Kinakatawan ng isyu ang pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon at ang pag-withdraw ng pera mula sa sirkulasyon pangunahin ng mga bangko ng estado at isang monopolyo ng estado. Sa karamihan ng mga estado, mayroon lamang isang bangko na naglalabas ng pera. Ito ang sentral (nasyonal o estado) na bangko. Sa pinakamalalaking estado, tanging sa United States ay mayroong 12 bangko ng isyu na bahagi ng Federal Reserve System at halos kumakatawan sa isang bangko.

Sa Russian Federation, ang paglabas at regulasyon ng cash ng suplay ng pera sa sirkulasyon ay isinasagawa ng Central Bank ng Russian Federation. Ang Pederal na Batas sa Bangko Sentral ng Russian Federation ay nagpapahiwatig na ang karapatan ng monopolyo na mag-isyu (mag-isyu) ng mga tala sa bangko at mga metal na barya sa teritoryo ng Russia ay kabilang sa Central Bank ng Russian Federation (Artikulo 29). Ito ang nag-iisang issuing body ng bansa: walang ibang katawan ang may karapatang mag-isyu ng mga banknotes. Dapat pansinin na hindi lamang ang Bank of Russia, kundi pati na rin ang mga rehiyonal na dibisyon nito na naglalaman ng mga pondo ng reserba at mga working cash desk ay nakikilahok sa isyu.

Ang isyu ng cash ay ang batayan para sa pagkontrol sa pagpapalawak ng buong supply ng pera, kabilang ang mga pondo sa mga account ng mga komersyal na bangko. Ang monopolyo na posisyon ng Bank of Russia bilang isang sentro ng paglabas ay nagbibigay ng pagkakataon na panatilihing kontrolado ang sirkulasyon ng pera hindi lamang sa yugto ng paglabas ng cash, kundi pati na rin sa mga kasunod na yugto ng pagbuo ng mga pondo sa anyo ng mga kasalukuyang account o hindi cash. Paraan ng pagbabayad.

Ang cash na inisyu ng Bank of Russia ay nagpapanatili lamang ng pangunahing papel nito kung limitado ang dami nito.

Ang pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon ay isang proseso na binubuo ng ilang yugto: 1) pagtataya ng pangangailangan para sa suplay ng salapi para sa walang patid na mga pag-aayos; 2) produksyon ng mga banknotes at ang kanilang proteksyon mula sa palsipikasyon; 3) pag-aayos ng mga pondo ng cash reserve; 4) transportasyon ng cash sa mga rehiyon ng Russian Federation; 5) ang aktwal na paglabas ng pera sa sirkulasyon.

Alinsunod sa kakayahan na ipinagkaloob sa Bank of Russia, pati na rin ang pagsasaalang-alang sa mga probisyon ng Pederal na Batas "Sa Mga Bangko at Mga Aktibidad sa Pagbabangko", ang Civil Code ng Russian Federation Bahagi Dalawang ng Civil Code ng Russian Federation na may petsang Enero 26, 1996 Blg. 14-FZ (gaya ng sinusugan noong Hulyo 27, 2006 g.) // Northwestern Russian Federation. - 1996. - Hindi. 5 - Art. 410; Bahagi ng isa ng Civil Code ng Russian Federation ng Nobyembre 30, 1994 No. 51-FZ (gaya ng susugan noong Hulyo 27, 2006) // SZ RF. - 1994. - Hindi. 32. - Art. 3301., iba pang mga pederal na batas at ligal na kilos na may bisa sa teritoryo ng Russian Federation, pinagtibay ng Bank of Russia ang Mga Regulasyon na may petsang 01/05/1998 N 14-P "Sa mga patakaran para sa pag-aayos ng sirkulasyon ng cash sa teritoryo ng Russian Federation " Mga regulasyon na may petsang 01/05/98 N 14-P "Sa mga patakaran para sa pag-aayos ng sirkulasyon ng cash sa teritoryo ng Russian Federation" (tulad ng susugan noong Oktubre 31, 2002) (naaprubahan ng Lupon ng mga Direktor ng Bank of Russia noong Disyembre 19, 1997, Minutes No. 47) // Bulletin ng Bank of Russia. - 01/14/1998. - Hindi. Ang antas ng pagsusuot ng mga banknote ay tinutukoy ng antas ng kultura ng kanilang paggamit bilang isang paraan ng pagbabayad, ang globo ng sirkulasyon, at ang lugar ng imbakan. Ang proseso ng pag-withdraw ng mga banknotes mula sa sirkulasyon ay nagsisimula sa mga komersyal na bangko. Ang cash na natanggap ng mga komersyal na bangko ay pinagbukod-bukod sa mabuti at luma, upang ang magagandang banknotes lamang ang ipinadala sa mga customer para sa isyu. Ang mga pagod na banknotes ay nabuo sa mga bundle at ipinasa sa RCC (ito ay pinahihintulutan na ibigay ang hindi ganap na nabuong mga bundle). Ang pag-withdraw ng pera mula sa sirkulasyon ay isinasagawa sa RCC sa pamamagitan ng paglilipat ng pera mula sa gumaganang cash register sa mga reserbang pondo ng Bank of Russia. Ang operasyong ito ay karaniwang isinasagawa sa pagtatapos ng araw ng trabaho. Una sa lahat, ang pagod na pera ay dapat na bawiin mula sa sirkulasyon, at pagkatapos ay magandang pera, ngunit sa limitadong pangangailangan, halimbawa, pera ng maliliit na denominasyon.

Ang mga perang papel na natanggap mula sa mga komersyal na bangko at namuhunan sa mga reserbang pondo ay napapailalim sa pangalawang pagproseso sa RCC. Dito muli, ang pag-uuri ng mga banknote ay nagaganap, ngunit mas lubusan, dahil ito ang Bank of Russia na responsable para sa kadalisayan ng sirkulasyon ng pera at para sa kalidad ng pera sa sirkulasyon. Bilang karagdagan, ang pagsusuri sa mga kaduda-dudang banknote ay isinasagawa dito.

Pinagbukud-bukod at kasama sa mga reserbang pondo, sira-sira na mga banknote, hindi angkop para sa karagdagang sirkulasyon, ay dinadala mula sa RCC patungo sa ulo ng RCC, na nag-iipon ng mga ito at ipinapadala ang mga ito sa maraming dami sa Central Vault ng Bank of Russia at mga sangay nito. Sa Central Storage, ang mga lumang ticket ay napapailalim sa isang control count. Batay sa mga detalyeng minarkahan sa bawat pakete at bawat gulugod, matutukoy mo kung saan at kanino sila nabuo, i.e. Posibleng mag-claim kung may natukoy na kakulangan sa panahon ng control recount.

Pagkatapos ng control recount, ang lumang pera ay tinutubos sa pamamagitan ng paggawa ng mga butas sa mga espesyal na itinalagang lugar. Pagkatapos ng pagtubos, ang mga banknotes ay hindi na isang paraan ng pagbabayad at hindi na magiging pera.

Ang huling yugto ng pagtatrabaho sa cash ay ang pagkasira nito. Para sa layuning ito, sa pamamagitan ng pagkakasunud-sunod ng Central Bank ng Russian Federation, ang isang komisyon ay nilikha, ang mga miyembro nito ay kinakailangang naroroon sa panahon ng pisikal na pagkasira ng mga banknotes, kung saan ang isang kaukulang kilos ay iginuhit.

Kaya, ang emission ay kumakatawan sa pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon at ang pag-withdraw ng pera mula sa sirkulasyon pangunahin ng mga bangko ng estado at isang monopolyo ng estado. Sa anumang estado, anuman ang socio-political system, ang isyu ng pera sa sirkulasyon ay binalak alinsunod sa mga pangangailangan ng ekonomiya, na kinakalkula at hinuhulaan. Sa batayan ng pagpaplano ng paglabas, ang Pamahalaan ng Russian Federation ay maaaring magpatibay ng isang direktiba sa paglabas para sa isang tiyak na tagal ng panahon, at ang pamamahala ng Central Bank ng Russian Federation - ang kaukulang mga permit sa paglabas.

Ang pera ay isang mahalagang bahagi ng paglilipat ng ekonomiya ng anumang modernong lipunan. Ang lumalaking pangangailangan ng merkado ay nangangailangan ng patuloy na pagpapalabas ng mga banknotes, barya, mga opsyon na hindi cash (mga pautang, pagbabahagi, singil, atbp.). Ang bawat matapat na mamamayan ay obligadong maunawaan kung ano ang pagbibigay ng pera at sa anong mga anyo ito nanggagaling.

Ano ang kasama sa konsepto

Ang isyu ng mga pondo ay tumutukoy sa isyu ng mga banknote, mga produkto ng kredito, mga singil, at mga pagbabahagi. Tanging ang mga non-profit na ahensya ng gobyerno (mga bangko ng estado, treasuries) ang may karapatan sa karagdagang isyu. Inaayos ng Bangko Sentral ang isyu ng kredito, habang ang Treasury ay naglalabas ng mga banknote at barya.

Ang bawat partikular na estado ay may sariling pamamaraan para sa pag-aayos ng paglabas ng pera, pag-regulate ng dami ng inilabas na cash, mga paraan ng seguridad, atbp. Ang proseso ng pag-isyu ng pera sa Russia sa domestic na pera ay isang sistema ng paglabas. Karamihan sa mga maunlad na bansa ay nagsasagawa ng pagtaas sa non-cash turnover na may sabay-sabay na pagbaba sa dami ng cash.

Kung pinag-uusapan ang isyu ng pera, ang kahulugan ay dapat magsama ng higit pa sa literal na pagtatalaga ng pag-imprenta ng papel na pera o pag-imprenta ng mga barya. Ang sumusunod na sitwasyon ay magbibigay-daan sa atin na ipaliwanag sa mga simpleng salita ang terminong "paglabas" at kung ano ang ibig sabihin ng gayong kababalaghan para sa pang-ekonomiyang buhay ng estado.

Ang sirkulasyon ng pera ay binubuo ng cash at non-cash resources at nangyayari sa pamamagitan ng pag-isyu at paggamit ng mga papel na papel at mga barya o sa pamamagitan ng mga halaga sa mga account at deposito na walang limitasyon sa oras. Mahalagang maunawaan na ang parehong mga opsyon para sa sirkulasyon ng mga pondo ay malapit na magkakaugnay sa proseso ng pagsasagawa ng kanilang mga pag-andar sa paglipat ng isang uri ng pera patungo sa isa pa.

Sa loob ng estado, ang pera ay ibinibigay sa anyo ng mga papel na banknote at mga pondo ng kredito, na ginagawang posible na makilala sa pagitan ng isyu sa badyet ng pera at ang isyu ng mga pondo ng kredito.

Ang isyu ng pera ay palaging isinasagawa sa ilalim ng kontrol ng estado, na monopolistikong kinokontrol ang isyu ng cash. Habang umuunlad ang mga makabagong instrumento sa pagbabangko, lalong nagiging mahalaga ang pag-iisyu ng credit money, bill, at tseke. Gamit ang rediscounting ng mga bill of exchange, ang Central Bank ng Russian Federation ay nag-isyu ng mga banknotes. Kaya, ang konsepto ay may kasamang mas malawak na kahulugan kaysa sa karaniwang isyu ng cash.

Ang pagpapalabas ng isang bagong batch ng mga pondo ay hindi palaging nagpapasigla sa paglago ng turnover sa parehong oras, mayroong pangangailangan upang isara ang mga account, mag-withdraw ng teknikal at pisikal na mga banknotes, at isara ang mga obligasyon sa utang. Kaya, kapag nag-isyu ng pera, ang istraktura ng masa ng pera sa sirkulasyon ay muling ipinamamahagi.

Ang mga katangian ng patakaran sa paglabas ng Russian Federation ay kinabibilangan ng:

1. Walang obligasyon na i-back ang Russian ruble na may ginto.
2. Ang ruble ay ang instrumento sa pagbabayad na ginagamit sa buong bansa.
3. Ang pag-print ng mga banknotes at ang regulasyon ng kanilang paglalagay sa sirkulasyon ay nasa ilalim ng monopolyo ng Central Bank ng Russian Federation, na ginagarantiyahan ang pagkakaloob ng cash na may mga asset.
4. Ang limitasyon ng mga function ng palitan ay ipinagbabawal;

Sa pamamagitan ng pagbibigay ng pera sa sirkulasyon, ang dami ng masa na ginamit, isang mahalagang bahagi ng mga proseso ng inflationary, ay tumataas. Kung ang gintong pera ay ginagamit sa sirkulasyon, ang mga volume ay kinokontrol ng kasalukuyang mga pangangailangan, na nangangahulugang ang akumulasyon ng mga reserba sa kaban ng bayan at isang bagong paglulunsad sa sirkulasyon. Sa kasalukuyan, ang papel na pera at sirkulasyon ng kredito ng mga pondo ay ginagamit sa kawalan ng kakayahan ng isyu ng pera na i-regulate ang sarili. Sa pag-unlad ng mga proseso ng produksyon at paglago ng mga benta ng mga nagresultang produkto, tumataas ang suplay ng pera. Kung ang supply ay lumampas sa demand, tataas ang mga presyo, na tinatawag na inflation.

Ang Bangko Sentral, kapag nag-isyu ng cash, ay naglalagay ng mga pondo sa sirkulasyon batay sa mga resulta ng mga paunang pagtataya para sa mga volume at rehiyon. Ang mga pondo ay pumapasok sa sirkulasyon sa anyo ng mga banknote at mga barya na may karagdagang paglipat sa pagitan ng mga pang-ekonomiyang entidad sa mga istrukturang pinansyal at bumalik. Ang tinatawag na monetary unit ay walang halaga na katumbas ng halaga ng mukha nito. Ang cash lang ang ginagamit sa sirkulasyon, at ang mga non-cash na pondo ay makikita sa mga talaan ng account.

Ang pagpapalabas ng mga deposito at tseke ay isinasagawa bilang bahagi ng isyu ng mga non-cash na pondo kapwa ng Bangko Sentral at pribado. Ang deposit-check form ay ang batayan para sa mga pagbabayad na hindi cash na lumampas sa halaga ng cash na inisyu.

Karamihan sa mga isyu sa anyo ng mga non-cash na pondo ay kinakatawan ng mga pautang. Ang pagpapalabas ng mga pondo ng kredito ay nagpapataas ng multiplier ng bangko, na sa huli ay humahantong sa pagtaas ng suplay ng pera.

Ginagarantiyahan ng nag-isyu na bangko ang kapangyarihan sa pagbili ng inilabas na credit money sa pamamagitan lamang ng sarili nitong reputasyon. Ang proteksyon laban sa mga posibleng panganib sa bangko ay isang sapat na pagtatasa ng solvency ng kliyente. Ang mga hiniram na pondo ay ibinibigay para sa mga partikular na layunin, gastos, at pagbabayad.

Kapag nag-isyu ng mga non-cash na pondo, ang stock ay pinupunan ng mga mapagkukunan ng kredito ayon sa sumusunod na pamamaraan.

