L'émission représente la mise en circulation de la monnaie et le retrait de la monnaie de la circulation principalement par les banques d'État et constitue un monopole d'État. Dans la grande majorité des États, il n’existe qu’une seule banque qui émet de l’argent. Il s'agit de la banque centrale (nationale ou étatique). Parmi les plus grands États, seuls les États-Unis comptent 12 banques d'émission qui font partie de la Réserve fédérale et représentent pratiquement une seule banque.

Dans la Fédération de Russie, la régulation des émissions et des espèces de la masse monétaire en circulation est assurée par la Banque centrale de la Fédération de Russie. La loi fédérale sur la Banque centrale de la Fédération de Russie indique que le droit de monopole d'émettre (émettre) des billets de banque et des pièces de métal sur le territoire de la Russie appartient à la Banque centrale de la Fédération de Russie (article 29). C'est le seul organisme émetteur du pays : aucun autre organisme n'a le droit d'émettre des billets de banque. Il convient de noter que non seulement la Banque de Russie participe à l'émission, mais également ses divisions régionales contenant des fonds de réserve et des fonds de roulement.

L'émission de liquidités est la base du contrôle de l'expansion de l'ensemble de la masse monétaire, y compris les fonds sur les comptes des banques commerciales. La position monopolistique de la Banque de Russie en tant que centre d'émission lui donne la possibilité de contrôler la circulation monétaire non seulement au stade de l'émission de liquidités, mais également aux étapes ultérieures de développement des fonds sous forme de comptes courants ou non-en espèces. moyens de paiement.

Les espèces émises par la Banque de Russie ne conservent leur rôle clé que si leur quantité est limitée.

La mise en circulation de la monnaie est un processus composé de plusieurs étapes : 1) prévision du besoin de liquidités pour des règlements ininterrompus ; 2) la production de billets de banque et leur protection contre la falsification ; 3) organiser des fonds de réserve de trésorerie ; 4) transport d'espèces vers les régions de la Fédération de Russie ; 5) la mise en circulation effective de la monnaie.

Conformément à la compétence accordée à la Banque de Russie, ainsi qu'en tenant compte des dispositions de la loi fédérale « sur les banques et les activités bancaires », la deuxième partie du Code civil de la Fédération de Russie du Code civil de la Fédération de Russie du 26 janvier 1996 n° 14-FZ (tel que modifié le 27 juillet 2006 g.) // Nord-ouest de la Fédération de Russie. - 1996. - N° 5 - Art. 410 ; Première partie du Code civil de la Fédération de Russie du 30 novembre 1994 n° 51-FZ (tel que modifié le 27 juillet 2006) // SZ RF. - 1994. - N° 32. - Art. 3301., autres lois fédérales et actes juridiques en vigueur sur le territoire de la Fédération de Russie, la Banque de Russie a adopté le Règlement du 01/05/1998 N 14-P "Sur les règles d'organisation de la circulation des espèces sur le territoire de la Fédération de Russie " Règlement du 05/01/98 N 14-P « Sur les règles d'organisation de la circulation des espèces sur le territoire de la Fédération de Russie » (tel que modifié le 31 octobre 2002) (approuvé par le Conseil d'administration de la Banque de Russie en décembre 19, 1997, procès-verbal n° 47) // Bulletin de la Banque de Russie. - 14/01/1998. - N° 1.. La nécessité de retirer les espèces de la circulation est due au fait que les billets en tant que moyen de paiement ont leur propre période de circulation. Le degré d'usure des billets est déterminé par le niveau de culture de leur utilisation comme moyen de paiement, la sphère de circulation et le lieu de stockage. Le processus de retrait des billets de la circulation commence dans les banques commerciales. Les espèces reçues par les banques commerciales sont triées en bons et anciens billets, de sorte que seuls les bons billets soient envoyés aux clients pour émission. Les billets usés sont regroupés en liasses et remis au RCC (il est permis de remettre des liasses incomplètement formées). Le retrait d'argent de la circulation s'effectue au RCC en transférant de l'argent de la caisse enregistreuse en état de marche vers les fonds de réserve de la Banque de Russie. Cette opération est généralement réalisée en fin de journée de travail. Tout d'abord, la monnaie usée doit être retirée de la circulation, puis la bonne monnaie, mais en demande limitée, par exemple la monnaie de petites coupures.

Les billets reçus des banques commerciales et investis dans les fonds de réserve sont soumis à un traitement secondaire au RCC. Là encore, le tri des billets a lieu, mais de manière plus approfondie, puisque c'est la Banque de Russie qui est responsable de la pureté de la circulation monétaire et de la qualité de la monnaie en circulation. De plus, un examen des billets douteux est effectué ici.

Triés et inclus dans les fonds de réserve, les billets vétustes, impropres à une circulation ultérieure, sont transportés du RCC au RCC principal, qui les accumule et les envoie en grande quantité au Coffre central de la Banque de Russie et à ses succursales. Au Stockage Central, les anciens billets font l'objet d'un comptage de contrôle. Sur la base des détails marqués sur chaque emballage et sur chaque dos, vous pouvez déterminer où et par qui ils ont été formés, c'est-à-dire Il est possible de faire une réclamation si un manque est identifié lors du recomptage de contrôle.

Après un recomptage de contrôle, l'argent ancien est racheté en faisant des trous dans des endroits spécialement désignés. Après remboursement, les billets ne sont plus un moyen de paiement et cessent d’être de l’argent.

La dernière étape du travail avec l’argent liquide est sa destruction. A cet effet, par arrêté de la Banque centrale de la Fédération de Russie, une commission est créée dont les membres sont tenus d'être présents lors de la destruction physique des billets de banque, au sujet de laquelle un acte correspondant est dressé.

Ainsi, l’émission représente la mise en circulation de la monnaie et le retrait de la monnaie de la circulation principalement par les banques d’État et constitue un monopole d’État. Dans tout État, quel que soit le système socio-politique, la mise en circulation de la monnaie est planifiée en fonction des besoins de l'économie, qui sont calculés et prédits. Sur la base de la planification des émissions, le gouvernement de la Fédération de Russie peut adopter une directive sur les émissions pour une certaine période et la direction de la Banque centrale de la Fédération de Russie peut adopter les permis d'émission correspondants.

L’argent fait partie intégrante du chiffre d’affaires économique de toute société moderne. Les besoins croissants du marché nécessitent la libération constante de billets, de pièces, d'options non monétaires (prêts, actions, effets, etc.). Tout citoyen consciencieux est obligé de comprendre ce qu'est l'émission de monnaie et sous quelles formes elle se présente.

Ce qui est inclus dans le concept

L'émission de fonds fait référence à l'émission de billets de banque, de produits de crédit, de factures et d'actions. Seules les agences gouvernementales à but non lucratif (banques d'État, trésors) ont le droit d'émettre des émissions supplémentaires. La Banque centrale organise l'émission du crédit, tandis que le Trésor émet les billets et les pièces.

Chaque État spécifique a sa propre procédure pour organiser l'émission de monnaie, réglementer le volume d'espèces émises, les formes de sécurité, etc. Le processus d'émission de monnaie en Russie en monnaie nationale est un système d'émission. La plupart des pays développés pratiquent une augmentation du chiffre d'affaires non monétaire avec une diminution simultanée des volumes de liquidités.

Lorsqu’on parle de question monétaire, la définition doit inclure plus que la simple désignation littérale de l’impression de papier-monnaie ou de la frappe de pièces de monnaie. La situation suivante nous permettra d'expliquer avec des mots simples le terme « émission » et ce que signifie un tel phénomène pour la vie économique de l'État.

La circulation de l'argent se compose de ressources monétaires et non monétaires et s'effectue par l'émission et l'utilisation de billets et de pièces en papier ou par des montants sur des comptes et des dépôts sans limite de temps. Il est important de comprendre que les deux options de circulation des fonds sont étroitement liées dans le processus d'exercice de leurs fonctions avec la transition d'un type de monnaie à un autre.

Au sein de l'État, la monnaie est émise sous forme de billets papier et de fonds de crédit, ce qui permet de distinguer l'émission budgétaire de monnaie de l'émission de fonds de crédit.

L'émission de monnaie a toujours été réalisée sous le contrôle de l'État, qui réglemente de manière monopolistique l'émission d'argent liquide. À mesure que les instruments bancaires modernes se développent, l’émission de monnaie de crédit, de factures et de chèques devient de plus en plus importante. Grâce au réescompte des lettres de change, la Banque centrale de la Fédération de Russie émet des billets de banque. Ainsi, le concept comprend un sens beaucoup plus large que l'émission habituelle d'argent liquide.

Le déblocage d'un nouveau lot de fonds ne stimule pas toujours la croissance du chiffre d'affaires ; en même temps, il est nécessaire de fermer les comptes, de retirer les billets techniquement et physiquement obsolètes et de clôturer les dettes. Ainsi, lors de l'émission de monnaie, la structure de la masse monétaire en circulation est redistribuée.

Les caractéristiques de la politique d'émission de la Fédération de Russie comprennent :

1. Il n’y a aucune obligation de garantir le rouble russe avec de l’or.
2. Le rouble est l'instrument de paiement utilisé dans tout le pays.
3. L'impression des billets de banque et la réglementation de leur mise en circulation relèvent du monopole de la Banque centrale de la Fédération de Russie, qui garantit la fourniture d'espèces avec des actifs.
4. La limitation des fonctions d'échange est interdite ; la durée de circulation des billets et pièces papier est de un à cinq ans avec possibilité de remplacement ultérieur.

En mettant de la monnaie en circulation, le volume de masse utilisé, partie intégrante des processus inflationnistes, augmente. Si la monnaie d'or est utilisée en circulation, les volumes sont régulés par les besoins actuels, ce qui signifie l'accumulation de réserves dans le trésor et une nouvelle mise en circulation. Actuellement, le papier-monnaie et la circulation des fonds à crédit sont utilisés avec l'incapacité de l'émission de monnaie à s'autoréguler. Avec le développement des processus de production et la croissance des ventes des produits qui en résultent, la masse monétaire augmente. Si l’offre dépasse la demande, les prix augmentent, ce qu’on appelle l’inflation.

La Banque centrale, lors de l'émission d'espèces, met les fonds en circulation sur la base des résultats de prévisions préliminaires de volumes et de régions. Les fonds entrent en circulation sous forme de billets et de pièces avec transfert ultérieur entre les entités économiques vers les structures financières et retour. L'unité dite monétaire n'a pas une valeur égale à sa valeur nominale. Seuls les espèces sont utilisées en circulation et les fonds non monétaires sont reflétés dans les enregistrements de compte.

L'émission de dépôts et de chèques est effectuée dans le cadre de l'émission de fonds non monétaires tant par la Banque centrale que par le secteur privé. Le formulaire de chèque de dépôt constitue la base des paiements autres qu'en espèces qui dépassent le montant en espèces émis.

La majeure partie des émissions sous forme de fonds non monétaires est représentée par des prêts. L'émission de fonds de crédit augmente le multiplicateur bancaire, ce qui conduit finalement à une augmentation de la masse monétaire.

