Sa madaling salita, ang depositoryo ay nagpapanatili ng mga account na nagtatala ng mga mahalagang papel na inilipat dito ng mga kliyente para sa pag-iingat, at direktang nag-iimbak ng mga sertipiko ng mga mahalagang papel na ito. Ang pagpapanatili ng mga account ay nagbibigay ng pagkakataon sa deposito na itala (patunayan) ang pagmamay-ari ng mga securities at isaalang-alang ang mga karapatan sa ari-arian na sinigurado ng mga ito. Ang mga account na nilayon para sa pagtatala ng mga securities ay tinatawag na "custody accounts".

Ang isang legal na entity lamang ang maaaring maging isang deposito. Ang mga aktibidad sa deposito ay maaaring isama sa iba pang mga uri ng propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel, maliban sa mga aktibidad ng pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel. Kadalasan, ang mga aktibidad sa deposito ay pinagsama sa mga aktibidad upang matukoy ang magkaparehong obligasyon sa ilalim ng mga transaksyon (mga aktibidad sa pag-aayos at paglilinis). Ang depositoryo ay may karapatang magrehistro sa sistema ng pagpapanatili ng isang rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel o sa ibang deposito bilang isang may hawak ng nominado.

Ang isang tao na gumagamit ng mga serbisyo ng isang deposito para sa pag-iimbak ng mga securities at pagtatala ng mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga securities ay tinatawag depositor.

Ang kasunduan sa pagitan ng deposito at depositor, na kinokontrol ang kanilang mga relasyon sa proseso ng mga aktibidad ng deposito, ay tinatawag kasunduan sa deposito(kasunduan sa deposito ng account).

Ang pagtatapos ng isang kasunduan sa deposito ay hindi nangangailangan ng paglipat ng pagmamay-ari ng mga mahalagang papel ng depositor sa deposito. Ang depositoryo ay walang karapatan na itapon ang mga securities ng depositor, pamahalaan ang mga ito o magsagawa ng anumang mga aksyon na may mga securities sa ngalan ng depositor, maliban sa mga isinagawa sa ngalan ng depositor sa mga kaso na ibinigay ng kasunduan sa deposito.

Lumitaw ang mga deposito upang mapabilis ang mga pag-aayos sa mga organisadong pamilihan ng seguridad. Sa kasalukuyan, kapag nirerehistro ang mga resulta ng isang transaksyon na ginawa sa pagitan ng mga broker sa stock exchange, hindi na kailangang bumaling sa mahal at masayang serbisyo ng isang registrar. Ang pagbabago ng may-ari ay makikita sa mga securities account ng exchange depository. Sa kasong ito, hindi na kailangang muling mag-isyu ng mga sertipiko na ibinibigay sa deposito at patuloy na nasa imbakan nito. Samakatuwid, ang mga settlement sa mga securities ay nagiging non-cash at nababawasan sa paggawa ng mga pagbabago sa mga securities account.

Sa maraming mga kaso, mas gusto ng mga issuer na tuparin ang kanilang mga obligasyon nang walang paglahok ng isang registrar, ngunit sa tulong ng isang depositary. Halimbawa, kapag nagbabayad ng mga dibidendo, inililipat ng tagabigay sa deposito ang isang halaga ng pera na tumutugma sa bilang ng mga mahalagang papel na hawak sa account ng deposito. Ang depositoryo, sa turn, ay naglilipat ng mga dibidendo sa mga kliyente nito alinsunod sa bilang ng mga mahalagang papel ng isyung ito na hawak sa kanilang mga account sa pag-iingat. Nagbibigay ito ng isa pang function ng depositoryo. Siya ay isang tagapamagitan sa pagitan ng nagbigay at ng mamumuhunan. Tinutulungan ng deposito ang kliyente na nagdeposito ng kanyang mga securities upang matanggap ang mga benepisyo na dapat bayaran sa kanya, ilipat ang lahat ng impormasyong inilaan para sa kanya, na nagmumula sa nagbigay.

Kadalasan sa unang sulyap ay tila magkapareho ang mga pag-andar ng mga registrar at deposito, ngunit mayroon pa ring ilang pagkakaiba sa pagitan nila:

Ø Isinasaalang-alang ng mga registrar ang lahat ng mga shareholder na nagmamay-ari ng mga securities ng isang partikular na issuer, ibig sabihin, lahat ng namumuhunan;

Ø Isinasaalang-alang ng mga deposito ang mga securities ng iba't ibang issuer na pag-aari ng isang partikular na mamumuhunan.

Sa mga bansang may binuo na merkado ng mga seguridad, ang mga sertipiko ng lahat ng pagbabahagi ay pinananatili sa mga deposito. Ang mga naturang deposito ay maaaring umiral kapwa sa pambansa (Japan) at panrehiyong sukat. Sa esensya, ito ay mga organisasyon na hindi lamang nag-iimbak ng mga papel, ngunit nagsasagawa rin ng mga transaksyon sa kanila.

Upang mag-imbak ng mga sertipiko ng pagbabahagi, karaniwang ginagamit ng mga may-ari ang mga serbisyo ng isa pang kategorya ng mga propesyonal na kalahok sa merkado - mga institusyon ng deposito. Ang depositoryo ay, kumbaga, isang nominal na may hawak ng mga bahagi ng kumpanya. Sa depositoryo, ang mga kumpanya ng brokerage ay may sariling mga account, na nagtatala ng mga seguridad ng kanilang mga kliyente - mga partikular na mamumuhunan. Kaya, ang mga broker ay nagiging mga nominee holder din ng mga securities ng kanilang mga kliyente. Ang ganitong sistema ay lubos na nagpapasimple sa mga operasyon ng pagbili at pagbebenta ng mga securities. Halimbawa, sa USA, karamihan sa mga securities ay nakarehistro hindi sa pangalan ng kanilang aktwal na may-ari, ngunit sa isang "pangalan ng kalye" (pangalan ng kalye).

Ang mga deposito ay kasalukuyang nahahati sa settlement at custodial.

Settlement depositories maglingkod sa mga kalahok sa organisadong pamilihan. Tinatawag silang settlement dahil, bilang karagdagan sa mga aktibidad ng deposito, nagsasagawa sila ng mga settlement sa mga transaksyon o nakikipag-ugnayan sa mga clearing at trading system upang matiyak ang mga settlement sa mga transaksyon sa mga securities ng kanilang mga depositor.

Mga deposito sa kustodiya nagbibigay ng mga serbisyo sa mga direktang may-ari ng mga securities, kaya naman madalas silang tinatawag na mga serbisyo ng kliyente. Sa Russia nahahati sila sa dalubhasa at hindi dalubhasa. Pinagsasama ng mga hindi dalubhasa ang mga aktibidad ng deposito sa mga aktibidad na tagapamagitan (brokerage, dealer, mga aktibidad sa pamamahala ng securities). Ang mga dalubhasa ay nagsisilbi sa mutual investment fund o isang partikular na issuer, na, kapag nag-isyu ng mga sertipikadong rehistradong securities, ay nagpasya sa kanilang ipinag-uutos na sentralisadong imbakan.

