സിവിൽ നിയമനിർമ്മാണത്തിൽ, "സംരംഭക റിസ്ക്" എന്നത് "റിസ്ക്" എന്ന വിഭാഗവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഒരു പ്രത്യേക ആശയമാണ്. "റിസ്ക്" എന്നതിൻ്റെ നിർവചനം നിയമനിർമ്മാണത്തിലും ശാസ്ത്ര സാഹിത്യത്തിലും ചില തരത്തിലുള്ള ബന്ധങ്ങളും പ്രൊഫഷണൽ പ്രവർത്തന മേഖലകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഉപയോഗിക്കുന്നു. വസ്തുനിഷ്ഠമായ അപകടസാധ്യത വിഭാഗത്തിൽ, സേവനം, വ്യാവസായിക, ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ, ക്രിയേറ്റീവ്, മെഡിക്കൽ, സ്പോർട്സ്, പത്രപ്രവർത്തനം, ഇൻഷുറൻസ്, വാണിജ്യം മുതലായവ പോലുള്ള അപകടസാധ്യതകൾ ഉണ്ട്.

മിക്കപ്പോഴും, "റിസ്ക്" എന്ന വിഭാഗം സിവിൽ നിയമനിർമ്മാണത്തിൽ ഉപയോഗിക്കുന്നു. റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സിവിൽ കോഡിൻ്റെ മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ ഈ വിഭാഗം 89 തവണ ഉപയോഗിക്കുന്നു, അവിടെ അപകടസാധ്യത നഷ്ടങ്ങൾ, ആകസ്മികമായ നഷ്ടം അല്ലെങ്കിൽ വസ്തുവകകളുടെ കേടുപാടുകൾ, പ്രകടനത്തിൻ്റെ ആകസ്മികമായ അസാധ്യത, ചെലവുകളുടെയും നഷ്ടങ്ങളുടെയും ആട്രിബ്യൂഷൻ, അനന്തരഫലങ്ങൾ (പ്രതികൂലമായത്, സമർപ്പിക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെടുന്നു. ഒരു ക്ലെയിം, വിവരങ്ങളുടെ അഭാവം, മരണം അല്ലെങ്കിൽ കേടുപാടുകൾ, ബാധ്യതകൾ നിറവേറ്റുന്നതിൽ പരാജയം), നഷ്ടം (നാശം), ക്ഷാമം അല്ലെങ്കിൽ നാശനഷ്ടം, പ്രതീക്ഷിച്ച വരുമാനം ലഭിക്കാത്തത്, ബാധ്യത, പേയ്മെൻ്റുകൾ.

മേൽപ്പറഞ്ഞവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, ബിസിനസ്സ് അപകടസാധ്യത ഒരു സങ്കീർണ്ണ വിഭാഗമാണെന്ന് നമുക്ക് നിഗമനം ചെയ്യാം, മറ്റ് കാര്യങ്ങളിൽ, തെറ്റില്ലാത്ത സിവിൽ ബാധ്യത, സാങ്കേതിക, നൂതന, വിവരങ്ങൾ മുതലായവയുടെ മറ്റ് പ്രതികൂല ഫലങ്ങൾ. സ്വഭാവം. അതിനാൽ, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സിവിൽ കോഡിലെ ആർട്ടിക്കിൾ 401 ലെ ക്ലോസ് 3 അനുസരിച്ച്, സംരംഭകത്വ അപകടസാധ്യത പ്രതികൂലമായ പ്രത്യാഘാതങ്ങളുടെ ആവിർഭാവമായി മനസ്സിലാക്കണം (ബിസിനസ്സ്, സാങ്കേതിക, നൂതനമായ, വിവരങ്ങൾ മുതലായവയ്ക്കിടെ ഉണ്ടാകുന്ന നഷ്ടത്തിൻ്റെ രൂപത്തിലുള്ള സ്വത്ത്), അതുപോലെ സ്വതന്ത്രമായ സ്വത്ത് നിരപരാധിയായ ബാധ്യതയും (ബാധ്യതയിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കുന്നതിനുള്ള ഏക അടിസ്ഥാനം, നിയമമോ കരാറോ നൽകിയിട്ടില്ലെങ്കിൽ, ബലപ്രയോഗത്തിൻ്റെ സാന്നിധ്യം മാത്രമാണ്.

മാനേജ്മെൻ്റുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകൾ സംരംഭക പ്രവർത്തനം, പരമ്പരാഗതമായി രണ്ട് വലിയ ഗ്രൂപ്പുകളായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു:

1. ശുദ്ധമായ അപകടസാധ്യതകൾ (വസ്തുനിഷ്ഠ ഘടകങ്ങളുടെ സ്വാധീനത്തിൽ ഉയർന്നുവരുന്നു).

2. ഊഹക്കച്ചവട അപകടസാധ്യതകൾ.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഓർഗനൈസേഷനുകളുടെ പാപ്പരത്തത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതകൾ

പാപ്പരത്തത്തിൻ്റെ സ്ഥാപനം ഒരു കമ്പോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മെക്കാനിസത്തിൻ്റെ അനിവാര്യ ഘടകമാണ്. പാപ്പരത്തം, പ്രീ-ട്രയൽ പുനരധിവാസം, അല്ലെങ്കിൽ മേൽനോട്ടമോ ബാഹ്യ മാനേജ്മെൻ്റോ തടയുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ നടപ്പിലാക്കുന്നത് എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ (ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ) ആവശ്യമായ സോൾവൻസി ഉറപ്പാക്കുന്നില്ലെങ്കിൽ, പാപ്പരത്തം തടയുന്ന നിയമപരമായ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ സ്വമേധയാ അല്ലെങ്കിൽ നിർബന്ധിത ലിക്വിഡേഷനിലാണ് അതിൻ്റെ അർത്ഥം.

പാപ്പരത്ത നിയമനിർമ്മാണത്തിൻ്റെ ചരിത്രം ആധുനിക റഷ്യറഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ "എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ പാപ്പരത്തത്തിൽ (പാപ്പരത്വം)" (ഇനി മുതൽ 1992 ലെ പാപ്പരത്ത നിയമം എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നു) അംഗീകരിച്ചുകൊണ്ട് ആരംഭിച്ചു. എഴുപത് വർഷത്തിലേറെയായി നിയമ പ്രാക്ടീസിലെ അഭാവം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, പ്രത്യേകിച്ചും, രാജ്യത്തിൻ്റെ പൊതുജീവിതത്തിൽ, പാപ്പരത്വം പോലുള്ള ഒരു വിഭാഗത്തിൽ, നിസ്സംശയമായും, 1992 ലെ പാപ്പരത്ത നിയമം "പരിശീലനത്തിൽ" ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിച്ചു. ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ പങ്കെടുക്കുന്നവർ മാർക്കറ്റ് ബന്ധങ്ങളുടെ അവിഭാജ്യ ഘടകമായി നിലകൊള്ളുന്നു, ഈ വിഭാഗത്തിലെ താരതമ്യേന ചെറിയ എണ്ണം കേസുകൾ പോലും, അവരുടെ പരിഗണനയ്ക്കായി ചില നിയമങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കാനുള്ള അവസരം ആർബിട്രേഷൻ കോടതികൾക്ക് നൽകുന്നു.

റഷ്യൻ പാപ്പരത്ത (പാപ്പരത്തം) നിയമനിർമ്മാണം പരിഷ്കരിക്കാനുള്ള ആദ്യ ശ്രമം 1995 ൽ പുതിയ ഫെഡറൽ നിയമത്തിൻ്റെ ആദ്യ കരട് "ഓൺ ഇൻസോൾവൻസി (പാപ്പരത്തം)" തയ്യാറാക്കിയപ്പോൾ. എന്നിരുന്നാലും, ഈ പ്രോജക്റ്റിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ താൽക്കാലികമായി നിർത്തിവച്ചു, 1997 ജൂൺ 19 ന് മാത്രമാണ് പുതിയ നിയമം സ്റ്റേറ്റ് ഡുമ ആദ്യം അംഗീകരിച്ചത്, തുടർന്ന് രണ്ടാമത്തെയും മൂന്നാമത്തെയും വായനകളിൽ.

എന്നിരുന്നാലും, സ്വീകരിച്ച നിയമം പ്രയോഗിക്കുന്ന രീതി അതിൻ്റെ മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ നിരവധി വിടവുകൾ തിരിച്ചറിയുന്നത് സാധ്യമാക്കി, ഇത് ഒരു പുതിയ, മൂന്നാമത്തേത്, പാപ്പരത്തത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിയമം (പാപ്പരത്തം) വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് കാരണമായി. തൽഫലമായി, 2002 ഡിസംബർ 3 ന്, ഒരു പുതിയ പാപ്പരത്ത നിയമം പ്രാബല്യത്തിൽ വന്നു, ഇത് റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ കടക്കാരൻ്റെ പാപ്പരത്തത്തിൻ്റെ നിയമപരമായ നിയന്ത്രണത്തിൽ നിരവധി സുപ്രധാന മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവന്നു.

ആധുനിക വെഞ്ച്വർ ഓർഗനൈസേഷനുകൾക്കുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണമായ പ്രശ്നങ്ങളിൽ, നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിൽ അവയുടെ ഫലപ്രദമായ പ്രവർത്തനത്തെ തടസ്സപ്പെടുത്തുന്നത് ഇവയാണ്:

1. എൻ്റർപ്രൈസ് മാനേജ്‌മെൻ്റ് സിസ്റ്റത്തിൻ്റെ കാര്യക്ഷമതയില്ലായ്മ കാരണം:

2. എടുത്ത തീരുമാനങ്ങളുടെ അനന്തരഫലങ്ങൾക്കായി എൻ്റർപ്രൈസ് മാനേജർമാർക്ക് പങ്കാളികളോട് (സ്ഥാപകർ) കുറഞ്ഞ ഉത്തരവാദിത്തം, ....

3. ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ കുറഞ്ഞ തുക.

4. കോടതി തീരുമാനങ്ങൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള ഫലപ്രദമായ സംവിധാനത്തിൻ്റെ അഭാവം, പ്രത്യേകിച്ച് കടക്കാരൻ്റെ വസ്തുവകകൾ ജപ്തി ചെയ്യുന്ന കാര്യത്തിൽ.

അപകടകരമായ പ്രവർത്തനങ്ങൾ

ഏത് തരത്തിലുള്ള മൂലധന നിക്ഷേപത്തിലും അപകടസാധ്യത അന്തർലീനമാണ്, എന്നാൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പ്രവർത്തനങ്ങൾ, നിർവചനം അനുസരിച്ച്, അപകടസാധ്യതയുള്ളതാണ്, കാരണം അവ വായ്പ നൽകുന്നതും ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ സംഭവവികാസങ്ങളും കണ്ടുപിടുത്തങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് വളരെ വേഗത്തിലുള്ള വരുമാനം പ്രതീക്ഷിച്ച് ബന്ധമില്ലാത്ത പ്രോജക്റ്റുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു.

റിസ്ക് പ്രവർത്തനങ്ങൾ, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ക്ലയൻ്റ് കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളുടെ ഒരു ഭാഗം വാങ്ങുകയോ അല്ലെങ്കിൽ ഈ വായ്പകൾ ഷെയറുകളാക്കി മാറ്റാനുള്ള അവകാശം ഉൾപ്പെടെയുള്ള വായ്പകൾ നൽകുകയോ ചെയ്തുകൊണ്ടാണ് നടത്തുന്നത്.

പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ മേഖലയിൽ ചെറിയ നൂതന രൂപങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകേണ്ടതിൻ്റെ ആവശ്യകതയാണ് അപകടകരമായ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് കാരണമാകുന്നത്.

ആമുഖം

ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ വിപ്ലവം (എസ്ടിആർ) സാമ്പത്തിക വികസന പ്രക്രിയയെ തന്നെ സമൂലമായി മാറ്റി, അത് ഡിമാൻഡിൻ്റെ വ്യക്തിഗതമാക്കൽ, ഉൽപ്പന്ന പുതുക്കലിൻ്റെ ത്വരിതപ്പെടുത്തൽ, ഓട്ടോമേഷൻ, ഇൻഫർമേഷൻ എന്നിവയുടെ വിപുലീകരണത്തിൽ പ്രതിഫലിച്ചു. ഈ പരിവർത്തനങ്ങളാണ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ ആവിർഭാവത്തിനും വികാസത്തിനും അടിസ്ഥാനമായത്.

അടുത്തിടെ, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ വികസനം പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ വികസനത്തിനും നടപ്പാക്കലിനും ദേശീയ ശാസ്ത്ര സാധ്യതകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും ഒരു പുതിയ പ്രചോദനം നൽകി. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സത്തയെക്കുറിച്ചുള്ള ചോദ്യവും അതിൻ്റെ വികസനത്തിന് സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള സംവിധാനവും സാമ്പത്തിക സിദ്ധാന്തത്തിൻ്റെ ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമാണ്.

പഠന ലക്ഷ്യം വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ അടിസ്ഥാനമാണ് നൂതന സാങ്കേതികവിദ്യകൾനവീകരണ പ്രക്രിയയും. നവീകരണ പ്രക്രിയയിൽ ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ പ്രവർത്തനങ്ങളും പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ, ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ, സേവനങ്ങൾ എന്നിവയുടെ രൂപത്തിൽ അവ നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള പുതിയ ആശയങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതും ഉൾപ്പെടുന്നു, ഇതിൻ്റെ വാണിജ്യവൽക്കരണം ഒരൊറ്റ ശാസ്ത്രീയവും പുനരുൽപാദന ചക്രത്തിൻ്റെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ വിപണി ആവശ്യകതയുടെ സംതൃപ്തി ഉറപ്പാക്കുന്നു. . നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങളിലും അനുബന്ധ സംഭവവികാസങ്ങളിലും ലക്ഷ്യങ്ങൾ, അവ നേടുന്നതിനുള്ള മാർഗങ്ങൾ, വാണിജ്യ ഫലങ്ങൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഈ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ തുടർച്ചയും സ്ഥിരതയും ശാസ്ത്രം, വിദ്യാഭ്യാസം, ഉൽപ്പാദനം, വിപണി എന്നിവയുടെ സമന്വയത്തിൻ്റെ നിലവാരത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. നവീകരണ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ വിജയം രാജ്യത്തെ പൊതു സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയെയും സംസ്ഥാന ശാസ്ത്ര സാങ്കേതിക തന്ത്രത്തെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു, മതിയായ വിഭവ വിതരണം, വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ, മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ പ്രൊഫഷണലിസം മുതലായവ. .

കോഴ്‌സ് വർക്ക് ഗവേഷണ ചോദ്യങ്ങളുടെ രീതിശാസ്ത്രപരമായ വികസനത്തിനായി നീക്കിവച്ചിരിക്കുന്നു. ഇവിടെ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ വിഭാഗം പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, വിവിധ രാജ്യങ്ങളിലെ വിവിധ ശാസ്ത്രജ്ഞരുടെയും നിയമങ്ങളുടെയും വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സത്തയുടെ നിർവചനങ്ങൾ നൽകിയിരിക്കുന്നു, അതിൻ്റെ സ്വന്തം നിർവചനം നൽകിയിരിക്കുന്നു.
വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്. കൂടാതെ, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ അളവും ഗുണപരവുമായ സവിശേഷതകൾ, അതിൻ്റെ പാറ്റേണുകളും പ്രവർത്തന തത്വങ്ങളും, സാമൂഹിക-സാമ്പത്തിക പങ്ക്, അതുപോലെ തന്നെ സംരംഭങ്ങളുടെ തരങ്ങൾ, അവയുടെ സവിശേഷതകൾ, വികസനത്തിൻ്റെ ഘട്ടങ്ങൾ എന്നിവ പരിഗണിക്കപ്പെടുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ ആശയവും സത്തയും

1.1 വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്

നിലവിൽ, "വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്" എന്ന ആശയം വ്യാപകമായിത്തീർന്നിരിക്കുന്നു, പഠനത്തിൻ്റെ ഉദ്ദേശ്യത്തെ ആശ്രയിച്ച്, വ്യത്യസ്ത സ്രോതസ്സുകൾ ഈ പ്രതിഭാസത്തിന് വ്യത്യസ്തമായ വ്യാഖ്യാനങ്ങൾ നൽകുന്നു.
ആഭ്യന്തര രചയിതാക്കളുടെ പഠനങ്ങളിൽ, "വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്" എന്ന ആശയം ഇപ്പോഴും വളരെ അപൂർവമായി മാത്രമേ ഉപയോഗിക്കുന്നുള്ളൂ, "ഹൈടെക് ബിസിനസ്സ്" എന്ന സംയോജനമാണ് കൂടുതൽ ഉപയോഗിക്കുന്നത്. അങ്ങനെ, V.M Buznik ഹൈ-ടെക് ബിസിനസിനെ "ലാഭം സൃഷ്ടിക്കുന്ന ഒരു ഹൈ-ടെക് ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ഉൽപ്പാദനവും വിൽപ്പനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട പ്രവർത്തനങ്ങൾ" എന്ന് നിർവചിക്കുന്നു.
നിങ്ങൾ വിദേശ സാഹിത്യത്തിലെ ഈ പ്രശ്നം നോക്കുകയാണെങ്കിൽ (ഇംഗ്ലീഷ് പതിപ്പ്: വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് - വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്, റിസ്ക് ബിസിനസ്സ്, ഹൈടെക് ബിസിനസ്സ് - ഹൈ ടെക്നോളജി ബിസിനസ്സ്, ഉയർന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകളുള്ള ചെറുകിട സ്ഥാപനങ്ങൾ - ഹൈ ടെക്നോളജി സ്മോൾ ഫിൻസ്, പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളിൽ സ്പെഷ്യലൈസ് ചെയ്യുന്ന സ്ഥാപനങ്ങൾ - പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾ), ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സ്വഭാവ സവിശേഷതകളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നത് ശ്രദ്ധിക്കാവുന്നതാണ്; ഉയർന്ന അപകടസാധ്യത, ഉയർന്ന ലാഭക്ഷമത, ഉയർന്ന സാങ്കേതികവിദ്യ.

ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളും വൻകിട സ്ഥാപനങ്ങളും തമ്മിലുള്ള ഒരു തരത്തിലുള്ള സഹകരണമാണ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്. "വെഞ്ച്വർ" എന്ന ഇംഗ്ലീഷ് വാക്കിൻ്റെ അർത്ഥം റിസ്ക് എന്നാണ്, അതിനാൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സാണ്. അപകടസാധ്യതയുള്ള ബിസിനസ്സിൻ്റെ നിരവധി ഡസൻ രൂപങ്ങളുണ്ട്, അതിൻ്റെ പ്രത്യേകത നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഏതെങ്കിലും പ്രത്യേക പ്രവർത്തനമേഖലയിലെ അപകടസാധ്യതയുള്ള ബിസിനസുകാരൻ്റെ സ്പെഷ്യലൈസേഷനാണ്.

അറിയപ്പെടുന്ന എല്ലാ രൂപങ്ങളെയും സംഗ്രഹിച്ച്, അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ചെറുകിട ബിസിനസിൻ്റെ പ്രത്യേകതകൾ ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ നിർവചിക്കാം: ഒരു ചെറുകിട സംരംഭത്തിൻ്റെ സ്ഥാപകർക്ക് വളരെ രസകരവും പ്രലോഭിപ്പിക്കുന്നതുമായ ഒരു ആശയമുണ്ട്, അത് നടപ്പിലാക്കുന്നത് അവർക്ക് കാര്യമായ ലാഭം നേടാൻ അനുവദിക്കും, പക്ഷേ എൻ്റർപ്രൈസിന് ഇല്ല അത് നടപ്പിലാക്കാനുള്ള മാർഗങ്ങൾ. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഈ പ്രോജക്റ്റ് നടപ്പിലാക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ ഫണ്ടുകളുള്ള ഒരു നിയമപരമോ ഭൗതികമോ ആയ ഒരു സ്ഥാപനം സ്ഥാപകർ കണ്ടെത്തുന്നു. വെഞ്ച്വർ സ്പെഷ്യലിസ്റ്റിന് താൽപ്പര്യമുണ്ടാക്കുകയും അവൻ വിശ്വസനീയമായ ഒരു പങ്കാളിയുമായി ഇടപഴകുകയാണെന്ന് അവനെ ബോധ്യപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യേണ്ടത് വളരെ പ്രധാനമാണ്, കൂടാതെ അവൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം വളരെ ഉയർന്നതായിരിക്കും.

അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സിൻ്റെ പ്രയോജനം അത് ഉത്സാഹമുള്ള കണ്ടുപിടുത്തക്കാരെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് എന്നതാണ്. അടിസ്ഥാനപരമായി പുതിയ സാങ്കേതിക പരിഹാരങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധാലുക്കളായ ഈ ആളുകൾ, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ഭാവി സീരിയൽ ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ഒരു പ്രോട്ടോടൈപ്പ് ദൃശ്യമാകുമ്പോൾ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളിലേക്ക് തിരിയുന്നു. ജോലി പൂർണ്ണമായി പൂർത്തിയാക്കാൻ ആവശ്യമായ മൂലധനം അവർക്ക് ഇല്ലെങ്കിൽ, ഡവലപ്പർമാർ നിർദ്ദേശിച്ച ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ഉചിതമായ ശാസ്ത്രീയവും വാണിജ്യപരവുമായ വൈദഗ്ദ്ധ്യം ഉള്ള മൂന്നാം കക്ഷികളിലേക്ക് അവർ തിരിയുന്നു, ഉയർന്ന ലാഭം നേടുന്നതിന് വലിയ തുക റിസ്ക് ചെയ്യാൻ തയ്യാറാണ്. ഈ പണം ഉപയോഗിച്ച്, ഒരു വ്യാവസായിക രൂപകൽപ്പനയിലേക്ക് ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ വികസനം നാടകീയമായി ത്വരിതപ്പെടുത്താൻ ഡവലപ്പർമാരോട് ആവശ്യപ്പെടുന്നു. സാധാരണയായി, അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സിൽ, ഇത് രണ്ട് വർഷത്തിന് പകരം ഒമ്പത് മാസത്തിൽ കൂടുതൽ എടുക്കുന്നില്ല. പുതുമയുള്ളവരുടെ ഉത്സാഹവും മൂലധനം അപകടപ്പെടുത്താനുള്ള ബിസിനസുകാരുടെ സന്നദ്ധതയും പലപ്പോഴും അതിശയകരമായ ഫലങ്ങൾ നൽകുന്നു. (ചിത്രം 1)

കൂടാതെ, ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ പ്രയോജനം അതിൻ്റെ സമ്പൂർണ്ണ സ്വാതന്ത്ര്യത്തിൽ പ്രകടമാണ്, ഇത് സാഹചര്യങ്ങൾക്കനുസരിച്ച് അതിൻ്റെ പ്രവർത്തന രീതി സ്വതന്ത്രമായി മാറ്റാൻ ഫോമിനെ അനുവദിക്കുന്നു. മറ്റൊരു നേട്ടം ഏറ്റവും സമ്പന്നമായ സംരംഭകത്വ അവസരങ്ങളുടെ കണ്ടെത്തലാണ്, അതായത്. നൂതനമായ മനുഷ്യ പ്രവർത്തനം, സ്ഥാപിത കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ എല്ലാ മേഖലകളിലും നൈപുണ്യമുള്ള മാനേജ്മെൻ്റിലൂടെ അയാൾക്ക് ലാഭം ലഭിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കുന്നു: ഗവേഷണം മുതൽ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉൽപ്പാദനവും വിൽപ്പനയും വരെ.

"വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്" എന്ന ആശയം പരിശോധിക്കുന്നതിലൂടെ, അതിൻ്റെ അളവും ഗുണപരവുമായ സവിശേഷതകൾ നമുക്ക് എടുത്തുകാണിക്കാൻ കഴിയും. മാക്രോ തലത്തിലുള്ള ക്വാണ്ടിറ്റേറ്റീവ് സ്വഭാവസവിശേഷതകളിൽ മൊത്തം വെഞ്ച്വർ കമ്പനികളുടെ എണ്ണം, ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കുന്ന ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ അളവ്, അവതരിപ്പിച്ച നൂതനത്വങ്ങളുടെയും വികസനങ്ങളുടെയും എണ്ണം എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. അതനുസരിച്ച്, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ മേൽപ്പറഞ്ഞ സൂചകങ്ങൾ, ഒരു നിശ്ചിത രാജ്യത്തിൻ്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി വികസിക്കുന്നു. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിനെ ഗുണപരമായി ചിത്രീകരിക്കുന്നതിലൂടെ, ഞങ്ങൾ ശാസ്ത്രീയ വികസനത്തിൻ്റെ സ്വഭാവം (സ്വതന്ത്രമായി അല്ലെങ്കിൽ ഗവേഷണ സ്ഥാപനങ്ങളുമായി സംയുക്തമായി), വെഞ്ച്വർ കമ്പനികൾക്കുള്ള സാമ്പത്തിക പിന്തുണയുടെ രീതികൾ, ബാഹ്യ ഫണ്ടിംഗിനെ ആശ്രയിക്കൽ എന്നിവ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.
വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഒരു പ്രത്യേക മേഖലയാണ്, പ്രത്യേക പാറ്റേണുകൾക്കനുസൃതമായി പ്രവർത്തിക്കുകയും വികസിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു: ശാസ്ത്രീയ ഗവേഷണത്തിൻ്റെയും വികസനത്തിൻ്റെയും പ്രായോഗിക ഓറിയൻ്റേഷൻ, ഉൽപാദനത്തിൽ അവ വേഗത്തിൽ നടപ്പിലാക്കാനുള്ള കഴിവ്, ബാഹ്യ ധനസഹായത്തിൻ്റെ വിവിധ സ്രോതസ്സുകൾ.

ഒന്നാമതായി, സമൂഹത്തിന് ആവശ്യമായ വിജ്ഞാന-സാന്ദ്രമായ ചരക്കുകളുടെയും സേവനങ്ങളുടെയും ഉൽപാദനത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിലും വിവിധ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉപഭോഗത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിലും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് സാമ്പത്തിക ജീവിതത്തിന് ഒരു ഉത്തേജകമായി വർത്തിക്കുന്നു. വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ഉൽപ്പാദന പ്രവർത്തനങ്ങൾ വിപുലീകരിക്കുന്നത്, സമൂഹത്തിൻ്റെ യഥാർത്ഥ ജീവിതം നിർണ്ണയിക്കുന്ന ഡിമാൻഡിൻ്റെ ഘടനയോട് കഴിയുന്നത്ര അടുത്ത് വിപണിയിലെ വിതരണത്തിൻ്റെ ഘടന കൊണ്ടുവരുന്നത് സാധ്യമാക്കും.
രണ്ടാമതായി, ഉൽപാദനത്തിൻ്റെ വഴക്കം വർദ്ധിപ്പിക്കാനും മാറുന്ന സാഹചര്യങ്ങളോടും ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ ആവശ്യകതകളോടും പൊരുത്തപ്പെടാനും സജീവമായ നൂതന പ്രവർത്തനം ഉറപ്പാക്കാനും സഹായിക്കുന്ന വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സാണിത്.
മൂന്നാമതായി, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ വികസനത്തോടെ, ഇറക്കുമതി ചെയ്ത സാങ്കേതികവിദ്യകളിലുള്ള രാജ്യത്തിൻ്റെ സാങ്കേതിക ആശ്രിതത്വം കുറയുന്നു, കൂടാതെ ആഭ്യന്തര, വിദേശ വിപണികളിലെ ദേശീയ ഉൽപന്നങ്ങളുടെ മത്സരശേഷി വർദ്ധിക്കുന്നു. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിനെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നത് രാജ്യത്തിൻ്റെ വ്യാപാര സന്തുലിതാവസ്ഥ മെച്ചപ്പെടുത്താൻ കഴിയും, കാരണം വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സ്വന്തം സംഭവവികാസങ്ങളുടെ വികസനം ഇറക്കുമതി ചെയ്ത ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉൽപ്പാദനത്തെ ഉത്തേജിപ്പിക്കും.
നാലാമതായി, പൗരന്മാരുടെ സാമ്പത്തിക സംരംഭത്തിൻ്റെ സൃഷ്ടിപരമായ പ്രകടനമെന്ന നിലയിൽ വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ് ജനസംഖ്യയുടെ പ്രവർത്തനവും ജീവിത നിലവാരവും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള അടിത്തറയാണ്.
വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിന് ഇനിപ്പറയുന്ന സവിശേഷതകൾ ഉണ്ട്:
1. ലാഭക്ഷമതയുടെ കാര്യത്തിൽ, ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വലിയ ഒന്നിനെക്കാൾ താഴ്ന്നതല്ല, എന്നിരുന്നാലും, വലിയ കോർപ്പറേഷനുകളെ അപേക്ഷിച്ച് പ്രവർത്തന പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഗണിക്കുമ്പോൾ ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിന് അപകടസാധ്യതകൾ എടുക്കാനുള്ള കൂടുതൽ സന്നദ്ധത, നവീകരിക്കാനുള്ള വലിയ കഴിവ്, ബ്യൂറോക്രസിയുടെ അഭാവം എന്നിവയുണ്ട്.
2. എല്ലാ ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളെയും വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന് തരംതിരിക്കാൻ കഴിയില്ല, അതായത് പുതിയ സാങ്കേതിക പദ്ധതികളുടെ വികസനത്തിലും നടപ്പാക്കലിലും ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്നവ. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ലാഭക്ഷമതയും അപകടസാധ്യതയും വളരെ കുറവായ നിരവധി ചെറുകിട, പരമ്പരാഗത ബിസിനസുകളുണ്ട്.
3. കൂടാതെ, ഒരു വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ സാങ്കേതികവിദ്യയ്ക്ക് ഒരു മുൻവ്യവസ്ഥ വികസനത്തിൻ്റെ വ്യാവസായിക നടപ്പാക്കലിൻ്റെ സാധ്യതയായിരിക്കണം, കാരണം എല്ലാ മികച്ച ആശയങ്ങളും പ്രായോഗികമായി നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയില്ല. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസും പൂർണ്ണമായും ശാസ്ത്രീയ പ്രോഗ്രാമുകളും അല്ലെങ്കിൽ ലാഭത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ സ്വയം ന്യായീകരിക്കാത്ത അപകടസാധ്യതയുള്ള പ്രോജക്റ്റുകളും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസമാണിത്.
ഏതൊരു രാജ്യത്തും ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിന്, ഇനിപ്പറയുന്ന വ്യവസ്ഥകൾ ആവശ്യമാണ്:

1) രാജ്യത്തെ അനുകൂലമായ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി;

2) ചെറുകിട ബിസിനസ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ വികസനം പൂർണ്ണമായി പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള അനുകൂലമായ നിയമനിർമ്മാണവും നികുതി വ്യവസ്ഥയും;

3) വ്യവസായവും പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളും ഉൽപ്പന്നങ്ങളും സേവനങ്ങളും വാങ്ങുന്നവരും നവീകരണത്തിനുള്ള ആവശ്യം;

4) വികസിപ്പിച്ച ബാങ്കിംഗ് സംവിധാനവും വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ സംവിധാനവും;

5) ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ പ്രോജക്റ്റുകൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുമുള്ള അപകടസാധ്യതയുള്ള, ആദ്യഘട്ടങ്ങളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ തയ്യാറുള്ളതും തയ്യാറുള്ളതുമായ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകളുടെ സാന്നിധ്യം;

6) മതി ഉയർന്ന തലംരാജ്യത്തെ ശാസ്ത്ര സാധ്യതകൾ (പുതിയ ആശയങ്ങളുടെ ലഭ്യത, പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ, അറിവ്).

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് ഒരു യഥാർത്ഥ മാർക്കറ്റ് തത്വമനുസരിച്ചാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്: ഒന്നുകിൽ വിജയകരമായ പ്രവർത്തനം അല്ലെങ്കിൽ പാപ്പരത്തം. സംരംഭകത്വ സ്വാതന്ത്ര്യം, സമൂഹത്തിൻ്റെ ഉയർന്ന സംരംഭം, പണ ബന്ധങ്ങളുടെ വികസനം എന്നിവയില്ലാതെ ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ ഫലപ്രദമായ പ്രവർത്തനം അസാധ്യമാണ്. വലിയ കമ്പനികളുമായുള്ള വിപണിയിൽ മത്സരിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കുമ്പോൾ, സാങ്കേതിക നൂതനത്വവും മാർക്കറ്റിംഗ് മികവും സംയോജിപ്പിച്ചാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ വിജയിക്കുന്നത്. സാധാരണഗതിയിൽ, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങൾ മൂലധനം, സാങ്കേതിക ഉപകരണങ്ങൾ, മാനേജ്മെൻ്റ് എന്നിവയുടെ കാര്യത്തിൽ വലിയവയെക്കാൾ താഴ്ന്നതാണ്. എന്നിരുന്നാലും, അവർ മത്സരത്തിൻ്റെയും സ്വതന്ത്ര എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെയും വികസനം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നു, നവീകരണത്തിൻ്റെ പ്രധാന സ്രോതസ്സായതിനാൽ, അവർ വലിയ സംരംഭങ്ങൾക്ക് ലാഭകരമല്ലാത്ത ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ നിർമ്മിക്കുന്നു.

വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ രൂപീകരണത്തിൻ്റെ ചരിത്രം

കഴിഞ്ഞ നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ 50-കളിൽ സജീവമായ ഗവൺമെൻ്റ് പിന്തുണയോടെയാണ് വെഞ്ച്വർ വ്യവസായം യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ ഉത്ഭവിച്ചത്. 1958-ൽ, SBIC (ചെറുകിട ബിസിനസ് നിക്ഷേപ കമ്പനി) പ്രോഗ്രാം ആരംഭിക്കാൻ കോൺഗ്രസ് തീരുമാനിച്ചു. ഈ പ്രോഗ്രാമിന് കീഴിൽ, 2:1 അല്ലെങ്കിൽ 3:1 എന്ന അനുപാതത്തിൽ സ്വകാര്യ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് ഒരേസമയം ഫണ്ട് സമാഹരണത്തിന് വിധേയമായി, യുവ വളർച്ചാ കമ്പനികൾക്ക് സർക്കാർ ഫണ്ടിംഗിലേക്ക് യുഎസ് ഗവൺമെൻ്റ് പ്രവേശനം നൽകി (അതായത്, മൂലധനത്തിൻ്റെ രണ്ടോ മൂന്നോ ഭാഗങ്ങൾ ആയിരിക്കണം സ്വകാര്യ ഉറവിടങ്ങളിൽ നിന്ന്). SBIC നിയന്ത്രിക്കുന്നത് ചെറുകിട ബിസിനസ് അഡ്മിനിസ്ട്രേഷൻ (SBA) ആണ്. എസ്ബിഐസി പ്രോഗ്രാമിൽ പങ്കെടുക്കാൻ സമ്മതിച്ച സ്വകാര്യ കമ്പനികൾക്ക് എസ്ബിഎ ഗ്യാരൻ്റി ബോണ്ടുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിലൂടെ സർക്കാർ സബ്‌സിഡികൾ ലഭിച്ചു. എസ്ബിഐസി പ്രോഗ്രാം വികസിപ്പിച്ചപ്പോൾ, സ്വതന്ത്ര സ്വകാര്യ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും കമ്പനികളും സമാന്തരമായി ഉയർന്നുവരാൻ തുടങ്ങി, ഒടുവിൽ അത് ഇപ്പോൾ "വെഞ്ച്വർ ഇൻഡസ്ട്രി" എന്നറിയപ്പെടുന്നു.

അമേരിക്കയിലെ ആദ്യത്തെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ കമ്പനികളുടെ ഉത്ഭവത്തിൻ്റെ ചരിത്രം രസകരമാണ്. ആധുനിക കമ്പ്യൂട്ടർ സയൻസും ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷനും ജനിച്ച സിലിക്കൺ വാലിയിൽ ഒരു സ്വതന്ത്ര ബിസിനസ് എന്ന നിലയിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പ്രവർത്തനം ആരംഭിച്ചു. 1957-ൽ, ആർതർ റോക്കിന് (അന്ന് ഒരു വാൾസ്ട്രീറ്റ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് ബാങ്കിംഗ് സ്ഥാപനത്തിൽ ജോലിചെയ്യുന്നു) ഒരു പുതിയ സിലിക്കൺ നിർമ്മിക്കാനുള്ള ആശയത്തിൽ താൽപ്പര്യമുള്ള ഒരു കമ്പനിയെ അന്വേഷിക്കുന്ന പാലോ ആൾട്ടോയിലെ ഷോക്ലി സെമികണ്ടക്ടർ ലബോറട്ടറികളിലെ എഞ്ചിനീയറായ യൂജിൻ ക്ലീനറിൽ നിന്ന് ഒരു കത്ത് ലഭിച്ചു. ട്രാൻസിസ്റ്റർ. അവരുടെ മീറ്റിംഗിന് ശേഷം, ക്ലീനറുടെ പ്രോജക്റ്റിനായി ആർതർ റോക്ക് 1.5 മില്യൺ ഡോളർ സമാഹരിക്കുമെന്ന് തീരുമാനിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, റോക്ക് സമീപിച്ച 35 കോർപ്പറേറ്റ് നിക്ഷേപകരിൽ ഒരാൾ പോലും അത്തരമൊരു അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ഇടപാടിന് ധനസഹായം നൽകുന്നതിൽ പങ്കെടുക്കാൻ തീരുമാനിച്ചില്ല: ഇതുവരെ പ്രായോഗികമായി നടപ്പിലാക്കിയിട്ടില്ലാത്ത തികച്ചും പുതിയ ആശയമുള്ള ഒരു കമ്പനി സൃഷ്ടിക്കുന്നു. സ്വയം ഒരു കണ്ടുപിടുത്തക്കാരനും പുതിയ സാങ്കേതിക കമ്പനികൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിൽ ഇതിനകം അനുഭവപരിചയമുള്ളതുമായ ഷെർമാൻ ഫെയർചൈൽഡ് മാത്രമാണ് പ്രതികരിച്ചത്. ആവശ്യമായ ഫണ്ട് നൽകിയത് അദ്ദേഹമാണ്. അങ്ങനെ, സിലിക്കൺ വാലിയിലെ ആദ്യത്തെ അർദ്ധചാലക കമ്പനിയായ ഫെയർചൈൽഡ് അർദ്ധചാലകങ്ങൾ സ്ഥാപിതമായി. അതിനുശേഷം, ആർതർ റോക്കിന് ഇൻ്റലും ആപ്പിൾ കമ്പ്യൂട്ടറും ഉണ്ടായിരുന്നു, 1984 ആയപ്പോഴേക്കും അദ്ദേഹം പ്രശസ്തി നേടി, അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ പേര് വിജയത്തിൻ്റെ പര്യായമായി മാറി. "വെഞ്ച്വർ കാപ്പിറ്റൽ" എന്ന പദം ആദ്യമായി ഉപയോഗിച്ചത് അദ്ദേഹമാണ്.

അതേ സമയം, മറ്റൊരു പ്രശസ്ത വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റായ ടോം പെർകിൻസ് തൻ്റെ എക്കാലത്തെയും അപകടകരമായ ഇടപാട് നടത്തി. ഡേവിഡ് പക്കാർഡിന് വേണ്ടി (ഇന്ന് ലോകപ്രശസ്തമായ ഹ്യൂലറ്റ്-പാക്കാർഡ് കമ്പനിയുടെ സഹ ഉടമകളിൽ ഒരാൾ) ജോലി ചെയ്യുമ്പോൾ, ചെലവുകുറഞ്ഞതും ഉപയോഗിക്കാൻ എളുപ്പമുള്ളതുമായ ഗ്യാസ് പമ്പ് ലേസർ കണ്ടുപിടിച്ചു. അദ്ദേഹം തൻ്റെ സമ്പാദ്യമെല്ലാം ഒരു പുതിയ കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപിച്ചു, അത് വളരെ വിജയകരമായിരുന്നു, കുറച്ച് സമയത്തിന് ശേഷം പെർകിൻസിന് അത് സ്പെക്ട്ര-ഫിസിക്സിന് വിൽക്കാൻ കഴിഞ്ഞു. അതിനുശേഷം, അദ്ദേഹം യൂജിൻ ക്ലീനറെയും കണ്ടുമുട്ടി, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൽ പൂർണ്ണമായും സ്വയം അർപ്പിച്ചു.

ആ വർഷങ്ങളിൽ, പുതിയ നൂതന കമ്പനികൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നത് എളുപ്പമായിരുന്നില്ല: നവീകരണത്തിൽ ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന യഥാർത്ഥ സംരംഭകർ ഉണ്ടായിരുന്നില്ല, ആവശ്യമായ അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ ഇതുവരെ സൃഷ്ടിച്ചിട്ടില്ല. കോർപ്പറേറ്റ് നിക്ഷേപകർക്ക് അന്ന് അവ്യക്തമായിരുന്ന സാമ്പത്തിക ഘടനകളിൽ നിക്ഷേപം നടത്താൻ താൽപ്പര്യമില്ലായിരുന്നു. 1961-ൽ ആർതർ റോക്ക് സൃഷ്ടിച്ച ആദ്യത്തെ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടിൽ 5 മില്യൺ ഡോളർ മാത്രമേ ഉണ്ടായിരുന്നുള്ളൂ. എന്നാൽ ഫണ്ടിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഫലങ്ങൾ അതിശയകരമായിരുന്നു - റോക്ക്, 3 ദശലക്ഷം മാത്രം ചെലവഴിച്ചു, കുറച്ച് സമയത്തിന് ശേഷം ഏകദേശം 90 ദശലക്ഷം നിക്ഷേപകർക്ക് തിരികെ നൽകി.

അക്കാലത്ത്, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപങ്ങൾ അമേരിക്കൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വികസനത്തിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയില്ല. എസ്ബിഐസി പ്രോഗ്രാമിന് കീഴിൽ സൃഷ്ടിച്ച കുറച്ച് കമ്പനികൾക്ക് ഇതുവരെ വലിയ നേട്ടങ്ങളെക്കുറിച്ച് അഭിമാനിക്കാൻ കഴിഞ്ഞില്ല. വളരെക്കാലം, 1970-കളുടെ അവസാനം വരെ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകളിലും കമ്പനികളിലും നിക്ഷേപമായി പ്രഖ്യാപിച്ച ഫണ്ടുകളുടെ ആകെ തുക പ്രതിവർഷം 100 മില്യൺ ഡോളറിൽ കൂടുതലായിരുന്നില്ല. സാമ്പത്തിക സഹായവും മാനേജ്‌മെൻ്റ് ഉപദേശവും ആവശ്യമുള്ള പുതിയ നൂതന കമ്പനികളുടെ എണ്ണം വളരെ കുറവായിരുന്നു. ബോസ്റ്റൺ, സാൻ ഫ്രാൻസിസ്കോ, ന്യൂയോർക്ക് പ്രദേശങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ചെറിയ ഗ്രൂപ്പുകൾ നിലവിലുണ്ടായിരുന്നു, ബിസിനസ്സിലെ എല്ലാവർക്കും പരസ്പരം നന്നായി അറിയാമായിരുന്നു. ആർതർ റോക്ക്, ഡ്രേപ്പർ കുടുംബം, ഫ്രാങ്ക്ലിൻ (പിച്ച്) ജോൺസൺ, ടോം പെർകിൻസ് തുടങ്ങിയ പേരുകളാണ് ഇവ.

എന്നിരുന്നാലും, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ കൂടുതൽ വികസനം കമ്പ്യൂട്ടർ സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികാസവും അമേരിക്കൻ മധ്യവർഗത്തിൻ്റെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന അഭിവൃദ്ധിയുമായി പൊരുത്തപ്പെട്ടു. ഡിഇസി, ആപ്പിൾ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, കോംപാക്ക്, സൺ മൈക്രോസിസ്റ്റംസ്, മൈക്രോസോഫ്റ്റ്, ലോട്ടസ്, ഇൻ്റൽ തുടങ്ങിയ അറിയപ്പെടുന്ന കമ്പനികൾക്ക് കമ്പ്യൂട്ടർ ബിസിനസിൻ്റെ ആധുനിക ഭീമന്മാരായി മാറാൻ കഴിഞ്ഞത് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിന് നന്ദി. കൂടാതെ, പേഴ്സണൽ കമ്പ്യൂട്ടിംഗ്, ബയോടെക്നോളജി തുടങ്ങിയ പുതിയ വ്യവസായങ്ങളുടെ സ്ഫോടനാത്മകമായ വളർച്ച സാധ്യമാക്കിയത് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ പങ്കാളിത്തം കൊണ്ടാണ്.

യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ പ്രധാന തരംഗങ്ങൾ ഇനിപ്പറയുന്നവയായിരുന്നു: 1) 1970 - അർദ്ധചാലകങ്ങളും ബയോടെക്നോളജിയും (ജനിതക എഞ്ചിനീയറിംഗ്); 2) 1980-കൾ - പേഴ്സണൽ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ; 3) 1990 - ഇൻ്റർനെറ്റ് ബിസിനസ്സ്.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ അടുത്ത തരംഗങ്ങൾ ഇതായിരിക്കുമെന്ന് വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നു: വിശാലമായ അർത്ഥത്തിൽ സുരക്ഷാ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ (വ്യക്തിപരം, വിവരങ്ങൾ, കോർപ്പറേറ്റ്, സർക്കാർ മുതലായവ); നാനോടെക്നോളജി; ബയോടെക്നോളജി.

പിടിച്ചുനിൽക്കുന്ന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുള്ള രാജ്യങ്ങൾക്ക്, വികസിത രാജ്യങ്ങളിലെ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിൻ്റെ ഓർഗനൈസേഷൻ ഒരു മാതൃകയായി വർത്തിക്കും, അത് നടപ്പിലാക്കാൻ പരിശ്രമിക്കണം.

"പിടികൂടുന്ന" സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുള്ള രാജ്യങ്ങൾ (ജപ്പാൻ, സിംഗപ്പൂർ, ഫിൻലാൻഡ്, ഇസ്രായേൽ, തായ്‌വാൻ,

ദക്ഷിണ കൊറിയ) വളരെ അഴിമതി നിറഞ്ഞ ബ്യൂറോക്രസി ഉള്ള ഒരു സംസ്ഥാനം ഫലപ്രദമല്ലാത്ത നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപകരാണെന്ന് സ്ഥിരീകരിക്കുന്നു.

ദുർബ്ബലമായ അഴിമതിയുള്ള ബ്യൂറോക്രസിയുള്ള വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ - ഫിൻലാൻഡ്, യുഎസ്എ - വെഞ്ച്വർ പ്രോജക്ടുകളുടെ മിക്സഡ് അല്ലെങ്കിൽ നേരിട്ടുള്ള പൊതു നിക്ഷേപ ധനസഹായം വളരെ ഫലപ്രദമാണെന്ന് തെളിയിക്കപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്.

മികച്ച സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളുള്ള രാജ്യങ്ങൾ, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്‌സിൽ നിന്നും മറ്റ് വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുമുള്ള വെഞ്ച്വർ സംരംഭകർക്കും മാനേജർമാർക്കും ആകർഷകമായ സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു. അങ്ങനെ, ഇസ്രായേൽ, സ്വകാര്യ ഫണ്ടുകൾക്ക് സഹ-ധനസഹായം നൽകുന്നതിലൂടെയും സംസ്ഥാനത്തിൻ്റെ അപകടസാധ്യതകളുടെ ഭാഗമാകുന്നതിലൂടെയും, താരതമ്യേന വേഗത്തിൽ വിദേശ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകരെയും മാനേജർമാരെയും ആകർഷിക്കാനും അവരുടെ അനുഭവം സ്വീകരിക്കാനും കഴിഞ്ഞു.

സിംഗപ്പൂർ മറ്റൊരു വഴിയാണ് സ്വീകരിച്ചത്. അവർ 1980-കളിൽ സിലിക്കൺ വാലിയിൽ നിക്ഷേപം നടത്തി, ലാഭം അവിടെ വീണ്ടും നിക്ഷേപിച്ചു. ക്രമേണ, സിംഗപ്പൂരുകാർ അമേരിക്കൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകളുമായും മാനേജർമാരുമായും ശക്തമായ ബന്ധം വികസിപ്പിച്ചെടുത്തു. വെഞ്ച്വർ സംരംഭകർ സിംഗപ്പൂരിലേക്ക് നേരിട്ട് അവരുടെ പങ്കാളികളിലേക്ക് വന്നു.

ഒരു വികസ്വര രാജ്യത്ത് താരതമ്യേന ചുരുങ്ങിയ സമയത്തിനുള്ളിൽ ദേശീയ സംരംഭക സംരംഭകർ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയില്ല. വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള "അധ്യാപകരുടെ" സഹായത്തോടെയാണ് അവരെ വളർത്തുന്നത്.

1.3 വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലും അതിൻ്റെ സവിശേഷ സവിശേഷതകളും

ഈ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തതിന് ശേഷം ഉയർന്ന ലാഭം ഉണ്ടാക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ പുതിയതും അതിവേഗം വളരുന്നതുമായ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ദീർഘകാല, റിസ്ക് മൂലധനമാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ.