Kung mayroong isang tiyak na dami ng mga kalakal sa isang bansa, maaari itong balansehin ng isang tiyak na halaga ng pera. Ang loan ay ibinibigay mula sa mga pondo na nasa ibang mga account. Bagama't ang mga pondo ay inisyu mula sa mga pondo ng ibang mga namumuhunan, walang aktwal na pagbawas sa halaga. Bilang resulta, ang parehong halaga ay maaaring isaalang-alang pareho sa kasalukuyang account ng depositor at bilang inilabas na hiniram na mga pondo. Bilang resulta, tumataas ang suplay ng pera sa halagang hiniram.

Pagkatapos nito, ang kabuuang halaga ng pera ay lalampas sa halaga ng mga kalakal sa halaga ng utang. Gayunpaman, ang nanghihiram, na humiram ng isang halaga mula sa bangko, ay gumagawa ng isang tiyak na produkto, na pagkatapos ay ipinagbibili, na binabalanse ang labis na masa.

Ang isang uri ng proseso ay ang isyu ng mga securities. Kasama sa instrumento sa pananalapi na ito ang paglutas ng mga partikular na gawain. Hindi lamang ang estado, kundi pati na rin ang mga komersyal na organisasyon ay may karapatang mag-isyu ng mga mahalagang papel (mga pagbabahagi, mga bono).

Ang pamamaraan para sa pag-isyu ng mga seguridad ay mahigpit na kinokontrol ng kasalukuyang mga batas ng Russian Federation.

Ang layunin ng pag-isyu ng mga securities ay pangunahin upang itaas ang kapital. Ang isang organisasyon o estado na nag-isyu ng isang batch ng mga share at iba pang mga securities ay maaaring gawin ito upang mabuo ang awtorisadong kapital ng isang komersyal na organisasyon. Ang muling pagdadagdag ng kapital ng organisasyon ay nangyayari sa pamamagitan ng hindi hiniram o hiniram na pamumuhunan. Ang nag-isyu ay maaaring parehong mga ahensya ng gobyerno at ordinaryong kumpanya ng Russia, na mga kumpanya ng joint-stock sa iba't ibang larangan ng aktibidad. Ang mga inisyu na pagbabahagi ay ginagamit para sa pag-unlad at paggawa ng makabago ng produksyon, paglutas ng mahahalagang isyu na may kaugnayan sa pagsasagawa ng mga komersyal na aktibidad na may mga bagong materyal na mapagkukunan. Ang isyu ay isinasagawa sa pagpapakilala ng isang bagong batch ng mga mahalagang papel sa merkado, na nangangahulugang ang posibilidad na bilhin ang mga ito sa mga libreng presyo, batay sa posisyon ng kumpanya. Ang mga pagbabahagi ay hindi napapailalim sa panloob na pamamahagi sa pagitan ng pamamahala at humantong sa pagbawas sa pagmamay-ari ng mga unang shareholder.

Ang money turnover ay isang malapit na magkakaugnay na proseso sa pagitan ng mga entidad ng negosyo na may mga regular na pagbabago sa mga anyo ng pera. Kaya, kung ang isang mamamayan ay nakarinig tungkol sa isyu ng pera, nangangahulugan ito na ito ay binalak na maglabas ng pera sa sirkulasyon, o isang bagong batch ng mga mahalagang papel ay lilitaw, o ang direksyon ng kredito ay isaaktibo.

Panimula

Sa ekonomiya ng anumang estado, mula nang lumitaw ang pera, ang mga emisyon ay naglaro at naglalaro araw-araw ng magkakaibang, at kung minsan ay magkasalungat na papel. Nakakaapekto ito sa pagpapalakas at pagpapahina ng ekonomiya, pagtaas ng mga kita sa badyet ng estado at pagsakop sa kanilang mga depisit, pagbabago ng kapangyarihan sa pagbili at mga halaga ng palitan ng mga pambansang pera.

Sa mga nagdaang taon, bilang resulta ng mga pagkakamali sa pagsasagawa ng mga patakaran sa pananalapi at pananalapi, pati na rin ang hindi sapat na tamang interpretasyon ng ugnayan sa pagitan ng paglabas ng pera at inflation sa media, isang makabuluhang bahagi ng populasyon ng ating bansa ang matatag na itinatag ang tingnan na ang paglabas ng pera at inflation ay halos hindi magkaparehong mga konsepto. Sa katunayan, ito ay malayo sa kaso. Ang paglabas ng pera ay sumasailalim sa organisasyon ng sirkulasyon ng pera, ang pagbuo at istruktura ng suplay ng pera, at ang pagpapatupad ng sirkulasyon ng pera. Nakikita ng emisyon ang pagpapakita nito sa pagkakaiba-iba at pag-andar ng mga instrumento sa pananalapi, ang komposisyon at istruktura ng supply ng pera, ang kabuuan ng sirkulasyon ng pera, at ang quantitative at qualitative na probisyon ng function ng pera. Sa pamamagitan ng mga emission scheme sa sistema ng pagbabangko, ang mga aktibidad ng mga bangko, ang dami at istraktura ng supply ng pera ay direktang kinokontrol, at hindi direkta - ang estado ng pederal at rehiyonal na pananalapi, ang pananalapi ng mga istruktura ng negosyo, pampublikong organisasyon, at populasyon.

Sa wakas, ang sentral na lugar sa pagsusuri ng estado ng sistema ng pananalapi ay inookupahan ng pag-aaral ng isyu ng pera.

Ang layunin ng gawaing ito ay isaalang-alang ang mga isyu na may kaugnayan sa isyu ng pera, katulad:

konsepto at uri ng mga emisyon;

mga prinsipyo ng organisasyon ng paglabas;

isyu sa bangko;

isyu ng tseke ng deposito;

istraktura ng pananalapi.

Isyu ng pera. Mga salik na tumutukoy sa paglabas ng pera

Ang sistema ng pagbabangko ay dapat magbigay sa pambansang ekonomiya ng mga pondo sa halagang kinakailangan para sa normal na paggana nito. Ang pagtaas ng pangangailangan ng ekonomiya para sa pera dahil sa paglago ng pambansang produkto, pagtaas ng antas ng presyo o para sa iba pang mga kadahilanan ay humahantong sa pangangailangan para sa isang kaukulang pagtaas sa suplay ng pera sa bahagi ng mga bangko, iyon ay, sa kanilang pagpapalabas ng pera.

Ang paglabas ng pera ay isang karagdagang pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon, na humahantong sa pagtaas ng sirkulasyon ng suplay ng pera; Ito ang paglabas sa sirkulasyon ng mga banknote sa lahat ng anyo. Ang mga naglalabas na katawan ay mga sentral na bangko, na naglalabas ng mga banknote, at mga treasury, na naglalabas ng mga treasury notes at maliit na pagbabago.

Kapansin-pansin na ang mga konsepto ng "isyu ng pera" at "isyu ng pera" ay hindi katumbas. Ang paglabas ng pera sa sirkulasyon ay patuloy na nangyayari. Ang non-cash money ay ibinibigay kapag ang mga komersyal na bangko ay nagbibigay ng mga pautang sa kanilang mga customer.

Ang pera ay inilalabas sa sirkulasyon kapag ang mga bangko, sa proseso ng pagsasagawa ng mga transaksyong cash, ay nag-isyu ng mga ito sa mga customer mula sa kanilang mga operating cash desk. Gayunpaman, sa parehong oras, binabayaran ng mga kliyente ang mga pautang sa bangko at nagbibigay ng pera sa mga operating cash desk ng mga bangko. Kasabay nito, ang halaga ng pera sa sirkulasyon ay maaaring hindi tumaas.

Kaya, maaari nating tapusin na, hindi katulad ng isyu ng pera, ang paglabas ay palaging humahantong sa pagtaas ng suplay ng pera, i.e. Ang paglabas ng pera ay maaaring ilarawan bilang proseso ng pagbuo at muling pagdadagdag ng suplay ng pera at ang kasamang mga epekto ng regulasyon at pamamahala sa suplay ng pera. Ang paglabas ng pera, gayundin ang inflation at monetary deficit, ay makikilala sa pamamagitan ng pormal na pagpapahayag ng batas ng sirkulasyon ng pera:

kung saan ang supply ng pera sa sirkulasyon D, na natimbang ng turnover rate ng pera C, ay balanse sa commodity supply T, na natimbang ng mga presyo C. Sa kasong ito, ang paglago ng money supply D ay maaaring mailalarawan bilang direktang emisyon, at ang pagtaas sa turnover rate C - bilang hindi direktang paglabas. Gayunpaman, mas kawili-wiling matukoy ang mga salik at dahilan na maaaring kailanganin ang isyu ng pera o predetermine ang mga negatibong kahihinatnan ng pagpapatupad nito. Sa unang kaso, ang paglabas, direkta o hindi direkta, ay nagpapanumbalik ng nababagabag na balanse, sa pangalawa, ito mismo ay lumilikha ng isang kawalan ng timbang sa pagitan ng dami ng suplay ng pera at ang pangangailangan para dito sa bahagi ng ekonomiya, na nagpapakita ng sarili sa inflation.

Ang mga kadahilanan na tumutukoy sa paglabas ng pera ay kinabibilangan ng:

una: ang pagtaas at pagpapalawak ng masa ng kalakal, paglago ng produksyon sa ilalim ng impluwensya ng pagtaas ng bilang ng maliliit na prodyuser, ang oryentasyon sa merkado ng malalaking industriya; aktibidad at organisasyon ng kalakalan, pagtaas ng supply ng produkto at pagbabawas ng pinsala at pagkawala ng mga kalakal; pagpapalawak ng istruktura ng pamilihan ng kalakal sa pamamagitan ng pagpapakilala sa mga kalakal sa pamilihan na ang pagbili at pagbebenta ay dati nang ipinagbabawal, atbp.;

pangalawa, ang pagtaas ng presyo (pangunahing hindi nauugnay sa mga pagbabago sa mga ari-arian at kalidad ng mga kalakal at serbisyo), mga transaksyong ispekulatibo; hindi sapat na patakaran sa buwis sa kawalan ng mapagkumpitensyang kondisyon para sa pagpepresyo; ang paglitaw ng mga tagapamagitan na kadalasang hindi nakumpleto ang pagproseso at paggalaw ng mga kalakal; pagpapalakas ng mga monopolyo at impluwensya ng kriminal na kapaligiran, artipisyal na pagpapalaki ng mga presyo at pagsugpo sa mga pagtatangka na bawasan ang mga ito, atbp.;

pangatlo, ang pagbaba sa bilis ng paglilipat ng pera: isang pagtaas sa bahagi ng salapi sa istruktura ng suplay ng pera at pagtitipid ng populasyon; mahinang organisasyon ng kalakalan, kakulangan at kakulangan ng hanay ng mga handog na produkto, pagpapabagal ng kalakal at, nang naaayon, paglilipat ng salapi; pampulitika at administratibong mga paghihigpit na naglilimita sa mga posibilidad para sa paggamit ng mga pagtitipid; pangkalahatang panganib, atbp.

Ang mga kondisyon na nabuo sa ilalim ng impluwensya ng mga ito, pati na rin ang ilang iba pang mga kadahilanan, ay halos palaging nagiging sanhi ng paglabas ng pera.

Mga uri at uri ng isyu ng pera

Tinutukoy ng iba't ibang uri at uri ng monetary emission ang pangangailangan para sa kanilang pag-uuri, kapwa sa panahon ng pag-unlad at sa panahon ng pagpapatupad ng regulasyon ng emisyon.

Depende sa uri ng pera na dagdag na pumapasok sa sirkulasyon, ang pagkakaiba ay ginawa sa pagitan ng cash at non-cash money emission.

Ang isyu ng cash ay ang paglabas nito sa sirkulasyon, na nagpapataas ng halaga ng cash sa sirkulasyon.

Kung ang pera ay ibinibigay lamang ng estado, kung gayon ang hindi cash na pera ay maaari ding likhain ng mga komersyal na bangko sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga pautang. Ang isyu na hindi cash ay nangyayari sa proseso ng mga bangko na nagsasagawa ng kanilang mga aktibong operasyon. Kasabay nito, ang pagtaas ng suplay ng hindi cash na pera sa sirkulasyon ay maaaring mangyari sa mga aktibong operasyon ng parehong sentral na bangko at komersyal na mga bangko.

Ang isa sa mga makabuluhang diskarte sa pag-uuri ay ang pagkakakilanlan ng mga uri ng paglabas ng pera ayon sa kanilang mga target o functional na layunin:

formative emission;

pagpapalabas ng muling pagdadagdag;

mga paglabas ng regulasyon;

exchange-regulating;

pagpapalitan;

pagbabagong loob

Ang isyu ay maaaring magkaroon bilang target nito ang paunang pagbuo ng supply ng pera, ang kumpletong pagpapalit ng lahat ng elemento nito kapag idineklara ng estado na hindi wasto ang depreciated na perang papel, muling pagdadagdag ng dami o pagbabago sa istruktura ng supply ng pera; paghihigpit sa sirkulasyon o pagbabago ng mga indibidwal na instrumento sa pananalapi. Sa mga makasaysayang termino, ang pamamaraang ito ay ipinatupad sa proseso ng ebolusyon ng mga materyal na tagapagdala ng pera at sa mga sitwasyon ng mga reporma sa pananalapi. Sa panahon ng paunang, formative emission, ang supply ng pera ay nabuo sa mga yugto ng radikal na mga reporma sa pananalapi na nauugnay sa isang pagbabago sa uri ng sistema ng pananalapi, o sa mga transisyonal na yugto ng makasaysayang ebolusyon ng mga materyal na tagapagdala ng pera. Upang matiyak ang pagpapanatili ng paglago ng ekonomiya at mapanatili ang balanse ng "supply ng pera - supply ng kalakal", ang muling pagdadagdag ng mga emisyon ay partikular na kahalagahan. Ang pagpapalabas ng regulasyon ay nagpapakilala ng mga pansamantalang pagsasaayos sa komposisyon at istruktura ng suplay ng pera. Kapag ang mga indibidwal na elemento ng supply ng pera ay pinalitan ng isa't isa upang makontrol ang kalagayan nito, nagsasalita sila ng exchange-regulating emission. Sa mga operasyon upang palitan ang pera na nawalan ng solvency, sa katunayan, nangyayari rin ang paglabas ng pera, na maaaring tukuyin bilang exchange emission. Hindi nito binabago ang dami at istraktura ng supply ng pera, ngunit pinapanatili ang pag-andar nito. Ang pagpapalabas ng conversion ay nangyayari kapag ang mga indibidwal na instrumento sa pananalapi ay nagbabago sa istruktura ng supply ng pera. Ito ay humahantong sa mga pagbabago sa mga katangian ng husay at pagbuo ng iba pang mga pag-andar ng mga tiyak na elemento nito.