La banque émettrice ne garantit le pouvoir d'achat de la monnaie de crédit émise que par sa propre réputation. La protection contre d’éventuels risques bancaires est une évaluation adéquate de la solvabilité du client. Les fonds empruntés sont émis à des fins, dépenses et paiements spécifiques.

Lors de l'émission de fonds non monétaires, le stock est reconstitué avec des ressources de crédit selon le schéma suivant.

S’il existe un certain volume de marchandises dans un pays, il peut être compensé par une somme d’argent spécifique. Le prêt est émis à partir de fonds qui se trouvent sur d'autres comptes. Bien que les fonds aient été émis à partir des fonds d’autres investisseurs, il n’y a pas de réduction réelle du montant. De ce fait, le même montant peut être pris en compte aussi bien sur le compte courant du déposant que sous forme de fonds empruntés émis. En conséquence, la masse monétaire augmente du montant emprunté.

Après cela, le montant total dépassera le coût des marchandises du montant du prêt. Cependant, l'emprunteur, après avoir emprunté un montant à la banque, produit un certain produit, qui est ensuite mis en vente, équilibrant ainsi la masse excédentaire.

Un type de processus est l’émission de titres. Cet instrument financier implique la résolution de tâches spécifiques. Non seulement l'État, mais également les organisations commerciales ont le droit d'émettre des titres (actions, obligations).

La procédure d'émission de titres est strictement réglementée par les lois en vigueur de la Fédération de Russie.

Le but de l'émission de titres est avant tout de lever des capitaux. Une organisation ou un État émettant un lot d'actions et d'autres titres peut le faire afin de constituer le capital autorisé d'une organisation commerciale. La reconstitution du capital de l'organisation s'effectue au moyen d'investissements non empruntés ou empruntés. L'émetteur peut être à la fois des agences gouvernementales et des sociétés russes ordinaires, qui sont des sociétés par actions dans divers domaines d'activité. Les actions émises sont utilisées pour le développement et la modernisation de la production, résolvant des problèmes importants liés à l'exercice d'activités commerciales avec de nouvelles ressources matérielles. L'émission s'effectue avec l'introduction d'un nouveau lot de titres sur le marché, ce qui implique la possibilité de les acheter à prix libre, en fonction de la position de l'entreprise. Les actions ne font pas l'objet d'une répartition interne entre les dirigeants et entraînent une diminution de la participation des actionnaires initiaux.

La rotation de l'argent est un processus étroitement interconnecté entre les entités commerciales avec des changements réguliers dans les formes monétaires. Ainsi, si un citoyen entend parler de l'émission d'argent, cela signifie qu'il est prévu de mettre de l'argent en circulation, ou qu'un nouveau lot de titres apparaîtra, ou que la direction du crédit sera activée.

Introduction

Dans l’économie de tout État, depuis l’apparition de l’argent, les émissions ont joué et jouent chaque jour un rôle diversifié et parfois contradictoire. Cela affecte le renforcement et l'affaiblissement de l'économie, l'augmentation des recettes budgétaires de l'État et la couverture de leurs déficits, la modification du pouvoir d'achat et des taux de change des monnaies nationales.

Ces dernières années, en raison d'erreurs commises dans la conduite des politiques monétaires et financières, ainsi que d'une interprétation insuffisamment correcte de la relation entre émission monétaire et inflation dans les médias, une partie importante de la population de notre pays a fermement établi le estiment que l’émission monétaire et l’inflation ne sont presque pas des concepts identiques. En fait, c’est loin d’être le cas. L'émission monétaire sous-tend l'organisation de la circulation monétaire, la formation et la structuration de la masse monétaire et la mise en œuvre de la circulation monétaire. L'émission se manifeste dans la variété et la fonctionnalité des instruments monétaires, la composition et la structure de la masse monétaire, la plénitude de la circulation monétaire et la fourniture quantitative et qualitative de la fonction de la monnaie. Grâce aux systèmes d'émission dans le système bancaire, les activités des banques, le volume et la structure de la masse monétaire sont directement régulés et indirectement - l'état des finances fédérales et régionales, les finances des structures d'entreprise, des organismes publics et de la population.

Enfin, la place centrale dans l'analyse de l'état du système monétaire est occupée par l'étude de la question monétaire.

L'objectif de ce travail était d'examiner les questions liées à l'émission d'argent, à savoir :

concept et types d'émissions;

principes d'organisation des émissions ;

problème bancaire;

émission de chèque de dépôt ;

structure monétaire.

Question d'argent. Facteurs déterminant l’émission de monnaie

Le système bancaire doit fournir à l'économie nationale les fonds nécessaires à son fonctionnement normal. Une augmentation du besoin de monnaie de l'économie en raison de la croissance du produit national, d'une augmentation du niveau des prix ou pour d'autres raisons conduit à la nécessité d'une augmentation correspondante de la masse monétaire de la part des banques, c'est-à-dire de leur émission. d'argent.

L'émission de monnaie est une libération supplémentaire de monnaie en circulation, entraînant une augmentation de la masse monétaire en circulation ; Il s’agit de la mise en circulation des billets de banque sous toutes formes. Les autorités émettrices sont les banques centrales, qui émettent les billets de banque, et les trésors, qui émettent des billets du Trésor et de la petite monnaie.

Il convient de noter que les notions d’« émission de monnaie » et d’« émission de monnaie » ne sont pas équivalentes. La mise en circulation de l'argent se produit constamment. L'argent non monétaire est émis lorsque les banques commerciales accordent des prêts à leurs clients.

Les espèces sont mises en circulation lorsque les banques, en train d'effectuer des transactions en espèces, les remettent aux clients depuis leurs caisses d'exploitation. Cependant, dans le même temps, les clients remboursent les prêts bancaires et remettent des espèces aux caisses opérationnelles des banques. Dans le même temps, la quantité de monnaie en circulation ne peut pas augmenter.

Ainsi, on peut conclure que, contrairement à l'émission de monnaie, l'émission entraîne toujours une augmentation de la masse monétaire, c'est-à-dire L’émission monétaire peut être caractérisée comme le processus de formation et de reconstitution de la masse monétaire et les impacts réglementaires et managériaux qui l’accompagnent sur la masse monétaire. L’émission monétaire, ainsi que l’inflation et le déficit monétaire, peuvent être identifiés à travers une expression formalisée de la loi de la circulation monétaire :

où la masse monétaire en circulation D, pondérée par le taux de rotation de la monnaie C, est équilibrée avec l'offre de matières premières T, pondérée par les prix C. Dans ce cas, la croissance de la masse monétaire D peut être caractérisée comme une émission directe, et la augmentation du taux de rotation C - en tant qu'émission indirecte. Cependant, il est plus intéressant de déterminer les facteurs et les raisons qui soit nécessitent l'émission de monnaie, soit prédéterminent les conséquences négatives de sa mise en œuvre. Dans le premier cas, l'émission, directe ou indirecte, rétablit l'équilibre perturbé, dans le second, elle crée elle-même un déséquilibre entre le volume de la masse monétaire et le besoin de celle-ci de l'économie, qui se manifeste par l'inflation.

Les facteurs déterminant l’émission de monnaie comprennent :

premièrement : l'augmentation et l'expansion de la masse marchande, la croissance de la production sous l'influence de l'augmentation du nombre de petits producteurs, l'orientation marché des grandes industries ; activité et organisation du commerce, augmentant l'offre de produits et réduisant les dommages et les pertes de marchandises ; élargir la structure du marché des matières premières en introduisant sur le marché des biens dont l'achat et la vente étaient auparavant interdits, etc. ;

deuxièmement, les augmentations de prix (principalement non liées aux changements dans les propriétés et la qualité des biens et services), les transactions spéculatives ; une politique fiscale inadéquate en l'absence de conditions de prix concurrentielles ; l'émergence d'intermédiaires qui souvent n'effectuent pas la transformation et le mouvement des marchandises ; renforcement des monopoles et de l'influence de l'environnement criminel, gonfler artificiellement les prix et réprimer les tentatives de les réduire, etc. ;

troisièmement, une diminution de la vitesse de rotation de la monnaie : une augmentation de la part de l'argent liquide dans la structure de la masse monétaire et de l'épargne de la population ; mauvaise organisation des échanges, pénuries et inadéquation de l'offre de produits, ralentissant la circulation des matières premières et, par conséquent, la circulation de l'argent ; des restrictions politiques et administratives qui limitent les possibilités d'utilisation de l'épargne ; risques généraux, etc.

Les conditions qui se forment sous l’influence de ceux-ci, ainsi que d’un certain nombre d’autres facteurs, provoquent presque invariablement une émission de monnaie.

Types et types d'émission d'argent

La variété des types et types d'émissions monétaires détermine la nécessité de leur classification, tant lors de l'élaboration que lors de la mise en œuvre de la réglementation des émissions.

Selon le type de monnaie qui entre également en circulation, une distinction est faite entre les émissions de monnaie en espèces et les émissions de monnaie non monétaire.

L'enjeu du cash est sa mise en circulation, ce qui augmente le montant du cash en circulation.

Si l'argent liquide est émis uniquement par l'État, l'argent non monétaire peut également être créé par les banques commerciales en émettant des prêts. Les émissions non monétaires surviennent au cours du processus par lequel les banques mènent leurs opérations actives. Dans le même temps, une augmentation de la masse monétaire non monétaire en circulation peut se produire lors des opérations actives de la banque centrale et des banques commerciales.

L'une des approches de classification importantes est également l'identification des types d'émission de monnaie en fonction de leurs objectifs ou de leur finalité fonctionnelle :

émission formative;

émission de réapprovisionnement ;

émissions réglementaires;

régulation des changes;

échange;

conversion.

L'émission peut avoir pour objectif la formation initiale de la masse monétaire, le remplacement complet de tous ses éléments lorsque l'État déclare invalide le papier-monnaie déprécié, la reconstitution du volume ou la modification de la structure de la masse monétaire ; restriction de la circulation ou changement d'instruments monétaires individuels. En termes historiques, cette approche est mise en œuvre dans le processus d'évolution des porteurs matériels de monnaie et dans des scénarios de réformes monétaires. Lors de l'émission initiale et formatrice, la masse monétaire se forme aux étapes de réformes monétaires radicales associées à un changement de type de système monétaire, ou aux étapes transitionnelles de l'évolution historique des porteurs matériels de monnaie. Pour assurer la durabilité de la croissance économique et maintenir l’équilibre « masse monétaire – offre de matières premières », la reconstitution des émissions revêt une importance particulière. L’émission réglementaire introduit des ajustements temporaires dans la composition et la structure de la masse monétaire. Lorsque des éléments individuels de la masse monétaire sont remplacés les uns par les autres afin de réguler son état, on parle d'émission régulatrice des changes. Dans les opérations de remplacement de la monnaie qui a perdu sa solvabilité, il se produit en effet également une émission de monnaie, que l'on peut définir comme émission d'échange. Il ne modifie pas le volume et la structure de la masse monétaire, mais maintient sa fonctionnalité. L'émission de conversion se produit lorsque des instruments monétaires individuels changent dans la structure de la masse monétaire. Cela conduit à des modifications des caractéristiques qualitatives et à la formation d'autres fonctions de ses éléments spécifiques.

