengimas centrinio banko išleidžiant pinigus (vadinamoji „biudžeto emisija“) riboja jo nepriklausomumą vykdant pinigų politiką. Jei pinigai išduodami biudžeto deficitui padengti, tai iš tikrųjų kalbame apie „pinigų spausdinimą“, nesvarbu, ar jie išduodami grynaisiais, ar negrynaisiais. Toks klausimas turi stiprų infliacijos poveikį.

Banknotų išleidimo užtikrinimas tiesiogiai veikia nacionalinės valiutos stabilumą, todėl daugelyje šalių tokio teikimo normas ir būdus nustato įstatymai. Kiekviena šalis turi savo specifiką, tačiau, kaip taisyklė, užstatu leidžiama naudoti tik absoliučiai patikimus trumpalaikius įsipareigojimus.

Indėlių čekio problema. Komercinių bankų vaidmuo ją įgyvendinant

Indėlių čekio problema

Prieš pateikiant indėlio-čekio išdavimo sąvoką, apibrėšime, kas yra negrynųjų pinigų apyvarta, čekis ir užstatas.

Nepiniginė apyvarta – tai vertės judėjimas nedalyvaujant gryniesiems pinigams: lėšų judėjimas per kredito įstaigų sąskaitas, tarpusavio reikalavimų įskaitymas.

Operacijos negrynaisiais pinigais atliekamos naudojant čekius, vekselius, kreditines korteles ir kitas kredito priemones.

Nepiniginių pinigų apyvarta apima atsiskaitymus tarp:

įvairių nuosavybės formų įmonės, įstaigos, organizacijos, turinčios sąskaitas kredito įstaigose;

juridiniams asmenims ir kredito įstaigoms paskoloms gauti ir grąžinti;

juridiniams asmenims ir gyventojams darbo užmokesčio mokėjimui, pajamoms iš vertybinių popierių;

fiziniams ir juridiniams asmenims, turintiems valstybės iždą mokesčių, rinkliavų ir kitų privalomų įmokų mokėjimui.

Negrynųjų pinigų apyvartos dydis priklauso nuo prekių apimties šalyje, kainų lygio, mokėjimų, taip pat nuo paskirstymo ir perskirstymo santykių dydžio.

Indėlis – tai pinigų suma, kurią indėlininkas įneša į banką apibrėžtam arba neribotam laikui. Bankas išleidžia šiuos pinigus į apyvartą, o mainais sumoka indėlininkui palūkanas. Indėlis yra banko skola indėlininkui, tai yra, jis turi būti grąžinamas.

Čekis yra viena iš labiausiai paplitusių vertybinių popierių rūšių, atspindinčių nustatytos formos piniginį dokumentą. Iš esmės čekis yra besąlyginis pavedimas, davėjo (čekį išrašiusio asmens) nurodymas bankui ar kitai kredito įstaigai sumokėti čekio turėtojui (asmeniui, kuriam išduodamas čekis) nurodytą sumą. pinigų suma. Ši suma išimama iš mokėtojo čekio sąskaitos banke ir pervedama arba banko tiesiogiai išduodama davėjui. Tokia čekio operacija preliminariai numatyta čekio sutartyje tarp banko ir davėjo. Bankas taip pat gali sumokėti čekius kaip paskolą stalčiui. Čekiai gali būti asmeniniai (išduodami konkrečiam asmeniui), įsakymas (išduodami asmens naudai) arba nešamieji (pardavėjui). Čekiai galioja tam tikrą laiką. Atsiskaitymams tarp bankų naudojami banko čekiai.

Indėlių čekių išdavimas – tai bankinės operacijos rūšis, kai bankai sukuria indėlius ir išduoda paskolas, įskaitydami pinigus į indėlius su teise išrašyti čekius klientams sąskaitos likučio ribose.

Indėlių-čekių pinigų emisijos esmė – bankai savo paskolų sąskaita sukuria papildomas atsiskaitymo priemones, didinant indėlius einamosiose klientų sąskaitose, naudojamose atsiskaityti negrynaisiais pinigais arba atsiskaitant grynaisiais (banknotais). Tokiais atvejais paskolos išduodamos prieš atidarant indėlius, vadinamus „įsivaizduojamais“. Negrynųjų pinigų sukūrimas (išėmimas) yra pagrindinė bankų sistemos savybė išplėsti indėlius skolinimo procese, pakartotinai didinant bet kokius papildomus išteklius, gaunamus iš už šios sistemos ribų (daugiausia centrinio banko suteikiant jiems paskolas, perkant vertybinius popierius). , užsienio valiuta), taip pat indėlių mažinimas, kai šių išteklių mažinimas vadinamas multiplikaciniu indėlių išplėtimu ir mažinimu.

Šią emisiją vykdo komerciniai bankai.

Šie veiksniai turi įtakos indėlių čekio problemai:

indėlių operacijų išplėtimas;

kredito operacijų išplėtimas (indėlių dauginimas). Kaip jau minėta, negrynųjų pinigų emisija vykdoma bankams vykdant aktyvias operacijas. Tuo pačiu metu negrynųjų pinigų pasiūla apyvartoje gali padidėti tiek centrinio banko, tiek komercinių bankų aktyvios veiklos metu.

Centrinio banko vaidmuo negrynųjų pinigų emisijose

Šiuo metu tarp ekonomistų nėra bendro požiūrio dėl centrinio banko vaidmens bankų sistemos negrynųjų pinigų emisijoje. Pagrindines pozicijas galima apibendrinti taip:

negrynųjų pinigų emisiją daugiausia vykdo centrinis bankas; Komerciniai bankai dažniausiai gali perskirstyti tik centrinio banko sukurtus negrynuosius pinigus. Komercinių bankų galimybes kurti naujus indėlius, tai yra negrynuosius pinigus, griežtai riboja jų korespondentinėje sąskaitoje centriniame banke turimų lėšų kiekis;

negrynųjų pinigų emisiją vykdo ne tik centrinis bankas – komerciniai bankai savo aktyvios veiklos procese sukuria negrynųjų pinigų pasiūlą beveik taip pat, kaip ir centrinis bankas. Centrinis bankas nepiniginių emisijų monopolį turėtų tik tuo atveju, jei privalomųjų atsargų norma būtų 100 proc. Esant daliniam indėlių rezervui, komerciniai bankai gali sukurti negrynuosius pinigus, kurių apimtis viršija pradinį jų kredito išteklių padidėjimą;

visas negrynųjų pinigų emisijas vykdo komercinių bankų sistema. Nepiniginės lėšos, sudarančios centrinio banko pinigų bazę, yra antrinės, nes tai yra jo įsipareigojimai bankų sistemai. Skolinimo procese centrinis bankas nesukuria pinigų pasiūlos, o perskirsto kai kurių bankų rezervus laikinai panaudoti kitiems bankams ar vyriausybei.