Upang maisagawa ang mga tungkulin na itinalaga sa deposito, kailangan mong tapusin ang isang espesyal na kasunduan sa iyong mga kliyente, na tinatawag na mga depositor. Ang nasabing kasunduan ay tinatawag na isang kasunduan sa deposito Ang depositor ay maaaring, alinsunod sa kasunduan, ipagkatiwala lamang sa deposito ang pag-iimbak at pagtutuos ng mga mahalagang papel nito, o bilang karagdagan sa pag-iimbak at pagtutuos ng mga mahalagang papel, maaaring turuan ng depositor ang deposito na gawin. bumili ng iba pang mga mahalagang papel o ibenta ang mga nasa imbakan, upang kumilos sa ngalan nito sa pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder, makatanggap ng kita, atbp.

Mayroong bukas at saradong paraan ng accounting para sa mga securities sa mga deposito. Sa bukas na paraan ng accounting ang mga sertipiko ng lahat ng mga mahalagang papel ng isang isyu ay isinasaalang-alang "sa isang bunton". Imposibleng sabihin kung sinong partikular na depositor ang nagmamay-ari ng certificate. Ang mga tagubilin para sa pagpapatupad ng mga operasyon ng deposito na may ganitong uri ng accounting ay tinatanggap lamang na may indikasyon ng bilang ng mga securities nang hindi ipinapahiwatig ang kanilang mga indibidwal na katangian.

Sa saradong paraan ng accounting alam ng depositary kung aling mga securities ang nabibilang sa depositor na ito. Sa pamamaraang ito ng accounting, ang mga tagubilin mula sa depositor ay tinatanggap na nagpapahiwatig ng mga indibidwal na katangian ng mga securities o ang mga sertipiko na nagpapatunay sa kanila.

Ang bukas na pamamaraan ay mas advanced sa teknolohiya at mas simple, at dapat itong irekomenda para sa pag-aayos ng accounting ng equity securities kapag ang mga katangian ng consumer ng iba't ibang mga securities ng parehong isyu ay hindi naiiba sa bawat isa. Ang saradong paraan ng accounting ay inirerekomenda na gamitin sa mga espesyal na kaso kapag ang mga katangian ng mga mahalagang papel ng parehong isyu ay maaaring iba.

Ang parehong bukas at saradong pamamaraan ng accounting ng deposito ay dapat na makilala mula sa pag-iimbak ng mga halaga tulad nito. Ang pag-iimbak ng deposito ay naiiba sa pag-iimbak ng mga mahahalagang bagay (kabilang ang mga sertipiko ng seguridad) "sa isang ligtas" na, sa mga tagubilin ng kliyente, ang mga operasyon sa pag-deposito na may mga seguridad ay maaaring isagawa (sa partikular, mga di-cash na debit at mga kredito), samantalang may "ligtas na ” imbakan ng posibleng ang hanay ng mga operasyon ay limitado sa pagtanggap ng mga mahahalagang bagay para sa imbakan at pag-alis ng mga ito mula sa imbakan.

Sa isang walang papel na anyo ng isyu ng mga seguridad, ang buong isyu o bahagi nito ay pormal na ginawa ng isang "global na sertipiko", na idineposito sa isang awtorisadong deposito batay sa isang kasunduan sa pagitan ng nagbigay at ng deposito. Ang mga naturang sertipiko ay hindi ibinibigay sa mga direktang may-ari ng mga mahalagang papel.

Ang mga deposito o ang nag-isyu ay nag-isyu sa direktang may-ari ng seguridad ng isang katas mula sa kanilang mga libro o iba pang personal na dokumento na nagpapatunay sa mga karapatan ng may-ari na ito sa mga securities na nakaimbak doon.

Sa Germany, lahat ng mga securities na kinakalakal sa Deutsche Bourse, na may ilang mga pagbubukod, ay hawak ng central depository (NDC). Karamihan sa mga isyu ay inisyu ng mga pandaigdigang sertipiko, ibig sabihin, ang mga ito ay kasalukuyang umiiral sa non-cash form. Ang paghahatid ng mga securities ay isinasagawa sa pamamagitan ng simpleng pagpasok sa mga securities account.

Sa maraming stock exchange, ang pagkakaroon ng account sa depositoryo ay isang kinakailangan para sa pakikilahok sa pag-aayos ng mga transaksyon sa seguridad. Binuksan ang mga securities account para sa mga mamimili at nagbebenta ng mga securities. Ang mga seguridad ay na-kredito sa account na ito pagkatapos ng pagbili ng mga seguridad laban sa katumbas na halaga ng pagbabayad.

Sa ngalan ng client-seller, ang depositary ay gumagawa ng isang paunang pagtanggal ng mga securities mula sa kanyang securities account at ikredito ang mga ito sa buffer (intermediate) securities account. Upang ma-credit ang mga securities sa kanyang account, ang mamimili ay dapat magbayad ng transaksyon, ang buwis sa mga transaksyon sa mga securities at ang bayad sa pagpaparehistro. Matapos dumating ang kanyang mga pondo sa clearing account ng nagbebenta, ang mga securities ay ide-debit mula sa buffer securities account at ikredito sa securities account ng mamimili.

Ang organisasyon ng deposito at pag-aayos ay nagpapaalam sa mamimili tungkol sa pag-kredito ng mga mahalagang papel sa kanyang account. Bilang karagdagan, ang responsibilidad ng depositary ay gumawa ng mga kinakailangang pagbabago sa rehistro ng mga shareholder o maglipat ng impormasyon sa registrar ng issuer tungkol sa paglipat ng mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga securities ng nagbebenta sa mamimili. Ang operasyong ito ay dapat kumpletuhin ng depositary nang hindi lalampas sa 30 araw bago ang opisyal na anunsyo ng petsa ng pagbabayad ng kita sa mga securities.

Ang paglitaw ng mga tagapamagitan tulad ng mga deposito, lalo na ng isang sentralisadong kalikasan, kung saan ang karamihan ng mga mahalagang papel o malalaking bloke ng mga sertipiko na kumakatawan sa kanila ay patuloy na matatagpuan, ay naging posible upang maiwasan ang pisikal na paggalaw ng mga instrumento ng stock kaagad pagkatapos ng bawat transaksyon sa kanila. Ang pamamaraang ito ay kapaki-pakinabang sa lahat ng mga kalahok sa merkado: parehong mga indibidwal na mamumuhunan at mga kumpanya ng stock.

Ang paggamit ng mga dalubhasang computer accounting at settlement system at electronic system sa mga modernong deposito ay nakakatulong upang mapataas ang pagkatubig ng stock market, pinapadali ang pagpapatupad ng mga order mula sa maliliit na kliyente, at sa gayon ay umaakit ng karagdagang malaking bilang ng maliliit na mamumuhunan sa merkado.