L'émission monétaire se distingue par des objets d'émission ou des instruments monétaires :

Émission de billets officiels ;

Émission d’instruments monétaires informels spécialisés ;

Émission de titres utilisés dans les règlements ;

Émission d'actifs d'investissement.

Outre les billets officiels émis par la banque centrale, on peut distinguer les instruments monétaires dont l'utilisation est officiellement autorisée comme moyen de paiement et de règlement, mais qui ont une sphère de circulation limitée : lettres de change, certains types de titres d'État, etc. Leur problématique présente un caractère réglementaire prononcé et un degré élevé de sélectivité. Le groupe suivant est constitué d'actifs monétaires qui ont le statut de moyen légal de paiement et de règlement, mais qui sont utilisés comme instruments de règlement et d'investissement dans certaines transactions spécifiques avec l'accord des contreparties. Ces actifs comprennent les titres de créance du gouvernement, la monnaie de crédit d'émission standard : les obligations, les contrats à terme financiers ; monnaie de crédit d'émission bancaire non standard : bons de dépôt et d'épargne, acceptations bancaires, etc.

L'émission monétaire est classée selon l'émetteur :

Problème de banque centrale ;

Émission du Trésor ;

Problème bancaire ;

Problème commercial.

Tout d'abord, parmi les émetteurs, il convient de citer les banques centrales qui émettent des instruments monétaires ayant le statut officiel de billets de banque, de petites pièces de monnaie et qui émettent de la monnaie autre qu'en espèces. Parmi les émetteurs assez importants, occupant une position de leader dans certains pays, figurent le ministère des Finances, du Trésor, etc., qui émet des bons du Trésor, des bons du Trésor, d'autres titres d'État, ainsi que les autorités locales, qui peuvent émettre des obligations d'emprunt locales, effectuant un nombre de fonctions monétaires. Les banques commerciales et autres établissements de crédit jouent un rôle majeur dans la formation de la masse monétaire, dont les activités seront décrites ci-dessous.

L'expérience historique de notre pays et des pays étrangers, les développements théoriques et l'analyse des pratiques permettent de classer les types et types d'émission monétaire en fonction de son organisation :

Naturel et spontané ;

Production naturelle ;

Monnaie ouverte ;

Monnaie fermée ;

Problème ouvert ;

Question réglementée ouverte ;

Émissions contrôlées ouvertes ;

Problème clos.

Il est à noter qu'il existe une classification des émissions monétaires basée sur les zones de circulation des instruments monétaires :

Émissions dans le secteur de la vente au détail ;

Émissions commerciales ;

Émission dans le secteur bancaire ;

Émission dans le secteur financier ;

Émissions dans la sphère internationale.

Les sphères de chiffre d'affaires sont également associées aux objets et sujets d'émission, puisque beaucoup d'entre eux ont initialement une certaine orientation, et dans certains il existe également une spécialisation des instruments monétaires. Ainsi, l'argent liquide s'adresse principalement à la sphère de la circulation des biens de consommation - au service du chiffre d'affaires de la population, du commerce de détail, du petit commerce de gros et du secteur des services. De tels domaines d'émission spécifiques peuvent également être identifiés, tels que fermés organisationnellement (circulation de coupons, chèques uniquement au sein des entreprises, des organisations, associations entre leurs structures organisationnelles ou salariés) et fermés instrumentalement (circulation des factures avec leur transfert par endossement).

Les caractéristiques de classification des différents types d’émissions peuvent servir de base à l’élaboration d’orientations, de scénarios, de méthodes de réglementation des émissions et à l’analyse de son impact sur divers éléments de l’économie du pays. Les types et types d'émission monétaire considérés nous permettent de tirer une conclusion sur l'ambiguïté, la polyvalence et la variété des manifestations de cette catégorie économique. Divers objectifs, objets, sujets et domaines d'organisation de l'émission monétaire présupposent divers scénarios pour sa mise en œuvre et, surtout, ses résultats.

Principes d'organisation de l'émission d'argent

Les principes suivants d'organisation des émissions s'appliquent en Russie :

principe du par (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », article 27) - l'unité monétaire officielle (monnaie) de la Fédération de Russie est le rouble. Un rouble se compose de 100 kopecks. L'introduction d'autres unités monétaires sur le territoire de la Fédération de Russie et l'émission de suragat monétaire sont interdites.

le principe de garantie non obligatoire - émission fiduciaire (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) ») - aucun rapport officiel n'est établi entre le rouble et l'or ou d'autres métaux précieux ;

le principe de monopole et d'unicité (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », article 29) - l'émission d'espèces, l'organisation de sa circulation et son retrait sur le territoire de la Fédération de Russie sont effectuées exclusivement par la Banque de Russie ;

le principe du caractère obligatoire inconditionnel (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », article 30) - le rouble est la seule monnaie légale sur le territoire de la Fédération de Russie ;

le principe d'échangeabilité illimitée (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », article 31) - aucune restriction sur les montants ou les sujets d'échange n'est autorisée. Lors de l'échange de billets et de pièces contre des billets d'un type nouveau, le délai de leur retrait de la circulation ne peut être inférieur à un an et supérieur à cinq ans ;

principe de réglementation juridique (Loi fédérale « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », article 33) - la décision de mettre de l'argent en circulation et de le retirer de la circulation est prise par le conseil d'administration de la Banque de Russie.

Ainsi, le mécanisme d'émission de monnaie moderne détermine le caractère créditeur de la sécurité des billets de banque. Assurer l'émission des billets de banque affecte directement la stabilité de la monnaie nationale. Par conséquent, dans de nombreux pays, les normes et les modalités d'une telle fourniture sont déterminées par la loi.

Problème bancaire. Droit de monopole de la Banque centrale d'émettre des espèces

Avant de définir la problématique bancaire, donnons la notion de rotation monétaire.

Le chiffre d'affaires en espèces est un ensemble de paiements en espèces effectués par des transferts autres qu'en espèces et utilisant des espèces par toutes les entités de la population de l'entité économique et de l'État.

La première étape de la circulation monétaire est l’émission de la monnaie. La principale est l'émission d'argent non monétaire, qui est réalisée en créditant de l'argent émis en plus sur des comptes correspondants dans des banques commerciales sous la forme de prêts de la Banque de Russie ou de notes budgétaires.

Les émissions monétaires (émissions bancaires) sont secondaires par rapport aux émissions non monétaires ; les espèces sont livrées aux divisions territoriales de la Banque de Russie, puis présentées aux banques commerciales en échange de la radiation d'un montant similaire d'argent non monétaire de leurs comptes correspondants. De la même manière, les entreprises reçoivent des liquidités tout en annulant simultanément les montants non monétaires de leurs comptes de règlement et courants auprès des banques commerciales. L'émission de liquidités se termine par le versement des salaires et des prestations sociales à la population, qui a le caractère d'un chiffre d'affaires supplémentaire par rapport aux versements réguliers.

L'émission d'espèces est la base du contrôle de l'expansion de l'ensemble de la masse monétaire, y compris les fonds sur les comptes des banques commerciales.

Le droit de monopole d'émettre des espèces sur le territoire du pays appartient généralement à la banque centrale de l'État.

La Banque centrale est le centre du système de crédit.

L'émergence des banques centrales est historiquement associée à la centralisation de l'émission des billets de banque entre les mains de quelques-unes des banques commerciales les plus fiables jouissant d'une confiance universelle, dont les billets pouvaient remplir avec succès la fonction d'instrument de crédit universel de circulation. Ces banques ont commencé à être appelées banques d'émission. L'État, en promulguant les lois pertinentes, a activement contribué à ce processus, puisque les billets émis pour émettre des prêts par de nombreuses petites banques étaient privés de la capacité de circuler en cas de faillite des émetteurs.

Les premières banques centrales sont apparues il y a 300 ans (la Riksbank suédoise en 1668), mais elles n’ont acquis une large diffusion et une importance moderne qu’au cours des dernières décennies. En 1920, la conférence financière internationale de Bruxelles notait que « dans les pays où il n’y a pas de banque centrale d’émission, il faudrait en créer une ». Il souligne également : « Les banques et en particulier les banques d’émission doivent être libérées de toute pression politique, elles doivent être gérées selon les principes d’une finance raisonnable ». Ainsi, la question de l'indépendance de la Banque centrale n'est pas exagérée et est nécessaire pour garantir l'efficacité de ses activités.

Fin 19ème et début 20ème siècles. dans la plupart des pays, l'émission de tous les billets était concentrée dans une seule banque émettrice, connue sous le nom de banque centrale émettrice, puis simplement de banque centrale. La Banque d'émission dispose de fonds aussi importants qu'aucune autre banque ne peut en disposer, car son passif est constitué de fonds budgétaires et de liquidités en circulation. La banque émettrice devient le centre d'organisation bancaire du pays, autour duquel sont regroupées toutes les autres banques et autres établissements de crédit. La banque centrale sert d’axe, de centre du système de crédit. L'État, par l'intermédiaire de la banque centrale, réglemente le système de crédit, c'est-à-dire un ensemble de mesures visant à un changement donné dans les composantes du marché des capitaux d'emprunt ou dans ses éléments individuels. La régulation du crédit de l'économie est un ensemble de mesures mises en œuvre par l'État à travers le système monétaire et visant à stabiliser le développement économique du pays au niveau macro.

Les principales formes juridiques d'organisation des activités de la banque centrale dans les conditions modernes sont :

banque centrale unitaire avec participation à 100 % de l'État à la formation de son capital (Russie) ;

une société par actions dont une partie des actions appartient à l'État (ou sans participation de l'État) ;

association de type associatif (avec ou sans la participation d'agences gouvernementales) ;

un système de banques indépendantes qui remplissent collectivement les fonctions d’une banque centrale.

Historiquement, les banques centrales étaient généralement constituées sous forme de sociétés par actions dotées de pouvoirs spéciaux. Terme banque centrale signifiait la plus grande banque, située au centre même du système bancaire. Ensuite, ils ont progressivement monopolisé certaines fonctions spécifiques et, à un certain moment, les autorités les ont nationalisés (le statut d'actionnaire peut être maintenu, par exemple pour la Banque d'Italie ou la Banque nationale d'Autriche).

Actuellement, l'émission de liquidités s'effectue principalement sous la forme d'émission de billets de banque, qui sont des billets émis par la banque centrale et légalement reconnus comme moyen de paiement officiel.

Dans un certain nombre de pays, la banque centrale a le monopole de l'émission de pièces de monnaie en milliards, mais dans la pratique mondiale, elles sont frappées par le ministère des Finances (Trésor). La banque centrale achète des pièces à leur valeur nominale et les met en circulation avec les billets de banque.

La valeur nominale de la monnaie moderne étant bien supérieure au coût de sa production, son émission permet d’obtenir ce qu’on appelle le seigneuriage, ou revenu d’émission. Il représente la différence entre la valeur nominale d'un billet de banque (pièce de monnaie) et les coûts réels de sa production et de sa mise en circulation. Évidemment, les revenus d'émission provenant de l'émission des billets de banque sont d'autant plus élevés que leurs coupures sont grandes. Il est calculé comme le rapport entre la croissance de la base monétaire et le produit intérieur brut ou les recettes budgétaires de l’État. Le seigneuriage est entièrement transféré aux revenus de l'État.