. ഔപചാരിക മേഖലയിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നത് "വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ (അല്ലെങ്കിൽ ഫണ്ടുകൾ)" (ഇനിമുതൽ FVK എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നു), അവ അവരുടെ സംഘടനാപരവും നിയമപരവുമായ രൂപത്തിലുള്ള സ്വകാര്യ പങ്കാളിത്തവും നിരവധി നിക്ഷേപകരുടെ വിഭവങ്ങൾ സംയോജിപ്പിക്കുന്നതുമാണ്: സ്വകാര്യ, പൊതു പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾ, ചാരിറ്റബിൾ ഫൗണ്ടേഷനുകൾ, കോർപ്പറേഷനുകൾ, വ്യക്തികൾ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ - FVK-യുടെ ഉടമകൾ. സാധാരണഗതിയിൽ, സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർ അവരുടെ നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 2-3% വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പോലുള്ള ഇതര ആസ്തികൾക്കായി നീക്കിവയ്ക്കുന്നു. 5-7 വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഉയർന്ന വരുമാനം കൊണ്ടുവരാൻ കഴിയുന്ന പുതിയ കമ്പനികളിൽ FVK നിക്ഷേപം സമാഹരിച്ചു. FVC-കൾ കൂടാതെ, ഔപചാരിക മേഖലയിലെ പങ്കാളികളിൽ വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെയോ നോൺ-ഫിനാൻഷ്യൽ ഇൻഡസ്ട്രിയൽ കോർപ്പറേഷൻ്റെയോ ("കോർപ്പറേറ്റ് വെഞ്ച്വറിംഗ്") പ്രത്യേക ഡിവിഷനുകളോ അനുബന്ധ സ്ഥാപനങ്ങളോ സർക്കാർ നിക്ഷേപ പരിപാടികളും ഉൾപ്പെടുന്നു.
അനൗപചാരിക മേഖലയിലെ പങ്കാളികൾ സ്വകാര്യ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകരാണ്: വിളിക്കപ്പെടുന്നവർ. "ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസ്", അതുപോലെ പുതുതായി സൃഷ്ടിച്ച ചെറിയ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ കുടുംബാംഗങ്ങൾ. "ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസ്" ഒരു ചട്ടം പോലെ, ബിസിനസ്സിൽ പരിചയസമ്പന്നരായ പ്രൊഫഷണലുകളാണ്: ചിലർ വിജയകരമായ സംരംഭകരാണ്, മറ്റുള്ളവർ ഉയർന്ന ശമ്പളമുള്ള ബിസിനസ്സ് പ്രൊഫഷണലുകളാണ് (അക്കൗണ്ടൻ്റുകൾ, കൺസൾട്ടൻ്റുകൾ, അഭിഭാഷകർ മുതലായവ) കൂടാതെ വലിയ കമ്പനികളിൽ മുതിർന്ന സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിക്കുന്നു. അനൗപചാരിക നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ സ്വന്തം അധ്വാനത്തിൽ നിന്ന് ലഭിച്ച ഗണ്യമായ സാമ്പത്തിക ലാഭമുണ്ട്. പല ബിസിനസ്സ് മാലാഖമാരും സുഹൃത്തുക്കളുടെയും ബിസിനസ്സ് പങ്കാളികളുടെയും ഒരു സിൻഡിക്കേറ്റിൻ്റെ ഭാഗമായി പുതിയതും വളരുന്നതുമായ കമ്പനികളിൽ നേരിട്ട് നിക്ഷേപിക്കുന്നു, ഇത് നിക്ഷേപ സ്വീകർത്താക്കളെ വലിയ ഫണ്ടുകൾ സ്വീകരിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു. യുഎസ്എയിലും കിഴക്കൻ യൂറോപ്പ് ഉൾപ്പെടെ നിരവധി യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളിലും ബിസിനസ്സ് ഏഞ്ചൽസ് സജീവമാണ്. യൂറോപ്പിലും യുഎസ്എയിലും, അനൗപചാരിക വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവ് ഔപചാരിക മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവിനേക്കാൾ പലമടങ്ങ് കൂടുതലാണ്. 1997-ൽ യുകെയിൽ, ഒരു ബിസിനസ്സ് മാലാഖയുടെ ഒരൊറ്റ നിക്ഷേപം ശരാശരി $16,000-നും $80,000-നും ഇടയിലാണ്.

ഔപചാരികവും അനൗപചാരികവുമായ മേഖലകൾ പരസ്പര പൂരകങ്ങളാണ്. സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ആദ്യഘട്ടങ്ങളിൽ, സൈദ്ധാന്തിക ഗവേഷണം പൂർത്തിയാക്കാനും ശാസ്ത്രീയ ആശയം പ്രോട്ടോടൈപ്പിലേക്ക് കൊണ്ടുവരാനും ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് വിത്ത് മൂലധനം ആവശ്യമായി വരുമ്പോൾ അനൗപചാരിക മേഖലയിലെ നിക്ഷേപം വളരെ പ്രധാനമാണ്. ഉൽപ്പാദനം വിപുലീകരിക്കാനും വികസിപ്പിക്കാനും ഫണ്ട് ആവശ്യമായി വരുമ്പോൾ പിന്നീടുള്ള ഘട്ടങ്ങളിൽ ഔപചാരിക മേഖല സജീവമാകും. ഇതിൻ്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ വിവിധ രൂപങ്ങൾ വേർതിരിച്ചറിയാൻ കഴിയും.

യൂറോപ്യൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷൻ (ഇവിസിഎ) നിർവചിച്ചിരിക്കുന്നതുപോലെ, ഉയർന്ന വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ പ്രകടമാക്കുന്ന പുതിയ സ്വകാര്യ കമ്പനികളിലോ വളർച്ചാ കമ്പനികളിലോ നിക്ഷേപിക്കുകയും സഹ-മാനേജുചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്ന പ്രൊഫഷണൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ നൽകുന്ന ഇക്വിറ്റി മൂലധനമാണിത്. "ഈ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തതിന് ശേഷം ഉയർന്ന വരുമാനം നേടുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ പുതിയതും അതിവേഗം വളരുന്നതുമായ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ദീർഘകാല, റിസ്ക് മൂലധനം" എന്നാണ് ഇത് നിർവചിക്കപ്പെട്ടിരിക്കുന്നത്.

അങ്ങനെ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിനെ ഒരു കമ്പനിയുടെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ്, അതിൻ്റെ വികസനം, ഏറ്റെടുക്കൽ അല്ലെങ്കിൽ ഉടമസ്ഥാവകാശം പുനഃക്രമീകരിക്കുന്നതിൽ ഒരു നിക്ഷേപകൻ വാങ്ങൽ എന്നിവയ്ക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്ന ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണമായി വിശേഷിപ്പിക്കാം. നിക്ഷേപകൻ കമ്പനിക്ക് ആവശ്യമായ ഫണ്ട് നിക്ഷേപിച്ച് നൽകുന്നു അംഗീകൃത മൂലധനംകൂടാതെ (അല്ലെങ്കിൽ) ബന്ധപ്പെട്ട വായ്പയുടെ വിഹിതം. ഇതിനായി, കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൽ അയാൾക്ക് ഒരു സമ്മതിച്ച വിഹിതം (നിയന്ത്രണ ഓഹരിയുടെ രൂപത്തിൽ ആവശ്യമില്ല) ലഭിക്കുന്നു, അത് വിൽക്കുകയും അവനു ലഭിക്കേണ്ട ലാഭം ലഭിക്കുകയും ചെയ്യേണ്ടത് ആവശ്യമാണെന്ന് കരുതുന്നത് വരെ അവൻ സ്വയം നിലനിർത്തുന്നു.

റിസ്ക് മൂലധനത്തിന്, ഒരു ബാങ്ക് വായ്പയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, കമ്പനിയുടെ ഗ്യാരണ്ടികൾ നിർണായകമല്ല. ആകർഷകവും യാഥാർത്ഥ്യബോധമുള്ളതുമായ ഒരു സംരംഭകത്വ ആശയത്തിൻ്റെ സാന്നിധ്യവും അത് ജീവസുറ്റതാക്കാൻ കഴിവുള്ള മാനേജ്മെൻ്റുമാണ് അദ്ദേഹത്തിന് കൂടുതൽ പ്രധാനം. ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങൾ പണത്തിൻ്റെ രൂപത്തിൽ മാത്രമല്ല, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് അവരുടെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനത്തിന് പ്രത്യേക സഹായം നൽകുന്നതിലൂടെയും നടത്തുന്നു.

1. സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾ, പ്രീ-സ്റ്റാർട്ടപ്പ്, യഥാർത്ഥ സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് ധനസഹായം ഉൾപ്പെടെയുള്ള നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും അപകടകരമായ രൂപമാണ്.

- പ്രീ-സ്റ്റാർട്ട് ഫിനാൻസിംഗ് എന്നത് സംരംഭക പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടങ്ങളെക്കുറിച്ചാണ്. മിക്കപ്പോഴും ഇത് കമ്പനി സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് മുമ്പുതന്നെ നടപ്പാക്കപ്പെടുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു പ്രോട്ടോടൈപ്പ് ഉൽപ്പന്നം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും അതിൻ്റെ പേറ്റൻ്റ് പരിരക്ഷണത്തിനും ധനസഹായം നൽകൽ, വിൽപ്പന വിപണിയുടെ വിശകലനം, ലാഭകരമായ കരാറുകളുടെ നിയമപരമായ പിന്തുണ, ഭാവി ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ തന്ത്രപരമായ ആസൂത്രണം, മാനേജർമാരെ തിരഞ്ഞെടുക്കൽ, ഒരു കമ്പനിയുടെ രൂപീകരണം. സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഫിനാൻസിംഗ് തുടരാൻ സാധിക്കും.

2. ഒരു കമ്പനിയുടെ വികസനത്തിനായുള്ള വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ്, ഒരു ചട്ടം പോലെ, അതിൻ്റെ പ്രാരംഭ, തുടർന്നുള്ള ഘട്ടങ്ങൾക്കുള്ള ധനസഹായമായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു.

- ഗണ്യമായ വളർച്ചാ സാധ്യതയുള്ള ചെറുകിട ബിസിനസുകളെ സഹായിക്കുന്നതിന് വിത്ത്-ഘട്ട ധനസഹായം രൂപകൽപ്പന ചെയ്‌തിരിക്കുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ഉൽപ്പാദനം വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് അവർക്ക് ബാങ്ക് വായ്പ ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല, കാരണം അതിൻ്റെ തിരിച്ചടവ് ഗ്യാരണ്ടി നൽകാൻ അവർക്ക് ഇതുവരെ കഴിയില്ല. താരതമ്യേന പരിഗണിക്കുന്നു ഉയർന്ന ബിരുദംനിക്ഷേപ ഫലങ്ങളുടെ പ്രവചനക്ഷമത, ഈ കേസിൽ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ അപകടസാധ്യത സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് ധനസഹായത്തേക്കാൾ അൽപ്പം കുറവാണ്, പക്ഷേ ഇപ്പോഴും പ്രധാനമാണ്. പലപ്പോഴും, 3 വർഷത്തിൽ താഴെ മാത്രം നിലനിന്നിരുന്നതും ഇതുവരെ ലാഭം നേടാത്തതുമായ കമ്പനികൾ ഈ രീതിയിൽ ധനസഹായം നൽകുന്നു.

- പിന്നീടുള്ള ഘട്ടത്തിൽ ധനസഹായം എന്നത് വിപുലീകരണത്തിന് വലിയ സാധ്യതയുള്ള നിലവിലുള്ള ഉൽപാദനമുള്ള സംരംഭങ്ങൾക്ക് ഫണ്ട് അനുവദിക്കുന്നത് ഉൾപ്പെടുന്നു (ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു പുതിയ പ്രൊഡക്ഷൻ ലൈൻ കമ്മീഷൻ ചെയ്യുന്നതിലൂടെയോ പുതിയ പ്രദേശങ്ങളിൽ ഒരു വിതരണ ശൃംഖല സൃഷ്ടിക്കുന്നതിലൂടെയോ). അത്തരം നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യത മുമ്പത്തെ കേസുകളേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്, അവരുടെ തിരിച്ചടവ് കാലയളവ് വളരെ കുറവാണ് (ഏകദേശം 2-5 വർഷം). ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ക്ലാസിക് വായ്പയ്ക്ക് പകരമാണ്.

3. വ്യക്തിഗത ഇടപാടുകളുടെ ധനസഹായം ഒറ്റത്തവണ പ്രവർത്തനമായി നടപ്പിലാക്കുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ഫണ്ടുകൾ വളരെ ചുരുങ്ങിയ സമയത്തേക്ക് (ഉദാഹരണത്തിന്, 2 വർഷം) അനുവദിച്ചിരിക്കുന്നു. ഈ രീതിയിൽ, ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട ക്ലയൻ്റിനായി എൻ്റർപ്രൈസസ് വാങ്ങുന്നതിന് ധനസഹായം നൽകുന്നു, ഇടക്കാല (“മെസാനൈൻ”) ഫിനാൻസിംഗ് നൽകുന്നു, ഇത് മറ്റ് തരത്തിലുള്ള ധനസഹായങ്ങൾക്കിടയിലുള്ള കാലയളവിൽ കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ഉറപ്പാക്കുന്നു, കൂടാതെ ഫണ്ടുകളും നൽകുന്നു (ഇതും ഒരു എൻ്റർപ്രൈസ് അതിൻ്റെ മാനേജ്മെൻ്റ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിന് പരമപ്രധാനമാണ്.

ലിസ്റ്റുചെയ്ത ഫോമുകൾക്ക് പുറമേ, മറ്റ് തരത്തിലുള്ള വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളും ഉണ്ട്:

റെസ്‌ക്യൂ ഫിനാൻസിങ് (പാപ്പരാകാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു സംരംഭത്തിൻ്റെ പുനരുജ്ജീവനത്തിനായി);

മാറ്റിസ്ഥാപിക്കൽ ധനസഹായം (സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ബാഹ്യ വിഭവങ്ങളുടെ ഒരു ഭാഗം ഇക്വിറ്റി മൂലധനം ഉപയോഗിച്ച് മാറ്റിസ്ഥാപിക്കാൻ);

സെക്യൂരിറ്റീസ് വിപണിയിലേക്കുള്ള കമ്പനിയുടെ പ്രവേശനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങൾ.

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഓർഗനൈസേഷനിൽ ഒരു പ്രത്യേക സ്ഥാനം വിവിധ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും അവരുടെ മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനികളും ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, വലുതും സങ്കീർണ്ണവും വ്യവസ്ഥാപിതവുമായ നവീകരണങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിനുള്ള കഴിവുള്ള മുഴുവൻ വെഞ്ച്വർ സിസ്റ്റത്തിൻ്റെയും ഒരേയൊരു ഘടന ഇതാണ്. പല പ്രാഥമിക സ്രോതസ്സുകളുടെയും സാധാരണ സാമ്പത്തിക, വായ്പ മൂലധനം യഥാർത്ഥ വെഞ്ച്വർ മൂലധനമായി രൂപാന്തരപ്പെടുന്നത് ഫണ്ടുകളിലാണ്. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ, വിവിധ തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് ഫണ്ടുകൾ ശേഖരിക്കുന്നതിലൂടെ, അവ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ പരിഹരിക്കാനും അവരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ (ഉത്പാദനം, സാമ്പത്തികം, വ്യവസായം മുതലായവ) സമന്വയിപ്പിക്കാനും കഴിയും. കൂടാതെ, ഫണ്ടുകളിലൂടെ, വിപണി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ, രാജ്യത്തിൻ്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ നൂതനമായ വികസനം, പ്രദേശങ്ങളുടെ സാമൂഹിക-സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൻ്റെ നിലവാരം തുല്യമാക്കൽ, സജീവമാക്കൽ തുടങ്ങിയ മുൻഗണനാ ജോലികൾ പരിഹരിക്കുന്നതിന് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ഗുണങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് സംസ്ഥാനത്തിന് സജീവമായി പ്രവർത്തിക്കാൻ കഴിയും. ചെറുകിട ബിസിനസുകൾ. ശാസ്ത്രീയ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ മേഖല അനുസരിച്ച് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വിതരണത്തിൻ്റെ ഒരു ഉദാഹരണം കഴിഞ്ഞ വർഷങ്ങൾഇനിപ്പറയുന്ന വിവരങ്ങൾ നൽകിയിരിക്കുന്നു (പട്ടിക 2)

അവ വികസിക്കുമ്പോൾ, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ സങ്കീർണ്ണമായ വ്യവസ്ഥാപരമായ സ്ഥാപനങ്ങളായി മാറുന്നു. പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ വൈവിധ്യവൽക്കരണം, ഘടനയുടെയും പ്രവർത്തനങ്ങളുടെയും സങ്കീർണ്ണത, വിവിധ അസോസിയേഷനുകൾ, കൺസോർഷ്യകൾ, ട്രസ്റ്റുകൾ എന്നിവ സൃഷ്ടിക്കാനുള്ള ആഗ്രഹം, അന്താരാഷ്ട്ര നിക്ഷേപ സഹകരണത്തിൻ്റെ വികസനം, അന്തർദേശീയ സംഘടനകളുടെ സൃഷ്ടി, രജിസ്റ്റർ ചെയ്യാനുള്ള ആഗ്രഹം എന്നിവയാണ് അവയുടെ വികസനത്തിലെ പ്രധാന പ്രവണതകൾ. ഓഫ്‌ഷോർ സോണുകൾമുൻഗണനാ നികുതി. വലിയ ഫണ്ട്, അതിൻ്റെ സാമ്പത്തിക ശേഷികൾ വലുതാണെന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, സാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളെക്കുറിച്ച് പ്രാഥമിക ഗവേഷണം നടത്താൻ അദ്ദേഹം പ്രൊഫഷണൽ കൺസൾട്ടിംഗ് സ്ഥാപനങ്ങളുമായി ഏർപ്പെട്ടേക്കാം. അതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൽ 2-4.5 ബില്യൺ ഡോളറോ അതിൽ കൂടുതലോ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന മെഗാഫണ്ടുകൾ എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നു. എന്നാൽ വലിയ ഫണ്ട്, അപകടകരമായ പ്രവർത്തനങ്ങളെക്കുറിച്ച് തീരുമാനിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ബുദ്ധിമുട്ടാണ് (ഇത് സാരാംശത്തിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ സ്വഭാവമാണ്), കൂടാതെ സംരംഭക വിഭവവുമായുള്ള അതിൻ്റെ ബന്ധം ദുർബലമാണ്.

വാഗ്ദാനമുള്ള വ്യവസായങ്ങളിൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക് നടത്തിയ വലിയ നിക്ഷേപങ്ങളെ അപകടപ്പെടുത്തുന്ന വെഞ്ച്വർ ഫണ്ട്, ഈ വ്യവസായങ്ങളുടെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനത്തിൽ നേരിട്ട് താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു. അതിനാൽ, ഫണ്ടിൻ്റെ പ്രതിനിധികൾ എൻ്റർപ്രൈസുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിലും മുതിർന്ന മാനേജ്മെൻ്റിനെ ഉപദേശിക്കുന്നതിലും സജീവമായി ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു (ഫണ്ടിൻ്റെ ഒരു പ്രതിനിധി, ചട്ടം പോലെ, കമ്പനിയുടെ ബോർഡിൽ ഉണ്ട്). വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് മൂലധനത്തിൻ്റെ റിട്ടേണിനായി ഗ്യാരൻ്റിയോ കൊളാറ്ററലോ ആവശ്യമില്ലാത്തതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള ഒരേയൊരു ഗ്യാരൻ്റി അവരുടെ വ്യക്തിഗത അനുഭവവും നിക്ഷേപ വസ്‌തുക്കൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോഴുള്ള യോഗ്യതയും ഒപ്പം അവരുടെ മാനേജ്‌മെൻ്റിൽ കൂടുതൽ സജീവമായ പങ്കാളിത്തവുമാണ്. സംരംഭത്തിൻ്റെ വികസനത്തിനായി വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകന് സ്വന്തമായി ഒരു പദ്ധതി ഇല്ലായിരിക്കാം, പക്ഷേ എൻ്റർപ്രൈസ് മാനേജ്മെൻ്റ് അത്തരമൊരു പദ്ധതി വികസിപ്പിക്കുകയും പൊതുവെ മുഴുവൻ നിക്ഷേപ ചക്രത്തിലുടനീളം അത് പാലിക്കുകയും വേണം (മിക്ക കേസുകളിലും ഇത് 3-10 വർഷമാണ്) . ഈ സമയത്ത് കമ്പനിക്ക് അതിൻ്റെ വിറ്റുവരവും വരുമാനവും ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയുമെന്നും കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യം ഗണ്യമായി വർദ്ധിക്കുമെന്നും നിക്ഷേപകന് ലാഭകരമായി കമ്പനിയിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാൻ കഴിയുമെന്നും വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഭാവിയിലെ "എക്സിറ്റ്" എന്ന തന്ത്രം, ഒരു ചട്ടം പോലെ, മുൻകൂട്ടി ചിന്തിക്കുന്നു. ഏറ്റവും സാധാരണമായ എക്സിറ്റ് തന്ത്രങ്ങൾ ഇവയാണ്:

- എക്സ്ചേഞ്ച് മാർക്കറ്റിൽ ഏറ്റെടുക്കുന്ന ഓഹരികളുടെ വിൽപ്പന,

- ഒരു തന്ത്രപരമായ നിക്ഷേപകന് നിക്ഷേപം വിൽക്കൽ,

- ഒരാളുടെ ഓഹരികൾ മറ്റ് ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് അല്ലെങ്കിൽ എൻ്റർപ്രൈസ് മാനേജ്മെൻ്റിന് വിൽക്കുക.

പ്രായോഗികമായി, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ രൂപമാണ് സംയോജിത ഒന്ന്, അതിൽ ഫണ്ടിൻ്റെ ഒരു ഭാഗം ഓഹരി മൂലധനത്തിലേക്ക് സംഭാവന ചെയ്യുന്നു, മറ്റൊന്ന് നിക്ഷേപ വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ നൽകുന്നു. വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് എന്നത് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകനും സംരംഭകനും തമ്മിലുള്ള പൊതുവായ അപകടസാധ്യതകളുടെ വിതരണമാണ്, ഒരു നീണ്ട സഹവർത്തിത്വത്തിൻ്റെ കാലയളവ്, അതിൽ രണ്ട് കക്ഷികളും അവരുടെ ലക്ഷ്യങ്ങളുടെ തുറന്ന പ്രഖ്യാപനം ഉൾപ്പെടുന്നു. പ്രാരംഭ ഘട്ടം പൊതു ജോലി. ഈ സമീപനമാണ് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപവും ബാങ്ക് വായ്പയും അല്ലെങ്കിൽ തന്ത്രപരമായ പങ്കാളിത്തവും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം.

അതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പരമ്പരാഗത ധനസഹായത്തിൽ നിന്ന് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്. അതിൻ്റെ പ്രധാന സവിശേഷതകൾ താഴെ പറയുന്നവയാണ്.

- ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനത്തിന് സാധ്യതയുള്ള പുതിയ അല്ലെങ്കിൽ നിലവിലുള്ള കമ്പനികൾക്ക് നിക്ഷേപം നൽകുന്നു.

- പലപ്പോഴും വികസനത്തിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ പുതിയ കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം ലഭിക്കുന്നു, അവയ്ക്ക് ഇതുവരെ ബാങ്ക് വായ്പകൾ നേടാൻ കഴിയില്ല.

- ഒരു ചട്ടം പോലെ, ഉയർന്ന റിട്ടേൺ നിരക്ക് ആവശ്യമുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ, 3 മുതൽ 10 വർഷം വരെ വേഗത്തിലുള്ള തിരിച്ചടവ് വ്യവസ്ഥകളിൽ നൽകിയിരിക്കുന്നു.

- ഒരു സംരംഭകൻ സാധാരണയായി നിക്ഷേപകന് അനുകൂലമായി കമ്പനിയുടെ ഉടമസ്ഥതയിലും മാനേജ്മെൻ്റിലും തൻ്റെ പങ്ക് ഉപേക്ഷിക്കുന്നു.

- വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി 20-50% നിക്ഷേപത്തിൽ വാർഷിക വരുമാനം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

- ധനസഹായം സംബന്ധിച്ച് തീരുമാനമെടുക്കുമ്പോൾ, കമ്പനിയുടെ മാനേജ്മെൻ്റ് അനുഭവത്തിൽ വളരെയധികം ശ്രദ്ധ ചെലുത്തുന്നു.

വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനം പ്രധാനമായും സർക്കാർ പിന്തുണയുടെ നിലവാരത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. വികസിത രാജ്യങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ വികസനം ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നതിന് പ്രത്യക്ഷവും പരോക്ഷവുമായ സർക്കാർ നടപടികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

നേരിട്ടുള്ള നടപടികളിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ വിതരണം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള പ്രത്യേക സംവിധാനങ്ങൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. നേരിട്ടുള്ള സാമ്പത്തിക ആനുകൂല്യങ്ങൾ, സർക്കാർ വായ്പകൾ, അപകടസാധ്യതയുള്ള സർക്കാർ ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപങ്ങൾ എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകളിലും നേരിട്ട് ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളിലും ഇത്തരം ഉപകരണങ്ങൾ ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനുള്ള പരോക്ഷ നടപടികളിൽ, രാജ്യത്ത് പൊതുവെ സംരംഭകത്വ വികസനത്തിന് സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുക, ചെറുകിട, വളരുന്ന സ്ഥാപനങ്ങൾക്കായി മത്സരാധിഷ്ഠിത സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകൾ വികസിപ്പിക്കുക, ദീർഘകാല മൂലധന സ്രോതസ്സുകൾ വികസിപ്പിക്കുക, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകൾ രൂപീകരിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമങ്ങൾ ലളിതമാക്കുക, പരസ്പര സഹകരണം ഉത്തേജിപ്പിക്കുക. വലുതും ചെറുതുമായ സംരംഭങ്ങളും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളും.

വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിനായി സർക്കാർ പിന്തുണാ പരിപാടികൾ വികസിപ്പിക്കുമ്പോൾ, നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയുടെ ഏത് ഘട്ടത്തിലാണ് സർക്കാർ നയം ലക്ഷ്യമിടുന്നതെന്ന് കണക്കിലെടുക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്. വിദേശ രാജ്യങ്ങളുടെ അനുഭവം കാണിക്കുന്നത് ചെറിയ വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് കമ്പനികൾക്ക് അവരുടെ വികസനത്തിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ പ്രത്യേകിച്ചും പിന്തുണ ആവശ്യമാണെന്നും സ്വകാര്യ മേഖലയിൽ നിന്നുള്ള "സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ്" ധനസഹായത്തിനുള്ള നിർദ്ദേശങ്ങൾ ചട്ടം പോലെ, അപര്യാപ്തമാണ്. ഈ മേഖലയിലാണ് സംസ്ഥാന പിന്തുണ പ്രത്യേകിച്ചും പ്രസക്തമാകുന്നത്.

ഒരു പ്രത്യേക ഘട്ടത്തിൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ രൂപീകരണത്തിനും വികസനത്തിനുമുള്ള പ്രക്രിയയ്ക്ക് പ്രൊഫഷണൽ ഓർഗനൈസേഷനുകളുടെ സൃഷ്ടി ആവശ്യമാണ്, അത് ലാഭേച്ഛയില്ലാത്ത അസോസിയേഷനുകളുടെ രൂപത്തിൽ ഉയർന്നുവരാൻ തുടങ്ങി. ആദ്യം, ദേശീയ അസോസിയേഷനുകൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടു, അതിൽ ഏറ്റവും പഴയത് 1973 ൽ സ്ഥാപിതമായ ബ്രിട്ടീഷ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷൻ (BVCA) ആണ്. 1983-ൽ സ്ഥാപിതമായ യൂറോപ്യൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷനിൽ 43 അംഗങ്ങൾ മാത്രമേ ഉണ്ടായിരുന്നുള്ളൂ, നിലവിൽ 320 രാജ്യങ്ങളുടെ സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൻ്റെ വിവിധ തലങ്ങൾ കാരണം ദേശീയ അസോസിയേഷനുകൾ സ്വയം നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള ലക്ഷ്യങ്ങളിലും ലക്ഷ്യങ്ങളിലും വ്യത്യാസമുണ്ട്. ദേശീയ നവീകരണത്തിൻ്റെയും സാമ്പത്തിക നയങ്ങളുടെയും മുൻഗണനകളായി. എന്നിരുന്നാലും, വെഞ്ച്വർ പ്രസ്ഥാനത്തിൻ്റെ ഔപചാരിക ഘടനയുടെ ആവശ്യകത തന്നെ അതിൻ്റെ പക്വതയും വളരുന്ന സ്വാധീനവും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

നൂതന സംരംഭങ്ങളുടെ മേഖലയിലെ ലോക അനുഭവം

1990-കളിൽ, ലോകത്തെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ മുക്കാൽ ഭാഗവും അമേരിക്കയുടെ കൈവശമായിരുന്നു. പ്രശസ്ത ഓഡിറ്റിംഗ് കമ്പനിയായ പ്രൈസ്‌വാട്ടർഹൗസ് കൂപ്പേഴ്‌സിൻ്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, 1995-2001 കാലഘട്ടത്തിൽ അമേരിക്കൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ നിക്ഷേപം 7.6 ബില്യണിൽ നിന്ന് 41.3 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർന്നു. 1999-ൽ, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ നിക്ഷേപകർക്ക് 150% റിട്ടേൺ റിട്ടേൺ നൽകി, ഉയർന്ന നിക്ഷേപ അപകടസാധ്യതകളും പുതിയ കമ്പനികൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിലും വികസിപ്പിക്കുന്നതിലും വളരെ വലിയ പരാജയങ്ങൾ ഉണ്ടായിട്ടും. (വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ ആഗോള ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം 17-25% ആണ്, ഇത് ബാങ്ക് ലാഭത്തെ ഗണ്യമായി കവിയുന്നു). 2002-ൽ, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടിംഗിൽ ഏകദേശം രണ്ട് മടങ്ങ് കുറവുണ്ടായി - 21.2 ബില്യൺ ഡോളറായി (ഇത് 1998-ൽ നേടിയ നിലവാരവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു). അറിയപ്പെടുന്ന കാരണങ്ങളാൽ ഇത് സംഭവിച്ചു: മിക്ക വികസിത രാജ്യങ്ങളിലെയും സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യവും ഇറാഖിലെ യുദ്ധത്തിൻ്റെ പ്രതീക്ഷയും. എന്നിരുന്നാലും, 2003 മുതൽ, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ അളവ് വീണ്ടും വർദ്ധിക്കാൻ തുടങ്ങി.

അത്തരം നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ഉയർന്ന അപകടസാധ്യത ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, യുഎസ്എയും കാനഡയും പരമ്പരാഗതമായി പ്രാഥമികമായി പുതിയതും വളരെ ചെറുപ്പമായതുമായ നൂതന കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, 1998-ൽ, "വിത്ത്" വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം ലഭിച്ച കമ്പനികളുടെ വിഹിതം ഏകദേശം 30% ആയിരുന്നു. അപകടസാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കുന്നതിന്, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ വ്യക്തിഗത പദ്ധതികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള സംവിധാനം ഉപയോഗിക്കുന്നു. ചെറിയ, വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് യുഎസ് കമ്പനികളുടെ ഒരു സവിശേഷത അവരുടെ ഇടുങ്ങിയ സ്പെഷ്യലൈസേഷനാണ്. ചട്ടം പോലെ, ഒന്നോ രണ്ടോ തരം ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉത്പാദനം നടക്കുന്നു. അത്തരം സ്ഥാപനങ്ങൾ ഗണ്യമായ എണ്ണം ശാസ്ത്രജ്ഞരെയും എഞ്ചിനീയർമാരെയും നിയമിക്കുന്നു;

യുഎസിലെയും കാനഡയിലെയും വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ മറ്റൊരു സവിശേഷത, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്വീകർത്താക്കളുടെ മൊത്തം എണ്ണത്തിൽ ഹൈടെക് കമ്പനികളുടെ വലിയ പങ്ക് ആണ്. സമീപ വർഷങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ മുൻഗണനകളിൽ മാറ്റം വന്നിട്ടുണ്ട്. 1999-ൽ, മൊത്തം വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ 90% ഹൈടെക് കമ്പനികളിലേക്കും 56% ഇൻറർനെറ്റ് മാത്രം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന കമ്പനികളിലേക്കും ആയിരുന്നുവെങ്കിൽ, 2002-ൽ 67% വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളും ഹൈടെക് മേഖലയിലേക്കായിരുന്നു. മുൻഗണനകളോടെ ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ വിതരണം ചെയ്യുന്നു:

ബയോടെക്നോളജി - 13%,

മെഡിക്കൽ ഉപകരണങ്ങൾ - 9%,

സോഫ്റ്റ്‌വെയർ - 20%,

ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷൻസ് - 14%,

നെറ്റ്വർക്ക് ഉപകരണങ്ങൾ - 11%.

പല വൻകിട കോർപ്പറേഷനുകളും (IBM, ജനറൽ ഇലക്ട്രിക്, മുതലായവ) അവരുടെ ഘടനയിൽ തന്നെ പ്രത്യേക ഡിവിഷനുകൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു ("ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾ" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവ) രസകരമായ ആശയങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനും ധനസഹായം നൽകുന്നതിനും രൂപകൽപ്പന ചെയ്‌തിരിക്കുന്നു. ഏറ്റവും പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ, സ്വതന്ത്ര ചെറുകിട വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് സ്ഥാപനങ്ങളും കോർപ്പറേഷനിലെ തന്നെ ജീവനക്കാരും വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ജനറൽ ഇലക്ട്രിക്കിന് 30 വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുണ്ട്, മൊത്തം ഫണ്ട് 100 മില്യൺ ഡോളറാണ്. കമ്പനി ജീവനക്കാർക്ക് (എഞ്ചിനീയർമാർ, ഗവേഷകർ, കണ്ടുപിടുത്തക്കാർ തുടങ്ങിയവർ) അവരുടെ സ്വതന്ത്ര നൂതന സാങ്കേതിക പ്രോജക്റ്റുകൾക്ക് പിന്തുണ ലഭിക്കുന്നതിന് അപേക്ഷിക്കാൻ കഴിയുന്ന $30 മില്യൺ ഫണ്ട് ഉപയോഗിച്ച് Xerox കമ്പനി 1989-ൽ Xerox ടെക്നോളജി വെഞ്ചേഴ്സ് എന്ന ഒരു വെഞ്ച്വർ ബ്രാഞ്ച് സൃഷ്ടിച്ചു. പദ്ധതി പ്രായോഗികമാണെന്ന് വിലയിരുത്തിയാൽ, അതിൻ്റെ നടത്തിപ്പിനായി വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടിൽ നിന്ന് ഫണ്ട് അനുവദിക്കും. "ആന്തരിക സംരംഭം" വിജയകരമാണെങ്കിൽ, അത് കോർപ്പറേഷൻ്റെ പ്രൊഡക്ഷൻ ഡിവിഷനുകളിൽ ഒന്നായി മാറുന്നു, അതിൻ്റെ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ കോർപ്പറേഷൻ്റെ നിലവിലുള്ള വിൽപ്പന ചാനലുകളിലൂടെ വിൽക്കുന്നു. ഐബിഎമ്മിൻ്റെ 15 "ആന്തരിക സംരംഭങ്ങളിൽ" ഏറ്റവും വിജയിച്ചത് പേഴ്‌സണൽ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും വിപണനം ചെയ്യുന്നതിനുമുള്ള പദ്ധതിയാണ്. 1980 ആയപ്പോഴേക്കും (അത് സൃഷ്ടിച്ച് ഒരു വർഷം കഴിഞ്ഞ്), ഉൽപ്പന്നം വിപണിയിൽ പുറത്തിറങ്ങി, മറ്റൊരു 2 വർഷത്തിന് ശേഷം, വാർഷിക വിൽപ്പന $2.5 ബില്യൺ ആയിരുന്നു, ഇത് IBM നിർമ്മിച്ച മറ്റേതൊരു കമ്പ്യൂട്ടർ മോഡലിൻ്റെയും വിൽപ്പനയെ കവിയുന്നു.

യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനത്തിൻ്റെ കാരണങ്ങളിൽ, ഒന്നാമതായി, സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളുടെ ഉയർന്ന വികസനം ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. കൂടാതെ, അമേരിക്കൻ നൂതന സംരംഭങ്ങളുടെ വികസനം ശക്തമായ ഒരു ദേശീയ ലായക വിപണിയുടെ സാന്നിധ്യത്താൽ സുഗമമാക്കുന്നു, ഈ സ്ഥാനം പലപ്പോഴും അന്താരാഷ്ട്ര മത്സരത്തിൽ വിജയം എന്നാണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്. അമേരിക്കൻ സർവ്വകലാശാലകൾക്ക് പൊതു-സ്വകാര്യ മേഖലകളിൽ നിന്ന് ശാസ്ത്ര ഗവേഷണത്തിനായി വലിയ വിഹിതം ലഭിക്കുന്നു എന്നതും പ്രധാനമാണ്.

1996-2000 കാലഘട്ടത്തിൽ യൂറോപ്പിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവ് 91 ബില്യൺ യൂറോയിൽ കൂടുതലായിരുന്നു, അതിൽ 27.5% നിക്ഷേപങ്ങളും ഹൈടെക് മേഖലയിലേക്ക് നയിക്കപ്പെട്ടു. ഇവിടെ പ്രവർത്തിക്കുന്ന 500-ലധികം വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളിൽ നിന്നുള്ള EU രാജ്യങ്ങളിലെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ വാർഷിക അളവ് 14.5 ബില്യൺ യൂറോയിൽ എത്തുന്നു. പക്ഷേ, അമേരിക്കയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, യൂറോപ്യൻ റിസ്ക് ഫിനാൻസിംഗ് ഫണ്ടുകൾ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിലല്ല, മറിച്ച് ഇതിനകം പക്വതയുള്ളതും നന്നായി സ്ഥാപിതമായതുമായ ബിസിനസ്സുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. പശ്ചിമ യൂറോപ്പിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പ്രധാനമായും എൻ്റർപ്രൈസ് വികസന ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. 1980-കളിൽ യൂറോപ്പിലെ (യുകെയും നെതർലൻഡും ഒഴികെ) സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനങ്ങളിലെ നിക്ഷേപ പ്രവർത്തനം വളരെ കുറവായിരുന്നു എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും ഏകദേശം 1/3 ബാങ്കുകൾ നൽകിയതാണ്, അവ സുരക്ഷിതമായ ഇടപാടുകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതായി അറിയപ്പെടുന്നു. 1990-കളുടെ പകുതി മുതൽ, വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൽ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വളർച്ചയുണ്ടായി. അങ്ങനെ, 1997 ൽ മാത്രം, ജർമ്മനിയിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം 650%-ലധികം വർദ്ധിച്ചു, സ്വീഡനിൽ - ഏകദേശം 2000%. അതേ കാലയളവിൽ, കൂടുതൽ കൂടുതൽ കമ്പനികൾ "സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ്" വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾ സ്വീകരിക്കാൻ തുടങ്ങി: 1996 ൽ അവരുടെ അളവ് 6% ആയിരുന്നുവെങ്കിൽ, 1997 ൽ അത് 10% ആയി വളർന്നു. ചെറുകിട സ്ഥാപനങ്ങളുടെ നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങൾക്കുള്ള വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടിംഗ് വർദ്ധിച്ചു: 1997 ൽ മാത്രം, അത്തരം സ്ഥാപനങ്ങളുടെ വിഹിതം 71% വർദ്ധിച്ചു.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ യൂറോപ്പിലെ തർക്കമില്ലാത്ത നേതാവ് യുകെയാണ്, ഇത് യൂറോപ്യൻ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളിൽ പകുതിയോളം വരും. മാത്രമല്ല, ഈ നിക്ഷേപങ്ങളിൽ മൂന്നിലൊന്ന് രാജ്യത്തിന് പുറത്താണ്. ബ്രിട്ടീഷ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷൻ്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, 1991 മുതൽ 1995 വരെ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ ഒബ്ജക്റ്റുകളായി മാറിയ സ്ഥാപനങ്ങളിലെ മൊത്തം വിൽപ്പന 34% വർദ്ധിച്ചു, കയറ്റുമതി അളവ് 29%, ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണം 15% (രാജ്യമൊട്ടാകെ, രണ്ടാമത്തെ കണക്ക് 1% കവിയരുത്).

ആ വർഷങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനത്തിൻ്റെ ഒരു കാരണം, അവർ ജോലി ചെയ്തിരുന്ന കമ്പനികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിൽ ഉയർന്ന മാനേജർമാരുടെ താൽപ്പര്യമായിരുന്നു. ഈ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഘടന ഇന്ന് യുകെയിലും ഫ്രാൻസിലും സാധാരണമാണ്. യൂറോപ്പിനുള്ള ഒരു അപവാദം നെതർലാൻഡ്‌സ് ആണ്, അവിടെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫിനാൻസിംഗ് ഏകദേശം ക്രമീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. വടക്കേ അമേരിക്ക. എന്നാൽ യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ ഉയർന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകളിലെ നിക്ഷേപം പ്രബലമാണെങ്കിൽ (വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം ലഭിച്ച 60% കമ്പനികളും നൂതന സാങ്കേതികവിദ്യകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾ), പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്പിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾ വിവിധ വ്യവസായങ്ങൾക്കിടയിൽ തുല്യമായി വിതരണം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ ധനസഹായം നൽകുന്ന പ്രക്രിയയും വികസന പരിപാടികൾ ഹൈടെക് സ്ഥാപനങ്ങളിൽ മാത്രമായി പരിമിതപ്പെടുത്താതെ, വിപുലമായ കമ്പനികളെ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

യൂറോപ്പിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ സർക്കാർ നയ നടപടികൾ ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിച്ചു. പശ്ചിമ യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളിലെ ഗവൺമെൻ്റുകൾ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ വികസനത്തിന് അനുകൂലമായ സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, സ്വകാര്യ കമ്പനികളിലെ നിക്ഷേപവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നഷ്ടത്തിൻ്റെ പകുതിയും ഡച്ച് സർക്കാർ കവറേജ് നൽകുന്നു. ഹോളണ്ടിലെയും ഫ്രാൻസിലെയും വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ പ്രധാനമായും യുകെയിലെ ഏറ്റവും വലിയ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളിൽ നിന്നും നിക്ഷേപ മൂലധനം എടുക്കുന്നു - പെൻഷൻ ഫണ്ടുകളിൽ നിന്നാണ്, ഇത് സാമ്പത്തിക കുത്തിവയ്പ്പുകളുടെ മൂന്നിലൊന്ന് വരും. കാരണം, യുകെയിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾ മുൻഗണനാ നികുതി ചികിത്സയ്ക്ക് വിധേയമാണ്. പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനം അത്തരം ലക്ഷ്യത്തോടെയുള്ള സർക്കാർ ഇടപെടൽ ഉറപ്പാക്കി. 1980 കളുടെ തുടക്കത്തിൽ പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്പ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ആകെ അളവിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ അമേരിക്കയേക്കാൾ വളരെ താഴ്ന്ന നിലയിലായിരുന്നുവെങ്കിൽ, 1990 കളുടെ തുടക്കത്തിൽ ഈ സംസ്ഥാനങ്ങൾ ഒന്നിച്ച് പിടിച്ചെടുക്കുക മാത്രമല്ല, അമേരിക്കക്കാരെ മറികടക്കുകയും ചെയ്തു.

കസാക്കിസ്ഥാനിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഇപ്പോഴും അതിൻ്റെ ശൈശവാവസ്ഥയിലാണ്, എന്നാൽ ശാസ്ത്ര സാങ്കേതിക വികാസങ്ങളുടെ വാണിജ്യവൽക്കരണത്തിനുള്ള പ്രധാന സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകളിൽ ഒന്നാണിത്. സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി, ഒരു വശത്ത്, കസാക്കിസ്ഥാൻ്റെ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയെ ഗണ്യമായി ദുർബലപ്പെടുത്തി, മറുവശത്ത്, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ യഥാർത്ഥ മേഖലയിലേക്ക് സാമ്പത്തിക വിഭവങ്ങൾ പുനഃക്രമീകരിക്കുന്നതിനുള്ള മുൻവ്യവസ്ഥകൾ സൃഷ്ടിച്ചു. നവീകരണ ബിസിനസിൽ പങ്കെടുക്കുന്നവർ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, കസാക്കിസ്ഥാൻ്റെ വ്യാപാരം, ബാങ്കിംഗ്, ഇൻഷുറൻസ് മൂലധനം, പെൻഷൻ ഫണ്ട് മൂലധനം എന്നിവ ചെറുകിട സ്ഥാപനങ്ങളുടെ നൂതന പദ്ധതികളിൽ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഗുരുതരമായ ഉറവിടമായി മാറുമെന്ന് ഇതിനകം തന്നെ സൂചനകളുണ്ട്. തീർച്ചയായും, കസാക്കിസ്ഥാനിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ വിജയകരമായ വികസനത്തിന് ഒരു കൂട്ടം സർക്കാർ നയ നടപടികൾ ആവശ്യമാണ്. നിലവിൽ, വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള നിരവധി പദ്ധതികൾ ഇതിനകം തന്നെ നടപ്പിലാക്കിവരുന്നു. ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ മേഖലയിലെ ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ വികസനത്തിനുള്ള സഹായത്തിനായുള്ള സംസ്ഥാന ഫണ്ടിൻ്റെ പ്രവർത്തനം ആദ്യം ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. ഈ ഫണ്ട് ചെറുകിട നൂതന സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് തിരിച്ചടവ് അടിസ്ഥാനത്തിൽ സാമ്പത്തിക സഹായം നൽകുന്നു.
രണ്ടാമതായി, 1997 സെപ്തംബർ മുതൽ, മുൻ സോവിയറ്റ് യൂണിയൻ്റെ (എൻഐഎസ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സപ്പോർട്ട് പ്രോഗ്രാം) രാജ്യങ്ങളിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വികസനത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി യൂറോപ്യൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷൻ്റെ പൈലറ്റ് പ്രോഗ്രാം നടപ്പിലാക്കി. യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ്റെ TACIS പ്രോഗ്രാമാണ് ഈ പദ്ധതിക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നത്. മധ്യ, കിഴക്കൻ യൂറോപ്പിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ വികസനത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി ഇതേ അസോസിയേഷൻ്റെ വിജയകരമായി പൂർത്തിയാക്കിയ നാല് വർഷത്തെ പരിപാടിയുടെ തുടർച്ചയായിരുന്നു ഈ പദ്ധതി. നിലവിലെ പ്രോഗ്രാം റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ, ഉക്രെയ്ൻ, കസാക്കിസ്ഥാൻ എന്നിവയിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും ഇനിപ്പറയുന്ന ലക്ഷ്യങ്ങൾ നടപ്പിലാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു:

വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൽ ഒരു പരിശീലന കോഴ്സ് നടത്തുക;

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ അസോസിയേഷനുകൾക്ക് പിന്തുണയും നെറ്റ്‌വർക്കിംഗ് അവസരങ്ങളും നൽകുക.

ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗമെന്ന നിലയിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ പ്രാധാന്യത്തെക്കുറിച്ച് അവബോധം വളർത്താനും പദ്ധതി ലക്ഷ്യമിടുന്നു, ഇത് ദേശീയ, പ്രാദേശിക മീറ്റിംഗുകളും സെമിനാറുകളും നടത്തി നേടേണ്ടതുണ്ട്.

അതിനാൽ, നൂതന സംരംഭങ്ങളുടെ മേഖലയിലെ ലോകാനുഭവം പഠിച്ചുകഴിഞ്ഞാൽ, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളുടെ വികസന നിലവാരത്തിൽ കസാക്കിസ്ഥാൻ മുൻനിര സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിക്കുന്ന രാജ്യങ്ങളുടെയും പ്രദേശങ്ങളുടെയും ഒരു റാങ്കിംഗ് നിർമ്മിക്കാൻ കഴിയും യുഎസ്എ, ജപ്പാൻ, യൂറോപ്പ് എന്നിവയെ അപേക്ഷിച്ച് (പട്ടിക 3) ഇവിടെ (എസ്എംഇ) വളരെ കുറവാണ്.

നൂതന സാങ്കേതികവിദ്യകളും നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങളുമാണ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ അടിസ്ഥാനം

2.1 നൂതന പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ആശയവും സത്തയും

ഇന്നൊവേഷൻ- ഇത് ഉയർന്ന കാര്യക്ഷമതയോടെ അവതരിപ്പിച്ച ഒരു നവീകരണമാണ്. ഒരു വ്യക്തിയുടെ ബൗദ്ധിക പ്രവർത്തനം, അവൻ്റെ ഭാവന, സൃഷ്ടിപരമായ പ്രക്രിയ, കണ്ടെത്തലുകൾ, കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ, മുൻകാലങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായ വസ്തുക്കളുടെ രൂപത്തിൽ യുക്തിസഹമാക്കൽ എന്നിവയുടെ അന്തിമഫലമാണിത്. മനുഷ്യ ബൗദ്ധിക പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ പൂർണ്ണമായും പുതിയ (മെച്ചപ്പെട്ട) ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ (സേവനങ്ങൾ) വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിക്കുന്നത് അവയുടെ സവിശേഷതയാണ്, ഉയർന്ന ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ സാധ്യതകൾ, പുതിയ ഉപഭോക്തൃ ഗുണങ്ങൾ, കാലക്രമേണ, അത് മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള ഒരു വസ്തുവായി മാറുന്നു.