Atitinkamai yra skirtingų požiūrių į tai, kiek centrinis bankas gali kontroliuoti ir reguliuoti negrynųjų pinigų emisijos apimtį (ty negrynųjų pinigų pasiūlą) ir, visų pirma, kiek centrinis bankas bankas gali kontroliuoti tam tikrų pinigų bazės komponentų augimą.

Labiausiai paplitusi nuomonė, kad negrynųjų pinigų emisijos procese dalyvauja ir centrinis bankas, ir komerciniai bankai: jei centrinis bankas neskiria papildomų lėšų komerciniams bankams grynųjų pinigų apyvartai palaikyti ir rezervams didinti, negrynųjų pinigų emisija vykdoma komercine. bankai bus griežtai apriboti arba visai sustabdyti.

Taigi bankų sistemos negrynųjų pinigų emisijos pagrindas – šalies centrinio banko piniginės bazės didinimas.

Komercinių bankų vaidmuo įgyvendinant indėlių-čekių išdavimą

„Komercinis bankas yra kredito organizacija, turinti išimtinę teisę atlikti bankines operacijas ir pritraukti fizinių bei juridinių asmenų lėšas į indėlius; šių lėšų išdėstymas savo vardu ir savo lėšomis grąžinimo, mokėjimo, skubos sąlygomis; banko sąskaitų atidarymas ir tvarkymas fiziniams ir juridiniams asmenims.

Rusijos bankų sistema, skirtingai nei Vakarų Europos šalys, buvo sukurta ne privačių, o valstybinių bankų, užsiimančių komercija, pagrindu. Pirmasis toks „bankas“ (labiau panašus į lombardą) buvo imperatorienės Anos Ioannovnos monetų biuras, kuris nuo 1733 m. skolino visų kategorijų asmenims įkeisdamas aukso ir sidabro dirbinius, imdamas 8% metinį mokestį.

Remiantis Rusijos Federacijos banko duomenimis, 2010 m. sausio 1 d. Rusijoje buvo 1058 bankai, iš kurių 438 (42%) gali būti tvirtai priskirti prie mažų bankų, nes jų įstatinis kapitalas neviršija 150 milijonų rublių. Iš viso Rusijoje veikiančių bankų 522 bankai, arba 49,3 proc., yra registruoti Maskvoje. Kai Maskvoje yra tiek daug bankų, o Maskvoje gyvena 10,38 mln. žmonių, paaiškėja, kad kiekvienam 19,0 tūkst. sostinės gyventojų tenka vienas bankas.

Pabrėžtina, kad speciali bankų funkcija – kreditinių pinigų kūrimas banko indėlių pavidalu, kurie naudojami čekiais, kortelėmis, elektroniniais pervedimais. Komerciniai bankai sukuria indėlius pirmiausia priimdami grynuosius iš savo klientų. Tuo pačiu metu bendras pinigų kiekis apyvartoje nedidėja tik viena kredito pinigų rūšis (banknotai) pakeičiama kita (indėliais).

Antra, bankas kuria indėlius išduodamas banko paskolas, pirkdamas vertybinius popierius, užsienio valiutą ir auksą iš klientų. Kartu didėja pinigų pasiūla apyvartoje. Kai klientas išima grynuosius iš banko sąskaitos, bendra pinigų pasiūla išlieka nepakitusi: pinigai tiesiog pereina iš negrynosios formos į grynuosius. Pinigų nurašymas iš indėlio sąskaitos (grąžinant paskolas, parduodant vertybinius popierius, valiutą, auksą bankui savo klientams) sumažina pinigų pasiūlą. Pramoninėse šalyse komerciniai bankai yra pagrindiniai pinigų emitentai. Todėl centriniai bankai pinigų emisijos procesą reguliuoja pirmiausia darydami įtaką komercinių bankų veiklos mastui ir pobūdžiui.

Pagrindinis negrynųjų pinigų išleidimo į apyvartą tikslas – patenkinti papildomą įmonės apyvartinių lėšų poreikį. Komerciniai bankai gali išleisti tik savo turimų išteklių ribose, ty tas lėšas, kurias jie yra sutelkę nuosavo kapitalo ir indėlių sąskaitose laikomų lėšų pavidalu. Šių išteklių pagalba galima patenkinti tik įprastą, o ne papildomą ekonomikos poreikį apyvartinėms lėšoms. Tuo tarpu arba dėl gamybos padidėjimo, arba dėl brangstančios prekės nuolat atsiranda papildomas ekonomikos ir gyventojų pinigų poreikis. Todėl šiam papildomam poreikiui patenkinti turi būti sukurtas negrynųjų pinigų išdavimo mechanizmas.

Bankai vaidina labai svarbų vaidmenį formuojant pinigų pasiūlą. Apyvartos kredito priemonės gali atlikti pinigų kaip apyvartos, mokėjimo priemonės, kaupimo priemonės funkcijas, o tai galiausiai įtakoja pinigų pasiūlos dydį, taigi ir pinigų apyvartos būklę. Todėl vykdydami pinigų politiką centriniai bankai pirmiausia įtakoja bankų galimybes sukurti papildomų lėšų. Komercinių bankų emisijos ir steigimo funkcija – tarpininkauti išleidžiant ir platinant įvairių įmonių vertybinius popierius. Turėdami išsamią ekonominę informaciją, komerciniai bankai gali konsultuoti klientus įvairiais ekonominiais ir finansiniais klausimais.

Šalies ūkyje besivystant rinkos santykiams, šios komercinių bankų funkcijos svarba didėja.

Dėl to, kad bankai atlieka svarbias viešąsias funkcijas, jų veiklai visose šalyse taikomas vyriausybės reguliavimas. Norėdami patekti į bankų rinką, turite gauti specialų leidimą – licenciją. Rusijos Federacijoje, norint vykdyti bankinę veiklą, naujai įsteigtam bankui gali būti išduodamos licencijos šioms veiklos rūšims:

atlikti bankines operacijas lėšomis rubliais (be teisės pritraukti lėšų iš asmenų indėliuose);

atlikti bankines operacijas lėšomis rubliais ir užsienio valiuta (be teisės pritraukti lėšų iš asmenų indėliuose);

indėlių pritraukimas ir tauriųjų metalų talpinimas (tokia licencija bankui gali būti išduodama kartu su pirmiau nurodytame punkte nurodyta licencija, esant atitinkamoms sąlygoms).