Ang paglabas ng pera ay nakikilala sa pamamagitan ng mga bagay ng isyu o mga instrumento sa pananalapi:

Isyu ng mga opisyal na banknotes;

Pag-isyu ng mga espesyal na impormal na instrumento sa pananalapi;

Isyu ng mga securities na ginagamit sa mga settlement;

Isyu ng mga asset ng pamumuhunan.

Bilang karagdagan sa mga opisyal na banknote na inisyu ng sentral na bangko, ang isang tao ay maaaring makilala ang mga instrumento sa pananalapi na opisyal na awtorisado para sa paggamit bilang isang paraan ng pagbabayad at pag-aayos, ngunit may isang limitadong saklaw ng sirkulasyon: mga bill ng palitan, ilang mga uri ng mga seguridad ng gobyerno, atbp. Ang kanilang isyu ay may malinaw na likas na regulasyon na may mataas na antas ng pagpili. Ang susunod na grupo ay binubuo ng mga monetary asset na may katayuan ng legal na paraan ng pagbabayad at pag-aayos, ngunit ginagamit bilang mga instrumento sa pag-aayos at pamumuhunan sa ilang partikular na transaksyon sa pamamagitan ng kasunduan ng mga katapat. Kabilang sa mga naturang asset ang mga securities ng utang ng gobyerno, karaniwang isyu ng credit money: mga bond, financial futures; credit money ng hindi karaniwang isyu sa bangko: deposito at mga savings certificate, mga pagtanggap ng mga tagabangko, atbp.

Ang paglabas ng pera ay inuri ayon sa nagbigay:

isyu ng bangko sentral;

isyu ng Treasury;

isyu sa bangko;

Komersyal na isyu.

Una sa lahat, sa mga nag-isyu ay dapat nating pangalanan ang mga sentral na bangko na naglalabas ng mga instrumento sa pananalapi na may opisyal na katayuan ng mga banknotes, maliliit na pagbabagong barya at nagsasagawa ng non-cash money issue. Ang mga makabuluhang issuer, na sumasakop sa isang nangungunang posisyon sa ilang mga bansa, ay kinabibilangan ng Ministri ng Pananalapi, Treasury, atbp., na naglalabas ng mga tala ng treasury, treasury bill, iba pang mga seguridad ng gobyerno, pati na rin ang mga lokal na awtoridad, na maaaring mag-isyu ng mga lokal na loan bond , na gumaganap ng isang bilang ng mga function ng pera. Ang mga komersyal na bangko at iba pang mga institusyon ng kredito ay may malaking papel sa pagbuo ng suplay ng pera, ang mga aktibidad na ilalarawan sa ibaba.

Ang makasaysayang karanasan ng ating bansa at mga dayuhang bansa, teoretikal na pag-unlad at pagsusuri ng kasanayan ay ginagawang posible na pag-uri-uriin ang mga uri at uri ng paglabas ng pera batay sa organisasyon nito:

Natural at kusang;

Natural-produksyon;

Buksan ang coinage;

Saradong coinage;

Buksan ang isyu;

Buksan ang kinokontrol na isyu;

Buksan ang kinokontrol na mga emisyon;

Saradong isyu.

Kapansin-pansin na mayroong isang pag-uuri ng isyu ng pera batay sa mga lugar ng sirkulasyon ng mga instrumento sa pananalapi:

Mga emisyon sa sektor ng tingi;

Mga komersyal na emisyon;

Emisyon sa sektor ng pagbabangko;

Emisyon sa sektor ng pananalapi;

Mga emisyon sa internasyonal na globo.

Ang mga spheres ng turnover ay nauugnay din sa mga bagay at paksa ng isyu, dahil marami sa kanila ang una ay may isang tiyak na oryentasyon, at sa ilan ay mayroon ding espesyalisasyon ng mga instrumento sa pananalapi. Kaya, ang cash ay pangunahing naglalayong sa saklaw ng sirkulasyon ng mga kalakal ng mamimili - paglilingkod sa turnover ng populasyon, tingi, maliit na pakyawan na kalakalan, at sektor ng serbisyo. Ang mga partikular na lugar ng emisyon ay maaari ding matukoy, gaya ng pagsasara ng organisasyon (circulation ng mga kupon, mga pagsusuri lamang sa loob ng mga negosyo, organisasyon, mga asosasyon sa pagitan ng kanilang mga istrukturang pang-organisasyon o empleyado) at instrumental na pagsasara (circulation ng mga bill kasama ang kanilang paglilipat sa pamamagitan ng pag-endorso).

Ang mga katangian ng pag-uuri ng mga indibidwal na uri ng mga emisyon ay maaaring maging batayan para sa pagbuo ng mga direksyon, mga senaryo, mga pamamaraan ng regulasyon ng paglabas at pagsusuri ng epekto nito sa iba't ibang elemento ng ekonomiya ng bansa. Ang mga itinuturing na uri at uri ng paglabas ng pera ay nagpapahintulot sa amin na gumawa ng isang konklusyon tungkol sa kalabuan, kagalingan sa maraming bagay at iba't ibang mga pagpapakita ng kategoryang pang-ekonomiya na ito. Ang iba't ibang layunin, bagay, paksa, at lugar ng organisasyon ng paglabas ng pera ay nagpapalagay ng iba't ibang mga sitwasyon para sa pagpapatupad nito, at higit sa lahat, ang mga resulta nito.

Mga prinsipyo ng pag-aayos ng isyu ng pera

Ang mga sumusunod na prinsipyo para sa pag-aayos ng emisyon ay nalalapat sa Russia:

prinsipyo ng par (Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)", Artikulo 27) - ang opisyal na yunit ng pananalapi (pera) ng Russian Federation ay ang ruble. Ang isang ruble ay binubuo ng 100 kopecks. Ang pagpapakilala ng iba pang mga yunit ng pananalapi sa teritoryo ng Russian Federation at ang pagpapalabas ng pera suragat ay ipinagbabawal.

ang prinsipyo ng hindi sapilitan na collateral - isyu ng katiwala (Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)") - walang opisyal na ratio na itinatag sa pagitan ng ruble at ginto o iba pang mahalagang mga metal;

ang prinsipyo ng monopolyo at pagiging natatangi (Federal Law "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)", Artikulo 29) - ang isyu ng cash, ang organisasyon ng sirkulasyon at pag-withdraw nito sa teritoryo ng Russian Federation ay isinasagawa eksklusibo ng Bank of Russia;

ang prinsipyo ng unconditional obligatoriness (Federal Law "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)", Artikulo 30) - ang ruble ay ang tanging legal na tender sa teritoryo ng Russian Federation;

ang prinsipyo ng walang limitasyong exchangeability (Federal Law "Sa Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia)", Artikulo 31) - walang mga paghihigpit sa mga halaga o paksa ng palitan ang pinapayagan. Kapag nagpapalitan ng mga banknotes at barya para sa mga banknote ng isang bagong uri, ang panahon para sa kanilang pag-alis mula sa sirkulasyon ay hindi maaaring mas mababa sa isang taon at higit sa limang taon;

prinsipyo ng ligal na regulasyon (Pederal na Batas "Sa Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)", Artikulo 33) - ang desisyon na mag-isyu ng pera sa sirkulasyon at bawiin ito mula sa sirkulasyon ay ginawa ng lupon ng mga direktor ng Bank of Russia.

Kaya, ang mekanismo ng modernong paglabas ng pera ay tumutukoy sa likas na katangian ng kredito ng seguridad ng mga banknotes. Ang pagtiyak sa isyu ng banknote ay direktang nakakaapekto sa katatagan ng pambansang pera, samakatuwid, sa maraming mga bansa, ang mga pamantayan at pamamaraan ng naturang probisyon ay tinutukoy ng batas.

Isyu sa bangko. Monopoly right ng Bangko Sentral na mag-isyu ng cash

Bago tukuyin ang isyu sa bangko, ibigay natin ang konsepto ng money turnover.

Ang cash turnover ay isang hanay ng mga pagbabayad na cash na ginawa sa pamamagitan ng mga non-cash transfer at paggamit ng cash ng lahat ng entity na may populasyon ng economic entity at ng estado.

Ang unang yugto ng sirkulasyon ng pera ay ang isyu ng pera. Ang pangunahin ay ang isyu ng hindi cash na pera, na isinasagawa sa pamamagitan ng pag-kredito ng karagdagang inisyu na pera sa mga account ng koresponden sa mga komersyal na bangko sa anyo ng mga pautang mula sa Bank of Russia o mga tala sa badyet.

Ang cash emission (bank emission) ay pangalawa sa non-cash emission; ang cash ay inihahatid sa mga teritoryal na dibisyon ng Bank of Russia at pagkatapos ay iniharap sa mga komersyal na bangko kapalit ng pagsusulat ng katulad na halaga ng hindi cash na pera mula sa kanilang mga account sa koresponden. Sa parehong paraan, ang mga negosyo ay tumatanggap ng cash habang sabay na isinusulat ang mga di-cash na halaga mula sa kanilang settlement at kasalukuyang mga account sa mga komersyal na bangko. Ang isyu ng cash ay nagtatapos sa pagbabayad ng sahod at mga benepisyong panlipunan sa populasyon, na may likas na katangian ng karagdagang turnover na may kaugnayan sa mga regular na pagbabayad.

Ang pagpapalabas ng cash ay ang batayan para sa pagkontrol sa pagpapalawak ng buong supply ng pera, kabilang ang mga pondo sa mga account ng mga komersyal na bangko.

Ang karapatan ng monopolyo na mag-isyu ng pera sa teritoryo ng bansa ay karaniwang nakatalaga sa sentral na bangko ng estado.

Ang Bangko Sentral ay ang sentro ng sistema ng kredito.

Ang paglitaw ng mga sentral na bangko ay nauugnay sa kasaysayan sa sentralisasyon ng isyu ng banknote sa mga kamay ng ilan sa mga pinaka-maaasahang komersyal na bangko na nagtamasa ng unibersal na kumpiyansa, na ang mga banknote ay maaaring matagumpay na maisagawa ang pag-andar ng isang unibersal na instrumento ng sirkulasyon ng kredito. Ang mga naturang bangko ay nagsimulang tawaging mga emission bank. Ang estado, sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga kaugnay na batas, ay aktibong nag-ambag sa prosesong ito, dahil ang mga banknote na inisyu upang mag-isyu ng mga pautang ng maraming maliliit na bangko ay pinagkaitan ng kakayahang magpalipat-lipat kung sakaling mabangkarote ang mga nag-isyu.

Ang mga unang sentral na bangko ay bumangon 300 taon na ang nakalilipas (Swedish Riksbank noong 1668), ngunit nakakuha sila ng malawakang pamamahagi at modernong kahalagahan lamang sa mga nakalipas na dekada. Noong 1920, binanggit ng internasyonal na kumperensya sa pananalapi sa Brussels na "sa mga bansa kung saan walang sentral na bangko ng isyu, dapat na lumikha ng isa." Binigyang-diin din nito: "Ang mga bangko at lalo na ang mga bangko ng isyu ay dapat na mapalaya mula sa pampulitikang presyon, dapat silang pamahalaan sa mga prinsipyo ng makatwirang pananalapi." Kaya, ang usapin ng kalayaan ng Bangko Sentral ay hindi malayo at kailangan bilang garantiya ng bisa ng mga aktibidad nito.

Sa pagtatapos ng ika-19 at simula ng ika-20 siglo. sa karamihan ng mga bansa, ang isyu ng lahat ng banknotes ay puro sa isang issuing bank, na naging kilala bilang central issuing bank, at pagkatapos ay simpleng central bank. Ang Bangko ng Isyu ay may napakalaking pondo na wala sa iba pang mga bangko, dahil ang mga pananagutan nito ay mga pondo sa badyet at cash sa sirkulasyon. Ang nag-isyu na bangko ay nagiging sentro para sa pag-aayos ng pagbabangko sa bansa, kung saan nakagrupo ang lahat ng iba pang mga bangko at iba pang institusyon ng kredito. Ang sentral na bangko ay nagsisilbing axis, ang sentro ng sistema ng kredito. Ang estado, sa pamamagitan ng sentral na bangko, ay kinokontrol ang sistema ng kredito, iyon ay, isang hanay ng mga hakbang na naglalayong isang pagbabago sa mga bahagi ng merkado ng kapital ng pautang o mga indibidwal na elemento nito. Ang regulasyon ng kredito ng ekonomiya ay isang hanay ng mga hakbang na isinasagawa ng estado sa pamamagitan ng sistema ng pananalapi at naglalayong patatagin ang pag-unlad ng ekonomiya ng bansa sa antas ng macro.

Ang mga pangunahing ligal na anyo ng pag-aayos ng mga aktibidad ng sentral na bangko sa mga modernong kondisyon ay:

unitary central bank na may 100% partisipasyon ng estado sa pagbuo ng kapital nito (Russia);

isang pinagsamang kumpanya ng stock, bahagi ng mga pagbabahagi kung saan kabilang sa estado (o walang paglahok ng estado);

asosasyon ng isang uri ng asosasyon (mayroon man o walang partisipasyon ng mga ahensya ng gobyerno);

isang sistema ng mga independiyenteng bangko na sama-samang gumaganap ng mga tungkulin ng isang sentral na bangko.

Ayon sa kasaysayan, ang mga sentral na bangko ay karaniwang nabuo bilang mga kumpanya ng joint-stock na may mga espesyal na kapangyarihan. Termino bangko sentral ibig sabihin ang pinakamalaking bangko, na matatagpuan sa pinakasentro ng sistema ng pagbabangko. Pagkatapos ay unti-unti nilang na-monopolyo ang ilang partikular na tungkulin, at sa isang tiyak na yugto ay nasyonalisado sila ng mga awtoridad (maaaring mapanatili ang katayuan ng shareholder, halimbawa, ang Bank of Italy o ang National Bank of Austria).

Sa kasalukuyan, ang cash emission ay pangunahing isinasagawa sa anyo ng pagbibigay ng mga banknote, na mga banknote na inisyu ng sentral na bangko at legal na kinikilala bilang isang opisyal na paraan ng pagbabayad at pagbabayad.

Sa isang bilang ng mga bansa, ang sentral na bangko ay may monopolyo sa isyu ng billon (pagbabago) na mga barya, ngunit karaniwang sa pagsasanay sa mundo ang mga ito ay minted ng Ministry of Finance (Treasury). Ang sentral na bangko ay bumibili ng mga barya sa halaga ng mukha at inilalabas ang mga ito sa sirkulasyon kasama ng mga banknote.

Dahil ang nominal na halaga ng modernong pera ay mas mataas kaysa sa halaga ng produksyon nito, ginagawang posible ng isyu nito na makuha ang tinatawag na seigniorage, o emission income. Kinakatawan nito ang pagkakaiba sa pagitan ng nominal na halaga ng isang banknote (coin) at ang mga tunay na gastos ng produksyon at paglabas nito sa sirkulasyon. Malinaw, ang isyu ng kita mula sa isyu ng mga banknotes ay mas malaki, mas malaki ang kanilang mga denominasyon. Ito ay kinakalkula bilang ratio ng paglago sa monetary base sa gross domestic product o mga kita sa badyet ng gobyerno. Ang seigniorage ay ganap na inilipat sa kita ng estado.