ഇന്നൊവേഷൻ എന്നത് ഏതെങ്കിലും നൂതനത്വമോ നൂതനത്വമോ അല്ല, മറിച്ച് നിലവിലെ സംവിധാനത്തിൻ്റെ കാര്യക്ഷമത ഗൗരവമായി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്ന ഒന്ന് മാത്രമാണ്.

"നവീകരണം" എന്ന പദം ലാറ്റിൻ "ഇനോവാറ്റോ" എന്നതിൽ നിന്നാണ് വന്നത്, അതിനർത്ഥം "പുതുക്കൽ" അല്ലെങ്കിൽ "മെച്ചപ്പെടുത്തൽ" എന്നാണ്. പത്തൊൻപതാം നൂറ്റാണ്ടിൽ ശാസ്ത്ര ഗവേഷണത്തിലാണ് നവീകരണമെന്ന ആശയം ആദ്യമായി പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടത്. പുതിയ ജീവിതംഇരുപതാം നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ തുടക്കത്തിൽ "നവീകരണ" എന്ന ആശയം ലഭിച്ചു. ഓസ്ട്രിയൻ സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രജ്ഞൻ്റെ ശാസ്ത്രീയ കൃതികളിൽ ജെ. ഷുംപീറ്റർ"നൂതന കോമ്പിനേഷനുകളുടെ" വിശകലനത്തിൻ്റെ ഫലമായി, സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥകളുടെ വികസനത്തിലെ മാറ്റങ്ങൾ.

കൂടുതൽ പൊതുവായി, ഈ ആശയം നടപ്പിലാക്കിയ ഒരു സൃഷ്ടിപരമായ ആശയത്തിനും പ്രയോഗിക്കാവുന്നതാണ്.

നവീകരണത്തെ വ്യത്യസ്ത വീക്ഷണകോണുകളിൽ നിന്ന് വീക്ഷിക്കുന്നു: സാങ്കേതികവിദ്യ, വാണിജ്യം, സാമൂഹിക വ്യവസ്ഥകൾ, സാമ്പത്തിക വികസനം, നയ രൂപീകരണം എന്നിവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട്. അതനുസരിച്ച്, ശാസ്ത്രസാഹിത്യത്തിൽ നവീകരണത്തെ ആശയപരമായി അവതരിപ്പിക്കുന്നതിന് വിശാലമായ സമീപനങ്ങളുണ്ട്.

നവീകരണത്തിൻ്റെ ആശയം സങ്കൽപ്പിക്കുമ്പോൾ, മറ്റ് ആശയങ്ങളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുന്നത് ഉപയോഗപ്രദമാണ്. പ്രത്യേകിച്ചും, "നവീകരണം" എന്ന ആശയം "കണ്ടുപിടിത്തം" എന്ന ആശയവുമായി പലപ്പോഴും ആശയക്കുഴപ്പത്തിലാണെന്ന് ശാസ്ത്ര സാഹിത്യം കുറിക്കുന്നു, അതായത് ഒരു പുതിയ സാങ്കേതിക വികസനം അല്ലെങ്കിൽ പഴയതിൻ്റെ മെച്ചപ്പെടുത്തൽ. കൂടാതെ, ചരക്കുകളിലും സേവനങ്ങളിലുമുള്ള നിരവധി മെച്ചപ്പെടുത്തലുകൾ "മെച്ചപ്പെടുത്തൽ" എന്ന് കൂടുതൽ കൃത്യമായി വിവരിക്കും. "നവീകരണം" എന്ന ആശയത്തിന് പകരം "മാറ്റം", "സർഗ്ഗാത്മകത" എന്നീ ആശയങ്ങളും ചിലപ്പോൾ ഉപയോഗിക്കാവുന്നതാണ്.

വേർതിരിച്ചറിയാൻ നവീകരണംമുകളിൽ ലിസ്റ്റുചെയ്തിരിക്കുന്ന ആശയങ്ങളിൽ നിന്ന്, നവീകരണത്തിൻ്റെ പ്രത്യേകത, അധിക മൂല്യം സൃഷ്ടിക്കാൻ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്നു, പുതുമയുള്ളയാളെ അധിക മൂല്യം നേടാൻ അനുവദിക്കുന്നു, കൂടാതെ അത് നടപ്പിലാക്കലുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ഒരു നവീകരണം വിജയകരമായി നടപ്പിലാക്കുകയും ആനുകൂല്യങ്ങൾ നൽകാൻ തുടങ്ങുകയും ചെയ്യുന്നതുവരെ ഒരു നവീകരണമല്ല. നവീകരണത്തിൻ്റെ നിർവചനത്തിൻ്റെ ഭാഗമായി ഒരു ബദൽ സമീപനം മറ്റ് ആശയങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു: "ആരെങ്കിലും ഒരു കണ്ടുപിടുത്തം ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ-അല്ലെങ്കിൽ ഇതിനകം നിലവിലുള്ള എന്തെങ്കിലും പുതിയ രീതിയിൽ ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ-ആളുകളുടെ ജീവിതരീതി മാറ്റുന്നതിന്-ഇന്നോവേഷൻ സംഭവിക്കുന്നു." ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഒരു കണ്ടുപിടുത്തം ഒരു പുതിയ ആശയമോ ഉപകരണമോ പ്രവർത്തനത്തെ സുഗമമാക്കുന്ന മറ്റ് കാര്യങ്ങളോ ആകാം, കൂടാതെ നവീകരണത്തിൻ്റെ സംഘാടകന് എന്തെങ്കിലും നേട്ടം ലഭിച്ചോ അല്ലെങ്കിൽ അത് ഒരു നല്ല പ്രഭാവം കൊണ്ടുവന്നോ എന്നതുമായി നൂതനത ബന്ധപ്പെട്ടിട്ടില്ല.

ആധുനിക സാഹചര്യങ്ങളിൽ, പുതിയ അറിവ് പ്രയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള എല്ലാ പ്രക്രിയകളും വിപണി ബന്ധങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. പുതുമകൾ വിപണിയെ ലക്ഷ്യം വച്ചുള്ളതാണെന്നും അതിൻ്റെ ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്നുവെന്നും പ്രാക്ടീസ് കാണിക്കുന്നു.

ഇന്നൊവേഷൻ അവതരിപ്പിക്കുന്ന പ്രക്രിയ ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ മിക്കവാറും എല്ലാ വശങ്ങളും ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. നവീകരണ മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ ഫലപ്രദമായ ഓർഗനൈസേഷണൽ രൂപങ്ങൾക്കായുള്ള തിരയൽ തന്നെ വൈദഗ്ധ്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് കോമ്പിനേഷൻശാസ്ത്രീയ-നൂതനവും വിപണി ഘടകങ്ങൾ. ഉൽപ്പാദനത്തിലേക്ക് ഈ തിരയലുകളുടെ ആമുഖം നവീകരണ പ്രവർത്തനമാണ്.

അതിനാൽ, നൂതനമായ പ്രവർത്തനം- മത്സരാധിഷ്ഠിത ചരക്കുകൾക്കും സേവനങ്ങൾക്കുമുള്ള ഉപഭോക്തൃ ആവശ്യം തൃപ്തിപ്പെടുത്തുന്ന ഒരു പുതിയ ഉൽപ്പന്നം നേടുന്നതിന് ബഹുജന ഉൽപാദനത്തിലെ നൂതനവും ശാസ്ത്രീയവും ബൗദ്ധികവുമായ സാധ്യതകളുടെ പ്രായോഗിക ഉപയോഗമാണിത്. ഈ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഒരു പ്രധാന സ്വഭാവം ഇന്നൊവേഷൻ പ്രവർത്തനമാണ് - ടാർഗെറ്റുചെയ്‌ത ഘടനകളിലൂടെയും മാനേജുമെൻ്റ് രീതികളിലൂടെയും നവീകരണത്തിലേക്ക് എൻ്റർപ്രൈസ് (കമ്പനി) ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ ഉയർന്ന സ്വീകാര്യതയ്ക്കുള്ള ടാർഗെറ്റുചെയ്‌ത പിന്തുണ.

നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ത്വരിതപ്പെടുത്തലും അവയുടെ വ്യാപനവും, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ ഘടനാപരമായ മാറ്റങ്ങളുടെ ആഴം കൂട്ടുന്നതിനും വിപുലീകരിക്കുന്നതിനും വിപണിയുടെ വലുപ്പം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും നിലവിലുള്ളതും ഉയർന്നുവരുന്നതുമായ ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്നതിനും കാരണമാകുന്നു.

നമ്മുടെ രാജ്യത്തെ വിപണി തത്ത്വങ്ങൾക്കനുസൃതമായി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ പുനഃക്രമീകരിക്കുന്നതിന്, ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കുന്ന വസ്തുക്കളുടെ ലോകോത്തര നിലവാരം ഉറപ്പാക്കുകയും സംരംഭങ്ങൾ സമയബന്ധിതമായി ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ അപ്‌ഡേറ്റ് ചെയ്യുകയും നവീകരണങ്ങൾ അവതരിപ്പിക്കുന്നതിൽ പരമാവധി താൽപ്പര്യം നൽകുകയും വേണം; സ്വന്തം വികസ്വര സാധ്യതയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഉയർന്ന നൂതന പ്രവർത്തനം. അതേസമയം, നവീകരണത്തിനുള്ള സർക്കാർ പിന്തുണ വസ്തുനിഷ്ഠമായി ആവശ്യമാണെന്ന് ലോക പ്രാക്ടീസ് കാണിക്കുന്നു.

നിലവിൽ, ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നവീകരണ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തി നിർണ്ണയിക്കുന്നത്, ഒന്നാമതായി, നിക്ഷേപം, വായ്പ, നികുതി, ശാസ്ത്രീയ സംഭവവികാസങ്ങളുടെ നൂതന മേഖലയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് പ്രവർത്തിക്കുന്ന ഒരു നല്ല സംവിധാനത്തിൻ്റെ സാന്നിധ്യമാണ്.

നവീകരണ മേഖലഇതാണ്: 1) നവീനർ, നിക്ഷേപകർ, മത്സര ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ നിർമ്മാതാക്കൾ, സേവനങ്ങൾ, വികസിത അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ എന്നിവ തമ്മിലുള്ള ആശയവിനിമയ സംവിധാനം; 2) നവീകരണങ്ങളുടെ വിപണി (നവേഷനുകൾ), മൂലധന വിപണി (നിക്ഷേപം), പുതുമകളുടെ ശുദ്ധമായ മത്സരത്തിനുള്ള വിപണി. അതിനാൽ, നവീകരണ പ്രക്രിയയുടെ മാനേജ്മെൻ്റ് മൈക്രോ, മാക്രോ തലങ്ങളിൽ നവീകരണ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ആധുനിക ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ താക്കോലായി മാറുന്നു (ചിത്രം 1).

2.2 ടെക്നോപാർക്കുകളും ടെക്നോപോളിസുകളും

അപകടകരമായ സംരംഭം (സംരംഭം [ഇംഗ്ലീഷ്] - അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭം)

ചെറുത്, സാധാരണയായി ചെറുത്, ശാസ്ത്രീയ ആശയങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിലും അവയെ പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളിലേക്കും ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലേക്കും മാറ്റുന്നതിലും ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ശാസ്ത്ര-സാങ്കേതിക വിപ്ലവത്തിൻ്റെ ഇന്നത്തെ ഘട്ടത്തിൽ, ശാസ്ത്ര ഗവേഷണത്തിലും വികസനത്തിലും ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ പങ്ക് ഗണ്യമായി വർദ്ധിച്ചു. ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ വിപ്ലവം ചെറുതും ഇടത്തരവുമായ നൂതന, ഹൈടെക് സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് അവയുടെ വലുപ്പത്തിന് അനുയോജ്യമായ ആധുനിക സാങ്കേതികവിദ്യ നൽകി - മൈക്രോപ്രൊസസ്സറുകൾ, മൈക്രോകമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, മൈക്രോകമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, ഇത് ഉയർന്ന ഉൽപാദനവും വികസനവും നടത്താൻ അവരെ അനുവദിക്കുന്നു. സാങ്കേതിക നിലവാരവും താരതമ്യേന താങ്ങാനാവുന്ന ചെലവുകളും ആവശ്യമാണ്.

അത്തരമൊരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ തുടക്കക്കാർ മിക്കപ്പോഴും ഒരു ചെറിയ കൂട്ടം ആളുകളാണ് - കഴിവുള്ള എഞ്ചിനീയർമാർ, കണ്ടുപിടുത്തക്കാർ, ശാസ്ത്രജ്ഞർ, നൂതന മാനേജർമാർ, വാഗ്ദാനമായ ഒരു ആശയം വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് സ്വയം സമർപ്പിക്കാനും അതേ സമയം വലിയ കമ്പനികളുടെ ലബോറട്ടറികളിൽ അനിവാര്യമായ നിയന്ത്രണങ്ങളില്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കാനും ആഗ്രഹിക്കുന്നു. , അവരുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ കർശനമായ പരിപാടികൾക്കും കേന്ദ്രീകൃത പദ്ധതികൾക്കും വിധേയമാണ് (പട്ടിക 3). ഗവേഷണം സംഘടിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഈ രീതി, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ ബ്യൂറോക്രസിയുടെ സ്വാധീനത്തിൽ നിന്ന് മോചിതരായ ശാസ്ത്ര ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ സാധ്യതകൾ പരമാവധി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നത് സാധ്യമാക്കുന്നു.

ഒരു ശാസ്ത്രീയമോ സാങ്കേതികമോ ആയ ആശയത്തിൻ്റെ പുതുമ കമ്പനിയുടെ അഡ്മിനിസ്ട്രേറ്റീവ് മാനേജർമാരുടെ ധാരണയെ തടസ്സപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, നവീകരണ പ്രക്രിയയുടെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിലെ നഷ്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രതിഭകളെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സവിശേഷ രൂപമാണ് അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭങ്ങൾ. ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ പ്രയോജനം ഫ്ലെക്സിബിലിറ്റി, മൊബിലിറ്റി, വേഗത്തിൽ പുനഃക്രമീകരിക്കാനുള്ള കഴിവ്, തിരയൽ ദിശകൾ മാറ്റുക, പുതിയ ആശയങ്ങൾ വേഗത്തിൽ ഗ്രഹിക്കുകയും പരീക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നിവയാണ്. ലാഭത്തിനായുള്ള ആഗ്രഹം, വിപണി, മത്സര സമ്മർദ്ദം, ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട ചുമതല, കർശനമായ സമയപരിധികൾ എന്നിവ ഡെവലപ്പർമാരെ ഫലപ്രദമായും വേഗത്തിലും പ്രവർത്തിക്കാനും ഗവേഷണ പ്രക്രിയ തീവ്രമാക്കാനും പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

അത്തരം സംരംഭകർക്ക് ആവശ്യമായ മൂലധനം വലിയ കോർപ്പറേഷനുകൾ, സ്വകാര്യ ഫൗണ്ടേഷനുകൾ, സംസ്ഥാനം എന്നിവയിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്നു, ഇത് ശാസ്ത്രീയ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ഈ ഫണ്ടുകൾ സ്വതന്ത്രമായി വിനിയോഗിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു. ഗവേഷണത്തിൻ്റെ ഫലങ്ങൾ അജ്ഞാതമായതിനാൽ, അത്തരമൊരു സംരംഭത്തിന് കാര്യമായ അപകടസാധ്യതയുണ്ട് (അതിനാൽ അതിന് ധനസഹായം നൽകുന്ന മൂലധനത്തെ റിസ്ക് മൂലധനം എന്ന് വിളിക്കുന്നു). എൻ്റർപ്രൈസ് വിജയം കൈവരിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഒരു സ്വതന്ത്ര സാമ്പത്തിക യൂണിറ്റായി മാറുന്നു അല്ലെങ്കിൽ പ്രധാന മൂലധന നിക്ഷേപകരുടെ സ്വത്തായി മാറുന്നു.

വൻകിട കോർപ്പറേഷനുകൾ തന്നെ, വിലകൂടിയ ഉപകരണങ്ങളും വിപണിയിൽ സ്ഥിരതയുള്ള സ്ഥാനങ്ങളും ഉള്ളതിനാൽ, ഉൽപ്പാദനത്തിൻ്റെ സാങ്കേതിക പുനർനിർമ്മാണവും വിവിധ തരത്തിലുള്ള പരീക്ഷണങ്ങളും ഏറ്റെടുക്കാൻ വളരെ തയ്യാറല്ല. ചെറുകിട നൂതന കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുകയും രണ്ടാമത്തേത് വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവർ ചവിട്ടിയ പാതയിലൂടെ സഞ്ചരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നത് അവർക്ക് കൂടുതൽ ലാഭകരമാണ്.

അപകടസാധ്യതയുള്ള ബിസിനസ്സിന് അതിൻ്റെ പേര് ലഭിച്ചത് യാദൃശ്ചികമല്ല. തൻ്റെ സ്ഥാനത്തിൻ്റെ അസ്ഥിരതയും വിശ്വാസ്യതയില്ലായ്മയും കൊണ്ട് അവൻ വ്യത്യസ്തനാണ്. അപകടസാധ്യതയുള്ള സംഘടനകളുടെ "മരണനിരക്ക്" വളരെ ഉയർന്നതാണ്. 60 കളിൽ യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ സ്ഥാപിതമായ 250 അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങളിൽ, മൂന്നിലൊന്ന് "അതിജീവിച്ചു", 32% വൻകിട കോർപ്പറേഷനുകൾ ആഗിരണം ചെയ്തു, 37% പാപ്പരായി. സെറോക്സ്, ഇൻ്റൽ, ആപ്പിൾ കമ്പ്യൂട്ടർ തുടങ്ങിയ ഉയർന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ വലിയ നിർമ്മാതാക്കളായി മാറിയത് ചുരുക്കം ചിലർ മാത്രമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, നിലനിൽക്കുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം ലാഭത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിലും ഉൽപ്പാദന മെച്ചപ്പെടുത്തലിൻ്റെ കാര്യത്തിലും വളരെ വലുതാണ്, ഈ രീതി അർത്ഥവത്താണ്. അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭങ്ങളുടെ പ്രാധാന്യം, അവ മത്സരത്തെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുകയും വലിയ കമ്പനികളെ നവീകരണത്തിലേക്ക് തള്ളിവിടുകയും ചെയ്യുന്നു എന്നതാണ്. അതിനാൽ, യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക് ആപ്പിൾ കമ്പ്യൂട്ടറിൻ്റെ (അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു സംരംഭമായി ഉയർന്നുവന്നത്) വലിയ സംഭാവന നൽകിയത് ഒരു പേഴ്‌സണൽ കമ്പ്യൂട്ടർ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിലും ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കുന്നതിലും ആയിരുന്നില്ല, മറിച്ച് ഈ കമ്പനി ഇലക്ട്രോണിക് ഭീമൻ ഐബിഎമ്മിനെ തിരയാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചു എന്നതാണ് വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നത്. പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾക്കായി അതിൻ്റെ സംഘടനാ ഘടന മെച്ചപ്പെടുത്തുക, അത് അതിൻ്റെ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ മത്സരക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് സഹായിച്ചു.

ശാസ്ത്ര-സാങ്കേതിക പുരോഗതിയുടെ ത്വരിതപ്പെടുത്തൽ ശാസ്ത്രവും വ്യാവസായിക സംരംഭങ്ങളും തമ്മിലുള്ള സഹകരണത്തിൽ താൽപ്പര്യം ജനിപ്പിക്കുന്നു. കമ്പനിയുടെ മത്സരശേഷി നിലനിർത്തുന്നതിനും ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനുമുള്ള വ്യവസ്ഥ നേട്ടങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങളും പ്രയോഗിച്ചതിൻ്റെ മാത്രമല്ല, അടിസ്ഥാന ഗവേഷണത്തിൻ്റെ ഫലങ്ങളുടെ ഉപയോഗവുമാണ്. അതിനാൽ, ആധുനിക കമ്പനികൾക്ക് ദ്വിതീയ ശാസ്ത്ര വിവരങ്ങളിൽ സംതൃപ്തരാകാൻ കഴിയില്ല, മാത്രമല്ല അതിൻ്റെ പ്രാഥമിക ഉറവിടങ്ങളായ അടിസ്ഥാന ശാസ്ത്ര കേന്ദ്രങ്ങളുമായി ബന്ധം ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

അതാകട്ടെ, സ്വകാര്യ കമ്പനികളുമായി സഹകരിക്കാൻ സർവകലാശാലകളെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നത് അവരുടെ ഗവേഷണ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ (ആർ ആൻഡ് ഡി) ഫലങ്ങളുടെ വാണിജ്യവൽക്കരണത്തിൽ നിന്ന് ലാഭം നേടാനുള്ള അവസരത്തിലൂടെ മാത്രമല്ല, അടിസ്ഥാന ഗവേഷണത്തിന് കൂടുതൽ ഫണ്ടിംഗ് സ്രോതസ്സുകൾ കണ്ടെത്തേണ്ടതിൻ്റെ ആവശ്യകതയും ഏറ്റവും അനുകൂലവുമാണ്. അവരുടെ ബിരുദധാരികൾക്ക് തൊഴിലവസരങ്ങൾ. കൺസൾട്ടിംഗ്, പേഴ്‌സണൽ എക്‌സ്‌ചേഞ്ച്, സബ്‌സിഡികൾ, ഗവേഷണ കരാറുകൾ, ഒരു പ്രത്യേക മേഖലയിൽ യൂണിവേഴ്‌സിറ്റി ഗവേഷണത്തിനായി കോർപ്പറേഷനുകളുമായുള്ള വലിയ മൾട്ടി-ഇയർ കരാർ കരാറുകൾ തുടങ്ങിയ സഹകരണ രൂപങ്ങളുടെ ഉപയോഗം വികസിക്കുകയാണ്. ചിലപ്പോൾ "മിനി-കോർപ്പറേഷനുകൾ" സർവകലാശാലയിൽ നിന്ന് വേർതിരിക്കപ്പെടുന്നു, അറിവും ശാസ്ത്ര ഗവേഷണവും പണമാക്കി മാറ്റുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ.

മിക്ക കേസുകളിലും, യൂണിവേഴ്സിറ്റി-വ്യവസായ സഹകരണങ്ങൾ "സയൻസ് പാർക്കുകളുടെ" ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ നടക്കുന്നു.

അമേരിക്കയിൽ 1949-ൽ സ്റ്റാൻഫോർഡ് യൂണിവേഴ്സിറ്റിയിൽ (കാലിഫോർണിയ) അത്തരമൊരു പാർക്ക് പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടു. ആശയം ലളിതമായിരുന്നു: യൂണിവേഴ്സിറ്റി ലബോറട്ടറികളിൽ നിന്നും ഗവേഷണ ഗ്രൂപ്പുകളിൽ നിന്നും നൂതന സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ മേഖലകളിൽ ഗവേഷണവും വികസനവും പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു കൂട്ടം വ്യവസ്ഥകളുമായി സംയോജിപ്പിച്ച് അവരുടെ ഗവേഷണ വികസന യൂണിറ്റുകൾ സ്ഥാപിക്കുന്നതിന് നിലവിലുള്ള കമ്പനികൾക്ക് യൂണിവേഴ്സിറ്റി ഭൂമി പാട്ടത്തിന് നൽകുക. ഒരു "സയൻസ് പാർക്ക്" അല്ലെങ്കിൽ ടെക്നോളജി പാർക്ക് ഹൈടെക് ടെക്നോളജികളുടെയും ഹൈടെക് സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും വികസനത്തിന് സഹായിക്കുന്നു. ഇടത്തരം, ചെറുകിട അപകടസാധ്യതയുള്ള നൂതന സംരംഭങ്ങളുടെ ഉത്പാദനത്തിനുള്ള ഒരുതരം ഫാക്ടറിയാണിത്. ടെക്നോളജി പാർക്കിൻ്റെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട പ്രവർത്തനങ്ങളിലൊന്ന് പുതിയ ബിസിനസ്സിൻ്റെ തുടർച്ചയായ രൂപീകരണവും അതിൻ്റെ പിന്തുണയുമാണ്. അങ്ങനെ, ഒരു ടെക്നോളജി പാർക്ക് അല്ലെങ്കിൽ "സയൻസ് പാർക്ക്" ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ അടിസ്ഥാനമാണ്.

"സയൻസ് പാർക്കുകളുടെ" സ്ഥാപകർ പ്രാഥമികമായി സർവ്വകലാശാലകൾ, സാങ്കേതിക, മറ്റ് സർവ്വകലാശാലകൾ, ശാസ്ത്ര, ഡിസൈൻ സ്ഥാപനങ്ങൾ എന്നിവയാണ്. "സയൻസ് പാർക്ക്" സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള അവരുടെ സംഭാവന ശാസ്ത്രീയ ആശയങ്ങൾ, അടിസ്ഥാന അറിവുകൾ, കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ, ശാസ്ത്രീയ കൺസൾട്ടിംഗ്, അടുത്തുള്ള പ്രദേശം, പരിസരം, ഉപകരണങ്ങൾ, ലൈബ്രറികൾ മുതലായവ പാർക്കിന് നൽകൽ എന്നിവയാണ്.

സാങ്കേതിക പ്രശ്‌നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിനും മത്സരക്ഷമത നിലനിർത്തുന്നതിനും ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്ന വ്യാവസായിക സംരംഭങ്ങളും ഒരു ടെക്‌നോളജി പാർക്ക് സൃഷ്ടിക്കാൻ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു. എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ സംഭാവന സാമ്പത്തികവും ഭൗതികവുമായ പിന്തുണയാണ്.

യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളുടെ ഏകീകരണത്തിൻ്റെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ടെക്നോളജി പാർക്കുകൾക്ക് വലിയ പ്രാധാന്യമുണ്ട്. രാജ്യങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള ഘടനാപരമായ അസന്തുലിതാവസ്ഥയുടെ പ്രശ്നം പരിഹരിക്കാനും നൂതനമായ കാലാവസ്ഥ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള സംവിധാനം, ശാസ്ത്രവും ഉൽപാദനവും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം ശക്തിപ്പെടുത്തൽ എന്നിവയെ സഹായിക്കുന്ന ഒരു ഉപകരണമായാണ് അവ കാണപ്പെടുന്നത്. ഓരോ പ്രദേശത്തിൻ്റെയും സവിശേഷതകൾ കണക്കിലെടുത്ത് വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് സ്ഥാപനങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിലൂടെ സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൻ്റെ തലങ്ങളിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ നിരപ്പാക്കും.

പൊതുവേ, ടെക്നോളജി പാർക്കുകളുടെ ചുമതല മാനേജ്മെൻ്റ്, പ്രൊഡക്ഷൻ സിസ്റ്റങ്ങളുടെ രൂപീകരണം (പേഴ്സണൽ, ശാസ്ത്ര അനുഭവം, സാങ്കേതികവിദ്യ, ഉപകരണങ്ങൾ, സാങ്കേതികവിദ്യ, കൺസൾട്ടിംഗ് സേവനങ്ങൾ) ആണ്. ഒരുതരം പ്രത്യേക സംഘടനാ ഘടനയായതിനാൽ, അവർ ശാസ്ത്ര സംഘടനകൾ, സർവ്വകലാശാലകൾ, ഉൽപ്പാദനം എന്നിവയ്ക്കിടയിൽ തിരശ്ചീന കണക്ഷനുകൾ വികസിപ്പിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു, കൂടാതെ ഒരു ആശയത്തിൽ നിന്ന് ഒരു വ്യാവസായിക രൂപകൽപ്പനയുടെ ഉൽപാദനത്തിലേക്ക് മാറുന്നതിന് അനുകൂലമായ സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

ടെക്‌നോപാർക്ക് ഒരു പ്രാദേശിക പ്രതിഭാസമാണ്. ചെറുകിട, പ്രധാനമായും നൂതനമായ സംരംഭകത്വത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുക, സ്വന്തം ബിസിനസ്സ് ആരംഭിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കാത്ത അല്ലെങ്കിൽ ആരംഭിക്കാൻ കഴിയാത്ത "മറഞ്ഞിരിക്കുന്ന" സംരംഭകരെ സഹായിക്കുക എന്നതാണ് ഇതിൻ്റെ പ്രധാന ലക്ഷ്യം.

2.3 എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതന പ്രവർത്തനം

എൻ്റർപ്രൈസസിനുള്ളിൽ പ്രത്യേകം സൃഷ്ടിച്ച ഡിവിഷനുകൾ (ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾ എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവ), സ്വതന്ത്ര സംരംഭം (റിസ്ക്) സ്ഥാപനങ്ങൾ എന്നിവയിലൂടെ നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടത്താം.

പുതിയ തരം ഹൈടെക് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിനും ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കുന്നതിനുമായി സംഘടിപ്പിക്കപ്പെട്ട ചെറിയ യൂണിറ്റുകളാണ് ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾ. എൻ്റർപ്രൈസ് ജീവനക്കാരിൽ നിന്നോ സ്വതന്ത്ര കണ്ടുപിടുത്തക്കാരിൽ നിന്നോ വരുന്ന നിർദ്ദേശങ്ങളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പും ധനസഹായവും പ്രത്യേക സേവനങ്ങൾ വഴിയാണ് നടത്തുന്നത്. പ്രോജക്റ്റ് അംഗീകരിക്കപ്പെട്ടാൽ, ആശയത്തിൻ്റെ രചയിതാവ് ആന്തരിക സംരംഭത്തിന് നേതൃത്വം നൽകും. എൻ്റർപ്രൈസ് മാനേജ്മെൻ്റിൽ നിന്നുള്ള ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ ഭരണപരവും സാമ്പത്തികവുമായ ഇടപെടലോടെയാണ് ഈ ഡിവിഷൻ പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുള്ളിൽ, ആന്തരിക സംരംഭം നവീകരണം വികസിപ്പിക്കുകയും വൻതോതിലുള്ള ഉൽപ്പാദനത്തിലേക്ക് സമാരംഭിക്കുന്നതിന് ഒരു പുതിയ ഉൽപ്പന്നമോ ഉൽപ്പന്നമോ തയ്യാറാക്കുകയും വേണം. ചട്ടം പോലെ, ഇത് ഒരു നിശ്ചിത കമ്പനിക്ക് പാരമ്പര്യേതര ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ഉത്പാദനമാണ്.

കാര്യമായ അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു നൂതന ആശയത്തിൻ്റെ സ്വന്തം വികസനം ഏറ്റെടുക്കാൻ ഒരു വലിയ കമ്പനി സാധാരണയായി വിമുഖത കാണിക്കുന്നു. സാധ്യമായ പരാജയത്തിൻ്റെ അനന്തരഫലങ്ങൾ ഒരു ചെറിയ കമ്പനിയേക്കാൾ വളരെ കഠിനമാണ്. അതിനാൽ, നൂതന ആശയങ്ങളുടെ വികസനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാധ്യതയുള്ള ഒരു ഗവേഷണത്തിൽ ഒരു വലിയ കമ്പനിയുടെ പങ്കാളിത്തത്തിൻ്റെ പ്രധാന ദിശ അത്തരം സംഭവവികാസങ്ങളിൽ പ്രത്യേകതയുള്ള ചെറുകിട നൂതന സ്ഥാപനങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതയുള്ള ധനസഹായം നടപ്പിലാക്കുക എന്നതാണ്.

മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ ലാളിത്യം, വ്യക്തിഗത സംരംഭത്തിനുള്ള വിശാലമായ സാധ്യത, വഴക്കമുള്ള ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ നയം നടപ്പിലാക്കാനുള്ള കഴിവ്, അവരുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ കണ്ടുപിടുത്തക്കാരുടെ സജീവമായ ഇടപെടൽ എന്നിവയാണ് ചെറുകിട സ്ഥാപനങ്ങളുടെ സവിശേഷത. ഇത് വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ഉയർന്ന കാര്യക്ഷമത നിർണ്ണയിക്കുന്നു. അവരിൽ പലരും നൂതന പുരോഗതി, പുതിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വികസനം, നൂതന സാങ്കേതികവിദ്യകൾ എന്നിവയിൽ കാര്യമായ സംഭാവന നൽകുന്നു.

ചെറുകിട നൂതന സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കേണ്ടത് അതിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളുടെ സംവിധാനമോ അല്ലെങ്കിൽ ഇന്നൊവേഷൻ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറോ ആണ്. വികസിത വിപണി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുള്ള രാജ്യങ്ങളുടെ അനുഭവം വിലയിരുത്തിയാൽ, അതിൽ മൂന്ന് പ്രധാന പ്രവർത്തന ബ്ലോക്കുകൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇവയാണ് ബ്ലോക്കുകൾ:

എ) ചെറുകിട നൂതന സ്ഥാപനങ്ങളെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനും സേവനം നൽകുന്നതിനുമുള്ള പ്രത്യേക ഓർഗനൈസേഷനുകൾ, ബി) രണ്ടാമത്തേത് വളർത്തുന്നതിനുള്ള കേന്ദ്രങ്ങൾ, സി) നൂതന സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ മേഖലകൾ (പ്രദേശങ്ങൾ). ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ആദ്യ ഗ്രൂപ്പിൻ്റെ ഘടകങ്ങൾ പൊതുവിപണി ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിൻ്റെ ഒബ്ജക്റ്റുകളായി കണക്കാക്കാം, രണ്ടാമത്തേതും മൂന്നാമത്തേതും - പൊതുവെ ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വസ്തുക്കളും പ്രത്യേകിച്ച് ചെറുകിട നൂതന സംരംഭകത്വവും.

ആദ്യത്തെ ഫങ്ഷണൽ ബ്ലോക്കിൽ ഇനിപ്പറയുന്ന സബ്സിസ്റ്റങ്ങൾ ഉൾപ്പെടുന്നു:

1) വിവര പിന്തുണ; 2) പരീക്ഷ; 3) സാമ്പത്തികവും സാമ്പത്തികവുമായ പിന്തുണ; 4) ഹൈടെക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ സർട്ടിഫിക്കേഷൻ; 5) പേറ്റൻ്റിംഗും ലൈസൻസിംഗും; 6) ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ പരിശീലനവും പുനർപരിശീലനവും; 7) പാട്ടത്തിനെടുക്കുന്ന കേന്ദ്രങ്ങൾ; 8) കൺസൾട്ടിംഗ് സേവനം (മാർക്കറ്റിംഗ്, മാനേജ്മെൻ്റ് മുതലായവ); 9) പ്രത്യേക സേവനങ്ങളുടെ സ്ഥാപനങ്ങൾ (അക്കൗണ്ടിംഗ്, ഓഡിറ്റിംഗ്, പരസ്യംചെയ്യൽ മുതലായവ); 10) സ്ഥാപനങ്ങൾ - സാങ്കേതിക ഇടനിലക്കാർ. പേരിട്ടിരിക്കുന്ന എല്ലാ സബ്സിസ്റ്റങ്ങളും രൂപീകരണത്തിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിലാണ് (ഒരുപക്ഷേ വിവര പിന്തുണ, വ്യക്തിഗത പരിശീലനം, കൺസൾട്ടിംഗ് സേവനങ്ങൾ എന്നിവ താരതമ്യേന വിപുലമായതായി കണക്കാക്കാം).

ഇന്നൊവേഷൻ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിൻ്റെ രണ്ടാമത്തെയും മൂന്നാമത്തെയും ഫങ്ഷണൽ ബ്ലോക്കുകളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നത് ബിസിനസ്സ് "നഴ്സിംഗ് സെൻ്ററുകൾ" (ഇൻകുബേറ്ററുകൾ), ചെറുകിട നൂതന സ്ഥാപനങ്ങളും ശാസ്ത്ര സാങ്കേതിക പാർക്കുകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.

എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതനമായ പ്രവർത്തനം നൂതന ഉൽപ്പാദനത്തിൻ്റെ മുൻഗണന പോലുള്ള തത്വങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്; നൂതന ഉൽപാദനത്തിൻ്റെ ചെലവ്-ഫലപ്രാപ്തി, ഇത് നൂതന ഉൽപാദനത്തിൻ്റെ സ്വയംപര്യാപ്തത മാത്രമല്ല, വിപണിയിലെ അതിൻ്റെ ലാഭവും വാണിജ്യ വിജയവും നിർണ്ണയിക്കുന്ന അപ്ലൈഡ് സയൻസിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഉൽപാദന സ്വഭാവത്തിൻ്റെ മാനേജ്‌മെൻ്റ് പരിശീലനത്തിൽ സ്ഥിരമായ പരിഗണന നൽകുന്നു; നൂതനമായ ഉൽപ്പാദനത്തിൻ്റെ വഴക്കം, അതായത്, നൂതന പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ വിഷയങ്ങൾ, കർശനമായ നിയന്ത്രണം ഉപേക്ഷിക്കൽ, സംരംഭകത്വത്തെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കൽ എന്നിവയ്ക്ക് മാനേജ്മെൻ്റ് പ്രവർത്തന സ്വാതന്ത്ര്യം ഉറപ്പാക്കണം.

ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതന പ്രവർത്തനത്തിലെ ഒരു പ്രധാന ഘടകം, അത് ഉപയോഗിക്കുന്ന പുതുമകൾ വിപണി ചക്രങ്ങളാൽ പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു എന്നതാണ്, അതായത്, ഈ നവീകരണത്തിന് ഒരു മാർക്കറ്റ് ഉള്ള സമയ പരിധി, അതിനുശേഷം നവീകരണത്തിൻ്റെ സാമ്പത്തികവും സാങ്കേതികവുമായ സാധ്യതകൾ തീർന്നുപോകുകയും സമയബന്ധിതമാവുകയും ചെയ്യുന്നു. മറ്റ് നൂതനാശയങ്ങളുടെ ഉൽപാദനത്തിലേക്ക് നടപ്പിലാക്കുന്നതിന് വിഭവങ്ങൾ മാറേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്.

വികസിത വിപണി ബന്ധങ്ങളുടെ അവസ്ഥയിൽ, ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതനമായ പ്രവർത്തനം പൂർണ്ണമായ സാമ്പത്തിക സ്വാതന്ത്ര്യവും ബിസിനസ്സ് തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിനുള്ള നിയമപരമായ സ്വാതന്ത്ര്യവുമാണ്, അതായത്, എന്ത് വിഭവങ്ങൾ ഉപയോഗിക്കണമെന്ന് എൻ്റർപ്രൈസ് തന്നെ തീരുമാനിക്കുന്നു, ഉൽപ്പാദിപ്പിക്കുന്ന ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ അളവും അതിൻ്റെ വിലയും നിർണ്ണയിക്കുന്നു). ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ സ്വാതന്ത്ര്യം അർത്ഥമാക്കുന്നത് അത് ആരിൽ നിന്നും സൗജന്യമായി സഹായം സ്വീകരിക്കുന്നില്ലെന്നും അതിൻ്റെ എല്ലാ തീരുമാനങ്ങൾക്കും സാമ്പത്തിക ഉത്തരവാദിത്തം വഹിക്കുന്നു എന്നതാണ്, അതായത്, അത് അതിൻ്റെ ബജറ്റിൻ്റെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ പ്രവർത്തിക്കുകയും സാമ്പത്തിക തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. അതേ സമയം, എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതന പ്രവർത്തനം പ്രധാന ലക്ഷ്യം കൈവരിക്കുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിടുന്നു - പരമാവധി ലാഭം ഉറപ്പാക്കുക. ഒരു മാർക്കറ്റ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ, ലാഭത്തിൻ്റെ ഉറവിടം വിലകൾ മാറ്റുന്നതിനോ ചെലവ് ലാഭിക്കുന്നതിനോ മാത്രമല്ല, ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ സമയോചിതമായ അപ്‌ഡേറ്റ്, നിലവിലുള്ള ചരക്കുകളിൽ നിന്ന് പുതുമയിൽ വ്യത്യാസമുള്ള ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉപഭോക്തൃ വിപണിയിലെ രൂപം എന്നിവയാണെന്ന് അറിയാം. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, നൂതന സംരംഭങ്ങൾക്ക് അറിവിൻ്റെ കുത്തകയ്ക്ക് അധിക ലാഭം ലഭിക്കുന്നു ("ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ വാടക" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവ).

അങ്ങനെ, ചെറുകിട ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളുടെ നൂതനമായ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ആധുനിക സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ നടപ്പിലാക്കുന്നു.

ഉപസംഹാരം

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സാണ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഈ മേഖലയുടെ സാരാംശം ഇപ്രകാരമാണ്: ഒരു ചെറുകിട സംരംഭത്തിൻ്റെ സ്ഥാപകർ അല്ലെങ്കിൽ ഉത്സാഹമുള്ള സ്ഥാപകർക്ക് വളരെ രസകരവും പ്രലോഭിപ്പിക്കുന്നതുമായ ഒരു ആശയമുണ്ട്, അത് നടപ്പിലാക്കുന്നത് അവർക്ക് കാര്യമായ ലാഭം നേടാൻ അനുവദിക്കും, പക്ഷേ എൻ്റർപ്രൈസസിന് അതിനുള്ള മാർഗമില്ല. അത് നടപ്പിലാക്കുക. തുടർന്ന് ഡവലപ്പർമാർ ഒന്നുകിൽ നിയമപരമായ സ്ഥാപനത്തെയോ അല്ലെങ്കിൽ ഈ പ്രോജക്റ്റ് നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു വ്യക്തിയെയോ കണ്ടെത്തുന്നു. ഒരു നിക്ഷേപകൻ ധനസഹായം നൽകുന്ന ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനം ഒരു ഉൽപ്പന്നത്തെ ഒരു വ്യാവസായിക രൂപകല്പനയായി വികസിപ്പിക്കുകയും പിന്നീട് അത് വിപണിയിൽ എത്തിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. സാധാരണയായി, അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സിൽ, ഇത് രണ്ട് വർഷത്തിന് പകരം ഒമ്പത് മാസത്തിൽ കൂടുതൽ എടുക്കുന്നില്ല. പുതുമയുള്ളവരുടെ ഉത്സാഹവും മൂലധനം അപകടപ്പെടുത്താനുള്ള ബിസിനസുകാരുടെ സന്നദ്ധതയും പലപ്പോഴും അതിശയകരമായ ഫലങ്ങൾ നൽകുന്നു. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിന് നിരവധി ഗുണങ്ങളുണ്ട്: 1) സമൂഹത്തിന് ആവശ്യമായ വിജ്ഞാന-സാന്ദ്രമായ ചരക്കുകളുടെയും സേവനങ്ങളുടെയും ഉറവിടമായി വർത്തിക്കുന്നു; 2) സജീവമായ നവീകരണ പ്രവർത്തനം ഉറപ്പാക്കുന്നു; 3) ഇറക്കുമതി ചെയ്ത സാങ്കേതികവിദ്യകളിൽ രാജ്യത്തിൻ്റെ സാങ്കേതിക ആശ്രിതത്വം കുറയ്ക്കുന്നു; 4) ജനസംഖ്യാ പ്രവർത്തനവും ജീവിത നിലവാരവും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

കഴിഞ്ഞ നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ 50-കളിൽ സജീവമായ ഗവൺമെൻ്റ് പിന്തുണയോടെയാണ് വെഞ്ച്വർ വ്യവസായം യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ ഉത്ഭവിച്ചത്. 1958-ൽ, SBIC (ചെറുകിട ബിസിനസ് നിക്ഷേപ കമ്പനി) പ്രോഗ്രാം ആരംഭിക്കാൻ കോൺഗ്രസ് തീരുമാനിച്ചു. ഈ പ്രോഗ്രാമിന് കീഴിൽ, 2:1 അല്ലെങ്കിൽ 3:1 എന്ന അനുപാതത്തിൽ സ്വകാര്യ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് ഒരേസമയം ഫണ്ട് സമാഹരണത്തിന് വിധേയമായി, യുവ വളർച്ചാ കമ്പനികൾക്ക് സർക്കാർ ഫണ്ടിംഗിലേക്ക് യുഎസ് ഗവൺമെൻ്റ് പ്രവേശനം നൽകി (അതായത്, മൂലധനത്തിൻ്റെ രണ്ടോ മൂന്നോ ഭാഗങ്ങൾ ആയിരിക്കണം സ്വകാര്യ ഉറവിടങ്ങളിൽ നിന്ന്). SBIC നിയന്ത്രിക്കുന്നത് ചെറുകിട ബിസിനസ് അഡ്മിനിസ്ട്രേഷൻ (SBA) ആണ്. എസ്ബിഐസി പ്രോഗ്രാമിൽ പങ്കെടുക്കാൻ സമ്മതിച്ച സ്വകാര്യ കമ്പനികൾക്ക് എസ്ബിഎ ഗ്യാരൻ്റി ബോണ്ടുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നതിലൂടെ സർക്കാർ സബ്‌സിഡികൾ ലഭിച്ചു. എസ്ബിഐസി പ്രോഗ്രാം വികസിപ്പിച്ചപ്പോൾ, സ്വതന്ത്ര സ്വകാര്യ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും കമ്പനികളും സമാന്തരമായി ഉയർന്നുവരാൻ തുടങ്ങി, ഒടുവിൽ അത് ഇപ്പോൾ "വെഞ്ച്വർ ഇൻഡസ്ട്രി" എന്നറിയപ്പെടുന്നു.

അങ്ങനെ, നിക്ഷേപകരുടെയോ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെയോ ചെലവിൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസിക്കുന്നു. ഈ സംഗ്രഹം വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിനെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഈ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തതിന് ശേഷം ഉയർന്ന ലാഭം ഉണ്ടാക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ പുതിയതും അതിവേഗം വളരുന്നതുമായ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ദീർഘകാല, റിസ്ക് മൂലധനമാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നൽകി ഔപചാരികവും അനൗപചാരികവുമായ മേഖലകൾ. ഔപചാരിക മേഖലയിൽ, "വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ (അല്ലെങ്കിൽ ഫണ്ടുകൾ)" ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു, അവ അവയുടെ ഓർഗനൈസേഷണലും നിയമപരമായ രൂപത്തിലുള്ള പങ്കാളിത്തവും നിരവധി നിക്ഷേപകരുടെ വിഭവങ്ങൾ സംയോജിപ്പിക്കുന്നതുമാണ്: സ്വകാര്യ, പൊതു പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾ, ചാരിറ്റബിൾ ഫൗണ്ടേഷനുകൾ, കോർപ്പറേഷനുകൾ, വ്യക്തികൾ, സംരംഭം. മുതലാളിമാർ തന്നെ - വിവിസികളുടെ ഉടമകൾ. സാധാരണഗതിയിൽ, സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർ അവരുടെ നിക്ഷേപ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ 2-3% വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പോലുള്ള ഇതര ആസ്തികൾക്കായി നീക്കിവയ്ക്കുന്നു. 5-7 വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഉയർന്ന വരുമാനം കൊണ്ടുവരാൻ കഴിയുന്ന പുതിയ കമ്പനികളിൽ FVK നിക്ഷേപം സമാഹരിച്ചു. എഫ്വിസികൾക്ക് പുറമേ, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളുടെയോ നോൺ-ഫിനാൻഷ്യൽ ഇൻഡസ്ട്രിയൽ കോർപ്പറേഷനുകളുടെയോ പ്രത്യേക ഡിവിഷനുകളോ അനുബന്ധ സ്ഥാപനങ്ങളോ സർക്കാർ നിക്ഷേപ പരിപാടികളും ഔപചാരിക മേഖലയിൽ പങ്കെടുക്കുന്നവരിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
അനൗപചാരിക മേഖലയിലെ പങ്കാളികൾ സ്വകാര്യ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകരാണ്: വിളിക്കപ്പെടുന്നവർ. "ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസ്", അതുപോലെ പുതുതായി സൃഷ്ടിച്ച ചെറിയ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ കുടുംബാംഗങ്ങൾ. "ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസ്" ഒരു ചട്ടം പോലെ, ബിസിനസ്സിൽ പരിചയസമ്പന്നരായ പ്രൊഫഷണലുകളാണ്: ചിലർ വിജയകരമായ സംരംഭകരാണ്, മറ്റുള്ളവർ ഉയർന്ന ശമ്പളമുള്ള ബിസിനസ്സ് പ്രൊഫഷണലുകളാണ് (അക്കൗണ്ടൻ്റുകൾ, കൺസൾട്ടൻ്റുകൾ, അഭിഭാഷകർ മുതലായവ) കൂടാതെ വലിയ കമ്പനികളിൽ മുതിർന്ന സ്ഥാനങ്ങൾ വഹിക്കുന്നു. അനൗപചാരിക നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ സ്വന്തം അധ്വാനത്തിൽ നിന്ന് ലഭിച്ച ഗണ്യമായ സാമ്പത്തിക ലാഭമുണ്ട്.

പ്രോജക്റ്റ് വികസനത്തിനുള്ള വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിങ് സാധാരണയായി പ്രീ-ലോഞ്ച്, സീഡ് ഫിനാൻസ് എന്നിങ്ങനെ തിരിച്ചിരിക്കുന്നു.

