Емисията представлява пускане на пари в обращение и изтегляне на пари от обращение предимно от държавните банки и е държавен монопол. В по-голямата част от щатите има само една банка, която издава пари. Това е централната (национална или държавна) банка. От най-големите щати само в САЩ има 12 емисионни банки, които са част от системата на Федералния резерв и на практика представляват една банка.

В Руската федерация емисионното и касовото регулиране на паричното предлагане в обращение се извършва от Централната банка на Руската федерация. Федералният закон за Централната банка на Руската федерация посочва, че монополното право да издава (издава) банкноти и метални монети на територията на Русия принадлежи на Централната банка на Руската федерация (член 29). Това е единственият емисионен орган в страната: никой друг орган няма право да издава банкноти. Трябва да се отбележи, че в емисията участва не само Банката на Русия, но и нейните регионални подразделения, съдържащи резервни фондове и оборотни пари.

Емисията на паричните средства е основа за контролиране на разширяването на цялото парично предлагане, включително средствата по сметките на търговските банки. Монополното положение на Банката на Русия като емисионен център й дава възможност да контролира паричното обращение не само на етапа на емисия на пари в брой, но и на следващите етапи на развитие на средства под формата на разплащателни сметки или безналични средства. средства за плащане.

Паричните средства, издадени от Банката на Русия, запазват своята ключова роля само ако количеството им е ограничено.

Пускането на пари в обръщение е процес, състоящ се от няколко етапа: 1) прогнозиране на необходимостта от парични доставки за непрекъснати сетълменти; 2) производство на банкноти и защитата им от фалшификация; 3) организиране на парични резервни фондове; 4) транспортиране на пари в брой до регионите на Руската федерация; 5) действителното пускане на пари в обръщение.

В съответствие с компетентността, предоставена на Банката на Русия, както и като се вземат предвид разпоредбите на Федералния закон „За банките и банковата дейност“, Гражданският кодекс на Руската федерация, част втора от Гражданския кодекс на Руската федерация от 26 януари 1996 г. № 14-FZ (с измененията на 27 юли 2006 г.) // Северозападна руска федерация. - 1996. - № 5 - чл. 410; Първа част от Гражданския кодекс на Руската федерация от 30 ноември 1994 г. № 51-FZ (с измененията на 27 юли 2006 г.) // SZ RF. - 1994. - № 32. - Чл. 3301., други федерални закони и правни актове, действащи на територията на Руската федерация, Банката на Русия прие Наредби от 01/05/1998 N 14-P „За правилата за организиране на паричното обращение на територията на Руската федерация " Правила от 01/05/98 N 14-P "За правилата за организиране на паричното обращение на територията на Руската федерация" (с измененията на 31 октомври 2002 г.) (одобрени от Съвета на директорите на Банката на Русия през декември 19, 1997 г., протокол № 47) // Бюлетин на Банката на Русия. - 14.01.1998г. - № 1.. Необходимостта от изтегляне на пари в брой от обращение се дължи на факта, че банкнотите като платежно средство имат свой период на обръщение. Степента на износване на банкнотите се определя от нивото на култура на използването им като платежно средство, сферата на обращение и мястото на съхранение. Процесът на изтегляне на банкноти от обращение започва в търговските банки. Паричните средства, получени от търговските банки, се сортират на добри и стари, така че само добри банкноти да се изпращат на клиентите за издаване. Изхабените банкноти се оформят на пачки и се предават в РЦК (допуска се предаване на ненапълно оформени пачки). Изтеглянето на пари от обращение се извършва в RCC чрез прехвърляне на пари от работещата каса в резервните фондове на Банката на Русия. Тази операция обикновено се извършва в края на работния ден. На първо място, износените пари трябва да бъдат изтеглени от обръщение, а след това добрите пари, но с ограничено търсене, например пари с малки деноминации.

Банкнотите, получени от търговски банки и инвестирани в резервни фондове, подлежат на вторична обработка в РЦК. Тук отново се извършва сортирането на банкнотите, но по-задълбочено, тъй като Банката на Русия е отговорна за чистотата на паричното обращение и за качеството на парите в обращение. Освен това тук се извършва проверка на съмнителни банкноти.

Сортирани и включени в резервните фондове, разрушените банкноти, неподходящи за по-нататъшно обращение, се транспортират от РЦК до главния РЦК, който ги натрупва и изпраща в големи количества в Централния трезор на Банката на Русия и нейните клонове. В Централното хранилище старите билети подлежат на контролно преброяване. Въз основа на данните, отбелязани върху всяка опаковка и всеки гръб, можете да определите къде и от кого са формирани, т.е. Възможна е рекламация, ако при контролното преброяване се установи липса.

След контролно преброяване се осребряват стари пари, като се правят дупки на специално определени места. След обратното изкупуване банкнотите вече не са платежно средство и престават да бъдат пари.

Последният етап от работата с пари е тяхното унищожаване. За тази цел със заповед на Централната банка на Руската федерация се създава комисия, членовете на която са длъжни да присъстват по време на физическото унищожаване на банкнотите, за което се съставя съответен акт.

И така, емисията представлява пускането на пари в обращение и изтеглянето на пари от обращение главно от държавните банки и е държавен монопол. Във всяка държава, независимо от социално-политическата система, пускането на пари в обръщение се планира в съответствие с нуждите на икономиката, които се изчисляват и прогнозират. Въз основа на планирането на емисиите правителството на Руската федерация може да приеме директива за емисии за определен период от време, а ръководството на Централната банка на Руската федерация - съответните разрешения за емисии.

Парите са неразделна част от икономическия оборот на всяко съвременно общество. Нарастващите нужди на пазара изискват постоянно пускане на банкноти, монети, безналични опции (заеми, акции, бонове и др.). Всеки съвестен гражданин е длъжен да разбере какво представлява емитирането на пари и под какви форми те идват.

Какво е включено в понятието

Емитирането на парични средства се отнася до емитирането на банкноти, кредитни продукти, бонове и акции. Право на допълнителна емисия имат само държавни агенции с нестопанска цел (държавни банки, трезори). Централната банка организира издаването на кредити, докато Министерството на финансите издава банкноти и монети.

Всяка конкретна държава има своя собствена процедура за организиране на емисия на пари, регулиране на обема на издадените пари в брой, форми на сигурност и т.н. Процесът на издаване на пари в Русия в местна валута е емисионна система. Повечето развити страни практикуват увеличаване на безналичния оборот с едновременно намаляване на паричните обеми.

Когато говорим за издаване на пари, определението трябва да включва нещо повече от буквалното обозначение на печатане на хартиени пари или сечене на монети. Следната ситуация ще ни позволи да обясним с прости думи понятието „емисия” и какво означава това явление за икономическия живот на държавата.

Паричното обръщение се състои от парични и безналични средства и се осъществява чрез емитиране и използване на хартиени банкноти и монети или чрез суми по сметки и депозити без ограничения във времето. Важно е да се разбере, че и двата варианта за циркулация на средствата са тясно свързани в процеса на изпълнение на техните функции с прехода на един вид пари към друг.

В рамките на държавата парите се емитират под формата на хартиени банкноти и кредитни средства, което позволява да се разграничи бюджетната емисия на пари от емисията на кредитни средства.

Емисията на парите винаги се е извършвала под контрола на държавата, която монополно регулира емисията на парите. С развитието на съвременните банкови инструменти издаването на кредитни пари, сметки и чекове става все по-важно. С помощта на предисконтиране на сметки Централната банка на Руската федерация издава банкноти. По този начин понятието включва много по-широко значение от обичайното издаване на пари в брой.

Освобождаването на нова партида средства не винаги стимулира растежа на оборота, има нужда от закриване на сметки, изтегляне на технически и физически остарели банкноти и затваряне на дългови задължения. Така при емитирането на пари се преразпределя структурата на паричната маса в обръщение.

Характеристиките на емисионната политика на Руската федерация включват:

1. Няма задължение руската рубла да се подкрепя със злато.
2. Рублата е платежният инструмент, използван в цялата страна.
3. Отпечатването на банкноти и регулирането на пускането им в обращение е под монопола на Централната банка на Руската федерация, което гарантира осигуряването на парични средства с активи.
4. Ограничаването на обменните функции е забранено; продължителността на обращение на хартиени банкноти и монети е от една до пет години с възможност за по-нататъшна замяна.

С пускането на пари в обращение се увеличава обемът на използваната маса, неразделна част от инфлационните процеси. Ако в обращение се използват златни пари, обемите се регулират от текущите нужди, което означава натрупване на резерви в хазната и ново пускане в обращение. Понастоящем се използват книжни пари и кредитно обращение на средства с невъзможността на емисията на парите да се саморегулира. С развитието на производствените процеси и нарастването на продажбите на получените продукти се увеличава паричното предлагане. Ако предлагането надвишава търсенето, цените се повишават, което се нарича инфлация.

Централната банка, когато издава пари в брой, пуска средства в обращение въз основа на резултатите от предварителните прогнози за обеми и региони. Средствата влизат в обращение под формата на банкноти и монети с последващо прехвърляне между икономическите субекти към финансовите структури и връщане обратно. Така наречената парична единица няма стойност, равна на нейната номинална стойност. В обращение се използват само пари в брой, а непаричните средства се отразяват в записите по сметките.

Издаването на депозити и чекове се извършва като част от издаването на безналични средства както от Централната банка, така и частно. Формулярът за депозитен чек е основата за безналични плащания, които надвишават сумата на издадените пари в брой.

По-голямата част от емисията под формата на непарични средства е представена от заеми. Издаването на кредитни средства увеличава банковия мултипликатор, което в крайна сметка води до увеличаване на паричното предлагане.