Bankinio multiplikatoriaus esmė ir mechanizmas

Banko multiplikatorius – tai pinigų didinimo (dauginimo) procesas komercinių bankų depozitinėse sąskaitose jų judėjimo iš vieno komercinio banko į kitą laikotarpį. Bankininkystės, kredito ir indėlių daugikliai apibūdina dauginimo mechanizmą iš skirtingų pozicijų.

Banko daugiklis apibūdina animacijos procesą iš animacijos subjektų perspektyvos. Štai atsakymas į klausimą: kas daugina pinigus? Šį procesą vykdo komerciniai bankai. Vienas komercinis bankas negali padauginti pinigų, juos padaugina komercinių bankų sistema.

Kredito daugiklis atskleidžia dauginimo proceso variklį, tai, kad dauginti galima tik skolinant ekonomiką.

Indėlių daugiklis atspindi animacijos objektą – pinigus komercinių bankų depozitinėse sąskaitose (būtent jų daugėja dauginimosi procese).

Šis mechanizmas gali egzistuoti tik dviejų lygių (ar daugiau) bankų sistemų sąlygomis, kai pirmasis lygis - centrinis bankas valdo šį mechanizmą, antrasis lygis - komercinis bankas verčia jį veikti ir veikti automatiškai, nepaisant atskirų bankų specialistų noras. Bankinis daugiklio mechanizmas yra tiesiogiai susijęs su laisvuoju rezervu.

Laisvasis rezervas – tai komercinių bankų išteklių visuma, kurią tam tikru metu galima panaudoti aktyvioms bankinėms operacijoms vykdyti.

Kitaip tariant, komerciniai bankai gali vykdyti savo aktyvias operacijas (išleisti paskolas, pirkti vertybinius popierius, valiutą ir pan.) tik turimų išteklių ribose. Komercinių bankų sistemos laisvasis rezervas susideda iš atskirų komercinių bankų laisvųjų rezervų, todėl atskirų bankų laisvųjų rezervų padidėjimas ar sumažėjimas nekeičia bendros visos komercinių bankų sistemos laisvųjų rezervų sumos. Atskiro komercinio banko laisvojo rezervo dydis yra lygus:

Čia K yra komercinio banko kapitalas; PR - pritraukti komercinio banko ištekliai (lėšos indėlių sąskaitose); CC yra centralizuota paskola, kurią komerciniam bankui teikia centrinis bankas; IBC – tarpbankinė paskola; OCR – įnašai į centrinio banko disponuojamą centralizuotą rezervą;

Ištekliai, kurie šiuo metu jau investuoti į aktyvią komercinio banko veiklą.

Panagrinėkime bankinio daugiklio mechanizmą naudodami sąlyginį pavyzdį.

Norėdami supaprastinti, padarykite tris prielaidas:

komerciniai bankai šiuo metu neturi laisvų rezervų;

Kiekvienas bankas turi tik du klientus:

bankai savo išteklius naudoja tik kredito operacijoms.

1 klientui reikia paskolos apmokėti už prekes iš 2 kliento, tačiau bankas 1 negali jam suteikti paskolos, nes neturi laisvų rezervų. 1 bankas kreipiasi į centrinį banką ir gauna iš jo centralizuotą 10 milijonų rublių paskolą. Jis sudaro laisvą rezervą, kurio sąskaita išduodama paskola klientui 1.

1 klientas atsiskaito už pristatymą klientui 2 iš savo einamosios sąskaitos Dėl to 1 banke laisvasis rezervas yra išeikvotas, o 2 banke atsiranda laisvasis rezervas, nes 2 klientas turi savo atsiskaitomąją sąskaitą šiame banke, o pritraukta. šio banko ištekliai (PR) didėja (pagal formulę 2).

2 bankas dalį laisvųjų rezervų atiduoda centriniam bankui įnašų į centralizuotą rezervą (CR) forma. Įprastai priimame tokių atskaitymų normą, kuri sudaro 20% pritrauktų išteklių. Likusi dalis yra 8 milijonai rublių. laisvasis rezervas naudojamas 8 milijonų rublių paskolai suteikti. klientui 3.

3 klientas šią paskolą išmoka su 4 klientu, aptarnauja komercinis bankas 3. Taigi šis bankas jau turi laisvą rezervą, o bankas 2 išnyksta. 3 banko laisvo rezervo dalis 1,6 milijono rublių. (20 proc. PR) pervedama į centralizuotą rezervą, o likusi dalis – 6,4 mln. išduodama paskolą klientui 5. Tokiu atveju 4 kliento einamojoje sąskaitoje esantys pinigai lieka nepaliesti.

5 klientas, naudodamasis iš 3 banko gauta paskola, sumoka klientui 6 pervesdamas į jo atsiskaitomąją sąskaitą, atidarytą banke 4. Iš čia atsiranda laisvasis rezervas 4 banke. Vėlgi, 20% šio rezervo (1,3 milijono rublių) pervedami į centralizuotą rezervą, o likusi dalis naudojama 5,1 milijono rublių paskolai išduoti. klientui 7.

Toliau procesas tęsiamas tol, kol visiškai išnaudojamas laisvasis rezervas, kuris galiausiai dėl įnašų į centralizuotą rezervą kaupiamas centriniame banke ir pasiekia pradinio laisvojo rezervo dydį (10 milijonų rublių 1 banke).

Pagal schemą 2, 4, 6 ir tt klientų (visų porinių numerių) einamosiose sąskaitose esantys pinigai lieka nepakitę, todėl bendra pinigų suma einamosiose (indėlio) sąskaitose galiausiai sudarys vertė daug kartų didesnė už pradinį indėlį - 10 milijonų rublių, susidarančių išduodant paskolą klientui 1. Tačiau pinigai indėlių sąskaitose gali padidėti ne daugiau kaip 5 kartus, nes dauginimo koeficiento vertė, kuri yra pinigų pasiūla indėlių sąskaitose pradinio indėlio sumai, yra atvirkščiai proporcinga įnašų į centralizuotą rezervą normai.

Taigi, jei įmokų į centralizuotą rezervą norma yra 20%, tada dauginimo koeficientas bus:

Jis niekada nepasieks 5, nes dalis laisvo rezervo visada panaudojama kitoms, nekreditinėms operacijoms (pvz., bet kurio banko kasoje turi būti grynųjų pinigų operacijoms grynaisiais).

Kadangi dauginimo procesas yra nenutrūkstamas, daugybos koeficientas skaičiuojamas tam tikram laikotarpiui (metams) ir apibūdina, kiek per šį laikotarpį padidėjo pinigų pasiūla apyvartoje.