- പ്രീ-സ്റ്റാർട്ട് ഫിനാൻസിംഗ് ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടങ്ങളെ ബാധിക്കുന്നു, അതായത്: ഒരു പ്രോട്ടോടൈപ്പ് ഉൽപ്പന്നം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള ജോലിയുടെ ധനസഹായവും അതിൻ്റെ പേറ്റൻ്റ് പരിരക്ഷയും, വിൽപ്പന വിപണിയുടെ വിശകലനം, ലാഭകരമായ കരാറുകളുടെ നിയമപരമായ പിന്തുണ, ഭാവി ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ തന്ത്രപരമായ ആസൂത്രണം, മാനേജർമാരെ തിരഞ്ഞെടുത്ത് കമ്പനി രൂപീകരിക്കുന്ന നിമിഷം വരെ നിങ്ങൾക്ക് സീഡ് ഫണ്ടിംഗിലേക്ക് നീങ്ങാൻ കഴിയുമോ?

- ഒരു കമ്പനിയുടെ ഉൽപ്പാദന പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ തുടക്കം ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുള്ള നിക്ഷേപമാണ് സ്റ്റാർട്ട്-അപ്പ് ധനസഹായം. ഇതിനകം പുതിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ഉണ്ടെന്ന് അനുമാനിക്കപ്പെടുന്നു, മാനേജർമാരുടെ ഒരു ടീം തിരഞ്ഞെടുത്തു, വിപണി ഗവേഷണത്തിൻ്റെ ഫലങ്ങൾ ലഭിച്ചു. ഈ കേസിൽ അപകടസാധ്യത കൂടുതലാണ്, നിക്ഷേപം 5-10 വർഷത്തേക്കാൾ നേരത്തെ അടയ്ക്കാൻ സാധ്യതയില്ല.

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഓർഗനൈസേഷനിൽ ഒരു പ്രത്യേക സ്ഥാനം വിവിധ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും അവരുടെ മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനികളും ഉൾക്കൊള്ളുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, വലുതും സങ്കീർണ്ണവും വ്യവസ്ഥാപിതവുമായ നവീകരണങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിനുള്ള കഴിവുള്ള മുഴുവൻ വെഞ്ച്വർ സിസ്റ്റത്തിൻ്റെയും ഒരേയൊരു ഘടന ഇതാണ്. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ വൈവിധ്യമാർന്ന നിക്ഷേപകരിൽ നിന്നുള്ള ഫണ്ടുകൾ ശേഖരിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ഫണ്ടുകളിലൂടെ, വിപണി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ, രാജ്യത്തിൻ്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ നൂതനമായ വികസനം, പ്രദേശങ്ങളുടെ സാമൂഹിക-സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൻ്റെ നിലവാരം തുല്യമാക്കൽ, സജീവമാക്കൽ തുടങ്ങിയ മുൻഗണനാ ജോലികൾ പരിഹരിക്കുന്നതിന് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ഗുണങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് സംസ്ഥാനത്തിന് സജീവമായി പ്രവർത്തിക്കാൻ കഴിയും. ചെറുകിട ബിസിനസുകൾ.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് ലോകമെമ്പാടും വിപുലമായ പ്രയോഗം കണ്ടെത്തുകയും രാജ്യങ്ങളുടെയും പ്രദേശങ്ങളുടെയും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. നൂതന സംരംഭങ്ങളുടെ മേഖലയിലെ ലോക അനുഭവം കാണിക്കുന്നത് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ തർക്കമില്ലാത്ത നേതാവ് യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സ് ആണെന്നാണ്, കാരണം ലോകത്തിലെ മൊത്തം വെഞ്ച്വർ കാപ്പിറ്റലിൻ്റെ ¾-ലധികം അവിടെ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. യുഎസ്എ പരമ്പരാഗതമായി പ്രാഥമികമായി പുതിയതും വളരെ ചെറുപ്പമായതുമായ നൂതന കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. യൂറോപ്പിൽ, അപകടസാധ്യതയുള്ള ഫിനാൻസിംഗ് ഫണ്ടുകൾ നിക്ഷേപിക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നത് സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിലല്ല, മറിച്ച് ഇതിനകം പക്വതയുള്ളതും നന്നായി സ്ഥാപിതമായതുമായ ബിസിനസുകളിലാണ്. കസാക്കിസ്ഥാനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഇവിടെ ശൈശവാവസ്ഥയിലാണ്, എന്നാൽ കസാഖ് വ്യാപാരം, ബാങ്കിംഗ്, ഇൻഷുറൻസ് മൂലധനം, പെൻഷൻ ഫണ്ട് മൂലധനം എന്നിവ ചെറുകിട സ്ഥാപനങ്ങളുടെ നൂതന പദ്ധതികളിൽ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഗുരുതരമായ ഉറവിടമായി മാറുമെന്ന സൂചനകൾ ഇതിനകം തന്നെയുണ്ട്.

ഇന്നൊവേഷൻ എന്നത് വളരെ ഫലപ്രദമായി അവതരിപ്പിക്കപ്പെട്ട ഒരു നവീകരണമാണ്. ഒരു വ്യക്തിയുടെ ബൗദ്ധിക പ്രവർത്തനം, അവൻ്റെ ഭാവന, സൃഷ്ടിപരമായ പ്രക്രിയ, കണ്ടെത്തലുകൾ, കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ, മുൻകാലങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായ വസ്തുക്കളുടെ രൂപത്തിൽ യുക്തിസഹമാക്കൽ എന്നിവയുടെ അന്തിമഫലമാണിത്. മനുഷ്യ ബൗദ്ധിക പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ പൂർണ്ണമായും പുതിയ (മെച്ചപ്പെട്ട) ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ (സേവനങ്ങൾ) വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിക്കുന്നത് അവയുടെ സവിശേഷതയാണ്, ഉയർന്ന ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ സാധ്യതകൾ, പുതിയ ഉപഭോക്തൃ ഗുണങ്ങൾ, കാലക്രമേണ, അത് മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള ഒരു വസ്തുവായി മാറുന്നു. മത്സരാധിഷ്ഠിത ചരക്കുകൾക്കും സേവനങ്ങൾക്കുമുള്ള ഉപഭോക്തൃ ആവശ്യം തൃപ്തിപ്പെടുത്തുന്ന ഒരു പുതിയ ഉൽപ്പന്നം നേടുന്നതിനായി വൻതോതിലുള്ള ഉൽപാദനത്തിൽ നവീകരണത്തിൻ്റെയും ശാസ്ത്രീയവും ബൗദ്ധികവുമായ സാധ്യതകളുടെ പ്രായോഗിക ഉപയോഗമാണ് നവീകരണ പ്രവർത്തനം.

നവീകരണത്തിൻ്റെ ജനറേറ്ററുകൾ ചെറിയ നൂതന സ്ഥാപനങ്ങൾ, നൂതന ഡിവിഷനുകൾ അടങ്ങുന്ന വലിയ കമ്പനികൾ, സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ ചെലവിൽ ഗവേഷണ പ്രവർത്തനങ്ങൾ വാണിജ്യവൽക്കരിക്കുന്ന സർവകലാശാലകൾ എന്നിവയാണ്. അറിവും ശാസ്ത്രീയ ഗവേഷണവും പണമാക്കി മാറ്റുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ ചിലപ്പോൾ "മിനി-കോർപ്പറേഷനുകൾ" സർവകലാശാലയിൽ നിന്ന് വേർപെടുത്തപ്പെടുന്നു.

സർവകലാശാലകളും വ്യവസായവും തമ്മിലുള്ള സഹകരണം "സയൻസ് പാർക്കുകൾ" എന്ന ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ നടക്കുന്നു. ടെക്നോപാർക്കുകൾ അല്ലെങ്കിൽ സയൻസ് പാർക്കുകൾ, ടെക്നോപോളിസുകൾ എന്നിവ ഹൈടെക് ടെക്നോളജികളുടെയും ഹൈടെക് സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും വികസനത്തിന് സഹായിക്കുന്നു, 1949 ൽ സ്റ്റാൻഫോർഡ് യൂണിവേഴ്സിറ്റി (കാലിഫോർണിയ) അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് ഇത്തരമൊരു പാർക്ക് പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടത്. പൊതുവേ, ടെക്നോളജി പാർക്കുകളുടെ ചുമതല മാനേജ്മെൻ്റ്, പ്രൊഡക്ഷൻ സിസ്റ്റങ്ങളുടെ രൂപീകരണം (പേഴ്സണൽ, ശാസ്ത്ര അനുഭവം, സാങ്കേതികവിദ്യ, ഉപകരണങ്ങൾ, സാങ്കേതികവിദ്യ, കൺസൾട്ടിംഗ് സേവനങ്ങൾ) ആണ്.

ഒരു എൻ്റർപ്രൈസിനുള്ളിലെ നവീകരണ പ്രവർത്തനങ്ങളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, രണ്ട് തരം വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഉണ്ട്: നവീകരണങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് ശാസ്ത്രീയ ഡിവിഷനുകളുള്ള വലിയ കോർപ്പറേഷനുകളും സ്വതന്ത്ര റിസ്ക് സ്ഥാപനങ്ങളും. വലിയ കമ്പനികളേക്കാൾ ചെറിയ അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ഒരു നേട്ടമുണ്ട്, കാരണം ആദ്യത്തേത് മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ ലാളിത്യം, വ്യക്തിഗത സംരംഭത്തിനുള്ള വിശാലമായ സാധ്യത, വഴക്കമുള്ള ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ നയം നടപ്പിലാക്കാനുള്ള കഴിവ്, അവരുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ കണ്ടുപിടുത്തക്കാരുടെ സജീവമായ ഇടപെടൽ എന്നിവയാണ്. ഒരു സമയത്ത്, ഒരു വലിയ കമ്പനി സ്വന്തമായി ഒരു നൂതന ആശയം വികസിപ്പിക്കാൻ വിമുഖത കാണിക്കുന്നു, കാരണം അതിൻ്റെ പരാജയത്തിൻ്റെ അനന്തരഫലങ്ങൾ ഒരു ചെറിയ ഓർഗനൈസേഷനേക്കാൾ വളരെ കഠിനമാണ്.

അതിനാൽ, ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് സംഘടിപ്പിക്കുന്നതിൻ്റെ പ്രധാന വശങ്ങൾ, അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്ന പ്രക്രിയ, സംരംഭങ്ങളുടെ തരങ്ങൾ, നവീകരണങ്ങളുടെ നിർമ്മാതാക്കളായ സ്ഥാപനങ്ങൾ എന്നിവ കോഴ്‌സ് വർക്ക് പരിശോധിച്ചു. പൊതുവേ, ലോകമെമ്പാടുമുള്ള വലിയ വികസനം ഉള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഒരു ശാഖയാണ് നവീകരണ മേഖല.

അനുബന്ധം - എ

പട്ടിക A1

ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളുടെ (എസ്എംഇ) വികസന നിലവാരമനുസരിച്ച് രാജ്യങ്ങൾ

പട്ടിക A2

സമീപ വർഷങ്ങളിലെ ശാസ്ത്രീയ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ മേഖല അനുസരിച്ച് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ വിതരണം.

പട്ടിക A3

ഗവേഷണവും വികസനവും നടത്തുന്ന സ്ഥാപനങ്ങൾ

അനുബന്ധം ബി

ചിത്രം B1

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസന മാതൃക

ചിത്രം B2

ഇന്നൊവേഷൻ പ്രോസസ്സ് മാനേജ്മെൻ്റ്

ഉപയോഗിച്ച ഉറവിടങ്ങളുടെ പട്ടിക

റെദ്യുഷെവ്, എ. എ. വെഞ്ച്വർ കാപ്പിറ്റലും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസും / എ. എ. റെഡ്യുഷേവ് // ആധുനിക സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ. – 2004. – നമ്പർ 3. പി. 73 – 76.

Ilyenkova, S. D. ഇന്നൊവേറ്റീവ് മാനേജ്മെൻ്റ് / S. D. Ilyenkova. – എം.: INFVA-M, 2001. – 238 പേ.

റിസ്ക് മാനേജ്മെൻ്റ്: സർവ്വകലാശാലകൾക്കുള്ള പാഠപുസ്തകം / ഫോമിചെവ് എഫ്.എൻ., എൽ.എം. ഗോഖ്ബർഗ്, എസ്.യു. യാഗുദിനും മറ്റുള്ളവരും; എഡ്. എസ്.ഡി. ഇലിയൻകോവ. - എം.: UNITY, 2001. – 327

അനിസ്കിൻ യു.പി., ലുക്യാനോവ് എ.ഐ. നൂതന മാനേജ്മെൻ്റ്: പാഠപുസ്തകം. - എം.: MIET, 2002. - 120 പേ.

കോവലെവ്, ജി.ഡി. നൂതന മാനേജ്‌മെൻ്റിൻ്റെ അടിസ്ഥാനങ്ങൾ: സർവ്വകലാശാലകൾക്കുള്ള ഒരു പാഠപുസ്തകം / ജി.ഡി. കോവലെവ്. - എം.: യൂണിറ്റി-ദാന, 1999. - 208 പേ.

// http://www.innovatika.ru

ബാലബാനോവ് ഐ.ടി. നൂതന മാനേജ്മെൻ്റ്: പ്രൊ. സർവകലാശാലകൾക്കുള്ള മാനുവൽ. - സെൻ്റ് പീറ്റേഴ്സ്ബർഗ്: പീറ്റർ, 2001.- പേജ്.208.

Vodachek L., Vodachkova O. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ: Abbr. പാത സ്ലോവാക് / രചയിതാവിൽ നിന്ന്. ആമുഖം ബി.സി. റിപ്പോർട്ട്.- എം: ഇക്കണോമിക്സ്, 1999. - പേജ്. 16-18.

വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ്: സിദ്ധാന്തവും പരിശീലനവും / കോംപ്. ഡോക്. സാങ്കേതിക. സയൻസസ് N. M. Fonshtein. എം.: ANKh., 1999, പേ. 172-188.

ബ്രോംബർഗ് ജി.വി. നൂതന പദ്ധതികൾ വിലയിരുത്തൽ: മുൻഗണനകൾ തിരഞ്ഞെടുക്കൽ. -എം.: INITs Rospatent, 2002. – p.196.

Bunchuk, M. അനൗപചാരിക സംരംഭ മൂലധന വിപണി: ബിസിനസ്സ് ഏഞ്ചൽസ് / M. Bunchuk // സാമ്പത്തിക ബിസിനസ്സ്. – 1999. – നമ്പർ 2. – പി. 19 – 26.

പ്ലോട്ട്നിക്കോവ്, എ.എൻ. നൂതന പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിനുള്ള സാധ്യതകൾ / എ.എൻ. പ്ലോട്ട്നിക്കോവ് // ഫിനാൻസ്. – 2003. – നമ്പർ 5. – പി. 15 – 17.

http://www.iet.ru/en/dolgaya-istoriya.html

http://www.nif.kz/

http://www.mining.en/

സാൻ്റോ, ബി. സാമ്പത്തിക വികസനത്തിനുള്ള മാർഗമായി നവീകരണം / ബി. സാൻ്റോ; പാത ഹംഗേറിയനിൽ നിന്ന് - എം.: പുരോഗതി, 1990. - 295 പേ.

Lisovskaya, N.V. നവീകരണങ്ങളുടെ ഉള്ളടക്കത്തിൻ്റെ സാമ്പത്തിക വശങ്ങൾ / N.V. Lisovskaya //

http://www-dos.ic.scinnov.ru/technopark/t_park/htm

വ്ലാസോവ്, എ. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലും ചെറുകിട ബിസിനസും / എ.വ്ലാസോവ് // സമൂഹവും സാമ്പത്തികശാസ്ത്രവും. – 1999. – നമ്പർ 12. – പി. 93 – 100.

ട്രിഫിലോവ, എ.എ. ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ നൂതന സാധ്യതകളുടെ വിശകലനം / എ.എ. ട്രിഫിലോവ // ഇന്നൊവേഷൻസ്. – 2003. – നമ്പർ 6. – പി. 67 – 72.

ബിസിനസ്സ് സംരംഭകത്വ ആശയവും സത്തയും സംഗ്രഹം >> മാനേജ്മെൻ്റ്

വികസന വിശകലനം സംരംഭം ബിസിനസ്സ്റഷ്യയിൽ. 1. സൈദ്ധാന്തിക അടിത്തറ സംരംഭംസംരംഭകത്വം 1.1. സാരാംശം സംരംഭംസംരംഭകത്വ വി..., പ്രൊഫഷണൽ താൽപ്പര്യങ്ങളുടെ പ്രാതിനിധ്യവും സംരക്ഷണവും സംഘടനകൾ സംരംഭം ബിസിനസ്സ്റഷ്യയിൽ 1998 (ഓഗസ്റ്റ് വരെ...

ആമുഖം സൈദ്ധാന്തിക ഭാഗം

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്: ആശയവും സവിശേഷതകളും

1 വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ ആശയങ്ങൾ

2 വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്: സവിശേഷതകളും സവിശേഷതകളും

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിൻ്റെ വിശകലനവും റഷ്യയിലെ അതിൻ്റെ വികസനവും

1 പ്രോജക്റ്റ് ഫിനാൻസിംഗിൽ വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ സ്ഥലം

2 വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ പങ്ക്, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ് വികസനത്തിൻ്റെ ഘട്ടങ്ങൾ

റഷ്യയിലെ സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസനത്തിനുള്ള സാധ്യതകൾ

1 സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസന പ്രവണത

2 വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം. രീതികളും മെക്കാനിസങ്ങളും

ഒരു നൂതന പദ്ധതിയുടെ വികസനം

ഉപസംഹാരം

ഗ്രന്ഥസൂചിക

ആമുഖം

ആധുനിക സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വളരെ വേഗത്തിൽ വികസിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു, ഒരു സാങ്കേതികവിദ്യയ്ക്കും ഒരു പ്രോജക്റ്റിനും കാത്തിരിക്കാനാവില്ല - ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിനുള്ള പണം, ചട്ടം പോലെ, ഉടനടി അല്ലെങ്കിൽ ഒരിക്കലും ആവശ്യമാണ്. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നത് കമ്പനികളുടെ വികസനത്തിനായി പണം പ്രത്യക്ഷപ്പെടുന്ന സമയം കുറയ്ക്കുന്ന ഒരു സംവിധാനമാണ്, അതിനാൽ, വികസിത രാജ്യങ്ങളിലും റഷ്യയിലും അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള പഠനം കൂടുതൽ പ്രസക്തമാവുകയാണ്.

മറ്റേതൊരു നവീകരണത്തെയും പോലെ, വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗും കൂടുതൽ കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം ആകർഷിക്കാൻ തുടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. ഈ വിഷയത്തിൻ്റെ പ്രസക്തി ഇനിപ്പറയുന്ന രണ്ട് പ്രധാന പ്രവണതകളാൽ സ്ഥിരീകരിക്കപ്പെടുന്നു. ഒന്നാമതായി, ഗവേഷണത്തിനും വികസനത്തിനും ധനസഹായം നൽകുന്നതിൽ പ്രധാന പങ്ക് പൊതുജനങ്ങളിൽ നിന്ന് സ്വകാര്യ മേഖലയിലേക്ക് മാറുന്നു. രണ്ടാമതായി, ഗവേഷണ-വികസനത്തിലെ ലാഭം പരമാവധിയാക്കുന്നത് നിഷ്ക്രിയരും അകന്നുനിൽക്കുന്നവരും സാങ്കേതികമായി കഴിവില്ലാത്തവരുമായ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരെ അർത്ഥമാക്കുന്നില്ല. നേരെമറിച്ച്, സാങ്കേതിക നൂതന പദ്ധതികളുടെ വിശകലനം, തിരഞ്ഞെടുക്കൽ, മാനേജ്മെൻ്റ് എന്നിവയിൽ വൈദഗ്ധ്യമുള്ള ഇടനിലക്കാരുടെ എണ്ണം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. അതേസമയം, എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകളിലേക്കാണ്, കാരണം അത്തരം ഇടനിലക്കാർക്കിടയിൽ അവർ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട പങ്ക് വഹിക്കുന്നു.

നിലവിൽ, രാജ്യത്ത് നവീകരണ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള ഒരു സ്ഥാപിത സംവിധാനത്തിൻ്റെ അഭാവവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക പ്രശ്നങ്ങൾ റഷ്യ അഭിമുഖീകരിക്കുന്നു. ഇക്കാര്യത്തിൽ, പാരമ്പര്യേതര നിക്ഷേപ സ്രോതസ്സുകളെക്കുറിച്ചുള്ള പഠനവും വിശകലനവും, അതിലൊന്നാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ, നമ്മുടെ രാജ്യത്ത് കൂടുതൽ പ്രസക്തമാകാൻ തുടങ്ങിയിരിക്കുന്നു.

താരതമ്യങ്ങളുടെയും സാമ്യതകളുടെയും രീതികൾ ഉപയോഗിച്ച്, റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഒരു വിശകലനം നടത്തി, ഈ കൃതിയിലെ വിശകലനത്തിൻ്റെ ലക്ഷ്യം ഏത് പഠനമാണ്. അതേസമയം, വിശകലന വിഷയമെന്ന നിലയിൽ, വെഞ്ച്വർ പണത്തിൻ്റെ ഒഴുക്ക് പരിഗണിക്കണം റഷ്യൻ ഫണ്ടുകൾ. ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിൽ ഈ ഫണ്ടുകൾ സ്വീകരിച്ച വോള്യങ്ങളും അവയുടെ ചലനാത്മകതയും അത് നിർണ്ണയിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളും വിശകലനം ചെയ്യേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന ആശയത്തിൻ്റെയും വികസിത രാജ്യങ്ങളിലും റഷ്യയിലും അതിൻ്റെ ആവിർഭാവത്തിൻ്റെ ചരിത്രത്തിൻ്റെയും സൈദ്ധാന്തിക പരിഗണനയായി ഈ പേപ്പർ അത്തരം വിശകലന ജോലികൾ സജ്ജമാക്കുന്നു. കൂടാതെ, നമ്മുടെ രാജ്യത്തെ നിലവിലെ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സാഹചര്യത്തിനുള്ളിൽ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിനും വിജയകരമായ പ്രവർത്തനത്തിനുമുള്ള മുൻവ്യവസ്ഥകളുടെ അസ്തിത്വം തെളിയിക്കുന്നതിലാണ് പദ്ധതിയുടെ സൈദ്ധാന്തിക പ്രാധാന്യം. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ പണത്തിൻ്റെ ഉറവിടങ്ങളും ഈ സംവിധാനത്തിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ പ്രത്യേകതകളും പഠിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ജോലികളിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇന്ന് റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ രൂപീകരണത്തിലും പ്രവർത്തനത്തിലും ഉണ്ടാകുന്ന തടസ്സങ്ങളുടെ വിശകലനത്തിനും അവ മറികടക്കാനുള്ള വഴികൾക്കും പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ നൽകുന്നു, ഇത് പദ്ധതിയുടെ പ്രായോഗിക പ്രാധാന്യത്തെ വ്യക്തമാക്കുന്നു. അവസാനം, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റിൻ്റെ വികസനത്തിൽ സംസ്ഥാനത്തിൻ്റെ പങ്ക് വെളിപ്പെടുന്നു.

ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ വികസനത്തിൻ്റെ ആധുനിക സാഹചര്യങ്ങളിൽ, നവീകരണങ്ങളുടെ വികസനത്തിനും അവലംബത്തിനും പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ നൽകുന്നു. വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ പ്രാധാന്യം, ഹൈടെക് വ്യവസായങ്ങളിലെ കണ്ടെത്തലുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ എൻ്റർപ്രൈസസ് എന്നിവയിലൂടെ നേടിയെടുക്കുന്നു എന്നതാണ്. സാമ്പത്തികമായി വികസിത പല രാജ്യങ്ങളുടെയും പ്രവർത്തനങ്ങൾ ഉൽപാദനത്തിലേക്ക് ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ സാധ്യതകളുടെ ഏറ്റവും പുതിയ നേട്ടങ്ങൾ അവതരിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക സംവിധാനങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്. അത്തരത്തിലുള്ള ഒരു സംവിധാനമാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ.

രാജ്യങ്ങളുടെ മത്സരശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ഹൈടെക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പങ്ക് മൂലമാണ് വിഷയത്തിൻ്റെ പ്രസക്തി, കാരണം ഒരു രാജ്യത്തിൻ്റെ രാഷ്ട്രീയ നില നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ പുരോഗതിയുടെ നേട്ടത്തിൻ്റെ തോതാണ്.

ലക്ഷ്യം കോഴ്സ് ജോലിവെഞ്ച്വർ ബിസിനസ് പഠിക്കാനാണ്.

ഈ ലക്ഷ്യം നേടുന്നതിന്, ഇനിപ്പറയുന്ന ജോലികൾ പരിഹരിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്:

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സത്തയും ഉള്ളടക്കവും നിർണ്ണയിക്കുക

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സവിശേഷതകൾ തിരിച്ചറിയുക

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ സംവിധാനം പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യുക

റഷ്യയ്ക്ക് വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ പ്രാധാന്യം നിർണ്ണയിക്കുക

റഷ്യയുടെ ആധുനിക സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ രൂപീകരണ പ്രക്രിയയാണ് പഠനത്തിൻ്റെ ലക്ഷ്യം. വിഷയം: വെഞ്ച്വർ ബിസിനസും അതിൻ്റെ സവിശേഷതകളും.

സൈദ്ധാന്തിക പ്രശ്നങ്ങൾ കവർ ചെയ്യുമ്പോൾ, ഈ വിഷയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആഭ്യന്തര, വിദേശ എഴുത്തുകാരുടെ കൃതികൾ ഉപയോഗിച്ചു: കാഷിറിൻ എ.ഐ., സെമെനോവ് എ.എസ്., ഫോളോമീവ് എ.എൻ., ഫർസെൻകോ എ.എ., കൂപ്പർ ഐ., ലെർനർ ജെ., പോട്ടർബ ജെ., റോബർട്ട്സ് ഇ., ഫ്രൈഡ് ഡബ്ല്യു.

ഫോളോ-അപ്പ് രീതികൾ: സൃഷ്ടിയിൽ ഒരു ആമുഖം, സൈദ്ധാന്തികവും പ്രായോഗികവുമായ അധ്യായങ്ങൾ, ഒരു നിഗമനം, റഫറൻസുകളുടെ ഒരു ലിസ്റ്റ് എന്നിവ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു.

I. സൈദ്ധാന്തിക ഭാഗം

1. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്: ആശയവും സവിശേഷതകളും

1 വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ ആശയങ്ങൾ

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് എന്നത് ഇതിനകം അരനൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ ചരിത്രമുള്ള ഒരു നിക്ഷേപ രൂപമാണ്, എന്നാൽ റഷ്യയിൽ ഈ ബിസിനസ്സ് താരതമ്യേന അടുത്തിടെ വികസിക്കാൻ തുടങ്ങി, 1993 മുതൽ.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിന് തന്ത്രപരമായ പങ്കാളിത്തത്തിൽ നിന്നോ ഇതിനകം പരിചിതമായ ബാങ്ക് വായ്പയിൽ നിന്നോ കാര്യമായ വ്യത്യാസങ്ങളുണ്ട്.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സത്ത അതിൻ്റെ പേരിൽ ഭാഗികമായി പ്രതിഫലിക്കുന്നു, ഇംഗ്ലീഷിൽ നിന്ന് "സംരംഭം" - "ഒരു അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭം, അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭം അല്ലെങ്കിൽ ഏറ്റെടുക്കൽ" എന്ന് വിവർത്തനം ചെയ്തിരിക്കുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ അപകടസാധ്യതകളും പ്രതിഫലങ്ങളും എന്തൊക്കെയാണ്?

ചെറുകിട കമ്പനികളിൽ ഇത്തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത് ലാഭകരമാണ്, കൂടാതെ ബാങ്കിംഗുമായി പൊതുവായി ഒന്നുമില്ലാത്ത വ്യവസ്ഥകളിൽ: സംരംഭങ്ങൾ ഒരു കൊളാറ്ററൽ അടിത്തറയും നൽകുന്നില്ല. ചട്ടം പോലെ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം സ്വകാര്യ അല്ലെങ്കിൽ സ്വകാര്യ സംരംഭങ്ങളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു, ഇവയുടെ ഓഹരികൾ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ സ്വത്താണ്, അവ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റുകളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിട്ടില്ല. നിക്ഷേപത്തിന് നിരവധി രൂപങ്ങളുണ്ട്:

ഓഹരികളുടെ ഒരു ബ്ലോക്കിന് പകരമായി;

മൂന്ന് മുതൽ ഏഴ് വർഷം വരെ ഒരു നിക്ഷേപ ഇടത്തരം വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ;

ഈ രണ്ട് ഓപ്ഷനുകളുടെയും സംയോജനം.

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളും തന്ത്രപരമായ പങ്കാളിത്തവും തമ്മിൽ വ്യത്യാസമുണ്ട്, കാരണം തന്ത്രപരമായ പങ്കാളി മിക്കപ്പോഴും ഒരു നിയന്ത്രിത ഓഹരി നേടാൻ ശ്രമിക്കുന്നു മാത്രമല്ല വഹിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

സാമ്പത്തികം, മാത്രമല്ല കമ്പനിയുടെ പൂർണ്ണ ഉത്തരവാദിത്തവും. വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ കമ്പനിയുടെ മേൽ സമ്പൂർണ്ണ നിയന്ത്രണം നേടാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ല, ഈ പ്രവർത്തനം മാനേജിംഗ് മാനേജർമാർക്ക് വിട്ടുകൊടുക്കുന്നു, അങ്ങനെ ഉയർന്ന സാമ്പത്തിക പ്രകടനവും കമ്പനിയുടെ കൂടുതൽ വികസനവും അവൻ നിക്ഷേപിച്ച ഫണ്ടുകളുടെ സഹായത്തോടെ അവരെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ്റെ പ്രധാന ലക്ഷ്യം കമ്പനിയുടെ ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും വിപണിയിൽ അതിൻ്റെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ്, സാമ്പത്തികമല്ലാതെ മറ്റൊരു ഉത്തരവാദിത്തവും വഹിക്കാതെ അവൻ തൻ്റെ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നു.

ഇക്കാരണത്താൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകന് ലാഭത്തിൻ്റെ (ഡിവിഡൻ്റ്) ആനുകാലിക വിതരണത്തിൽ താൽപ്പര്യമില്ല, സമ്പാദിച്ച ഫണ്ടുകൾ കമ്പനിയുടെ കൂടുതൽ വികസനത്തിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു. ഒരു കമ്പനി മാനേജുചെയ്യൽ, വിലനിർണ്ണയം, വികസനം, ഒരു ബിസിനസ്സിൻ്റെ ലാഭക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കൽ, അതുപോലെ തന്നെ അത് പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകൾ - എല്ലാം മാനേജിംഗ് മാനേജർമാരുടെ ചുമലിൽ കിടക്കുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ്റെ പ്രധാനവും ഏകവുമായ അപകടസാധ്യത സാമ്പത്തികമാണ്, കാരണം അവൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടലുകൾ യാഥാർത്ഥ്യമാകാതിരിക്കുകയും കമ്പനിയുടെ മാനേജ്മെൻ്റ് ഒരു നല്ല ഫലത്തിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്യുന്നില്ലെങ്കിൽ, അയാൾ നിക്ഷേപിച്ച ഫണ്ടുകൾ നഷ്ടപ്പെടുകയോ യഥാർത്ഥ വിലയ്ക്ക് തൻ്റെ ഓഹരി വിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നു.

ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം വിജയകരമായ നിക്ഷേപമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു, അതിൻ്റെ ഫലമായി, 5-7 വർഷത്തിനുശേഷം, നിക്ഷേപകന് തൻ്റെ ഓഹരികൾ പ്രാരംഭ വിലയേക്കാൾ പലമടങ്ങ് ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയും. അതിനാൽ, കമ്പനിയുടെ വികസനത്തിനും വിപുലീകരണത്തിനുമായി അധിക മൂലധനം ലഭിക്കുന്ന സംരംഭകർക്കും, നിക്ഷേപ വസ്തുവിൻ്റെ ശരിയായ തിരഞ്ഞെടുപ്പിനൊപ്പം, അന്തിമ സാമ്പത്തിക ഫലം സാധ്യതയുള്ള അപകടസാധ്യതയെ കവിയുന്ന നിക്ഷേപകർക്കും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് ആകർഷകമാണ്.

1.2 വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്: സവിശേഷതകളും സവിശേഷതകളും

ഒരു കമ്പോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ, ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്ന സംരംഭങ്ങളുടെ വിവിധ സംഘടനാ രൂപങ്ങളുണ്ട്, വ്യക്തമായി നിർവചിക്കപ്പെട്ട അന്തിമഫലത്തോടെ നിർദ്ദിഷ്ട ജോലികൾ. ഒരു സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ഉൽപ്പാദനം, നിക്ഷേപ മാനേജ്മെൻ്റ്, തന്ത്രപരമായ മാനേജ്മെൻ്റ് എന്നിവയുടെ ഭാഗമാണ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് എന്നതിനാൽ അവരെ അറിയുന്നത് നിസ്സംശയമായും വലിയ പ്രായോഗിക താൽപ്പര്യമാണ്.

അത്തരത്തിലുള്ള ഒരു രൂപമാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ. ഇവ ചെറുതും എന്നാൽ വളരെ വഴക്കമുള്ളതും ഫലപ്രദവുമായ സംരംഭങ്ങളാണ്, അവ വാണിജ്യ നിലവാരവും വ്യാവസായിക നിർവ്വഹണവും "അപകടസാധ്യതയുള്ള സാങ്കേതികവിദ്യകൾ" - ആശയങ്ങൾ, കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ, യൂട്ടിലിറ്റി മോഡലുകൾ, മറ്റ് പുതുമകൾ എന്നിവ പരിശോധിക്കുന്നതിനും പരിഷ്കരിക്കുന്നതിനും കൊണ്ടുവരുന്നതിനുമായി സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടവയാണ്. വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസുകൾ ഏറ്റവും സാധാരണമായത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് മേഖലകളിലാണ്, അവിടെ അവർ ശാസ്ത്ര ഗവേഷണത്തിലും എഞ്ചിനീയറിംഗ് വികസനത്തിലും വൈദഗ്ദ്ധ്യം നേടിയിട്ടുണ്ട്, അതായത്, ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ കണ്ടുപിടുത്തങ്ങളുടെ വാണിജ്യ പരിശോധനയിൽ.

വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഒരു കരാർ അടിസ്ഥാനത്തിൽ സൃഷ്ടിക്കപ്പെടുന്നു, ഒരു ചട്ടം പോലെ, നിരവധി നിയമപരമായ അല്ലെങ്കിൽ മൂലധനത്തിൻ്റെ താൽക്കാലിക സംയോജനത്തിലൂടെ ലഭിച്ച ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിച്ചാണ്. വ്യക്തികൾ, അല്ലെങ്കിൽ വലിയ കമ്പനികളിൽ നിന്നും ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും വായ്പകൾക്കോ ​​നിക്ഷേപങ്ങൾക്കോ ​​വേണ്ടി. സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകൾ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് യാതൊരു ഭൗതിക സുരക്ഷിതത്വവുമില്ലാതെയും ഗ്യാരണ്ടികളുമില്ലാതെ - മൂലധന ഉടമകളുടെ സ്വന്തം അപകടത്തിലും അപകടസാധ്യതയിലും. പരാജയത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, നിക്ഷേപകർക്ക് കാര്യമായ വിഭവങ്ങൾ നഷ്ടപ്പെടും. ഇത്, ഒറ്റനോട്ടത്തിൽ, സംരംഭകർക്ക് അസാധാരണമായ ഫണ്ടുകളുടെ നിക്ഷേപം, അവർ വെഞ്ച്വർ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ വിജയത്തിൽ ഗൗരവമായി വിശ്വസിക്കുന്നുവെന്നും, വ്യവസ്ഥകൾ ഇല്ലാത്തതിനാലും (സമയം, ആവശ്യമായ പ്രൊഫൈലിൻ്റെയും യോഗ്യതകളുടെയും സ്പെഷ്യലിസ്റ്റുകൾ, ആവശ്യമുള്ളത്) വിശദീകരിക്കുന്നു. പരീക്ഷണാത്മക അടിത്തറ) തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഗവേഷണത്തിനും വാഗ്ദാന സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ വാണിജ്യപരമായ നടപ്പാക്കലിനും വേണ്ടി, തങ്ങളുടെ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ളതും ആധുനികവൽക്കരിക്കാൻ ഈ വികസനം ഉപയോഗിക്കുമെന്ന് അവർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കുറഞ്ഞ ചെലവുകൾസമയവും പണവും. തൽഫലമായി, വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനത്തിൽ നിന്നുള്ള നല്ല ഫലങ്ങളുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് വലിയ ലാഭം ലഭിക്കുകയും അവരുടെ നിക്ഷേപം പലതവണ തിരിച്ചുപിടിക്കുകയും ചെയ്യും. ഉദാഹരണത്തിന്, അമേരിക്കൻ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ശരാശരി വരുമാന നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 20% ആണ്, ഇത് യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ശരാശരിയേക്കാൾ 3 മടങ്ങ് കൂടുതലാണ്. അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപകൻ്റെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള ഇന്നൊവേറ്റർ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യവും പദ്ധതിയിൽ അദ്ദേഹം നിക്ഷേപിച്ച ഫണ്ടുകളുടെ തുകയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ് ലാഭത്തിൻ്റെ അളവ് നിർണ്ണയിക്കുന്നത്. ഈ വിഹിതം അവസാനിച്ച കരാറിൽ വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുള്ളതിനാൽ 80% വരെ എത്താം. അടിസ്ഥാനപരമായി, ധനകാര്യ സ്ഥാപനം നവീകരണ കമ്പനിയുടെ സഹ-ഉടമയായി മാറുന്നു, കൂടാതെ നൽകിയ സംരംഭ മൂലധനം എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിന് സംഭാവനയായി മാറുന്നു, രണ്ടാമത്തേതിൻ്റെ സ്വന്തം ഫണ്ടുകളുടെ ഭാഗമാണ്.

വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസസിന് രണ്ട് ഓർഗനൈസേഷണൽ രൂപങ്ങളുണ്ട്: സ്വതന്ത്ര സ്ഥാപനങ്ങളും വലിയ സംരംഭങ്ങളിൽ സ്ഥിതി ചെയ്യുന്നവയും. എന്നാൽ, ഓർഗനൈസേഷണൽ ഫോം പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ, അവ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഒരു പ്രത്യേക അന്തിമ ഫലത്തെ ലക്ഷ്യം വച്ചുള്ള താൽക്കാലിക ഘടനകളാണ്. ചട്ടം പോലെ, കമ്പനിയുടെ തൊഴിൽ ശക്തിയുടെ കാതൽ ബന്ധപ്പെട്ട വ്യവസായങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ഉയർന്ന യോഗ്യതയുള്ള സ്പെഷ്യലിസ്റ്റുകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

ആധുനിക വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസുകൾ വഴക്കമുള്ളതും മൊബൈൽ ഘടനകളുമാണ്, അവ വളരെ ഉയർന്നതും കേന്ദ്രീകൃതവുമായ പ്രവർത്തനങ്ങളാൽ സവിശേഷതയാണ്, വികസിത ആശയം, സാങ്കേതികവിദ്യ, വസ്തു, കണ്ടുപിടുത്തം എന്നിവയുടെ വാണിജ്യപരമായ വിജയകരമായ നടപ്പാക്കലിൽ കമ്പനിയുടെ ജീവനക്കാരുടെയും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് പങ്കാളികളുടെയും നേരിട്ടുള്ള വ്യക്തിപരമായ താൽപ്പര്യത്താൽ ഇത് വിശദീകരിക്കപ്പെടുന്നു. , കൂടാതെ കുറഞ്ഞ ചിലവുകളോടെയും. വ്യാവസായിക നിർവ്വഹണത്തിലേക്ക് വികസനം കൊണ്ടുവരുന്നതിൻ്റെ വേഗതയുടെ കാര്യത്തിൽ, വലിയ, ഇടത്തരം, ചെറുകിട വ്യവസായ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് പോലും അവരുമായി മത്സരിക്കാൻ കഴിയില്ല. മെറ്റലർജി മേഖലയിലും (ഉദാഹരണത്തിന്, തുടർച്ചയായ കാസ്റ്റിംഗും ബീം ഉരുകലും) വാഹന വ്യവസായത്തിലും (ഇൻസുലേറ്റഡ് സ്റ്റിയറിംഗ് വീൽ, ഓട്ടോമാറ്റിക് ട്രാൻസ്മിഷൻ, സൈലൻ്റ് റിയർ ആക്‌സിൽ) ചെറുകിട സംരംഭങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ച, ഭീമാകാരമായ സ്ഥാപനങ്ങൾ അംഗീകരിക്കാത്ത സംഭവവികാസങ്ങളാണ് സാധാരണ ഉദാഹരണങ്ങൾ.

ഇലക്‌ട്രോഗ്രാഫി, വാക്വം ട്യൂബുകൾ, ബോൾപോയിൻ്റ് പേന, പെൻസിലിൻ, ജെറ്റ് എഞ്ചിൻ, കളർ ഫോട്ടോഗ്രാഫിക് പേപ്പർ, ഫെറൈറ്റ് പ്രിൻ്റിംഗ് തുടങ്ങിയ കണ്ടുപിടിത്തങ്ങൾക്ക് ജന്മം നൽകിയത് ചെറുകിട സംരംഭക സ്ഥാപനങ്ങളാണ്. 60% ത്തിലധികം പ്രമുഖരുടെയും "മാതാപിതാക്കൾ" എന്ന് സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ പറയുന്നു. 20-ാം നൂറ്റാണ്ടിലെ കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങളായിരുന്നു. അതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങൾ നവീകരണത്തിൻ്റെ ഗുരുതരമായ ഉറവിടമാണ്. അവ സൃഷ്ടിക്കാൻ, നിങ്ങൾക്ക് നാല് ഘടകങ്ങൾ ആവശ്യമാണ്:

വാണിജ്യ ആശയം (ഭാവി നവീകരണത്തിൻ്റെ സാരാംശം);

ഈ നവീകരണത്തിനുള്ള പൊതു ആവശ്യം (ഉൽപ്പന്നം, സാങ്കേതികവിദ്യ, വസ്തു, സേവനം);

പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നവീകരണത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനം സൃഷ്ടിക്കാൻ തയ്യാറായ ഒരു സംരംഭകൻ;

ഒരു വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള "റിസ്ക്" മൂലധനം.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിന് ബാങ്കിംഗിൽ നിന്നും വ്യാവസായിക മൂലധനത്തിൽ നിന്നും ഗണ്യമായ വ്യത്യാസങ്ങളുണ്ട്. ഒന്നാമതായി, അതിൻ്റെ നിക്ഷേപകർ "അംഗീകൃത റിസ്ക്" എന്ന വ്യവസ്ഥയെ മുൻകൂട്ടി സമ്മതിക്കുന്നു, അത് വായ്പയുടെ രൂപത്തിലല്ല, മറിച്ച് സ്ഥാപിക്കപ്പെടുന്ന കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിലെ ഒരു ഓഹരി സംഭാവനയായാണ് സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നത്, ഒടുവിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു. സംരംഭകത്വമല്ല, സ്ഥാപിത വരുമാനം നേടുന്നതിനും ധനസഹായമുള്ള പ്രോജക്റ്റ് അല്ലെങ്കിൽ എൻ്റർപ്രൈസ് നടപ്പിലാക്കുമ്പോൾ ഉണ്ടാകുന്ന എല്ലാ പുതുമകൾക്കും ഏറ്റെടുക്കൽ അവകാശങ്ങൾ നേടുന്നതിനും വേണ്ടിയാണ്.

ധനസഹായമുള്ള കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നിരീക്ഷിക്കുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട സംവിധാനം ഘട്ടം ഘട്ടമായുള്ള പദ്ധതിമൂലധന നിക്ഷേപങ്ങൾ. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റ് എല്ലാ ഫണ്ടുകളും ഒരേസമയം നിക്ഷേപിക്കുന്നില്ല, എന്നാൽ ഓരോ തവണയും അടുത്ത ഘട്ടം കൈവരിക്കുന്നതിന് മാത്രം മതിയായ തുക വകയിരുത്തുന്നു. അതിനാൽ, ധനസഹായമുള്ള കമ്പനി നടപ്പിലാക്കുന്ന പ്രോജക്റ്റുകളുടെ സാധ്യതകൾ കാലാനുസൃതമായി പുനർനിർണയിക്കുന്നതിലൂടെ, നിക്ഷേപം നിർത്താൻ അദ്ദേഹത്തിന് തീരുമാനിക്കാം, ഇത് കമ്പനിയുടെ മാനേജ്മെൻ്റിനെ അച്ചടക്കത്തിലാക്കുന്നു, ഫലപ്രദമല്ലാത്ത പ്രോജക്റ്റുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാനുള്ള സാധ്യത ഇല്ലാതാക്കുന്നു. ധനസഹായ പ്രക്രിയയിലെ അത്തരം ഒരു നിയന്ത്രണ പദ്ധതി പലപ്പോഴും വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ സിൻഡിക്കേഷൻ രൂപത്തിലാണ് നടത്തുന്നത്. ഇത് ഒന്നാമതായി, വ്യത്യസ്ത പ്രോജക്ടുകളുടെ ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോ രൂപീകരിച്ചുകൊണ്ട് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതകളുടെ തോത് കുറയ്ക്കാനും രണ്ടാമതായി, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ ധനസഹായമുള്ള കമ്പനികളുടെ ക്രോസ്-ചെക്ക് നടത്താനും അനുവദിക്കുന്നു.

ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ ഒരു കമ്പനിയുടെ നിർമ്മാണത്തിന് ധനസഹായം നൽകുന്നു, തുടർന്ന് അതിൻ്റെ വികസനത്തെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു, ഒരു നിശ്ചിത ഘട്ടത്തിൽ ലാഭം നേടുന്നതിനായി ഓഹരി വിപണിയിൽ ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു. ഓഹരികളുടെ ആവശ്യമായ ലിക്വിഡിറ്റി ഉറപ്പാക്കുന്നതിനോ ഒരു ചെറിയ ഹൈടെക് കമ്പനിയെ ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് വിൽക്കുന്നതിനോ, അത് ജീവിതചക്രത്തിൻ്റെ തുടർച്ചയായ അഞ്ച് ഘട്ടങ്ങളിലൂടെ കടന്നുപോകണം: ഒരു നിക്ഷേപ പദ്ധതിയുടെ വികസനം; സംരംഭ മൂലധനം ആകർഷിക്കുന്നു; പുതിയ ഹൈടെക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉത്പാദനം ആരംഭിക്കുന്നത് വരെ വികസനം; നിർമ്മിച്ച ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വിജയകരമായ വിൽപ്പന, കമ്പനിയുടെ വിൽപ്പന, നിക്ഷേപിച്ച ഫണ്ടുകൾ നിക്ഷേപകന് തിരികെ നൽകൽ, ലാഭം അടയ്ക്കൽ എന്നിവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള വിപുലീകരണവും സുസ്ഥിരമായ പ്രവർത്തനവും.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിലെ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ജീവിത ചക്രം സാധാരണയായി 5-7 വർഷത്തിൽ കവിയരുത്. ഈ സമയത്ത്, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർക്ക് ഫണ്ടുകൾ പൂർണ്ണമായി തിരികെ നൽകാനും ലാഭത്തോടെ ബിസിനസ്സിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാനും അനുവദിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങൾ കമ്പനി കൈവരിക്കണം.

ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട പ്രശ്നം പരിഹരിക്കുന്നതിനായി ഒരു സംരംഭക സ്ഥാപനം സൃഷ്ടിക്കപ്പെടുന്നു, ഈ ജോലി പൂർത്തിയാക്കിയ ശേഷം അത് ഒന്നുകിൽ പിരിച്ചുവിടുകയും അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ അവസാനിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു വലിയ കമ്പനി (പലപ്പോഴും സ്ഥാപകരിൽ ഒരാൾ) അല്ലെങ്കിൽ സ്വതന്ത്രമായി, അനുകൂലമായ വാണിജ്യ സാഹചര്യങ്ങളോടെയും വ്യക്തതയോടെയും ആഗിരണം ചെയ്യുന്നു. സൃഷ്ടിച്ച ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ മത്സരക്ഷമത, വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കുകയും ഒരു വാണിജ്യ വികസനം വിൽക്കുന്നതിലൂടെ അതിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു സാമ്പത്തിക നില, സ്വന്തം ഉൽപ്പാദനം സൃഷ്ടിക്കുകയും മെച്ചപ്പെട്ട നവീകരണങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി വാണിജ്യ പ്രവർത്തനങ്ങൾ സംഘടിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, മുൻ വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ചെറിയ ബാച്ചുകളുടെ ഉത്പാദനം സംഘടിപ്പിക്കുന്നു, അവ ലാഭകരമായി വിൽക്കുന്നു, നിക്ഷേപകരോടുള്ള കടമകൾ നിറവേറ്റുന്നു, ലൈസൻസുകൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ, സ്വന്തം ഉത്പാദനം ആരംഭിക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ ഫണ്ട് നേടുന്നു.