Банката-издател гарантира покупателната способност на издадените кредитни пари само със собствената си репутация. Защитата от възможни банкови рискове е адекватна оценка на платежоспособността на клиента. Заемните средства се издават за конкретни цели, разходи и плащания.

При издаване на безналични средства запасът се попълва с кредитни ресурси по следната схема.

Ако в една страна има определен обем стоки, той може да бъде балансиран с определена сума пари. Заемът се отпуска от средства, които са в други сметки. Въпреки че средствата са емитирани от средства на други инвеститори, няма реално намаление на сумата. В резултат на това една и съща сума може да бъде взета предвид както в текущата сметка на вложителя, така и като издадени заемни средства. В резултат на това паричното предлагане се увеличава със заетата сума.

След това общата сума на парите ще надвиши цената на стоките с размера на заема. Въпреки това, кредитополучателят, след като е заел сума от банката, произвежда определен продукт, който след това се продава, балансирайки излишната маса.

Един вид процес е емитирането на ценни книжа. Този финансов инструмент включва решаване на конкретни задачи. Не само държавата, но и търговските организации имат право да издават ценни книжа (акции, облигации).

Процедурата за издаване на ценни книжа е строго регламентирана от действащото законодателство на Руската федерация.

Целта на емитирането на ценни книжа е предимно набиране на капитал. Организация или държава, издаваща партида акции и други ценни книжа, може да направи това, за да формира уставния капитал на търговска организация. Попълването на капитала на организацията става чрез незаети или заети инвестиции. Емитентът може да бъде както държавни агенции, така и обикновени руски компании, които са акционерни дружества в различни сфери на дейност. Емитираните акции се използват за развитие и модернизация на производството, решаване на важни въпроси, свързани с осъществяване на търговска дейност с нови материални ресурси. Емисията се извършва с въвеждането на нова партида ценни книжа на пазара, което означава възможност за закупуването им на свободни цени, въз основа на позицията на компанията. Акциите не подлежат на вътрешно разпределение между ръководството и водят до намаляване на собствеността на първоначалните акционери.

Паричният оборот е тясно взаимосвързан процес между стопански субекти с редовни промени в паричните форми. По този начин, ако гражданин чуе за емисията на пари, това означава, че се планира да се пуснат пари в обращение или ще се появи нова партида ценни книжа, или ще се активира посоката на кредитиране.

Въведение

В икономиката на всяка държава, откакто са се появили парите, емисиите са играли и играят всеки ден разнообразна, а понякога и противоречива роля. Той засяга укрепването и отслабването на икономиката, увеличаването на приходите в държавния бюджет и покриването на дефицитите им, промяната на покупателната способност и обменните курсове на националните валути.

През последните години, в резултат на допуснати грешки при провеждането на парична и финансова политика, както и на недостатъчно правилно тълкуване на връзката между паричната емисия и инфлацията в медиите, значителна част от населението на страната ни твърдо установи, че смятат, че паричната емисия и инфлацията почти не са идентични понятия. Всъщност това далеч не е така. Паричната емисия е в основата на организацията на паричното обръщение, формирането и структурирането на паричното предлагане и осъществяването на паричното обръщение. Емисията намира своето проявление в разнообразието и функционалността на паричните инструменти, състава и структурата на паричното предлагане, пълнотата на паричното обръщение, количественото и качествено осигуряване на функцията на парите. Чрез емисионните схеми в банковата система се регулира пряко дейността на банките, обемът и структурата на паричното предлагане, а косвено - състоянието на федералните и регионалните финанси, финансите на бизнес структурите, обществените организации и населението.

И накрая, централно място в анализа на състоянието на паричната система заема изследването на паричната емисия.

Целта на тази работа беше да разгледа въпроси, свързани с емисията на парите, а именно:

понятие и видове емисии;

принципи на организация на емисията;

банкова емисия;

издаване на депозитен чек;

парична структура.

Издаване на пари. Фактори, определящи паричната емисия

Банковата система трябва да осигури на националната икономика средства в размер, необходим за нейното нормално функциониране. Увеличаването на нуждата на икономиката от пари поради нарастване на националния продукт, повишаване на равнището на цените или по други причини води до необходимостта от съответно увеличаване на паричното предлагане от страна на банките, тоест тяхното емитиране на парите.

Паричната емисия е допълнително пускане на пари в обръщение, водещо до увеличаване на паричното предлагане в обращение; Това е пускането в обращение на банкноти във всички форми. Емитиращите органи са централните банки, които емитират банкноти, и съкровищниците, които издават съкровищни ​​банкноти и дребни пари.

Струва си да се отбележи, че понятията „емисия на пари“ и „емисия на пари“ не са еквивалентни. Пускането на пари в обръщение става постоянно. Безналичните пари се издават, когато търговските банки предоставят заеми на своите клиенти.

Паричните средства се пускат в обръщение, когато банките, в процеса на извършване на касови операции, ги издават на клиенти от своите оперативни каси. В същото време обаче клиентите погасяват банкови заеми и предават пари в брой в оперативните каси на банките. В същото време количеството пари в обращение може да не се увеличи.

Така можем да заключим, че за разлика от емисията на пари, емисията винаги води до увеличаване на паричното предлагане, т.е. Паричната емисия може да се характеризира като процес на формиране и попълване на паричното предлагане и съпътстващите го регулаторни и управленски въздействия върху паричното предлагане. Паричната емисия, както и инфлацията и паричният дефицит, могат да бъдат идентифицирани чрез формализиран израз на закона за паричното обръщение:

където паричното предлагане в обръщение D, претеглено с оборота на парите C, се балансира със стоковото предлагане T, претеглено с цените C. В този случай нарастването на паричното предлагане D може да се характеризира като директна емисия, а увеличение на скоростта на оборот С - като косвена емисия. По-интересно е обаче да се определят факторите и причините, които или налагат емисията на пари, или предопределят негативните последици от нейното прилагане. В първия случай емисията, пряка или косвена, възстановява нарушеното равновесие, във втория самата тя създава дисбаланс между обема на паричното предлагане и нуждата от него от страна на икономиката, което се изразява в инфлация.

Факторите, определящи паричната емисия, включват:

първо: увеличаване и разширяване на стоковата маса, ръст на производството под влияние на увеличаването на броя на дребните производители, пазарната ориентация на големите индустрии; дейност и организация на търговията, увеличаване на стоковото предлагане и намаляване на щетите и загубите на стоки; разширяване на структурата на стоковия пазар чрез въвеждане на пазара на стоки, чиято покупка и продажба преди това е била забранена и др.;

второ, повишаване на цените (предимно несвързано с промени в свойствата и качеството на стоките и услугите), спекулативни сделки; неадекватна данъчна политика при липса на конкурентни условия за ценообразуване; появата на посредници, които често не извършват обработката и движението на стоките; укрепване на монополите и влиянието на престъпната среда, изкуствено завишаване на цените и пресичане на опитите за тяхното намаляване и др.;

трето, намаляване на скоростта на паричния оборот: увеличаване на дела на парите в структурата на паричното предлагане и спестяванията на населението; лоша организация на търговията, недостиг и недостатъчност на продуктовата гама, забавяне на стокооборота и съответно паричния оборот; политически и административни ограничения, които ограничават възможностите за използване на спестявания; общи рискове и др.

Условията, които се формират под въздействието на тези, както и на редица други фактори, почти неизменно предизвикват емисия на пари.

Видове и видове парични емисии

Разнообразието от видове и типове парични емисии обуславя необходимостта от тяхната класификация, както по време на разработването, така и по време на прилагането на емисионното регулиране.

В зависимост от вида на парите, които допълнително влизат в обръщение, се разграничават парична емисия на пари и безналични.

Емисията на парите е тяхното пускане в обръщение, което увеличава количеството на парите в обръщение.

Ако парите в брой се издават само от държавата, тогава безналичните пари могат да се създават и от търговските банки чрез издаване на заеми. Безналичната емисия възниква в процеса на извършване на активните операции на банките. В същото време увеличение на безналичната парична маса в обращение може да настъпи при активни операции както на централната банка, така и на търговските банки.

Един от значимите класификационни подходи е и идентифицирането на видове парични емисии според техните цели или функционално предназначение:

формираща емисия;

емисия за попълване;

регулаторни емисии;

обменно-регулиращ;

обмен;

преобразуване

Емитирането може да има за цел първоначалното формиране на паричното предлагане, пълната подмяна на всички негови елементи, когато държавата обяви амортизираните книжни пари за невалидни, попълване на обема или промяна в структурата на паричното предлагане; ограничаване в обращение или промяна на отделни парични инструменти. В исторически план този подход се реализира в процеса на еволюция на материалните носители на парите и в сценариите на паричните реформи. По време на първоначалната формираща емисия паричното предлагане се формира на етапите на радикални парични реформи, свързани с промяна на типа на паричната система, или на преходните етапи от историческата еволюция на материалните носители на парите. За осигуряване на устойчивост на икономическия растеж и поддържане на баланса „парично предлагане – предлагане на стоки“ емисиите за попълване са от особено значение. Регулаторната емисия въвежда временни корекции в състава и структурата на паричното предлагане. Когато отделни елементи на паричното предлагане се заменят един с друг, за да се регулира състоянието му, се говори за валутно-регулираща емисия. При операциите по заместване на парите, които са загубили своята платежоспособност, всъщност се извършва и парична емисия, която може да се определи като валутна емисия. Той не променя обема и структурата на паричното предлагане, но запазва неговата функционалност. Конверсионната емисия възниква, когато отделните парични инструменти се променят в структурата на паричното предлагане. Това води до промени в качествените характеристики и формирането на други функции на специфичните му елементи.

Паричната емисия се отличава с обекти на емитиране или парични инструменти:

Емисия на официални банкноти;

Издаване на специализирани неофициални парични инструменти;

Емитиране на ценни книжа, използвани при сетълменти;

Емисия на инвестиционни активи.