La position monopolistique de la banque centrale dans la circulation monétaire économique générale lui donne la possibilité de maintenir la circulation monétaire sous contrôle indirect aux étapes ultérieures de développement des fonds sous forme de comptes courants ou de moyens de paiement autres qu'en espèces. Les billets de banque centrale ne conservent leur rôle clé que si leur offre est limitée.

Il est important de dire que l’émission de liquidités par la banque centrale ne coïncide pas avec le processus technique de sa production. L’arrivée de nouveaux billets imprimés dans les coffres de la banque centrale n’augmente pas l’offre de liquidités dans l’économie nationale. L'émission des billets de banque s'effectue dans le cadre du processus par lequel la banque centrale effectue un certain nombre de ses opérations.

Ainsi, l'émission d'espèces est la mise en circulation par la banque centrale de billets de banque pour satisfaire le besoin supplémentaire d'espèces des agents économiques, résultant de l'excédent des émissions d'espèces par rapport à leur réception par les banques de l'ensemble du pays. .

Les principales sources de liquidités entrant dans l’économie sont :

les prêts de la banque centrale aux banques commerciales ;

achat de titres publics par la banque centrale ;

achats de devises et d’or par la banque centrale.

Il convient de garder à l’esprit que le volume des billets en circulation n’augmente (c’est-à-dire que les billets sont émis) que si les actifs nets intérieurs et extérieurs de la banque centrale augmentent.

Mécanisme de régulation de la masse monétaire

masse monétaire d'émission

Considérons le mécanisme de régulation de la masse monétaire en circulation, c'est-à-dire offres d'argent. Il existe les instruments suivants pour réguler la circulation monétaire :

transactions d'open market avec des titres publics ;

politique de taux d'actualisation (politique de remise) ;

modification du taux de réserves bancaires obligatoires.

Les opérations d’open market constituent actuellement le principal instrument de régulation de la circulation monétaire dans les pays développés. En vendant ou en achetant des titres publics, la Banque centrale réduit ou augmente en conséquence la quantité de monnaie en circulation. A noter que la Banque Centrale réalise généralement ces opérations conjointement avec un groupe de grandes banques.

S'il y a un excès de masse monétaire en circulation, la Banque centrale, dans le but de limiter ou d'éliminer cet excès, commence à proposer activement des titres d'État sur le marché libre aux banques et autres entités économiques. En raison d'une augmentation de l'offre de titres publics, leur prix baisse, ce qui les rend attractifs pour les acheteurs. La population et les banques achètent activement des titres publics, c'est-à-dire y transférer leur argent, ce qui entraîne une réduction de la masse monétaire en circulation.

En cas de pénurie de monnaie en circulation, la Banque centrale mène généralement une politique visant à accroître la masse monétaire. Il commence à acheter des titres d'État auprès des banques et du public. En raison de l'augmentation de la demande, leur valeur marchande augmente et les propriétaires commencent à les vendre activement, en recevant de l'argent de la Banque centrale. Cela conduit à une augmentation de la masse monétaire en circulation.

Comme indiqué ci-dessus, la Banque centrale dispose d’un droit de monopole sur l’émission de monnaie. Un monopole d’émission pour la banque centrale est nécessaire avant tout pour éliminer les abus et faciliter la mise en œuvre d’une politique monétaire d’État unifiée. Un monopole, en tant que privilège accordé par l'État, signifie pour la banque centrale le droit d'émettre des effets sans intérêt, dont l'attrait s'explique uniquement par le statut statutaire de l'unique moyen de paiement dans un pays donné. Il convient de garder à l'esprit qu'un monopole sur l'émission des billets au stade actuel ne signifie pas du tout son contrôle strict ou son lien avec les objectifs de la régulation monétaire. La tâche principale de la politique monétaire est de réguler les émissions non monétaires, dont la principale source sont les banques commerciales. Dans le même temps, le monopole d'émission a transformé la banque centrale en centre d'émission et de trésorerie du système bancaire, puisque les obligations de la banque centrale (sous forme à la fois de billets et de dépôts de banques commerciales) servent de réserve de trésorerie à tout banque commerciale.

Ainsi, il est évident que le rôle principal dans la mise en œuvre de l'émission est joué par l'État représenté par la Banque centrale. Bien que le problème se produise directement dans le système des banques commerciales, la Banque centrale peut modifier considérablement le montant d'argent émis par la banque à l'aide de divers instruments de politique monétaire.

Émission de billets de banque dans les conditions modernes. Principaux canaux d'émission des billets de banque

Les billets de banque sont des effets de banque émetteurs qui remplacent les effets commerciaux privés en circulation, servent de monnaie de crédit et sont échangeables contre de l'or ou de l'argent.

En tant que monnaie de crédit, les billets de banque diffèrent considérablement du papier-monnaie. Alors que le papier-monnaie découle de la fonction de la monnaie en tant que moyen d'échange, les billets de banque découlent de la fonction de la monnaie en tant que moyen de paiement, c'est-à-dire fondé sur la vente de marchandises à crédit, donnant lieu à des effets commerciaux.

L'émission des billets s'effectue dans l'ordre de crédit du chiffre d'affaires commercial - en escomptant les effets commerciaux par les banques d'émission ; Pendant ce temps, le papier-monnaie est généralement émis pour couvrir les déficits budgétaires du gouvernement.

Il faut dire qu'il n'est généralement pas écrit sur les billets de banque qu'ils sont adossés à de l'or, des métaux précieux et d'autres actifs de la banque centrale, mais cela se reflète dans les bilans publiés de la banque centrale. La garantie est l'actif de la banque centrale, dont les principaux éléments sont les réserves d'or et de change, un portefeuille d'État et de titres. La question de la garantie de l'émission des billets de banque a une base juridique. Souvent, la législation détermine la nature de la sécurité et, par conséquent, les limites d'émissions indirectes. Parfois, une limite d’émission fiduciaire (fondée sur la confiance) qui n’a aucune signification pratique est spécifiée. Un modèle important de circulation des billets de banque est l’afflux inversé régulier de billets vers les banques émettrices. Ayant été émis sous forme de prêt, les billets sont restitués aux banques émettrices lorsque les emprunteurs remboursent les prêts reçus des banques. Quant au papier-monnaie, après son émission, il reste fermement dans les canaux de circulation.

Les canaux d'émission d'espèces sont les opérations actives de la banque centrale. L'émission elle-même résulte d'une augmentation du passif du bilan de la banque centrale ; l'émission des billets est donc assurée par les actifs de la banque centrale ; Ainsi, dans les conditions modernes, l'émission des billets est fiduciaire (c'est-à-dire non adossée à l'or), leur circulation repose sur la confiance de la population du pays dans leur émetteur.

La Banque centrale émet les billets de trois manières :

fourniture de prêts à des établissements de crédit;

réescompte d'effets commerciaux;

prêts au Trésor garantis par des titres publics ;

émettre des billets de banque en les échangeant contre des devises étrangères.

Le mécanisme moderne d'émission des billets repose sur les prêts aux banques commerciales, à l'État et sur l'augmentation des réserves d'or et de change. Le mécanisme d'émission détermine la nature de la garantie de crédit des billets. L'émission de billets lors des prêts aux banques est garantie par des effets, titres et autres obligations bancaires ; lors du prêt à l'État - avec des obligations de l'État, et lors de l'achat d'or et de devises étrangères - en or et en devises étrangères elles-mêmes. En d’autres termes, l’émission des billets est financée par les actifs de la banque centrale. Ceci révèle en particulier la relation entre les opérations passives et actives. L'ampleur de l'opération passive de la banque centrale - « émission de billets » - dépend de ses opérations actives : prêts aux banques, au Trésor (ministère des Finances), achats de devises et d'or. Dans ce cas, on peut dire que les opérations actives cotées de la banque centrale sont primordiales par rapport à ses opérations passives.

La mise en œuvre de l'émission de crédit (émission de billets) par la banque centrale est un indicateur de son indépendance. Toute couverture du déficit monétaire et des dépenses publiques par l’émission de monnaie par la banque centrale (ce qu’on appelle « l’émission budgétaire ») limite son indépendance dans la conduite de la politique monétaire. Si de la monnaie est émise pour combler le déficit budgétaire, nous parlons alors en fait de « l’impression de monnaie », qu’elle soit émise sous forme monétaire ou non. Une telle question a un fort impact inflationniste.

Assurer l'émission des billets de banque affecte directement la stabilité de la monnaie nationale. Par conséquent, dans de nombreux pays, les normes et les modalités d'une telle fourniture sont déterminées par la loi. Chaque pays a ses propres spécificités, mais en règle générale, seules des obligations à court terme absolument fiables peuvent être utilisées comme garantie.

Problème de chèque de caution. Le rôle des banques commerciales dans sa mise en œuvre

Problème de chèque de caution

Avant de donner la notion d'émission de chèque de dépôt, nous définirons ce que sont la circulation non monétaire, le chèque et le dépôt.

La circulation non monétaire est le mouvement de valeur sans la participation d'espèces : déplacement de fonds via les comptes des établissements de crédit, compensation des créances mutuelles.

Les transactions autres qu'en espèces sont effectuées au moyen de chèques, de factures, de cartes de crédit et d'autres instruments de crédit.

Les mouvements d'argent non monétaire couvrent les règlements entre :

entreprises, institutions, organisations de diverses formes de propriété avec des comptes dans des établissements de crédit ;

personnes morales et établissements de crédit pour l'obtention et le remboursement de prêts ;

les personnes morales et la population pour le paiement des salaires, des revenus de titres ;

les personnes physiques et morales auprès du trésor public pour le paiement des impôts, taxes et autres paiements obligatoires.

L'ampleur de la circulation non monétaire dépend du volume des marchandises dans le pays, du niveau des prix, des paiements, ainsi que de l'ampleur des relations de distribution et de redistribution.

Un dépôt est une somme d’argent placée par un déposant dans une banque pour une durée déterminée ou indéterminée. La banque met cet argent en circulation et verse en échange des intérêts au déposant. Le dépôt constitue la dette de la banque envers le déposant, c'est-à-dire qu'il est sujet à restitution.

Un chèque est l'un des types de titres les plus courants représentant un document monétaire de forme établie. Essentiellement, un chèque est un ordre inconditionnel, un ordre du tireur (la personne qui a rédigé le chèque) à une banque ou à un autre établissement de crédit de payer au titulaire du chèque (la personne à qui le chèque est émis) un montant spécifié somme. Ce montant est retiré du compte chèque du tireur à la banque et transféré ou directement émis par la banque au tireur. Une telle opération de chèque est préalablement prévue par un accord de chèque entre la banque et le tireur. La banque peut également verser des chèques sous forme de prêt au tireur. Les chèques peuvent être personnels (émis à une personne déterminée), à ​​ordre (émis en faveur d'une personne) ou au porteur (au porteur). Les chèques sont valables pendant une certaine période. Pour les règlements entre banques, les chèques bancaires sont utilisés.