Ang posisyon ng monopolyo ng sentral na bangko sa pangkalahatang sirkulasyon ng pananalapi sa ekonomiya ay nagbibigay ng pagkakataon na panatilihin ang sirkulasyon ng pera sa ilalim ng hindi direktang kontrol sa mga kasunod na yugto ng pag-unlad ng mga pondo sa anyo ng mga kasalukuyang account o non-cash na paraan ng pagbabayad. Ang mga tala ng sentral na bangko ay nagpapanatili lamang ng kanilang pangunahing papel kung ang kanilang suplay ay limitado.

Mahalagang sabihin na ang isyu ng cash ng sentral na bangko ay hindi nag-tutugma sa teknikal na proseso ng produksyon nito. Ang pagdating ng mga bagong naka-print na banknotes sa vault ng central bank ay hindi nagpapataas ng cash supply sa pambansang ekonomiya. Ang isyu ng banknote ay isinasagawa sa proseso ng sentral na bangko na nagsasagawa ng isang bilang ng mga operasyon nito.

Kaya, ang isyu ng cash ay ang pagpapalabas ng sentral na bangko ng mga banknotes sa sirkulasyon upang matugunan ang karagdagang pangangailangan ng mga ahente ng ekonomiya para sa cash, na lumitaw bilang resulta ng labis na mga pag-isyu ng cash sa kanilang pagtanggap ng mga bangko sa bansa sa kabuuan. .

Ang mga pangunahing mapagkukunan ng pera na pumapasok sa ekonomiya ay:

pagpapautang ng sentral na bangko sa mga komersyal na bangko;

pagbili ng mga mahalagang papel ng gobyerno ng sentral na bangko;

mga pagbili ng sentral na bangko ng dayuhang pera at ginto.

Dapat tandaan na ang dami ng mga banknotes sa sirkulasyon ay tataas (iyon ay, banknotes ay inisyu) lamang kung ang netong domestic at foreign asset ng central bank ay tumaas.

Mekanismo para sa pagsasaayos ng suplay ng pera

emission money supply

Isaalang-alang natin ang mekanismo para sa pag-regulate ng suplay ng pera sa sirkulasyon, i.e. alok ng pera. Mayroong mga sumusunod na instrumento para sa pagsasaayos ng sirkulasyon ng pera:

bukas na mga transaksyon sa merkado sa mga mahalagang papel ng gobyerno;

patakaran sa rate ng diskwento (patakaran sa diskwento);

pagbabago sa kinakailangang ratio ng reserba sa bangko.

Ang mga bukas na operasyon sa merkado ay kasalukuyang pangunahing instrumento para sa pagsasaayos ng sirkulasyon ng pera sa mga binuo na bansa. Sa pamamagitan ng pagbebenta o pagbili ng mga government securities, ang Bangko Sentral ay naaayon na binabawasan o pinapataas ang halaga ng pera sa sirkulasyon. Tandaan na karaniwang isinasagawa ng Bangko Sentral ang mga operasyong ito kasama ng isang grupo ng malalaking bangko.

Kung mayroong labis na suplay ng pera sa sirkulasyon, ang Bangko Sentral, na may layunin na limitahan o alisin ang labis na ito, ay magsisimulang aktibong mag-alok ng mga seguridad ng gobyerno sa bukas na merkado sa mga bangko at iba pang mga entidad sa ekonomiya. Dahil sa pagtaas ng supply ng government securities, bumababa ang presyo nito, na ginagawang kaakit-akit sa mga mamimili. Ang populasyon at mga bangko ay aktibong bumibili ng mga seguridad ng gobyerno, i.e. ilipat ang kanilang pera sa kanila, na humahantong sa isang pagbawas sa suplay ng pera sa sirkulasyon.

Kung may kakulangan ng pera sa sirkulasyon, ang Bangko Sentral ay karaniwang nagpapatuloy ng isang patakaran na naglalayong palawakin ang suplay ng pera. Nagsisimula siyang bumili ng government securities mula sa mga bangko at publiko. Bilang resulta ng tumaas na demand, ang kanilang halaga sa merkado ay tumataas, at ang mga may-ari ay nagsisimulang aktibong ibenta ang mga ito, na tumatanggap ng pera para sa kanila mula sa Central Bank. Ito ay humahantong sa pagtaas ng suplay ng pera sa sirkulasyon.

Gaya ng nabanggit sa itaas, ang Bangko Sentral ay may monopolyo na karapatang mag-isyu ng pera. Ang isang monopolyo ng emisyon para sa sentral na bangko ay kailangan, una sa lahat, upang maalis ang pang-aabuso at mapadali ang pagpapatupad ng isang pinag-isang patakaran sa pananalapi ng estado. Ang monopolyo, bilang isang pribilehiyong ipinagkaloob ng estado, ay nangangahulugan para sa sentral na bangko ng karapatang mag-isyu ng mga singil na walang interes, ang pagiging kaakit-akit nito ay ipinaliwanag lamang ng statutory status ng tanging paraan ng pagbabayad sa isang partikular na bansa. Dapat tandaan na ang monopolyo sa isyu ng mga banknotes sa kasalukuyang yugto ay hindi nangangahulugan ng mahigpit na kontrol o pagkakaugnay nito sa mga layunin ng regulasyon sa pananalapi. Ang pangunahing gawain ng patakaran sa pananalapi ay upang ayusin ang mga non-cash emissions, ang pangunahing pinagmumulan nito ay mga komersyal na bangko. Kasabay nito, ang naglalabas na monopolyo ay naging sentral na bangko sa pagpapalabas at cash center ng sistema ng pagbabangko, dahil ang mga obligasyon ng sentral na bangko (sa anyo ng parehong mga banknote at mga deposito ng mga komersyal na bangko) ay nagsisilbing cash reserve ng anumang komersyal na bangko.

Kaya, malinaw na ang pangunahing papel sa pagpapatupad ng isyu ay ginagampanan ng estado na kinakatawan ng Bangko Sentral. Kahit na ang isyu ay direktang nangyayari sa sistema ng mga komersyal na bangko, ang Bangko Sentral ay maaaring makabuluhang baguhin ang halaga ng pera na inisyu ng bangko gamit ang iba't ibang mga instrumento ng patakaran sa pananalapi.

Isyu ng banknote sa mga modernong kondisyon. Mga pangunahing channel ng isyu ng banknote

Ang mga perang papel ay mga perang papel ng mga nag-isyu ng mga bangko na pumapalit sa mga pribadong komersyal na perang papel sa sirkulasyon, nagsisilbing credit money at maaaring palitan ng ginto o pilak.

Bilang credit money, malaki ang pagkakaiba ng banknotes sa papel na pera. Habang ang papel na pera ay nagmumula sa pag-andar ng pera bilang isang daluyan ng palitan, ang mga banknote ay nagmumula sa pag-andar ng pera bilang isang paraan ng pagbabayad, i.e. batay sa pagbebenta ng mga kalakal sa pautang, na nagbubunga ng mga komersyal na bayarin.

Ang isyu ng mga banknotes ay isinasagawa sa pagkakasunud-sunod ng pag-credit ng trade turnover - sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga commercial bill ng mga bangko ng isyu; Samantala, kadalasang inilalabas ang papel na pera upang mapunan ang mga depisit sa badyet ng gobyerno.

Ito ay nagkakahalaga ng pagsasabi na hindi karaniwang nakasulat sa mga banknote na sila ay sinusuportahan ng ginto, mahalagang mga metal at iba pang mga ari-arian ng sentral na bangko, ngunit ito ay makikita sa nai-publish na mga sheet ng balanse ng sentral na bangko. Ang collateral ay ang pag-aari ng sentral na bangko, ang mga pangunahing bagay na kung saan ay ginto at foreign exchange reserves, isang portfolio ng gobyerno at mga securities. Ang isyu ng pagtiyak sa isyu ng banknote ay may legal na batayan. Kadalasan, tinutukoy ng batas ang kalikasan ng seguridad at, samakatuwid, mga hindi direktang limitasyon sa paglabas. Minsan ang isang fiduciary (batay sa tiwala) na limitasyon sa pagpapalabas na walang praktikal na kahalagahan ay tinukoy. Ang isang mahalagang pattern ng sirkulasyon ng banknote ay ang regular na reverse influx ng mga banknotes sa mga nag-isyu na bangko. Dahil naibigay bilang isang pautang, ang mga banknote ay ibinabalik sa mga nag-isyu na mga bangko kapag binayaran ng mga nanghihiram ang mga pautang na natanggap mula sa mga bangko. Tulad ng para sa papel na pera, pagkatapos ng pagpapalabas ito ay nananatiling matatag sa mga channel ng sirkulasyon.

Ang mga channel para sa pag-isyu ng cash ay ang mga aktibong operasyon ng sentral na bangko. Ang isyu mismo ay nangyayari bilang isang resulta ng pagtaas sa mga pananagutan ng balanse ng sentral na bangko samakatuwid, ang isyu ng mga banknote ay sinisiguro ng mga asset ng sentral na bangko; Kaya, sa modernong mga kondisyon, ang isyu ng banknotes ay fiduciary (iyon ay, hindi suportado ng ginto), ang kanilang sirkulasyon ay batay sa tiwala ng populasyon ng bansa sa kanilang nagbigay.

Ang Bangko Sentral ay naglalabas ng mga banknote sa tatlong paraan:

pagbibigay ng mga pautang sa mga institusyon ng kredito;

muling diskuwento ng mga komersyal na singil;

pagpapautang sa treasury na sinigurado ng government securities;

pagbibigay ng mga banknotes sa pamamagitan ng pagpapalit ng mga ito sa foreign currency.

Ang modernong mekanismo para sa pag-isyu ng mga banknote ay batay sa pagpapahiram sa mga komersyal na bangko, estado at pagtaas ng mga reserbang ginto at foreign exchange. Tinutukoy ng mekanismo ng pagpapalabas ang likas na katangian ng seguridad ng kredito ng mga perang papel. Ang isyu ng mga banknote kapag nagpapahiram sa mga bangko ay sinigurado ng mga bill, securities at iba pang mga obligasyon sa bangko; kapag nagpapahiram sa estado - na may mga obligasyon ng estado, at kapag bumili ng ginto at dayuhang pera - sa ginto at dayuhang pera mismo. Sa madaling salita, ang isyu ng banknote ay sinusuportahan ng mga asset ng central bank. Ito, sa partikular, ay nagpapakita ng kaugnayan sa pagitan ng passive at aktibong mga operasyon. Ang laki ng passive operation ng central bank - "isyu ng banknotes" - ay depende sa mga aktibong operasyon nito: mga pautang sa mga bangko, Treasury (Ministry of Finance), pagbili ng foreign currency at ginto. Sa kasong ito, maaari nating sabihin na ang mga nakalistang aktibong operasyon ng sentral na bangko ay pangunahin na may kaugnayan sa mga passive na operasyon nito.

Ang pagpapatupad ng credit emission (isyu ng mga banknotes) ng sentral na bangko ay isang tagapagpahiwatig ng kalayaan nito. Anumang pagsakop sa depisit sa pananalapi at paggasta ng pamahalaan sa pamamagitan ng pagpapalabas ng pera ng sentral na bangko (ang tinatawag na “budget emission”) ay naglilimita sa kalayaan nito sa pagsasagawa ng patakarang hinggil sa pananalapi. Kung ang pera ay inilabas upang matugunan ang kakulangan sa badyet, kung gayon ang pinag-uusapan natin ay tungkol sa "pag-imprenta ng pera," hindi alintana kung ito ay inisyu sa cash o non-cash form. Ang ganitong isyu ay may malakas na epekto sa inflationary.

Ang pagtiyak sa isyu ng banknote ay direktang nakakaapekto sa katatagan ng pambansang pera, samakatuwid, sa maraming mga bansa, ang mga pamantayan at pamamaraan ng naturang probisyon ay tinutukoy ng batas. Ang bawat bansa ay may sariling mga detalye, gayunpaman, bilang panuntunan, tanging ang ganap na maaasahang panandaliang mga obligasyon ang pinapayagang gamitin bilang collateral.

Isyu sa tseke ng deposito. Ang papel ng mga komersyal na bangko sa pagpapatupad nito

Isyu sa tseke ng deposito

Bago ibigay ang konsepto ng isyu ng deposit-check, tutukuyin natin kung ano ang non-cash circulation, tseke at deposito.

Ang non-cash circulation ay ang paggalaw ng halaga nang walang partisipasyon ng cash: paglipat ng mga pondo sa pamamagitan ng mga account ng mga institusyon ng kredito, pag-offset ng mutual claims.

Ang mga non-cash na transaksyon ay isinasagawa gamit ang mga tseke, bill, credit card at iba pang mga instrumento ng kredito.

Sinasaklaw ng non-cash money turnover ang mga settlement sa pagitan ng:

mga negosyo, institusyon, organisasyon ng iba't ibang anyo ng pagmamay-ari na may mga account sa mga institusyon ng kredito;

mga legal na entidad at institusyon ng kredito para sa pagkuha at pagbabayad ng mga pautang;

mga ligal na nilalang at populasyon para sa pagbabayad ng sahod, kita mula sa mga mahalagang papel;

mga indibidwal at legal na entity sa kaban ng estado para sa pagbabayad ng mga buwis, bayad at iba pang mga obligasyong pagbabayad.

Ang laki ng non-cash circulation ay nakasalalay sa dami ng mga kalakal sa bansa, ang antas ng presyo, mga pagbabayad, pati na rin ang laki ng mga relasyon sa pamamahagi at muling pamamahagi.

Ang deposito ay isang halaga ng pera na inilagay ng isang depositor sa isang bangko para sa isang tiyak o hindi tiyak na panahon. Inilalagay ng bangko ang perang ito sa sirkulasyon, at bilang kapalit ay nagbabayad ng interes sa depositor. Ang deposito ay utang ng bangko sa depositor, ibig sabihin, ito ay napapailalim sa pagbabalik.

Ang isang tseke ay isa sa mga pinakakaraniwang uri ng mga mahalagang papel na kumakatawan sa isang dokumento ng pananalapi ng isang itinatag na form. Sa kakanyahan nito, ang isang tseke ay isang walang kundisyong utos, isang utos mula sa drawer (ang taong sumulat ng tseke) sa isang bangko o iba pang institusyon ng kredito upang bayaran ang may hawak ng tseke (ang taong binigyan ng tseke) ng isang tinukoy na halaga ng pera. Ang halagang ito ay ini-withdraw mula sa tseke account ng drawer sa bangko at inilipat o direktang ibinibigay ng bangko sa drawer. Ang ganitong operasyon ng tseke ay paunang ibinigay ng isang kasunduan sa tseke sa pagitan ng bangko at ng drawer. Ang bangko ay maaari ding magbayad ng mga tseke bilang pautang sa drawer. Ang mga tseke ay maaaring personal (ibinigay sa isang partikular na tao), order (ibinigay pabor sa isang tao) o tagadala (sa maydala). Ang mga tseke ay may bisa sa isang tiyak na tagal ng panahon. Para sa mga settlement sa pagitan ng mga bangko, ginagamit ang mga tseke sa bangko.