Banko multiplikatorius veikia nepriklausomai nuo to, ar paskolos teikiamos komerciniams bankams, ar jos teikiamos vyriausybei. Tokiu atveju pinigai pateks į biudžetines sąskaitas komerciniuose bankuose, o jie taip pat priklauso pritrauktiems ištekliams (PR), todėl komercinių bankų, kuriuose yra šios sąskaitos, laisvasis rezervas padidės ir įsijungs banko multiplikatoriaus mechanizmas.

Verta paminėti, kad bankininkystės multiplikatoriaus mechanizmas veiks ne tik nuo centralizuotų paskolų teikimo. Jis taip pat gali būti naudojamas, kai centrinis bankas perka vertybinius popierius ar valiutą iš komercinių bankų. Dėl to mažėja bankų, investuotų į aktyvias operacijas, ištekliai ir didėja šių bankų laisvosios atsargos, naudojamos kredito operacijoms, t. y. įsijungia bankų dauginimo mechanizmas. Centrinis bankas taip pat gali įjungti šį mechanizmą, kai sumažina įmokų į centralizuotą rezervą normą. Tokiu atveju padidės ir komercinės bankininkystės sistemos laisvasis rezervas, o tai, esant kitoms sąlygoms, lems skolinimo didėjimą ir bankinio multiplikatoriaus įtraukimą.

Bankinio multiplikatoriaus mechanizmo valdymą, taigi ir negrynųjų pinigų emisiją, vykdo išimtinai centrinis bankas, o emisiją – komercinių bankų sistema. Centrinis bankas, valdydamas bankinio multiplikatoriaus mechanizmą, išplečia arba susiaurina komercinių bankų emisijos galimybes, tuo atlikdamas vieną iš pagrindinių savo funkcijų – pinigų reguliavimo funkciją.

Kredito daugiklio esmė ta, kad animacija gali būti vykdoma tik skolinant ekonomiką, tai yra, kredito daugiklis yra animacijos variklis. Bankai uždirba pelną išduodami paskolas. Pelno gavimo iš klientų investuotų lėšų procesas vadinamas kredito išplėtimu arba kredito dauginimu. Jei klientas išima pinigus iš savo sąskaitos ir indėlių suma sumažėja, tada vyks atvirkštinis procesas – kredito susitraukimas.

Taigi pagrindinis komercinio banko tikslas – pritraukti santaupas ir jas paskirstyti tarp skolininkų. Įmonėms ir vartotojams jie yra pagrindinis kredito šaltinis.

Laikinai turimos lėšos, sutelktos komerciniuose bankuose, konvertuojamos į paskolų kapitalą. Naudodami šias lėšas bankai teikia paskolas įvairiems ūkio subjektams – įmonėms, valstybei, gyventojams. Įmonių, valstybinių įstaigų, biudžeto lėšų, gyventojų ir kt. komerciniuose bankuose leidžia jiems tarpininkauti savo klientams atliekant atsiskaitymus ir mokėjimus. Specifinė komercinių bankų funkcija – apyvartinių kredito priemonių išleidimas į apyvartą, kuris atliekamas indėlių ir paskolų išdavimo procese.

Pinigų pasiūla, jos struktūra

Tobulėjant prekių keitimo ir mokėjimo bei atsiskaitymo dokumentų formoms, pasikeitė pinigų pasiūlos sudėtis ir struktūra. XX amžiaus pradžioje, cirkuliuojant auksui, pinigų pasiūlos struktūra buvo tokia:

auksinės monetos - 40%;

banknotai – 50 proc.

likučiai kredito įstaigų sąskaitose - 10%;

Auksinių pinigų išėmimas iš pradžių iš vidinės, o vėliau iš išorės apyvartos atnešė kokybinius pinigų pasiūlos struktūros pokyčius. Tikri pinigai visiškai dingo iš apyvartos. Dominuojančią padėtį užėmė kreditiniai pinigai, kurie pradėjo atsirasti grynaisiais ir negrynaisiais.

Pinigų pasiūla – tai pirkimo, mokėjimo ir kaupiamųjų lėšų visuma, aptarnaujanti ekonominius santykius ir priklausanti fiziniams ir juridiniams asmenims, taip pat valstybei. Tai svarbus kiekybinis pinigų srauto rodiklis.

Pinigų pasiūlą įtakoja du veiksniai:

pinigų suma, kurią nustato valstybė – pinigų leidėjas, jos įstatymų leidžiamoji valdžia;

pinigų apyvartos greitis – poveikis atvirkščiai proporcingas pinigų kiekiui apyvartoje. Jį lemia rublio apyvartos dydis, kurį jis atliks tam tikrą laikotarpį vykdydamas apyvartos ir mokėjimo funkcijas.

Pinigų pasiūla arba visų apyvartoje esančių pinigų visuma yra svarbiausias kiekybinis pinigų apyvartos rodiklis. Jį sudaro keli komponentai, kurie išskiriami pagal jų likvidumo kriterijų.

Likvidumas reiškia, kiek įmanoma (arba neįmanoma) naudoti grynuosius pinigus kaip mokėjimo priemonę. Piniginė priemonė laikoma labai likvidžia, jei ji gali būti tiesiogiai naudojama mokėjimams ir atsiskaitymams arba gali būti lengvai konvertuojama į mokėjimo priemonę. Atsižvelgiant į joms būdingą likvidumo lygį, tam tikros rūšies lėšos, kurios sudaro dalį šalyje cirkuliuojančios pinigų pasiūlos, sujungiamos į pinigų suvestinius rodiklius.

Pinigų pasiūlos apimties pokyčiams įvertinti ir analizuoti naudojami įvairūs rodikliai, arba pinigų suvestiniai rodikliai. Suvestiniai rodikliai reitinguojami pagal į juos įtrauktų fondų rūšių likvidumo mažėjimą. Likvidumo laipsnį lemia tai, kaip greitai tam tikra piniginė priemonė gali būti panaudota prekėms ir paslaugoms įsigyti. Didžiausią likvidumą turi pirkėjo laikomi grynieji pinigai arba indėliai iki pareikalavimo. Pinigai, gulintys banke ant terminuoto indėlio, šiuo atžvilgiu jau turi nemažai apribojimų: pirma, reikia laukti sutartos pinigų išėmimo iš sąskaitos datos, antra – komercinis bankas turi būti patikimas. Palaipsniui prie likvidiausių pridėjus mažiau skystus, gauname pagrindinių pinigų suvestinių M0, M1,…, Mn aibę (1 pav.).

1 pav. Pinigų suvestinių rodiklių struktūra

Kiekvienos konkrečios šalies pinigų pasiūlai nustatyti naudojamas skirtingas suvestinių rodiklių skaičius: Prancūzijoje - 2, JAV - 4. Rusijoje naudojami 4 agregatai - M0, M1, M2, M3. Visų suvestinių rodiklių suma vadinama visa pinigų pasiūla. Panagrinėkime jų ekonominį turinį išsamiau.