L'émission de chèques de dépôt est un type d'opération bancaire dans laquelle les banques créent des dépôts et ouvrent des prêts, créditant de l'argent sur les dépôts avec le droit d'émettre des chèques aux clients dans la limite du solde du compte.

L'essence de l'émission de monnaie par chèque de dépôt est la création par les banques, au détriment de leurs prêts, de moyens de paiement supplémentaires en augmentant les dépôts sur les comptes courants des clients utilisés pour les paiements autres qu'en espèces ou les paiements en espèces (billets). Dans de tels cas, l'émission de prêts précède l'ouverture de dépôts, dits « imaginaires ». La création (le retrait) de monnaie non monétaire est une propriété fondamentale du système bancaire pour accroître les dépôts dans le processus de prêt en augmentant de manière répétée les ressources supplémentaires provenant de l'extérieur de ce système (principalement la banque centrale en leur accordant des prêts, en achetant des titres). , devises étrangères), ainsi que la réduction des dépôts lorsque la réduction de ces ressources est appelée expansion multiplicative et réduction des dépôts.

Cette émission est réalisée par les banques commerciales.

Les facteurs suivants influencent l’émission du chèque de dépôt :

expansion des opérations de dépôt;

expansion des opérations de crédit (multiplication des dépôts). Comme déjà indiqué, les émissions non monétaires sont réalisées dans le cadre du processus par lequel les banques mènent leurs opérations actives. Dans le même temps, une augmentation de la masse monétaire non monétaire en circulation peut se produire lors des opérations actives de la banque centrale et des banques commerciales.

Le rôle de la banque centrale dans les émissions non monétaires

Actuellement, il n'existe pas de point de vue commun parmi les économistes concernant le rôle de la banque centrale dans les émissions non monétaires du système bancaire. Les principales positions peuvent être résumées comme suit :

les émissions autres qu'en espèces sont effectuées principalement par la banque centrale ; Pour la plupart, les banques commerciales ne peuvent redistribuer que l’argent non monétaire créé par la banque centrale. La capacité des banques commerciales à créer de nouveaux dépôts, c'est-à-dire de l'argent autre qu'en espèces, est strictement limitée par le montant des fonds dont elles disposent sur leur compte correspondant auprès de la banque centrale ;

les émissions non monétaires ne sont pas effectuées uniquement par la banque centrale - les banques commerciales créent une masse monétaire non monétaire au cours de leurs opérations actives presque de la même manière que la banque centrale. La Banque centrale n'aurait un monopole sur les émissions autres qu'en espèces que si le taux de réserves obligatoires était de 100 %. Grâce à la réserve partielle existante de dépôts, les banques commerciales peuvent créer de la monnaie non monétaire, dont le volume dépasse l'augmentation initiale de leurs ressources de crédit ;

toutes les émissions autres qu'en espèces sont réalisées par le système des banques commerciales. Les fonds non monétaires qui constituent la base monétaire de la banque centrale sont de nature secondaire, puisqu'ils constituent ses obligations envers le système bancaire. Dans le processus de prêt, la banque centrale ne crée pas la masse monétaire, mais redistribue les réserves de certaines banques pour l'usage temporaire d'autres banques ou du gouvernement.

En conséquence, il existe différents points de vue sur la mesure dans laquelle la banque centrale peut contrôler et réguler le volume des émissions non monétaires (c'est-à-dire l'offre de monnaie non monétaire) et, en particulier, sur la mesure dans laquelle la banque centrale La banque peut contrôler la croissance de certaines composantes de la base monétaire.

L'opinion la plus répandue est que la banque centrale et les banques commerciales participent au processus d'émission autre qu'en espèces : si la banque centrale ne fournit pas de fonds supplémentaires aux banques commerciales pour maintenir la circulation des espèces et augmenter les réserves, les émissions autres qu'en espèces par les banques commerciales les banques seront sévèrement limitées, voire cesseront complètement.

Ainsi, la base des émissions non monétaires du système bancaire est d'augmenter la base monétaire de la banque centrale du pays.

Le rôle des banques commerciales dans la mise en œuvre de l'émission de chèques de dépôt

« Une banque commerciale est un organisme de crédit qui a le droit exclusif d'effectuer des opérations bancaires et d'attirer des fonds de personnes physiques et morales vers des dépôts ; placement de ces fonds pour votre propre compte et à vos frais selon les modalités de remboursement, de paiement, d'urgence ; ouverture et tenue de comptes bancaires pour les personnes physiques et morales.

Le système bancaire russe, contrairement aux pays d'Europe occidentale, a été créé non pas sur la base de banques privées, mais sur la base de banques d'État engagées dans le commerce. La première de ces « banques » (qui ressemblait davantage à un prêteur sur gages) était le Bureau des monnaies de l'impératrice Anna Ioannovna, qui, depuis 1733, prêtait à des personnes de toutes classes sur gage d'objets en or et en argent, en facturant 8 % par an.

Conformément aux données de la Banque de la Fédération de Russie, au 1er janvier 2010, le nombre de banques en Russie est de 1 058, dont 438 (42 %) peuvent être fermement classées parmi les petites banques, car leur capital autorisé ne dépasse pas 150 millions de roubles. Sur le nombre total de banques en Russie, 522 banques, soit 49,3 %, sont enregistrées à Moscou. Avec un tel nombre de banques à Moscou et une population estimée à 10,38 millions d’habitants, il s’avère que pour 19 000 habitants de la capitale, il y a une banque.

Il convient de souligner que la fonction particulière des banques est la création de monnaie de crédit sous forme de dépôts bancaires, qui sont utilisés par chèques, cartes et virements électroniques. Les banques commerciales créent des dépôts en acceptant d’abord les espèces de leurs clients. Dans le même temps, la quantité totale de monnaie en circulation n’augmente pas ; un seul type de monnaie de crédit (les billets) est remplacé par un autre (les dépôts).

Deuxièmement, la banque crée des dépôts sur la base de l'émission de prêts bancaires, de l'achat de titres, de devises étrangères et d'or auprès de ses clients. Dans le même temps, le volume de la masse monétaire en circulation augmente. Lorsqu’un client retire de l’argent d’un compte bancaire, la masse monétaire totale reste inchangée : l’argent passe simplement de la forme non monétaire à l’argent liquide. La radiation d'argent d'un compte de dépôt (lors du remboursement de prêts, de la vente de titres, de devises, d'or par la banque à ses clients) entraîne une réduction de la masse monétaire. Dans les pays industrialisés, les banques commerciales sont les principales émettrices de monnaie. Par conséquent, les banques centrales régulent le processus d’émission de monnaie principalement en influençant l’ampleur et la nature des opérations des banques commerciales.

L’objectif principal de la mise en circulation d’argent non monétaire est de satisfaire le besoin supplémentaire de fonds de roulement de l’entreprise. Les banques commerciales ne peuvent émettre que dans la limite des ressources dont elles disposent, c'est-à-dire des fonds qu'elles ont mobilisés sous la forme de leur propre capital et des fonds détenus sur des comptes de dépôt. Avec l'aide de ces ressources, il est possible de satisfaire uniquement les besoins habituels, et non supplémentaires, de l'économie en fonds de roulement. Pendant ce temps, soit en raison de la croissance de la production, soit en raison de la hausse des prix des marchandises, des besoins supplémentaires en argent de l'économie et de la population apparaissent constamment. Par conséquent, il doit y avoir un mécanisme d’émission d’argent non monétaire pour satisfaire ce besoin supplémentaire.

Les banques jouent un rôle très important dans la formation de la masse monétaire. Les instruments de crédit de circulation peuvent remplir les fonctions de monnaie en tant que moyen de circulation, moyen de paiement, moyen d'accumulation, ce qui affecte en fin de compte la taille de la masse monétaire, et donc l'état de la circulation monétaire. Par conséquent, lorsqu’elles mènent leur politique monétaire, les banques centrales influencent principalement la capacité des banques à créer des fonds supplémentaires. La fonction d'émission et de fondation des banques commerciales est d'intervenir dans l'émission et le placement de titres de diverses sociétés. Grâce à des informations économiques détaillées, les banques commerciales peuvent conseiller leurs clients sur un large éventail de questions économiques et financières.

À mesure que les relations de marché se développent dans l'économie nationale, l'importance de cette fonction des banques commerciales augmente.

Étant donné que les banques remplissent des fonctions publiques importantes, leurs activités dans tous les pays sont soumises à la réglementation gouvernementale. Pour accéder au marché bancaire, vous devez obtenir un permis spécial - une licence. Dans la Fédération de Russie, afin d'exercer des activités bancaires, une banque nouvellement créée peut se voir délivrer des licences pour les types d'activités suivants :

effectuer des opérations bancaires avec des fonds en roubles (sans droit d'attirer des fonds de particuliers en dépôt) ;

effectuer des opérations bancaires avec des fonds en roubles et en devises étrangères (sans droit d'attirer des fonds de particuliers en dépôt) ;

attraction de dépôts et placement de métaux précieux (une telle licence peut être délivrée à la banque en même temps que la licence spécifiée au paragraphe ci-dessus, sous réserve de conditions appropriées).

L'essence et le mécanisme du multiplicateur bancaire

Le multiplicateur bancaire est le processus d'augmentation (multiplication) de l'argent sur les comptes de dépôt des banques commerciales pendant la période de leur mouvement d'une banque commerciale à une autre. Les multiplicateurs bancaires, de crédit et de dépôt caractérisent le mécanisme de multiplication à partir de différentes positions.

Le multiplicateur bancaire caractérise le processus d'animation du point de vue des sujets de l'animation. Voici la réponse à la question : qui multiplie l’argent ? Ce processus est effectué par les banques commerciales. Une banque commerciale ne peut pas multiplier l’argent ; il est multiplié par un système de banques commerciales.

Le multiplicateur de crédit révèle le moteur du processus de multiplication, le fait que la multiplication ne peut être réalisée que grâce à des prêts à l'économie.

Le multiplicateur de dépôt reflète l'objet de l'animation - l'argent dans les comptes de dépôt des banques commerciales (ce sont eux qui augmentent dans le processus de multiplication).

Ce mécanisme ne peut exister que dans les conditions de systèmes bancaires à deux niveaux (ou plus), le premier niveau - la banque centrale gérant ce mécanisme, le deuxième niveau - la banque commerciale la forçant à agir, et à agir automatiquement, indépendamment des circonstances. le désir des spécialistes des banques individuelles. Le mécanisme du multiplicateur bancaire est directement lié à la réserve libre.

La réserve gratuite est un ensemble de ressources des banques commerciales qui, à un moment donné, peuvent être utilisées pour des opérations bancaires actives.