В допълнение към официалните банкноти, емитирани от централната банка, могат да се разграничат парични инструменти, които са официално разрешени за използване като средство за плащане и сетълмент, но имат ограничена сфера на обращение: менителници, някои видове държавни ценни книжа и др. Тяхната емисия има подчертан нормативен характер с висока степен на селективност. Следващата група се състои от парични активи, които имат статут на законно средство за плащане и сетълмент, но се използват като сетълмент и инвестиционни инструменти в определени специфични сделки по споразумение на контрагентите. Такива активи включват държавни дългови ценни книжа, стандартни кредитни пари: облигации, финансови фючърси; кредитни пари от нестандартна банкова емисия: депозитни и спестовни сертификати, банкови акцепти и др.

Паричната емисия се класифицира според емитента:

Емисия на централната банка;

Съкровищница;

Банкова емисия;

Търговски проблем.

На първо място, сред емитентите трябва да посочим централните банки, които издават парични инструменти, които имат официален статут на банкноти, дребни разменни монети и извършват емитиране на безналични пари. Доста значими емитенти, заемащи водеща позиция в някои страни, включват Министерството на финансите, Министерството на финансите и др., Които издават съкровищни ​​бонове, съкровищни ​​бонове, други държавни ценни книжа, както и местните власти, които могат да издават местни заемни облигации, извършвайки брой парични функции. Основна роля във формирането на паричното предлагане играят търговските банки и други кредитни институции, дейността на които ще бъде описана по-долу.

Историческият опит на нашата страна и чужди страни, теоретичните разработки и анализът на практиката позволяват да се класифицират видовете и видовете парични емисии въз основа на тяхната организация:

Естествено и спонтанно;

Естествено производство;

Отворено монетосечене;

Затворено монетосечене;

Отворен проблем;

Отворена регулирана емисия;

Отворени контролирани емисии;

Приключен въпрос.

Струва си да се отбележи, че има класификация на паричната емисия въз основа на областите на обращение на паричните инструменти:

Емисии в сектора на търговията на дребно;

Търговски емисии;

Емисия в банковия сектор;

Емисии във финансовия сектор;

Емисии в международната сфера.

Сферите на оборот също са свързани с обекти и предмети на емитиране, тъй като много от тях първоначално имат определена ориентация, а в някои има и специализация на паричните инструменти. По този начин паричните средства са насочени предимно към сферата на обращение на потребителските стоки - обслужване на оборота на населението, търговията на дребно, дребната търговия на едро и сектора на услугите. Могат да бъдат идентифицирани и такива специфични области на емисия, като организационно затворени (циркулация на купони, чекове само в рамките на предприятия, организации, асоциации между техните организационни структури или служители) и инструментално затворени (циркулация на сметки с тяхното прехвърляне чрез заверка).

Класификационните характеристики на отделните видове емисии могат да формират основата за разработване на насоки, сценарии, методи за регулиране на емисиите и анализ на тяхното въздействие върху различни елементи на икономиката на страната. Разгледаните типове и видове парична емисия ни позволяват да направим извод за нееднозначността, многостранността и разнообразието от прояви на тази икономическа категория. Различните цели, обекти, субекти и области на организация на паричната емисия предполагат различни сценарии за нейното изпълнение и най-важното - резултатите.

Принципи на организиране на паричната емисия

В Русия се прилагат следните принципи за организиране на емисиите:

принцип на номинал (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 27) - официалната парична единица (валута) на Руската федерация е рублата. Една рубла се състои от 100 копейки. Въвеждането на други парични единици на територията на Руската федерация и издаването на паричен сурагат са забранени.

принципът на незадължително обезпечение - фидуциарна емисия (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“) - не се установява официално съотношение между рублата и златото или други благородни метали;

принципът на монопол и уникалност (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 29) - издаването на пари в брой, организацията на тяхното обращение и теглене на територията на Руската федерация се извършва издава изключително от Банката на Русия;

принципът на безусловна задължителност (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 30) - рублата е единственото законно платежно средство на територията на Руската федерация;

принципът на неограничена обменност (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 31) - не се допускат ограничения върху сумите или предметите на обмен. При обмяна на банкноти и монети за банкноти от нов тип срокът за изтеглянето им от обращение не може да бъде по-малък от една година и повече от пет години;

принцип на правно регулиране (Федерален закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“, член 33) - решението за пускане на пари в обращение и изтеглянето им от обращение се взема от съвета на директорите на Банката на Русия.

По този начин механизмът на съвременната парична емисия определя кредитния характер на сигурността на банкнотите. Осигуряването на издаване на банкноти пряко засяга стабилността на националната валута, поради което в много страни нормите и методите за такова предоставяне се определят от закона.

Банков проблем. Монополно право на централната банка да емитира пари в брой

Преди да дефинираме банковата емисия, нека дадем понятието паричен оборот.

Паричният оборот е набор от парични плащания, извършени чрез безналични преводи и използване на пари в брой от всички субекти с населението на икономическия субект и държавата.

Първият етап от паричното обръщение е емисията на парите. Основното е издаването на безналични пари, което се извършва чрез кредитиране на допълнително издадени пари по кореспондентски сметки в търговски банки под формата на заеми от Банката на Русия или бюджетни бележки.

Паричната емисия (банкова емисия) е вторична спрямо непаричната емисия; паричните средства се доставят на териториалните поделения на Банката на Русия и след това се представят на търговските банки в замяна на отписване на подобна сума безналични пари от техните кореспондентски сметки. По същия начин предприятията получават пари в брой, като същевременно отписват безналични суми от своите разплащателни и текущи сметки в търговски банки. Издаването на парични средства завършва с изплащането на заплати и социални помощи на населението, което има характер на допълнителен оборот по отношение на редовните плащания.

Емитирането на пари в брой е основа за контролиране на разширяването на цялото парично предлагане, включително средствата по сметките на търговските банки.

Монополното право да емитира пари в брой на територията на страната обикновено е на централната банка на държавата.

Централната банка е центърът на кредитната система.

Появата на централните банки е исторически свързана с централизацията на емитирането на банкноти в ръцете на няколко от най-надеждните търговски банки, които се радват на всеобщо доверие, чиито банкноти могат успешно да изпълняват функцията на универсален кредитен инструмент за обращение. Такива банки започват да се наричат ​​емисионни банки. Държавата, като издаде съответните закони, активно допринесе за този процес, тъй като банкнотите, издадени за издаване на заеми от множество малки банки, бяха лишени от способността да циркулират в случай на фалит на емитентите.

Първите централни банки възникват преди 300 години (шведската Riksbank през 1668 г.), но те придобиват широко разпространение и съвременно значение едва през последните десетилетия. През 1920 г. международната финансова конференция в Брюксел отбелязва, че „в страни, където няма емисионна централна банка, трябва да се създаде такава“. Той също така подчертава: „Банките и особено емисионните банки трябва да бъдат освободени от политически натиск, те трябва да се управляват на принципите на разумно финансиране.“ Следователно въпросът за независимостта на Централната банка не е пресилен и необходим като гаранция за ефективността на нейната дейност.

В края на 19 и началото на 20в. в повечето страни издаването на всички банкноти беше концентрирано в една емисионна банка, която стана известна като централна емисионна банка, а след това просто като централна банка. Емисионната банка разполага с толкова големи средства, каквито никоя от другите банки не може да има, т.к пасивите му са бюджетни средства и пари в обращение. Емисионната банка става център за организиране на банковото дело в страната, около който се групират всички останали банки и други кредитни институции. Централната банка служи като ос, център на кредитната система. Държавата чрез централната банка регулира кредитната система, т.е. набор от мерки, насочени към определена промяна в компонентите на пазара на заемния капитал или неговите отделни елементи. Кредитното регулиране на икономиката е набор от мерки, осъществявани от държавата чрез паричната система и насочени към стабилизиране на икономическото развитие на страната на макро ниво.

Основните правни форми на организиране на дейността на централната банка в съвременните условия са:

единна централна банка със 100% държавно участие във формирането на нейния капитал (Русия);

акционерно дружество, част от акциите на което принадлежат на държавата (или без държавно участие);

асоциация от асоциативен тип (със или без участието на държавни агенции);

система от независими банки, които колективно изпълняват функциите на централна банка.

В исторически план централните банки обикновено са били формирани като акционерни дружества със специални правомощия. Срок Централна банка означаваше най-голямата банка, разположена в самия център на банковата система. След това те постепенно монополизираха някои специфични функции и на определен етап властите ги национализираха (статутът на акционер може да се запази, например, Bank of Italy или National Bank of Austria).

Понастоящем паричната емисия се извършва главно под формата на емитиране на банкноти, които са банкноти, емитирани от централната банка и законово признати като официално средство за плащане и плащане.

В редица държави централната банка има монопол върху издаването на билонови (разменни) монети, но основно в световната практика те се секат от Министерството на финансите (Министерството на финансите). Централната банка купува монети по номинална стойност и ги пуска в обращение заедно с банкнотите.

Тъй като номиналната стойност на съвременните пари е много по-висока от разходите за тяхното производство, емитирането им позволява да се получи така нареченият сеньораж или емисионен доход. Той представлява разликата между номиналната стойност на една банкнота (монета) и реалните разходи за нейното производство и пускане в обращение. Очевидно емисионният доход от емисията на банкноти е толкова по-голям, колкото по-голям е номиналът им. Изчислява се като съотношение на растежа на паричната база спрямо брутния вътрешен продукт или приходите в държавния бюджет. Сеньоражът се прехвърля изцяло в държавния доход.