Suvestinis M0 apima grynuosius pinigus apyvartoje (monetas ir popierinius pinigus) bei grynųjų pinigų likučius įmonių ir organizacijų kasose. Šis įrenginys aptarnauja grynųjų pinigų apyvartą.

Pažymėtina, kad metaliniai pinigai sudaro nedidelę grynųjų pinigų dalį (2-3 proc. grynųjų pinigų), kuriais apmokamos nedidelės prekių ar paslaugų pirkimo operacijos. Tikroji monetos vertė yra žymiai mažesnė už nominalią. Jis pagamintas iš pigių metalų lydinių. Tai daroma siekiant sumažinti pinigų apyvartos savikainą, kad pinigai nesikauptų vienose rankose kaip lobis, o taip pat išvengtumėte jų išlydymo į luitus, kas būtų daroma, jei metalas turėtų techninę vertę. Taigi banknotai vyrauja suvestinėje M0.

Suvestinį M1 sudaro suvestinis M0 plius lėšos juridinių asmenų einamosiose sąskaitose, draudimo įmonių lėšos, gyventojų indėliai iki pareikalavimo komerciniuose bankuose.

Einamoji sąskaita – tai juridinių asmenų atidaryta sąskaita lėšoms saugoti ir mokėjimams atlikti.

Indėlis iki pareikalavimo – tai grynųjų pinigų indėlis, kurį bankas privalo išduoti klientui jam pareikalavus. Todėl apie šių santaupų prieinamumą investuotojui galime kalbėti bet kada. Tačiau, kaip matome, šios rūšies negrynieji pinigai į M0 suvestinį rodiklį neįtraukiami. Taip yra būtent dėl ​​šių lėšų gebėjimo kuo greičiau paversti prekes ir paslaugas įvertinimo.

Vienetas M1 aptarnauja BVP pardavimo, nacionalinių pajamų paskirstymo ir perskirstymo, kaupimo ir vartojimo operacijas.

Dauguma ekonomistų pinigų pasiūlą linkę vertinti siaurąja prasme, ty susidedančią iš M1 suvestinio rodiklio.

Kiti vienetai – M2 ir M3 – vadinami beveik pinigai . Tai labai likvidus finansinis turtas, kuris tiesiogiai neveikia kaip mainų priemonė, tačiau gali būti lengvai konvertuojamas į grynuosius pinigus ar sąskaitas, nerizikuojant patirti finansinių nuostolių.

Suvestinį M3 sudaro bendras M1 ir gyventojų terminuotieji indėliai komerciniuose bankuose, taip pat trumpalaikiai vyriausybės vertybiniai popieriai.

Skirtingai nuo indėlių iki pareikalavimo, terminuotieji indėliai yra banko klientų įdėtos lėšos tam tikram dokumentuose nurodytam laikotarpiui. Klientas investuotas lėšas su palūkanomis gali gauti tik praėjus šiam laikotarpiui. Akivaizdu, kad šių negrynųjų pinigų operatyvinis prieinamumas yra mažesnis nei M1 bloko komponentų.

Kalbant apie trumpalaikius vyriausybės vertybinius popierius, jie objektyviai yra patikimiausi ir likvidžiausi iš visų vertybinių popierių rūšių. Valstybė veikia kaip jų garantas. Be to, šie trumpalaikiai vertybiniai popieriai yra greito išpirkimo vertybiniai popieriai. Didelis patikimumas užtikrina greitą jų pardavimą biržose.

Agregatą M3 sudaro bendras M2, taip pat indėlių sertifikatai ir pinigų rinkos vertybiniai popieriai.

Svarbu pažymėti, kad kai kalbame apie pinigų pasiūlą arba pinigų kiekį apyvartoje, pirmiausia kalbame apie suvestinį M1 (į kurį įeina M0). Visi kiti vienetai (M2, M3) arba beveik pinigai , turi mažesnį likvidumą, o šių suvestinių rodiklių ribos yra labai neaiškios.

Didėjant suvestiniam indeksui (suvestiniams rodikliams M0, M1, M2, ...), į šį agregatą įtrauktų komponentų likvidumo laipsnis mažėja, nes didėja jų, kaip vertės saugojimo priemonės, vaidmuo.

Rusijoje finansinės analizės ir statistikos praktikoje, tik prasidėjus rinkos reformoms 1990 m., pinigų pasiūlos skirstymas į agregatus pradėtas taikyti. Šiuo metu atsižvelgiama į apie 20 pinigų pasiūlos komponentų, kurie sujungiami į M0, M1, M2, M3. M0 yra grynieji pinigai apyvartoje.

M1, be M0, Rusijos Federacijoje apima įmonių lėšas atsiskaitymo, einamosiose ir specialiose sąskaitose bankuose, taip pat namų ūkių indėlius pareikalavimo taupomuosiuose bankuose ir draudimo bendrovių lėšas. M2 lygus M1 ir namų ūkių terminuotieji indėliai taupomuosiuose bankuose, įskaitant kompensacijas. M3 sudaro M2 ir sertifikatai, vyriausybės obligacijos.

1 lentelėje pateikiame pinigų suvestinį M2 (milijardais rublių) skirtingais metais, pradedant nuo 2000 m.

1 lentelė

Pagrindinių Rusijos pinigų agregatų dinamika

Data Grynieji pinigai (M0) Negrynieji Bendra suma (M2)01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.601.3012 2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9.913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201 .01.20104 038.111 659.715 697.7

Pinigų suvestinių rodiklių charakteristikos bus neišsamios nepaaiškinus sąvokos „pinigų bazė“.

Piniginė bazė yra grynųjų pinigų ir komercinio banko lėšų, deponuotų Centriniame banke kaip privalomosios atsargos, suma. Šie pinigai ne tik turi didesnį likvidumą, bet ir parodo Centrinio banko pajėgumą bei gebėjimą vykdyti savo įsipareigojimus. Kai kurie ekonomistai tai vadina stipriais pinigais arba „didelio efektyvumo“ pinigais, nes šią pinigų kategoriją gali tiesiogiai valdyti Centrinis bankas, o tai netaikoma kitiems bendrosios pinigų pasiūlos elementams. Pavyzdžiui, banko indėlių skaičius ir suma priklauso ne tik nuo Centrinio banko politikos efektyvumo, bet ir nuo to, kaip šią politiką suvokia investuotojai, pasitiki bankais ar ne.