Sa ilang mga bansa, lalo na sa mga umuunlad, ang mga sentral na institusyong deposito ay hindi umiiral o nasa proseso ng paglikha.

©2015-2019 site
Lahat ng karapatan ay pag-aari ng kanilang mga may-akda. Hindi inaangkin ng site na ito ang pagiging may-akda, ngunit nagbibigay ng libreng paggamit.
Petsa ng paggawa ng page: 2016-08-20

Kapag bumili ka ng mga stock o bono sa stock market, hindi mo nakikita ang mga ito. Karamihan sa mga securities ay nasa book-entry (electronic) form. At ang iyong karapatan sa ito o sa papel na iyon ay naitala gamit ang isang digital code sa mga espesyal na pasilidad ng imbakan - mga deposito.

Ano ang depository sa simpleng salita

Kapag nagtapos ng isang kasunduan sa isang broker, dalawang account ang binuksan para sa iyo: brokerage at depository.

Ang pera ay nakaimbak sa isang brokerage account. Sa deposito - binili ng mga mahalagang papel. O sa halip, mga talaan tungkol sa pangalan at bilang ng mga mahalagang papel sa iyong portfolio.

Ang isang deposito ay isang elektronikong imbakan ng data na nagpapatunay sa mga karapatan ng mga may-ari sa mga mahalagang papel.

Sa simpleng salita, ang isang depositoryo ay isang regular na server kung saan ang mga transaksyon na kinasasangkutan ng pagbabago ng mga may-ari bilang resulta ng mga transaksyon sa stock market ay naitala.

Ang operating system ng depositoryo ay kahawig ng isang non-cash bank account. Nagsasagawa ka ng mga operasyon: mga deposito at pag-withdraw, mga pagbili at paglilipat. Sa totoo lang, walang naghihiwalay ng pera mo. Hindi nag-uulat kapag nagre-replenish o natanggap ng suweldo. Hindi binibilang mula sa naipon na halaga para sa mga pagbili at hindi naglilipat ng pera sa nagbebenta. Ang mga numero lamang na nagpapakita ng kasalukuyang balanse ang nagbabago sa account.

Sa stock market ng Russia, ang central depository ay NSD - ang national settlement depository. Pag-aari ng Moscow Exchange (99.997% na pagbabahagi).

Ilang istatistika sa trabaho ng NSD:

1. Ang dami ng mga mahalagang papel sa imbakan ay higit sa 40 trilyong rubles.
2. Isang average ng 2-3 milyong mga transaksyon ang naitala kada quarter.
3. Ang dami ng kalakalan sa mga tuntunin sa pananalapi ay lumampas sa 100 trilyong rubles (bawat quarter).

Mayroon ding NCC - isang national clearing center. Sinusuri ang mga transaksyon sa pagitan ng mga kalahok sa merkado. At nagsisilbing tagapamagitan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta.

Ang mga malalaking broker ay may sariling pribadong deposito upang itala ang mga seguridad ng mga kliyente. Ang mga maliliit na kumpanya ay karaniwang may mga inuupahan.

Bakit kailangan ang ilang deposito?

Ang NSD ay nagpapanatili ng mga talaan ng mga mahalagang papel sa antas lamang ng mga kinikilalang kalahok sa merkado. Sa aming kaso, mga broker. Hindi niya ibinabahagi kung gaano karaming mga bahagi ang nabibilang sa Petrov, Ivanov o Sidorov. At ito ay isinasaalang-alang lamang ang kabuuang bilang ng mga mahalagang papel na binili sa pamamagitan ng isang broker.

Bumili ka ng 100 shares ng Gazprom, Ivanov - 200 at Petrov - 1,000 Ang rehistro ng pambansang deposito ay magsasaad ng: 1,300 shares ay nakatalaga sa broker.

At nasa antas na ng broker, sa kanyang sariling deposito, nangyayari ang pagkasira sa mga kliyente.

Paano ito gumagana

Kapag bumibili ng mga securities, nangyayari ang pagbabago ng mga may-ari.

Magsumite ka ng isang order sa broker upang bumili ng 10,000 shares ng Sberbank. Tinitingnan ng broker kung mayroon kang kinakailangang halaga ng pera sa iyong account para sa pagbili. Kung oo, pagkatapos ay isinusumite niya ang aplikasyon sa kanyang ngalan sa palitan. Isang deal ang ginagawa.

Bine-verify ng NCC ang kawastuhan ng transaksyon. Sa pagtatapos ng sesyon ng pangangalakal, inililipat nito ang impormasyon tungkol sa bagong may-ari sa central depository (NSD). Doon ang karapatan sa biniling securities ay itinalaga sa bagong may-ari. At pagkatapos lamang ang impormasyon ay mapupunta sa pribadong deposito. At tanging sa antas na ito nangyayari ang paghihiwalay ng mga may-ari ng securities.

Para saan ito

Ang iba pang mga tungkulin ng deposito ay ang paglilipat ng mga dibidendo sa mga pagbabahagi, kita ng kupon sa mga bono, paglahok sa mga pagpupulong at pagboto ng mga shareholder, at muling pagbili ng mga pagbabahagi.

Para sa mga pribadong mamumuhunan, ang unang dalawang function ay magiging interesado - mga dibidendo at mga kupon.

Ang mga may-ari ng mga bono at mga stock ng dibidendo ay tumatanggap ng mga pagbabayad sa isang brokerage o bank account. At halos walang nag-iisip tungkol sa kung paano ito nangyayari. Dumating ang pera sa account at mabuti.

Ang bawat kumpanyang nakalakal sa stock market ay may sampu o daan-daang milyong shares na inisyu. Ang bilang ng mga may hawak ng papel ay maaaring nasa sampu o daan-daang libo. At lahat ay kailangang magbayad ng kinakailangang kita ng dibidendo. Paano malalaman kung kanino, magkano at saan ililipat ang gantimpala sa pera?

Ito ay kung saan ang depositoryo ay dumating upang iligtas.

Ang kumpanya ay naglilipat ng pera (mga dibidendo, mga kupon) sa pambansang deposito ng pag-aayos. Bine-verify ng NSD ang pagiging karapat-dapat ng bawat pribadong deposito upang makatanggap ng bayad. At naglilipat ng mga pondo sa proporsyon sa bahagi ng pagmamay-ari. Ang pera ay ipinamahagi sa mga kliyente. Mas kaunting mga withholding tax sa kita (kung nabubuwisan).

Ano ang presyo?

At kahit na ang mga taripa ng broker ay hindi kasama ang naturang column bilang "depository fee", hindi ito nangangahulugan na hindi ka magbabayad para dito.

Marahil ang halaga ng serbisyo ay isang "proteksyon" lamang sa mga komisyon sa pangangalakal. O kasama ito sa minimum na buwanang bayad na kailangang bayaran ng investor o trader sa broker.