"സംരംഭം" എന്ന പേര് ഇംഗ്ലീഷ് "സംരംഭം" എന്നതിൽ നിന്നാണ് വന്നത് - ഒരു അപകടകരമായ സംരംഭം അല്ലെങ്കിൽ ഏറ്റെടുക്കൽ. മുതലാളിത്ത നിക്ഷേപകനും അവനിൽ നിന്ന് പണം സ്വീകരിക്കുന്നുവെന്ന് അവകാശപ്പെടുന്ന സംരംഭകനും തമ്മിലുള്ള ബന്ധത്തിൽ സാഹസികതയുടെ ഒരു ഘടകമുണ്ടെന്ന് "അപകടസാധ്യത" എന്ന പദം തന്നെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് യഥാർത്ഥത്തിൽ സത്യമാണ്. റിസ്ക് (സംരംഭം) നിക്ഷേപം, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ചെറുതും ഇടത്തരവുമായ സ്വകാര്യ അല്ലെങ്കിൽ സ്വകാര്യവൽക്കരിക്കപ്പെട്ട സംരംഭങ്ങളിൽ യാതൊരു ഈടും പണയവും നൽകാതെയാണ് നടത്തുന്നത്, ഉദാഹരണത്തിന്, ബാങ്ക് വായ്പയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി. സാധാരണഗതിയിൽ, വായ്പ നൽകുന്ന സ്ഥാപനത്തിൽ നിന്ന് ധനസഹായം ലഭിക്കാൻ സാധ്യതയില്ലാത്ത പ്രോജക്ടുകളിലാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത്. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ്റെ പ്രോജക്റ്റിൽ നിലനിൽക്കുന്ന റിസ്ക് ബാങ്ക് ഒരിക്കലും ഏറ്റെടുക്കില്ല. അങ്ങനെ, അവരുടെ നിക്ഷേപകനെ കണ്ടെത്താൻ സാധ്യതയില്ലാത്ത ഒരു വലിയ കൂട്ടം പ്രോജക്റ്റുകൾ പ്രത്യക്ഷപ്പെടുമ്പോൾ, ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ പ്രത്യക്ഷപ്പെടുന്നു, റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറാണ്, ഇതിനായി വലിയ ലാഭം നേടാനുള്ള അവസരമുണ്ട്.

വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ അല്ലെങ്കിൽ കമ്പനികൾ ഓഹരി വിപണിയിൽ പരസ്യമായി ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടാത്ത കമ്പനികളിൽ മൂലധനം നിക്ഷേപിക്കാൻ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു, എന്നാൽ ഓഹരി ഉടമകൾക്കിടയിൽ പൂർണ്ണമായും വിതരണം ചെയ്യപ്പെടുന്നു - വ്യക്തികൾ അല്ലെങ്കിൽ നിയമപരമായ സ്ഥാപനങ്ങൾ, അടച്ചതോ തുറന്നതോ ആയ ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ ഓഹരി മൂലധനത്തിലേക്ക് അയയ്ക്കുന്നു. ഷെയറുകളുടെ ഒരു ഷെയർ അല്ലെങ്കിൽ ബ്ലോക്ക്, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു നിക്ഷേപ വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ നൽകുന്നു, സാധാരണയായി പാശ്ചാത്യ മാനദണ്ഡങ്ങൾ അനുസരിച്ച്, 3 മുതൽ 7 വർഷം വരെ. അത്തരം ലോണുകളുടെ പലിശ നിരക്ക് ഒന്നുകിൽ സജ്ജീകരിച്ചിട്ടില്ല, അല്ലെങ്കിൽ LIBOR LIBOR - ലണ്ടൻ ഇൻ്റർബാങ്ക് ഓഫർ നിരക്ക്, അക്ഷരാർത്ഥത്തിൽ - ലണ്ടൻ ഇൻ്റർബാങ്ക് ഓഫർ നിരക്ക് - ലണ്ടനിലെ ബാങ്കുകൾ അവരുമായി നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിനെതിരെ വായ്പ നൽകുന്ന ശരാശരി പലിശനിരക്ക് + 2-4 %, എന്നിരുന്നാലും, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും സാധാരണമായ രൂപമാണ് സംയോജിത നിക്ഷേപം, അതിൽ ഫണ്ടിൻ്റെ ഒരു ഭാഗം ഓഹരി മൂലധനത്തിലേക്ക് സംഭാവന ചെയ്യുന്നു, മറ്റൊന്ന് നിക്ഷേപ വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ നൽകുന്നു.

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ (വ്യക്തികളും പ്രത്യേക നിക്ഷേപ കമ്പനികളും), വിദഗ്ധരുടെ സഹായത്തോടെ, നിക്ഷേപ പദ്ധതിയും അത് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളും വിശദമായി പ്രാഥമിക വിശകലനം ചെയ്യുന്നു. സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി, ക്രെഡിറ്റ് ചരിത്രം, മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ ഗുണനിലവാരം, ബൗദ്ധിക സ്വത്തിൻ്റെ പ്രത്യേകതകൾ. പ്രോജക്റ്റിൻ്റെ നവീകരണത്തിൻ്റെ അളവ് വിലയിരുത്തുന്നതിൽ പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ ചെലുത്തുന്നു, അതിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത പ്രധാനമായും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.

ചട്ടം പോലെ, ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ വിവിധ പ്രവർത്തന മേഖലകളിലും വ്യവസായങ്ങളിലും ബന്ധമില്ലാത്ത നിരവധി പ്രോജക്റ്റുകളിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നു, അതുവഴി അവരുടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ വൈവിധ്യവത്കരിക്കുകയും മൊത്തത്തിലുള്ള അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. എൻ്റർപ്രൈസ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന പ്രക്രിയയിൽ നിരന്തരം പങ്കെടുക്കാതെ തന്നെ നിക്ഷേപം നടത്താൻ ഇത് അവനെ അനുവദിക്കുന്നു, ബന്ധപ്പെട്ട നിരവധി പ്രശ്നങ്ങളിൽ നിന്ന് സ്വയം രക്ഷിക്കുന്നു. അങ്ങനെ, വൈവിധ്യമാർന്ന പ്രോജക്റ്റുകൾ അടങ്ങുന്ന ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ്റെ പോർട്ട്ഫോളിയോ രൂപീകരിക്കപ്പെടുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ഒരു കമ്പനിയിൽ (കുറഞ്ഞത് ഒരു പ്രാരംഭ നിക്ഷേപ വേളയിലെങ്കിലും) ഒരു നിയന്ത്രണ ഓഹരി സ്വന്തമാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ല. ഒരു "തന്ത്രപരമായ നിക്ഷേപകൻ" അല്ലെങ്കിൽ "പങ്കാളി" എന്നിവയിൽ നിന്നുള്ള അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ അടിസ്ഥാന വ്യത്യാസം ഇതാണ്. രണ്ടാമത്തേത് പലപ്പോഴും ഒരു കാരണത്താലോ മറ്റൊരു കാരണത്താലോ തനിക്ക് താൽപ്പര്യമുള്ള ഒരു കമ്പനിയുടെ നിയന്ത്രണം സ്ഥാപിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു.

ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റിൻ്റെ ലക്ഷ്യം വ്യത്യസ്തമാണ്; കമ്പനിയുടെ മാനേജ്‌മെൻ്റ് അവരുടെ ബിസിനസ്സിൻ്റെ വേഗത്തിലുള്ള വളർച്ചയും വികാസവും ഉറപ്പാക്കാൻ സാമ്പത്തിക നേട്ടമായി അവൻ്റെ പണം ഉപയോഗിക്കും. നിക്ഷേപകനോ അവൻ്റെ പ്രതിനിധികളോ സാമ്പത്തികം ഒഴികെയുള്ള മറ്റ് അപകടസാധ്യതകളൊന്നും (സാങ്കേതിക, വിപണി, മാനേജർ, വില മുതലായവ) ഏറ്റെടുക്കുന്നില്ല. മുകളിലുള്ള എല്ലാ അപകടസാധ്യതകളും കമ്പനിയും അതിൻ്റെ മാനേജർമാരും വഹിക്കുന്നു. അതേ സമയം, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ്റെ മറ്റൊരു മുൻഗണന, നിയന്ത്രണ ഓഹരി കമ്പനിയുടെ മാനേജർമാരുടേതാണ് എന്നതാണ്. നിയന്ത്രിത ഓഹരി ഉള്ളതിനാൽ, ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൽ സജീവമായി പങ്കെടുക്കാനുള്ള എല്ലാ പ്രോത്സാഹനങ്ങളും അവർ നിലനിർത്തുന്നു. കമ്പനി, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ അതിൽ ഒരു സഹ ഉടമയും പങ്കാളിയുമായി ആയിരിക്കുമ്പോൾ, വിജയം കൈവരിക്കുന്നു, അതായത്. നിക്ഷേപത്തിന് മുമ്പുള്ള പ്രാരംഭ മൂല്യവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ 5-7 വർഷത്തിനുള്ളിൽ അതിൻ്റെ മൂല്യം നിരവധി മടങ്ങ് വർദ്ധിക്കുകയാണെങ്കിൽ, രണ്ട് കക്ഷികളുടെയും അപകടസാധ്യതകൾ ന്യായീകരിക്കപ്പെടുകയും എല്ലാവർക്കും ഉചിതമായ പ്രതിഫലം ലഭിക്കുകയും ചെയ്യും. കമ്പനി വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റിൻ്റെ പ്രതീക്ഷകൾ നിറവേറ്റുന്നില്ലെങ്കിൽ, അയാൾക്ക് തൻ്റെ പണം പൂർണ്ണമായും നഷ്‌ടപ്പെടാം (കമ്പനി സ്വയം പാപ്പരായി പ്രഖ്യാപിക്കുമ്പോൾ), അല്ലെങ്കിൽ, ലാഭം ലഭിക്കാതെ നിക്ഷേപിച്ച ഫണ്ടുകൾ തിരികെ നൽകുക. രണ്ടാമത്തെയും മൂന്നാമത്തെയും ഓപ്ഷനുകൾ പരാജയമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. നിക്ഷേപം കഴിഞ്ഞ് 5-7 വർഷത്തിന് ശേഷം, പ്രാരംഭ നിക്ഷേപത്തേക്കാൾ പലമടങ്ങ് ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് തൻ്റെ ഓഹരി വിൽക്കാൻ കഴിയുമ്പോഴാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റിൻ്റെ ലാഭം ഉണ്ടാകുന്നത്. അതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ രൂപത്തിൽ ലാഭം വിതരണം ചെയ്യാൻ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നില്ല, എന്നാൽ ബിസിനസിൽ ലഭിച്ച എല്ലാ ലാഭവും വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കാൻ താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിലെ വിൽപ്പന പ്രക്രിയയ്ക്കും അതിൻ്റേതായ പേരുണ്ട് - “എക്സിറ്റ്”. ഒരു കമ്പനിയിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ താമസിക്കുന്ന കാലയളവിനെ "കോ-റെസിഡൻസ്" എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകനും ഒരു സംരംഭകനും തമ്മിലുള്ള സംയുക്ത അപകടസാധ്യതകൾ പങ്കിടൽ, ഒരു നീണ്ട "സഹവാസം", പൊതുവായ ജോലിയുടെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ തന്നെ തങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള തുറന്ന പ്രഖ്യാപനം എന്നിവ തികച്ചും സാധ്യതയുള്ളതും എന്നാൽ യാന്ത്രികവുമായ വിജയത്തിൻ്റെ ഘടകങ്ങളാണ്. . എന്നിരുന്നാലും, ഈ സമീപനമാണ് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപവും ബാങ്ക് വായ്പയും അല്ലെങ്കിൽ തന്ത്രപരമായ പങ്കാളിത്തവും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം. ഒരു സാധ്യതയുള്ള വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ ആ കമ്പനി പ്രോജക്റ്റുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കണം, അവിടെ അവൻ മറ്റേതൊരു സാമ്പത്തിക ഇടനിലക്കാരനേക്കാളും കൂടുതൽ വിവരമുള്ള നിക്ഷേപകനാണ്. റിസ്ക് ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകർ ശാസ്ത്രത്തിൻ്റെയും സാങ്കേതികവിദ്യയുടെയും വികാസത്തിലെ പ്രവണതകൾ നിരന്തരം നിരീക്ഷിക്കുകയും സാമ്പത്തിക നയത്തിലും വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിലും ഉണ്ടാകുന്ന ചെറിയ മാറ്റങ്ങളോട് പ്രതികരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ് സാധ്യതകളുടെയും നൂതന പ്രക്രിയകൾ ത്വരിതപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിൻ്റെയും കാര്യത്തിൽ, ധനസഹായം നൽകുന്ന വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ബാങ്കിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ സ്റ്റോക്ക് മോഡലിന് വ്യക്തമായ നേട്ടങ്ങളുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ വികസനത്തിന് സർക്കാർ പിന്തുണയുടെ വ്യക്തമായ പോസിറ്റീവ് പങ്ക് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്.

2. വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെയും റഷ്യയിലെ അതിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെയും വിശകലനം

ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിന് വലിയ ലാഭം കൊണ്ടുവരാൻ കഴിയും - അല്ലെങ്കിൽ പരാജയത്തിൽ അവസാനിക്കും. അമേരിക്കൻ, യൂറോപ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകൾ ഇരുപതാം നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ അവസാനത്തിൽ അവരുടെ വളർച്ചയ്ക്ക് കടപ്പെട്ടിരിക്കുന്നത് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ബിസിനസിൻ്റെ ഉയർച്ചയാണ്.

സംരംഭത്തിനും നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപത്തിനും അനുകൂലമായ രാഷ്ട്രീയ, ബിസിനസ് അന്തരീക്ഷം നമ്മുടെ രാജ്യത്ത് ക്രമേണ ഉയർന്നുവരുന്നു. വെഞ്ച്വർ ഇൻഡസ്ട്രി കമ്മ്യൂണിറ്റിയും വിവിധ തലങ്ങളിൽ സർക്കാർ ഏജൻസികളും കൈക്കൊള്ളുന്ന നിരവധി നടപടികൾ ചെറുകിട, ഇടത്തരം ബിസിനസുകളുടെ (പ്രത്യേകിച്ച്, ഹൈടെക് മേഖലയിൽ) വികസനത്തിന് സംഭാവന നൽകുന്നു, ഇത് വികസനത്തിന് പ്രേരണ നൽകും റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മൊത്തത്തിൽ.

സംസ്ഥാന, സ്വകാര്യ മേഖല, അന്താരാഷ്ട്ര സംഘടനകൾ എന്നിവയുടെ പിന്തുണയോടെ, മാർക്കറ്റ്-ടൈപ്പ് ഗവേഷണ മേഖലയുടെ ഘടനകൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടു, അതായത് ടെക്നോളജി പാർക്കുകൾ, ഇന്നൊവേഷൻ ആൻഡ് ടെക്നോളജി സെൻ്ററുകൾ, നിയമ, കൺസൾട്ടിംഗ് കമ്പനികൾ.

അടിസ്ഥാനപരവും പ്രായോഗികവുമായ ഗവേഷണത്തിനും വികസനത്തിനും പിന്തുണ നൽകുന്നതിനും അവയുടെ മത്സരാധിഷ്ഠിത ധനസഹായം, ബൗദ്ധിക സ്വത്തവകാശ സംരക്ഷണം എന്നിവയ്ക്കായി ബജറ്ററി, അധിക ബജറ്റ് ഫണ്ടുകളുടെ പ്രവർത്തനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് പുതിയ ഉപകരണങ്ങളും സംവിധാനങ്ങളും സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടു.

മുഴുവൻ നൽകുന്ന പ്രധാന സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളിൽ ഒന്ന് കഴിഞ്ഞ ദശകങ്ങൾപശ്ചിമേഷ്യയിലെ പ്രമുഖ വ്യാവസായിക രാജ്യങ്ങളുടെ നൂതനമായ വികസനം വെഞ്ച്വർ (റിസ്ക്) ധനസഹായത്തിൻ്റെ ഒരു സംവിധാനമാണ്.

ആധുനിക ധാരണയിൽ ഈ സംവിധാനത്തിന് അടിവരയിടുന്ന അടിസ്ഥാന ആശയങ്ങൾ 40 കളുടെ അവസാനത്തിൽ - 50 കളുടെ തുടക്കത്തിൽ യുഎസ്എയിൽ ആദ്യമായി വിജയകരമായി പരീക്ഷിക്കപ്പെട്ടു. തുടർന്ന്, മൂന്ന് കാരണങ്ങളാൽ റിസ്ക് ഫിനാൻസിംഗ് താൽപ്പര്യം വർദ്ധിച്ചു. ഒന്നാമതായി, നിരവധി കേസുകളിൽ, നിക്ഷേപകർക്ക് യഥാർത്ഥ വരുമാനം ലഭിച്ചു, അത് പരമ്പരാഗത സാമ്പത്തിക ഇടപാടുകളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തേക്കാൾ പലമടങ്ങ് കൂടുതലാണ്.

രണ്ടാമതായി, ഫിനാൻസിംഗ് ഒബ്ജക്റ്റുകളുടെ പ്രത്യേകതകൾ - ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭകത്വ പദ്ധതികൾ - നിക്ഷേപ അപകടസാധ്യതകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുന്ന പ്രത്യേക മാനേജ്മെൻ്റ് രീതികളുടെ വികസനത്തിന് പ്രചോദനം നൽകി. മൂന്നാമതായി (ഒപ്പം, പ്രത്യക്ഷമായും, സാമ്പത്തിക വീക്ഷണകോണിൽ നിന്നുള്ള ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട കാര്യം), പുതിയ നൂതന ആശയങ്ങൾക്കും സംഭവവികാസങ്ങൾക്കും അവ നടപ്പിലാക്കുന്നതിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള ഒരു പ്രായോഗിക അവസരം വെഞ്ച്വർ മെക്കാനിസം നൽകി.

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകരുടെ പിന്തുണയോടെ, മൈക്രോപ്രൊസസർ സാങ്കേതികവിദ്യ, പേഴ്സണൽ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, ഇൻ്റർനെറ്റ്, ജനിതക എഞ്ചിനീയറിംഗ് തുടങ്ങിയവയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട 20-ാം നൂറ്റാണ്ടിലെ ഏറ്റവും വലിയ സമൂലമായ നവീകരണങ്ങൾ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ തങ്ങളുടെ വഴി കണ്ടെത്തി മൈക്രോസോഫ്റ്റ്, ആപ്പിൾ, ഡിജിറ്റൽ എക്യുപ്‌മെൻ്റ് കോർപ്പറേഷൻ, കോംപാക്, സൺ മൈക്രോസിസ്റ്റംസ്, ലോട്ടസ്, ഫെഡറൽ എക്‌സ്പ്രസ്, ജെനെൻടെക്, യാഹൂ, നെറ്റ്‌സ്‌കേപ്പ് തുടങ്ങി നിരവധി വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് ബിസിനസ്സിൻ്റെ ഇന്നത്തെ പ്രസിദ്ധമായ മുൻനിരകളുടെ രൂപീകരണത്തിൽ പങ്ക് വഹിക്കുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിങ് മെക്കാനിസങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിലെ പ്രശ്നം റഷ്യൻ ഗവേഷകരെയും മാനേജ്മെൻ്റ് വിദഗ്ധരെയും 15 വർഷത്തിലേറെയായി ആകർഷിച്ചു.

അത്തരം നിക്ഷേപകരുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോയിലെ നൂതന പദ്ധതികളുടെ പങ്ക് അപൂർവ്വമായി 5% കവിഞ്ഞു, ഇത് വസ്തുനിഷ്ഠമായ സാമ്പത്തിക കാരണങ്ങളാൽ സംഭവിച്ചതാണ്. സ്വയം സംരക്ഷണത്തിനായി പരമ്പരാഗത വാണിജ്യ വായ്പകളിൽ ഏർപ്പെടാൻ തുടങ്ങിയില്ലെങ്കിൽ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ട നൂതന ബാങ്കുകൾ പ്രായോഗികമാകില്ലെന്ന് ലേഖകൻ അക്കാലത്ത് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. സംഭവങ്ങളുടെ തുടർന്നുള്ള ഗതി ഈ നിഗമനത്തിൻ്റെ സാധുത സ്ഥിരീകരിച്ചു.

ആരംഭിച്ച സമൂലമായ സാമ്പത്തിക പരിഷ്കരണം സംരംഭകത്വ സംരംഭത്തിൻ്റെ വികസനത്തിന് വഴി തുറന്നു, എന്നാൽ ഒരു പരിഷ്കൃത സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് ഇതുവരെ നിലവിലില്ല. കൂടാതെ, പണപ്പെരുപ്പം, ചില സമയങ്ങളിൽ പ്രതിമാസം 20% മാർക്കിൽ കൂടുതലായതിനാൽ, ഏതാനും ആഴ്‌ചകളിലേറെയായി ഏതെങ്കിലും നിക്ഷേപം സാമ്പത്തികമായി അർത്ഥശൂന്യമാക്കി.

എന്നിരുന്നാലും, "ത്വരിതഗതിയിൽ" നടത്തിയ സ്വകാര്യവൽക്കരണം വിദേശ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ ആകർഷിച്ചു, പക്ഷേ നൂതന നൂതന സംരംഭകത്വ പദ്ധതികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്ന മേഖലയിലല്ല, മറിച്ച് പ്രതിസന്ധിയിൽ നിന്ന് കരകയറുന്നതിനും സ്വകാര്യവൽക്കരിച്ച സംരംഭങ്ങളുടെ കാര്യക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനുമുള്ള ദിശയിലാണ്. (ഇത് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ പരമ്പരാഗത ദിശകളിൽ ഒന്നാണ്). പുനർനിർമ്മാണത്തിനും വികസനത്തിനും വേണ്ടിയുള്ള യൂറോപ്യൻ ബാങ്കിൻ്റെ മുൻകൈയിൽ, റഷ്യയിൽ 11 പ്രാദേശിക വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ സൃഷ്ടിച്ചു, ഇത് പ്രധാനമായും ചെറുകിട, ഇടത്തരം സ്വകാര്യവൽക്കരിക്കപ്പെട്ട സംരംഭങ്ങളിൽ ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിൽ പ്രത്യേക ശ്രദ്ധ ചെലുത്തി, അവർക്ക് സാഹചര്യങ്ങളുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നതിന് ആവശ്യമായ സഹായം നൽകുന്നതിന്. പരിവർത്തന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ. കുറച്ച് സമയത്തിന് ശേഷം വാങ്ങിയ ഓഹരികൾ ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയുമെന്ന് കരുതി.

മാർച്ചിൽ, റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ പയനിയർമാർ റഷ്യൻ അസോസിയേഷൻ ഓഫ് വെഞ്ച്വർ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെൻ്റിൽ (RAVI) ഒന്നിച്ചു. വലിയ റഷ്യൻ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും വൈവിധ്യമാർന്ന ഹോൾഡിംഗ് കമ്പനികളിൽ നിന്നുമുള്ള ഫണ്ടുകളെ ആശ്രയിച്ച് ആദ്യത്തെ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ സൃഷ്ടിച്ചതായി റിപ്പോർട്ടുകൾ ഉണ്ട്.

എന്നിരുന്നാലും, 1998 ഓഗസ്റ്റിൽ പൊട്ടിപ്പുറപ്പെട്ട സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധി മൂലം ഉയർന്നുവരുന്ന പുരോഗതി തടഞ്ഞു, ഇത് അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ പണലഭ്യതയുടെ പ്രശ്നം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും റഷ്യയിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മെക്കാനിസത്തിൻ്റെ വ്യാപനം കുറഞ്ഞത് വർഷങ്ങളോളം വൈകിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു. ഓഹരിവിപണിയിലെ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ പൊതുജനങ്ങൾക്കിടയിൽ വിശ്വാസം നഷ്‌ടപ്പെട്ടതാണ് അതിൻ്റെ പ്രതികൂലമായ ഒരു അനന്തരഫലം.

ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സ്വന്തം കൈകളിലേക്ക് വെഞ്ച്വർ വ്യവസായം വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് സംസ്ഥാനം മുൻകൈയെടുത്തു. 2000 മാർച്ച് 10 ന് സർക്കാർ ഒരു വെഞ്ച്വർ ഇന്നൊവേഷൻ ഫണ്ട് സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഉത്തരവ് പുറപ്പെടുവിച്ചു - ഒരു നോൺ പ്രോഫിറ്റ് ഓർഗനൈസേഷൻ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപ സംവിധാനത്തിൻ്റെ സംഘടനാ ഘടന രൂപീകരിക്കാൻ.

ഈ ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ ലക്ഷ്യങ്ങളിലൊന്ന്, അവരുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൽ ഇക്വിറ്റി പങ്കാളിത്തത്തിലൂടെ വ്യവസായത്തിൻ്റെയും പ്രാദേശിക വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെയും സൃഷ്ടിയെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുക എന്നതാണ്.

റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ വ്യവസായ, ശാസ്ത്ര മന്ത്രാലയത്തിൻ്റെ ഔദ്യോഗിക കണക്കുകൾ പ്രകാരം, കഴിഞ്ഞ 10 വർഷത്തിനിടയിൽ, റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപം ഏകദേശം 1.5 ബില്യൺ യൂറോ ആയിരുന്നു, കൂടാതെ 250 ലധികം സംരംഭങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകാൻ ഉപയോഗിച്ചു. ഇന്നുവരെ, ഏകദേശം 30 വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകൾ ഉണ്ട്, അവയിൽ മിക്കതും വിദേശ നിക്ഷേപകരെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.

റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ സംഭാവന ഓരോ വർഷവും വളരുകയാണ്. സ്റ്റേറ്റ് സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് കമ്മിറ്റിയുടെ കണക്കനുസരിച്ച്, 2003 ജനുവരി 1 ലെ ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ എണ്ണം 882.3 ആയിരം ആയിരുന്നു, ഇത് കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 4.7% കൂടുതലാണ്. ഒരു നിയമപരമായ സ്ഥാപനം രൂപീകരിക്കാതെ വ്യക്തിഗത സംരംഭകരുടെ എണ്ണം 2.7% വർദ്ധിച്ചു, കൂടാതെ 4.6 ദശലക്ഷം ആളുകളെ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.

ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ സ്ഥിര മൂലധനത്തിലെ നിക്ഷേപം 14.4% വർദ്ധിച്ചു, വ്യവസായത്തിൽ ഉൾപ്പെടെ 28.3%. ചെറുകിട സംരംഭങ്ങൾ നിർമ്മിക്കുന്ന ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ അളവ് (പ്രവൃത്തികൾ, സേവനങ്ങൾ) 36% വർദ്ധിച്ച് 1159.9 ബില്യൺ റുബിളായി. ചെറുകിട ബിസിനസുകളിൽ നിന്നുള്ള നികുതി വരുമാനവും 11% വർദ്ധിച്ച് 28.4 ബില്യൺ റുബിളായി.

വ്യക്തമായും, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെയും മറ്റ് വ്യാവസായിക രാജ്യങ്ങളിലെയും വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റിൻ്റെ സ്കെയിലുമായി ഈ സൂചകങ്ങൾ ഇതുവരെ താരതമ്യം ചെയ്തിട്ടില്ല.

ഇന്ന് റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനം ഇനിപ്പറയുന്ന ഘടകങ്ങളാൽ തടസ്സപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു:

ചെറുകിട, ഇടത്തരം നൂതന ബിസിനസുകൾക്കൊപ്പം വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ഫലപ്രദമായ സഹവർത്തിത്വം ഉറപ്പാക്കുന്ന അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ മോശം വികസനം;

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ദൃശ്യമായ റഷ്യൻ ഉറവിടങ്ങളുടെ അഭാവം;

അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ദ്രവ്യത, ആവശ്യമായ വിപണി സംവിധാനത്തിൻ്റെ അഭാവം (പ്രത്യേക ഓഹരി വിപണി);

വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് പ്രോജക്ടുകൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിലേക്ക് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ആകർഷിക്കുന്നതിനുള്ള അപര്യാപ്തമായ സാമ്പത്തിക പ്രോത്സാഹനങ്ങൾ;

ചെറുകിട വിജ്ഞാന-ഇൻ്റൻസീവ് ബിസിനസുകളുടെ മേഖലയിലെ സംരംഭകത്വ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ കുറഞ്ഞ അന്തസ്സ്;

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിനുള്ള ദുർബലമായ വിവര പിന്തുണ;

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ പങ്കാളിത്തത്തോടെ നടപ്പിലാക്കിയവ ഉൾപ്പെടെ, നൂതന പദ്ധതികളുടെ യോഗ്യതയുള്ള മാനേജർമാരുടെ അഭാവം;

വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ രജിസ്റ്റർ ചെയ്യുന്നതിലെ പ്രശ്നങ്ങൾ മുതലായവ.

ഈ സാഹചര്യം ശരിയാക്കാൻ, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ വ്യവസായ-ശാസ്ത്ര മന്ത്രാലയം വികസിപ്പിക്കുകയും 2007 അവസാനത്തോടെ റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിനായി ഒരു കരട് ആശയം പരിഗണനയ്ക്കായി സമർപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു, അതായത്, ചുരുക്കത്തിൽ, സംസ്ഥാന സംവിധാനംസംരംഭ നിക്ഷേപങ്ങളെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നു. ഈ ആശയം അനുസരിച്ച്, 2007-2011 ൽ. സർക്കാർ പങ്കാളിത്തത്തോടെ 10 പ്രാദേശിക, വ്യവസായ സംരംഭ ഫണ്ടുകൾ സ്ഥാപിക്കാൻ പദ്ധതിയിട്ടിട്ടുണ്ട്. കൂടാതെ, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ വിജയകരമായ വികസനത്തിന് ആവശ്യമായ അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ നൂതന മേഖലയിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾ ആകർഷിക്കുന്നതിന് അനുകൂലമായ സാമ്പത്തിക അന്തരീക്ഷം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനും അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ദ്രവ്യത ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുമുള്ള ശ്രമങ്ങളുടെ ഒരു പ്രധാന ഭാഗം സംസ്ഥാനം ഏറ്റെടുക്കും. , ചെറുകിട ഇടത്തരം ബിസിനസുകളുടെ മേഖലയിലെ സംരംഭകത്വ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ അന്തസ്സ് വർദ്ധിപ്പിക്കുക.

റിസ്ക് മൂലധന വിപണിയിലെ ആഗോള മാന്ദ്യം റഷ്യയിൽ ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ സൃഷ്ടിയെ ബാധിക്കുമോ? ഇന്ന് ഈ ചോദ്യത്തിന് അസന്ദിഗ്ധമായി ഉത്തരം നൽകാൻ പ്രയാസമാണ്. വരും വർഷങ്ങളിൽ ഈ പ്രതിസന്ധി അവസാനിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ആസൂത്രിതമായ ആശയം വിജയകരമായി നടപ്പിലാക്കുന്നത് റഷ്യൻ വംശജരുടെ സ്വകാര്യ സംരംഭ മൂലധനത്തിൻ്റെ രൂപീകരണത്തിന് കാരണമാകും, അതില്ലാതെ രാജ്യത്തെ ചെറുകിട നൂതന ബിസിനസുകളുടെ വികസനം കണക്കാക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. മാന്ദ്യം കൂടുതൽ കാലം നീണ്ടുനിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, സംസ്ഥാനത്തിൻ്റെ സഹായത്തോടെ രൂപീകരിച്ച അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ, ഞങ്ങളുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, സമീപ വർഷങ്ങളിൽ വിദേശത്ത് കുമിഞ്ഞുകൂടിയ വലിയ കരുതൽ നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കാം, അത് ഇപ്പോൾ പുതിയ മേഖലകൾക്കായി തിരയുന്നു. അവരുടെ രാജ്യത്തിന് പുറത്തുള്ള അപേക്ഷ.

എന്നിരുന്നാലും, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, മാർക്കറ്റ് ലിക്വിഡിറ്റി നിലനിർത്തുന്നതിനുള്ള അധിക വഴികൾ കണ്ടെത്താൻ സംസ്ഥാനം നിർബന്ധിതരാകും (ഉദാഹരണത്തിന്, ബജറ്റിൽ നിന്ന് അധിക സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകൾ അനുവദിക്കുന്നതിലൂടെയോ അല്ലെങ്കിൽ വൻകിട വ്യാവസായിക നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപ നികുതി ക്രെഡിറ്റുകൾ നൽകുന്നതിലൂടെയോ).

1 പ്രോജക്റ്റ് ഫിനാൻസിംഗിൽ വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ സ്ഥലം

പരമ്പരാഗതമായി, പ്രോജക്റ്റ് ധനസഹായത്തിൻ്റെ നാല് രീതികൾ തമ്മിൽ വേർതിരിച്ചറിയുന്നത് പതിവാണ്:

ഡെറ്റ് ഫിനാൻസിംഗ് (ലീസിംഗ് ഉൾപ്പെടെ)

ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപങ്ങൾ

കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ഫണ്ടിൽ നിന്നുള്ള ധനസഹായം

സർക്കാർ സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നുള്ള ധനസഹായം

പ്രോജക്റ്റ് ഫിനാൻസിംഗ് രീതികളിലേക്കുള്ള വിഭജനം എത്രത്തോളം വിജയകരമാണെന്ന ചോദ്യത്തിൽ വസിക്കാതെ, ഈ നാല് രീതികളിൽ വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ സ്ഥാനം ഞങ്ങൾ നിർണ്ണയിക്കും. ഇത് പ്രാഥമികമായി ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിലെ നിക്ഷേപമാണ്.

വ്യത്യസ്ത അനുപാതത്തിലുള്ള വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൽ ഡെറ്റ് ഫിനാൻസിംഗും സർക്കാർ സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നുള്ള പാട്ടത്തിൻ്റെ രൂപത്തിലും ഭാഗികമായി ധനസഹായം നൽകലും ഉൾപ്പെട്ടേക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, പ്രധാന ഊന്നൽ ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപത്തിനും പദ്ധതിയിൽ കുറച്ച് പങ്കാളിത്തത്തിനുമാണ്.

അറിയപ്പെടുന്നതുപോലെ, ഷെയർഹോൾഡർ നിക്ഷേപങ്ങൾ രണ്ട് തരത്തിലാകാം: എക്സ്ചേഞ്ച്-ട്രേഡഡ് (അല്ലെങ്കിൽ പോർട്ട്ഫോളിയോ), ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ (അല്ലെങ്കിൽ നേരിട്ട്).

ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപങ്ങളിലൂടെയുള്ള എക്‌സ്‌ചേഞ്ച്-ട്രേഡഡ് (പോർട്ട്‌ഫോളിയോ) ധനസഹായം വിവിധ നിക്ഷേപ ഫണ്ടുകളാണ് നടത്തുന്നത്, മ്യൂച്വൽ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെൻ്റ് ഫണ്ടുകൾ (എംഐഎഫ്), ലിസ്റ്റുചെയ്ത സംരംഭങ്ങളുടെ ഓഹരികളിൽ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിക്ഷേപം നടത്തുന്ന ഏറ്റവും പുതിയ ജനറൽ ഫണ്ടുകൾ ഓഫ് ബാങ്ക് മാനേജ്‌മെൻ്റ് (ബിഎംഎഫ്).

ചില സന്ദർഭങ്ങളിൽ, പോർട്ട്ഫോളിയോ നിക്ഷേപകർ (ഉദാ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ) ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ മാർക്കറ്റിലെ (അതായത് ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങൾ) ബിസിനസുകളുടെ ഇക്വിറ്റിയിൽ നിക്ഷേപിച്ചേക്കാം. അത്തരം സന്ദർഭങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് സമാനമായ ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ച് നമുക്ക് സംസാരിക്കാം.

പൊതുവേ, "ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസ്" വർഷം തോറും യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നു, ചില കണക്കുകൾ പ്രകാരം, എല്ലാ ഔപചാരിക സംരംഭക നിക്ഷേപകരും (ഏകദേശം 30-40 ബില്യൺ ഡോളർ) സംയോജിപ്പിച്ചതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ വലിപ്പമുള്ള ഒരു ക്രമം.

2 വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ പങ്ക്, വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ് വികസനത്തിൻ്റെ ഘട്ടങ്ങൾ

നേരിട്ടുള്ള ധനസഹായവും ("ഡയറക്ട് ഇക്വിറ്റി" അല്ലെങ്കിൽ "പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി") അതിൻ്റെ വൈവിധ്യമാർന്ന വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗും ("വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ") ഇന്ന് ഏറ്റവും കൂടുതൽ വികസിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നത് മുൻകാല സംവിധാനങ്ങളുള്ള രാജ്യങ്ങളിലാണ്, പ്രാഥമികമായി യുഎസ്എ, ഗ്രേറ്റ് ബ്രിട്ടൻ, കാനഡ, ഓസ്ട്രിയ എന്നിവിടങ്ങളിൽ.

ഇന്ന് ഏറ്റവും വലിയ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ഉള്ള യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫിനാൻസിങ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിൻ്റെ അതുല്യമായ അനുഭവമാണ് റഷ്യയ്ക്ക് ഏറ്റവും താൽപ്പര്യമുള്ളത്.

ചെറുതും ഇടത്തരം ബിസിനസ്സ്, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം പ്രാഥമികമായി ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്, ഈട് കൂടാതെ ദീർഘകാല (3-6 വർഷം) നിക്ഷേപങ്ങൾ സ്വീകരിക്കുന്നതിനുള്ള മറ്റ് അവസരങ്ങൾ പ്രായോഗികമായി നഷ്ടപ്പെടുത്തുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് "ക്രെഡിറ്റ് ഹിസ്റ്ററി" ഇല്ലെങ്കിൽ. അതേസമയം, ചെറുകിട, ഇടത്തരം ബിസിനസുകൾക്കാണ് ഏറ്റവും ചലനാത്മകമായി വികസിപ്പിക്കാനും തൊഴിലവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കാനും കഴിയുന്നത്.

വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ പൂജ്യം ഘട്ടം ഒരു ആശയത്തിൻ്റെ ജനനവും അതിൻ്റെ പ്രാരംഭ വികസനത്തിൻ്റെ ചെലവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ഈ ചെലവുകൾ ചെറുതാണ്, ആശയം കൊണ്ടുവന്ന കണ്ടുപിടുത്തക്കാരൻ അല്ലെങ്കിൽ സംരംഭകൻ ഇത് പരിരക്ഷിക്കുന്നു. പ്രാരംഭ ചെലവുകൾ ആശയത്തെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാനും അത് വിശകലനം ചെയ്യാനും കണക്കുകൂട്ടലുകൾ നടത്താനും സ്കെച്ചുകൾ വരയ്ക്കാനും ചെലവഴിക്കുന്ന സമയവുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ആശയം പേറ്റൻ്റബിൾ ആണെങ്കിൽ, അതിൻ്റെ രചയിതാവ് കണ്ടുപിടുത്തത്തിനായി ഒരു അപേക്ഷ തയ്യാറാക്കുന്നതിനും പേറ്റൻ്റ് ഓഫീസിൽ രജിസ്റ്റർ ചെയ്യുന്നതിനും സമയവും പണവും ചെലവഴിക്കും.

ഒരു നൂതന ബിസിനസ്സിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഉറവിടങ്ങളിൽ ഒന്ന് സംരംഭകൻ്റെ വ്യക്തിഗത സമയമാണ്. തൻ്റെ ക്രിയേറ്റീവ് ആശയം വിശകലനം ചെയ്യുകയോ സഹായികളുമായി ചർച്ച ചെയ്യുകയോ ചെയ്ത ശേഷം, സംരംഭകൻ അത് നടപ്പിലാക്കാൻ തീരുമാനിക്കുന്നു. ആശയം നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത തെളിയിക്കാനും നൂതനമായ വസ്തുവിൻ്റെ പ്രധാന സവിശേഷതകൾ നിർണ്ണയിക്കാനും, അവർ നവീകരണ വികസനത്തിൻ്റെ ആദ്യ ഘട്ടത്തിലേക്ക് നീങ്ങുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ ആദ്യ ഘട്ടത്തെ പ്രീ-സീഡ് ഫിനാൻസിംഗ് ഘട്ടം എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഈ ഘട്ടത്തിൽ, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ശാസ്ത്രജ്ഞരുടെയും എഞ്ചിനീയർമാരുടെയും ചെറിയ ടീമുകളാണ് ഗവേഷണ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടത്തുന്നത്. ഒരു നൂതന ആശയത്തിൻ്റെ പ്രായോഗികവും വാണിജ്യപരവുമായ പ്രാധാന്യം സ്ഥിരീകരിക്കുക, ഒരു ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെയോ സാങ്കേതികവിദ്യയുടെയോ സേവനത്തിൻ്റെയോ ലബോറട്ടറി സാമ്പിൾ സൃഷ്ടിക്കുക എന്നതാണ് ജോലിയുടെ പ്രധാന ലക്ഷ്യം. ആദ്യ ഘട്ടത്തിൽ, എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ പ്രധാന മാനേജുമെൻ്റ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ രൂപീകരിക്കുകയും പ്രാരംഭമായി പ്രവർത്തിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു മാർക്കറ്റിംഗ് ഗവേഷണം. ഈ ഘട്ടത്തിൽ, എല്ലാ പുതിയ ആശയങ്ങളുടെയും മൂന്നിൽ രണ്ട് ഭാഗവും തള്ളിക്കളയുന്നു. സാധാരണഗതിയിൽ, നിക്ഷേപകർ വിത്ത് ഘട്ടത്തിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതിൽ ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നു.

അവരുടെ പ്രവർത്തനക്ഷമത തെളിയിച്ച ആ ആശയങ്ങൾ ഭാവിയിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് ഏറ്റവും വലിയ ലാഭം നൽകുമെന്ന് ഓർമ്മിക്കേണ്ടതാണ്. ധനസഹായത്തിൻ്റെ ഈ ഘട്ടത്തിലെ പ്രധാന നിക്ഷേപകർ, ചട്ടം പോലെ, ബിസിനസ്സ് മാലാഖമാരാണ്. അപകടസാധ്യത കൂടുതലാണ്. ആദ്യ ഘട്ടത്തിൻ്റെ പ്രവർത്തനം, പ്രത്യേകിച്ചും, അത്തരം പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിടുന്നു:

ഒരു നൂതന വസ്തു സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത;

ഒരു നൂതന വസ്തു സൃഷ്ടിക്കാൻ ആവശ്യമായ വിഭവങ്ങൾ തിരിച്ചറിയൽ;

വ്യക്തിഗത ഘടകങ്ങളുടെയും വസ്തുവിൻ്റെയും മൊത്തത്തിലുള്ള പ്രോട്ടോടൈപ്പിംഗ്;

നിലവിലുള്ള സാങ്കേതികവിദ്യകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി നൂതനമായ ഒരു വസ്തു നിർമ്മിക്കാനുള്ള സാധ്യത;

വ്യക്തിഗത ഘടകങ്ങളുടെയും മൊത്തത്തിലുള്ള വസ്തുവിൻ്റെയും നിർമ്മാണത്തിനായി പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ വികസനം;

ഒരു നൂതന ഉൽപ്പന്നത്തിൻ്റെ ഭാവി ആവശ്യം;

പരിസ്ഥിതിയുടെ ആഘാതം, പരിസ്ഥിതി മലിനീകരണം തടയുന്നതിനുള്ള സാധ്യമായ രീതികൾ;

മറ്റ് വ്യവസായങ്ങളുമായുള്ള പരസ്പര ബന്ധങ്ങളും അവ നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യതയും;

നിലവിലുള്ള ഉൽപാദന സൗകര്യങ്ങളുടെ സാധ്യമായ വിപുലീകരണം;

പൊതു നിക്ഷേപ അന്തരീക്ഷം;

സാമ്പത്തിക, തൊഴിൽ വിഭവങ്ങളുടെ ലഭ്യതയും ചെലവും.

ഈ ജോലിക്ക് സമാന്തരമായി, ഉപകരണത്തിൻ്റെ (രീതി) പേറ്റൻ്റ് പരിശുദ്ധി പരിശോധിക്കുകയും ഗവേഷണ പ്രക്രിയയിൽ വികസിപ്പിച്ച പുതിയ ഉപകരണങ്ങൾ (രീതികൾ) പേറ്റൻ്റ് ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു. സാധാരണഗതിയിൽ, ഉപകരണ പേറ്റൻ്റുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് പുതിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെടുന്നത്, കൂടാതെ മെത്തേഡ് പേറ്റൻ്റുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയാണ് പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെടുന്നത്. പേറ്റൻ്റ് പരിശുദ്ധി പരിശോധിക്കുന്ന പ്രക്രിയയിൽ, ഒരു നൂതന ഒബ്‌ജക്റ്റിൻ്റെ രൂപകൽപ്പനയിൽ നിങ്ങളുടെ ഉപ കരാറുകാർക്ക് ഇതിനകം പേറ്റൻ്റുകൾ നൽകിയിട്ടുള്ള ഭാഗങ്ങളോ അസംബ്ലികളോ അടങ്ങിയിട്ടുണ്ടെന്ന് തെളിഞ്ഞാൽ, പേറ്റൻ്റ് ഉള്ള ഭാഗങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ അസംബ്ലികൾ ഉപയോഗിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്ന ലൈസൻസുകൾ നിങ്ങൾ വാങ്ങണം. പേറ്റൻ്റ് ഉടമകൾ. താഴെ നൽകിയിരിക്കുന്ന പ്രത്യേക രീതികൾ ഉപയോഗിച്ചാണ് ലൈസൻസിൻ്റെ വില വിലയിരുത്തുന്നത്. വികസിപ്പിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന നൂതന ഒബ്‌ജക്റ്റിൽ പേറ്റൻ്റബിൾ ഭാഗങ്ങളോ അസംബ്ലികളോ ഉപയോഗിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവയ്ക്ക് പേറ്റൻ്റ് ഉണ്ടായിരിക്കണം. നിങ്ങളുടെ സബ് കോൺട്രാക്ടർമാർക്ക് ഉപയോഗിക്കാനുള്ള ലൈസൻസ് വിൽക്കുമ്പോൾ ഇത് അധിക ലാഭം കൊണ്ടുവരും.

വിത്ത് പാകുന്ന ഘട്ടത്തിൽ, എല്ലാ വാണിജ്യ, സാങ്കേതിക, സാമ്പത്തിക, സാമ്പത്തിക, പാരിസ്ഥിതിക മുൻവ്യവസ്ഥകളും ബദൽ പരിഹാരങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, തിരിച്ചറിയുകയും വിമർശനാത്മകമായി വിലയിരുത്തുകയും ചെയ്യേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്. സാമ്പത്തിക നേട്ടമാണ് ഇത്തരം വിലയിരുത്തലുകളുടെ മാനദണ്ഡം.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ രണ്ടാം ഘട്ടം സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഘട്ടമാണ്. ഈ ഘട്ടത്തിലെ നിക്ഷേപങ്ങൾ വാണിജ്യാടിസ്ഥാനത്തിൽ ഉൽപ്പാദനം ആരംഭിക്കുന്നതിനും ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വിൽപ്പന സംഘടിപ്പിക്കുന്നതിനും ആകർഷിക്കപ്പെടുന്നു. നിക്ഷേപകരിൽ ബിസിനസ് ഏഞ്ചൽസും ചില വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളും ഉൾപ്പെടുന്നു. അപകടസാധ്യത ഇപ്പോഴും വളരെ ഉയർന്നതാണ്. ഈ ഘട്ടത്തിൽ വെഞ്ച്വർ പ്രോജക്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിൽ മിക്ക നിക്ഷേപകരും ജാഗ്രത പുലർത്തുന്നു. വിത്ത് ഫണ്ടിംഗിൻ്റെ ഘട്ടത്തിലെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ഇനിപ്പറയുന്നവ ലക്ഷ്യമാക്കാം:

രൂപകൽപ്പനയുടെയും സാങ്കേതിക ഡോക്യുമെൻ്റേഷൻ്റെയും വികസനം;

വ്യക്തിഗത ഭാഗങ്ങൾ, അസംബ്ലികൾ, വസ്തുവിൻ്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള ഈ ഡോക്യുമെൻ്റേഷൻ്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഉത്പാദനം;

മെറ്റീരിയലുകളുടെയും ഘടകങ്ങളുടെയും വാങ്ങൽ;

പരിശോധനയ്ക്കുള്ള ഉപകരണങ്ങളുടെ സൃഷ്ടി;

വികസന പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ പ്രക്രിയയിൽ പുതിയ ഉപകരണങ്ങൾ (രീതികൾ) ലഭിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവയ്ക്ക് പേറ്റൻ്റ് ഉണ്ടായിരിക്കണം.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ മൂന്നാം ഘട്ടം ബിസിനസ് വളർച്ചയ്ക്കും വികാസത്തിനും ധനസഹായം നൽകുന്നു. ആദ്യകാല വിപുലീകരണത്തിൻ്റെ ഘട്ടമാണിത്, ആസ്തികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിന് കാര്യമായ ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമാണ്. ഈ ഘട്ടത്തിൽ, നൂതനമായ ചില ഉപകരണങ്ങൾ പ്രവർത്തനക്ഷമമാക്കുകയും അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനം ആരംഭിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പരസ്യങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുകയും വിതരണ ശൃംഖലകൾ സൃഷ്ടിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പ്രാരംഭ വിപുലീകരണ ഘട്ടത്തിൽ, വിൽപ്പനയിൽ നിന്നുള്ള ലാഭം ഇപ്പോഴും നിലവിലെ നിക്ഷേപച്ചെലവ് ഉൾക്കൊള്ളുന്നില്ല, അപകടസാധ്യതകൾ വളരെ ഉയർന്നതാണ്, അതിനാൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകരാണ് ഈ ജോലിക്ക് ഇപ്പോഴും ധനസഹായം നൽകുന്നത്.