En d'autres termes, les banques commerciales ne peuvent exercer leurs opérations actives (émettre des prêts, acheter des titres, des devises, etc.) que dans la limite des ressources dont elles disposent. La réserve libre du système des banques commerciales est constituée des réserves libres des banques commerciales individuelles. Par conséquent, une augmentation ou une diminution des réserves libres des banques individuelles ne modifie pas le montant total de la réserve libre de l'ensemble du système des banques commerciales. Le montant de la réserve libre d'une banque commerciale individuelle est égal à :

Ici, K est le capital d'une banque commerciale ; PR - ressources attirées d'une banque commerciale (fonds sur des comptes de dépôt) ; CC est un prêt centralisé accordé à une banque commerciale par la banque centrale ; IBC - prêt interbancaire ; OCR - contributions à la réserve centralisée à la disposition de la banque centrale ;

Ressources actuellement déjà investies dans les opérations actives d'une banque commerciale.

Considérons le mécanisme du multiplicateur bancaire à l'aide d'un exemple conditionnel.

Pour simplifier, faisons trois hypothèses :

les banques commerciales ne disposent actuellement pas de réserves libres ;

Chaque banque n'a que deux clients :

les banques utilisent leurs ressources uniquement pour les opérations de crédit.

Le client 1 a besoin d'un prêt pour payer les fournitures du client 2, mais la banque 1 ne peut pas lui accorder de prêt car elle ne dispose pas de réserves libres. La banque 1 se tourne vers la banque centrale et reçoit d'elle un prêt centralisé d'un montant de 10 millions de roubles. Il constitue une réserve gratuite, aux dépens de laquelle un prêt est accordé au client 1.

Le client 1 paie la livraison au client 2 depuis son compte courant. De ce fait, la réserve gratuite dans la banque 1 est épuisée, mais une réserve gratuite apparaît dans la banque 2, puisque le client 2 détient son compte courant dans cette banque, et l'attiré les ressources (PR) de cette banque augmentent (selon la formule 2).

La Banque 2 met une partie de la réserve libre à la disposition de la banque centrale sous forme de contributions à la réserve centralisée (CR). Nous acceptons classiquement la norme pour de telles déductions à hauteur de 20 % des ressources attirées. Le reste s'élève à 8 millions de roubles. la réserve libre est utilisée pour accorder un prêt d'un montant de 8 millions de roubles. au client 3.

Le client 3 rembourse ce prêt auprès du client 4, servi par la banque commerciale 3. Ainsi, cette banque dispose déjà d'une réserve libre, tandis que la banque 2 disparaît. Banque 3 fait partie de la réserve libre 1,6 million de roubles. (20% du PR) est transféré à la réserve centralisée et la partie restante est de 6,4 millions de roubles. est utilisé pour émettre un prêt au client 5. Dans ce cas, l'argent sur le compte courant du client 4 reste intact.

Le client 5, grâce à un prêt reçu de la banque 3, paie le client 6 en le transférant sur son compte courant ouvert auprès de la banque 4. De là, une réserve gratuite naît dans la banque 4. Encore une fois, 20 % de cette réserve (1,3 million de roubles) est transférée à la réserve centralisée, le reste est utilisé pour émettre un emprunt d'un montant de 5,1 millions de roubles. au client 7.

Ensuite, le processus se poursuit jusqu'à ce que la réserve libre soit complètement épuisée, qui finalement, grâce aux contributions à la réserve centralisée, s'accumule dans la banque centrale et atteint la taille de la réserve libre initiale (10 millions de roubles dans la banque 1).

Conformément au schéma, l'argent sur les comptes courants des clients 2, 4, 6, etc. (tous les clients pairs) reste intact et donc le montant total de l'argent sur les comptes courants (de dépôt) s'élèvera finalement à un valeur plusieurs fois supérieure au dépôt initial - 10 millions de roubles générés lors de l'octroi d'un prêt au client 1. Cependant, l'argent sur les comptes de dépôt ne peut pas augmenter plus de 5 fois, car la valeur du coefficient de multiplication, qui est le rapport du la masse monétaire qui en résulte dans les comptes de dépôt, à hauteur du montant du dépôt initial, est inversement proportionnelle au taux de contribution à la réserve centralisée.

Ainsi, si le taux de cotisation à la réserve centralisée est de 20 %, alors le coefficient multiplicateur sera :

Il n'atteindra jamais 5, car une partie de la réserve libre est toujours utilisée pour d'autres transactions non créditrices (par exemple, la caisse de toute banque doit disposer de liquidités pour les transactions en espèces).

Le processus d'animation étant continu, le coefficient de multiplication est calculé pour une certaine période de temps (année) et caractérise l'augmentation de la masse monétaire en circulation au cours de cette période de temps.

Le multiplicateur bancaire fonctionne indépendamment du fait que les prêts soient accordés à des banques commerciales ou au gouvernement. Dans ce cas, l'argent ira aux comptes budgétaires des banques commerciales, et ils appartiendront également aux ressources attirées (PR), de sorte que la réserve libre des banques commerciales où se trouvent ces comptes augmentera et le mécanisme multiplicateur bancaire sera activé.

Il convient de noter que le mécanisme multiplicateur bancaire ne fonctionnera pas uniquement à partir de l’octroi de prêts centralisés. Il peut également être utilisé lorsque la banque centrale achète des titres ou des devises auprès de banques commerciales. De ce fait, les ressources des banques investies dans les opérations actives diminuent et les réserves libres de ces banques utilisées pour les opérations de crédit augmentent, c'est-à-dire que le mécanisme de multiplication bancaire est activé. La banque centrale peut également activer ce mécanisme lorsqu'elle réduit le taux de cotisation à la réserve centralisée. Dans ce cas, les réserves libres du système bancaire commercial augmenteront également, ce qui, toutes choses égales par ailleurs, entraînera une augmentation des prêts et l'inclusion d'un multiplicateur bancaire.

La gestion du mécanisme multiplicateur bancaire et, par conséquent, l'émission de monnaie non monétaire est effectuée exclusivement par la banque centrale, tandis que l'émission est réalisée par un système de banques commerciales. La Banque centrale, gérant le mécanisme multiplicateur bancaire, étend ou réduit les capacités d'émission des banques commerciales, remplissant ainsi l'une de ses fonctions principales - la fonction de régulation monétaire.

L'essence du multiplicateur de crédit est que l'animation ne peut être réalisée que grâce à des prêts à l'économie, c'est-à-dire que le multiplicateur de crédit est le moteur de l'animation. Les banques réalisent des bénéfices en accordant des prêts. Le processus consistant à tirer profit des fonds investis par les clients est appelé expansion du crédit ou multiplication du crédit. Si un client retire de l'argent de son compte et que le montant des dépôts diminue, le processus inverse se produira : la contraction du crédit.

Ainsi, l'objectif principal d'une banque commerciale est d'attirer l'épargne et de la répartir entre les emprunteurs. Pour les entreprises et les consommateurs, ils constituent la principale source de crédit.

Les fonds temporairement disponibles concentrés dans les banques commerciales sont convertis en capitaux d'emprunt. Grâce à ces fonds, les banques accordent des prêts à diverses entités économiques - entreprises, État et population. Concentration des fonds des entreprises, des agences gouvernementales, des fonds budgétaires, de la population, etc. dans les banques commerciales leur permet d'agir comme intermédiaires pour leurs clients dans les règlements et les paiements. La fonction spécifique des banques commerciales est la mise en circulation d'instruments de crédit en circulation, qui s'effectue dans le cadre du processus d'émission de dépôts et de prêts.

La masse monétaire, sa structure

Avec le développement des formes d'échange de marchandises et des documents de paiement et de règlement, la composition et la structure de la masse monétaire ont subi des changements. Au début du XXe siècle, avec la circulation de l’or, la structure de la masse monétaire était la suivante :

pièces d'or - 40 % ;

billets de banque - 50%

soldes des comptes des établissements de crédit - 10 % ;

Le retrait de la monnaie-or, d’abord de la circulation interne, puis de la circulation externe, a introduit des changements qualitatifs dans la structure de la masse monétaire. L’argent réel a complètement disparu de la circulation. La monnaie de crédit a pris une position dominante, qui a commencé à apparaître sous des formes monétaires et non monétaires.

La masse monétaire est un ensemble de fonds d'achat, de paiement et accumulés qui servent les relations économiques et appartiennent aux personnes physiques et morales, ainsi qu'à l'État. Il s’agit d’un indicateur quantitatif important du flux monétaire.

La masse monétaire est influencée par deux facteurs :

le montant d'argent déterminé par l'État - l'émetteur de l'argent, son pouvoir législatif ;

vitesse de circulation de la monnaie - l'effet est inversement proportionnel à la quantité de monnaie en circulation. Il est déterminé par le montant du chiffre d'affaires du rouble qu'il réalisera dans le cadre de l'exercice des fonctions de circulation et de paiement pendant une certaine période de temps.

La masse monétaire, ou la totalité de toute la monnaie en circulation, est l’indicateur quantitatif le plus important de la circulation monétaire. Il comprend plusieurs composants qui se distinguent en fonction du critère de leur liquidité.

La liquidité fait référence à la mesure dans laquelle il est possible (ou impossible) d’utiliser des espèces comme moyen de paiement. Un instrument monétaire est considéré comme très liquide s’il peut être directement utilisé pour des paiements et des règlements ou s’il peut être facilement converti en moyen de paiement. En fonction de leur niveau de liquidité inhérent, certains types de fonds qui font partie de la masse monétaire circulant dans le pays sont regroupés en agrégats monétaires.

Pour évaluer et analyser les changements dans le volume de la masse monétaire, divers indicateurs, ou agrégats monétaires, sont utilisés. Les agrégats sont classés en fonction de la liquidité décroissante des types de fonds qu'ils contiennent. Le degré de liquidité est déterminé par la rapidité avec laquelle un instrument monétaire donné peut être utilisé pour acheter des biens et des services. Les espèces détenues par l'acheteur ou les dépôts à vue ont la plus grande liquidité. L'argent déposé dans une banque sur un dépôt à terme est déjà soumis à un certain nombre de restrictions à cet égard : d'une part, vous devez attendre la date convenue pour retirer de l'argent du compte, et d'autre part, la banque commerciale doit être fiable. En ajoutant progressivement les moins liquides aux plus liquides, nous obtenons un ensemble d'agrégats monétaires de base M0, M1,…, Mn (Fig. 1).

Graphique 1. Structure des agrégats monétaires

Pour déterminer la masse monétaire de chaque pays spécifique, un nombre différent d'agrégats est utilisé : en France - 2, aux États-Unis - 4. En Russie, 4 agrégats sont utilisés - M0, M1, M2, M3. La somme de tous les agrégats est appelée masse monétaire totale. Examinons plus en détail leur contenu économique.

L'agrégat M0 comprend les espèces en circulation (pièces de monnaie et papier-monnaie) ainsi que les soldes de trésorerie dans les caisses enregistreuses des entreprises et des organisations. Cette unité sert à la circulation des espèces.

Il convient de noter que la monnaie métallique constitue une petite part des espèces (2 à 3 % des espèces) ; elle sert à payer de petites transactions d'achat de biens ou de services. La valeur réelle de la pièce est nettement inférieure à la valeur nominale. Il est fabriqué à partir d’alliages métalliques bon marché. Ceci est fait afin de réduire le coût de la circulation de l'argent, d'empêcher l'accumulation d'argent dans une main comme trésor, et également d'éviter de le fondre en lingots, ce qui serait fait si le métal avait une valeur technique. Ainsi, les billets de banque prédominent dans l’agrégat M0.