Ang isyu sa tseke ng deposito ay isang uri ng operasyon sa pagbabangko kung saan ang mga bangko ay gumagawa ng mga deposito at nagbubukas ng mga pautang, na nag-kredito ng pera sa mga deposito na may karapatang mag-isyu ng mga tseke sa mga customer sa loob ng balanse ng account.

Ang kakanyahan ng isyu ng deposit-check ng pera ay ang paglikha ng mga bangko, sa gastos ng kanilang mga pautang, ng karagdagang paraan ng pagbabayad sa pamamagitan ng pagtaas ng mga deposito sa kasalukuyang mga account ng kliyente na ginagamit para sa mga pagbabayad na hindi cash o mga pagbabayad sa cash (mga banknotes). Sa ganitong mga kaso, ang pagpapalabas ng mga pautang ay nauuna sa pagbubukas ng mga deposito, na tinatawag na "haka-haka". Ang paglikha (pag-withdraw) ng hindi cash na pera ay isang pangunahing pag-aari ng sistema ng pagbabangko upang mapalawak ang mga deposito sa proseso ng pagpapahiram sa pamamagitan ng paulit-ulit na pagtaas ng anumang karagdagang mga mapagkukunan na nagmumula sa labas ng sistemang ito (pangunahin ang sentral na bangko sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng mga pautang, pagbili ng mga securities , foreign currency), pati na rin ang pagbabawas ng mga deposito kapag ang pagbabawas ng mga mapagkukunang ito ay tinatawag na multiplicative expansion at pagbabawas ng mga deposito.

Ang isyung ito ay isinasagawa ng mga komersyal na bangko.

Ang mga sumusunod na salik ay nakakaimpluwensya sa isyu ng tseke ng deposito:

pagpapalawak ng mga pagpapatakbo ng deposito;

pagpapalawak ng mga pagpapatakbo ng kredito (multiplikasyon ng mga deposito). Tulad ng nabanggit na, ang non-cash issuance ay isinasagawa sa proseso ng mga bangko na nagsasagawa ng kanilang mga aktibong operasyon. Kasabay nito, ang pagtaas ng suplay ng hindi cash na pera sa sirkulasyon ay maaaring mangyari sa mga aktibong operasyon ng parehong sentral na bangko at komersyal na mga bangko.

Ang papel ng sentral na bangko sa mga isyu na hindi cash

Sa kasalukuyan, walang karaniwang pananaw sa mga ekonomista tungkol sa papel ng sentral na bangko sa non-cash na isyu ng sistema ng pagbabangko. Ang mga pangunahing posisyon ay maaaring ibuod tulad ng sumusunod:

ang non-cash issuance ay pangunahing isinasagawa ng central bank; Ang mga komersyal na bangko sa karamihan ay maaari lamang muling ipamahagi ang hindi cash na pera na nilikha ng sentral na bangko. Ang kakayahan ng mga komersyal na bangko na lumikha ng mga bagong deposito, iyon ay, hindi cash na pera, ay mahigpit na nililimitahan ng halaga ng mga pondo na mayroon sila sa kanilang correspondent account sa central bank;

Ang non-cash emission ay isinasagawa hindi lamang ng sentral na bangko - ang mga komersyal na bangko ay lumikha ng isang hindi cash na supply ng pera sa proseso ng kanilang aktibong operasyon sa halos parehong paraan tulad ng sentral na bangko. Ang Bangko Sentral ay magkakaroon lamang ng monopolyo sa mga isyu na hindi cash kung ang kinakailangang ratio ng reserba ay 100%. Sa umiiral na bahagyang reserbang probisyon ng mga deposito, ang mga komersyal na bangko ay maaaring lumikha ng hindi cash na pera, ang dami nito ay lumampas sa paunang pagtaas sa kanilang mga mapagkukunan ng kredito;

lahat ng mga isyu na hindi cash ay isinasagawa ng sistema ng mga komersyal na bangko. Ang mga di-cash na pondo na bumubuo sa monetary base ng sentral na bangko ay pangalawang likas, dahil ang mga ito ay mga obligasyon nito sa sistema ng pagbabangko. Sa proseso ng pagpapahiram, ang sentral na bangko ay hindi lumilikha ng suplay ng pera, ngunit muling ipinamahagi ang mga reserba ng ilang mga bangko para sa pansamantalang paggamit ng ibang mga bangko o ng gobyerno.

Alinsunod dito, may iba't ibang pananaw sa lawak kung saan makokontrol at makokontrol ng sentral na bangko ang dami ng non-cash emission (iyon ay, ang supply ng non-cash money) at, lalo na, ang lawak kung saan ang central makokontrol ng bangko ang paglaki ng ilang bahagi ng monetary base.

Ang pinakakaraniwang pananaw ay ang parehong sentral na bangko at komersyal na mga bangko ay nakikibahagi sa proseso ng non-cash na pagpapalabas: kung ang sentral na bangko ay hindi nagbibigay ng karagdagang pondo sa mga komersyal na bangko upang mapanatili ang sirkulasyon ng pera at dagdagan ang mga reserba, hindi cash na pagpapalabas ng komersyal ang mga bangko ay magiging lubhang limitado o ganap na titigil .

Kaya, ang batayan para sa non-cash na isyu ng sistema ng pagbabangko ay upang madagdagan ang monetary base ng sentral na bangko ng bansa.

Ang papel ng mga komersyal na bangko sa pagpapatupad ng pagpapalabas ng tseke ng deposito

“Ang isang komersyal na bangko ay isang organisasyon ng kredito na may eksklusibong karapatan na magsagawa ng mga operasyon sa pagbabangko at makaakit ng mga pondo mula sa mga indibidwal at legal na entity sa mga deposito; paglalagay ng mga pondong ito sa iyong sariling ngalan at sa iyong sariling gastos sa mga tuntunin ng pagbabayad, pagbabayad, pagkamadalian; pagbubukas at pagpapanatili ng mga bank account para sa mga indibidwal at legal na entity.”

Ang sistema ng pagbabangko ng Russia, hindi katulad ng mga bansa sa Kanlurang Europa, ay nilikha sa batayan hindi ng mga pribadong bangko, ngunit ng mga bangko ng estado na nakikibahagi sa komersyo. Ang unang naturang "bangko" (mas katulad ng isang pawnshop) ay ang Coin Office of Empress Anna Ioannovna, na mula noong 1733 ay nagpapahiram sa mga tao ng lahat ng klase sa pangako ng mga bagay na ginto at pilak, na naniningil ng 8% bawat taon.

Alinsunod sa data ng Bank of the Russian Federation, noong Enero 1, 2010, ang bilang ng mga bangko sa Russia ay 1058, kung saan 438 (42%) ay maaaring matatag na mauri bilang maliliit na bangko, dahil ang kanilang awtorisadong kapital ay hindi hihigit sa 150 milyong rubles. Sa kabuuang bilang ng mga bangko sa Russia, 522 na bangko, o 49.3%, ang nakarehistro sa Moscow. Sa dami ng mga bangko sa Moscow at may tinatayang populasyon ng Moscow na 10.38 milyong katao, lumalabas na sa bawat 19.0 libo ng populasyon ng kapital ay mayroong isang bangko.

Dapat itong bigyang-diin na ang espesyal na tungkulin ng mga bangko ay ang paglikha ng credit money sa anyo ng mga deposito sa bangko, na ginagamit sa pamamagitan ng mga tseke, card, at electronic transfer. Ang mga komersyal na bangko ay gumagawa ng mga deposito sa pamamagitan ng unang pagtanggap ng cash mula sa kanilang mga customer. Kasabay nito, ang kabuuang halaga ng pera sa sirkulasyon ay hindi tumataas lamang ng isang uri ng credit money (banknotes) ay pinalitan ng isa pa (deposito).

Pangalawa, ang bangko ay lumilikha ng mga deposito batay sa pag-isyu ng mga pautang sa bangko, pagbili ng mga mahalagang papel, dayuhang pera at ginto mula sa mga kliyente. Kasabay nito, mayroong pagtaas sa dami ng suplay ng pera sa sirkulasyon. Kapag ang isang customer ay nag-withdraw ng cash mula sa isang bank account, ang kabuuang supply ng pera ay nananatiling hindi nagbabago: ang pera ay lumilipat lamang mula sa non-cash form patungo sa cash. Ang pag-write ng pera mula sa isang deposit account (kapag nagbabayad ng mga pautang, nagbebenta ng mga securities, pera, ginto ng bangko sa mga kliyente nito) ay humahantong sa pagbawas sa supply ng pera. Sa mga industriyalisadong bansa, ang mga komersyal na bangko ang pangunahing naglalabas ng pera. Samakatuwid, kinokontrol ng mga sentral na bangko ang proseso ng paglabas ng pera pangunahin sa pamamagitan ng pag-impluwensya sa sukat at kalikasan ng mga operasyon ng mga komersyal na bangko.

Ang pangunahing layunin ng pag-isyu ng hindi cash na pera sa sirkulasyon ay upang matugunan ang karagdagang pangangailangan ng negosyo para sa kapital na nagtatrabaho. Ang mga komersyal na bangko ay maaari lamang mag-isyu sa loob ng mga limitasyon ng kanilang magagamit na mga mapagkukunan, iyon ay, ang mga pondong iyon na kanilang pinakilos sa anyo ng kanilang sariling kapital at mga pondong hawak sa mga deposito account. Sa tulong ng mga mapagkukunang ito, posible na matugunan lamang ang karaniwan, at hindi ang karagdagang, pangangailangan ng ekonomiya para sa kapital na nagtatrabaho. Samantala, maaaring dahil sa pagtaas ng produksyon o dahil sa pagtaas ng presyo ng mga bilihin, ang karagdagang pangangailangan para sa pera ng ekonomiya at populasyon ay patuloy na umuusbong. Samakatuwid, dapat mayroong mekanismo para sa pag-isyu ng hindi cash na pera upang matugunan ang karagdagang pangangailangan na ito.

Ang mga bangko ay may napakahalagang papel sa pagbuo ng suplay ng pera. Ang mga instrumento ng kredito ng sirkulasyon ay maaaring magsagawa ng mga pag-andar ng pera bilang isang paraan ng sirkulasyon, isang paraan ng pagbabayad, isang paraan ng akumulasyon, na sa huli ay nakakaapekto sa laki ng suplay ng pera, at samakatuwid ang estado ng sirkulasyon ng pera. Samakatuwid, kapag nagsasagawa ng patakaran sa pananalapi, ang mga sentral na bangko ay pangunahing nakakaimpluwensya sa kakayahan ng mga bangko na lumikha ng karagdagang mga pondo. Ang pagpapalabas at pagtatatag ng tungkulin ng mga komersyal na bangko ay ang mamagitan sa isyu at paglalagay ng mga mahalagang papel ng iba't ibang mga korporasyon. Sa malawak na impormasyong pang-ekonomiya, maaaring payuhan ng mga komersyal na bangko ang mga kliyente sa malawak na hanay ng mga isyu sa ekonomiya at pananalapi.

Habang umuunlad ang relasyon sa pamilihan sa pambansang ekonomiya, tumataas ang kahalagahan ng tungkuling ito ng mga komersyal na bangko.

Dahil sa ang katunayan na ang mga bangko ay gumaganap ng mahahalagang pampublikong tungkulin, ang kanilang mga aktibidad sa lahat ng mga bansa ay napapailalim sa regulasyon ng pamahalaan. Upang makapasok sa merkado ng pagbabangko, dapat kang makakuha ng isang espesyal na permit - isang lisensya. Sa Russian Federation, upang maisagawa ang mga aktibidad sa pagbabangko, ang isang bagong nilikha na bangko ay maaaring magbigay ng mga lisensya para sa mga sumusunod na uri ng mga aktibidad:

pagsasagawa ng mga operasyon sa pagbabangko na may mga pondo sa rubles (nang walang karapatang makaakit ng mga pondo mula sa mga indibidwal sa deposito);

pagsasagawa ng mga operasyon sa pagbabangko na may mga pondo sa rubles at dayuhang pera (nang walang karapatang makaakit ng mga pondo mula sa mga indibidwal sa deposito);

pang-akit ng mga deposito at paglalagay ng mga mahalagang metal (ang naturang lisensya ay maaaring maibigay sa bangko nang sabay-sabay sa lisensyang tinukoy sa talata sa itaas, napapailalim sa naaangkop na mga kondisyon).

Ang kakanyahan at mekanismo ng multiplier ng pagbabangko

Ang bank multiplier ay ang proseso ng pagpaparami (multiply) ng pera sa mga deposit account ng mga komersyal na bangko sa panahon ng kanilang paglipat mula sa isang komersyal na bangko patungo sa isa pa. Ang mga multiplier ng pagbabangko, kredito at deposito ay nagpapakilala sa mekanismo ng pagpaparami mula sa iba't ibang posisyon.

Inilalarawan ng bank multiplier ang proseso ng animation mula sa pananaw ng mga paksa ng animation. Narito ang sagot sa tanong: sino ang nagpaparami ng pera? Ang prosesong ito ay isinasagawa ng mga komersyal na bangko. Ang isang komersyal na bangko ay hindi maaaring magparami ng pera; ito ay pinarami ng isang sistema ng mga komersyal na bangko.

Ang credit multiplier ay nagpapakita ng makina ng proseso ng pagpaparami, ang katotohanan na ang pagpaparami ay maaari lamang isagawa bilang resulta ng pagpapautang sa ekonomiya.

Ang deposit multiplier ay sumasalamin sa object ng animation - pera sa mga deposito account ng mga komersyal na bangko (ito ay sila na tumaas sa proseso ng multiplikasyon).

Ang mekanismong ito ay maaari lamang umiral sa mga kondisyon ng dalawang antas (o higit pa) na mga sistema ng pagbabangko, na ang unang antas - ang sentral na bangko na namamahala sa mekanismong ito, ang pangalawang antas - ang komersyal na bangko na pinipilit itong kumilos, at awtomatikong kumilos, anuman ang ang pagnanais ng mga espesyalista ng mga indibidwal na bangko. Ang mekanismo ng multiplier ng pagbabangko ay direktang nauugnay sa libreng reserba.

Ang libreng reserba ay isang hanay ng mga mapagkukunan ng mga komersyal na bangko na sa isang partikular na oras ay maaaring gamitin para sa mga aktibong operasyon ng pagbabangko.