വളർച്ചയുടെയും വികാസത്തിൻ്റെയും ഘട്ടത്തിൽ, ഇനിപ്പറയുന്ന പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കപ്പെടുന്നു:

നിയമപരവും സാമ്പത്തികവും സംഘടനാപരവുമായ ചട്ടക്കൂടുകൾ സ്ഥാപിക്കപ്പെടുന്നു;

ആവശ്യമെങ്കിൽ, ഭൂമി വാങ്ങുന്നു;

സാങ്കേതികവിദ്യകൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നു;

അധിക ഗവേഷണ വികസന പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടക്കുന്നു;

സാങ്കേതിക ഡോക്യുമെൻ്റേഷൻ അന്തിമമാക്കുന്നു;

കരാറുകൾ അവസാനിച്ചു;

ആവശ്യമായ കെട്ടിടങ്ങളും ഘടനകളും നിർമ്മിക്കപ്പെടുന്നു;

ഉപകരണങ്ങൾ വാങ്ങുകയും ഇൻസ്റ്റാൾ ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു;

മാർക്കറ്റിംഗ് നടത്തുന്നു;

ഭരണം രൂപീകരിക്കുന്നു;

ജീവനക്കാരെ നിയമിക്കുകയും പരിശീലനം നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ നാലാം ഘട്ടം ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികാസത്തിൻ്റെ ഘട്ടമാണ്. മുമ്പത്തെ ഘട്ടത്തിൽ ആരംഭിച്ച ബിസിനസ്സ് വിപുലീകരിക്കുന്നതിനുള്ള പ്രവർത്തനങ്ങൾ തുടരുന്നു. ബിസിനസ്സ് ലാഭമുണ്ടാക്കാൻ തുടങ്ങുന്നു, അപകടസാധ്യതയുടെ അളവ് കുറയുന്നു. കമ്പനിയുടെ പ്രധാന വിപുലീകരണത്തിലേക്ക് (കെട്ടിടങ്ങൾ, ഘടനകൾ, ഉപകരണങ്ങൾ, യന്ത്രങ്ങൾ മുതലായവ) മൂലധനം നയിക്കപ്പെടുന്നു, ഇത് വിൽപ്പന വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും അതനുസരിച്ച് ലാഭം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഈ ഘട്ടത്തിൽ, നിക്ഷേപകർ പദ്ധതിക്ക് ധനസഹായം നൽകാൻ കൂടുതൽ തയ്യാറാണ്. വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് നിക്ഷേപകരായി പ്രവർത്തിക്കാം.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ അഞ്ചാം ഘട്ടം ലിക്വിഡിറ്റി ഘട്ടമാണ്. ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റുകൾ ഉള്ള രാജ്യങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ ഈ വിപണികളിൽ പ്രവേശിക്കുന്നു. സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ പ്രവർത്തിക്കാൻ, ഒരു കമ്പനി ഒരു ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രവർത്തനത്തിന് വിധേയമാകണം. പുതുതായി സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ട കമ്പനികൾക്ക്, അത്തരമൊരു പ്രവർത്തനം നിരോധിക്കപ്പെട്ടേക്കാം. അതിനാൽ, വിവിധ രാജ്യങ്ങളിൽ ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റുകൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെടുന്നു. യുഎസിൽ, ഈ മാർക്കറ്റിനെ നാഷണൽ അസോസിയേഷൻ ഓഫ് സ്റ്റോക്ക് ഡീലേഴ്സ് (NASDAQ) ഓട്ടോമാറ്റിക് ക്വട്ടേഷൻ സിസ്റ്റം എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഈ വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കുന്നതിനുള്ള വ്യവസ്ഥകൾ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ പ്രവേശിക്കുന്നതിനേക്കാൾ ലളിതമാണ്. ലിക്വിഡിറ്റി ഘട്ടത്തിൽ എത്തുമ്പോൾ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകന് അതിൻ്റെ ഓഹരികൾ ഓവർ-ദി-കൌണ്ടർ മാർക്കറ്റുകളിൽ വിറ്റ് പ്രോജക്റ്റിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കാൻ കഴിയും. ചിലപ്പോൾ ഓഹരികൾ ഒരു നൂതന എൻ്റർപ്രൈസ് ഏറ്റെടുക്കുന്നു.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ ആറാമത്തെ ഘട്ടം മെച്യൂരിറ്റിയുടെ ഘട്ടമാണ്, പ്രോജക്റ്റ് ധനസഹായം പ്രായോഗികമായി നിർത്തലാക്കുമ്പോൾ. പ്രധാനമായും ലാഭമുണ്ടാക്കുന്നതിനാണ് സ്റ്റേജ് നീക്കിവച്ചിരിക്കുന്നത്.

3. റഷ്യയിൽ വെഞ്ച്വർ (റിസ്ക്) സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസനത്തിനുള്ള സാധ്യതകൾ

1 സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസന പ്രവണത

ഇന്ന് റഷ്യയിൽ റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ നവീകരണ മേഖലയിലേക്ക് മൂലധനം (പ്രധാനമായും ദേശീയ) ആകർഷിക്കുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ച് ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപ സംവിധാനം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ മുൻവ്യവസ്ഥകൾ ഉണ്ട്.

അരി. 2. റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ വികസനത്തിന് അനുകൂലമായ പ്രവണതകൾ

ഇന്ന് ചെറുകിട ബിസിനസ് ഫണ്ടുകൾക്ക് അനുകൂലമായ സാഹചര്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത് മിക്കവാറും എല്ലാ സംരംഭങ്ങൾക്കും നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ഭീമമായ ആവശ്യകതയാണ്, അതിനാൽ ഒരു സ്വീകർത്താവിനെ തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിൽ ഒരു കുറവുമില്ല (ഉദാഹരണത്തിന്, ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളിലെ ഇക്വിറ്റി പങ്കാളിത്തത്തിനുള്ള സെൻ്റ് പീറ്റേഴ്‌സ്ബർഗ് ഫണ്ട് 1000-ലധികം കണക്കാക്കിയിട്ടുണ്ട്. അതിൻ്റെ തുടക്കം മുതൽ നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായുള്ള അപേക്ഷകൾ). അത്തരം നിർദ്ദേശങ്ങളുടെ കൂട്ടത്തിൽ ഉയർന്ന ലാഭകരവും കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ളതുമായ പ്രോജക്റ്റുകളിൽ 1 - 2% നിർബന്ധമായും ഉണ്ടെന്ന് വ്യക്തമാണ്. ഇതേ കാരണങ്ങളാൽ, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ആദ്യ "പുറത്തിറങ്ങൽ" ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളിൽ സംഭവിക്കുമെന്ന് അനുമാനിക്കാം.

സംക്രമണ കാലഘട്ടത്തിലെ ബുദ്ധിമുട്ടുകൾക്കിടയിലും അനുബന്ധ ശാസ്ത്രീയവും സാങ്കേതികവുമായ സാധ്യതകൾ സംരക്ഷിക്കപ്പെട്ടു, ഇത് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങൾ വിജയകരമായി നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള അടിസ്ഥാനമായി വർത്തിക്കുന്നു. രണ്ടാമത്തേതിൻ്റെ സൃഷ്ടിയുടെ പ്രത്യേകത, അവ സംസ്ഥാന സാമ്പത്തിക പങ്കാളിത്തമില്ലാതെ രൂപപ്പെട്ടതാണ് എന്നതാണ്. റഷ്യയിലെ ശാസ്ത്ര മന്ത്രാലയം, മറ്റ് കൺസൾട്ടിംഗ്, വിദഗ്ധ സംഘടനകൾ (ഉദാഹരണത്തിന്, NPK "ഇന്നവേഷൻ ഏജൻസി"), വളരെ ഫലപ്രദമായ വാണിജ്യവൽക്കരണത്തിന് സാധ്യതയുള്ള നൂതന പ്രോജക്റ്റുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ഡാറ്റയുടെ ഒരു പാക്കേജ് സമാഹരിച്ചു.

താരതമ്യേന സാമ്പത്തിക സഹായം നൽകുന്ന ഫണ്ടുകൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ചെറുകിട നൂതന കമ്പനികളെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനുള്ള നിലവിലെ അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ പ്രാരംഭ ഘട്ടങ്ങൾവികസനം (ആർ & ഡി, പ്രൊഡക്ഷൻ വിപുലീകരണം), കൂടാതെ റഷ്യൻ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ താരതമ്യേന പുതിയ പ്രതിഭാസം - റഷ്യൻ വെഞ്ച്വർ ഫെയറുകൾ.

2013 നവംബറിൽ ഫോറത്തിൻ്റെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ, XIV റഷ്യൻ വെഞ്ച്വർ ഫെയർ നടന്നു, ചെറുകിട, ഇടത്തരം കമ്പനികൾക്ക് അവരുടെ നൂതന ബിസിനസുകൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കാൻ താൽപ്പര്യമുള്ള അവരുടെ പ്രോജക്റ്റ് സ്വകാര്യ ഇക്വിറ്റിയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധയിൽപ്പെടുത്താനുള്ള അതുല്യമായ അവസരം നൽകി. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപ വിപണിയും. വിദഗ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, എക്സിബിഷനിൽ അവതരിപ്പിച്ച പ്രോജക്റ്റുകൾക്ക് റഷ്യൻ ഭാഷയിൽ മാത്രമല്ല, പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിലും ഗുരുതരമായി മത്സരിക്കാൻ കഴിയും, അവയിൽ ചിലതിന് ലോകത്ത് അനലോഗ് ഇല്ല.

വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെയും വെഞ്ച്വർ സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെയും വികസനം റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഗുണപരമായ ഗുണപരമായ മാറ്റങ്ങൾ നടപ്പിലാക്കുന്നതിന് തന്ത്രപരമായി പ്രാധാന്യമുള്ള നിരവധി പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കാൻ കഴിയും. ഒന്നാമതായി, ഇതിനർത്ഥം വിദേശത്ത് നിന്നുള്ള നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ അധിക വരവ് എന്നാണ്. രണ്ടാമതായി, ദേശീയ നവീകരണ സാധ്യതകളെ പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കാനും ഗണ്യമായി സജീവമാക്കാനും കഴിയും, ക്രമേണ അതിനെ ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വികസനത്തിൻ്റെ പ്രധാന “ലോക്കോമോട്ടീവായി” മാറ്റുകയും അതിൻ്റെ നികുതിയും കയറ്റുമതി അടിത്തറയും വികസിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. മൂന്നാമതായി, സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും ആധുനിക രൂപങ്ങളുടെയും ദിശകളുടെയും അടിസ്ഥാനത്തിൽ റഷ്യൻ, അന്തർദ്ദേശീയ ബിസിനസ്സ് അന്തരീക്ഷത്തിൻ്റെ സംയോജനം, നൂതന ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ നേരിട്ടുള്ള ഡെവലപ്പർമാരുമായുള്ള ആശയവിനിമയം എന്നിവ ഉണ്ടാകും. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഉപയോഗിച്ച്, റഷ്യൻ സംരംഭകർക്ക് പാശ്ചാത്യ പണം മാത്രമല്ല, വിപുലമായ മാനേജ്മെൻ്റ് അനുഭവവും അവരുടെ സ്വന്തം സാങ്കേതിക സംഭവവികാസങ്ങളുടെ അന്താരാഷ്ട്ര വാണിജ്യവൽക്കരണത്തിന് ആവശ്യമായ വിപുലമായ ബിസിനസ്സ് കോൺടാക്റ്റുകളും ലഭിക്കുന്നു, അതേസമയം കമ്പനിയുടെ നിയന്ത്രണം അവരുടെ കൈകളിൽ നിലനിർത്തുന്നു.

ഇക്കാര്യത്തിൽ, വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് മോഡൽ നടപ്പിലാക്കുന്നതിൽ സംസ്ഥാനം സജീവമായി ഇടപെടുന്നത് സ്വാഭാവികമാണ്. നവീകരണത്തിനുള്ള സംസ്ഥാന പിന്തുണയുടെ ഒരു രീതി നിലവിൽ റഷ്യൻ സാഹചര്യങ്ങളിൽ പ്രായോഗികമായി പരീക്ഷിച്ചുവരികയാണ്. 100% സംസ്ഥാന പങ്കാളിത്തത്തോടെ സംസ്ഥാനം ഒരു ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനി സൃഷ്ടിച്ചു - റഷ്യൻ വെഞ്ച്വർ കമ്പനി (RVC). അതിൻ്റെ ഫണ്ടുകളുടെ ചെലവിൽ, വ്യവസായ സംരംഭ ഫണ്ടുകൾ രൂപീകരിക്കപ്പെടുന്നു (മൂലധനവൽക്കരണം), മത്സരാടിസ്ഥാനത്തിൽ തിരഞ്ഞെടുത്ത സ്വകാര്യ മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനികൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നു. അവയ്ക്കുള്ള ആവശ്യകതകൾ ഇനിപ്പറയുന്നവയാണ്: ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിൻ്റെ സാന്നിധ്യം, വിദഗ്ധരുടെ ഉയർന്ന പ്രൊഫഷണലിസം, ആരുടെ അഭിപ്രായത്തെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട നിക്ഷേപ തീരുമാനം.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് റിസ്ക് ഫിനാൻസിംഗ്

3.2 വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം. രീതികളും സംവിധാനങ്ങളും

ശാസ്ത്രീയ വികസനത്തിനും സീരിയൽ ഉൽപ്പാദനത്തിനും ഇടയിൽ - നവീകരണ പ്രക്രിയയുടെ ഏറ്റവും പ്രശ്‌നകരമായ ഘട്ടത്തിൽ നൂതന കമ്പനികൾക്ക് സർക്കാർ പിന്തുണ നൽകുന്നതിനാണ് വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിങ് സംവിധാനം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. നിക്ഷേപകന് ഏറ്റവും ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതകൾ ഇത് അനുമാനിക്കുന്നു, അത് സംസ്ഥാനവുമായി പങ്കിടാൻ (അന്താരാഷ്ട്ര അനുഭവം കാണിക്കുന്നത് പോലെ) അവൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. മിക്കപ്പോഴും, അത്തരം സന്ദർഭങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ പകുതി അപകടസാധ്യതകൾ സംസ്ഥാനം ഏറ്റെടുക്കുന്നു, ലാഭം സ്വകാര്യ സംരംഭക നിക്ഷേപകർക്ക് പോകുന്നു (ഇത് പൊതു-സ്വകാര്യ പങ്കാളിത്തത്തിൻ്റെ ഒരു പ്രധാന ഘടകമാണ്).

സമീപഭാവിയിൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ തരംഗങ്ങൾ ഇതായിരിക്കുമെന്ന് വിദഗ്ദ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നു:

വിശാലമായ അർത്ഥത്തിൽ സുരക്ഷാ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ (വ്യക്തിപരം, വിവരങ്ങൾ, കോർപ്പറേറ്റ്, സംസ്ഥാനം മുതലായവ);

നാനോടെക്നോളജി;

ബയോടെക്നോളജി.

യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിലെ പുതിയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ മാന്ദ്യത്തെത്തുടർന്ന്, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ നിലവിലുള്ള കമ്പനികളേക്കാൾ പ്രാഥമികമായി സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിൽ (പുതിയ വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങൾ) നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിലേക്ക് മടങ്ങി. വയർലെസ് സാങ്കേതികവിദ്യകൾ (വൈ-ഫൈ, വൈ-മാക്സ്, ബ്ലൂടൂത്ത്, പുതിയ മാനദണ്ഡങ്ങൾ), റേഡിയോ ഐഡൻ്റിഫിക്കേഷൻ സാങ്കേതികവിദ്യകൾ, പുതിയ തലമുറ ഇൻ്റർനെറ്റ് പ്രോജക്ടുകൾ, ബയോടെക്നോളജീസ്, സോഷ്യൽ നെറ്റ്‌വർക്കുകൾ എന്നിവയിലാണ് പ്രധാന നിക്ഷേപങ്ങൾ.

വിദേശ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ (പ്രത്യേകിച്ച് യുഎസ് ഫണ്ടുകൾ) റഷ്യയിൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കുന്നു. വലിയ വിദേശ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ റഷ്യയിൽ സബ്സിഡിയറി ഫണ്ടുകൾ സംഘടിപ്പിക്കുന്നു, അത് അവർക്ക് അവരുടെ ബ്രാൻഡും സാങ്കേതിക സഹായവും നൽകുന്നു. ഒരു പരിധിവരെ, ഗവൺമെൻ്റ് വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നത് വ്യവസായ-ശാസ്ത്ര മന്ത്രാലയത്തിൻ്റെ VIF ആണ്, അതിന് സ്വന്തമായി ഫണ്ട് ഇല്ല.

റഷ്യയിൽ, വ്യാവസായികാനന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ വളർച്ചയുടെ കേന്ദ്രങ്ങളായി മാറാൻ കഴിവുള്ള ഹൈടെക് വ്യവസായങ്ങൾ തത്വത്തിൽ, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെയും ശാസ്ത്രത്തിൻ്റെയും രണ്ട് മേഖലകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയും:

) അക്കാദമിക് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ടുകളും അവയുടെ പൈലറ്റ് പ്ലാൻ്റുകളും;

) സൈനിക-വ്യാവസായിക സമുച്ചയത്തിൻ്റെ (ഡിഐസി) സംരംഭങ്ങൾ.

വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, റഷ്യൻ സർക്കാർ പദ്ധതികൾ ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നു: - സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഈ മേഖലയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ഫലപ്രദമായ കവറേജ് ഉറപ്പാക്കുക;

ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളും പെൻഷൻ ഫണ്ടുകളും പോലുള്ള സ്ഥാപന നിക്ഷേപകരെ അവരുടെ ഫണ്ടിൻ്റെ ഒരു ഭാഗം വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ അനുവദിക്കുക;

വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനുള്ള നിയന്ത്രണ ചട്ടക്കൂട് വികസിപ്പിക്കുന്നത് തുടരുക;

"റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിലെ പ്രത്യേക സാമ്പത്തിക മേഖലകളിൽ" എന്ന നിയമം സ്വീകരിക്കുക;

സ്വകാര്യ മൂലധനത്തിൻ്റെ ഉപയോഗത്തിലൂടെ സിവിലിയൻ, സൈനിക ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഉൽപാദനത്തിൽ സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ പരസ്പര പ്രവാഹം ഉത്തേജിപ്പിക്കുക.

റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സാമ്പത്തിക വികസന മന്ത്രാലയം വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ വികസനത്തിന് ഇനിപ്പറയുന്ന തടസ്സങ്ങൾ തിരിച്ചറിയുന്നു:

റഷ്യൻ മൂലധനത്തിൻ്റെ അപ്രധാനമായ സാന്നിധ്യം;

ഓഹരി വിപണിയുടെ അപര്യാപ്തമായ വികസനം കാരണം വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ദ്രവ്യത;

ഹൈടെക് സംരംഭങ്ങളിലേക്ക് നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കുന്നതിനുള്ള ദുർബലമായ സാമ്പത്തിക പ്രോത്സാഹനങ്ങൾ;

ഫണ്ടുകളുടെ രൂപീകരണത്തിൻ്റെയും വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയുടെയും നിയമപരമായ നിയന്ത്രണത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങളുടെ മന്ദഗതിയിലുള്ള പരിഹാരം;

ഒരു സംരംഭക സംസ്കാരം വികസിപ്പിക്കുന്നതിനും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് ജനകീയമാക്കുന്നതിനുമുള്ള അപര്യാപ്തമായ ശ്രമങ്ങൾ.

റഷ്യൻ സാഹചര്യങ്ങളുടെ പ്രത്യേകതകൾ കണക്കിലെടുത്ത് ആഗോള അനുഭവത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ ഫലപ്രദമായ പങ്കാളിത്തം വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ചുമതലയാണ് സംസ്ഥാനം നേരിടുന്നത്. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപം ഉത്തേജിപ്പിക്കുന്നതിന് ഉപയോഗിക്കാവുന്ന വിവിധ തരത്തിലുള്ള സർക്കാർ ഉപകരണങ്ങൾ പൊതുവിപണി സ്ഥാപനങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിനും നിക്ഷേപ അന്തരീക്ഷം മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുമുള്ള നടപടികളാണ്.

അതേസമയം, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ വികസനം പ്രധാനമായും ലക്ഷ്യമിടുന്ന പ്രത്യേക സംവിധാനങ്ങൾ തിരിച്ചറിയാൻ കഴിയും. ഇവ ഉൾപ്പെടുന്നു: വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരുടെ സർക്കിളിനെ നിർവചിക്കുന്ന നിയമങ്ങളുടെ ഉദാരവൽക്കരണം; സാങ്കേതികവിദ്യ-ഇൻവേഷൻ സോണുകളുടെ സൃഷ്ടി; വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിങ് ആയ പ്രത്യേക സ്വകാര്യ മേഖലയിൽ സംസ്ഥാനം ഇടപെടാതിരിക്കുക എന്ന തത്വങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ആശയത്തിൻ്റെ വികസനം.

ഇന്ന് വിമാനത്തിലും കപ്പൽ നിർമ്മാണത്തിലും നടക്കുന്നതുപോലെ, സംസ്ഥാന പ്രതിരോധ സംരംഭങ്ങളെയും സിവിലിയൻ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ നിർമ്മിക്കുന്ന നോൺ-സ്റ്റേറ്റ് സംരംഭങ്ങളെയും ഭാഗികമായി സംയോജിപ്പിക്കുക എന്നതാണ് സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ പരസ്പര പ്രവാഹം ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുള്ള കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായ മാർഗം.

ബൗദ്ധിക സ്വത്തവകാശ സംരക്ഷണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിയമനിർമ്മാണത്തിൻ്റെ അപൂർണതയാണ് ഉയർന്ന സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ പരസ്പര പ്രവാഹത്തിന് തടസ്സം.

റഷ്യൻ ഗവൺമെൻ്റിൻ്റെ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള പദ്ധതികളും ഉപകരണങ്ങളും തികച്ചും സ്കോളാസ്റ്റിക് ആണ്.

ആഗോളതലത്തിൽ മത്സരാധിഷ്ഠിതമായ ഒരു സംരംഭക ബിസിനസ്സ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള പ്രധാന വ്യവസ്ഥകൾ റഷ്യയ്ക്ക് ഇതുവരെ ഇല്ല.

ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള തടസ്സങ്ങൾ:

വ്യക്തമായ ലക്ഷ്യങ്ങളും വികസന തന്ത്രങ്ങളും ഇല്ലാത്ത, രാജ്യത്തിൻ്റെ വിപണി വികസനത്തിനും വ്യാവസായികാനന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുമുള്ള പ്രധാന തടസ്സങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കാതെ ദുർബലമായ ഒരു സംസ്ഥാനം;

രാജ്യത്തിൻ്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ക്രിമിനൽ, ബ്യൂറോക്രാറ്റിക് ഘടന;

വിദ്യാഭ്യാസപരവും ശാസ്ത്രീയവും നൂതനവുമായ ഘടകങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ രാജ്യത്തിൻ്റെ മാനവ മൂലധനത്തിൻ്റെ നിലവാരത്തിലും ഗുണനിലവാരത്തിലും കുത്തനെ ഇടിവ്;

മൊത്തത്തിൽ സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസനത്തിന് പൊതുവായ അനുകൂലമായ അന്തരീക്ഷത്തിൻ്റെ അഭാവം, പ്രത്യേകിച്ച് അപ്രതീക്ഷിത ലാഭത്തോടെയുള്ള വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്;

റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ വെഞ്ച്വർ സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ വികസനത്തിന് പ്രായോഗികവും യോഗ്യതയുള്ളതുമായ സംസ്ഥാന ദീർഘകാല പരിപാടി ഇപ്പോഴും ഇല്ല;

പ്രൊഫഷണൽ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ ഇല്ല (വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകളും മാനേജർമാരും), അതുപോലെ തന്നെ അവരെ എങ്ങനെ പഠിപ്പിക്കണം എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ധാരണയും;

എൻഡ്-ടു-എൻഡ് പ്രോഗ്രാം ഇല്ല, അതനുസരിച്ച്, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകളെ പരിശീലിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സംവിധാനം;

പ്രത്യേകിച്ച് അനുകൂല സാഹചര്യങ്ങളുള്ള വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള കേന്ദ്രങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചിട്ടില്ല.

മുകളിൽ പറഞ്ഞവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യതകൾ ഇതുവരെ വ്യക്തമായിട്ടില്ല. അവർ ശക്തവും സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യതയെ പൂർണ്ണമായും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു

II. പ്രായോഗിക ഭാഗം

ഒരു നൂതന പദ്ധതിയുടെ വികസനം

പദ്ധതിയുടെ ലക്ഷ്യങ്ങളും ലക്ഷ്യങ്ങളും. മൈക്രോ ഡിസ്ട്രിക്റ്റിൻ്റെ പ്രദേശത്ത് ഒരു സ്കേറ്റ്പാർക്ക് - ഒരു പ്രത്യേക കായിക വിനോദ സമുച്ചയത്തിൻ്റെ നിർമ്മാണത്തിലൂടെ കലുഗയിലെ യുവാക്കൾക്ക് ഒഴിവുസമയങ്ങൾ സംഘടിപ്പിക്കുക എന്നതാണ് ഈ ബിസിനസ്സ് പ്രോജക്റ്റിൻ്റെ ലക്ഷ്യം. വടക്കൻ.

അങ്ങേയറ്റത്തെ കായിക വിനോദങ്ങൾക്കായി ഒരു പ്രത്യേക മേഖലയുള്ള ഒരു കായിക സമുച്ചയത്തിൻ്റെ നിർമ്മാണം;

സന്ദർശകർക്ക് അനുയോജ്യമായ അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ വികസനം, അതിൽ ഒരു ക്ലോക്ക്റൂം, ടോയ്‌ലറ്റുകൾ, അത്ലറ്റുകൾക്ക് വിശ്രമിക്കാനുള്ള സ്ഥലങ്ങൾ, അങ്ങേയറ്റത്തെ കായിക വിനോദങ്ങൾക്കുള്ള ഉപകരണങ്ങളും ഉപകരണങ്ങളും ഉള്ള ഒരു സ്റ്റോർ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു;

ഉപഭോക്താക്കളെ ആകർഷിക്കുന്നതിനായി ഒരു കൂട്ടം മാർക്കറ്റിംഗ് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ വികസനം.

പദ്ധതിയുടെ വിവരണം. എക്‌സ്ട്രീം സ്‌പോർട്‌സിൽ ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന ആളുകൾക്ക് (സ്കേറ്റ്ബോർഡിംഗ്, അഗ്രസീവ് റോളറുകൾ, ബിഎംഎക്സ് - തന്ത്രങ്ങൾ അവതരിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള സൈക്കിൾ) അവരുടെ തന്ത്രങ്ങൾ സവാരി ചെയ്യുന്നതിനും മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുമായി പ്രത്യേകം നിർമ്മിച്ച പ്രദേശമാണ് സ്കേറ്റ്പാർക്ക്. ഒരു സ്കേറ്റ് പാർക്കിൽ ഹാഫ് പൈപ്പുകൾ, ക്വാർട്ടർ പൈപ്പുകൾ, ഹാൻഡ് റെയിലുകൾ, ട്രിക്ക് ബോക്സുകൾ, പിരമിഡുകൾ, പടികൾ, കൂടാതെ തന്ത്രങ്ങൾ അവതരിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള മറ്റ് ഘടനകൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെട്ടേക്കാം. തുടക്കത്തിൽ, 1100 ചതുരശ്ര മീറ്റർ വിസ്തീർണ്ണമുള്ള ഒരു വലിയ ഹാൾ സജ്ജീകരിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്. m, മുറി ഒരു എയർ-പിന്തുണയുള്ള ഘടനയായിരിക്കും, ഇത് ഒരു സാധാരണ ഹാംഗറിനേക്കാൾ വളരെ വിലകുറഞ്ഞതും കായിക സൗകര്യങ്ങൾക്ക് അനുയോജ്യവുമാണ്. അടുത്തതായി, നിങ്ങൾ ഒരു ഡിസൈൻ കരാർ അവസാനിപ്പിക്കേണ്ടതുണ്ട്. സ്കേറ്റ്പാർക്കിൻ്റെ രൂപകൽപ്പനയും നിർമ്മാണവും SKPARK (മോസ്കോ) കമ്പനി നിർവഹിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. നൽകിയിരിക്കുന്ന ഏതെങ്കിലും സൈറ്റ് പാരാമീറ്ററുകൾക്കായി ഒരു പ്രോജക്റ്റ് വികസിപ്പിക്കാൻ കമ്പനിയുടെ സ്പെഷ്യലിസ്റ്റുകൾ തയ്യാറാണ്. ഇനിപ്പറയുന്ന വിഭാഗങ്ങളിൽ ഒരു സ്കേറ്റ്പാർക്കിനായി SKPARK കമ്പനി ഒരു സമ്പൂർണ്ണ വർക്കിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ പ്രാഥമിക ഡിസൈൻ പ്രോജക്റ്റ് നടപ്പിലാക്കും:

വാസ്തുവിദ്യ;

ഡിസൈൻ;

എഞ്ചിനീയറിംഗ് ഉപകരണങ്ങൾ.

അടുത്ത ഘട്ടം സ്കേറ്റ്പാർക്ക് ഉപകരണങ്ങളുടെ നിർമ്മാണവും ഇൻസ്റ്റാളേഷനുമാണ്. സ്കേറ്റ്പാർക്കുകൾ രൂപകൽപ്പന ചെയ്യുന്നതിൽ നിരവധി പ്രധാന തത്വങ്ങളുണ്ട്: പ്രധാന സവിശേഷതകൾ. ഒന്നാമതായി, ഈ കണക്കുകൾ തന്നെയാണ്. ഓരോ രൂപത്തിൻ്റെയും ജ്യാമിതി, അതിൻ്റെ ഉയരം, വീതി, ചെരിവിൻ്റെ കോണും നീളവും അതിനെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള രൂപങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. ഒരു സ്കേറ്റ്പാർക്കിൽ എങ്ങനെ, എന്തെല്ലാം രൂപങ്ങൾ സ്ഥാപിക്കണം എന്ന് സങ്കൽപ്പിക്കാൻ, ഒരു നല്ല ഡിസൈനർ ആകാൻ ഇത് പര്യാപ്തമല്ല; SKPARK കമ്പനിയുടെ ടീം പ്രൊഫഷണൽ എഞ്ചിനീയർമാരെയും എക്‌സ്ട്രീം സ്‌പോർട്‌സിലെ മുൻനിര കായികതാരങ്ങളെയും സംയോജിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് യൂറോപ്യൻ തലത്തിലുള്ള സ്കേറ്റ്പാർക്കുകൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ ഞങ്ങളെ അനുവദിക്കുന്നു.

ഇൻഡോർ സ്കേറ്റ്പാർക്കുകൾക്കുള്ള ഉപകരണങ്ങളുടെ നിർമ്മാണത്തിൽ, ഇനിപ്പറയുന്നവ ഉപയോഗിക്കുന്നു:

സ്കേറ്റ്പാർക്ക് ഏരിയയുടെ ഉപരിതലം അസ്ഫാൽറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ കോൺക്രീറ്റ് ആവരണം. റോളർ സ്കേറ്റിംഗ് റിങ്കുകൾക്കും സ്കേറ്റ്പാർക്കുകൾക്കുമുള്ള പ്രധാന കോട്ടിംഗായി ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഉയർന്ന ഈർപ്പം പ്രതിരോധവും ഉയർന്ന ശാരീരികവും മെക്കാനിക്കൽ ഗുണങ്ങളും ഉള്ള എഫ്എസ്എഫ് ഗ്രേഡ് പ്ലൈവുഡാണ് കണക്കുകളുടെ ആവരണം, വിവിധ ആക്രമണാത്മക പരിതസ്ഥിതികളോടുള്ള പ്രതിരോധം, ചികിത്സ പ്രത്യേക രചനഅഴുകുന്നത് തടയാൻ.

പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ഫ്രെയിം തടിയാണ്.

പദ്ധതി നടപ്പാക്കൽ ഷെഡ്യൂൾ. ഒരു എയർ-സപ്പോർട്ടിംഗ് ഘടന സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള ജോലി ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ്, പ്രദേശം വൃത്തിയാക്കുന്നതിനും കോൺക്രീറ്റ് ഇടുന്നതിനുമുള്ള മുഴുവൻ ജോലികളും ഉൾപ്പെടെ, തയ്യാറെടുപ്പ് കാലയളവിൻ്റെ ജോലികൾ നടത്തുന്നു. സ്ട്രിപ്പ് അടിസ്ഥാനം, കോട്ടിംഗിനായി കോൺക്രീറ്റ് അല്ലെങ്കിൽ അസ്ഫാൽറ്റ് ബേസ് തയ്യാറാക്കൽ, യൂട്ടിലിറ്റി നെറ്റ്വർക്കുകൾ സ്ഥാപിക്കൽ.

ആങ്കറുകളുടെ ഒരു സംവിധാനം ഉപയോഗിച്ച് ഒരു മെറ്റൽ ഫ്രെയിം ഉപയോഗിച്ച് ഉറപ്പിച്ച കോൺക്രീറ്റ് അടിത്തറയിൽ എയർ-പിന്തുണയുള്ള ഷെൽ ഘടിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. ഡെലിവറി സെറ്റിൽ ആങ്കറുകൾ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

സാമ്പത്തിക പദ്ധതി. പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ആദ്യ വർഷത്തെ സാമ്പത്തിക പ്രവചനങ്ങൾ ഈ വിഭാഗം നൽകുന്നു. ഈ പ്രവചനങ്ങൾ ഭാവിയിലെ ഏറ്റവും സാധ്യതയുള്ള കണക്കുകളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു സാമ്പത്തിക ഫലങ്ങൾ. പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ആദ്യ വർഷത്തിൻ്റെ ആദ്യ മാസത്തിൽ കമ്പനി ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ബിസിനസ്സ് സീസണൽ ആണെങ്കിലും വർഷം മുഴുവനും ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

നൽകിയിരിക്കുന്ന സേവനങ്ങളുടെ അളവ് പ്രവചിക്കുമ്പോൾ, പാർക്കിൻ്റെ താമസം ശരത്-വസന്ത സീസണുകളിൽ പ്രതിദിനം 60 ആളുകളും വേനൽക്കാലത്ത് പ്രതിദിനം 30 ആളുകളും ശൈത്യകാലത്ത് പ്രതിദിനം 90 ആളുകളും ആയിരിക്കുമെന്ന് അനുമാനിക്കപ്പെടുന്നു. പ്രവേശന ടിക്കറ്റ് നിരക്ക് 150 റുബിളായി സജ്ജീകരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. 200 ച.മീ എന്നതും കണക്കിലെടുക്കണം. കെട്ടിടത്തിൻ്റെ വിസ്തീർണ്ണം ഒരു കഫേയായും ഒരു ഉപകരണ, ഉപകരണ സ്റ്റോറായും വാടകയ്ക്ക് നൽകും.

8,430,000 റുബിളിൽ സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങുന്നതിന് മുൻഗണനാ പലിശ നിരക്ക് (10%) അടിസ്ഥാനമാക്കി 5 വർഷത്തേക്ക് വായ്പ എടുക്കും.

പ്രതിദിനം 54 പേർ എന്നതാണ് ബ്രെക്ഇവൻ പോയിൻ്റ്.

തിരിച്ചടവ് കാലയളവ് 1.5 വർഷമാണ്.

മേശ. പദ്ധതിയുടെ പ്രധാന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ, തടവുക.

വിപണന തന്ത്രം. ഞങ്ങളുടെ കമ്പനിയുടെ പ്രധാന തന്ത്രം കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള സേവനങ്ങൾ നൽകുന്നതിനും അതുപോലെ സേവനങ്ങളുടെ ശ്രേണി വിപുലീകരിക്കുന്നതിനുമുള്ള ഒരു സമഗ്ര തന്ത്രമായിരിക്കണം. ഇതിൻ്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, വിൽപ്പന വോളിയം ഉത്തേജിപ്പിച്ച് ഡിമാൻഡ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് മാർക്കറ്റിംഗ് തന്ത്രം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു, വിലനിർണ്ണയ നയം, സ്കേറ്റ്പാർക്കിൻ്റെ പോസിറ്റീവ് ഇമേജ് സൃഷ്ടിക്കുന്നു, വിലയില്ലാത്ത മത്സര ഘടകങ്ങളുടെ വ്യാപകമായ ഉപയോഗം.

വിലനിർണ്ണയം. ഞങ്ങളുടെ കമ്പനി ആദ്യ വർഷത്തിൽ ഒരു നിഷ്പക്ഷ വിലനിർണ്ണയ തന്ത്രം പാലിക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നു, അതിൽ ശരാശരി വിപണി വിലകൾ നിശ്ചയിക്കുന്നത് ഉൾപ്പെടുന്നു. ഞങ്ങളുടെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ രണ്ടാം വർഷത്തിൽ, ഉപഭോക്തൃ ഒഴുക്കിലെ വർദ്ധനവും നൽകുന്ന സേവനങ്ങളുടെ ഗുണനിലവാരത്തിലുള്ള പുരോഗതിയും കാരണം ഞങ്ങൾ വിലകൾ 10-15% വർദ്ധിപ്പിക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, അതേ സമയം സാധാരണ ഉപഭോക്താക്കൾക്കായി ക്ലബ് കാർഡുകളുടെ ഉപയോഗം അവതരിപ്പിക്കാൻ ഞങ്ങൾ പദ്ധതിയിടുന്നു. അതിനാൽ, ഇത് സാധാരണ ഉപഭോക്താക്കളുടെ ഒഴുക്കിലേക്ക് നയിക്കില്ലെന്നും സേവനങ്ങളുടെ ശ്രേണി വിപുലീകരിക്കാൻ കഴിയുമെന്നും ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. സ്കേറ്റ്പാർക്കിൽ ഒരു കഫേ-ബാറും ഒരു പ്രത്യേക സ്റ്റോറും തുറന്ന് ജോലി സമയം വർദ്ധിപ്പിക്കുക.

പ്രത്യേക സ്റ്റോറുകളിലെ വിവരങ്ങളും ഫ്ലയറുകളും;

ലഘുലേഖകൾ, സ്റ്റിക്കറുകൾ വിതരണം;

വിജ്ഞാന അടിത്തറയിൽ നിങ്ങളുടെ നല്ല സൃഷ്ടികൾ അയയ്ക്കുക ലളിതമാണ്. ചുവടെയുള്ള ഫോം ഉപയോഗിക്കുക

വിദ്യാർത്ഥികൾ, ബിരുദ വിദ്യാർത്ഥികൾ, അവരുടെ പഠനത്തിലും ജോലിയിലും വിജ്ഞാന അടിത്തറ ഉപയോഗിക്കുന്ന യുവ ശാസ്ത്രജ്ഞർ നിങ്ങളോട് വളരെ നന്ദിയുള്ളവരായിരിക്കും.

സമാനമായ രേഖകൾ

വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ ആവിർഭാവം, തരങ്ങൾ, സവിശേഷതകൾ എന്നിവയ്ക്കുള്ള മുൻവ്യവസ്ഥകൾ. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും ബിസിനസ്സ് മാലാഖമാരും. വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ വിദേശ അനുഭവത്തിൻ്റെ പഠനം. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ ആധുനിക പ്രവണതകളും പ്രത്യേകതകളും.

മാസ്റ്റേഴ്സ് തീസിസ്, 07/18/2014 ചേർത്തു


വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സത്തയും അടിസ്ഥാന ആശയങ്ങളും, അതിൻ്റെ ഉത്ഭവത്തിൻ്റെ ചരിത്രം; യുഎസ്എ, യൂറോപ്പ്, റഷ്യ എന്നിവിടങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനം. വെഞ്ച്വർ സംരംഭകത്വം, മൂലധന സ്രോതസ്സുകൾ, നിക്ഷേപ ദിശകൾ, യെക്കാറ്റെറിൻബർഗിലെയും സ്വെർഡ്ലോവ്സ്ക് മേഖലയിലെയും ഫണ്ടുകൾ.

കോഴ്‌സ് വർക്ക്, 11/25/2011 ചേർത്തു


വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ സാരാംശം, അതിൻ്റെ സവിശേഷതകൾ. കോർപ്പറേറ്റ് സംരംഭ മൂലധനം. റിസ്ക് മൂലധന വിപണികളും പുതിയ സംരംഭ ധനസഹായവും. റഷ്യയിലും വിദേശത്തും വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങളും സാധ്യതകളും. യുഎസ്എയിലെയും യൂറോപ്പിലെയും മൂലധനത്തിൻ്റെ സവിശേഷതകൾ.

കോഴ്‌സ് വർക്ക്, 05/23/2014 ചേർത്തു


വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ സാരാംശം വെളിപ്പെടുത്തുകയും വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ സാമ്പത്തിക ഫണ്ടുകളുടെ ഘടന പഠിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പൊതുവായ പ്രത്യേകതകൾറഷ്യൻ സംരംഭകത്വം. OJSC Rusal ൻ്റെ ഉദാഹരണം ഉപയോഗിച്ച് ഒരു എൻ്റർപ്രൈസിനായി വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് മെക്കാനിസത്തിൻ്റെ ഉപയോഗത്തിൻ്റെ വിശകലനം.

കോഴ്‌സ് വർക്ക്, 10/30/2013 ചേർത്തു


ഇരുപതാം നൂറ്റാണ്ടിൻ്റെ രണ്ടാം പകുതിയിൽ അമേരിക്കയിൽ വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിങ് എന്ന ആശയത്തിൻ്റെ ഉദയം. പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളിലും ഇത്തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപം സാധാരണമാണ്. വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ സ്വഭാവ സവിശേഷതകൾ. വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസ് മാനേജ്മെൻ്റ്.

ടെസ്റ്റ്, 01/28/2010 ചേർത്തു


റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപ വിപണിയുടെ വികസനത്തിൻ്റെ ചരിത്രത്തിൻ്റെയും നിലവിലെ അവസ്ഥയുടെയും വിശകലനം. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങളും അവയുടെ പരിഹാരത്തിനുള്ള പ്രധാന ദിശകളും. ഒരു പ്രതിസന്ധി ഘട്ടത്തിൽ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം സംഘടിപ്പിക്കുന്നതിൻ്റെ സവിശേഷതകളുടെ സവിശേഷതകൾ.

തീസിസ്, 09/26/2010 ചേർത്തു


വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ തരങ്ങൾ. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ സൃഷ്ടി. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിൻ്റെ രൂപീകരണത്തിൻ്റെ ഉറവിടങ്ങളും നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ദിശകളും. മത്സരക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ഉൽപ്പന്ന ഗുണനിലവാരം മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ. വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗിൻ്റെ ദോഷങ്ങൾ.

കോഴ്‌സ് വർക്ക്, 11/04/2015 ചേർത്തു

ആമുഖം 3
1. ഒരു പുതിയ രൂപമായി വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ്
നിക്ഷേപങ്ങൾ 4
1. 1. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ ആവിർഭാവത്തിൻ്റെ ചരിത്രം. 4
1. 2. സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ ആശയവും സത്തയും 6
2. റഷ്യയിലും അതിലുമുള്ള വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ്
സവിശേഷതകൾ 13
2.1 വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ സൃഷ്ടി 13
2. 2. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ രൂപങ്ങൾ 15
3. വെഞ്ച്വർ സെക്ടറിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ
റഷ്യൻ ചെറുകിട സംരംഭത്തിൽ 19
ഉപസംഹാരം 29
റഫറൻസുകൾ 30

ആമുഖം
വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ് ഇന്നാണ് പുതിയ രൂപംചെറുകിട ബിസിനസ്സ്, ഇന്നത്തെ ഘട്ടത്തിൽ, പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ കാലഘട്ടത്തിൽ, അതിൻ്റെ പങ്ക് ഗണ്യമായി വർദ്ധിച്ചു, അതിനാൽ വിഷയത്തിൻ്റെ പ്രസക്തി വ്യക്തമാണ്.
"വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ്" എന്ന പേര് ഇംഗ്ലീഷ് "വെഞ്ച്വർ" എന്നതിൽ നിന്നാണ് വന്നത് - അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു സംരംഭം അല്ലെങ്കിൽ സംരംഭം. "അപകടസാധ്യതയുള്ള" എന്ന പദം തന്നെ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് നിക്ഷേപകനും അവനിൽ നിന്ന് പണം സ്വീകരിക്കുന്നതായി അവകാശപ്പെടുന്ന സംരംഭകനും തമ്മിലുള്ള ബന്ധത്തിൽ സാഹസികതയുടെ ഒരു ഘടകമുണ്ടെന്ന്.
തീർച്ചയായും, റിസ്ക് (വെഞ്ച്വർ) നിക്ഷേപം, ഒരു ചട്ടം പോലെ, ചെറുതും ഇടത്തരവുമായ സ്വകാര്യ അല്ലെങ്കിൽ സ്വകാര്യവൽക്കരിക്കപ്പെട്ട സംരംഭങ്ങളിലാണ് നടത്തുന്നത്, അവ യാതൊരു ഈടും സുരക്ഷയും നൽകാതെ, ഉദാഹരണത്തിന്, ബാങ്ക് വായ്പയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി.
വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് എന്നത് ഒരു പ്രത്യേക തരം ഉയർന്ന റിസ്ക് ആണ്, കമ്പനിയുടെ ഷെയറുകളുടെ ഒരു ഓഹരിക്ക് പകരമായി നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപം നൽകുമ്പോൾ, ഇത് വെഞ്ച്വർ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ വിജയത്തിലുള്ള വിശ്വാസവും വാഗ്ദാനങ്ങൾ സ്വന്തം ഗവേഷണത്തിനും വാണിജ്യപരമായ നടപ്പാക്കലിനും ഉള്ള വ്യവസ്ഥകളുടെ അഭാവത്താൽ മാത്രം ന്യായീകരിക്കപ്പെടുന്നു. സാങ്കേതികവിദ്യ, കൂടാതെ നിക്ഷേപകരുടെ ദീർഘകാല കാത്തിരിപ്പിനുള്ള നഷ്ടപരിഹാരം പിന്തുണയ്ക്കുന്ന ബിസിനസ്സിലെ ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ മാത്രമേ സാധ്യമാകൂ.
വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പിൻ്റെ സാമ്പത്തിക ആശയം പരിഗണിക്കുക എന്നതാണ് ജോലിയുടെ ലക്ഷ്യം, ഇതിനായി അതിൻ്റെ സാരാംശം, രൂപങ്ങൾ, നിലവിലെ ഘട്ടത്തിൽ സവിശേഷതകൾ, അതുപോലെ ദേശീയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ വികസനത്തിൽ അതിൻ്റെ പങ്ക് എന്നിവ തിരിച്ചറിയേണ്ടതുണ്ട്.