L'agrégat M1 comprend l'agrégat M0 plus les fonds des comptes courants des personnes morales, les fonds des compagnies d'assurance, les dépôts à vue de la population dans les banques commerciales.

Un compte courant est un compte ouvert par des personnes morales pour stocker des fonds et effectuer des paiements.

Un dépôt à vue est un dépôt en espèces qui doit être émis par la banque au client à sa première demande. On peut donc parler de la disponibilité de cette épargne pour l’investisseur à tout moment. Cependant, comme nous le voyons, ce type d’argent non monétaire n’est pas inclus dans l’agrégat M0. Cela est dû précisément à l’évaluation de la capacité de ces fonds à être convertis le plus rapidement possible en biens et services.

L'unité M1 dessert les opérations de vente du PIB, de distribution et de redistribution du revenu national, d'accumulation et de consommation.

La plupart des économistes ont tendance à considérer la masse monétaire dans un sens étroit, c’est-à-dire constitué de l’agrégat M1.

D'autres unités - M2 et M3 - sont appelées presque de l'argent . Il s’agit d’actifs financiers très liquides qui ne fonctionnent pas directement comme moyen d’échange, mais qui peuvent être facilement convertis en espèces ou en comptes sans risque de perte financière.

L'agrégat M3 contient l'agrégat M1 plus les dépôts à terme de la population dans les banques commerciales, ainsi que les titres publics à court terme.

Contrairement aux dépôts à vue, les dépôts à terme sont des fonds placés par les clients des banques pour une certaine période précisée dans les documents. Le client ne peut recevoir les fonds investis avec intérêts qu'après cette période. Il est évident que la disponibilité opérationnelle de cet argent non monétaire est inférieure à celle des composants de l'unité M1.

Quant aux titres publics à court terme, ils constituent objectivement les plus fiables et les plus liquides de tous les types de titres. L’État se porte garant. De plus, ces titres à court terme sont des titres à échéance rapide. Une grande fiabilité garantit leur vente rapide en bourse.

L'agrégat M3 contient l'agrégat M2 auquel s'ajoutent les certificats de dépôt et les titres du marché monétaire.

Il est important de noter que lorsque l’on parle de masse monétaire, ou de quantité de monnaie en circulation, nous parlons principalement de l’agrégat M1 (qui inclut M0). Toutes les autres unités (M2, M3), ou presque de l'argent , ont moins de liquidités et les frontières de ces agrégats sont très floues.

À mesure que l'indice agrégé augmente (agrégats M0, M1, M2, ...), le degré de liquidité des composants inclus dans cet agrégat diminue à mesure que leur rôle de moyen de stockage de valeur augmente.

En Russie, dans la pratique de l'analyse financière et des statistiques, ce n'est qu'avec le début des réformes du marché en 1990 que la division de la masse monétaire en agrégats a commencé à être utilisée. Actuellement, environ 20 composantes de la masse monétaire sont prises en compte, qui sont regroupées en M0, M1, M2, M3. M0 représente l’argent liquide en circulation.

M1, en plus de M0, comprend dans la Fédération de Russie les fonds des entreprises sur les comptes de règlement, courants et spéciaux dans les banques, ainsi que les dépôts des ménages dans les caisses d'épargne à vue et les fonds des compagnies d'assurance. M2 est égal à M1 plus les dépôts à terme des ménages dans les caisses d'épargne, compensation comprise. M3 se compose de M2 ​​et de certificats, d'obligations d'État.

Dans le tableau 1, nous présentons l'agrégat monétaire M2 (en milliards de roubles) pour différentes années, à partir de 2000.

Tableau 1

Dynamique des principaux agrégats monétaires de la Russie

Date Trésorerie (M0) Hors trésorerie Montant total (M2)01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371,2 2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9.913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201 .01.20104 038.111 659.715 697.7

Les caractéristiques des agrégats monétaires seraient incomplètes sans une explication du concept de « base monétaire ».

La base monétaire est la somme des espèces et des fonds des banques commerciales déposés auprès de la Banque centrale en tant que réserves obligatoires. Cet argent a non seulement une plus grande liquidité, mais montre également la capacité de la Banque centrale et son aptitude à remplir ses obligations. Certains économistes l’appellent monnaie forte ou monnaie « à haute efficacité » car cette catégorie de monnaie peut être directement contrôlée par la Banque centrale, ce qui n’est pas le cas des autres éléments de la masse monétaire globale. Par exemple, le nombre et le montant des dépôts bancaires dépendent non seulement de l'efficacité de la politique de la Banque centrale, mais aussi de la manière dont les investisseurs perçoivent cette politique, qu'ils fassent ou non confiance aux banques.

Il convient de souligner que pour justifier les limites de croissance de la masse monétaire (M2), un multiplicateur monétaire est utilisé, qui caractérise une éventuelle augmentation de la masse monétaire sans conséquences négatives sur la croissance des prix et l'inflation. Sa valeur est définie comme le rapport de M2 ​​à la base monétaire.

Étant donné que la base monétaire et M2 incluent les liquidités, le multiplicateur reflète une augmentation des dépôts des ménages et des soldes des personnes morales. Si la part de ces éléments dans M2 augmente, cela signifie que l’essentiel de la masse monétaire peut augmenter en fonction de la valeur du multiplicateur.

Conclusion

Ainsi, l’émission de monnaie est la principale source de fonds de la Banque centrale, utilisée pour promouvoir une reproduction élargie. L'argent est émis selon des montants approuvés par le gouvernement de la Fédération de Russie et distribué conformément aux objectifs prévus, sous deux formes :

l'argent provenant du chiffre d'affaires bancaire lors des prêts aux banques commerciales ;

espèces qui fournissent des transactions en espèces pour servir l’économie et le budget nationaux.

La formation de la masse monétaire est un processus très complexe et ambigu, déterminé quantitativement par de nombreux facteurs, y compris ceux qui ne dépendent pas directement des autorités monétaires. Cependant, prévoir et réguler la masse monétaire en fonction des besoins du secteur réel et du système bancaire est peut-être la tâche principale de toute banque centrale.

Aujourd'hui, la question de l'émission monétaire, ou plutôt de son essence et de son optimalité, est l'une des questions clés de la politique monétaire, sur laquelle il n'y a pas d'unanimité parmi les économistes. Dans l'économie de tout État, les émissions jouent un rôle extrêmement important et parfois contradictoire. D'une part, cela stimule l'expansion du crédit des banques commerciales, sature l'économie de liquidités, favorise la croissance de l'activité commerciale et, en fin de compte, conduit à court terme à une augmentation de la production réelle. D'un autre côté, et la plupart des économistes en conviennent peut-être, l'émission injustifiée de monnaie conduit inévitablement à l'inflation et, par conséquent, à un déséquilibre de l'économie et à d'autres conséquences socio-économiques négatives extrêmement indésirables. Par conséquent, résoudre les problèmes d’émission de monnaie revêt une grande importance théorique et pratique.

Dans les relations marchandes, la monnaie est constamment présente dans la circulation économique. L'argent frais entre dans la circulation économique à partir des banques, qui le créent à la suite d'opérations de crédit. C’est pourquoi le caractère créditeur de l’émission monétaire est l’un des principes les plus importants de l’organisation du système monétaire de tout État.

Littérature:

Argent. Crédit. Banques : Manuel / Ed. G.N. Beloglazova. - M. : Yurayt, 2005 ;

Argent. Crédit. Banques : Manuel pour les universités / Ed. E.F. Joukova. - M. : Unité-Dana, 2006 ;

Argent. Crédit. Banques : Manuel / Ed. O.I. Lavrouchine. - M : Knorus, 2004 ;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Finance, circulation monétaire et crédit Manuel Taganrog : TRTU, 2003 ;

Miller R.L., Van Hoose D.D. L'argent moderne. - M. : INFRA-M, 2005.

Sloman J. Économie. - Saint-Pétersbourg : Peter, 2006 ;

Tarassov V.I. Argent. Crédit. Banques : Manuel. - Minsk : Misanta, 2003 ;

Usov V.V. Argent. Circulation de l'argent. Inflation. Guide d'étude. - M. : UNITÉ, 1999 ;

Finances, circulation monétaire et crédit. Manuel / Éd. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M. : Perspectives, 2000 ;

Finances, argent, crédit. Manuel / Éd. Sokolova O.V. - M. : Avocat, 2000 ;

Économie. Manuel / Éd. Bulatova A.S.-M. : UNITI, 2000.

Tutorat

Besoin d'aide pour étudier un sujet ?

Nos spécialistes vous conseilleront ou fourniront des services de tutorat sur des sujets qui vous intéressent.
Soumettez votre candidature en indiquant le sujet dès maintenant pour connaître la possibilité d'obtenir une consultation.

Il est impossible d’imaginer une société moderne sans l’argent en tant qu’élément nécessaire du chiffre d’affaires économique. Pour répondre aux demandes toujours croissantes du marché, ils doivent être produits en permanence :

• sous forme de billets et de pièces de monnaie ;
• sous forme d'argent non monétaire (prêts) ;
• comme types de titres (obligations, bons).

Qu'est-ce que l'émission d'argent

La définition des émissions signifie le processus de « production » de nouvelle monnaie, en tant qu’élément le plus important du système financier de l’État.

Un problème non monétaire se produit lorsque les banques accordent des prêts aux emprunteurs. Dans ce processus, la quantité d’argent non monétaire sur le marché augmente. Si un déposant retire de l'argent d'un compte bancaire, le chiffre d'affaires augmente grâce à l'argent liquide. En conséquence, la rotation des fonds en espèces et non monétaires diminue si les déposants remboursent leurs prêts d'une manière ou d'une autre. Le système d'émission de l'État est le processus d'émission et de circulation de la monnaie nationale sur le marché, réglementé par la loi.

Les tendances modernes du développement économique des pays dotés de principes de marché ont conduit au développement et à une prédominance significative de la part de la monnaie non monétaire dans leur circulation monétaire globale, avec une diminution parallèle des espèces.

Notion d'émission

Ce terme est formé du mot latin emissio, qui signifie respectivement libération, en combinaison avec le mot « argent », cela signifie la libération d'argent ou de titres dans l'économie. Mais dans ce cas, cette traduction ne reflète pas pleinement l’essence. Il faut savoir que le sens de l’expression « émission d’argent » ne désigne pas littéralement l’émission d’argent. La création de nouvelle monnaie par les émetteurs (producteurs de la masse monétaire) ne provoque pas nécessairement une augmentation du volume total de monnaie dans le pays du fait qu'en parallèle, des opérations inverses continues ont lieu dans l'économie - fermeture de comptes, retrait billets de banque obsolètes, remboursement des dettes sur les prêts. Dans ce cas, ce n’est pas l’émission en tant que telle qui s’opère, mais seulement une redistribution des éléments structurels de la circulation monétaire. Les processus qui reflètent l’émission, dans chacune de leurs variantes, entraînent une augmentation de la masse monétaire totale dans l’économie du pays, et leurs conséquences incontrôlées sont toujours lourdes de tendances négatives.