Монополното положение на централната банка в общото икономическо парично обращение й дава възможност да държи паричното обращение под косвен контрол на следващите етапи на развитие на средства под формата на текущи сметки или безналични платежни средства. Банкнотите на централната банка запазват ключовата си роля само ако предлагането им е ограничено.

Важно е да се каже, че издаването на пари в брой от централната банка не съвпада с техническия процес на тяхното производство. Пристигането на нови отпечатани банкноти в трезора на централната банка не увеличава предлагането на пари в брой в националната икономика. Емитирането на банкноти се извършва в процеса на извършване на редица от операциите на централната банка.

По този начин емисията на пари в брой е пускането на банкноти в обращение от централната банка за задоволяване на допълнителната нужда на икономическите агенти от пари в брой, възникнала в резултат на превишението на емисиите в брой над получаването им от банките в страната като цяло. .

Основните източници на пари в брой в икономиката са:

кредитиране от централната банка на търговски банки;

закупуване на държавни ценни книжа от централната банка;

покупки на чуждестранна валута и злато от централната банка.

Трябва да се има предвид, че обемът на банкнотите в обращение се увеличава (т.е. банкнотите се емитират) само ако се увеличат нетните вътрешни и външни активи на централната банка.

Механизъм за регулиране на паричното предлагане

емисионно парично предлагане

Нека разгледаме механизма за регулиране на паричната маса в обръщение, т.е. предложения за пари. Съществуват следните инструменти за регулиране на паричното обращение:

сделки на открития пазар с държавни ценни книжа;

политика на сконтовия процент (сконтова политика);

промяна в съотношението на задължителните банкови резерви.

Операциите на открития пазар в момента са основният инструмент за регулиране на паричното обращение в развитите страни. Като продава или купува държавни ценни книжа, Централната банка съответно намалява или увеличава количеството пари в обращение. Обърнете внимание, че централната банка обикновено извършва тези операции съвместно с група големи банки.

Ако има излишък от парично предлагане в обращение, Централната банка, с цел ограничаване или премахване на този излишък, започва активно да предлага държавни ценни книжа на открития пазар на банки и други икономически субекти. Поради увеличаване на предлагането на държавни ценни книжа цената им пада, което ги прави привлекателни за купувачите. Населението и банките активно купуват държавни ценни книжа, т.е. им прехвърлят парите си, което води до намаляване на паричната маса в обръщение.

Ако има недостиг на пари в обращение, централната банка обикновено провежда политика, насочена към разширяване на паричното предлагане. Той започва да купува държавни ценни книжа от банки и обществеността. В резултат на повишеното търсене тяхната пазарна стойност се увеличава и собствениците започват активно да ги продават, като получават пари за тях от Централната банка. Това води до увеличаване на паричното предлагане в обращение.

Както беше отбелязано по-горе, Централната банка има монополно право да издава пари. Емисионният монопол за централната банка е необходим преди всичко за премахване на злоупотребите и улесняване на прилагането на единна държавна парична политика. Монополът, като предоставена от държавата привилегия, означава за централната банка правото да издава безлихвени бонове, чиято привлекателност се обяснява единствено със законовия статут на единственото платежно средство в дадена страна. Трябва да се има предвид, че монополът върху емисията на банкноти на съвременния етап изобщо не означава неговия строг контрол или обвързване с целите на паричното регулиране. Основната задача на паричната политика е да регулира непаричните емисии, чийто основен източник са търговските банки. В същото време емисионният монопол превърна централната банка в емисионен и паричен център на банковата система, тъй като задълженията на централната банка (под формата както на банкноти, така и на депозити на търговските банки) служат като паричен резерв на всеки търговска банка.

По този начин е очевидно, че основна роля в реализацията на емисията играе държавата в лицето на Централната банка. Въпреки че емисията възниква директно в системата на търговските банки, Централната банка може значително да промени количеството пари, емитирани от банката, използвайки различни инструменти на паричната политика.

Банкнотна емисия в съвременни условия. Основни канали на банкнотна емисия

Банкнотите са банкноти на емитиращите банки, които заменят частните търговски сметки в обращение, служат като кредитни пари и могат да бъдат обменяни срещу злато или сребро.

Като кредитни пари банкнотите се различават значително от книжните пари. Докато хартиените пари възникват от функцията на парите като разменно средство, банкнотите възникват от функцията на парите като платежно средство, т.е. въз основа на продажба на стоки на кредит, пораждаща търговски сметки.

Емитирането на банкноти се извършва по реда на кредитиране на търговския оборот - чрез сконтиране на търговски бонове от емитиращите банки; междувременно хартиените пари обикновено се емитират за покриване на бюджетни дефицити.

Струва си да се каже, че обикновено не се пише върху банкнотите, че са обезпечени със злато, благородни метали и други активи на централната банка, но това е отразено в публикуваните баланси на централната банка. Обезпечението е активът на централната банка, чиито основни позиции са златни и валутни резерви, портфейл от държавни и ценни книжа. Въпросът за осигуряване на емисия на банкноти има законово основание. Често законодателството определя естеството на сигурността и следователно ограниченията на непреките емисии. Понякога се посочва фидуциарно (базирано на доверие) ограничение на емисиите, което няма практическо значение. Важен модел на обращение на банкноти е редовният обратен приток на банкноти в емисионните банки. След като са издадени като заем, банкнотите се връщат на банките емитенти, когато кредитополучателите изплатят заеми, получени от банките. Що се отнася до книжните пари, след емитирането те остават твърдо в каналите на обращение.

Каналите за издаване на пари в брой са активните операции на централната банка. Самата емисия възниква в резултат на увеличаване на пасивите на баланса на централната банка, следователно емитирането на банкноти се осигурява от активите на централната банка. По този начин в съвременните условия издаването на банкноти е фидуциарно (тоест не е обезпечено със злато), тяхното обращение се основава на доверието на населението на страната в техния издател.

Централната банка издава банкноти по три начина:

предоставяне на заеми на кредитни институции;

ресконтиране на търговски сметки;

кредитиране на хазната, обезпечено с държавни ценни книжа;

издаване на банкноти чрез обмяната им в чуждестранна валута.

Съвременният механизъм за емитиране на банкноти се основава на кредитиране на търговските банки, държавата и увеличаване на златните и валутни резерви. Емисионният механизъм определя характера на кредитното обезпечение на банкнотите. Емитирането на банкноти при кредитиране на банките е обезпечено с бонове, ценни книжа и други банкови задължения; при кредитиране на държавата - с държавни задължения, а при закупуване на злато и чуждестранна валута - в самото злато и чуждестранна валута. С други думи, банкнотната емисия се поддържа от активите на централната банка. Това по-специално разкрива връзката между пасивните и активните операции. Размерът на пасивната операция на централната банка - "емисията на банкноти" - зависи от нейните активни операции: заеми към банките, хазната (Министерство на финансите), покупки на чуждестранна валута и злато. В този случай можем да кажем, че изброените активни операции на централната банка са първични по отношение на нейните пасивни операции.

Осъществяването на кредитна емисия (емисия на банкноти) от централната банка е показател за нейната независимост. Всяко покриване на паричния дефицит и държавните разходи чрез емитиране на пари от централната банка (т.нар. „бюджетна емисия”) ограничава нейната независимост при провеждането на паричната политика. Ако парите се емитират за покриване на бюджетния дефицит, тогава всъщност говорим за „печатане на пари“, независимо дали се емитират в брой или безкасово. Подобна емисия има силно инфлационно въздействие.

Осигуряването на издаване на банкноти пряко засяга стабилността на националната валута, поради което в много страни нормите и методите за такова предоставяне се определят от закона. Всяка държава има свои собствени специфики, но по правило като обезпечение е разрешено да се използват само абсолютно надеждни краткосрочни задължения.

Проблем с депозитен чек. Ролята на търговските банки в нейното прилагане

Проблем с депозитен чек

Преди да дадем концепцията за депозитно-чекова емисия, ще дефинираме какво представляват безналичното обращение, чекът и депозитът.

Безналичното обращение е движението на стойността без участието на пари в брой: движение на средства през сметките на кредитни институции, прихващане на взаимни искове.

Безналичните транзакции се извършват с чекове, сметки, кредитни карти и други кредитни инструменти.

Безналичният паричен оборот обхваща разплащанията между:

предприятия, институции, организации от различни форми на собственост със сметки в кредитни институции;

юридически лица и кредитни институции за получаване и погасяване на кредити;

юридически лица и население за изплащане на заплати, доходи от ценни книжа;

физически и юридически лица към държавното съкровище за плащане на данъци, такси и други задължителни плащания.

Размерът на безналичното обращение зависи от обема на стоките в страната, нивото на цените, плащанията, както и от размера на разпределителните и преразпределителните отношения.

Депозитът е парична сума, поставена от вложител в банка за определен или неопределен период от време. Банката пуска тези пари в обращение и в замяна плаща лихва на вложителя. Депозитът е дълг на банката към вложителя, тоест подлежи на връщане.

Чекът е един от най-често срещаните видове ценни книжа, представляващ паричен документ с установена форма. По своята същност чекът е безусловно нареждане, нареждане от чекмеджето (лицето, което е написало чека) към банка или друга кредитна институция да заплати на притежателя на чека (лицето, на което е издаден чекът) определен парична сума. Тази сума се тегли от чековата сметка на чекмеджето в банката и се прехвърля или директно издава от банката на чекмеджето. Такава чекова операция е предвидена предварително в споразумение за чек между банката и чекмеджето. Банката може също да изплаща чекове като заем на чекмеджето. Чековете могат да бъдат лични (издавани на определено лице), ордерни (издавани в полза на лице) или на приносител (на приносителя). Чековете са валидни за определен период от време. За разплащания между банките се използват банкови чекове.