1. ഒരു പുതിയ നിക്ഷേപ രൂപമായി വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ്
1. 1. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ ആവിർഭാവത്തിൻ്റെ ചരിത്രം.
വെഞ്ച്വർ (റിസ്‌ക്) മൂലധനം എന്നത് മിക്ക റഷ്യക്കാർക്കും അധികം മനസ്സിലാകാത്ത ഒരു പ്രതിഭാസമാണ്. നിലവിൽ, ബിസിനസ് പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും പ്രതീക്ഷ നൽകുന്ന മേഖലയാണ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ്. അതിൻ്റെ വികസനത്തിൻ്റെ ചരിത്രത്തിലേക്ക് തിരിയുന്നത് കൂടുതൽ രസകരമാണ്. "വെഞ്ച്വർ" അല്ലെങ്കിൽ "റിസ്ക്" മൂലധനം എന്നത് റഷ്യക്കാരിൽ ഭൂരിഭാഗവും മനസ്സിലാക്കാത്ത ഒരു പ്രതിഭാസമാണ്. ഇത് പലപ്പോഴും ബാങ്ക് വായ്പയുമായോ ചാരിറ്റിയുമായോ ആശയക്കുഴപ്പത്തിലാകുന്നു.
വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ബിസിനസ്സ് ആരംഭിച്ചത് യുഎസ്എയിലാണ്. ഏതൊരു അസാധാരണ പ്രയത്നത്തെയും പോലെ, പുതിയ ബിസിനസ്സിന് ശക്തവും ഊർജ്ജസ്വലവുമായ വ്യക്തിത്വങ്ങളും നൂതനമായ സമീപനങ്ങളും ആവശ്യമാണ്. ആധുനിക കമ്പ്യൂട്ടർ സയൻസിൻ്റെയും ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ്റെയും കളിത്തൊട്ടിലായ സിലിക്കൺ വാലിയിലാണ് ഇതെല്ലാം ആരംഭിച്ചത്. 1957-ൽ, വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ ഒരു നിക്ഷേപ ബാങ്കിംഗ് സ്ഥാപനത്തിൽ ജോലി ചെയ്തിരുന്ന ആർതർ റോക്കിന് പാലോ ആൾട്ടോയിലെ ഷോക്ലി സെമികണ്ടക്ടർ ലബോറട്ടറിയിലെ എഞ്ചിനീയറായ യൂജിൻ ക്ലീനറിൽ നിന്ന് ഒരു കത്ത് ലഭിച്ചു. കമ്പനിയുടെ തലവൻ വില്യം ഷോക്ക്‌ലിക്ക് ഇപ്പോൾ അവാർഡ് ലഭിച്ചു നോബൽ സമ്മാനംട്രാൻസിസ്റ്ററിൻ്റെ കണ്ടുപിടുത്തത്തിന്, എന്നാൽ യൂജിനും അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ നിരവധി സഹപ്രവർത്തകരും അവരുടെ ബോസിൽ അത്ര സന്തുഷ്ടരായിരുന്നില്ല. ഒരു പുതിയ സിലിക്കൺ ട്രാൻസിസ്റ്റർ നിർമ്മിക്കാനുള്ള ആശയത്തിൽ താൽപ്പര്യമുള്ള ഒരു കമ്പനിയെ അവർ തിരയുകയായിരുന്നു. റോക്ക് തൻ്റെ പങ്കാളിയെ കത്ത് കാണിക്കുകയും യൂജിൻ്റെ നിർദ്ദേശം സ്ഥലത്തുതന്നെ പഠിക്കാൻ ഒരുമിച്ച് കാലിഫോർണിയയിലേക്ക് പറക്കാൻ അവനെ ബോധ്യപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു. അവരുടെ മീറ്റിംഗിന് ശേഷം, ക്ലീനറുടെ പ്രോജക്റ്റിനായി റോക്ക് 1.5 മില്യൺ ഡോളർ സമാഹരിക്കുമെന്ന് തീരുമാനിച്ചു. റോക്ക് 35 കോർപ്പറേറ്റ് നിക്ഷേപകരെ സമീപിച്ചു, എന്നാൽ അവരാരും നിർദിഷ്ട ഇടപാടിന് ധനസഹായം നൽകുന്നതിൽ പങ്കെടുക്കാൻ തീരുമാനിച്ചില്ല, എന്നിരുന്നാലും എല്ലാവർക്കും അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ നിർദ്ദേശത്തിൽ താൽപ്പര്യമുണ്ടായിരുന്നു. ഒരു പുതിയ ആശയത്തിനായി ഒരു പ്രത്യേക കമ്പനി സൃഷ്ടിക്കുന്നതും ഒരു സൈദ്ധാന്തിക പദ്ധതിക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതും മുമ്പൊരിക്കലും സംഭവിച്ചിട്ടില്ല. എല്ലാ സാധ്യതകളും അവസാനിച്ചതായി തോന്നി, ആശയം നശിച്ചു. എന്നാൽ പിന്നീട്, ആകസ്മികമായി, ഈ ലോകത്തിലെ പല കാര്യങ്ങളും പോലെ, ഷെർമാൻ ഫെയർചൈൽഡുമായി സംസാരിക്കാൻ ആരോ റോക്കിനെ ഉപദേശിച്ചു. ഷെർമാൻ സ്വയം ഒരു കണ്ടുപിടുത്തക്കാരനായിരുന്നു, കൂടാതെ പുതിയ സാങ്കേതിക കമ്പനികൾ സൃഷ്ടിച്ച അനുഭവവും ഉണ്ടായിരുന്നു. ആവശ്യമായ 1.5 മില്യൺ ഡോളർ നൽകിയത് ഇങ്ങനെയാണ് - സിലിക്കൺ വാലിയിലെ എല്ലാ അർദ്ധചാലക കമ്പനികളുടെയും പൂർവ്വികൻ. അതിനുശേഷം റോക്കിന് ഇൻ്റലും ആപ്പിൾ കമ്പ്യൂട്ടറും ഉണ്ടായിരുന്നു. 1984 ആയപ്പോഴേക്കും ആർതർ റോക്ക് എന്ന പേര് വിജയത്തിൻ്റെ പര്യായമായി മാറി. വാസ്തവത്തിൽ, "വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ" എന്ന പദം ആദ്യമായി ഉപയോഗിച്ചത് അദ്ദേഹമാണ്.
1961-ൽ റോക്ക് രൂപീകരിച്ച ആദ്യത്തെ ഫണ്ടിൻ്റെ വലുപ്പം 5 മില്യൺ മാത്രമായിരുന്നു, അതിൽ 3 എണ്ണം മാത്രമാണ് അവ്യക്തമായ സാമ്പത്തിക ഘടനകളിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ താൽപ്പര്യം കാണിച്ചില്ല. എന്നാൽ ഫണ്ടിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ ഫലങ്ങൾ അതിശയകരമായി മാറി: റോക്ക്, മൂന്ന് ദശലക്ഷം മാത്രം ചെലവഴിച്ചു, ചുരുങ്ങിയ സമയത്തിന് ശേഷം ഏകദേശം തൊണ്ണൂറ് നിക്ഷേപകർക്ക് തിരികെ നൽകി (അതായത്, നിക്ഷേപകർക്ക് ഏകദേശം മുപ്പത് മടങ്ങ് (!) ലാഭം നൽകി).
1980-കളുടെ പകുതി മുതൽ, യൂറോപ്യൻ നിക്ഷേപകർ ഓഹരികളിലെ നിക്ഷേപ അവസരങ്ങളിലും നിക്ഷേപത്തിലും കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം പ്രകടിപ്പിച്ചു കുറവ് ഫണ്ടുകൾഅവരുടെ പരമ്പരാഗത സ്ഥിരവരുമാന ആസ്തികളിലേക്ക്. യൂറോപ്പിലെ വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ തുടക്കക്കാരൻ യുകെ ആയിരുന്നു - ഏറ്റവും പഴയതും ശക്തവുമായ ആഗോള സാമ്പത്തിക കേന്ദ്രം.
1979-ൽ, ഈ രാജ്യത്തെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ആകെ അളവ് 20 ദശലക്ഷം ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ട് മാത്രമായിരുന്നു, 8 വർഷത്തിനുശേഷം, 1987-ൽ ഈ തുക 6 ബില്യൺ പൗണ്ടായി. കഴിഞ്ഞ ദശകത്തിൽ, യൂറോപ്പിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ബിസിനസ്സ് 46 ബില്യൺ ഇസിയു ദീർഘകാല മൂലധനം ശേഖരിച്ചു, നിലവിൽ നിക്ഷേപിച്ച സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെ എണ്ണം ഏകദേശം രണ്ട് ലക്ഷം ആണ്. 1996-ൽ, 3,000-ത്തിലധികം പ്രൊഫഷണൽ മാനേജർമാരും നിക്ഷേപകരും ഈ നിക്ഷേപ ബിസിനസിൽ പ്രവർത്തിച്ചു.
20 യൂറോപ്യൻ രാജ്യങ്ങളിലായി 500 വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും കമ്പനികളും ഉണ്ടായിരുന്നു. ഈ വർഷം യൂറോപ്പിന് റെക്കോഡ് വർഷമായിരുന്നു. നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അളവ് 6.8 ബില്യൺ ഇസിയുവിലെത്തി.
ഈ വർഷം വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സിലേക്ക് ഒഴുകിയെത്തുന്ന പുതിയ ഫണ്ടുകളുടെ മൊത്തം മൂലധനം 7.9 ബില്യൺ ഇസിയു ആയിരുന്നു, ഇത് 1995 ലെ നിലവാരത്തേക്കാൾ ഏകദേശം ഇരട്ടിയാണ്. അതേ സമയം, എല്ലാ നിക്ഷേപങ്ങളുടെയും 15% യൂറോപ്പിന് പുറത്താണ് നടത്തിയത് (ഇതിൽ 9% 1995 ഗ്രാം.), പ്രധാനമായും റഷ്യ ഉൾപ്പെടുന്ന "പുതിയ വിപണികൾ" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവയിൽ. പ്രൈസ് വാട്ടർഹൗസ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സർവേ പ്രകാരം, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ മാത്രം, 713 കമ്പനികൾക്ക് 1998 ലെ നാലാം പാദത്തിൽ 3.67 ബില്യൺ ഡോളർ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ലഭിച്ചു, 1997 ലെ ഇതേ കാലയളവിനെ അപേക്ഷിച്ച് 11% വർദ്ധനവ്. 1998-ൽ നിക്ഷേപം 14.27 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തി, ഇത് 1997-നെ അപേക്ഷിച്ച് 24% കൂടുതലും 1996-നേക്കാൾ 78% കൂടുതലുമാണ്. 1999 ലെ ഡാറ്റ ഇതുവരെ പ്രസിദ്ധീകരിച്ചിട്ടില്ല, എന്നാൽ പുതിയ വാഗ്ദാന സാങ്കേതികവിദ്യകളിലെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ അളവ് വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ മുഴുവൻ ചരിത്രത്തിലും ഒരു റെക്കോർഡായിരിക്കുമെന്ന് ഇതിനകം വ്യക്തമാണ്.

1. 2. സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ ആശയവും സത്തയും
മൂലധനം ആവശ്യമുള്ള ഒരു പ്രത്യേക ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിനായി സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ട താൽക്കാലിക സംഘടനാ ഘടനകളാണ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ.
വികസിത ആശയങ്ങൾ, സാങ്കേതികവിദ്യകൾ, കണ്ടുപിടിത്തങ്ങൾ എന്നിവ കുറഞ്ഞ ചെലവിൽ വിജയകരമായി വാണിജ്യാടിസ്ഥാനത്തിൽ നടപ്പിലാക്കുന്നതിൽ കമ്പനിയുടെ ജീവനക്കാരുടെയും വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ് പങ്കാളികളുടെയും നേരിട്ടുള്ള വ്യക്തിപരമായ താൽപ്പര്യം വിശദീകരിക്കുന്ന ഉയർന്ന പ്രവർത്തനമാണ് ഈ ഓർഗനൈസേഷനുകളുടെ സവിശേഷത.
വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങൾ കരാർ അടിസ്ഥാനത്തിൽ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടതും, ചട്ടം പോലെ, നിരവധി നിയമപരമായ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയോ വ്യക്തികളുടെയോ (അല്ലെങ്കിൽ രണ്ടും ഒരേ സമയം) അല്ലെങ്കിൽ വലിയ കമ്പനികൾ, ബാങ്കുകൾ, സ്വകാര്യ ഫൗണ്ടേഷനുകൾ, എന്നിവയിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളും വായ്പകളും ഉപയോഗിച്ചും നേടിയ ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിച്ചാണ്. സംസ്ഥാനം.
ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിൻ്റെ ഒരു സവിശേഷത, വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ഗ്യാരൻ്റികളോ മെറ്റീരിയൽ പിന്തുണയോ ഇല്ലാതെ സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകളുടെ നിക്ഷേപമാണ്. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങൾ, സാധാരണയായി വലിപ്പം കുറഞ്ഞ, ശാസ്ത്രീയ ആശയങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിലും അവയെ പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളിലേക്കും ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലേക്കും മാറ്റുന്നതിൽ ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.
ഇന്നത്തെ ഘട്ടത്തിൽ, ശാസ്ത്ര ഗവേഷണത്തിലും വികസനത്തിലും ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ പങ്ക് ഗണ്യമായി വർദ്ധിച്ചു. ശാസ്ത്ര-സാങ്കേതിക വിപ്ലവം ചെറുതും ഇടത്തരവുമായ നൂതന, ഹൈടെക് സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് നൽകിയതാണ് ഇതിന് കാരണം. ആധുനികസാങ്കേതികവിദ്യ, അവയുടെ വലിപ്പമുള്ള മൈക്രോപ്രൊസസ്സറുകൾ, മൈക്രോകമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, മൈക്രോകമ്പ്യൂട്ടറുകൾ എന്നിവയ്ക്ക് അനുസൃതമായി, ഉയർന്ന സാങ്കേതിക തലത്തിൽ ഉൽപ്പാദനവും വികസനവും അനുവദിക്കുകയും താരതമ്യേന താങ്ങാനാവുന്ന ചിലവ് ആവശ്യപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
അത്തരമൊരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ തുടക്കക്കാർ മിക്കപ്പോഴും ഒരു ചെറിയ കൂട്ടം ആളുകളാണ് - കഴിവുള്ള എഞ്ചിനീയർമാർ, കണ്ടുപിടുത്തക്കാർ, ശാസ്ത്രജ്ഞർ, നൂതന മാനേജർമാർ, വാഗ്ദാനമായ ഒരു ആശയം വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് സ്വയം സമർപ്പിക്കാനും അതേ സമയം ലബോറട്ടറികളിൽ അനിവാര്യമായ നിയന്ത്രണങ്ങളില്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കാനും ആഗ്രഹിക്കുന്നു. വലിയ കമ്പനികൾ, അവരുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ കർശനമായ പരിപാടികൾക്കും കേന്ദ്രീകൃത പദ്ധതികൾക്കും വിധേയമാണ്. ഗവേഷണം സംഘടിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഈ രീതി, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ ബ്യൂറോക്രസിയുടെ സ്വാധീനത്തിൽ നിന്ന് മോചിതരായ ശാസ്ത്ര ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ സാധ്യതകൾ പരമാവധി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നത് സാധ്യമാക്കുന്നു. ഒരു ശാസ്ത്രീയമോ സാങ്കേതികമോ ആയ ആശയത്തിൻ്റെ പുതുമ കമ്പനിയുടെ അഡ്മിനിസ്ട്രേറ്റീവ് നേതാക്കളുടെ ധാരണയെ തടസ്സപ്പെടുത്തുമ്പോൾ, നവീകരണ പ്രക്രിയയുടെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിലെ നഷ്ടങ്ങളിൽ നിന്ന് പ്രതിഭകളെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു സവിശേഷ രൂപമാണ് അപകടസാധ്യതയുള്ള സംരംഭങ്ങൾ. ഒരു വെഞ്ച്വർ ബിസിനസിൻ്റെ പ്രയോജനങ്ങൾ: വഴക്കം, ചടുലത, സ്വയം പുനഃക്രമീകരിക്കാനുള്ള കഴിവ്, തിരയൽ ദിശകൾ മാറ്റുക, പുതിയ ആശയങ്ങൾ വേഗത്തിൽ ഗ്രഹിക്കുകയും പരീക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യുക.
ലാഭത്തിനായുള്ള ആഗ്രഹം, വിപണി, മത്സര സമ്മർദ്ദം, ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട ചുമതല, കർശനമായ സമയപരിധി എന്നിവ ഗവേഷണ പ്രക്രിയയെ തീവ്രമാക്കിക്കൊണ്ട് ഫലപ്രദമായും വേഗത്തിലും പ്രവർത്തിക്കാൻ ഡെവലപ്പർമാരെ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു. വലിയ കോർപ്പറേഷനുകൾ തന്നെ, ഉള്ളത് വിലകൂടിയ ഉപകരണങ്ങൾവിപണിയിലെ സുസ്ഥിരമായ സ്ഥാനങ്ങളും, ഉൽപ്പാദനത്തിൻ്റെ സാങ്കേതിക പുനഃക്രമീകരണവും വിവിധ തരത്തിലുള്ള പരീക്ഷണങ്ങളും ഏറ്റെടുക്കാൻ അവർ വളരെ തയ്യാറല്ല. ചെറുകിട നൂതന കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുകയും രണ്ടാമത്തേത് വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവർ ചവിട്ടിയ പാതയിലൂടെ സഞ്ചരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നത് അവർക്ക് കൂടുതൽ ലാഭകരമാണ്.
വെഞ്ച്വർ ഫിനാൻസിംഗ് എന്താണെന്നതിന് നിരവധി നിർവചനങ്ങൾ ഉണ്ട്, എന്നാൽ അവയെല്ലാം ഒരു തരത്തിൽ അല്ലെങ്കിൽ മറ്റൊരു തരത്തിൽ അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനപരമായ ചുമതലയിലേക്ക് തിളച്ചുമറിയുന്നു: അംഗീകൃത ഓഹരിക്ക് പകരമായി ഒരു നിശ്ചിത തുക നൽകിക്കൊണ്ട് ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട ബിസിനസ്സിൻ്റെ വളർച്ചയെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുക. മൂലധനം അല്ലെങ്കിൽ ഒരു നിശ്ചിത ഷെയറുകൾ.
ഫണ്ടിൻ്റെയോ കമ്പനിയുടെയോ തലവനായ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റ് തൻ്റെ ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്ന കമ്പനികളിൽ സ്വന്തം ഫണ്ട് നിക്ഷേപിക്കുന്നില്ല. ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റ് സിൻഡിക്കേറ്റഡ് (കൂട്ടായ) നിക്ഷേപകരും ഒരു സംരംഭകനും തമ്മിലുള്ള ഒരു ഇടനിലക്കാരനാണ്. ഇത്തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും അടിസ്ഥാനപരമായ സവിശേഷതകളിൽ ഒന്നാണിത്. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ, അതിൻ്റെ ഓർഗനൈസേഷണൽ ഫോം പരിഗണിക്കാതെ, മൂല്യത്തിൽ വളർച്ചയ്ക്ക് നല്ല സാധ്യതയുള്ള കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിന് പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നു - ശരാശരി വാർഷിക അടിസ്ഥാനത്തിൽ 3-5 വർഷത്തെ നിക്ഷേപ ചക്രവാളത്തിൽ ശരാശരി 30%. അതേ സമയം, അവൻ ഒരു നിയന്ത്രിത ഓഹരി വാങ്ങാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ല, എന്നാൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വളരെ കുറവുള്ള വളർച്ചയുടെ കാര്യത്തിൽ, തൻ്റെ ഓഹരി മാത്രമല്ല, ഒരു വലിയ ഓഹരിയും (സ്വയം അല്ലെങ്കിൽ മറ്റുള്ളവരുമായി പങ്കാളിത്തത്തിൽ) വിൽക്കാൻ അവസരം ലഭിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. ഉടമകൾ) പ്രോജക്റ്റിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കുമ്പോൾ മികച്ച മൂല്യം ലഭിക്കുന്നതിന്.
ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ പ്രവർത്തന മാനേജ്‌മെൻ്റിൽ ഇടപെടാതെ, തന്ത്രപരമായ മാനേജ്‌മെൻ്റിൽ സജീവ പങ്കാളിയാകാനും കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ എല്ലാ വശങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങളിലേക്കും പൂർണ്ണ ആക്‌സസ് ഉണ്ടായിരിക്കാനും ഒരു മാനേജ്‌മെൻ്റ് ടീമിൻ്റെ രൂപീകരണത്തെ സ്വാധീനിക്കാനും താൽപ്പര്യപ്പെടുന്നു.
ഒരു കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ കൊളാറ്ററൽ ആവശ്യമില്ലാതെ, ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ ഷെയറുകളുടെ ഒരു ഭാഗം എടുത്ത് ബിസിനസിൽ നേരിട്ട് പങ്കാളിയാകുന്നു. ഒരു വശത്ത്, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റ് നിക്ഷേപത്തിനായി ഒരു പ്രത്യേക വസ്തുവിൻ്റെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് സ്വതന്ത്രമായി തീരുമാനിക്കുകയും ഡയറക്ടർ ബോർഡിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൽ പങ്കെടുക്കുകയും സാധ്യമായ എല്ലാ വഴികളിലും ഈ കമ്പനിയുടെ ബിസിനസ്സിൻ്റെ വളർച്ചയ്ക്കും വികാസത്തിനും സംഭാവന നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു. മറുവശത്ത്, നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന നിക്ഷേപ സമിതിയാണ് നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ അന്തിമ തീരുമാനം എടുക്കുന്നത്. ആത്യന്തികമായി, ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകന് ലഭിക്കുന്ന ലാഭം നിക്ഷേപകർക്ക് മാത്രമുള്ളതാണ്, വ്യക്തിപരമായി അവനല്ല. ഈ ലാഭത്തിൻ്റെ ഒരു ഭാഗം മാത്രം കണക്കാക്കാനുള്ള അവകാശം അവനുണ്ട്.
അത്തരം നിക്ഷേപകരുടെ ലക്ഷ്യം ഇപ്പോൾ പണം നിക്ഷേപിക്കുകയും 3-5 (ചിലപ്പോൾ കുറച്ച് കൂടി) വർഷത്തിനുള്ളിൽ അത് തിരികെ നേടുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ്, എന്നാൽ ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ ലഭിക്കുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ ഉയർന്ന വരുമാനം. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ ഒരു പ്രോജക്റ്റിൽ ഉള്ള കാലയളവിലെ ശരാശരി വാർഷിക വരുമാന നിരക്ക്, ഒരു കമ്പനി തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ അത്തരം നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു, ഇത് പ്രതിവർഷം 30-35% ആണ്. ഇവിടെ, കമ്പനിയിലേക്ക് വരുന്ന യഥാർത്ഥ പണത്തിൻ്റെ ഷെഡ്യൂളും നിക്ഷേപകൻ പണം തിരികെ സ്വീകരിക്കുന്ന സമയക്രമവും കണക്കിലെടുക്കുന്നു. ചട്ടം പോലെ, പണം രണ്ട് തരത്തിൽ തിരികെ നൽകുന്നു - ഷെയറുകളിലെ ഡിവിഡൻ്റിലൂടെയും പ്രോജക്റ്റിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കുന്ന സമയത്ത് ഈ ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെയും.
അവസാന രീതി നിക്ഷേപകന് പ്രത്യേകിച്ചും പ്രധാനമാണ്. മിക്ക കേസുകളിലും, നിക്ഷേപകൻ കമ്പനിയിലായിരിക്കുമ്പോൾ ലാഭവിഹിതം നൽകില്ല അല്ലെങ്കിൽ ചെറിയ തുകകളായി നൽകപ്പെടും. സമ്പാദിക്കുന്ന എല്ലാ പണവും വികസനത്തിലും വളർച്ചയിലും പുനർനിക്ഷേപിക്കുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഈ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ആകർഷണം പ്രോജക്റ്റിൽ നിന്ന് പുറത്തുകടക്കുന്ന സമയത്ത് ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന വരുമാനമാണ്.
അതുകൊണ്ടാണ് ഇടപാടിൻ്റെ ഘടനാപരമായ ഘട്ടത്തിൽ എക്സിറ്റ് പ്രശ്നം വളരെയധികം ശ്രദ്ധിക്കുന്നത്. ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകൻ (അത് ഒരു ഫണ്ടോ നിക്ഷേപ കമ്പനിയോ വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപകനോ ആകട്ടെ) കമ്പനി പണം നിക്ഷേപിക്കാൻ പോകുന്ന ഫണ്ടുകൾ സ്വീകരിക്കുന്നതിനൊപ്പം, അതിൻ്റെ മൂല്യത്തിലെ വളർച്ചയ്ക്കുള്ള സാധ്യതകൾ, ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത എന്നിവ പരിഗണിക്കുന്നു. ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുള്ളിൽ (എല്ലാം, അല്ലെങ്കിൽ നിക്ഷേപകൻ്റെ മാത്രം ഉടമസ്ഥതയിലുള്ളത്, അല്ലെങ്കിൽ എല്ലാ നിക്ഷേപകൻ്റെ ഓഹരികളും മറ്റ് ഉടമസ്ഥരുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള ഓഹരികളുടെ ഭാഗവും). കമ്പനിയെ പബ്ലിക് ആക്കാതെയോ ഐപിഒ സമയത്ത്, അതായത് കമ്പനിയെ പബ്ലിക് ആക്കാതെയോ ഒരു മൂന്നാം കക്ഷിക്ക് വിൽപ്പന നടത്താം.
അതേ സമയം, കമ്പനിയെ മറ്റ് സഹ-ഉടമകൾക്ക് വിൽക്കുന്നതിനുള്ള സാധ്യത ഒഴിവാക്കിയിട്ടില്ല, എന്നാൽ അത്തരമൊരു എക്സിറ്റ് സാധാരണയായി ഒരു നിക്ഷേപകന് ഏറ്റവും അഭികാമ്യമാണ്. തീർച്ചയായും, ആദ്യത്തെ രണ്ട് കേസുകളിൽ, പാക്കേജിൻ്റെ വിപണി മൂല്യം വിൽപ്പനയ്‌ക്ക് ശേഷം സ്വയമേവ സാക്ഷാത്കരിക്കപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ മറ്റ് സഹ ഉടമകൾ പുറത്തുകടക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകൻ്റെ പാക്കേജ് തിരികെ വാങ്ങുന്നത് സംബന്ധിച്ച് ഒരു കരാറിലെത്തുന്നത് തുടക്കത്തിലെ സങ്കീർണ്ണമായ ചർച്ചകളുടെ ഫലമാണ്. ഇടപാട്, നിക്ഷേപകൻ വീണ്ടും വാങ്ങുന്നതിനുള്ള കണക്കുകൂട്ടൽ സൂത്രവാക്യത്തിൽ ഏറ്റവും ഉയർന്ന സൂചകങ്ങൾ ഉൾപ്പെടുത്താൻ ആഗ്രഹിക്കുമ്പോൾ, കൂടാതെ സാധ്യതയുള്ള വാങ്ങുന്നവർ- ഏറ്റവും താഴ്ന്നത്.
പ്രോജക്റ്റിൽ നിന്നുള്ള എക്സിറ്റ് റൂട്ടിൻ്റെ അന്തിമ തിരഞ്ഞെടുപ്പിൽ, നിലവിലുള്ള ഉടമകളിൽ നിന്നും സാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപകരിൽ നിന്നും കമ്പനിയുടെ വളർച്ച ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുള്ള അപകടസാധ്യതയുടെ അളവ് വിലയിരുത്തുന്നതിന് വലിയ പ്രാധാന്യമുണ്ട്. പ്രോജക്റ്റിൽ നിക്ഷേപകൻ്റെ ആസൂത്രിത സാന്നിധ്യത്തിൻ്റെ കാലയളവിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യത്തിൽ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള (പല തവണ) വർദ്ധനവ് രണ്ട് കക്ഷികളും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, പുറത്തുകടക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകൻ "ഫ്രീ ഹാൻഡ്‌സിൽ" കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കുമെന്ന് വ്യക്തമാണ്. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, മുൻകൂട്ടി സമ്മതിച്ച വിലയ്ക്ക് തൻ്റെ ഓഹരി വിൽക്കാൻ സ്വയം പ്രതിജ്ഞാബദ്ധനാകാൻ അയാൾക്ക് വലിയ താൽപ്പര്യമുണ്ടാകില്ല, കാരണം യഥാർത്ഥ വിപണി വില ഉയർന്നതായിരിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
കമ്പനിയുടെ നിലവിലുള്ള ഉടമകളാകട്ടെ, മുൻകൂട്ടി സമ്മതിച്ച വിലയിൽ (അല്ലെങ്കിൽ ആ വിലയ്ക്കുള്ള സൂത്രവാക്യം) ഒരു വാങ്ങൽ ക്രമീകരണത്തിൽ കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കും, ഇത് തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിൽ ഒരു "പ്രീമിയം" ലഭിക്കും. ഉയർന്ന വിപണി വിലയും യഥാർത്ഥ വാങ്ങൽ വിലയും.
കമ്പനിയുടെ മൂല്യത്തിൽ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വളർച്ചയുടെ അപകടസാധ്യതകൾ ഉയർന്നതാണെന്ന് പാർട്ടികൾ വിലയിരുത്തുകയാണെങ്കിൽ, അതായത്, ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, 3-5 വർഷത്തിനുള്ളിൽ മൂല്യം നിക്ഷേപകന് 30-ൻ്റെ ആവശ്യമുള്ള ഐആർആർ നൽകുന്ന തരത്തിലായിരിക്കുമെന്ന് അവർ സംശയിക്കുന്നു. -35%, അപ്പോൾ കമ്പനിയുടെ ഉടമകൾ ഒരു വാങ്ങൽ അംഗീകരിക്കാൻ ചായ്വുള്ളവരല്ല , നിക്ഷേപകൻ, മറിച്ച്, കുറഞ്ഞത് ഏതെങ്കിലും തരത്തിലുള്ള ലാഭക്ഷമത ഉറപ്പാക്കാൻ വിമുഖത കാണിക്കുന്നില്ല. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഇടപാടിൻ്റെ ഘടനയിൽ ഒരു “പുട്ട് ഓപ്ഷൻ” ഉൾപ്പെടുത്തണമെന്ന് നിക്ഷേപകൻ പലപ്പോഴും നിർബന്ധിക്കുന്നു - ഒരു നിശ്ചിത സമയത്തിന് ശേഷം (ഉദാഹരണത്തിന്, 2-3 വർഷം) നിക്ഷേപകന് മറ്റ് കോ-ഓഫർ നൽകാൻ അവകാശമുണ്ടാകുമ്പോൾ ഒരു വ്യവസ്ഥ ഉടമകൾ അവനിൽ നിന്ന് ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക് പാക്കേജ് വാങ്ങുന്നു (ചിലപ്പോൾ നിശ്ചിതമാണ്, ചിലപ്പോൾ ഒരു ഫോർമുല അനുസരിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു), സഹ ഉടമകൾ ഇത് ചെയ്യേണ്ടിവരും.
ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിനുശേഷം, മറ്റ് സഹ-ഉടമകൾ തനിക്ക് ഒരു നിശ്ചിത എണ്ണം ഷെയറുകൾ വിൽക്കണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെടാൻ നിക്ഷേപകന് അവകാശമുള്ളപ്പോൾ, നിരവധി കേസുകളിൽ, “കോൾ ഓപ്ഷനെ” കുറിച്ചും ചോദ്യം ഉയർന്നുവരുന്നു. മൂന്നാം കക്ഷികൾക്ക് വിൽക്കുമ്പോൾ കൂടുതൽ ലഭിക്കുന്നതിന് ഒരു വലിയ പാക്കേജ് രൂപീകരിക്കുന്നതിന് ഇത് ആവശ്യമായി വന്നേക്കാം. ഉയർന്ന വില, കാരണം കമ്പനിയുടെ 100% ഒരേ മൂല്യത്തിൽ, വ്യത്യസ്ത വലുപ്പത്തിലുള്ള പാക്കേജുകളുടെ വില തുകയിൽ വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കാം.
ഒരു ചട്ടം പോലെ, ക്ലാസിക് വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ, ഒരു കമ്പനിയിൽ പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ, ഒരു നിയന്ത്രിത ഓഹരി സ്വന്തമാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ല, മിക്ക കേസുകളിലും - 15 മുതൽ 49% വരെ. നിരവധി ഫണ്ടുകൾ ഒഴികെ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി മറ്റ് സഹ-ഉടമകൾക്ക് പ്രവർത്തന മാനേജ്മെൻ്റിൻ്റെ ഉത്തരവാദിത്തം ഏൽപ്പിക്കുന്നു, ഡയറക്ടർ ബോർഡിലെ അംഗത്വത്തിലൂടെ തന്ത്രപരമായ മാനേജ്മെൻ്റിൽ സജീവമായി പങ്കെടുക്കാനുള്ള അവകാശം അവർക്കായി നിക്ഷിപ്തമാക്കുന്നു, വീറ്റോ അവകാശം ഉറപ്പാക്കുന്നു. കഴിവിൻ്റെ നിരവധി പ്രശ്നങ്ങൾ പൊതുയോഗംഷെയർഹോൾഡർമാരും ബോർഡ് ഓഫ് ഡയറക്‌ടർമാരും, കറണ്ടിൻ്റെ വിശദമായ നിരീക്ഷണം നടത്തുന്നു സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനംകമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക സേവനങ്ങളിലേക്ക് അവരുടെ പ്രതിനിധികളെ നിയമിക്കുന്നത് വരെ.
മറ്റ് ഷെയർഹോൾഡർമാർ നൽകുന്ന കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തന മാനേജ്മെൻ്റുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അപകടസാധ്യതകൾ നിക്ഷേപകൻ സ്വീകരിക്കുന്നു എന്നാണ് ഈ സമീപനം അർത്ഥമാക്കുന്നത്. അതുകൊണ്ടാണ്, ഈ അപകടസാധ്യത ബോധപൂർവ്വം മനസ്സിലാക്കുന്നതിനായി, ഇടപാടിൻ്റെ തയ്യാറെടുപ്പ് ഘട്ടത്തിൽ ഒരു നിക്ഷേപകൻ കമ്പനിയെ പഠിക്കുന്നതിനായി ധാരാളം സമയവും പരിശ്രമവും ചെലവഴിക്കുന്നു. മാനേജ്മെൻ്റ് ടീം, അവരുടെ കഴിവ് വിലയിരുത്തൽ, വളർച്ച ആവശ്യകതകൾ പാലിക്കൽ.

2. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പും അതിൻ്റെ സവിശേഷതകളും
2.1 വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളുടെ സൃഷ്ടി
ഒരു വെഞ്ച്വർ ഫണ്ട് ഒരു സ്വതന്ത്ര കമ്പനിയായി രൂപീകരിക്കാം അല്ലെങ്കിൽ പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തമായി രജിസ്റ്റർ ചെയ്യാത്ത സ്ഥാപനമായി നിലനിൽക്കും. ചില രാജ്യങ്ങളിൽ, "ഫണ്ട്" എന്ന പദം ഒരു കമ്പനി എന്നതിലുപരി പങ്കാളികളുടെ കൂട്ടായ്മയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഫണ്ടിൻ്റെ ഡയറക്ടർമാരെയും മാനേജ്‌മെൻ്റ് ഉദ്യോഗസ്ഥരെയും ഫണ്ടിന് തന്നെയോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പ്രത്യേക മാനേജ്‌മെൻ്റ് കമ്പനിയോ അല്ലെങ്കിൽ ഫണ്ടിലേക്ക് അതിൻ്റെ സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന മാനേജർക്കോ ഉചിതമായ ഫീസിനു നിയമിക്കാം.
പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, ഫണ്ടിൻ്റെ സ്ഥാപകരും നിക്ഷേപകരും പരിമിത പങ്കാളികളാണ്. ഫണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനോ മാനേജരുടെ ജോലി നിരീക്ഷിക്കുന്നതിനോ ഈ കേസിലെ പൊതു പങ്കാളി ഉത്തരവാദിയാണ്.
ഒരു വെഞ്ച്വർ ഫണ്ട് രൂപീകരിക്കുന്ന പ്രക്രിയയെ "ധനസമാഹരണം" എന്ന് വിളിക്കുന്നു. മൂലധന വിപണിയിലെ സ്പെഷ്യലൈസേഷന് തങ്ങളുടേതല്ലാത്ത പണം കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിൽ വൈദഗ്ധ്യമുള്ള പ്രൊഫഷണലുകളുടെ ഉദയം ആവശ്യമായിരുന്നു. നിക്ഷേപകർക്ക് ഏതെങ്കിലും വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുന്നതിന്, ഇനിപ്പറയുന്ന ചോദ്യത്തിനുള്ള ഉത്തരം ലഭിക്കാൻ അവർ ആഗ്രഹിക്കുന്നു: ഈ പ്രത്യേക ഫണ്ടിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് അർത്ഥമാക്കുന്നത് എന്തുകൊണ്ട്. അവർക്ക് വിശദമായ വിവരങ്ങൾ നൽകുന്നതിന്, ഫണ്ടിൻ്റെ സ്ഥാപകർ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിൽ ഒരു മെമ്മോറാണ്ടം പുറപ്പെടുവിക്കുന്നു, അത് ഫണ്ടിൻ്റെ ലക്ഷ്യങ്ങളും ലക്ഷ്യങ്ങളും, അതിൻ്റെ ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ നിർദ്ദിഷ്ട വ്യവസ്ഥകളും മുൻഗണനകളും വിശദമായി വിവരിക്കുന്നു.
നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയുടെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഘടകമാണ് കമ്പനികളുടെ തിരയലും തിരഞ്ഞെടുപ്പും. ചട്ടം പോലെ, ഫിനിഷ്ഡ് ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ ഉള്ളതും വാണിജ്യപരമായ നടപ്പാക്കലിൻ്റെ പ്രാരംഭ ഘട്ടത്തിലുള്ളതുമായ കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നു. അത്തരം സ്ഥാപനങ്ങൾ ലാഭം ഉണ്ടാക്കുക മാത്രമല്ല, ഗവേഷണ വികസന പ്രവർത്തനങ്ങൾ പൂർത്തിയാക്കാൻ അധിക ഫണ്ട് ആവശ്യമായി വന്നേക്കാം.
എല്ലാ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾക്കുമുള്ള ഒരു പൊതു വിലയിരുത്തൽ മാനദണ്ഡം പ്രധാന ചോദ്യത്തിനുള്ള ഉത്തരമാണ്: കമ്പനിക്ക് ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വികസനം സാധ്യമാണോ?
വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ, നിർവചനം അനുസരിച്ച്, റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള ആളുകളാണ്: എല്ലാത്തിനുമുപരി, ബാങ്ക് വായ്പയിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി യാതൊരു ഈടും ഈടും നൽകാതെയാണ് നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത്.
ഒരു കമ്പനി ഒരു വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റിൻ്റെ ശ്രദ്ധയിൽപ്പെട്ടുകഴിഞ്ഞാൽ, പരസ്പരം പഠിക്കാനുള്ള ദീർഘവും ബുദ്ധിമുട്ടുള്ളതുമായ ഒരു പ്രക്രിയ ആരംഭിക്കുന്നു. കമ്പനിയുടെയും ബിസിനസ്സിൻ്റെയും എല്ലാ വശങ്ങളും പരിഗണിക്കപ്പെടുന്നു. തയ്യാറെടുപ്പ് ജോലികൾ പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ, കമ്പനിക്ക് നിക്ഷേപം ലഭിക്കുന്നു. ചട്ടം പോലെ, ഫണ്ടുകളുടെ ഒരു ഭാഗം കമ്പനിയുടെ ഓഹരി മൂലധനത്തിലേക്ക് സംഭാവന ചെയ്യുന്നു, മറ്റൊന്ന് 3 മുതൽ 7 വർഷം വരെ നിക്ഷേപ വായ്പയുടെ രൂപത്തിൽ നൽകുന്നു.
തുടർന്ന് "ഹാൻഡ്-ഓൺ മാനേജ്മെൻ്റ്" അല്ലെങ്കിൽ "ഹാൻഡ്-ഓൺ സപ്പോർട്ട്" എന്ന പേരിൽ ഒരു പുതിയ ഘട്ടം വരുന്നു. ഒരു വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടിൻ്റെ പ്രതിനിധി കമ്പനിയുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ അംഗമാണ്, കൂടാതെ നിർഭാഗ്യകരമായ തീരുമാനങ്ങളുടെ വികസനത്തിൽ പങ്കെടുക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
നിക്ഷേപ പ്രക്രിയയുടെ അവസാന ഘട്ടം കമ്പനി പൊതുവായി പോകുമ്പോഴാണ്, മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, അടുത്ത് കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന ഒരു സ്വകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ നിന്ന് പൊതു വ്യാപാരം നടത്തുന്ന കമ്പനിയിലേക്ക് ("എക്സിറ്റ്") പരിവർത്തനം ചെയ്യുന്നു. നിക്ഷേപ തീയതി മുതൽ 5-7 വർഷത്തിനുള്ളിൽ കമ്പനിയുടെ മൂല്യം പലതവണ വർദ്ധിക്കുന്നതാണ് വിജയത്തിൻ്റെ മാനദണ്ഡം.
റഷ്യയിൽ, യൂറോപ്യൻ ബാങ്ക് ഫോർ റീകൺസ്ട്രക്ഷൻ ആൻഡ് ഡെവലപ്‌മെൻ്റിൻ്റെ (ഇബിആർഡി) മുൻകൈയിൽ 1994 ൽ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ തുടങ്ങി. റീജിയണൽ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ (ആർവിഎഫ്), അതിൻ്റെ എണ്ണം 10 ആണ്, റഷ്യയിലെ 10 വ്യത്യസ്ത പ്രദേശങ്ങളിൽ രൂപീകരിച്ചു. EBRD-യുടെ അതേ സമയം, മറ്റൊരു വലിയ സാമ്പത്തിക ഘടനയായ ഇൻ്റർനാഷണൽ ഫിനാൻസ് കോർപ്പറേഷനും ചില ലോകപ്രശസ്ത കോർപ്പറേറ്റ്, സ്വകാര്യ നിക്ഷേപകരുമായി ചേർന്ന് സൃഷ്ടിക്കുന്ന വെഞ്ച്വർ ഘടനകളിൽ പങ്കെടുക്കാൻ തീരുമാനിച്ചു. 1997-ൽ റഷ്യയിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന 12 വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ മോസ്കോയിലെ ആസ്ഥാനവും സെൻ്റ് പീറ്റേഴ്സ്ബർഗിൽ ഒരു ശാഖയുമായി റഷ്യൻ അസോസിയേഷൻ ഓഫ് വെഞ്ച്വർ ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻ്റ് (RAVI) രൂപീകരിച്ചു. ഫിനാൻഷ്യൽ ടൈംസ് പറയുന്നതനുസരിച്ച്, 1997 സെപ്തംബർ വരെ, റഷ്യയിൽ 26 സ്പെഷ്യലൈസ്ഡ് ഫണ്ടുകൾ 1.6 ബില്യൺ ഡോളറിൻ്റെ മൊത്തം മൂലധനം ഉള്ള റഷ്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് ആസ്തികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നുണ്ട്.

2. 2. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ രൂപങ്ങൾ
റഷ്യയിൽ, വെഞ്ച്വർ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ രണ്ട് ഓർഗനൈസേഷണൽ രൂപങ്ങളുണ്ട്: സ്വതന്ത്ര സംരംഭക സ്ഥാപനങ്ങളും വലിയ സംരംഭങ്ങളിൽ സ്ഥിതി ചെയ്യുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളും.
നിക്ഷേപകർക്ക് ധനസഹായമുള്ള സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ലാഭത്തിന് അനുയോജ്യമായ വരുമാനത്തിന് അർഹതയുണ്ട്; ഫണ്ടുകൾ ദീർഘകാലത്തേയ്ക്കും മാറ്റാനാകാത്ത അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് നൽകുന്നത്, അതിനാൽ ചില സന്ദർഭങ്ങളിൽ നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ സാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് ബോധ്യപ്പെടാൻ ശരാശരി 35 വർഷം കാത്തിരിക്കേണ്ടി വരും; ധനസഹായമുള്ള കമ്പനിയുടെ മാനേജ്‌മെൻ്റിൽ നിക്ഷേപകൻ്റെ സജീവ പങ്കാളിത്തം, കാരണം വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ വിജയത്തിൽ അദ്ദേഹത്തിന് വ്യക്തിപരമായി താൽപ്പര്യമുണ്ട്, അതിനാൽ അപകടസാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപകർ പലപ്പോഴും ഫണ്ട് നൽകുന്നതിൽ സ്വയം പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നില്ല, പക്ഷേ സംരംഭത്തിന് വിവിധ മാനേജ്‌മെൻ്റ് ഉപദേശങ്ങളും മറ്റ് ബിസിനസ്സ് സേവനങ്ങളും നൽകുന്നു. ഉറച്ചു, എന്നാൽ അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ പ്രവർത്തന മാനേജ്മെൻ്റിൽ ഇടപെടരുത്. ഒരു ആന്തരിക സംരംഭം സൃഷ്ടിക്കുന്നതിനുള്ള തീരുമാനം എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ മാനേജ്മെൻ്റാണ് എടുക്കുന്നത്, അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ മാനേജർമാരിൽ ഒരാൾ നേരിട്ട് നിയന്ത്രിക്കുന്നു.
"അപകടസാധ്യതയുള്ള" ശാസ്ത്ര-തീവ്രമായ പ്രോജക്റ്റ് സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയുന്ന ആശയങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, രണ്ട് പോയിൻ്റുകൾ കണക്കിലെടുക്കണം: ഒന്നാമതായി, ഈ പ്രോജക്റ്റിൻ്റെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ മാതൃ കമ്പനിയുടെ താൽപ്പര്യങ്ങളുടെ പരമ്പരാഗത മേഖലയുമായി പൊരുത്തപ്പെടരുത്, അതായത്. പുതിയ കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ കണ്ടെത്തുക എന്നതാണ് ആന്തരിക സംരംഭത്തിൻ്റെ ലക്ഷ്യം. രണ്ടാമതായി, ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾക്കുള്ളിൽ നടപ്പിലാക്കുന്ന ആശയങ്ങൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, പുതുമകളുടെ വാണിജ്യ സാധ്യതകൾ, സൃഷ്ടിക്കൽ, ഉൽപ്പാദനം, വിൽപ്പന എന്നിവയുടെ ചെലവുകൾ 50 മുതൽ 75% വരെ കൃത്യതയോടെ പ്രവചിക്കാൻ കഴിയുമെന്ന് വിദഗ്ധർ ഉറപ്പാക്കണം.
ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾക്ക്, ഒരു ചട്ടം പോലെ, നിയമപരവും ബജറ്റ് സ്വാതന്ത്ര്യവും അതുപോലെ തന്നെ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ വ്യക്തികളെ രൂപീകരിക്കാനുള്ള അവകാശവും നൽകുന്നു. കൂടുതൽ സ്വാതന്ത്ര്യത്തിനായി, അവ സാധാരണയായി ഒരു പ്രത്യേക കെട്ടിടത്തിലാണ് സ്ഥിതി ചെയ്യുന്നത്, എന്നാൽ മാതൃ കമ്പനി അവർക്ക് ഗവേഷണം, കമ്പ്യൂട്ടിംഗ്, മറ്റ് ഉപകരണങ്ങൾ എന്നിവ നൽകുകയും ആവശ്യമായ മാനേജ്മെൻ്റ് സേവനങ്ങൾ നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു. സാധാരണയായി, വിജയിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ആന്തരിക സംരംഭം മാതൃ കമ്പനിയുടെ പ്രൊഡക്ഷൻ ഡിവിഷനുകളിലൊന്നായി മാറുന്നു, കൂടാതെ അതിൻ്റെ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ കമ്പനിയിൽ സ്ഥാപിച്ചിട്ടുള്ള സെയിൽസ് ചാനലുകളിലൂടെ വിൽക്കുന്നു.
പല കമ്പനികളും ഒരേസമയം നിരവധി ആന്തരിക സംരംഭങ്ങൾ സംഘടിപ്പിക്കുന്നു (ഒരു ഉദാഹരണം IBM കോർപ്പറേഷൻ, 1983 ൽ 15 "അപകടകരമായ" പദ്ധതികൾ ഉണ്ടായിരുന്നു). അവയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ ഉപകരണങ്ങൾ, പുതിയ തരം ഡിസ്പ്ലേകൾ, പേഴ്സണൽ കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ തുടങ്ങിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വികസിപ്പിച്ച് വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിച്ചു, ഇവയുടെ സൃഷ്ടിയും പ്രകാശനവും ഐബിഎമ്മിൻ്റെ ആന്തരിക സംരംഭങ്ങളുടെ ഏറ്റവും വിജയകരമായ പദ്ധതിയായിരുന്നു. ഈ പദ്ധതിയുടെ പ്രായോഗിക നിർവ്വഹണം ആരംഭിച്ച് ഒരു വർഷത്തിനുശേഷം, ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വിപണിയിലേക്ക് അയച്ചു, രണ്ട് വർഷത്തിന് ശേഷം അതിൻ്റെ വിൽപ്പന അളവ് 2.5 ബില്യൺ ഡോളറായി, ഈ സമയത്ത്, ആന്തരിക സംരംഭം കോർപ്പറേഷൻ്റെ ഏറ്റവും വലിയ ഉൽപാദന വിഭാഗമായി മാറി. വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ് ഏറ്റവും വ്യാപകമായത് അമേരിക്കയിലാണ്. വോളിയത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, അമേരിക്കൻ റിസ്ക് ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്യൻ, ജാപ്പനീസ് എന്നിവയെക്കാൾ കൂടുതലാണ്. അങ്ങനെ, 80-കളുടെ മധ്യത്തോടെ. ജാപ്പനീസ് വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ കമ്പനികളിലെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ സഞ്ചിത തുക 2.6 ബില്യൺ ഡോളറായിരുന്നു, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ ഇത് 24 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തി.
സെലോഫെയ്ൻ, ബോൾപോയിൻ്റ് പേന, ഹെലികോപ്റ്റർ, ടർബോജെറ്റ് എഞ്ചിൻ, സിപ്പർ, പിക്ചർ ട്യൂബ്, ഇൻസുലിൻ, കളർ ഫോട്ടോഗ്രാഫി, ഫോട്ടോ പ്രിൻ്റിംഗ്, സീറോഗ്രാഫി, മൈക്രോപ്രൊസസർ തുടങ്ങി നിരവധി ഉൽപ്പന്നങ്ങളാണ് സംരംഭങ്ങളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ ഫലം. യുഎസ്എയിൽ, അർദ്ധചാലകങ്ങൾ, കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, സോഫ്‌റ്റ്‌വെയർ, എന്നിവയുടെ നിർമ്മാണത്തിൽ ഏറ്റവും കൂടുതൽ വിജ്ഞാന-സാന്ദ്രമായ വ്യവസായങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ ബിസിനസ്സ് കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. നിർമ്മിത ബുദ്ധി.
പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്പിൽ, 1970-കളിൽ ഒരു പ്രധാന വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ഉയർന്നുവന്നു. ഹോളണ്ട്, ജർമ്മനി, ഇറ്റലി, മറ്റ് രാജ്യങ്ങൾ എന്നിവിടങ്ങളിൽ അതിവേഗം വികസിക്കാൻ തുടങ്ങി. ഒരു സാധാരണ പാശ്ചാത്യ സംരംഭക സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ സംഘടനാ ഘടന ഇപ്രകാരമാണ്. ഇത് ഒന്നുകിൽ ഒരു സ്വതന്ത്ര കമ്പനിയായി രൂപീകരിക്കാം അല്ലെങ്കിൽ പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തമായി രജിസ്റ്റർ ചെയ്യാത്ത ഒരു സ്ഥാപനമായി നിലനിൽക്കാം (റഷ്യൻ നിയമ പദങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് "പൂർണ്ണമായ" അല്ലെങ്കിൽ "പരിമിതമായ" പങ്കാളിത്തം പോലെ).
ചില രാജ്യങ്ങളിൽ, "ഫണ്ട്" എന്ന പദം ഒരു കമ്പനി എന്നതിലുപരി പങ്കാളികളുടെ കൂട്ടായ്മയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഫണ്ടിൻ്റെ ഡയറക്ടർമാരെയും മാനേജ്‌മെൻ്റ് സ്റ്റാഫിനെയും ഫണ്ട് തന്നെ അല്ലെങ്കിൽ ഫണ്ടിലേക്ക് അതിൻ്റെ സേവനങ്ങൾ നൽകുന്ന ഒരു പ്രത്യേക "മാനേജ്‌മെൻ്റ് കമ്പനി" അല്ലെങ്കിൽ മാനേജർ നിയമിച്ചേക്കാം.
മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനിക്ക് പൊതുവെ വാർഷിക നഷ്ടപരിഹാരത്തിന് അർഹതയുണ്ട്, സാധാരണയായി നിക്ഷേപകരുടെ പ്രാരംഭ പ്രതിബദ്ധതയുടെ 2.5% വരെ. കൂടാതെ, മാനേജുമെൻ്റ് കമ്പനി അല്ലെങ്കിൽ വ്യക്തികൾ, മാനേജുമെൻ്റ് സ്റ്റാഫിലെ ജീവനക്കാർ, അതുപോലെ പൊതു പങ്കാളി എന്നിവർക്ക് "വഹിച്ച പലിശ" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നവ കണക്കാക്കാം - ഫണ്ടിൻ്റെ ലാഭത്തിൻ്റെ ഒരു ശതമാനം, സാധാരണയായി 20% വരെ എത്തുന്നു. പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ, ഫണ്ടിൻ്റെ സ്ഥാപകരും നിക്ഷേപകരും പരിമിത പങ്കാളികളാണ്. ഫണ്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനോ മാനേജരുടെ ജോലി നിരീക്ഷിക്കുന്നതിനോ ഈ കേസിലെ പൊതു പങ്കാളി ഉത്തരവാദിയാണ്. പരിമിതമായ പങ്കാളിത്തം നികുതി രഹിതമാണ്. ഇതിനർത്ഥം ഇത് നികുതിക്ക് വിധേയമല്ല, കൂടാതെ അതിൽ പങ്കെടുക്കുന്നവർ അവരുടെ വരുമാനമോ ലാഭമോ അവർ സ്വതന്ത്രമായി അവരുടെ ഫണ്ടുകൾ നിക്ഷേപിച്ച കമ്പനികളിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് വന്നാൽ അവർ അടയ്‌ക്കുന്ന അതേ നികുതികൾ നൽകണം.