Sa madaling salita, maaaring isagawa ng mga komersyal na bangko ang kanilang mga aktibong operasyon (nag-isyu ng mga pautang, bumili ng mga securities, pera, atbp.) sa loob lamang ng mga limitasyon ng mga mapagkukunan na mayroon sila. Ang libreng reserba ng sistema ng mga komersyal na bangko ay binubuo ng mga libreng reserba ng mga indibidwal na komersyal na bangko, samakatuwid, ang pagtaas o pagbaba sa mga libreng reserba ng mga indibidwal na bangko ay hindi nagbabago sa kabuuang halaga ng libreng reserba ng buong sistema ng mga komersyal na bangko. Ang halaga ng libreng reserba ng isang indibidwal na komersyal na bangko ay katumbas ng:

Dito K ay ang kabisera ng isang komersyal na bangko; PR - naaakit na mga mapagkukunan ng isang komersyal na bangko (mga pondo sa mga deposito account); Ang CC ay isang sentralisadong pautang na ibinibigay ng sentral na bangko sa isang komersyal na bangko; IBC - interbank loan; OCR - mga kontribusyon sa sentralisadong reserba sa pagtatapon ng sentral na bangko;

Mga mapagkukunan na kasalukuyang namuhunan na sa mga aktibong operasyon ng isang komersyal na bangko.

Isaalang-alang natin ang mekanismo ng banking multiplier gamit ang isang conditional na halimbawa.

Upang gawing simple, gumawa tayo ng tatlong pagpapalagay:

ang mga komersyal na bangko ay kasalukuyang walang libreng reserba;

Ang bawat bangko ay may dalawang kliyente lamang:

ginagamit lamang ng mga bangko ang kanilang mga mapagkukunan para sa mga pagpapatakbo ng kredito.

Ang Customer 1 ay nangangailangan ng pautang upang mabayaran ang mga supply mula sa customer 2, ngunit ang bangko 1 ay hindi makapagbigay sa kanya ng pautang dahil wala itong mga libreng reserba. Ang Bank 1 ay lumiliko sa sentral na bangko at tumatanggap mula dito ng isang sentralisadong pautang sa halagang 10 milyong rubles. Bumubuo siya ng isang libreng reserba, sa gastos kung saan ang isang pautang ay ibinibigay sa kliyente 1.

Ang kliyente 1 ay nagbabayad para sa paghahatid sa kliyente 2 mula sa kanyang kasalukuyang account Bilang resulta, ang libreng reserba sa bangko 1 ay naubos, ngunit ang isang libreng reserba ay lumitaw sa bangko 2, dahil ang kliyente 2 ay may hawak ng kanyang kasalukuyang account sa bangkong ito, at ang naaakit. mga mapagkukunan (PR) ng pagtaas ng bangko na ito ( ayon sa formula 2).

Inilalagay ng Bank 2 ang bahagi ng libreng reserba sa pagtatapon ng sentral na bangko sa anyo ng mga kontribusyon sa sentralisadong reserba (CR). Karaniwan naming tinatanggap ang pamantayan para sa mga naturang pagbabawas sa halagang 20% ​​ng mga naaakit na mapagkukunan. Ang natitirang bahagi ay 8 milyong rubles. ang libreng reserba ay ginagamit upang magbigay ng pautang sa halagang 8 milyong rubles. sa kliyente 3.

Binabayaran ng Client 3 ang loan na ito kasama ang client 4, na pinagsilbihan ng commercial bank 3. Kaya, ang bangkong ito ay mayroon nang libreng reserba, habang ang bangko 2 ay nawawala. Bank 3 bahagi ng libreng reserba 1.6 milyong rubles. (20% ng PR) ay inilipat sa sentralisadong reserba, at ang natitirang bahagi ay 6.4 milyong rubles. ay ginagamit upang mag-isyu ng pautang sa kliyente 5. Sa kasong ito, ang pera sa kasalukuyang account ng kliyente 4 ay nananatiling hindi nagalaw.

Ang kliyente 5, gamit ang isang loan na natanggap mula sa bangko 3, ay binabayaran ang kliyente 6 sa pamamagitan ng paglilipat nito sa kanyang kasalukuyang account na binuksan sa bangko 4. Mula dito, isang libreng reserba ang lumitaw sa bangko 4. Muli, 20% ng reserbang ito (1.3 milyong rubles) ay inilipat sa sentralisadong reserba, ang natitira ay ginagamit upang mag-isyu ng pautang sa halagang 5.1 milyong rubles. sa kliyente 7.

Susunod, ang proseso ay nagpapatuloy hanggang sa ang libreng reserba ay ganap na maubos, na sa huli, dahil sa mga kontribusyon sa sentralisadong reserba, ay naipon sa sentral na bangko at umabot sa laki ng paunang libreng reserba (10 milyong rubles sa bangko 1).

Alinsunod sa scheme, ang pera sa kasalukuyang account ng mga kliyente 2, 4, 6, atbp. (lahat ng even-numbered na mga kliyente) ay nananatiling hindi nagalaw at samakatuwid ang kabuuang halaga ng pera sa kasalukuyang (deposito) na mga account ay sa huli ay aabot sa isang halaga ng maraming beses na mas malaki kaysa sa paunang deposito - 10 milyong rubles na nabuo kapag nag-isyu ng pautang sa kliyente 1. Gayunpaman, ang pera sa mga deposito account ay maaaring tumaas ng hindi hihigit sa 5 beses, dahil ang halaga ng multiplication coefficient, na kung saan ay ang ratio ng nagreresulta sa supply ng pera sa mga deposito account sa halaga ng paunang deposito, ay inversely proporsyonal sa rate ng mga kontribusyon sa sentralisadong reserba.

Kaya, kung ang rate ng mga kontribusyon sa sentralisadong reserba ay 20%, kung gayon ang multiplication coefficient ay magiging:

Hinding-hindi ito aabot sa 5, dahil ang bahagi ng libreng reserba ay palaging ginagamit para sa iba pang mga transaksyong hindi credit (halimbawa, ang cash desk ng anumang bangko ay dapat mayroong cash para sa mga transaksyong cash).

Dahil ang proseso ng multiplikasyon ay tuloy-tuloy, ang multiplication coefficient ay kinakalkula para sa isang tiyak na tagal ng panahon (taon) at nailalarawan kung gaano kalaki ang suplay ng pera sa sirkulasyon ay tumaas sa panahong ito.

Ang bank multiplier ay nagpapatakbo hindi alintana kung ang mga pautang ay ginawa sa mga komersyal na bangko o ang mga ito ay ginawa sa gobyerno. Sa kasong ito, mapupunta ang pera sa mga account sa badyet sa mga komersyal na bangko, at nabibilang din sila sa mga naaakit na mapagkukunan (PR), kaya ang libreng reserba ng mga komersyal na bangko kung saan matatagpuan ang mga account na ito ay tataas at ang mekanismo ng multiplier ng bangko ay isaaktibo.

Kapansin-pansin na ang mekanismo ng multiplier ng pagbabangko ay gagana hindi lamang mula sa pagkakaloob ng mga sentralisadong pautang. Maaari rin itong gamitin kapag ang sentral na bangko ay bumili ng mga securities o pera mula sa mga komersyal na bangko. Bilang resulta nito, ang mga mapagkukunan ng mga bangko na namuhunan sa mga aktibong operasyon ay bumababa at ang mga libreng reserba ng mga bangkong ito na ginagamit para sa mga pagpapatakbo ng kredito ay tumaas, ibig sabihin, ang mekanismo ng pagpaparami ng pagbabangko ay isinaaktibo. Maaari ding i-on ng sentral na bangko ang mekanismong ito kapag binabawasan nito ang rate ng mga kontribusyon sa sentralisadong reserba. Sa kasong ito, ang libreng reserba ng sistema ng komersyal na pagbabangko ay tataas din, na kung saan, ang iba pang mga bagay ay pantay, ay hahantong sa pagtaas ng pagpapautang at pagsasama ng isang multiplier sa pagbabangko.

Pamamahala ng mekanismo ng multiplier ng pagbabangko, at, dahil dito, ang isyu ng di-cash na pera ay isinasagawa ng eksklusibo ng sentral na bangko, habang ang isyu ay isinasagawa ng isang sistema ng mga komersyal na bangko. Ang Bangko Sentral, na namamahala sa mekanismo ng multiplier ng pagbabangko, ay nagpapalawak o nagpapaliit sa mga kakayahan sa pagbibigay ng mga komersyal na bangko, sa gayon ay gumaganap ng isa sa mga pangunahing tungkulin nito - ang pag-andar ng regulasyon sa pananalapi.

Ang kakanyahan ng credit multiplier ay ang animation ay maaari lamang isagawa bilang isang resulta ng pagpapahiram sa ekonomiya, iyon ay, ang credit multiplier ay ang makina ng animation. Ang mga bangko ay kumikita sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pautang. Ang proseso ng paggawa ng kita mula sa mga pondong ipinuhunan ng mga kliyente ay tinatawag na pagpapalawak ng kredito o pagpaparami ng kredito. Kung ang isang kliyente ay nag-withdraw ng pera mula sa kanyang account at ang halaga ng mga deposito ay bumababa, pagkatapos ay ang kabaligtaran na proseso ay magaganap - pag-urong ng kredito.

Kaya, ang pangunahing layunin ng isang komersyal na bangko ay upang maakit ang mga pagtitipid at ipamahagi ang mga ito sa mga nanghihiram. Para sa mga negosyo at mamimili, sila ang pangunahing pinagmumulan ng kredito.

Ang pansamantalang magagamit na mga pondo na nakatutok sa mga komersyal na bangko ay ginagawang loan capital. Gamit ang mga pondong ito, ang mga bangko ay nagbibigay ng mga pautang sa iba't ibang pang-ekonomiyang entidad - mga negosyo, estado, at populasyon. Konsentrasyon ng mga pondo ng mga negosyo, ahensya ng gobyerno, pondo ng badyet, populasyon, atbp. sa mga komersyal na bangko ay nagpapahintulot sa kanila na kumilos bilang mga tagapamagitan para sa kanilang mga kliyente sa paggawa ng mga settlement at pagbabayad. Ang tiyak na pag-andar ng mga komersyal na bangko ay ang pagpapalabas sa sirkulasyon ng mga instrumento ng sirkulasyon ng kredito, na isinasagawa sa proseso ng isyu ng deposito at pautang.

Ang supply ng pera, ang istraktura nito

Sa pagbuo ng mga anyo ng pagpapalitan ng kalakal at mga dokumento sa pagbabayad at pag-areglo, ang komposisyon at istruktura ng suplay ng pera ay sumailalim sa mga pagbabago. Sa simula ng ikadalawampu siglo, na may sirkulasyon ng ginto, ang istraktura ng supply ng pera ay ang mga sumusunod:

gintong barya - 40%;

perang papel - 50%

balanse sa mga account ng mga institusyon ng kredito - 10%;

Ang pag-withdraw ng gintong pera, una mula sa panloob na sirkulasyon, at pagkatapos ay mula sa panlabas na sirkulasyon, ay nagdala ng mga pagbabago sa kalidad sa istraktura ng suplay ng pera. Ang totoong pera ay ganap na nawala sa sirkulasyon. Nangibabaw ang posisyon ng credit money, na nagsimulang lumitaw sa cash at non-cash form.

Ang supply ng pera ay isang hanay ng pagbili, pagbabayad at naipon na mga pondo na nagsisilbi sa mga ugnayang pang-ekonomiya at pagmamay-ari ng mga indibidwal at legal na entity, gayundin ng estado. Ito ay isang mahalagang tagapagpahiwatig ng dami ng daloy ng pera.

Ang supply ng pera ay naiimpluwensyahan ng dalawang salik:

ang halaga ng pera na tinutukoy ng estado - ang nagbigay ng pera, ang kapangyarihang pambatas nito;

bilis ng sirkulasyon ng pera - ang epekto ay inversely proportional sa halaga ng pera sa sirkulasyon. Ito ay tinutukoy ng halaga ng turnover ng ruble na gagawin nito sa proseso ng pagsasagawa ng mga function ng sirkulasyon at pagbabayad para sa isang tiyak na tagal ng panahon.

Ang supply ng pera, o ang kabuuan ng lahat ng pera sa sirkulasyon, ay ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng dami ng sirkulasyon ng pera. Kabilang dito ang ilang mga bahagi na nakikilala batay sa criterion ng kanilang pagkatubig.

Ang liquidity ay tumutukoy sa lawak kung saan posible (o imposible) na gamitin ang cash bilang paraan ng pagbabayad. Ang isang instrumento sa pananalapi ay itinuturing na lubos na likido kung maaari itong direktang gamitin para sa mga pagbabayad at pag-aayos o madaling ma-convert sa isang paraan ng pagbabayad. Alinsunod sa kanilang likas na antas ng pagkatubig, ang ilang mga uri ng mga pondo na bahagi ng suplay ng pera na umiikot sa bansa ay pinagsama sa mga pinagsama-samang pera.

Upang masuri at pag-aralan ang mga pagbabago sa dami ng supply ng pera, iba't ibang indicator, o monetary aggregates, ang ginagamit. Ang mga pinagsama-sama ay niraranggo ayon sa pagbaba ng pagkatubig ng mga uri ng mga pondong kasama sa mga ito. Ang antas ng pagkatubig ay tinutukoy ng kung gaano kabilis magagamit ang isang ibinigay na instrumento sa pananalapi upang bumili ng mga produkto at serbisyo. Ang cash na hawak ng mamimili o mga demand na deposito ay may pinakamalaking pagkatubig. Ang pera na nakahiga sa isang bangko sa isang deposito ng oras ay mayroon nang ilang mga paghihigpit sa bagay na ito: una, kailangan mong maghintay para sa napagkasunduang petsa para sa pag-withdraw ng pera mula sa account, at pangalawa, ang komersyal na bangko ay dapat na maaasahan. Unti-unting nagdaragdag ng mas kaunting likido sa mga pinaka-likido, nakakakuha tayo ng isang hanay ng mga pangunahing pinagsama-samang pera M0, M1,…, Mn (Fig. 1).

Figure 1. Structure ng monetary aggregates

Upang matukoy ang supply ng pera ng bawat partikular na bansa, ginagamit ang ibang bilang ng mga pinagsama-samang: sa France - 2, sa USA - 4. Sa Russia, 4 na aggregate ang ginagamit - M0, M1, M2, M3. Ang kabuuan ng lahat ng pinagsama-sama ay tinatawag na kabuuang supply ng pera. Isaalang-alang natin ang kanilang pang-ekonomiyang nilalaman nang mas detalyado.

Kasama sa pinagsama-samang M0 ang cash sa sirkulasyon (mga barya at papel na pera) kasama ang mga balanse ng cash sa mga cash register ng mga negosyo at organisasyon. Naghahain ang unit na ito ng cash circulation.

Dapat pansinin na ang metal na pera ay bumubuo ng isang maliit na bahagi ng cash (2 - 3% ng cash); Ang tunay na halaga ng barya ay makabuluhang mas mababa kaysa sa nominal na halaga. Ito ay ginawa mula sa murang mga haluang metal. Ginagawa ito upang mabawasan ang halaga ng sirkulasyon ng pera, upang maiwasan ang akumulasyon ng pera sa isang kamay bilang isang kayamanan, at upang maiwasan din ang pagtunaw nito sa mga ingot, na gagawin kung ang metal ay may teknikal na halaga. Kaya, ang mga banknote ay nangingibabaw sa pinagsama-samang M0.