Издаването на депозитни чекове е вид банкова операция, при която банките създават депозити и откриват заеми, като кредитират пари на депозити с право да издават чекове на клиенти в рамките на салдото по сметката.

Същността на депозитно-чековата емисия на пари е създаването от банките, за сметка на техните заеми, на допълнителни платежни средства чрез увеличаване на депозитите в текущи клиентски сметки, използвани за безналични плащания или плащания в брой (банкноти). В такива случаи издаването на заеми предхожда откриването на депозити, наречени „въображаеми“. Създаването (изтеглянето) на безналични пари е основно свойство на банковата система да разширява депозитите в процеса на кредитиране чрез многократно увеличаване на всички допълнителни ресурси, идващи извън тази система (главно централната банка, като им предоставя заеми, закупуване на ценни книжа , чуждестранна валута), както и намаляването на депозитите, когато намаляването на тези ресурси се нарича мултипликативно разширяване и намаляване на депозитите.

Тази емисия се извършва от търговските банки.

Следните фактори влияят върху издаването на депозитни чекове:

разширяване на депозитните операции;

разширяване на кредитните операции (умножаване на депозитите). Както вече беше отбелязано, безналичното издаване се извършва в процеса на извършване на активните операции на банките. В същото време увеличение на безналичната парична маса в обращение може да настъпи при активни операции както на централната банка, така и на търговските банки.

Ролята на централната банка в безналичните емисии

В момента сред икономистите няма обща гледна точка относно ролята на централната банка в безналичната емисия на банковата система. Основните позиции могат да бъдат обобщени, както следва:

безналичното издаване се извършва главно от централната банка; Търговските банки в по-голямата си част могат да преразпределят само непарични пари, създадени от централната банка. Способността на търговските банки да създават нови депозити, тоест безналични пари, е строго ограничена от размера на средствата, които имат в кореспондентската си сметка в централната банка;

безналичната емисия се извършва не само от централната банка - търговските банки създават безналично парично предлагане в процеса на активните си операции почти по същия начин като централната банка. Централната банка би имала монопол върху безналичните емисии само ако съотношението на задължителните резерви е 100%. При съществуващото частично резервиране на депозитите търговските банки могат да създават безналични пари, чийто обем надвишава първоначалното увеличение на кредитните им ресурси;

всички безкасови емисии се извършват от системата на търговските банки. Безналичните средства, които съставляват паричната база на централната банка, са вторични по своята същност, тъй като те са нейни задължения към банковата система. В процеса на кредитиране централната банка не създава паричното предлагане, а преразпределя резервите на някои банки за временно ползване от други банки или правителството.

Съответно има различни гледни точки относно степента, в която централната банка може да контролира и регулира обема на непаричните емисии (т.е. предлагането на безналични пари) и по-специално степента, в която централната банка Банката може да контролира растежа на определени компоненти на паричната база.

Най-разпространеното мнение е, че както централната банка, така и търговските банки участват в процеса на безпарично емитиране: ако централната банка не предоставя допълнителни средства на търговските банки за поддържане на паричното обращение и увеличаване на резервите, безпаричното емитиране от търговските банките ще бъдат силно ограничени или ще спрат напълно.

По този начин основата за безналичната емисия на банковата система е увеличаването на паричната база на централната банка на страната.

Ролята на търговските банки в осъществяването на депозитно-чековата емисия

„Търговската банка е кредитна организация, която има изключителното право да извършва банкови операции и да привлича средства от физически и юридически лица в депозити; внасяне на тези средства от свое име и за своя сметка при условията на погасяване, плащане, спешност; откриване и водене на банкови сметки на физически и юридически лица.”

Руската банкова система, за разлика от западноевропейските страни, е създадена на базата не на частни банки, а на държавни банки, занимаващи се с търговия. Първата такава „банка“ (по-скоро заложна къща) беше монетната кантора на императрица Анна Йоановна, която от 1733 г. дава заеми на лица от всички класи под залог на златни и сребърни предмети, като таксува 8% годишно.

Според данните на Банката на Руската федерация към 1 януари 2010 г. броят на банките в Русия е 1058, от които 438 (42%) могат твърдо да бъдат класифицирани като малки банки, т.к. уставният им капитал не надвишава 150 милиона рубли. От общия брой банки в Русия 522 банки, или 49,3%, са регистрирани в Москва. При такъв брой банки в Москва и при приблизително население на Москва от 10,38 милиона души се оказва, че на всеки 19,0 хиляди от населението на столицата има една банка.

Трябва да се подчертае, че специалната функция на банките е създаването на кредитни пари под формата на банкови депозити, които се използват чрез чекове, карти и електронни преводи. Търговските банки създават депозити, като първо приемат пари в брой от своите клиенти. В същото време общото количество пари в обращение не се увеличава, а само един вид кредитни пари (банкноти) се заменя с друг (депозити).

Второ, банката създава депозити въз основа на издаване на банкови заеми, закупуване на ценни книжа, чуждестранна валута и злато от клиенти. В същото време се наблюдава нарастване на обема на паричната маса в обращение. Когато клиент тегли пари в брой от банкова сметка, общото парично предлагане остава непроменено: парите просто се преместват от непарична форма в пари в брой. Отписването на пари от депозитна сметка (при погасяване на заеми, продажба на ценни книжа, валута, злато от банката на нейните клиенти) води до намаляване на паричното предлагане. В индустриализираните страни търговските банки са основните емитенти на пари. Следователно централните банки регулират процеса на емисия на пари предимно чрез влияние върху мащаба и характера на операциите на търговските банки.

Основната цел на пускането на безналични пари в обращение е да задоволи допълнителната нужда на предприятието от оборотни средства. Търговските банки могат да емитират само в рамките на наличните си ресурси, тоест тези средства, които са мобилизирали под формата на собствен капитал и средства, държани в депозитни сметки. С помощта на тези ресурси е възможно да се задоволи само обичайната, а не допълнителната нужда на икономиката от оборотни средства. Междувременно, поради увеличаване на производството или поради повишаване на цените на стоките, непрекъснато възниква допълнителна нужда от пари от икономиката и населението. Следователно трябва да има механизъм за емитиране на безналични пари, който да задоволи тази допълнителна потребност.

Банките играят много важна роля във формирането на паричното предлагане. Кредитните средства за обръщение могат да изпълняват функциите на парите като средство за обръщение, средство за плащане, средство за натрупване, което в крайна сметка влияе върху размера на паричното предлагане и следователно върху състоянието на паричното обръщение. Следователно, когато провеждат парична политика, централните банки влияят преди всичко върху способността на банките да създават допълнителни средства. Емисионната и учредителната функция на търговските банки е да посредничат при емитирането и пласирането на ценни книжа на различни корпорации. С обширна икономическа информация търговските банки могат да съветват клиенти по широк кръг от икономически и финансови въпроси.

С развитието на пазарните отношения в националната икономика значението на тази функция на търговските банки нараства.

Поради факта, че банките изпълняват важни обществени функции, тяхната дейност във всички страни е обект на държавно регулиране. За да влезете на банковия пазар, трябва да получите специално разрешение - лиценз. В Руската федерация, за извършване на банкова дейност, на новосъздадена банка могат да бъдат издадени лицензи за следните видове дейности:

извършване на банкови операции със средства в рубли (без право на привличане на средства от физически лица на депозит);

извършване на банкови операции със средства в рубли и чуждестранна валута (без право на привличане на средства от физически лица на депозит);

привличане на депозити и поставяне на благородни метали (такъв лиценз може да бъде издаден на банката едновременно с лиценза, посочен в параграфа по-горе, при подходящи условия).

Същност и механизъм на банковия мултипликатор

Банковият мултипликатор е процесът на увеличаване (умножаване) на парите в депозитните сметки на търговските банки в периода на тяхното движение от една търговска банка в друга. Банковите, кредитните и депозитните мултипликатори характеризират мултипликационния механизъм от различни позиции.

Банковият множител характеризира процеса на анимация от гледна точка на субектите на анимацията. Ето отговора на въпроса: кой умножава парите? Този процес се извършва от търговските банки. Една търговска банка не може да умножи парите, те се умножават от системата на търговските банки.

Кредитният мултипликатор разкрива двигателя на мултипликационния процес, факта, че мултипликацията може да се извърши само в резултат на кредитиране на икономиката.

Депозитният мултипликатор отразява обекта на анимацията - парите в депозитните сметки на търговските банки (именно те се увеличават в процеса на мултиплициране).

Този механизъм може да съществува само в условията на двустепенни (или повече) банкови системи, като първо ниво - централната банка управлява този механизъм, второ ниво - търговската банка, която я принуждава да действа, и то автоматично, независимо от желанието на специалистите на отделните банки. Механизмът на банковия мултипликатор е пряко свързан със свободния резерв.

Свободният резерв е набор от ресурси на търговските банки, които в даден момент могат да бъдат използвани за активни банкови операции.

С други думи, търговските банки могат да извършват своите активни операции (емитират заеми, купуват ценни книжа, валута и др.) само в рамките на ресурсите, с които разполагат. Свободният резерв на системата от търговски банки се състои от свободните резерви на отделните търговски банки, следователно увеличаването или намаляването на свободните резерви на отделните банки не променя общия размер на свободния резерв на цялата система от търговски банки. Размерът на свободния резерв на отделна търговска банка е равен на:

Тук К е капиталът на търговска банка; PR - привлечен ресурс на търговска банка (средства по депозитни сметки); CC е централизиран заем, предоставен на търговска банка от централната банка; IBC - междубанков заем; OCR - вноски в централизирания резерв на разположение на централната банка;

Ресурси, които към момента вече са инвестирани в активната дейност на търговска банка.

Нека разгледаме механизма на банковия мултипликатор, използвайки условен пример.