3. രൂപീകരണത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ
റഷ്യൻ ചെറുകിട സംരംഭത്തിലെ വെഞ്ച്വർ സെക്ടർ
വ്യവസായത്തിൻ്റെ വെഞ്ച്വർ മേഖല രൂപീകരിക്കുന്നതിന്, നിരവധി സാമ്പത്തിക മുൻവ്യവസ്ഥകൾ സൃഷ്ടിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്, എന്നാൽ അവയിൽ മൂന്നെണ്ണമെങ്കിലും തികച്ചും ആവശ്യമാണ്. ഇവയാണ്, ഒന്നാമതായി, നിക്ഷേപത്തിനുള്ള മാർഗങ്ങൾ (വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ), രണ്ടാമതായി, നിക്ഷേപത്തിന് ആകർഷകമായ കമ്പനികൾ, ഒടുവിൽ, നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ദ്രവ്യത.
നിലവിൽ, റഷ്യയിൽ ഏകദേശം 2 ബില്യൺ ഡോളർ മാനേജ്മെൻ്റിന് കീഴിൽ 20 വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഈ തുകയുടെ ഏകദേശം 25% നിക്ഷേപിച്ചു, സമീപഭാവിയിൽ $1.5 ബില്യൺ നിക്ഷേപിക്കും.
ബാഹ്യമായി, സാഹചര്യം തികച്ചും തൃപ്തികരമാണെന്ന് തോന്നുന്നു, പക്ഷേ ഞങ്ങൾ അതിനെ കൂടുതൽ ആഴത്തിൽ വിശകലനം ചെയ്താൽ, അത് അത്ര അനുകൂലമല്ല. കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വർഷങ്ങളായി, റഷ്യയിൽ ഒരു പുതിയ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ട് പോലും രൂപീകരിച്ചിട്ടില്ല; മാത്രമല്ല, മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനികൾ വരുത്തിയ എല്ലാ സംഘടനാ മാറ്റങ്ങളും അവരുടെ മാനേജ്മെൻ്റിന് കീഴിലുള്ള മൂലധനത്തിൽ വർദ്ധനവിന് ഇടയാക്കിയില്ല. വികസിത വെഞ്ച്വർ വ്യവസായമുള്ള രാജ്യങ്ങളിൽ വെഞ്ച്വർ മൂലധനത്തിൻ്റെ 50% ദേശീയ ഉത്ഭവമാണെങ്കിൽ (വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം അടുത്തിടെ വികസിക്കാൻ തുടങ്ങിയ പാശ്ചാത്യ രാജ്യങ്ങളിൽ ദേശീയ മൂലധനം ഗണ്യമായി നിലനിൽക്കുന്നു), റഷ്യയിൽ ദേശീയ മൂലധനം ഇല്ല. വെഞ്ച്വർ വ്യവസായം, അതിൻ്റെ വികസനം ഗണ്യമായി മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നു.
അങ്ങനെ, ഗ്രേറ്റ് ബ്രിട്ടനിൽ, ദേശീയ മൂലധനം 55%, വിദേശ മൂലധനം - 45%, ഫിൻലാൻഡിൽ - യഥാക്രമം 86.9, 13.1%, റഷ്യയിൽ - 0, 100%. യൂറോപ്പിലും റഷ്യയിലും വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളിൽ ആരാണ് നിക്ഷേപിക്കുന്നത് എന്ന് വിശകലനം ചെയ്താൽ, ഇവർ തികച്ചും വ്യത്യസ്തമായ നിക്ഷേപകരാണെന്ന് നമുക്ക് കാണാം.
റഷ്യയിൽ യഥാർത്ഥത്തിൽ രണ്ട് പ്രധാന നിക്ഷേപകരുണ്ട് - EBRD (യൂറോപ്യൻ ബാങ്ക് ഫോർ റീ കൺസ്ട്രക്ഷൻ ആൻഡ് ഡെവലപ്‌മെൻ്റ്), യുഎസ് ഗവൺമെൻ്റ്. EU രാജ്യങ്ങളിൽ, വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളിലെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ 50%-ത്തിലധികം വരുന്നത് ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും പെൻഷൻ ഫണ്ടുകളിൽ നിന്നുമാണ്; അടുത്തതായി ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ, വലിയ കമ്പനികൾ, വ്യക്തികൾ, സർക്കാർ ഏജൻസികൾ.
റഷ്യയിൽ, പെൻഷൻ ഫണ്ടുകൾ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ്, ബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങൾ, ക്വാട്ട സംരംഭങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ, സർക്കാർ സെക്യൂരിറ്റികൾ എന്നിവയിൽ മാത്രം നിക്ഷേപിക്കാൻ നിയമപരമായി അനുവദിച്ചിരിക്കുന്നു. വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ ഈ പട്ടികയിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല.
പലരുടെയും അപ്രത്യക്ഷമോ കുറവോ കാരണം സാമ്പത്തിക വിപണികൾ, ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികളും ബാങ്കുകളും അടുത്തിടെ സൗജന്യ പണമൊഴുക്കിൽ നിന്ന് സമ്മർദ്ദത്തിലായിരുന്നു, എന്നാൽ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ വഴിയുള്ള നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളെ അവർ വളരെ ജാഗ്രതയോടെയാണ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്, കാരണം റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപം ഇതുവരെ വ്യാപകമായി അറിയപ്പെടാത്തതും പ്രായോഗികമായി പ്രചരിച്ചിട്ടില്ലാത്തതിനാലും അത് നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള സംവിധാനങ്ങൾ ഇല്ല. നിയമപരമായി വികസിപ്പിച്ചെടുത്തത്.
അതിനാൽ, വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപത്തിനുള്ള സംസ്ഥാന പിന്തുണയുടെ നടപടികൾ, നിയമനിർമ്മാണ ചട്ടക്കൂട് മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിനാണ് ലക്ഷ്യമിടുന്നത്, അത് റഷ്യൻ നിക്ഷേപകരുടെ വിശാലമായ ശ്രേണി നേരിട്ട് നിക്ഷേപം നടത്താനും അവ നടപ്പിലാക്കുന്നതിനുള്ള സംവിധാനം നിർണ്ണയിക്കാനും അനുവദിക്കുന്നു.
മറ്റൊരു കൂട്ടം നടപടികൾ റഷ്യൻ ഗവൺമെൻ്റിന് താൽപ്പര്യമുള്ള വ്യവസായങ്ങളിൽ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപം (നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങൾ ഉൾപ്പെടെ) ഉത്തേജിപ്പിക്കണം. ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളുടെ വികസനം ഏതൊരു രാജ്യത്തും വെഞ്ച്വർ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിൽ വലിയ പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ ചെറുകിട ബിസിനസുകളെ ഉത്തേജിപ്പിക്കാൻ വാദിക്കുന്നത് ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ പ്രതിനിധികളുടെ 2-ആം ഓൾ-റഷ്യൻ കോൺഗ്രസിൻ്റെ പ്രവർത്തനത്തിൽ ശക്തമായി മതിപ്പുളവാക്കുന്നതുകൊണ്ടല്ല, മറിച്ച് ഇത്തരത്തിലുള്ള ബിസിനസ്സ് നേടുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനാലാണ്. പരമാവധി ഫലം, സജീവമാണ്, അദ്ദേഹത്തിന് വിപണിയെക്കുറിച്ചുള്ള ഒരു ബോധമുണ്ട്.
ചെറുകിട ബിസിനസ്സിൻ്റെ പങ്ക് സർക്കാർ ശരിയായി മനസ്സിലാക്കുകയും അതിനായി സഹിഷ്ണുതയുള്ള ജീവിതസാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുകയും ചെയ്താൽ, ചെറുകിട കമ്പനികളുടെ വികസന സാധ്യത വളരെ വലുതാണ്, താരതമ്യേന ചുരുങ്ങിയ സമയത്തിനുള്ളിൽ ഈ കമ്പനികൾ വലുതായിത്തീരും.
വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റലിസ്റ്റുകൾ ചെറുകിട ബിസിനസുകൾക്ക് അനുകൂലമായ സാഹചര്യങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ വാദിക്കുന്നു, കാരണം ഇത്തരത്തിലുള്ള ബിസിനസ്സിന് അതിൻ്റെ വിറ്റുവരവ് പതിനായിരക്കണക്കിന് മടങ്ങ് വർദ്ധിപ്പിക്കാനും ശാസ്ത്ര സാങ്കേതിക പുരോഗതിയുടെ നേട്ടങ്ങൾ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി ഉപയോഗിക്കാനും അതിൻ്റെ കയറ്റുമതി നയത്തിൽ ആക്രമണാത്മകവുമാണ്.
കൂടാതെ, ചെറുകിട കമ്പനികൾ അവരുടെ ഉൽപ്പന്നങ്ങളും സാങ്കേതികവിദ്യകളും മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിന് (അതായത്, ഗവേഷണ-വികസന) വൻകിട സംരംഭങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് അവരുടെ വിറ്റുവരവിനെ അപേക്ഷിച്ച് ഏകദേശം 6 മടങ്ങ് കൂടുതൽ ചെലവഴിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ഒരു വെഞ്ച്വർ നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങൾ അനുയോജ്യമായ നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളാണ്, കാരണം ഈ കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തിലെ വളർച്ചയും അതിനാൽ നിക്ഷേപകരുടെ വരുമാനവും നിക്ഷേപകൻ ഏറ്റെടുക്കുന്ന അപകടസാധ്യതയ്ക്ക് പര്യാപ്തമാണ്.
മറുവശത്ത്, ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ വിജയകരമായ വികസനത്തിൽ നിന്ന് സംസ്ഥാനത്തിന് സ്ഥിരമായി ഉയർന്ന തൊഴിൽ, സ്ഥിരമായ നികുതി വരുമാനം, ജനസംഖ്യയുടെ വിവിധ വിഭാഗങ്ങളുടെ ജീവിതനിലവാരം തുല്യമാക്കൽ എന്നിവ ലഭിക്കുന്നു. രണ്ടാമത്തേത് റഷ്യയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം വളരെ പ്രധാനമാണ്, അവിടെ വിവിധ സാമൂഹിക തലങ്ങൾക്കിടയിലുള്ള വരുമാന അസമത്വം ഇതിനകം ലാറ്റിനമേരിക്കയിലെ ഏറ്റവും സമ്പന്നമായ രാജ്യങ്ങളുടെ തലത്തിൽ എത്തിയിരിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ചെറുകിട ബിസിനസുകളുടെ സുസ്ഥിരമായ വികസനം ഈ മേഖലയിലേക്ക് വിദേശ, റഷ്യൻ നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ ആകർഷിക്കും, അവർ ഇതിനകം തന്നെ റഷ്യയിൽ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപം ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. റഷ്യയിൽ, ചെറുകിട, ഇടത്തരം സംരംഭങ്ങളുടെ (എസ്എംഇ) വികസന നിലവാരം യുഎസ്എ, ജപ്പാൻ, യൂറോപ്പ് എന്നിവയെ അപേക്ഷിച്ച് വളരെ കുറവാണ്.
ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ശരാശരി ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണം കുറയുന്നു എന്നതാണ് പ്രശ്നം, എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ചലനാത്മക വികസനത്തിന് പകരം, അവരുടെ സ്തംഭനാവസ്ഥ നിരീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നു. സാധ്യമായ മറ്റൊരു വിശദീകരണം ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകൾ ഷാഡോ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലേക്ക് നീങ്ങുന്നു എന്നതാണ്.
റഷ്യൻ ഇൻഡിപെൻഡൻ്റ് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂട്ട് ഓഫ് സോഷ്യൽ ആൻഡ് നാഷണൽ പ്രോബ്ലംസ് അനുസരിച്ച്, ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളിൽ, യഥാർത്ഥ തൊഴിൽ ഔദ്യോഗികമായി രേഖപ്പെടുത്തിയതിനേക്കാൾ 70% കൂടുതലാണ്, യഥാർത്ഥ വേതന ഫണ്ട് 90% കൂടുതലാണ്, വിറ്റുവരവ് 70% കുറച്ചുകാണുന്നു. എസ്എംഇകളിൽ 50% വരെ ഇല്ല സംസ്ഥാന രജിസ്ട്രേഷൻ. എഴുതിയത് നിലവിലുള്ള സിസ്റ്റംനികുതി, ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകൾ അവർ നൽകേണ്ട തുകയുടെ 60% - 70% ബഡ്ജറ്റിന് അധികമായി നൽകുന്നില്ല.
ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ ഈ അവസ്ഥയ്ക്ക് കാരണം എന്താണ്, അതിൽ നിന്ന് തൊഴിൽ, ബജറ്റ്, നിലവാരം പ്രയോഗിച്ച വികസനങ്ങൾനടപ്പാക്കലും? എസ്എംഇകൾക്ക് സംസ്ഥാനം നൽകുന്ന ചെറിയ ആനുകൂല്യങ്ങൾ പോലും, യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ രാജ്യങ്ങളിലും റഷ്യയിലും നിലനിൽക്കുന്ന എസ്എംഇകളുടെ ഔപചാരിക നിർവചനങ്ങളിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ കാരണം അവയിൽ പലർക്കും പ്രയോജനപ്പെടുത്താൻ കഴിയില്ല. ഈ നിർവചനങ്ങൾക്ക് അടിസ്ഥാനമായ തത്വങ്ങൾ പോലും വ്യത്യസ്തമാണ്. EU രാജ്യങ്ങളിൽ, ഒരു കമ്പനിയെ ചെറുതും ഇടത്തരവും ആയി തരംതിരിക്കുന്നതിന്, 4 പാരാമീറ്ററുകൾ തൃപ്തിപ്പെടുത്തേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്: തൊഴിൽ (സാധാരണയായി 250 - 500 ആളുകൾ വരെ); 75 ദശലക്ഷം യൂറോ വരെ വിറ്റുവരവ്; സ്ഥിര ആസ്തി 40 ദശലക്ഷം യൂറോ കവിയരുത്; ഒരു വലിയ സംരംഭത്തിൻ്റെ (കെഇ) ഉടമസ്ഥതയിലുള്ളത്, എസ്ഇയുടെ മൂലധനത്തിൻ്റെ 33% ൽ കൂടുതലല്ല.
റഷ്യയിൽ അത്തരം രണ്ട് ആവശ്യകതകൾ മാത്രമേയുള്ളൂ: തൊഴിൽ (പാർട്ട് ടൈം തൊഴിലാളികൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള പ്രവർത്തന മേഖലയെ ആശ്രയിച്ച് പരമാവധി 30 മുതൽ 100 ​​വരെ ആളുകൾ), ഓഹരി മൂലധന ഘടന (മൊത്തം ഓഹരി മൂലധനത്തിൻ്റെ 25% ൽ കൂടുതൽ ഉൾപ്പെടരുത്. ഒരു വലിയ സംരംഭത്തിലേക്ക്).
ചെറുകിട സംരംഭങ്ങളുടെ നിർവചനത്തിൽ ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണത്തിൽ നിലവിലുള്ള നിയന്ത്രണങ്ങൾ, ഒന്നുകിൽ എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ഘടന സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നതിനും, നിരവധി കമ്പനികളായി വിഭജിക്കാനും അല്ലെങ്കിൽ ഔദ്യോഗിക റിപ്പോർട്ടിംഗിനെ വികലമാക്കാനും കമ്പനി മാനേജർമാരെ നിർബന്ധിക്കുന്നു. ഇവ രണ്ടും നിക്ഷേപം നേടുന്നതിന് അനുയോജ്യമല്ല. രണ്ടാമത്തെ ആവശ്യകത ചെറുകിട സംരംഭങ്ങൾ, നിക്ഷേപം സ്വീകരിച്ചതിനുശേഷം, ഉടനടി ചെറുതായി കണക്കാക്കാൻ കഴിയില്ല എന്ന വസ്തുതയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
എല്ലാ റഷ്യൻ ബിസിനസ്സിനും അമിതമായ ബ്യൂറോക്രാറ്റിക് സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെടുന്നു. എന്നിരുന്നാലും, ഗാസ്‌പ്രോമോ ലുക്കോയിലോ അതിനെ ചെറുക്കുകയാണെങ്കിൽ, ചെറിയ എൻ്റർപ്രൈസ് ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ സമ്മർദ്ദത്തിൽ നശിക്കുന്നു, അവരുടെ ആന്തരിക നിർദ്ദേശങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, ഏത് ചെറിയ എൻ്റർപ്രൈസും അടയ്ക്കാൻ കഴിയും. ഓരോ മൂന്ന് വർഷത്തിലും ഒരു റെഗുലേറ്ററി അതോറിറ്റി ഒരു എൻ്റർപ്രൈസ് പരിശോധിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഇൻസ്പെക്ടർമാരുടെ എണ്ണം കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, കമ്പനി പ്രതിമാസം പരിശോധിക്കുന്നു എന്നാണ് ഇതിനർത്ഥം. വിവിധ തലങ്ങളിലെയും വകുപ്പുകളിലെയും ഉദ്യോഗസ്ഥവൃന്ദത്തിന് അധിക വരുമാനമാർഗമായതിനാൽ അടിക്കടിയുള്ള പരിശോധനകൾ സ്ഥിതിഗതികൾ അത്ര മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നില്ല. ഒരു എൻ്റർപ്രൈസ് രജിസ്റ്റർ ചെയ്യുന്നതും ഒരു പ്രശ്നമാണ്, പ്രത്യേകിച്ചും അതിൽ വിദേശ നിക്ഷേപമുണ്ടെങ്കിൽ. യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ രാജ്യങ്ങളിൽ ഇതിന് ദിവസങ്ങളെടുക്കും, റഷ്യയിൽ മാസങ്ങൾ എടുക്കും.
അതേ സമയം, രജിസ്ട്രേഷൻ കാലയളവ് റഷ്യൻ നിയമനിർമ്മാണത്തെ ആശ്രയിക്കുന്നില്ല, എന്നാൽ ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ (പ്രധാനമായും പ്രാദേശികമായി) ഏകപക്ഷീയതയെ മാത്രം ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. സമൂഹത്തിൻ്റെ സംരംഭകത്വ പ്രവർത്തനങ്ങൾ ഭരണകൂടം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിൽ നികുതി ഒരു പ്രധാന പ്രശ്നമാണ്. 20 കളുടെ അവസാനത്തിൽ, സോവിയറ്റ് സർക്കാർ NEP നെ വളരെ ലളിതമായും മിക്കവാറും സാമ്പത്തിക രീതികളാലും മറികടന്നു - നികുതി വരുമാനത്തിൻ്റെ 34% ആയി ഉയർത്തി. ഒരു കമ്പനിയുടെ വരുമാനത്തിൻ്റെ 40% വരുന്ന നികുതി ബിസിനസ് വികസനത്തെ മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നുവെന്ന് വിദേശ അനുഭവം കാണിക്കുന്നു. 50% അല്ലെങ്കിൽ അതിലും ഉയർന്ന നികുതി നിരക്കുകൾ ബജറ്റിലേക്കുള്ള നികുതി വരുമാനത്തിൽ കുത്തനെ കുറയുന്നതിന് കാരണമാകുമെന്നത് പൊതുവായ അറിവാണ്. അതിനാൽ, ലോകത്തെവിടെയും 30% കവിയുന്ന നികുതി നിരക്കുകൾ ഇല്ല. ഞങ്ങളുടെ നിയമം അനുസരിക്കുന്ന സംരംഭകർ 60% നൽകുന്നു.
കമ്പനികളുടെ കാര്യങ്ങളിൽ സർക്കാർ നെഗറ്റീവ് ഇടപെടലിൻ്റെ മറ്റൊരു വശം റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ ഗവൺമെൻ്റിൻ്റെ ഉത്തരവിലെ നിരവധി വ്യവസ്ഥകളാണ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ (പ്രവൃത്തികൾ, സേവനങ്ങൾ) ഉൽപാദനത്തിനും വിൽപ്പനയ്ക്കുമുള്ള ചെലവുകളുടെ ഘടനയും സാമ്പത്തിക ഉൽപാദനത്തിനുള്ള നടപടിക്രമവും. നികുതി ചുമത്തുന്നതിനുള്ള ഫലങ്ങൾ കണക്കിലെടുക്കുന്നു. മൂന്ന് അടിസ്ഥാന തരത്തിലുള്ള കമ്പനി ചെലവുകൾ, ആത്യന്തികമായി മെച്ചപ്പെട്ട ഉൽപ്പന്നങ്ങളിലേക്ക് നയിക്കുകയും വിപണിയിൽ വ്യാപകമായ നടപ്പാക്കലിന് സംഭാവന നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു: ഗവേഷണ-വികസന, പുതിയ ഉപകരണങ്ങൾ വാങ്ങൽ, ഉൽപ്പന്നത്തെ വിപണിയിലേക്ക് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവ് - ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് ആട്രിബ്യൂട്ട് ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല.
വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ നിക്ഷേപകർ പ്രധാനമായും യുവാക്കൾ, അതിവേഗം വളരുന്ന ചെറുകിട, ഇടത്തരം കമ്പനികളിലാണ് നിക്ഷേപിക്കുന്നത്. മാത്രമല്ല, ഓരോ നിക്ഷേപവും ആൻറിമോണോപൊളി കമ്മിറ്റിയിൽ നിന്ന് അനുമതി നേടുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു, ഇത് ആശയക്കുഴപ്പത്തിലാക്കുന്നു, ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നത് മുതൽ, 10-15 ദശലക്ഷം യുഎസ് ഡോളർ വിറ്റുവരവുണ്ടായിട്ടും, വ്യവസായത്തിലെ മത്സരം ഒരു തരത്തിലും പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നില്ല, സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയില്ല. റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ ഏതെങ്കിലും വിഭാഗത്തിൻ്റെ കുത്തകവൽക്കരണത്തിനുള്ള മുൻവ്യവസ്ഥകൾ.
മറുവശത്ത്, ആൻറിമോണോപൊളി പോളിസി ആൻഡ് എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പ് സപ്പോർട്ട് മന്ത്രാലയം, മത്സരത്തിൻ്റെ തുല്യ വ്യവസ്ഥകളുടെ ഏറ്റവും ഗുരുതരമായ ലംഘനങ്ങളോടുള്ള മനോഭാവത്തിൽ നഗ്നമായ അശ്രദ്ധയാണ് - വിപണി വികസനത്തിൻ്റെ അടിസ്ഥാന നിയമം.
ഒന്നാമതായി, ഇത് പാപ്പരത്ത നിയമം അനുസരിക്കുന്നതിലെ പരാജയമാണ് - കാര്യക്ഷമമായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന സംരംഭങ്ങൾ അടച്ചുപൂട്ടുന്നതിനും ചെറുപ്പക്കാരും കാര്യക്ഷമവുമായ ഘടനകൾക്ക് സഹായം നൽകുന്നതിനുപകരം, വലിയ “സോവിയറ്റ്” സംരംഭങ്ങൾക്ക് നിരന്തരം സഹായം നൽകുന്നു - നികുതി ഇളവുകളുടെ രൂപത്തിലും താഴ്ന്നതിലും മറഞ്ഞിരിക്കുന്നു. ഊർജ്ജ വിലകൾ അല്ലെങ്കിൽ സാമ്പത്തിക കുത്തിവയ്പ്പുകളുടെ രൂപത്തിൽ വ്യക്തമായത്.
ബജറ്റ് സ്ഥിരമായി നിറയ്ക്കുകയും വിപണി വിലയിൽ എല്ലാത്തിനും പണം നൽകുകയും ചെയ്യുന്ന കാര്യക്ഷമമായ വ്യവസായങ്ങൾക്ക് വികസനം മാത്രമല്ല, ചിലപ്പോൾ മരിക്കാനും കഴിയില്ല, കാരണം നികുതി അടയ്ക്കാത്ത സംരംഭങ്ങളുമായി മത്സരിക്കാൻ അവർക്ക് കഴിയില്ല, വില ആനുകൂല്യങ്ങൾ ഉണ്ട്. ബ്യൂറോക്രാറ്റിക് സമ്മർദ്ദത്തെ കൂടുതൽ പ്രതിരോധിക്കും. ഈ പ്രശ്നത്തിൻ്റെ മറുവശം ഗവൺമെൻ്റ് ഓർഡറുകളാണ്, അതിലേക്കുള്ള ആക്സസ് യഥാർത്ഥത്തിൽ എസ്എംഇകൾക്ക് അടച്ചിരിക്കുന്നു. സർക്കാർ കരാറുകൾക്കായുള്ള ടെൻഡറുകൾ തെറ്റായ വിശ്വാസത്തിലാണ് നടത്തുന്നത്: ഒന്നുകിൽ അവയെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ ലഭ്യമല്ല, അല്ലെങ്കിൽ ടെൻഡറിൻ്റെ ഫലങ്ങൾ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ചതാണ്.
മത്സരത്തിൻ്റെ തുല്യ സാഹചര്യങ്ങളുടെ അഭാവം റഷ്യയിലെ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ വ്യവസായത്തിൻ്റെ വികസനത്തിന് മറ്റൊരു ബാഹ്യ തടസ്സമാണ്. മാത്രമല്ല, മത്സരത്തിൻ്റെ അസമത്വ സാഹചര്യങ്ങൾ ഇല്ലാതാക്കുന്നതിലൂടെ മാത്രമേ റഷ്യയ്ക്ക് തൊഴിൽ ഉൽപാദനക്ഷമത 3 മടങ്ങിലധികം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയൂ.
അതിനാൽ, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷനിൽ ഒരു ചെറുകിട എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ഔപചാരിക നിർവചനം മാറ്റേണ്ടതിൻ്റെ ആവശ്യകത വ്യക്തമാണ്. ഗവൺമെൻ്റ് ബോഡികൾ മൈക്രോ-കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമല്ല, അധിക തൊഴിൽ നൽകാനും, ഗവേഷണ-വികസന ഫലങ്ങൾ നടപ്പിലാക്കാനും, ബജറ്റിലേക്ക് നികുതി വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കാനും കഴിയുന്ന വളർച്ചാ സാധ്യതകൾ പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന സംരംഭങ്ങൾക്ക് പിന്തുണ നൽകണം.
സംസ്ഥാന പിന്തുണാ നടപടികളിൽ ഇനിപ്പറയുന്നവ ലക്ഷ്യമിടുന്ന പ്രവർത്തനങ്ങൾ അടങ്ങിയിരിക്കണം:
- കമ്പനികളുടെ പ്രവർത്തനത്തിൽ ബ്യൂറോക്രാറ്റിക് ഇടപെടൽ പരിമിതപ്പെടുത്തൽ (അക്കൌണ്ടിംഗ് പോളിസികൾ ഉൾപ്പെടെ);
- നികുതി ഭാരം കുറയ്ക്കൽ;
- ധനനയം അധിഷ്ഠിതമായിരിക്കണം
ബിസിനസ്സ് ഉത്തേജിപ്പിക്കാനും വികസിപ്പിക്കാനും;
- സർക്കാർ ഉത്തരവുകൾക്കായുള്ള മത്സരത്തിൽ വൻകിട സംരംഭങ്ങളുമായി തുല്യ അവകാശങ്ങൾ നൽകൽ (ആർ & ഡി മേഖലയിൽ ഉൾപ്പെടെ);
- വിപണി സാഹചര്യങ്ങളുടെ ആവശ്യകതകളുമായി പൊരുത്തപ്പെടാൻ കഴിയാത്ത സംരംഭങ്ങൾക്ക് സർക്കാർ സബ്‌സിഡികളുടെ അടിസ്ഥാന പരിമിതി.
റഷ്യയിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിൻ്റെ ഗുണങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്? വലിയ, വിദ്യാസമ്പന്നരായ ജനസംഖ്യയും ഗണ്യമായ ശാസ്ത്ര സാധ്യതകളുമുള്ള ഒരു വികസിത രാജ്യമാണ് റഷ്യ. അന്താരാഷ്ട്ര നിലവാരം പുലർത്തുന്ന സാങ്കേതിക ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഏറ്റവും വലിയ വിപണിയായി മാറുന്നതിനും പുതിയ സാങ്കേതികവിദ്യകളുടെ ഒരു പ്രധാന ഡെവലപ്പറായി മാറുന്നതിനും ആവശ്യമായതെല്ലാം ഇതിലുണ്ട്. റഷ്യയിലെ ജനസംഖ്യ 150 ദശലക്ഷം ആളുകളാണ്, അതിൽ പകുതിയിലേറെയും സെക്കൻഡറി വിദ്യാഭ്യാസം പൂർത്തിയാക്കിയവരാണ്. നിരക്ഷരതാ നിരക്ക് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിരക്കുകളിൽ ഒന്നാണ് (ഉദാഹരണത്തിന്, യുഎസ്എയിൽ ഉള്ളതിനേക്കാൾ കുറവ്). ലോകപ്രശസ്തരായ ശാസ്ത്രജ്ഞർ, ഗണിതശാസ്ത്രജ്ഞർ, ഭൗതികശാസ്ത്രജ്ഞർ, രസതന്ത്രജ്ഞർ എന്നിവരിൽ പലരും റഷ്യക്കാരാണ് (പാവ്‌ലോവ്, വെർനാഡ്‌സ്‌കി, കുർചാറ്റോവ്, ചെറൻകോവ്, ലാൻഡൗ, സഖറോവ്, ഇയോഫ്, ലെബെദേവ് മുതലായവ.) റഷ്യൻ സാഹിത്യം, സംഗീതം, കല എന്നിവ സമ്പന്നമായ സാംസ്‌കാരിക പാരമ്പര്യങ്ങളുള്ളതും അംഗീകരിക്കപ്പെട്ടവരുമാണ്. ലോകമെമ്പാടും. റഷ്യയുടെ പ്രദേശം പടിഞ്ഞാറൻ യൂറോപ്പിൻ്റെ പ്രദേശത്തേക്കാൾ പലമടങ്ങ് വലുതാണ്, കൂടാതെ ധാരാളം പ്രകൃതി വിഭവങ്ങൾ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു.
റഷ്യയിൽ എണ്ണ, കൽക്കരി, വാതകം, ധാതുക്കൾ, ലോഹങ്ങൾ, മരം എന്നിവയുടെ വലിയ കരുതൽ ശേഖരമുണ്ട്. ലോഹ ധാതുക്കളുടെ ഏറ്റവും വലിയ വിതരണക്കാരനാണ് ഇത്, നിക്കൽ കരുതൽ ശേഖരത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ ലോകത്ത് ഒന്നാം സ്ഥാനത്താണ്. വിദഗ്ദ്ധരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ഇന്ന് റഷ്യയിലെ ഇന്ധന ശേഖരത്തിൻ്റെ അളവ് ലോക നിലവാരത്തിൻ്റെ 25% ആണ്.
ഇന്ന് വാങ്ങൽ ശേഷി പരിമിതമാണെങ്കിലും, ജനസംഖ്യയുടെ ചെറുതും എന്നാൽ വളരുന്നതുമായ ഒരു ഭാഗം പാശ്ചാത്യ മാനദണ്ഡങ്ങൾക്കനുസൃതമായി പോലും സമ്പന്നരാകുകയാണ്. ആഡംബര പാശ്ചാത്യ കാർ മോഡലുകളുടെ ഏറ്റവും വലിയ ഇറക്കുമതിക്കാരിൽ ഒന്നായി റഷ്യ മാറി. ആഭ്യന്തര വിപണിയുടെ ശേഷി നിലവിൽ വളരെ പ്രാധാന്യമർഹിക്കുന്നതും ജീവിത നിലവാരം മെച്ചപ്പെടുന്നതിനനുസരിച്ച് വികസിക്കുന്നതുമാണ്. സാമ്പത്തിക പരിവർത്തനത്തിൻ്റെ വിജയം വലിയ വ്യാവസായിക രാക്ഷസന്മാരെ ചെറുകിട വാണിജ്യ സംരംഭങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് മാറ്റിസ്ഥാപിക്കാനുള്ള രാജ്യത്തിൻ്റെ കഴിവിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നുവെന്ന് റഷ്യൻ സർക്കാരിന് പൂർണ്ണമായി അറിയാം.
മുൻ സോവിയറ്റ് യൂണിയനിൽ, സാങ്കേതികവിദ്യ, പ്രത്യേകിച്ച് സൈനിക, ബഹിരാകാശ പ്രയോഗങ്ങൾ, ഏറ്റവും വലിയ ശ്രദ്ധ നേടി. ഭൂരിഭാഗം ഭൗതികവും മനുഷ്യവിഭവശേഷിയും കേന്ദ്രീകരിച്ചത് ഈ വ്യവസായങ്ങളിലാണ്. സോവിയറ്റ് യൂണിയനിലെ ഗവേഷണത്തിനും വികസനത്തിനുമുള്ള ധനസഹായം ചരിത്രപരമായി സമാന ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ആഗോള ചെലവിൻ്റെ 15% വരെ സംഭാവന ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. 4 ദശലക്ഷം ആളുകൾ സോവിയറ്റ് ഗവേഷണ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ ജോലി ചെയ്തു, അവരിൽ 80% റഷ്യയിലാണ്.
പാശ്ചാത്യ രാജ്യങ്ങൾക്കായി സാങ്കേതിക പരിഹാരങ്ങൾ വികസിപ്പിക്കുന്നതിൽ റഷ്യൻ സംഘടനകളുടെ നേട്ടങ്ങൾ പതിറ്റാണ്ടുകളായി നിഷേധിക്കാനാവാത്തതാണ്. ലേസറുകളും കൃത്രിമ ഉപഗ്രഹങ്ങളും - റഷ്യൻ ശാസ്ത്രത്തിൻ്റെ കണ്ടുപിടുത്തങ്ങൾ - പടിഞ്ഞാറൻ രാജ്യങ്ങളിൽ അവരുടെ വാണിജ്യ പ്രയോഗം ആദ്യമായി കണ്ടെത്തി. വിമാന നിർമ്മാണ മേഖലയിൽ, സോവിയറ്റ് ഹെലികോപ്റ്ററുകൾ, യുദ്ധവിമാനങ്ങൾ, ഗതാഗത വിമാനങ്ങൾ, മിസൈലുകൾ എന്നിവയുടെ ഗുണങ്ങൾ വളരെ നന്നായി അറിയാം. ബഹിരാകാശ സാങ്കേതിക വിദ്യയിൽ, ഇലക്ട്രോണിക്സ്, എഞ്ചിനീയറിംഗ് മേഖലകളിൽ വളരെയധികം വികസിപ്പിച്ചതും സംയോജിതവുമായ സാങ്കേതിക പരിഹാരങ്ങളുടെ സാന്നിധ്യമില്ലാതെ ബുറാൻ ബഹിരാകാശ പേടകത്തിൻ്റെ വിക്ഷേപണവും യാന്ത്രിക ലാൻഡിംഗും ലുനോഖോഡിൻ്റെ പറക്കലും അസാധ്യമാകുമായിരുന്നു. റഷ്യക്കാർ മികച്ച കമ്പ്യൂട്ടർ വിദഗ്ധരാണ്. നിൻ്റെൻഡോയുടെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ വരുമാനം നേടിയ ഗെയിമുകളിലൊന്നായ ടെട്രിസ് പൂർണ്ണമായും റഷ്യയിൽ എഴുതിയതാണ്. എന്നിരുന്നാലും, റഷ്യൻ സാങ്കേതിക വിഭവങ്ങൾ സിവിലിയൻ വ്യവസായങ്ങളിൽ വ്യാപകമായി പ്രതിനിധീകരിക്കപ്പെട്ടിരുന്നില്ല. ഉദാഹരണത്തിന്, സോവിയറ്റ് ബഹിരാകാശ പേടകത്തിൻ്റെ ടെലിമെട്രി വളരെ ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ളതാണെങ്കിലും, നിലവിലുള്ള സിവിലിയൻ ടെലികമ്മ്യൂണിക്കേഷൻ സംവിധാനങ്ങൾ വ്യക്തമായി പിന്നോക്കമായിരുന്നു.
ഈ സുപ്രധാന വിടവിൻ്റെ പ്രധാന കാരണം സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ കമാൻഡ് സിസ്റ്റമായിരുന്നു, ഇത് മിക്ക ശാസ്ത്ര നേട്ടങ്ങളെയും രഹസ്യ വിവരങ്ങളായി കണക്കാക്കുന്നു. അതേ സംവിധാനം പ്രോത്സാഹിപ്പിച്ചില്ല, മറിച്ച്, വിപണിയിൽ സ്വതന്ത്രമായി മത്സരിക്കുന്നതിൽ നിന്ന് സംരംഭങ്ങളെ പലപ്പോഴും വിലക്കിയിരുന്നു. ഒരു അടഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയിൽ, ഫലത്തിൽ ഇറക്കുമതി ഇല്ലായിരുന്നു, ആയുധങ്ങളുമായി ബന്ധമില്ലാത്ത ചരക്കുകളുടെ പരിമിതമായ കയറ്റുമതി മാത്രമേ ഉണ്ടായിരുന്നുള്ളൂ. കൂടാതെ, സിംഹഭാഗവും സൈനിക ആവശ്യങ്ങൾക്കായി നീക്കിവച്ചതിനാൽ, സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ സിവിലിയൻ ഉപയോഗം ഫണ്ടിൻ്റെ അഭാവത്തിൽ നിന്ന് വളരെയധികം കഷ്ടപ്പെട്ടു.
ഇന്ന്, ഗവേഷണ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ അടച്ചിട്ടില്ല, കൂടാതെ റഷ്യയ്ക്കുള്ളിലും റഷ്യയ്ക്കും പാശ്ചാത്യത്തിനും ഇടയിലുള്ള വിവരങ്ങളുടെ കൈമാറ്റം. ശാസ്ത്ര കേന്ദ്രങ്ങൾസൗ ജന്യം അതേസമയം, ശാസ്ത്രീയ ഗവേഷണത്തിനുള്ള കേന്ദ്രീകൃത ധനസഹായം പ്രായോഗികമായി നിർത്തി, അതിൻ്റെ ഫലമായി ഗവേഷണ സ്ഥാപനങ്ങൾ വാണിജ്യ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ഏർപ്പെടാൻ നിർബന്ധിതരാകുന്നു, അവരുടെ വികസനങ്ങൾ വിപണിയിലേക്ക് പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയും പരസ്പരം മത്സരത്തിൽ ഏർപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഈ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ പ്രവർത്തന ഫലങ്ങളും പ്രമുഖ സ്പെഷ്യലിസ്റ്റുകളുടെ സേവനങ്ങളും ഇപ്പോൾ വാണിജ്യ ഉപയോഗത്തിന് ലഭ്യമാണ്. റഷ്യൻ ജനസംഖ്യയുടെ സാങ്കേതിക വിദ്യാഭ്യാസ നിലവാരം വളരെ ഉയർന്നതാണ്. യോഗ്യരായ എഞ്ചിനീയർമാരുടെ എണ്ണം, ഉദാഹരണത്തിന്, 1.5 ദശലക്ഷമാണ്, യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൻ്റെ ഇരട്ടി. അതിനാൽ, വേതന നില വളരെ കുറവാണെങ്കിലും (പ്രതിമാസം ശരാശരി $ 100) യോഗ്യരായ ഉദ്യോഗസ്ഥരെ ഉൽപാദനത്തിൻ്റെ എല്ലാ തലങ്ങളിലും ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയും.

ഉപസംഹാരം
അങ്ങനെ, വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പിന്, പുറത്തുനിന്നുള്ള പിന്തുണക്ക് വിധേയമായി, പ്രാഥമികമായി സംസ്ഥാനത്ത് നിന്ന്, ഒരു മികച്ച ഭാവിയുണ്ട്.
വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രൈസുകൾ മത്സരം ഉത്തേജിപ്പിക്കുകയും വൻകിട സ്ഥാപനങ്ങളെ നവീകരിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കൂടാതെ, വെഞ്ച്വർ എൻ്റർപ്രണർഷിപ്പിൻ്റെ വികസനം പൊതുവെ ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകളുടെ പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ അവസ്ഥയിലെ പുരോഗതിയാണ്, കാരണം ഇത് ദേശീയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൻ്റെ സ്വഭാവത്തിലും ദിശയിലും ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു: സാമ്പത്തിക വികസനത്തിൽ എന്ത് ചലനാത്മക പ്രക്രിയകൾ സംഭവിക്കുന്നു , ഏത് പ്രത്യുൽപാദനപരവും ഘടനാപരവുമായ മാറ്റങ്ങൾ രാജ്യത്തിൻ്റെ സാമ്പത്തിക ജീവിതത്തിൻ്റെ അവസ്ഥയെയും സാധ്യതകളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.
നിർഭാഗ്യവശാൽ, പുനർനിർമ്മാണത്തിനും വികസനത്തിനുമുള്ള യൂറോപ്യൻ ബാങ്കിൻ്റെ പ്രാദേശിക ഫണ്ടുകളും ചെറുകിട ബിസിനസ്സുകൾക്കുള്ള ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും ഫെഡറൽ, പ്രാദേശിക തലങ്ങളിൽ അവരുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ നിരന്തരം വിവിധ പ്രശ്നങ്ങൾ അഭിമുഖീകരിക്കുന്നു.
നിലവിലുള്ള നിയമ ചട്ടക്കൂടും നികുതി സമ്പ്രദായവും, അമിതമായ സർക്കാർ നിയന്ത്രണങ്ങൾ, അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ പൊതുവായ ബലഹീനത മുതലായവയുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ അവികസിത സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയും നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ വരവ് പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ദേശീയ റഷ്യൻ സംരംഭത്തിൻ്റെ സ്ഥിരത കണക്കാക്കുന്നത് അസാധ്യമാണ്. മൂലധന ഘടന. റഷ്യയിലും റഷ്യയിലും പ്രവർത്തിക്കുന്ന ബഹുഭൂരിപക്ഷം ഫണ്ടുകളും അന്താരാഷ്ട്ര ഓർഗനൈസേഷനുകൾ (യൂറോപ്യൻ ബാങ്കിൻ്റെ പുനർനിർമ്മാണത്തിനും വികസനത്തിനും വേണ്ടിയുള്ള ചെറുകിട സംരംഭങ്ങൾക്കായുള്ള റീജിയണൽ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകളും ഇക്വിറ്റി ഫണ്ടുകളും), അല്ലെങ്കിൽ ദേശീയമായവ, അന്തർഗവൺമെൻ്റ് കരാറുകളുടെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ സൃഷ്ടിച്ചതാണ്. സ്വകാര്യ വെഞ്ച്വർ ഫണ്ടുകൾ ഇപ്പോഴും റഷ്യൻ വിപണിയിൽ മോശമായി പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.
ഗ്രന്ഥസൂചിക

1. ബിസിനസ്സ് മാലാഖമാർ: ചെറുകിട ബിസിനസുകളിൽ നിക്ഷേപം ആകർഷിക്കുന്നു // ബിസിനസ് ലോണുകൾ. - നമ്പർ 2. -2008.
2. വാസിലിയേവ ഇ.എൻ. ചെറുകിട ബിസിനസ്സിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ // റഷ്യയിലെ ചെറുകിട ബിസിനസ്സിൻ്റെ വികസനത്തിനുള്ള സംവിധാനങ്ങൾ: വിശകലന ശേഖരം. എം: അക്കാദമി ഓഫ് മാനേജ്മെൻ്റ് ആൻഡ് മാർക്കറ്റ്, 2007.
3. വ്ലാസോവ് ബി.എസ്. റഷ്യയിലെ ചെറുകിട ബിസിനസ്സ് വികസനത്തിൻ്റെ പ്രശ്നങ്ങൾ. എം., 2008.
4. Gryaznova A.G., Dumnaya N.N. മാക്രോ ഇക്കണോമിക്സ്: സിദ്ധാന്തവും റഷ്യൻ പരിശീലനവും. വിദ്യാർത്ഥികൾക്കുള്ള പാഠപുസ്തകം. – എം.: നോറസ്, 2005.
5. ലാപുസ്റ്റ എം.ജി., സ്റ്റാറോസ്റ്റിൻ യു.എൽ. ചെറുകിട ബിസിനസ്സ്: പാഠപുസ്തകം. അലവൻസ്. നാലാം പതിപ്പ്. - എം.: ഇൻഫ്രാ-എം, 2007.
6. ലുകാഷോവ് എ.വി.
7. റഷ്യയിലെ ചെറുകിട ബിസിനസ്സ്. സ്ഥിതിവിവര ശേഖരണം. - എം.: റോസ്സ്റ്റാറ്റ്, 2007.
8. Sazhina M. A., Chibikov G. G. സാമ്പത്തിക സിദ്ധാന്തം: സർവ്വകലാശാലകൾക്കുള്ള പാഠപുസ്തകം. – എം.: പബ്ലിഷിംഗ് ഗ്രൂപ്പ് നോർമ – ഇൻഫ്രാ – എം, 2006. – 456 പേ.
9. സ്ലട്ട്സ്കി എൽ.ഇ. റഷ്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ചെറുകിട ബിസിനസ്സിൻ്റെ വികസനം. – എം.: ഫിനാൻസ് ആൻഡ് സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ്, 2000.
10. സ്മെറ്റാനിൻ ഐ.എസ്. റഷ്യയിലെ സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെ ചരിത്രം. പ്രഭാഷണ കോഴ്സ്. - എം.: പാലിയോടൈപ്പ്; ലോഗോകൾ, 2004.
11. ചെറെഡനോവ എൽ.എൻ. സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രത്തിൻ്റെയും സംരംഭകത്വത്തിൻ്റെയും അടിസ്ഥാനങ്ങൾ. - പാഠപുസ്തകം തുടക്കത്തിനായി പ്രൊഫ. വിദ്യാഭ്യാസം. - എം.: പബ്ലിഷിംഗ് സെൻ്റർ "അക്കാദമി", 2002.
12. സാമ്പത്തികശാസ്ത്രം: പാഠപുസ്തകം./ എഡ്. ബുലറ്റോവ എ.എസ്. പുനർനിർമ്മിച്ചു കൂടാതെ അധികവും – എം.: BEK പബ്ലിഷിംഗ് ഹൗസ്, 2006, - 816 പേ.
13. http://ecsocman.edu.ru
14. http://www.Kommersant.ru