Chaque pays établit ses propres systèmes d'émission, réglementant sa taille, son taux et sa forme de circulation, ainsi que ses règles d'émission d'espèces. Les pays économiquement développés établissent le rôle dominant de la banque centrale dans ce processus.

Règles d'émission en Fédération de Russie

Les principaux éléments suivants de la politique d'émission ont été élaborés en Russie :

1. Il n’existe aucune disposition permettant de garantir le rouble avec des actifs en or ou quoi que ce soit d’autre.
2. Le rouble est un moyen de paiement approuvé par la loi, obligatoire pour tout le territoire du pays.
3. Imprimer de l’argent liquide et organiser son introduction dans l’économie du pays est le domaine d’activité exclusif de la Banque centrale de Russie.
4. La Banque centrale agit comme garante unique et inconditionnelle de toutes les liquidités du pays, en lui fournissant uniquement ses actifs.
5. Il est interdit d'imposer des restrictions aux procédures d'échange - pour remplacer les billets ou les pièces par de la nouvelle monnaie, le délai autorisé pour leur retrait est déterminé à au moins un an. La limite supérieure est limitée à cinq ans.

Processus d’émission : répartition des rôles

La répartition de l'émission de monnaie selon le type d'émetteur (créateur de monnaie) est déterminée par le schéma suivant :

Banque centrale :

• émet des billets de banque - billets de banque ;
• remplit la fonction d'acheter des billets du Trésor et d'émettre des billets contre eux pour équilibre ;
• exerce un contrôle sur l'émission de titres par les banques commerciales, tient leur comptabilité et leur réescompte, en émettant leur propre monnaie contre des lettres de change ;
• achète des devises étrangères et émet en parallèle les siennes contre elles.

Trésorerie:

• émet des billets du Trésor ;
• produit des pièces de monnaie.

Banques commerciales :

• accorder des prêts (argent de crédit) aux agents économiques tels que l’État, les entreprises, les sociétés étrangères et les particuliers.

Types d'émission et son ordre

On distingue les types d'émissions suivants :

1. Monétaire.
2. Chèque de caution.
3. Titres.

Lors de la formation des systèmes financiers, le monopole des émissions appartenait à l’État. Cependant, avec l’émergence des banques commerciales, l’argent du crédit, représenté par les chèques et les effets, est également entré dans l’économie. À leur tour, afin de réescompter les effets, les principales banques ont été contraintes de lancer l'émission de billets de banque, stabilisant ainsi l'état du marché financier.

En conséquence, une situation financière est apparue dans laquelle l'État subvient à ses propres dépenses en émettant de l'argent frais, et les banques - en émettant des prêts, c'est-à-dire des fonds non monétaires. C’est de là que proviennent les types d’émissions : Une question gouvernementale signifie une question de budget ou de trésorerie, et une question bancaire signifie une question de crédit.

Si la production de nouveaux billets et l'augmentation du chiffre d'affaires à travers leurs segments de marché sont, selon la législation de la Fédération de Russie, exclusivement sous la juridiction de la Banque centrale, alors l'émission de crédit ou de chèque de dépôt, qui constitue la base de la non- le chiffre d'affaires en espèces est effectué par les banques commerciales qui en ont le droit. L'émission de titres est effectuée par les autorités, les agences gouvernementales ainsi que par des sociétés privées disposant de ces droits.

Il faut distinguer émission initiale et secondaire.

1. Sous la forme primaire les fonds non monétaires (argent de crédit) sont mis en circulation en les enregistrant sur des comptes bancaires lors de l'obtention de prêts. Le volume total des paiements autres qu'en espèces dans le pays est déterminé par les montants d'argent crédité.
2. Émission secondaire observé lorsque les banques encaissent des comptes bancaires, c'est-à-dire émettent de l'argent en espèces ou, en d'autres termes, transforment des fonds non monétaires en espèces.

Problème d'argent

L'émission de monnaie, c'est-à-dire l'émission de roubles, est également appelée fiduciaire. Si auparavant l'émission de billets de banque dans le pays n'était effectuée que si elle était couverte par des réserves d'or, cela n'est désormais plus obligatoire.

Étant donné que l'argent est un facteur important qui affecte directement le bien-être de la société, les revenus de sa production (émission) devraient rester acquis à l'État. En règle générale, la Banque centrale réglemente l'émission des cartes de crédit et le Trésor réglemente les billets de banque (bons du Trésor), les titres et les pièces de monnaie.

La réglementation légale du processus d'émission et du retrait des espèces de la circulation est effectuée de manière monopolistique par le conseil d'administration de la Banque centrale de Russie.

L'émission de billets de banque, ainsi que de pièces de monnaie, ne peut être émise que par une institution spécialisée - la Monnaie. Il y en a deux en Russie : à Moscou et à Saint-Pétersbourg, et ils sont réunis au sein de l'OJSC Goznak. Des médailles, des panneaux commémoratifs et des insignes y sont également frappés. Les lettres de change, les obligations, les passeports et autres documents importants qui nécessitent un haut degré de sécurité contre la contrefaçon sont imprimés dans l'une des deux imprimeries spécialisées des monnaies. Il s’agit d’une production unique et de très haute technologie, dont les processus sont contrôlés par une réglementation stricte.

Émission d'argent non monétaire

La première étape de l'émission de monnaie autre qu'en espèces se produit lorsque la banque principale (Banque centrale) accorde des prêts à d'autres institutions financières au taux de refinancement, qui sont déposés sur leurs comptes correspondants. La Banque centrale conserve le montant des prêts émis, qui est remboursé dès leur retour.

L'argent non monétaire peut être émis sous forme de prêts par toutes les banques agréées, mais cela ne peut se faire sans le contrôle de la Banque centrale. Le volume des virements entre banques est strictement réglementé - ils ne peuvent pas dépasser les fonds du compte correspondant de la banque.

En cas de fonds insuffisants, les banques modifient généralement les taux de refinancement. L'augmentation de la masse monétaire due à l'augmentation des prêts est appelée effet multiplicateur bancaire, qui provoque des situations économiques négatives.

Schéma d'émission monétaire du système bancaire

Dans l'économie moderne, la part des dépôts bancaires par rapport à la masse monétaire totale atteint 70 à 90 % à différentes périodes. Ces comptes sont créés par les banques elles-mêmes lors des prêts. En conséquence, une situation s'est récemment développée dans laquelle la croissance des ressources monétaires dépasse largement la croissance du PIB, ce qui mine l'économie et provoque une crise financière.

Processus inverse– la réduction de l'argent du crédit est effectuée lors du remboursement des prêts. Si ce processus n'est pas assuré par un volume d'émission adéquat, alors une procédure de liquidation est observée - ce qu'on appelle la contraction du crédit.

Emission de titres

Le but de l'émission de titres est d'attirer des fonds supplémentaires dans l'économie. La législation autorise leur production non seulement par les autorités et l'État, mais également par des organismes privés. Les titres sont par nature un instrument financier spécial destiné à accomplir certaines tâches. Ceux-ci pourraient être :

1. Attirer des fonds supplémentaires pour l'entreprise.
2. Constitution du capital initial d'une société par actions. Il s'agit d'un objet d'émission assez courant, dans lequel est constitué tout un lot de titres.
3. Reconstitution des fonds propres grâce à des investissements non empruntés ou à effet de levier.
4. Attirer des fonds en devises auprès d'entreprises étrangères.

Dans n’importe quel État, il existe un flux continu d’argent liquide vers des fonds non monétaires et vice versa. Si la stabilité de l'économie dépend en grande partie de l'organisation de la structure financière de l'État, alors tout acteur du marché, y compris chacun d'entre nous, sera en mesure de se protéger de nombreux problèmes en possédant des compétences financières, y compris sur la question de savoir quel argent l'émission est.

Un problème est la mise en circulation de nouveaux billets, titres ou actions.

Description du processus d'émission

Cette procédure implique non seulement l'impression directe de nouvelles unités monétaires, mais également une augmentation de la masse monétaire existante sous forme monétaire et non monétaire. La mise en circulation des fonds est effectuée quotidiennement. Cela se produit lors des transactions bancaires et en espèces, lorsque les institutions financières émettent des espèces depuis les caisses à leurs clients. Nous parlons de payer des salaires ou des prêts.

Entre autres choses, les anciens billets peuvent être remplacés par de nouveaux. Il convient de noter que cela relève uniquement de la compétence de la banque centrale. Concernant l'émission d'argent non monétaire, cela se produit après l'émission de prêts à ses clients sous forme autre qu'en espèces.

Il convient de souligner que toutes les émissions de billets en circulation ne contribuent pas à une augmentation de la masse monétaire totale sur le marché. Cela signifie qu'une telle procédure ne constituera pas une émission. Cela est notamment dû au fait que simultanément à l'émission de nouvelles unités monétaires et à la réalisation de diverses transactions en espèces, les jetons financiers sont restitués aux banques.

L'émission d'espèces est équilibrée par l'acceptation d'espèces et lors de l'émission de prêts, la procédure de remboursement des prêts précédemment émis a lieu. Cela aide à établir l’équilibre du flux de trésorerie global. L'émission ne sera observée que si la mise en circulation de nouveaux billets peut dépasser le nombre d'unités financières restituées aux banques.

Emission et flux de trésorerie

La question est strictement réglementée par la loi. La réalisation de cette procédure sans accord préalable des autorités compétentes est strictement interdite. Seule la banque centrale d'un État donné est compétente pour exercer de telles activités.

Quant au chiffre d'affaires monétaire général, il se compose d'argent non monétaire et d'espèces.

• L’argent liquide peut être représenté par des factures papier et de la petite monnaie.
• Les fonds non monétaires se trouvent sur des comptes auprès d'organismes bancaires. Dans la plupart des cas, ils sont représentés par des dépôts à terme ou des dépôts à vue.

Il est nécessaire de se concentrer sur le lien assez étroit entre les différentes variations de la monnaie, qui constituent finalement la rotation monétaire globale. L’argent non monétaire peut être converti en espèces et vice versa.

Types d'émissions

Le problème peut être le budget ou le crédit. Étant l’un des éléments les plus fondamentaux du système financier, un tel phénomène constitue une période temporaire assez longue de monopole d’État. Mais sous réserve du développement du système bancaire, les institutions financières de type commercial émettent de l'argent, mais uniquement de l'argent de crédit - sous forme de chèques et de factures. À son tour, la banque centrale se réservait le droit d’émettre des billets via un système de réescompte de billets.

Un problème bancaire est également appelé problème de crédit, et un problème gouvernemental est appelé problème budgétaire ou de trésorerie.

L’État met de la nouvelle monnaie en circulation pour financer les dépenses. De cette manière, le déficit budgétaire de l’État peut être couvert. Les organismes bancaires, à leur tour, émettent de l'argent frais lors de l'octroi de prêts.

Les émissions budgétaires résistent à l’inflation, car elles ne sont pas basées sur des besoins spécifiques de financement de la croissance économique. Les problèmes de crédit et bancaires sont également de nature non inflationniste, ce qui est directement lié à la nécessité de développer l’économie.