За да опростим, нека направим три предположения:

търговските банки в момента нямат свободни резерви;

Всяка банка има само двама клиента:

банките използват ресурсите си само за кредитни операции.

Клиент 1 се нуждае от заем, за да плати доставките от клиент 2, но банка 1 не може да му предостави заем, защото няма свободни резерви. Банка 1 се обръща към централната банка и получава от нея централизиран заем в размер на 10 милиона рубли. Той формира свободен резерв, за сметка на който се отпуска заем на клиент 1.

Клиент 1 заплаща доставката на клиент 2 от своята разплащателна сметка В резултат на това свободният резерв в банка 1 е изчерпан, но възниква свободен резерв в банка 2, тъй като клиент 2 държи разплащателната си сметка в тази банка и привлечените средства. ресурси (PR) на тази банка нарастват (по формула 2).

Банка 2 предоставя част от свободния резерв на разположение на централната банка под формата на вноски в централизирания резерв (CR). Ние условно приемаме нормата за такива удръжки в размер на 20% от привлечените ресурси. Останалата част е 8 милиона рубли. свободен резерв се използва за предоставяне на заем в размер на 8 милиона рубли. към клиента 3.

Клиент 3 изплаща този заем с клиент 4, обслужван от търговска банка 3. Така тази банка вече има свободен резерв, докато банка 2 изчезва. Банка 3 част от свободния резерв 1,6 милиона рубли. (20% от PR) се прехвърлят в централизирания резерв, а останалата част е 6,4 милиона рубли. се използва за издаване на заем на клиент 5. В този случай парите в разплащателната сметка на клиент 4 остават недокоснати.

Клиент 5, използвайки кредит, получен от банка 3, плаща на клиент 6, като го превежда по неговата разплащателна сметка, открита в банка 4. От тук възниква свободен резерв в банка 4. Отново 20% от този резерв (1,3 милиона рубли) се прехвърлят в централизирания резерв, а останалата част се използва за отпускане на заем в размер на 5,1 милиона рубли. към клиента 7.

След това процесът продължава до пълното изчерпване на свободния резерв, който в крайна сметка, поради вноските в централизирания резерв, се натрупва в централната банка и достига размера на първоначалния свободен резерв (10 милиона рубли в банка 1).

Съгласно схемата парите по разплащателните сметки на клиенти 2, 4, 6 и т.н. (всички четни клиенти) остават недокоснати и следователно общата сума на парите по разплащателните (депозитните) сметки в крайна сметка ще възлиза на стойност, многократно по-голяма от първоначалния депозит - 10 милиона рубли, генерирани при издаване на заем на клиент 1. Парите в депозитните сметки обаче могат да се увеличат не повече от 5 пъти, тъй като стойността на коефициента на умножение, който е съотношението на полученото парично предлагане в депозитни сметки до размера на първоначалния депозит е обратно пропорционално на размера на вноските в централизирания резерв.

Така, ако процентът на вноските в централизирания резерв е 20%, тогава коефициентът на умножение ще бъде:

Никога няма да достигне 5, защото част от свободния резерв винаги се използва за други, некредитни транзакции (например в касата на всяка банка трябва да има пари за касови операции).

Тъй като процесът на умножение е непрекъснат, коефициентът на умножение се изчислява за определен период от време (година) и характеризира колко се е увеличила паричната маса в обращение за този период от време.

Банковият мултипликатор действа независимо от това дали заемите се отпускат на търговски банки или на правителството. В този случай парите ще постъпват по бюджетни сметки в търговските банки, а те също принадлежат към привлечените ресурси (PR), така че свободният резерв на търговските банки, където се намират тези сметки, ще се увеличи и ще се задейства механизмът на банковия мултипликатор.

Струва си да се отбележи, че механизмът на банковия мултипликатор ще работи не само от предоставянето на централизирани заеми. Може да се използва и когато централната банка купува ценни книжа или валута от търговски банки. В резултат на това ресурсите на банките, инвестирани в активни операции, намаляват и се увеличават свободните резерви на тези банки, използвани за кредитни операции, т.е. активира се механизмът на банковата мултипликация. Централната банка може също да включи този механизъм, когато намали процента на вноските в централизирания резерв. В този случай ще се увеличи и свободният резерв на търговската банкова система, което при равни други условия ще доведе до увеличаване на кредитирането и включване на банков мултипликатор.

Управлението на механизма на банковия мултипликатор и следователно емитирането на безналични пари се извършва изключително от централната банка, докато емитирането се извършва от система от търговски банки. Централната банка, управлявайки механизма на банковия мултипликатор, разширява или стеснява емисионните възможности на търговските банки, като по този начин изпълнява една от основните си функции - функцията на парично регулиране.

Същността на кредитния мултипликатор е, че анимацията може да се извърши само в резултат на кредитиране на икономиката, тоест кредитният мултипликатор е двигателят на анимацията. Банките печелят от издаването на заеми. Процесът на получаване на печалба от средствата, инвестирани от клиентите, се нарича кредитна експанзия или кредитна мултипликация. Ако клиент изтегли пари от сметката си и сумата на депозитите намалее, тогава ще настъпи обратният процес - свиване на кредита.

По този начин основната цел на търговската банка е да привлича спестявания и да ги разпределя между кредитополучателите. За бизнеса и потребителите те са основният източник на кредит.

Временно свободните средства, концентрирани в търговските банки, се превръщат в заемен капитал. Използвайки тези средства, банките предоставят заеми на различни икономически субекти - предприятия, държава и население. Концентрация на средства на предприятия, държавни агенции, бюджетни средства, население и др. в търговските банки им позволява да действат като посредници за своите клиенти при извършване на сетълменти и плащания. Специфичната функция на търговските банки е пускането в обръщение на кредитни инструменти на обръщение, което се осъществява в процеса на депозитно и кредитно емитиране.

Парично предлагане, неговата структура

С развитието на формите на стоковата размяна и платежните и сетълмент документи съставът и структурата на паричното предлагане претърпяха промени. В началото на ХХ век при златното обращение структурата на паричното предлагане е следната:

златни монети - 40%;

банкноти - 50%

салда по сметки на кредитни институции - 10 %;

Изтеглянето на златните пари първо от вътрешното, а след това и от външното обръщение доведе до качествени промени в структурата на паричното предлагане. Истинските пари напълно изчезнаха от обръщение. Доминираща позиция заеха кредитните пари, които започнаха да се появяват в парична и безналична форма.

Паричната маса е съвкупност от платежни, платежни и акумулирани парични средства, обслужващи икономическите отношения и принадлежащи на физически и юридически лица, както и на държавата. Това е важен количествен показател за паричния поток.

Паричното предлагане се влияе от два фактора:

количеството пари, което се определя от държавата - емитента на парите, нейната законодателна власт;

скорост на паричното обръщение – ефектът е обратно пропорционален на количеството пари в обръщение. Определя се от размера на оборота на рублата, който ще направи в процеса на изпълнение на функциите на обращение и плащане за определен период от време.

Паричното предлагане или съвкупността от всички пари в обръщение е най-важният количествен показател на паричното обръщение. Той включва няколко компонента, които се разграничават по критерия за тяхната ликвидност.

Ликвидността се отнася до степента, в която е възможно (или невъзможно) да се използват пари в брой като средство за плащане. Един паричен инструмент се счита за високо ликвиден, ако може директно да се използва за плащания и сетълменти или може лесно да бъде превърнат в средство за плащане. В съответствие с присъщото им ниво на ликвидност, някои видове средства, които са част от паричното предлагане, което циркулира в страната, се обединяват в парични агрегати.

За оценка и анализ на промените в обема на паричното предлагане се използват различни показатели или парични агрегати. Агрегатите се подреждат според намаляващата ликвидност на включените в тях видове средства. Степента на ликвидност се определя от това колко бързо даден паричен инструмент може да се използва за закупуване на стоки и услуги. Паричните средства, държани от купувача, или безсрочните депозити имат най-голяма ликвидност. Парите, лежащи в банка на срочен депозит, вече имат редица ограничения в това отношение: първо, трябва да изчакате договорената дата за теглене на пари от сметката, и второ, търговската банка трябва да е надеждна. Постепенно добавяйки по-малко ликвидните към най-ликвидните, получаваме набор от основни парични агрегати M0, M1,…, Mn (фиг. 1).

Фигура 1. Структура на паричните агрегати

За определяне на паричното предлагане на всяка конкретна страна се използва различен брой агрегати: във Франция - 2, в САЩ - 4. В Русия се използват 4 агрегата - M0, M1, M2, M3. Сумата от всички агрегати се нарича общо парично предлагане. Нека разгледаме по-подробно тяхното икономическо съдържание.

Агрегатът M0 включва пари в обращение (монети и книжни пари) плюс парични наличности в касите на предприятията и организациите. Това звено обслужва паричното обращение.

Трябва да се отбележи, че металните пари представляват малък дял от парите в брой (2-3% от парите в брой); те плащат за малки транзакции за покупка на стоки или услуги. Реалната стойност на монетата е значително по-ниска от номиналната. Изработен е от евтини метални сплави. Това се прави с цел да се намали цената на паричното обръщение, да се предотврати натрупването на пари в едни ръце като съкровище, а също и да се избегне претопяването им в блокове, което би се случило, ако металът имаше техническа стойност. Така в агрегата М0 преобладават банкнотите.

Агрегат М1 се състои от агрегат М0 плюс средства по разплащателни сметки на юридически лица, средства на застрахователни компании, безсрочни депозити на населението в търговски банки.

Разплащателна сметка е сметка, открита от юридически лица за съхраняване на средства и извършване на плащания.