Pabrėžtina, kad pinigų pasiūlos (M2) augimo riboms pagrįsti naudojamas pinigų daugiklis, apibūdinantis galimą pinigų pasiūlos padidėjimą be neigiamų pasekmių kainų augimui ir infliacijai. Jo vertė apibrėžiama kaip M2 santykis su pinigų baze.

Atsižvelgiant į tai, kad pinigų bazė ir P2 apima grynuosius pinigus, daugiklis atspindi namų ūkių indėlių ir juridinių asmenų likučių padidėjimą. Jei šių elementų dalis M2 didėja, tai reiškia, kad didžioji pinigų pasiūlos dalis gali padidėti pagal daugiklio vertę.

Išvada

Taigi pinigų emisija yra pagrindinis Centrinio banko lėšų šaltinis, naudojamas išplėstiniam reprodukcijai skatinti. Pinigai išleidžiami Rusijos Federacijos Vyriausybės patvirtintomis sumomis ir paskirstomi pagal numatytą paskirtį.

pinigai iš banko apyvartos skolinant komerciniams bankams;

grynieji pinigai, kuriais atliekamos grynųjų pinigų operacijos, skirtos šalies ekonomikai ir biudžetui aptarnauti.

Pinigų pasiūlos formavimas yra labai sudėtingas ir dviprasmiškas procesas, kiekybiškai nulemtas daugelio veiksnių, įskaitant ir tuos, kurie nėra tiesiogiai priklausomi nuo pinigų valdžios. Tačiau pinigų pasiūlos prognozavimas ir reguliavimas pagal realaus sektoriaus ir bankų sistemos poreikius yra bene pagrindinis bet kurio centrinio banko uždavinys.

Šiandien pinigų emisijos klausimas, o tiksliau jo esmė ir optimalumas, yra vienas iš esminių pinigų politikos klausimų, dėl kurio ekonomistai nėra vieningi. Bet kurios valstybės ekonomikoje išmetamieji teršalai atlieka nepaprastai svarbų ir kartais prieštaringą vaidmenį. Viena vertus, tai skatina komercinių bankų kreditavimo plėtrą, prisotina ekonomiką grynaisiais pinigais, skatina verslo aktyvumo augimą ir galiausiai per trumpą laiką padidina realią produkciją. Kita vertus, ir su tuo, ko gero, sutinka dauguma ekonomistų, nepagrįsta pinigų emisija neišvengiamai veda prie infliacijos ir dėl to ekonomikos disbalanso bei kitų itin nepageidaujamų neigiamų socialinių ir ekonominių pasekmių. Todėl pinigų emisijos problemų sprendimas turi didelę teorinę ir praktinę reikšmę.

Rinkos santykiuose pinigai nuolat yra ekonominėje apyvartoje. Nauji pinigai į ekonominę apyvartą patenka iš bankų, kurie juos sukuria dėl kredito operacijų. Štai kodėl pinigų emisijos kreditinis pobūdis yra vienas iš svarbiausių bet kurios valstybės pinigų sistemos organizavimo principų.

Literatūra:

Pinigai. Kreditas. Bankai: vadovėlis / Red. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Pinigai. Kreditas. Bankai: vadovėlis universitetams / Red. E.F. Žukova. - M.: Vienybė-Dana, 2006;

Pinigai. Kreditas. Bankai: vadovėlis / Red. O.I. Lavrushinas. - M: Knorus, 2004;

Litovskichas A.M., Ševčenka I.K. Finansai, pinigų apyvarta ir kreditas Vadovėlis Taganrog: TRTU, 2003;

Milleris R.L., Van Hoose'as D.D. Šiuolaikiniai pinigai. - M.: INFRA-M, 2005 m.

Slomanas J. Ekonomika. - Sankt Peterburgas: Petras, 2006;

Tarasovas V.I. Pinigai. Kreditas. Bankai: vadovėlis. - Minskas: Misanta, 2003;

Usovas V.V. Pinigai. Pinigų apyvarta. Infliacija. Pamoka. - M.: VIENYBĖ, 1999;

Finansai, pinigų apyvarta ir kreditas. Vadovėlis / Red. Senčagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospektas, 2000;

Finansai, pinigai, kreditas. Vadovėlis / Red. Sokolova O.V. - M.: Advokatas, 2000 m.

Ekonomika. Vadovėlis / Red. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000 m.

Mokymas

Reikia pagalbos studijuojant temą?

Mūsų specialistai patars arba teiks kuravimo paslaugas Jus dominančiomis temomis.
Pateikite savo paraišką nurodydami temą dabar, kad sužinotumėte apie galimybę gauti konsultaciją.

Šiuolaikinės visuomenės neįmanoma įsivaizduoti be pinigų, kaip būtinos ekonominės apyvartos dalies. Norint patenkinti nuolat augančius rinkos poreikius, jie turi būti nuolat gaminami:

• banknotų ir monetų pavidalu;
• negrynaisiais pinigais (paskolomis);
• kaip vertybinių popierių rūšys (obligacijos, vekseliai).

Kas yra pinigų emisija

Emisijos apibrėžimas reiškia naujų pinigų, kaip svarbiausio valstybės finansų sistemos elemento, „gamybos“ procesą.

Negrynųjų pinigų emisija atsiranda, kai bankai suteikia paskolas skolininkams. Šiame procese rinkoje didėja negrynųjų pinigų kiekis. Jei indėlininkas išima grynųjų pinigų iš banko sąskaitos, apyvarta auga dėl grynųjų pinigų. Atitinkamai grynųjų ir negrynųjų lėšų apyvarta mažėja, jei indėlininkai vienaip ar kitaip grąžina paskolas. Valstybinė emisijos sistema – tai įstatymų reguliuojamas nacionalinių pinigų išleidimo ir cirkuliavimo rinkoje procesas.

Šiuolaikinės rinkos principus turinčių šalių ekonominės plėtros tendencijos lėmė negrynųjų pinigų dalies vystymąsi ir reikšmingą vyravimą bendroje pinigų apyvartoje, kartu mažėjant gryniesiems.

Emisijos koncepcija

Šis terminas buvo sudarytas iš lotyniško žodžio emissio, kuris atitinkamai reiškia išleidimą, kartu su žodžiu „pinigai“ reiškia pinigų ar vertybinių popierių išleidimą į ekonomiką. Tačiau šiuo atveju šis vertimas nevisiškai atspindi esmę. Turėtumėte žinoti, kad posakio „pinigų emisija“ reikšmė tiesiogine prasme nereiškia pinigų emisijos. Emitentų (pinigų pasiūlos gamintojų) kuriami nauji pinigai nebūtinai išprovokuoja bendros pinigų apimties padidėjimą šalyje dėl to, kad lygiagrečiai ekonomikoje vyksta nuolatinės atvirkštinės operacijos – sąskaitų uždarymas, išėmimas. pasenusių banknotų, apmokant skolas už paskolas. Šiuo atveju vykdoma ne emisija kaip tokia, o tik pinigų apyvartos struktūrinių elementų perskirstymas. Procesai, atspindintys emisiją bet kuriuo iš jų variantų, reiškia bendros pinigų pasiūlos padidėjimą šalies ekonomikoje, o jų nekontroliuojamos pasekmės visada kupinos neigiamų tendencijų.