Ang bayad sa deposito, na ipinahiwatig sa mga taripa bilang isang hiwalay na linya, ay sinisingil ayon sa sumusunod na pamantayan:

1. Naayos - 100-300 rubles bawat buwan (kung ang anumang transaksyon ay ginawa sa panahon ng pag-uulat). Walang mga transaksyon - walang sinisingil na bayad.
2. Minimum - anuman ang pagkakaroon ng mga transaksyon, isang tiyak na halaga ang kinukuha bawat buwan. Sa taunang katumbas ito ay humigit-kumulang 0.005 - 0.01% ng halaga ng portfolio. Ngunit hindi bababa sa 100-300 rubles bawat taon. Ang ilang mga broker ay kumukuha ng 100-200 rubles buwan-buwan.
3. Kung ang brokerage account ay lumampas sa halagang 50-100 thousand, maaaring hindi singilin ang bayad.

Ang ganitong uri ng serbisyo ay ginagamit ng mga kliyenteng nagmamay-ari ng mga seguridad na inisyu sa form na dokumentaryo. Upang hindi maimbak ang mga form sa bahay o sa opisina, na puno ng pagkawala ng mga mahalagang papel na ito, inilipat ng mamumuhunan ang mga ito sa deposito para sa pag-iingat. Sa kasaysayan, ang mga modernong deposito ay lumago mula sa mga organisasyong nagbibigay ng mga serbisyo sa pag-iimbak ng mga seguridad.

Mga serbisyo para sa accounting ng mga karapatan sa mga securities

Ang function na ito ay isang lohikal na pagpapatuloy ng nauna. Kung ang isang mamumuhunan ay nagbebenta ng mga mahalagang papel, kung wala ang mga serbisyo ng isang deposito, ang transaksyon ay ganito: kinuha ng mamumuhunan ang kanyang mga mahalagang papel mula sa deposito, inililipat ang mga ito sa bumibili, na nagbabayad ng pera. Gayunpaman, ang operasyon ay maaaring makumpleto sa ibang paraan, dahil ang mamimili ay muling magdedeposito ng mga mahalagang papel sa parehong deposito. Sa kasong ito, ang mga mahalagang papel ay hindi maaaring bawiin mula sa deposito, ngunit ang may-ari ng mga mahalagang papel ay magbibigay ng isang nakasulat na tagubilin sa deposito upang ilipat ang mga ito sa bumibili. Ito ay makabuluhang pinapasimple ang transaksyon at binabawasan ang mga panganib na nauugnay sa paglipat ng mga securities mula sa kamay patungo sa kamay.

Ang pag-andar ng accounting para sa mga karapatan sa mga mahalagang papel ay nagsimulang ganap na magamit sa panahon ng paglipat sa pagpapalabas ng hindi sertipikadong mga mahalagang papel. Sa kasong ito, ang isang espesyal na account na tinatawag na "depo" ay binuksan para sa mamumuhunan sa deposito. Sa account na "depo", ang mga securities ng depositor ay isinasaalang-alang at ang mga talaan ay ginawa ng lahat ng mga transaksyon na ginawa ng depositor na may mga securities. Ang katotohanan na ang mga mahalagang papel (mga karapatan sa mga mahalagang papel) ay inilipat sa deposito para sa pag-iimbak ay nakumpirma ng isang katas mula sa securities account. Ang extract mismo ay hindi isang seguridad at hindi maaaring magsilbi bilang isang paksa ng pagbili o pagbebenta.

Ang relasyon sa pagitan ng deposito at ng depositor ay kinokontrol ng isang kasunduan, na dapat sumasalamin sa:

1. Ang Paksa ng Kasunduan;

2. tagal ng kontrata;

3. ang pamamaraan para sa depositor na maglipat ng mga securities para sa imbakan, at kung ang mga securities ay inisyu sa book-entry form, pagkatapos ay ang pamamaraan para sa depositor na maglipat ng impormasyon tungkol sa mga karapatan sa mga securities;

4. ang pamamaraan para sa pagtatala ng mga karapatan sa mga mahalagang papel at ang pamamaraan para sa muling pagpaparehistro ng paglilipat ng mga karapatan sa mga mahalagang papel mula sa isang tao patungo sa isa pa;

5. halaga at pamamaraan para sa pagbabayad para sa mga serbisyo ng deposito;

6. ang pamamaraan para sa pagsusumite ng mga ulat ng deposito sa depositor.

Ang paglipat ng mga mahalagang papel para sa pag-iingat sa deposito ay hindi nangangahulugan ng paglilipat ng mga karapatan sa pagmamay-ari sa mga mahalagang papel na ito sa deposito. Ang pangunahing gawain ng deposito ay upang matiyak ang kaligtasan ng mga seguridad o mga karapatan sa mga mahalagang papel at kumilos nang eksklusibo sa mga interes ng depositor. Ang depositary ay walang karapatan na itapon ang mga securities, pamahalaan ang mga ito o magsagawa ng anumang mga transaksyon sa kanila. Dahil sa ang katunayan na ang mga mahalagang papel na idineposito sa deposito ay hindi pag-aari nito, hindi ito mababawi para sa mga obligasyon nito.

Sa proseso ng pagsasagawa ng mga aktibidad nito, ang deposito ay ipinagkatiwala sa mga sumusunod na pag-andar:

· pag-iimbak ng mga sertipiko ng seguridad kung ang mga seguridad ay inisyu sa form na dokumentaryo;

· pagpaparehistro ng encumbrance ng mga securities ng depositor sa anumang mga obligasyon (pangako, probisyon ng mapagkukunan, atbp.);

· pagpapanatili ng mga securities account na sumasalamin sa dami at uri ng mga securities ng lahat ng mga transaksyon na isinagawa ng depositor;

· ilipat sa depositor ng impormasyong natanggap ng depositoryo mula sa issuer at registrar;

· pagsuri sa mga sertipiko ng seguridad para sa pagiging tunay;

· koleksyon at transportasyon ng mga securities.

Ang depositary ay maaaring magsagawa ng mga tungkulin ng isang nominee holder, iyon ay, humawak ng mga securities sa sarili nitong ngalan nang hindi siya ang may-ari ng mga securities. Bilang isang nominee holder, ang depositary ay maaaring gamitin ang mga karapatan na sinigurado ng seguridad kung ito ay tumatanggap ng naaangkop na awtoridad mula sa kanilang tunay na may-ari.

Paghahambing ng depositoryo at registrar

Ang mga aktibidad ng registrar at ang deposito ay may maraming karaniwang mga tampok. Parehong bukas na mga account para sa mga may-ari ng mga mahalagang papel, isinasaalang-alang ang bilang at uri ng mga mahalagang papel sa mga account ng mga namumuhunan, sumasalamin sa lahat ng mga transaksyon ng kliyente sa mga mahalagang papel, atbp. Gayunpaman, ang bawat isa sa kanila ay gumaganap ng isang napaka-tiyak na halaga ng trabaho sa merkado at sila umakma sa isa't isa. Ang Talahanayan 1 ay nagbibigay ng mga katangian ng mga deposito at registrar ayon sa kanilang mga pangunahing tampok na nakikilala.