Депозитът на виждане е паричен депозит, който трябва да бъде издаден от банката на клиента при негово първо поискване. Следователно можем да говорим за наличието на тези спестявания за инвеститора по всяко време. Въпреки това, както виждаме, този вид безналични пари не е включен в агрегата M0. Това се дължи именно на оценката за способността на тези средства да се превърнат в стоки и услуги възможно най-бързо.

Звено М1 обслужва операции по продажба на БВП, разпределение и преразпределение на националния доход, натрупване и потребление.

Повечето икономисти са склонни да разглеждат паричното предлагане в тесен смисъл, тоест състоящо се от агрегата М1.

Други единици - M2 и M3 - се наричат почти пари . Това са високоликвидни финансови активи, които не функционират директно като средство за размяна, но могат лесно да бъдат конвертирани в пари или сметки без риск от финансова загуба.

Агрегат М3 съдържа агрегат М1 плюс срочни депозити на населението в търговски банки, както и краткосрочни ДЦК.

За разлика от безсрочните депозити, срочните депозити са средства, депозирани от клиенти на банката за определен период, посочен в документите. Клиентът може да получи инвестираните средства с лихва само след този срок. Очевидно е, че оперативната наличност на тези безналични пари е по-ниска от тази на компонентите на блока М1.

Що се отнася до държавните краткосрочни ценни книжа, обективно те са най-надеждните и ликвидни от всички видове ценни книжа. Държавата е техен гарант. В допълнение, тези краткосрочни ценни книжа са ценни книжа с бърз падеж. Високата надеждност осигурява бързата им продажба на фондовите борси.

Агрегат M3 съдържа агрегат M2 плюс депозитни сертификати и ценни книжа на паричния пазар.

Важно е да се отбележи, че когато говорим за паричното предлагане или количеството пари в обращение, говорим предимно за агрегата M1 (който включва M0). Всички други единици (M2, M3), или почти пари , имат по-малка ликвидност и границите на тези агрегати са много размити.

С нарастването на агрегатния индекс (агрегати M0, M1, M2, ...), степента на ликвидност на компонентите, включени в този агрегат, намалява, тъй като тяхната роля като средство за съхранение на стойност нараства.

В Русия в практиката на финансовия анализ и статистика едва с началото на пазарните реформи през 1990 г. започна да се използва разделянето на паричното предлагане на агрегати. В момента се отчитат около 20 компонента на паричното предлагане, които се обединяват в М0, М1, М2, М3. M0 са парите в обращение.

M1, в допълнение към M0, включва в Руската федерация средствата на предприятията в сетълмент, разплащателни и специални сметки в банки, както и депозити на домакинства в спестовни банки до търсене и средства на застрахователни компании. M2 се равнява на M1 плюс срочни депозити на домакинствата в спестовни банки, включително компенсация. M3 се състои от M2 и сертификати, държавни облигации.

В таблица 1 представяме паричния агрегат M2 (в милиарди рубли) в различни години, като се започне от 2000 г.

маса 1

Динамика на основните парични агрегати на Русия

Дата Парични (M0) Безкасови Обща сума (M2) 01/01/2000266.1448.4714.6001.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371. 2 2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9 913 272 101.01.20093 794.89 698.313 493.201.01.20104 038.111 659.715 697.7

Характеристиките на паричните агрегати ще бъдат непълни без обяснение на понятието „парична база“.

Паричната база е сумата от паричните средства и средствата на търговските банки, депозирани в Централната банка като задължителни резерви. Тези пари не само имат по-голяма ликвидност, но и показват капацитета на Централната банка и способността й да изпълнява задълженията си. Някои икономисти ги наричат ​​силни пари или пари с „висока ефективност“, тъй като тази категория пари може да бъде пряко контролирана от Централната банка, което не е случаят с други елементи на съвкупното парично предлагане. Например броят и размерът на банковите депозити зависи не само от ефективността на политиката на Централната банка, но и от това как инвеститорите възприемат тази политика, независимо дали имат доверие на банките или не.

Трябва да се подчертае, че за обосноваване на границите на растеж на паричното предлагане (М2) се използва паричен мултипликатор, който характеризира възможно увеличение на паричното предлагане без отрицателни последици за растежа на цените и инфлацията. Стойността му се определя като съотношението на М2 към паричната база.

Като се има предвид, че паричната база и М2 включват парични средства, мултипликаторът отразява увеличение на депозитите на домакинствата и салдата на юридическите лица. Ако делът на тези елементи в М2 се увеличи, това означава, че по-голямата част от паричното предлагане може да се увеличи в съответствие със стойността на мултипликатора.

Заключение

По този начин паричната емисия е основният източник на средства на Централната банка, използвани за ускоряване на разширеното възпроизводство. Парите се издават в размери, одобрени от правителството на Руската федерация и се разпределят в съответствие с предназначението се извършва в две форми:

пари от банков оборот при кредитиране на търговски банки;

парични средства, които осигуряват касови операции за обслужване на националната икономика и бюджета.

Формирането на паричното предлагане е много сложен и двусмислен процес, количествено обусловен от много фактори, включително независещи пряко от паричните власти. Прогнозирането и регулирането на паричното предлагане в съответствие с нуждите на реалния сектор и банковата система обаче е може би основна задача на всяка централна банка.

Днес въпросът за паричната емисия, или по-скоро нейната същност и оптималност, е един от ключовите въпроси на паричната политика, по който няма единодушие в мненията сред икономистите. В икономиката на всяка държава емисиите играят изключително важна и понякога противоречива роля. От една страна, той стимулира кредитната експанзия на търговските банки, насища икономиката с пари, насърчава растежа на бизнес активността и в крайна сметка в краткосрочен план води до увеличаване на реалното производство. От друга страна, и с това може би повечето икономисти са съгласни, необоснованото емитиране на пари неизбежно води до инфлация и като следствие от това до дисбаланс в икономиката и други изключително нежелани негативни социално-икономически последици. Следователно решаването на проблемите на паричната емисия е от голямо теоретично и практическо значение.

При пазарните отношения парите постоянно присъстват в стопанското обръщение. Новите пари влизат в икономическото обръщение от банките, които ги създават в резултат на кредитни операции. Ето защо кредитният характер на паричната емисия е един от най-важните принципи на организиране на паричната система на всяка държава.

Литература:

Пари. Кредит. Банки: Учебник / Изд. Г.Н. Белоглазова. - М.: Юрайт, 2005;

Пари. Кредит. Банки: Учебник за ВУЗ / Изд. Е.Ф. Жукова. - М.: Единство-Дана, 2006;

Пари. Кредит. Банки: Учебник / Изд. О.И. Лаврушин. - М: Кнорус, 2004;

Литовских А.М., Шевченко И.К. Финанси, парично обращение и кредит Учебник Таганрог: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Съвременни пари. - М.: ИНФРА-М, 2005.

Сломан Дж. Икономика. - Санкт Петербург: Питър, 2006;

Тарасов В.И. Пари. Кредит. Банки: Учебник. - Минск: Мисанта, 2003;

Усов В.В. Пари. Паричен оборот. Инфлация. Урок. - М.: ЕДИНСТВО, 1999;

Финанси, парично обращение и кредит. Учебник / Изд. Senchagova V.K., Архипова A.I. - М.: Проспект, 2000;

Финанси, пари, кредит. Учебник / Изд. Соколова О.В.: Юрист, 2000;

Икономика. Учебник / Изд. Булатова A.S.-M .: UNITI, 2000.

Обучение

Нуждаете се от помощ при изучаване на тема?

Нашите специалисти ще съветват или предоставят услуги за обучение по теми, които ви интересуват.
Изпратете вашата кандидатурапосочване на темата точно сега, за да разберете за възможността за получаване на консултация.

Невъзможно е да си представим съвременното общество без парите като необходима част от икономическия оборот. За да отговорят на непрекъснато нарастващите изисквания на пазара, те трябва непрекъснато да се произвеждат:

• под формата на банкноти и монети;
• под формата на безналични пари (заеми);
• като видове ценни книжа (облигации, бонове).

Какво е емисия на пари

Определението за емисии означава процесът на „производство“ на нови пари, като най-важен елемент от финансовата система на държавата.

Безкасовата емисия възниква, когато банките предоставят заеми на кредитополучателите. В този процес се увеличава количеството на безналичните пари на пазара. Ако вложител изтегли пари в брой от банкова сметка, оборотът нараства поради пари в брой. Съответно, оборотът на парични и безналични средства намалява, ако вложителите изплащат заемите си по един или друг начин. Държавната емисионна система е процесът на емитиране и обращение на национални пари на пазара, регламентиран със закон.

Съвременните тенденции в икономическото развитие на страните с пазарни принципи доведоха до развитие и значително преобладаване на дела на безналичните пари в общото им парично обръщение с паралелно намаляване на наличните пари.

Емисионна концепция

Този термин се формира от латинската дума emissio, което означава освобождаване, съответно в комбинация с думата „пари“ означава освобождаване на пари или ценни книжа в икономиката. Но в този случай този превод не отразява напълно същността. Трябва да знаете, че значението на израза „емисия на пари” не означава буквално емисия на пари. Създаването на нови пари от емитенти (производители на паричното предлагане) не е задължително да провокира нарастване на общия обем на парите в страната поради факта, че паралелно с това в икономиката протичат непрекъснати обратни операции - закриване на сметки, теглене остарели банкноти, изплащане на задължения по кредити. В този случай не се извършва емисия като такава, а само преразпределение на структурните елементи на паричното обръщение. Процесите, които отразяват емисиите, във всяка от техните разновидности означават увеличаване на общото парично предлагане в икономиката на страната и техните неконтролирани последици винаги са изпълнени с негативни тенденции.

Всяка страна създава свои собствени емисионни схеми, регулиращи нейния размер, норма и форма на обръщение и правила за издаване на пари в брой. Икономически развитите страни установяват доминиращата роля на централната банка в този процес.