Kiekviena šalis nustato savo emisijų schemas, reguliuojančias jos dydį, normą ir apyvartos formą bei grynųjų pinigų išdavimo taisykles. Ekonomiškai išsivysčiusios šalys šiame procese nustato dominuojantį centrinio banko vaidmenį.

Emisijos taisyklės Rusijos Federacijoje

Rusijoje buvo suformuoti šie pagrindiniai emisijų politikos elementai:

1. Nenumatyta rublį paremti auksu ar dar kuo nors.
2. Rublis yra įstatymu patvirtinta mokėjimo priemonė, privaloma visoje šalies teritorijoje.
3. Grynųjų pinigų spausdinimas ir jų įvedimo į šalies ekonomiką organizavimas yra išskirtinė Rusijos centrinio banko veiklos sritis.
4. Centrinis bankas veikia kaip vienintelis ir besąlyginis visų šalyje esančių grynųjų pinigų garantas, aprūpindamas juos tik savo turtu.
5. Draudžiama nustatyti bet kokius keitimo procedūrų apribojimus – keisti banknotus ar monetas naujais pinigais, nustatytas leistinas jų išėmimo terminas ne trumpesnis kaip metai. Viršutinė riba ribojama iki penkerių metų.

Emisijos procesai: vaidmenų pasiskirstymas

Pinigų emisijos pasiskirstymas priklausomai nuo emitento (pinigų kūrėjo) tipo nustatomas pagal šią schemą:

Centrinis bankas:

• išduoda banknotus – banknotus;
• atlieka iždo kupiūrų pirkimo ir banknotų išleidimo už juos likučiui funkciją;
• vykdo komercinių bankų vykdomų vertybinių popierių emisijos kontrolę, tvarko jų apskaitą ir perdiskontavimą, išleidžiant savo pinigus pagal vekselius;
• perka užsienio valiutą, lygiagrečiai išleisdama prieš ją savo.

Iždo departamentas:

• išleidžia iždo vekselius;
• gamina keitimo monetas.

Komerciniai bankai:

• išduoda paskolas (kreditinius pinigus) ūkio subjektams, tokiems kaip valstybė, įmonės, užsienio įmonės, asmenys.

Emisijos rūšys ir jų tvarka

Išskiriami šie emisijų tipai:

1. Piniginis.
2. Indėlių čekis.
3. Vertingi popieriai.

Formuojantis finansų sistemoms emisijų monopolis priklausė valstybei. Tačiau, atsiradus komerciniams bankams, į ekonomiką atėjo ir kreditiniai pinigai, atstovaujami čekiais ir vekseliais. Savo ruožtu, norėdami perskaityti vekselius, pagrindiniai bankai buvo priversti pradėti banknotų emisiją, stabilizuodami finansų rinkos būklę.

Dėl to susiklostė finansinė situacija, kai valstybė savo išlaidas apsirūpina išleisdama naujus pinigus, o bankai – išleisdama paskolas, tai yra nepinigines lėšas. Štai iš kur atsiranda išmetamų teršalų tipai: vyriausybės emisija reiškia biudžeto arba iždo emisiją, o banko emisija – kredito emisiją.

Jei naujų banknotų gamyba ir apyvartos padidėjimas per jų rinkos segmentus pagal Rusijos Federacijos teisės aktus yra išimtinai Centrinio banko jurisdikcijai, tai kredito arba indėlių čekių emisija, kuri yra neteisėtų banknotų pagrindas. grynųjų pinigų apyvartą, vykdo komerciniai bankai, turintys tai teisę. Vertybinių popierių emisiją vykdo valdžios institucijos, valstybinės įstaigos, taip pat privačios įmonės, turinčios tokias teises.

Būtina atskirti pradinė problema ir antrinė.

1. Pirminėje formoje negrynosios lėšos (kredito pinigai) išleidžiamos į apyvartą įtraukiant jas į banko sąskaitas gaunant paskolas. Bendrą atsiskaitymų negrynaisiais pinigais apimtį šalyje lemia kredito pinigų sumos.
2. Antrinė emisija stebimas, kai bankai išgrynina banko sąskaitas, tai yra išleidžia pinigus grynaisiais, arba kitaip tariant, negrynąsias lėšas paverčia grynaisiais.

Pinigų klausimas

Taip pat vadinama pinigų emisija, tai yra rublių emisija patikėtinis. Jei anksčiau banknotų emisija šalyje buvo vykdoma tik tuo atveju, jei buvo padengta aukso atsargomis, tai dabar to nereikia.

Kadangi pinigai yra svarbus veiksnys, tiesiogiai veikiantis visuomenės gerovę, pajamos iš jų gamybos (išmetimo) turėtų likti valstybei. Paprastai Centrinis bankas reguliuoja kreditinių kortelių išleidimą, o Iždas – banknotus (iždo vekselius), vertybinius popierius ir monetas.

Tiek emisijos proceso, tiek grynųjų pinigų išėmimo iš apyvartos teisinį reguliavimą monopoliniu būdu vykdo Rusijos centrinio banko direktorių valdyba.

Banknotus, taip pat monetas, gali išleisti tik specializuota įstaiga – monetų kalykla. Rusijoje jų yra dvi: Maskvoje ir Sankt Peterburge, ir jos yra sujungtos į OJSC „Goznak“. Čia taip pat kaldinami medaliai, atminimo ženklai, ženkleliai. Vekseliai, obligacijos, pasai ir kiti svarbūs dokumentai, kuriems reikia didelio saugumo nuo padirbinėjimo, spausdinami vienoje iš dviejų specializuotų spaustuvių prie monetų kalyklos. Tai labai aukštų technologijų ir unikali produkcija, kurios procesai kontroliuojami griežtais reglamentais.

Negrynųjų pinigų išleidimas

Pirmasis negrynųjų pinigų išleidimo etapas įvyksta, kai pagrindinis bankas (Centrinis bankas) išduoda paskolas kitoms finansų įstaigoms pagal refinansavimo normą, kurios yra deponuojamos jų korespondentinėse sąskaitose. Centrinis bankas pasilieka išduotų paskolų sumą, kuri grąžinama jas grąžinus.