Talahanayan 1. Mga pagkakaiba sa pagitan ng isang registrar at isang deposito

Ang registrar ay pangunahing nakatuon sa nag-isyu, kung kanino ito ay may kontraktwal na relasyon upang mapanatili ang rehistro at kung saan ito natatanggap ang pangunahing halaga ng kabayaran. Ang depositary ay hindi nakatali sa isang partikular na issuer na ito ay nakatutok sa mga mamumuhunan na maaaring mag-imbak (isinasaalang-alang ang mga karapatan) mga mahalagang papel ng iba't ibang mga issuer dito. Mas maginhawa para sa isang mamumuhunan na nagmamay-ari ng mga bahagi ng iba't ibang mga issuer na pagsilbihan ng isang deposito at irehistro ang lahat ng kanyang mga transaksyon doon kaysa makipag-ugnayan sa iba't ibang mga registrar.

Habang ang trabaho ng registrar ay pangunahing binabayaran ng issuer, ang mga serbisyo ng depository ay binabayaran ng investor. Para sa mga kliyenteng nagbukas ng securities account sa ALOR INVEST CJSC, ang mga sumusunod na taripa para sa pagbabayad ng mga serbisyo ng deposito ay itinatag:
- Ang pagbubukas ng isang securities account ay walang bayad,
- isang bayad na 100 rubles ay sinisingil para sa pagpapanatili ng isang account. kada buwan.
- Kung walang mga transaksyon na natupad sa loob ng isang buwan, pagkatapos ay walang komisyon na kinuha.

Halimbawa

Gaya ng nasabi kanina, ang mga registrar at depositories ay napakalapit na magkakaugnay. Sa Fig. Ipinapakita ng Figure 1 ang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga registrar at depositories.

kanin. 1. Pakikipag-ugnayan sa pagitan ng registrar at depositories

Ang ipinakita na figure ay nagpapakita na ang mga share ng issuer ay pag-aari ng 6 na tao. Dalawa sa kanila (Sidorov at Ivanov) ay direktang nakarehistro sa rehistro at ang mga personal na account ay binuksan sa kanila, bawat isa ay nagpapahiwatig ng bilang ng mga pagbabahagi na kanilang pag-aari. Ang ibang mga mamumuhunan ay ginustong mag-account para sa mga securities sa mga deposito: Petrov at Tur LLC sa depositoryo No. 1, at Sidorov at Sot JSC sa depositoryo No. 2. Ang mga "Depo" na account ay binuksan para sa mga mamumuhunan na ito sa mga deposito. Ang mga sumusunod ay irerehistro sa rehistro bilang mga nominee holder: Depository No. 1 na may kabuuang bilang ng shares sa pangangalaga nito (1,400 shares) at Depository No. 2 na may bilang na 1,200 shares.

Ang mga mamumuhunan na nakarehistro sa isang deposito, nagbebenta ng mga pagbabahagi sa isa't isa, ay nagrerehistro ng mga transaksyon sa deposito na ito, na gumagawa ng mga pagbabago sa kanilang "depo" na mga account. Dahil sa ang katunayan na ang kabuuang bilang ng mga pagbabahagi sa deposito ay hindi nagbago, walang pagbabago sa rehistro sa account ng may hawak ng nominado.

Ang mga pagbabago sa account ng nominado ay nangyayari lamang kapag binago ng deposito ang kabuuang bilang ng mga bahagi sa pangangalaga nito (tingnan ang Larawan 2).

kanin. 2. Pagbabago ng mga entry sa nominee account

Kung sa halimbawang isinasaalang-alang namin, ang Petrov ay nagbebenta ng 300 na bahagi ng Sot JSC, na nakarehistro sa isa pang deposito, kung gayon sa kasong ito ang mga pagbabagong ito ay makikita sa rehistro sa mga account ng mga nominal na may hawak. Ang Depository No. 1 ay magkakaroon ng 1,100 shares sa account nito, at ang Depository No. 2 ay magkakaroon ng 1,500 shares sa account nito. Ang operasyong ito ay ipinapakita sa Fig. 4.5.

Sa panahon ng operasyong ito, 300 shares ang ililipat mula sa depositoryo No. 1 patungo sa depositoryo No. 2. Dahil sa katotohanan na ang kabuuang bilang ng mga share sa bawat deposito ay nagbago, ang mga kaukulang pagbabago ay ginawa sa rehistro sa mga account ng mga nominal na may hawak.

Sa madaling salita, ang depositoryo ay nagpapanatili ng mga account na nagtatala ng mga mahalagang papel na inilipat dito ng mga kliyente para sa pag-iingat, at direktang nag-iimbak ng mga sertipiko ng mga mahalagang papel na ito. Ang pagpapanatili ng mga account ay nagbibigay ng pagkakataon sa deposito na itala (patunayan) ang pagmamay-ari ng mga securities at isaalang-alang ang mga karapatan sa ari-arian na sinigurado ng mga ito. Ang mga account na inilaan para sa pagtatala ng mga securities ay tinatawag "mga account sa pag-iingat", at tinawag ang kliyente depositor.

Kapag nangongolekta ng isang rehistro para sa isa sa mga idineposito na isyu ng mga mahalagang papel (kung kailangan ito ng nagbigay), ang deposito, bilang isang nominal na may-ari, ay ipaalam sa rehistro ang mga pangalan ng mga tunay na may-ari. Gayunpaman, sa maraming mga kaso, pinipili ng mga issuer na huwag mangolekta ng kumpletong rehistro, ngunit sa halip ay gawin ang kanilang mga tungkulin sa tulong ng isang deposito. Halimbawa, kapag nagbabayad ng mga dibidendo, inililipat ng tagabigay sa deposito ang isang halaga ng pera na tumutugma sa bilang ng mga mahalagang papel na hawak sa account ng deposito. Ang depositoryo, sa turn, ay naglilipat ng mga dibidendo sa mga kliyente nito alinsunod sa bilang ng mga mahalagang papel ng isyung ito na hawak sa kanilang mga account sa pag-iingat. Nagbibigay ito ng isa pang function ng depositoryo. Siya ay isang tagapamagitan sa pagitan ng nagbigay at ng mamumuhunan.

yun. maibibigay ng depositoryo sa mga depositor nito ang mga serbisyo sa pangangalaga, na nagpapadali sa pagpapatupad ng mga may-ari ng mga karapatan sa pag-aari na sinigurado ng mga mahalagang papel, halimbawa, pakikilahok sa pamamahala ng isang pinagsamang-stock na kumpanya, pagtanggap ng kita mula sa mga mahalagang papel, pagpapatunay ng pagiging tunay ng mga sertipiko ng seguridad, pagpapatupad ng mga sertipiko ng seguridad at ang kanilang paglipat sa ikatlong partido, atbp.