Правила за емисии в Руската федерация

В Русия са формирани следните основни елементи на емисионната политика:

1. Няма разпоредба за обезпечаване на рублата със златни активи или нещо друго.
2. Рублата е утвърдено със закон платежно средство, задължително за цялата територия на страната.
3. Отпечатването на пари и организирането на тяхното въвеждане в икономиката на страната е изключителната сфера на дейност на Централната банка на Русия.
4. Централната банка действа като единствен и безусловен гарант на всички парични средства в страната, осигурявайки ги само със своите активи.
5. Забранява се налагането на каквито и да е ограничения върху процедурите за обменност - замяна на банкноти или монети с нови пари, като допустимият срок за изтеглянето им се определя най-малко една година. Горната граница е ограничена до пет години.

Емисионни процеси: разпределение на ролите

Разделянето на паричната емисия в зависимост от вида емитент (създател на пари) се определя от следната схема:

Централна банка:

• издава банкноти - банкноти;
• изпълнява функцията по закупуване на съкровищни ​​записи и издаване на банкноти срещу тях за баланс;
• упражнява контрол върху емитирането на ценни книжа от търговските банки, води тяхното счетоводно отчитане и ресконтиране, емитиране на собствени пари срещу менителници;
• купува чужда валута, като паралелно емитира собствена срещу нея.

Министерство на финансите:

• издава съкровищни ​​записи;
• произвежда разменни монети.

Търговски банки:

• издават заеми (кредитни пари) на икономически агенти като държава, предприятия, чуждестранни компании и физически лица.

Видове емисии и нейния ред

Разграничават се следните видове емисии:

1. Парични.
2. Депозитен чек.
3. Ценни книжа.

По време на формирането на финансовите системи монополът върху емисиите принадлежеше на държавата. С появата на търговските банки обаче в икономиката навлизат и кредитните пари, представлявани от чекове и бонове. На свой ред, за да предисконтират банкнотите, основните банки бяха принудени да пуснат емисия на банкноти, стабилизирайки състоянието на финансовия пазар.

В резултат на това се появи финансова ситуация, при която държавата осигурява собствените си разходи чрез емитиране на нови пари, а банките - чрез издаване на заеми, тоест безналични средства. Ето откъде идват видовете емисии - държавна емисия означава емисия на бюджета или хазната, а емисия на банка означава емисия на кредит.

Ако производството на нови банкноти и увеличаването на оборота чрез техните пазарни сегменти, съгласно законодателството на Руската федерация, са изключително под юрисдикцията на Централната банка, тогава кредитната или депозитно-чековата емисия, която е в основата на не- касов оборот, се осъществява от търговските банки, които имат право за това. Емитирането на ценни книжа се извършва от органи, държавни агенции, както и частни компании, които имат такива права.

Необходимо е да се прави разлика първоначална емисия и вторична.

1. В първичната формабезналичните средства (кредитните пари) се пускат в обращение чрез записването им по банкови сметки при получаване на заеми. Общият обем на безналичните плащания в страната се определя от размера на кредитните пари.
2. Вторична емисиянаблюдава се, когато банките осребряват банкови сметки, тоест издават пари в брой или с други думи превръщат непаричните средства в пари.

Въпрос на пари

Паричната емисия, тоест емисията на рубли, също се нарича фидуциар. Ако по-рано издаването на банкноти в страната се извършваше само ако беше покрито със златни резерви, сега това не се изисква.

Тъй като парите са важен фактор, който пряко влияе върху благосъстоянието на обществото, приходите от тяхното производство (емисия) трябва да останат за държавата. По правило Централната банка регулира издаването на кредитни карти, а Министерството на финансите регулира банкнотите (съкровищни ​​бонове), ценните книжа и монетите.

Правното регулиране както на емисионния процес, така и на изтеглянето на пари от обращение се извършва монополно от Съвета на директорите на Централната банка на Русия.

Издаването на банкноти, както и монети, може да се издава само от специализирана институция - монетния двор. В Русия има две от тях: в Москва и Санкт Петербург и са обединени в OJSC Goznak. Тук се секат и медали, паметни знаци и значки. Менителници, облигации, паспорти и други важни документи, които изискват висока степен на сигурност срещу фалшифициране, се отпечатват в една от двете специализирани печатници към монетните дворове. Това е много високотехнологично и уникално производство, чиито процеси се контролират от строги правила.

Издаване на безналични пари

Първият етап от емисията на безналични пари възниква, когато главната банка (Централната банка) издава заеми на други финансови институции при процент на рефинансиране, които се депозират в техните кореспондентски сметки. Централната банка задържа сумата на издадените заеми, която се изплаща при връщането им.

Безналичните пари могат да се издават под формата на заеми от всички лицензирани банки, но това не може да стане без контрола на Централната банка. Обемът на преводите между банките е строго регламентиран - те не могат да надвишават средствата по кореспондентската сметка на банката.

При липса на достатъчно средства банките обикновено променят лихвените проценти за рефинансиране. Увеличената маса на паричния оборот поради нарастващото кредитиране се нарича ефект на банковия мултипликатор, който провокира негативни икономически ситуации.

Схема на паричната емисия на банковата система

В съвременната икономика делът на банковите депозити спрямо общата парична маса в различни периоди достига 70-90%. Тези сметки се създават от самите банки при кредитиране. В резултат на това наскоро се разви ситуация, при която растежът на паричните ресурси значително изпреварва растежа на БВП, което подкопава икономиката и провокира финансова криза.

Обратен процес– намаляване на кредитните пари се извършва при изплащане на заеми, ако този процес не е осигурен с достатъчен обем емисия, тогава се спазва процедура за нейното ликвидиране - т. нар. кредитна компресия.

Емитиране на ценни книжа

Целта на емитирането на ценни книжа е да се привлекат допълнителни средства в икономиката. Законодателството позволява те да се произвеждат не само от властите и държавата, но и от частни организации. Ценните книжа по своята същност са специален финансов инструмент, насочен към изпълнение на определени задачи. Не може да бъде:

1. Привличане на допълнителни средства към бизнеса.
2. Образуване на първоначалния капитал на акционерно дружество. Това е доста често срещана цел на емисията, при която се формира цяла партида ценни книжа.
3. Попълване на собствения капитал чрез незаети инвестиции или инвестиции с ливъридж.
4. Привличане на валутни средства от чуждестранни компании.

Във всяка държава има непрекъснат поток от пари в непарични средства и обратно. Ако стабилността на икономиката до голяма степен зависи от организацията на финансовата структура на държавата, тогава всеки пазарен участник, включително всеки от нас, ще може да се предпази от много неприятности, като е финансово грамотен, включително по въпроса какво е въпросът за парите.

Проблем е пускането в обращение на нови банкноти, ценни книжа или акции.

Описание на емисионния процес

Тази процедура включва не само директното отпечатване на нови парични единици, но и увеличаване на съществуващото парично предлагане под формата на пари в брой и в непарична форма. Пускането на средства в общо обращение се извършва ежедневно. Това се случва при банкови и касови операции, когато финансовите институции издават пари в брой от касите на своите клиенти. Говорим за изплащане на заплати или заеми.

Освен всичко друго, старите банкноти могат да бъдат допълнително заменени с нови. Трябва да се отбележи, че това е единствено от компетенциите на централната банка. Що се отнася до издаването на безналични пари, това се случва след издаването на заеми на своите клиенти в безналична форма.

Трябва да се подчертае, че не всяко пускане в обращение на банкноти допринася за увеличаване на общото парично предлагане на пазара. Това означава, че такава процедура няма да представлява емисия. По-специално, това се дължи на факта, че едновременно с издаването на нови парични единици и извършването на различни парични транзакции финансовите токени се връщат на банките.

Издаването на пари в брой се балансира чрез приемане на пари в брой, а при издаване на заеми се извършва процедурата за изплащане на вече издадени заеми. Това помага да се установи баланс в общия паричен поток. Емисията ще се наблюдава само ако пускането в обращение на нови банкноти може да надхвърли броя на финансовите единици, върнати на банките.

Емисия и паричен поток

Въпросът е ясно координиран от закона. Извършването на тази процедура без предварително съгласуване със съответните органи е строго забранено. Само централната банка на дадена държава е компетентна да извършва такива дейности.

Що се отнася до общия паричен оборот, той се състои от безналични пари и пари в брой.

• Паричните средства могат да бъдат представени от хартиени сметки и дребни пари.
• Безналичните средства са по сметки в банкови организации. В повечето случаи те са представени от срочни депозити или безсрочни депозити.

Необходимо е да се обърне внимание на доста тясната връзка между различните разновидности на парите, които в крайна сметка формират общия паричен оборот. Безналичните пари могат да се конвертират в пари и обратно.

Видове емисии

Въпросът може да бъде бюджетен или кредитен. Като един от най-основните елементи на финансовата система, подобно явление е доста голям временен период на държавен монопол. Но в зависимост от развитието на банковата система финансовите институции от търговски тип издават пари, но само кредитни пари - под формата на чекове и сметки. На свой ред централната банка си запази правото да емитира банкноти чрез система за предисконтиране на сметки.

Банкова емисия се нарича още кредитна емисия, а държавна емисия се нарича бюджетна или хазна.

Държавата пуска в обращение нови пари за финансиране на разходите. По този начин може да се покрие дефицитът на държавния бюджет. Банковите организации от своя страна издават нови пари при отпускане на заеми.

Бюджетните емисии са устойчиви на инфлация, тъй като не се основават на конкретни нужди за финансиране на икономическия растеж. Кредитните и банковите въпроси също са неинфлационни по своята същност, което има пряка връзка с необходимостта от разширяване на икономиката.