Ang pinagsama-samang M1 ay binubuo ng pinagsama-samang M0 kasama ang mga pondo sa mga kasalukuyang account ng mga legal na entity, mga pondo ng mga kompanya ng seguro, mga demand deposit ng populasyon sa mga komersyal na bangko.

Ang kasalukuyang account ay isang account na binuksan ng mga legal na entity para sa pag-iimbak ng mga pondo at pagbabayad.

Ang demand deposit ay isang cash deposit na dapat ibigay ng bangko sa kliyente sa kanyang unang kahilingan. Samakatuwid, maaari nating pag-usapan ang pagkakaroon ng mga pagtitipid na ito para sa mamumuhunan anumang oras. Gayunpaman, tulad ng nakikita natin, ang ganitong uri ng hindi cash na pera ay hindi kasama sa pinagsama-samang M0. Ito ay dahil tiyak sa pagtatasa ng kakayahan ng mga pondong ito na ma-convert sa mga kalakal at serbisyo sa lalong madaling panahon.

Ang Unit M1 ay nagsisilbi ng mga operasyon para sa pagbebenta ng GDP, pamamahagi at muling pamamahagi ng pambansang kita, akumulasyon at pagkonsumo.

Karamihan sa mga ekonomista ay may posibilidad na tingnan ang supply ng pera sa isang makitid na kahulugan, iyon ay, na binubuo ng M1 aggregate.

Iba pang mga yunit - M2 at M3 - ay tinatawag halos pera . Ang mga ito ay lubos na likidong pinansyal na mga ari-arian na hindi direktang gumagana bilang isang daluyan ng palitan, ngunit madaling ma-convert sa cash o mga account nang walang panganib na mawalan ng pananalapi.

Ang pinagsama-samang M3 ay naglalaman ng pinagsama-samang M1 at mga deposito ng oras ng populasyon sa mga komersyal na bangko, pati na rin ang mga panandaliang seguridad ng gobyerno.

Hindi tulad ng mga demand na deposito, ang mga deposito sa oras ay mga pondo na inilagay ng mga kliyente sa bangko para sa isang tiyak na panahon na tinukoy sa mga dokumento. Ang kliyente ay maaaring makatanggap ng mga namuhunan na pondo na may interes lamang pagkatapos ng panahong ito. Malinaw na ang kakayahang magamit ng mga non-cash money na ito ay mas mababa kaysa sa mga bahagi ng M1 unit.

Tulad ng para sa mga panandaliang securities ng gobyerno, ang layunin ay ang mga ito ang pinaka maaasahan at likido sa lahat ng uri ng mga securities. Ang estado ay gumaganap bilang kanilang garantiya. Bilang karagdagan, ang mga panandaliang securities na ito ay mga securities na may mabilis na maturity. Tinitiyak ng mataas na pagiging maaasahan ang kanilang mabilis na pagbebenta sa mga stock exchange.

Ang pinagsama-samang M3 ay naglalaman ng pinagsama-samang M2 kasama ang mga sertipiko ng deposito at mga mahalagang papel sa merkado ng pera.

Mahalagang tandaan na kapag pinag-uusapan natin ang supply ng pera, o ang halaga ng pera sa sirkulasyon, pangunahing pinag-uusapan natin ang M1 aggregate (na kinabibilangan ng M0). Lahat ng iba pang unit (M2, M3), o halos pera , ay may mas kaunting pagkatubig, at ang mga hangganan ng mga pinagsama-samang ito ay napakalabo.

Habang tumataas ang pinagsama-samang index (mga pinagsama-samang M0, M1, M2, ...), bumababa ang antas ng pagkatubig ng mga sangkap na kasama sa pinagsama-samang ito habang tumataas ang kanilang tungkulin bilang paraan ng pag-iimbak ng halaga.

Sa Russia, sa pagsasagawa ng pagsusuri sa pananalapi at istatistika, sa simula lamang ng mga reporma sa merkado noong 1990, nagsimulang gamitin ang paghahati ng suplay ng pera sa mga pinagsama-samang. Sa kasalukuyan, humigit-kumulang 20 bahagi ng supply ng pera ang isinasaalang-alang, na pinagsama sa M0, M1, M2, M3. Ang M0 ay cash sa sirkulasyon.

Ang M1, bilang karagdagan sa M0, ay kasama sa Russian Federation ang mga pondo ng mga negosyo sa pag-areglo, kasalukuyan, at mga espesyal na account sa mga bangko, pati na rin ang mga deposito ng sambahayan sa demand savings na mga bangko at mga pondo ng mga kompanya ng seguro. Ang M2 ay katumbas ng M1 kasama ang mga deposito sa oras ng sambahayan sa mga savings bank, kabilang ang kabayaran. Ang M3 ay binubuo ng M2 at mga sertipiko, mga bono ng gobyerno.

Sa Talahanayan 1, ipinakita namin ang monetary aggregate M2 (sa bilyong rubles) sa iba't ibang taon, simula noong 2000.

Talahanayan 1

Dynamics ng pangunahing monetary aggregates ng Russia

Petsa Cash (M0) Non-cashKabuuang halaga (M2)01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.201.612.81 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9,913 272,101.01.20093 794.89 698.313 493.201 .01.20104 038.111 659.715 697.7

Ang mga katangian ng monetary aggregates ay hindi kumpleto nang walang paliwanag ng konsepto ng "monetary base".

Ang monetary base ay ang kabuuan ng cash at commercial bank funds na idineposito sa Central Bank bilang mga kinakailangang reserba. Ang perang ito ay hindi lamang may higit na pagkatubig, ngunit nagpapakita rin ng kapasidad ng Bangko Sentral at ang kakayahan nitong tuparin ang mga obligasyon nito. Ang ilang mga ekonomista ay tinatawag itong malakas na pera o "mataas na kahusayan" na pera dahil ang kategoryang ito ng pera ay maaaring direktang kontrolin ng Bangko Sentral, na hindi katulad ng iba pang mga elemento ng pinagsama-samang suplay ng pera. Halimbawa, ang bilang at halaga ng mga deposito sa bangko ay nakasalalay hindi lamang sa pagiging epektibo ng patakaran ng Bangko Sentral, kundi pati na rin sa kung paano nakikita ng mga mamumuhunan ang patakarang ito, kung nagtitiwala sila sa mga bangko o hindi.

Dapat bigyang-diin na upang bigyang-katwiran ang mga limitasyon ng paglago ng supply ng pera (M2), isang money multiplier ang ginagamit, na nagpapakita ng posibleng pagtaas sa supply ng pera nang walang negatibong kahihinatnan para sa paglago ng presyo at inflation. Ang halaga nito ay tinukoy bilang ang ratio ng M2 sa monetary base.

Isinasaalang-alang na ang monetary base at M2 ay may kasamang cash, ang multiplier ay nagpapakita ng pagtaas sa mga deposito ng sambahayan at mga balanse ng legal na entity. Kung tumaas ang bahagi ng mga elementong ito sa M2, nangangahulugan ito na ang bulto ng suplay ng pera ay maaaring tumaas alinsunod sa halaga ng multiplier.

Konklusyon

Kaya, ang isyu ng pera ay ang pangunahing pinagkukunan ng mga pondo ng Bangko Sentral, na ginagamit upang isulong ang pinalawak na pagpaparami. Ang pera ay inisyu sa mga halagang inaprubahan ng Pamahalaan ng Russian Federation at ipinamahagi alinsunod sa mga layuning ito ay isinasagawa sa dalawang anyo:

pera mula sa turnover ng bangko kapag nagpapahiram sa mga komersyal na bangko;

cash, na nagbibigay ng mga transaksyong cash para sa paglilingkod sa pambansang ekonomiya at badyet.

Ang pagbuo ng supply ng pera ay isang napaka-kumplikado at hindi maliwanag na proseso, na tinutukoy ng dami ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang mga hindi direktang umaasa sa mga awtoridad sa pananalapi. Gayunpaman, ang pagtataya at pagsasaayos ng suplay ng pera alinsunod sa mga pangangailangan ng tunay na sektor at ang sistema ng pagbabangko ay marahil ang pangunahing gawain ng anumang sentral na bangko.

Ngayon, ang isyu ng paglabas ng pera, o sa halip ang kakanyahan at pagiging mahusay nito, ay isa sa mga pangunahing isyu ng patakaran sa pananalapi, kung saan walang pagkakaisa ng mga pananaw sa mga ekonomista. Sa ekonomiya ng anumang estado, ang mga emisyon ay gumaganap ng isang napakahalaga at kung minsan ay magkasalungat na papel. Sa isang banda, pinasisigla nito ang pagpapalawak ng kredito ng mga komersyal na bangko, binabad ang ekonomiya ng pera, nagtataguyod ng paglago ng aktibidad ng negosyo at, sa huli, sa maikling panahon ay humahantong sa isang pagtaas sa tunay na output. Sa kabilang banda, at kasama nito, marahil, sumasang-ayon ang karamihan sa mga ekonomista, ang hindi makatarungang paglabas ng pera ay hindi maiiwasang humahantong sa inflation at, bilang resulta, sa isang kawalan ng timbang sa ekonomiya at iba pang lubhang hindi kanais-nais na negatibong sosyo-ekonomikong kahihinatnan. Samakatuwid, ang paglutas ng mga problema ng paglabas ng pera ay may malaking teoretikal at praktikal na kahalagahan.

Sa mga relasyon sa merkado, ang pera ay patuloy na naroroon sa sirkulasyon ng ekonomiya. Ang bagong pera ay pumapasok sa sirkulasyon ng ekonomiya mula sa mga bangko, na lumikha nito bilang resulta ng mga pagpapatakbo ng kredito. Iyon ang dahilan kung bakit ang credit nature ng money emission ay isa sa pinakamahalagang prinsipyo ng pag-oorganisa ng monetary system ng anumang estado.

Panitikan:

Pera. Credit. Mga Bangko: Teksbuk / Ed. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Pera. Credit. Mga Bangko: Textbook para sa mga unibersidad / Ed. E.F. Zhukova. - M.: Unity-Dana, 2006;

Pera. Credit. Mga Bangko: Teksbuk / Ed. O.I. Lavrushin. - M: Knorus, 2004;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito Textbook Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Modernong pera. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Economics. - St. Petersburg: Peter, 2006;

Tarasov V.I. Pera. Credit. Mga Bangko: Teksbuk. - Minsk: Misanta, 2003;

Usov V.V. Pera. Paglipat ng pera. Inflation. Pagtuturo. - M.: PAGKAKAISA, 1999;

Pananalapi, sirkulasyon ng pera at kredito. Teksbuk / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospekt, 2000;

Pananalapi, pera, kredito. Teksbuk / Ed. Sokolova O.V. - M.: Abogado, 2000;

ekonomiya. Teksbuk / Ed. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000.

Nagtuturo

Kailangan mo ng tulong sa pag-aaral ng isang paksa?

Ang aming mga espesyalista ay magpapayo o magbibigay ng mga serbisyo sa pagtuturo sa mga paksang interesado ka.
Isumite ang iyong aplikasyon na nagpapahiwatig ng paksa ngayon upang malaman ang tungkol sa posibilidad ng pagkuha ng konsultasyon.

Imposibleng isipin ang modernong lipunan na walang pera bilang isang kinakailangang bahagi ng paglilipat ng ekonomiya. Upang matugunan ang patuloy na tumataas na mga pangangailangan ng merkado, dapat silang patuloy na gawin:

• sa anyo ng mga banknotes at barya;
• sa anyo ng hindi cash na pera (mga pautang);
• bilang mga uri ng securities (bond, bill).

Ano ang money emission

Ang kahulugan ng mga emisyon ay nangangahulugang ang proseso ng "produksyon" ng bagong pera, bilang pinakamahalagang elemento ng sistema ng pananalapi ng estado.

Ang non-cash issue ay nangyayari kapag ang mga bangko ay nagbibigay ng mga pautang sa mga nanghihiram. Sa prosesong ito, tumataas ang halaga ng hindi cash na pera sa merkado. Kung ang isang depositor ay nag-withdraw ng cash mula sa isang bank account, ang turnover ay lumalaki dahil sa cash. Alinsunod dito, ang turnover ng cash at non-cash na pondo ay bumababa kung binabayaran ng mga depositor ang kanilang mga pautang sa isang paraan o iba pa. Ang sistema ng emisyon ng estado ay ang proseso ng pagbibigay at pagpapakalat ng pambansang pera sa merkado, na kinokontrol ng batas.

Ang mga modernong uso sa pag-unlad ng ekonomiya ng mga bansang may mga prinsipyo sa merkado ay humantong sa pag-unlad at makabuluhang pamamayani ng bahagi ng di-cash na pera sa kanilang pangkalahatang sirkulasyon ng pera, na may parallel na pagbaba sa cash.

Konsepto ng paglabas

Ang terminong ito ay nabuo mula sa salitang Latin na emissio, na nangangahulugang pagpapalaya, ayon sa pagkakabanggit, kasama ang salitang "pera" ito ay nangangahulugang pagpapalabas ng pera o mga mahalagang papel sa ekonomiya. Ngunit sa kasong ito, ang pagsasaling ito ay hindi ganap na sumasalamin sa kakanyahan. Dapat mong malaman na ang kahulugan ng pananalitang "isyu ng pera" ay hindi literal na nangangahulugang isyu ng pera. Ang paglikha ng bagong pera ng mga issuer (producer ng supply ng pera) ay hindi kinakailangang makapukaw ng pagtaas sa kabuuang dami ng pera sa bansa dahil sa katotohanan na kahanay, ang patuloy na reverse operations ay nagaganap sa ekonomiya - pagsasara ng mga account, pag-withdraw. mga lipas na banknotes, pagbabayad ng mga utang sa mga pautang. Sa kasong ito, hindi emisyon ang isinasagawa, ngunit isang muling pamamahagi lamang ng mga istrukturang elemento ng sirkulasyon ng pera. Ang mga prosesong nagpapakita ng emisyon, sa alinman sa kanilang mga variant, ay nangangahulugan ng pagtaas sa kabuuang suplay ng pera sa ekonomiya ng bansa, at ang kanilang hindi nakokontrol na mga kahihinatnan ay palaging puno ng mga negatibong uso.

Ang bawat bansa ay nagtatatag ng sarili nitong mga emission scheme, na kinokontrol ang laki, rate at anyo ng sirkulasyon nito, at mga panuntunan para sa pag-isyu ng cash. Itinatag ng mga maunlad na bansa ang nangingibabaw na papel ng bangko sentral sa prosesong ito.