Upang ganap na maisagawa ng depositoryo ang mga intermediary function nito, dapat na "legalized" ang posisyon nito. Bilang isang tuntunin, para sa layuning ito ang depositoryo ay nagiging nominal na may hawak o sa pamamagitan ng pagtatapos ng isang kasunduan sa nagbigay, punong deposito para sa isyung ito ng mga securities.

Ang depositary ay maaaring tanging legal entity. Mga aktibidad sa deposito maaaring isama sa iba pang uri ng propesyonal mga aktibidad sa merkado ng seguridad, maliban sa mga aktibidad sa pagpapanatili ng rehistro mga may hawak ng securities. Kadalasan, ang mga aktibidad sa deposito ay pinagsama sa mga aktibidad upang matukoy ang magkaparehong obligasyon sa ilalim ng mga transaksyon (mga aktibidad sa pag-aayos at paglilinis).

Ang mga aktibidad sa deposito ay napapailalim sa paglilisensya. Ang isang lisensya upang magsagawa ng mga aktibidad sa deposito ay ibinibigay para sa isang panahon ng hanggang sa tatlong taon Ang mga pangunahing kinakailangan para sa pagkuha ng isang lisensya ay pinansiyal na seguridad at propesyonal na pagiging angkop.

Ang isang kasunduan sa isang "depo" na account ay natapos sa pagitan ng depositor at ng deposito, na kumokontrol sa kanilang mga relasyon sa proseso ng mga aktibidad ng deposito. Ang nasabing kasunduan ay tinatawag na depository agreement. Ang depositaryo ay may pananagutan sa sibil para sa kaligtasan ng mga sertipiko ng seguridad na idineposito dito.

Mga depositories service securities na inisyu sa parehong cash at non-cash form.

Ang depositoryo ay maaaring mag-imbak ng mga mahalagang papel sa dalawang paraan: sa bukas (collective) at sarado (hiwalay) na mga form.

Imbakan sa bukas (collective) form nangangahulugan na ang deposito na may kaugnayan sa mga mahalagang papel na ito ay hindi lamang gumaganap ng mga pag-andar ng imbakan at pagpapanatili, ngunit pinamamahalaan din ang mga ito, i.e. nakikibahagi sa mga pagpupulong ng mga shareholder at may karapatang bumoto. Ang ganitong uri ng storage ay katulad ng isang trust. Sa kasong ito, ang nominee holder ng mga securities ay tinatawag na voting nominee.

Ang mga seguridad, ang mga sertipiko na kung saan ay idineposito sa deposito sa ilalim ng bukas na mga kondisyon ng imbakan, ay kumakatawan sa ibinahaging pagmamay-ari ng lahat ng mga kliyente ng deposito na nagdeposito ng mga mahalagang papel ng parehong isyu dito. Ang pagmamay-ari ng mga mahalagang papel ng mga partikular na kliyente ay hindi nakikilala sa pamamagitan ng mga numero o serye.

Ang mga open storage securities certificate ay iniimbak ng depositoryo nang sama-sama ayon sa isyu nang hindi pinagbubukod-bukod ng mga kliyente, at maaari ding ilipat para sa imbakan sa mga pangalawang deposito sa mga bukas na termino ng imbakan.

Ang mga seguridad na inisyu ng mga pandaigdigang sertipiko ay maaari lamang itago sa bukas na kustodiya.

Imbakan sa sarado (separate) form ibig sabihin na ang depositoryo ay nakikibahagi lamang sa pag-iimbak at pagseserbisyo ng mga mahalagang papel na ito. Ang mga seguridad ay pinamamahalaan ng kanilang may-ari. Ang depositary ay kumikilos bilang isang nominee holder nang walang mga karapatan sa pagboto.

Ang mga sertipiko ng naturang mga mahalagang papel ay iniingatan nang hiwalay mula sa mga mahalagang papel ng iba pang mga kliyente at mga mahalagang papel na pag-aari ng mismong deposito. Ang mga sertipiko na ito ay dapat ibigay sa kliyente sa kanyang unang kahilingan. Ang depositary ay hindi maaaring magtalaga ng pag-iimbak ng mga naturang securities, i-pledge ang mga ito, ilipat ang mga ito bilang isang loan, o magsagawa ng iba pang mga transaksyon sa kanila maliban sa mga malinaw na napagkasunduan sa storage agreement sa kliyente.

Ang mga deposito ay kasalukuyang nahahati sa settlement at custodial.

Settlement depositories maglingkod sa mga kalahok sa organisadong pamilihan. Tinatawag silang settlement dahil, bilang karagdagan sa mga aktibidad ng deposito, nagsasagawa sila ng mga settlement sa mga transaksyon o nakikipag-ugnayan sa mga clearing at trading system upang matiyak ang mga settlement sa mga transaksyon sa mga securities ng kanilang mga depositor.

Mga deposito sa kustodiya nagbibigay ng mga serbisyo sa mga direktang may-ari ng mga securities, kaya naman madalas silang tinatawag na mga serbisyo ng kliyente. Sa Russia, nahahati sila sa:

1) dalubhasa - naghahatid ng mga pondo ng mutual investment o isang partikular na tagabigay, na, kapag nag-isyu ng mga sertipikadong rehistradong securities, nagpasya sa kanilang ipinag-uutos na sentralisadong imbakan;

2) hindi dalubhasa - pagsamahin ang mga aktibidad ng deposito sa mga aktibidad ng intermediary (brokerage, dealer, mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad).

Ang depositary, batay sa pagkakasunud-sunod ng client-seller, ay gumagawa ng paunang pagpapawalang-bisa ng mga securities mula sa kanyang "depo" account at ikredito ang mga ito sa buffer (intermediate) na "depo" account. Upang maipakita ang lahat ng mga detalye ng estado ng mga mahalagang papel, ang konsepto ng isang personal na securities account ay ipinakilala. Personal na depository account– ang minimum na yunit ng accounting ng deposito ay isinasaalang-alang ang mga seguridad ng parehong isyu na nasa parehong kondisyon. Binubuksan ang mga personal na account kung kinakailangan kapag nagsasagawa ng ilang mga pagpapatakbo ng deposito. Ang kabuuan ng mga personal na account ng may-ari ay bumubuo sa kanyang securities account.

Ang ilang mga personal na account ay maaaring pinagsama ng isang karaniwang tampok. Halimbawa, ang mga seguridad ng ilang mga isyu na ipinangako sa ilalim ng isang kasunduan, o lahat ng mga seguridad na inaalok para sa pangangalakal sa loob ng isang sistema ng kalakalan, atbp. Samakatuwid, upang mas tumpak na maipakita sa depository accounting ang mga relasyon na lumitaw sa stock market sa panahon ng sirkulasyon ng isang seguridad, lumilitaw ang konsepto "seksyon ng depo account", na binubuo ng isa o higit pang mga personal na account na pinagsama ng isang karaniwang katangian. Ang seksyon ng securities account ay tumutugma sa isang tiyak na dokumento na naglalarawan sa mga pangunahing panuntunan para sa pagtatrabaho sa mga personal na account na kasama sa seksyong ito.