Negrynuosius pinigus paskolų forma gali išduoti visi licencijuoti bankai, tačiau be Centrinio banko kontrolės to padaryti negalima. Pervedimų tarp bankų apimtys yra griežtai reglamentuotos – jie negali viršyti banko korespondentinės sąskaitos lėšų.

Trūkstant lėšų bankai dažniausiai keičia refinansavimo normas. Padidėjusi pinigų apyvartos masė dėl didėjančio skolinimo vadinama bankiniu multiplikatoriaus efektu, kuris provokuoja neigiamas ekonomines situacijas.

Bankų sistemos pinigų emisijos schema

Šiuolaikinėje ekonomikoje bankų indėlių dalis, palyginti su visa pinigų pasiūla, įvairiais laikotarpiais siekia 70-90%. Šias sąskaitas skolindami sukuria patys bankai. Dėl to pastaruoju metu susiklostė situacija, kai piniginių išteklių augimas gerokai lenkia BVP augimą, o tai žlugdo ekonomiką ir išprovokuoja finansų krizę.

Atvirkštinis procesas– kredito pinigų mažinimas vykdomas grąžinant paskolas Jei šio proceso neužtikrina pakankamas emisijos kiekis, tuomet laikomasi jų likvidavimo procedūros – vadinamojo kredito susitraukimo.

Vertybinių popierių emisija

Vertybinių popierių išleidimo tikslas – pritraukti papildomų lėšų į ekonomiką. Teisės aktai leidžia juos rengti ne tik valdžios institucijoms ir valstybei, bet ir privačioms organizacijoms. Vertybiniai popieriai iš esmės yra speciali finansinė priemonė, skirta tam tikroms užduotims atlikti. Gali būti:

1. Papildomų lėšų pritraukimas į verslą.
2. Akcinės bendrovės pradinio kapitalo formavimas. Tai gana dažnas emisijos tikslas, kuriame suformuojama visa vertybinių popierių partija.
3. Akcinio kapitalo papildymas nesiskolintomis arba svertinėmis investicijomis.
4. Lėšų užsienio valiuta pritraukimas iš užsienio įmonių.

Bet kurioje valstybėje yra nuolatinis grynųjų pinigų srautas į negrynuosius fondus ir atvirkščiai. Jei ekonomikos stabilumas labai priklauso nuo valstybės finansinės struktūros organizavimo, tai bet kuris rinkos dalyvis, taip pat ir kiekvienas iš mūsų, galės apsisaugoti nuo daugybės bėdų būdamas finansiškai išprusęs, įskaitant ir klausimą, kas yra pinigų klausimas.

Emisija – naujų banknotų, vertybinių popierių ar akcijų išleidimas į apyvartą.

Emisijos proceso aprašymas

Ši procedūra apima ne tik tiesioginį naujų piniginių vienetų spausdinimą, bet ir esamos pinigų pasiūlos didinimą grynaisiais ir negrynaisiais pinigais. Lėšos išleidžiamos į bendrą apyvartą kasdien. Taip atsitinka atliekant bankines ir grynųjų pinigų operacijas, kai finansų įstaigos savo klientams išduoda grynuosius pinigus iš kasos aparatų. Kalbame apie atlyginimų ar paskolų mokėjimą.

Be kita ko, seni banknotai gali būti papildomai pakeisti naujais. Pažymėtina, kad tai yra išimtinai centrinio banko kompetencija. Kalbant apie negrynųjų pinigų išdavimą, tai įvyksta išdavus paskolas savo klientams negrynaisiais pinigais.

Pabrėžtina, kad ne kiekviena banknotų emisija į apyvartą prisideda prie bendros pinigų pasiūlos rinkoje didėjimo. Tai reiškia, kad tokia procedūra nebus išmetama. Visų pirma taip yra dėl to, kad kartu su naujų piniginių vienetų išleidimu ir atliekant įvairias grynųjų pinigų operacijas, finansiniai žetonai grąžinami bankams.

Grynųjų pinigų išdavimas subalansuojamas priimant grynuosius pinigus per, o išduodant paskolas vyksta anksčiau išduotų paskolų grąžinimo procedūra. Tai padeda nustatyti bendro pinigų srauto pusiausvyrą. Problema bus pastebėta tik tuo atveju, jei naujų banknotų išleidimas į apyvartą gali viršyti bankams grąžinamų finansinių vienetų skaičių.

Problema ir pinigų srautai

Klausimas griežtai koordinuojamas įstatymų. Šią procedūrą atlikti be išankstinio susitarimo su atitinkamomis institucijomis griežtai draudžiama. Tik konkrečios valstybės centrinis bankas yra kompetentingas vykdyti tokią veiklą.

Kalbant apie bendrą pinigų apyvartą, ji susideda iš negrynųjų pinigų ir grynųjų pinigų.

• Grynieji pinigai gali būti atvaizduoti popieriniais vekseliais ir smulkmenomis.
• Nepiniginės lėšos yra banko organizacijų sąskaitose. Daugeliu atvejų juos atstovauja terminuotieji indėliai arba indėliai iki pareikalavimo.

Būtina sutelkti dėmesį į gana glaudų ryšį tarp įvairių pinigų variacijų, kurios galiausiai ir sudaro bendrą pinigų apyvartą. Negrynuosius pinigus galima konvertuoti į grynuosius ir atvirkščiai.

Išmetimų rūšys

Problema gali būti biudžeto arba kredito. Būdamas vienu iš pagrindinių finansų sistemos elementų, toks reiškinys yra gana ilgas laikinas valstybės monopolio laikotarpis. Tačiau atsižvelgiant į bankų sistemos plėtrą, komercinio tipo finansų įstaigos išleidžia pinigus, bet tik kredituoja pinigus - čekių ir vekselių pavidalu. Savo ruožtu centrinis bankas pasiliko teisę išleisti banknotus per vekselių perdiskontavimo sistemą.

Banko emisija taip pat vadinama kredito emisija, o vyriausybės emisija – biudžeto arba iždo emisija.

Valstybė išleidžia į apyvartą naujus pinigus išlaidoms finansuoti. Tokiu būdu galima padengti valstybės biudžeto deficitą. Bankinės organizacijos savo ruožtu išduoda naujus pinigus išduodamos paskolas.

Biudžeto emisijos yra atsparios infliacijai, nes nėra pagrįstos konkrečiais ekonomikos augimo finansavimo poreikiais. Kredito ir bankininkystės klausimai taip pat yra neinfliacinio pobūdžio, o tai turi tiesioginį ryšį su būtinybe plėsti ekonomiką.