Mga patakaran ng paglabas sa Russian Federation

Ang mga sumusunod na pangunahing elemento ng patakaran sa paglabas ay nabuo sa Russia:

1. Walang probisyon para sa pag-back sa ruble sa mga gintong asset o anumang bagay.
2. Ang ruble ay isang paraan ng pagbabayad na inaprubahan ng batas, sapilitan para sa buong teritoryo ng bansa.
3. Ang pag-print ng cash at pag-aayos ng pagpapakilala nito sa ekonomiya ng bansa ay ang eksklusibong saklaw ng aktibidad ng Central Bank ng Russia.
4. Ang Bangko Sentral ay kumikilos bilang nag-iisa at walang kondisyong tagagarantiya ng lahat ng pera sa bansa, na nagbibigay lamang dito ng mga ari-arian nito.
5. Ipinagbabawal na magpataw ng anumang mga paghihigpit sa mga pamamaraan ng pagpapalitan - upang palitan ang mga banknote o barya ng bagong pera, ang pinahihintulutang panahon para sa kanilang pag-withdraw ay tinutukoy na hindi bababa sa isang taon. Ang pinakamataas na limitasyon ay limitado sa limang taon.

Mga proseso ng paglabas: pamamahagi ng mga tungkulin

Ang dibisyon ng isyu ng pera depende sa uri ng nagbigay (tagalikha ng pera) ay tinutukoy ng sumusunod na pamamaraan:

Bangko Sentral:

• mga isyu ng banknotes - banknotes;
• gumaganap ng tungkulin ng pagbili ng mga tala ng treasury at pag-isyu ng mga banknote laban sa kanila para sa balanse;
• nagsasagawa ng kontrol sa isyu ng mga securities ng mga komersyal na bangko, nagpapanatili ng kanilang accounting at muling diskwento, na nag-isyu ng sarili nitong pera laban sa mga bill of exchange;
• bumibili ng dayuhang pera, na naglalabas ng sarili nitong laban dito nang magkatulad.

Kagawaran ng Treasury:

• naglalabas ng mga tala ng treasury;
• gumagawa ng pagbabagong barya.

Komersyal na mga bangko:

• mag-isyu ng mga pautang (credit money) sa mga ahenteng pang-ekonomiya tulad ng estado, mga negosyo, mga dayuhang kumpanya, at mga indibidwal.

Mga uri ng paglabas at pagkakasunud-sunod nito

Ang mga sumusunod na uri ng emisyon ay nakikilala:

1. Monetary.
2. tseke ng deposito.
3. Mga mahalagang papel.

Sa panahon ng pagbuo ng mga sistema ng pananalapi, ang monopolyo sa mga emisyon ay pag-aari ng estado. Gayunpaman, sa paglitaw ng mga komersyal na bangko, ang credit money, na kinakatawan ng mga tseke at bill, ay pumasok din sa ekonomiya. Kaugnay nito, upang muling i-discount ang mga bayarin, ang mga pangunahing bangko ay pinilit na ilunsad ang isyu ng mga banknote, na nagpapatatag sa estado ng merkado sa pananalapi.

Bilang resulta, lumitaw ang isang sitwasyon sa pananalapi kung saan ang estado ay nagbibigay para sa sarili nitong mga gastos sa pamamagitan ng pag-isyu ng bagong pera, at mga bangko - sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga pautang, iyon ay, mga non-cash na pondo. Dito nagmula ang mga uri ng emisyon: Ang isyu ng gobyerno ay nangangahulugang isyu ng badyet o treasury, at ang isyu sa bangko ay nangangahulugang isyu ng kredito.

Kung ang produksyon ng mga bagong banknotes at ang pagtaas ng turnover sa pamamagitan ng kanilang mga segment ng merkado ay, ayon sa batas ng Russian Federation, eksklusibo sa ilalim ng hurisdiksyon ng Central Bank, pagkatapos ay ang credit o deposit-check emission, na siyang batayan ng hindi- cash turnover, ay isinasagawa ng mga komersyal na bangko na may karapatang gawin ito. Ang isyu ng mga securities ay isinasagawa ng mga awtoridad, ahensya ng gobyerno, pati na rin ang mga pribadong kumpanya na may ganitong mga karapatan.

Ito ay kinakailangan upang makilala paunang isyu at pangalawa.

1. Sa pangunahing anyo ang mga di-cash na pondo (kredito pera) ay inilalagay sa sirkulasyon sa pamamagitan ng pagtatala ng mga ito sa mga bank account kapag tumatanggap ng mga pautang. Ang kabuuang dami ng mga pagbabayad na hindi cash sa bansa ay tinutukoy ng mga halaga ng credit money.
2. Pangalawang paglabas naobserbahan kapag ang mga bangko ay nag-cash out ng mga bank account, iyon ay, naglalabas ng pera sa cash, o sa madaling salita, ginagawang cash ang mga hindi cash na pondo.

Isyu sa pera

Ang paglabas ng pera, iyon ay, ang isyu ng rubles, ay tinatawag din katiwala. Kung dati ang isyu ng banknotes sa bansa ay isinasagawa lamang kung ito ay sakop ng gold reserves, ngayon ay hindi na ito kailangan.

Dahil ang pera ay isang mahalagang salik na direktang nakakaapekto sa kagalingan ng lipunan, ang kita mula sa produksyon nito (emisyon) ay dapat manatili sa estado. Bilang isang tuntunin, kinokontrol ng Bangko Sentral ang isyu ng mga credit card, at kinokontrol ng Treasury ang mga banknotes (mga perang papel sa treasury), mga mahalagang papel, at mga barya.

Ang legal na regulasyon ng parehong proseso ng paglabas at ang pag-withdraw ng cash mula sa sirkulasyon ay isinasagawa sa monopolyo na paraan ng Lupon ng mga Direktor ng Central Bank ng Russia.

Ang isyu ng mga tala sa bangko, pati na rin ang mga barya, ay maaari lamang ibigay ng isang dalubhasang institusyon - ang mint. Mayroong dalawa sa kanila sa Russia: sa Moscow at St. Petersburg, at sila ay nagkakaisa sa OJSC Goznak. Ang mga medalya, mga tandang pang-alaala, at mga badge ay inilalagay din dito. Ang mga bill ng palitan, mga bono, pasaporte, at iba pang mahahalagang dokumento na nangangailangan ng mataas na antas ng seguridad laban sa pamemeke ay naka-print sa isa sa dalawang dalubhasang mga bahay-imprenta sa mints. Ito ay isang napaka-high-tech at natatanging produksyon, ang mga proseso na kung saan ay kinokontrol ng mahigpit na mga regulasyon.

Isyu ng hindi cash na pera

Ang unang yugto ng isyu ng di-cash na pera ay nangyayari kapag ang pangunahing bangko (Central Bank) ay nag-isyu ng mga pautang sa iba pang mga institusyong pampinansyal sa rate ng refinancing, na idineposito sa kanilang mga correspondent account. Ang Bangko Sentral ay nagpapanatili ng halaga ng inisyu na mga pautang, na binabayaran sa kanilang pagbabalik.

Ang hindi cash na pera ay maaaring maibigay sa anyo ng mga pautang ng lahat ng mga lisensyadong bangko, gayunpaman, hindi ito magagawa nang walang kontrol ng Central Bank. Ang dami ng mga paglilipat sa pagitan ng mga bangko ay mahigpit na kinokontrol - hindi sila pinapayagang lumampas sa mga pondo ng account ng kasulatan ng bangko.

Sa kaso ng hindi sapat na pondo, ang mga bangko ay karaniwang nagbabago ng mga rate ng refinancing. Ang tumaas na mass of money turnover dahil sa pagtaas ng pagpapautang ay tinatawag na banking multiplier effect, na pumukaw ng mga negatibong sitwasyon sa ekonomiya.

Scheme ng paglabas ng pera ng sistema ng pagbabangko

Sa modernong ekonomiya, ang bahagi ng mga deposito sa bangko na may kaugnayan sa kabuuang suplay ng pera ay umabot sa 70-90% sa iba't ibang panahon. Ang mga account na ito ay nilikha ng mga bangko mismo kapag nagpapahiram. Bilang resulta, kamakailan lamang ay nabuo ang isang sitwasyon kung saan ang paglaki ng mga mapagkukunan ng pera ay higit na lumalampas sa paglago ng GDP, na nagpapahina sa ekonomiya at nagdudulot ng krisis sa pananalapi.

Baliktad na proseso– Ang pagbabawas ng pera ng kredito ay isinasagawa kapag nagbabayad ng mga pautang Kung ang prosesong ito ay hindi natiyak ng sapat na dami ng paglabas, kung gayon ang isang pamamaraan para sa pagpuksa nito ay sinusunod - ang tinatawag na pag-urong ng kredito.

Isyu ng mga securities

Ang layunin ng pag-isyu ng mga securities ay upang makaakit ng mga karagdagang pondo sa ekonomiya. Ang batas ay nagpapahintulot sa kanila na mailabas hindi lamang ng mga awtoridad at ng estado, kundi pati na rin ng mga pribadong organisasyon. Ang mga seguridad ay likas na isang espesyal na instrumento sa pananalapi na naglalayong magsagawa ng ilang mga gawain. Ito ay maaaring:

1. Pag-akit ng karagdagang pondo sa negosyo.
2. Pagbuo ng paunang kapital ng isang joint-stock na kumpanya. Ito ay isang medyo karaniwang layunin ng isyu, kung saan nabuo ang isang buong batch ng mga mahalagang papel.
3. Ang muling pagdadagdag ng equity capital sa pamamagitan ng hindi hiniram o leveraged na pamumuhunan.
4. Pag-akit ng mga pondo ng dayuhang pera mula sa mga dayuhang kumpanya.

Sa anumang estado ay may tuluy-tuloy na daloy ng cash sa mga non-cash na pondo at vice versa. Kung ang katatagan ng ekonomiya ay higit na nakasalalay sa organisasyon ng istrukturang pampinansyal ng estado, kung gayon ang sinumang kalahok sa merkado, kasama ang bawat isa sa atin, ay magagawang protektahan ang kanilang sarili mula sa maraming mga kaguluhan sa pamamagitan ng pagiging marunong sa pananalapi, kabilang ang tanong kung ano ang ang isyu ng pera.

Ang isang isyu ay ang paglabas sa sirkulasyon ng mga bagong banknote, mga mahalagang papel o mga pagbabahagi.

Paglalarawan ng proseso ng paglabas

Ang pamamaraang ito ay nagsasangkot hindi lamang sa direktang pag-imprenta ng mga bagong yunit ng pananalapi, kundi pati na rin ang pagtaas sa umiiral na supply ng pera sa anyo ng cash at sa non-cash form. Ang pagpapalabas ng mga pondo sa pangkalahatang sirkulasyon ay isinasagawa araw-araw. Nangyayari ito sa panahon ng mga transaksyon sa pagbabangko at cash, kapag ang mga institusyong pampinansyal ay nag-isyu ng cash mula sa mga cash register sa kanilang mga kliyente. Pinag-uusapan natin ang pagbabayad ng sahod o pautang.

Sa iba pang mga bagay, ang mga lumang banknote ay maaaring mapalitan ng mga bago. Dapat pansinin na ito ay nasa loob lamang ng kakayahan ng sentral na bangko. Tungkol sa pag-iisyu ng hindi cash na pera, ito ay nangyayari pagkatapos ng pagpapalabas ng mga pautang sa mga kliyente nito sa non-cash form.

Dapat bigyang-diin na hindi lahat ng isyu ng mga banknotes sa sirkulasyon ay nag-aambag sa pagtaas ng kabuuang suplay ng pera sa merkado. Nangangahulugan ito na ang gayong pamamaraan ay hindi bubuo ng isang paglabas. Sa partikular, ito ay dahil sa ang katunayan na kasabay ng pagpapalabas ng mga bagong yunit ng pananalapi at pagsasagawa ng iba't ibang mga transaksyon sa cash, ang mga token sa pananalapi ay ibinalik sa mga bangko.

Ang pagpapalabas ng pera ay balanse sa pamamagitan ng pagtanggap ng cash sa pamamagitan ng, at kapag nag-isyu ng mga pautang, ang pamamaraan para sa pagbabayad ng mga naunang naibigay na mga pautang ay nangyayari. Nakakatulong ito upang maitaguyod ang balanse sa kabuuang daloy ng salapi. Ang isyu ay mapapansin lamang kung ang paglabas ng mga bagong banknote sa sirkulasyon ay maaaring lumampas sa bilang ng mga yunit ng pananalapi na ibinalik sa mga bangko.

Isyu at cash flow

Ang isyu ay mahigpit na pinag-ugnay ng batas. Ang pagsasagawa ng pamamaraang ito nang walang paunang kasunduan sa mga may-katuturang awtoridad ay mahigpit na ipinagbabawal. Tanging ang sentral na bangko ng isang partikular na estado ang may kakayahang magsagawa ng mga naturang aktibidad.

Tulad ng para sa pangkalahatang paglilipat ng pera, binubuo ito ng hindi cash na pera at cash.

• Ang pera ay maaaring katawanin ng mga perang papel at maliit na pagbabago.
• Ang mga non-cash na pondo ay nasa mga account sa mga organisasyon sa pagbabangko. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga ito ay kinakatawan ng mga deposito sa oras o mga deposito ng demand.

Kinakailangang tumuon sa medyo malapit na koneksyon sa pagitan ng iba't ibang mga pagkakaiba-iba ng pera, na sa huli ay bumubuo sa kabuuang paglilipat ng pera. Ang hindi cash na pera ay maaaring i-convert sa cash at vice versa.

Mga uri ng emisyon

Ang isyu ay maaaring badyet o kredito. Bilang isa sa mga pinakapangunahing elemento ng sistema ng pananalapi, ang ganitong kababalaghan ay isang medyo malaking pansamantalang panahon ng monopolyo ng estado. Ngunit napapailalim sa pag-unlad ng sistema ng pagbabangko, ang mga institusyong pampinansyal ng isang komersyal na uri ay naglalabas ng pera, ngunit lamang ng credit money - sa anyo ng mga tseke at mga singil. Sa turn, ang sentral na bangko ay nakalaan ng karapatang mag-isyu ng mga banknote sa pamamagitan ng isang sistema ng rediscount ng bill.

Ang isyu sa bangko ay tinatawag ding isyu ng kredito, at ang isyu ng gobyerno ay tinatawag na isyu sa badyet o treasury.

Ang estado ay naglalabas ng bagong pera sa sirkulasyon upang tustusan ang mga gastusin. Sa ganitong paraan, maaaring masakop ang depisit sa badyet ng estado. Ang mga organisasyon ng pagbabangko, sa turn, ay naglalabas ng bagong pera kapag nag-isyu ng mga pautang.

Ang mga emisyon ng badyet ay lumalaban sa inflation, dahil hindi ito nakabatay sa mga partikular na pangangailangan para sa pagpopondo sa paglago ng ekonomiya. Ang mga isyu sa kredito at pagbabangko ay hindi rin inflationary, na may direktang koneksyon sa pangangailangang palawakin ang ekonomiya.