Sa pamamagitan ng pagkakatulad sa mga cash account, ang mga securities account ay pasibo at aktibo. Sa mga passive account ang mga seguridad ay binibilang ng mga may-ari, at sa mga aktibong account - ayon sa lokasyon ng imbakan. Ang disenyo ng isang aktibong securities account ay ganap na inuulit ang disenyo ng isang passive securities account. Ang aktibong depository account ay nahahati din sa mga personal na account, na maaaring pagsamahin sa mga seksyon. Ang bawat seguridad na hawak sa depositary ay binibilang ng dalawang beses: bilang isang asset at bilang isang pananagutan. Nagbibigay ito ng konsepto "balanse sa depot": ang mga obligasyon ng deposito sa mga kliyente ay dapat na secure ng mga asset na magagamit para sa imbakan nang hiwalay para sa bawat isyu ng mga securities. Ito ang pangunahing kinakailangan ng depository accounting, na nagpapahintulot na ito ay mas malapit hangga't maaari sa mga karaniwang tuntunin ng monetary balance sheet accounting.

Ang gawain ng deposito ay ipinahayag sa mga pagpapatakbo ng deposito na isinasagawa nito. Pagpapatakbo ng deposito– isang hanay ng mga aksyon ng deposito na may mga rehistro ng accounting, naka-imbak na mga sertipiko ng seguridad at iba pang mga materyales sa accounting ng deposito. Ang mga sumusunod na klase ng mga pagpapatakbo ng deposito ay maaaring makilala: administratibo, imbentaryo, impormasyon, kumplikado at pandaigdigan.

Administrative Operations nauugnay sa pagbubukas at pagsasara ng mga securities account. Maaaring may dalawang uri ang mga ito: isang depository account ng depositor at isang securities account sa lugar kung saan iniimbak ang mga securities.

Mga operasyon ng imbentaryo baguhin ang balanse ng mga securities sa isang securities account, samakatuwid ang mga ito ay nauugnay sa pagtanggap ng mga securities, kanilang paglipat o paggalaw, pati na rin sa pag-alis ng mga securities mula sa imbakan o accounting.

Mga Operasyon ng Impormasyon ay nauugnay sa paghahanda ng mga ulat at mga sertipiko sa katayuan ng securities account sa ngalan ng mga depositor.

Mga kumplikadong operasyon– ito ay mga operasyon na kinabibilangan ng mga elemento ng iba't ibang klase ng mga operasyon. Halimbawa, maaaring harangan ng deposito ang mga securities ng depositor, i.e. pansamantalang pinipigilan nito ang paggalaw ng mga securities sa mga account. Ang ganitong operasyon ay may mga tampok ng parehong administratibo at imbentaryo na mga operasyon.

Mga Pandaigdigang Operasyon ng deposito ay nakakaapekto sa lahat ng mga mahalagang papel ng isang partikular na isyu o isang makabuluhang bahagi ng mga ito. Ang ganitong mga transaksyon ay isinasagawa sa inisyatiba ng nagbigay at nauugnay sa pagbabayad ng kita sa mga mahalagang papel, pagtubos ng mga seguridad sa utang, conversion ng mga bono o pagbabahagi.

Ang A SETTLEMENT AND CLEARING ORGANIZATION ay isang propesyonal na kalahok sa securities market, isang dalubhasang organisasyon na nagbibigay ng mga serbisyo sa settlement sa mga kalahok sa organisadong securities market at kinikilala ang kanilang mga posisyon batay sa mga resulta ng mga natapos na transaksyon.

Ang mga pangunahing layunin ng naturang organisasyon:

1) pagtukoy sa mga posisyon ng mga kalahok sa transaksyon at ang kanilang pag-aayos;

2) pagbabawas ng mga gastos para sa mga serbisyo sa pag-areglo para sa mga kalahok sa merkado;

3) pagbabawas ng oras ng pagkalkula;

4) pagbabawas sa pinakamababang antas ng lahat ng uri ng panganib na nagaganap sa panahon ng mga kalkulasyon.

Ang isang organisasyon sa pag-aayos at paglilinis ay maaaring umiiral sa form closed joint stock company o non-profit na partnership at dapat may lisensya mula sa Federal Securities Market Commission, na ibinibigay sa loob ng hanggang tatlong taon. Siya maaaring maghatid ng anumang stock exchange o ilang stock exchange o securities market nang sabay-sabay.

Ang mga aktibidad ng mga organisasyon sa pag-aayos at paglilinis ay kinabibilangan ng:

1) pagsasagawa ng mga transaksyon sa settlement sa pagitan ng mga miyembro ng settlement at clearing organization (at sa ilang mga kaso, iba pang mga kalahok sa stock market);

2) offsetting mutual claims sa pagitan ng settlement kalahok, o clearing;

3) pangongolekta, pagkakasundo at pagsasaayos ng impormasyon sa mga transaksyong ginawa sa mga pamilihang pinaglilingkuran ng organisasyong ito;

4) pagbuo ng isang iskedyul ng pag-areglo, i.e. pagtatatag ng mahigpit na mga deadline kung saan ang mga pondo at kaugnay na impormasyon at dokumentasyon ay dapat dumating sa organisasyon ng pag-aayos at paglilinis;

5) kontrol sa paggalaw ng mga securities (o iba pang mga asset na pinagbabatayan ng mga transaksyon sa palitan) bilang resulta ng pagpapatupad ng mga kontrata;

6) ginagarantiyahan ang pagpapatupad ng mga kontrata (transaksyon) na natapos sa palitan;

7) accounting at documentary registration ng mga kalkulasyon na ginawa.

Bilang isang patakaran, ang isang organisasyon sa pag-aayos at pag-clear ay isang komersyal na organisasyon na dapat gumana sa isang tubo. Ang awtorisadong kapital nito ay nabuo mula sa mga kontribusyon ng mga miyembro nito. Pangunahing pinagmumulan ng kita:

1) bayad para sa pagpaparehistro ng mga transaksyon;

2) nalikom mula sa pagbebenta ng impormasyon;

3) kita mula sa sirkulasyon ng mga pondo sa pagtatapon ng organisasyon;

4) nalikom mula sa pagbebenta ng mga teknolohiya sa pagkalkula, software, atbp.;

5) iba pang kita.

Kung walang settlement at clearing na mga organisasyon, ang pangangalakal sa mga derivative securities – mga futures contract at exchange-traded na mga opsyon – ay imposible.

Ang relasyon sa pagitan ng settlement at clearing organization at mga miyembro nito, exchange at iba pang organisasyon ay binuo batay sa mga nauugnay na kasunduan.

Karaniwang kinabibilangan ng mga miyembro ng naturang organisasyon ang malalaking bangko at malalaking kumpanya sa pananalapi, gayundin ang mga palitan ng stock at futures.

Ang mga organisasyon sa pag-aayos at paglilinis ay walang karapatang magsagawa ng kredito at karamihan sa iba pang aktibong operasyon (mamuhunan ng pera sa mga securities, atbp.), hindi tulad ng mga komersyal na bangko.

Ang mga ORGANIZER OF TRADING ON THE RTS (exchange) ay nagbibigay ng mga serbisyong nagpapadali sa pagtatapos ng mga transaksyon sa mga securities. Maaari nilang pagsamahin ang aktibidad na ito sa depositoryo at paglilinis. Kinakailangan nilang ibunyag ang sumusunod na impormasyon sa sinumang interesadong partido: mga patakaran para sa pagpasok sa pangangalakal ng mga kalahok sa merkado ng mga securities at ang mga seguridad mismo, konklusyon at pagkakasundo ng mga transaksyon, pagpaparehistro at pagpapatupad ng mga transaksyon, iskedyul ng mga serbisyong ibinigay, atbp. Para sa bawat transaksyon na natapos alinsunod sa itinatag na mga patakaran, ang sinumang tao ay binibigyan ng impormasyon tungkol sa petsa at oras ng transaksyon, ang presyo ng isang seguridad, ang bilang ng mga seguridad, atbp. Dapat silang mag-ambag sa pagiging bukas ng RCB.

Ang pangunahing gawain ng palitan ay upang maitaguyod ang presyo sa merkado para sa isa o ibang uri ng mga mahalagang papel at tiyakin ang pagkumpleto ng mga transaksyon sa ito o isang katulad na presyo na natapos sa palitan. Maraming mga mekanismo ang ginagamit upang itakda ang presyo sa merkado:

1) mga auction;

2) isang sistema na may mga quote at gumagawa ng merkado;

3) sistemang nakabatay sa aplikasyon;

4) isang sistema na may mga espesyalista.

Subasta ang sistema ay pinakamahusay na kilala at kadalasang ginagamit para sa paunang paglalagay o pagbebenta ng hindi masyadong likidong mga mahalagang papel. Kabilang dito ang pagkolekta ng mga application, pagkatapos ay paghahambing ng mga ito at pagpili ng mga pinakakaakit-akit para sa katapat. Mayroong ilang mga pagpipilian, naiiba sa mga kondisyon para sa pagsusumite ng mga aplikasyon at pagtatapos ng mga transaksyon.

1) ipinapalagay ng Dutch auction na ang nagbebenta, na nagtakda ng isang sadyang napalaki na panimulang presyo, ay nagsisimulang bawasan ito hanggang sa matagpuan ang isang mamimili;

2) ang isang English auction ay nagsasangkot ng direktang pakikibaka sa pagitan ng mga mamimili na patuloy na nagtataas ng presyo ng inaalok na lote. Ang mamimili ay ang isa na ang alok ay nananatiling huli;

3) ang isang saradong auction ay nagsasangkot ng paunang koleksyon ng mga aplikasyon at ang kasunod na pagpili ng pinakakaakit-akit.

Sistema sa mga gumagawa ng merkado(quote-driven system) ay karaniwang ginagamit para sa mga securities na may limitadong pagkatubig. Ang lahat ng mga kalahok sa pangangalakal ay nahahati sa dalawang grupo - mga gumagawa ng merkado at mga kumukuha ng merkado. Ang mga gumagawa ng merkado ay nagsasagawa ng mga obligasyon na mapanatili ang mga panipi, ibig sabihin, mga obligasyong pampubliko na bilhin at ibenta ang mga mahalagang papel na ito sa mga presyong inihayag ng mga ito. Kapalit ng naturang pangako, ang ibang mga kalahok sa pangangalakal (market takers) ay may karapatan na pumasok sa mga transaksyon lamang sa mga gumagawa ng merkado. Sa halos lahat, maaari nating ihambing ang mga gumagawa ng merkado sa mga nagbebenta na patuloy na nakatayo sa merkado, at mga kumukuha ng merkado sa mga mamimili na pumupunta doon at, pagkatapos ihambing ang mga alok ng mga nagbebenta, piliin ang pinaka-pinakinabangang isa, ngunit bumili lamang mula sa mga nagbebenta.

Sistema batay sa aplikasyon(order-driven system), ay nagsasangkot ng pagsusumite ng mga bid para sa pagbili at pagbebenta nang sabay. Kung magkatugma ang mga presyo ng dalawang order, isasagawa ang transaksyon. Ang sistemang ito ay ginagamit para sa pinaka-likido na mga mahalagang papel, kapag walang kakulangan ng mga aplikasyon.

Sa wakas, sistema sa mga espesyalista nagsasangkot ng mga dedikadong kalahok - mga espesyalista na nagsisilbing mga tagapamagitan sa pagitan ng mga broker na nagsusumite ng kanilang mga aplikasyon sa kanila. Ang mga espesyalista ay pumapasok sa mga transaksyon sa kanilang sariling ngalan kasama ang lahat ng kalahok sa pangangalakal. Ang kanilang kita ay lumitaw bilang isang resulta ng paglalaro sa maliit na pagbabago sa halaga ng palitan, na obligado silang pakinisin bilang kapalit.

Sa teknolohiya, ang alinman sa mga sistema ay maaaring ipatupad kapwa "sa sahig" at sa pamamagitan ng mga elektronikong network ng komunikasyon.

Kontrolin ang mga tanong

1. Ano ang mga tungkulin ng pamilihan ng seguridad?

2. Magbigay ng pangkalahatang pagtatasa ng papel ng pamilihan ng mga mahalagang papel para sa ekonomiya ng pamilihan.

3. Ano ang pamamaraan para sa pag-isyu ng mga securities?

4. Ano ang pamamaraan para sa pagpaparehistro ng isyu ng mga mahalagang papel?

5. Ano ang "prospectus"?

6. Anong impormasyon tungkol sa mga securities at mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ang dapat ibunyag ng nag-isyu ng mga securities na inaalok sa publiko?

7. Ano ang mga tampok ng paglalagay ng mga securities sa bukas (pampubliko) at sarado (pribado) na mga form?

8. Anong mga uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng seguridad ang pinapayagan na pagsamahin sa Russia?

9. Ano ang “nominal holding”?

10. Ano ang mga pagkakatulad at pagkakaiba sa pagitan ng mga tungkulin ng mga deposito at registrar?

11. Aling modelo (pagbabangko, hindi pagbabangko, halo-halong) ang maaaring maiuri bilang merkado ng mga seguridad ng Russia? Bakit?

12. Anong mga uri ng aktibidad na kinikilala bilang propesyonal sa Batas ng Russian Federation "Sa Securities Market" na nauugnay sa mga aktibidad para sa muling pamamahagi ng mga mapagkukunan ng pera at intermediation sa pananalapi at mga aktibidad para sa mga serbisyo ng organisasyon, teknikal at impormasyon para sa isyu at sirkulasyon ng mga seguridad ?

13. Ano ang mga kondisyon para sa pagkuha ng lisensya upang magsagawa ng iba't ibang uri ng mga propesyonal na aktibidad sa merkado ng mga mahalagang papel?