Emisija predstavlja puštanje novca u optjecaj i povlačenje novca iz optjecaja uglavnom od strane državnih banaka i državni je monopol. U velikoj većini država postoji samo jedna banka koja izdaje novac. Ovo je središnja (nacionalna ili državna) banka. Od najvećih država, samo u Sjedinjenim Američkim Državama postoji 12 emisijskih banaka koje su dio Sustava federalnih pričuva i predstavljaju praktički jednu banku.

U Ruskoj Federaciji emisijsko i gotovinsko reguliranje novčane mase u optjecaju provodi Središnja banka Ruske Federacije. Savezni zakon o Središnjoj banci Ruske Federacije navodi da monopolsko pravo na izdavanje (izdavanje) novčanica i metalnog kovanog novca na teritoriju Rusije pripada Središnjoj banci Ruske Federacije (članak 29.). To je jedino tijelo koje izdaje novčanice u zemlji: nijedno drugo tijelo nema pravo izdavati novčanice. Treba napomenuti da u emisiji ne sudjeluje samo Banka Rusije, već i njeni regionalni odjeli koji sadrže rezervna sredstva i radnu gotovinu.

Emisija gotovog novca osnova je za kontrolu širenja cjelokupne novčane mase, uključujući i sredstva na računima poslovnih banaka. Monopolski položaj Banke Rusije kao emisionog središta daje joj mogućnost da drži cirkulaciju novca pod kontrolom ne samo u fazi emisije gotovine, već iu kasnijim fazama razvoja sredstava u obliku tekućih računa ili bezgotovinskih sredstava. sredstva plaćanja.

Gotovina koju izdaje Banka Rusije zadržava svoju ključnu ulogu samo ako je njezina količina ograničena.

Puštanje novca u optjecaj je proces koji se sastoji od nekoliko faza: 1) predviđanje potrebe za opskrbom gotovim novcem za nesmetano poravnanje; 2) izrada novčanica i njihova zaštita od krivotvorenja; 3) organiziranje novčanih rezervi; 4) prijevoz gotovine u regije Ruske Federacije; 5) stvarno puštanje novca u opticaj.

U skladu s ovlastima dodijeljenim Banci Rusije, kao i uzimajući u obzir odredbe Saveznog zakona „O bankama i bankarskim aktivnostima“, Građanski zakonik Ruske Federacije, drugi dio Građanskog zakonika Ruske Federacije od 26. siječnja 1996. br. 14-FZ (s izmjenama i dopunama 27. srpnja 2006. g.) // Sjeverozapadna Ruska Federacija. - 1996. - br. 5 - čl. 410; Prvi dio Građanskog zakonika Ruske Federacije od 30. studenog 1994. br. 51-FZ (s izmjenama i dopunama 27. srpnja 2006.) // SZ RF. - 1994. - br. 32. - čl. 3301., drugim saveznim zakonima i pravnim aktima koji su na snazi ​​na području Ruske Federacije, Banka Rusije donijela je Uredbe od 05.01.1998 N 14-P "O pravilima za organiziranje prometa gotovine na području Ruske Federacije " Propisi od 01/05/98 N 14-P "O pravilima za organiziranje cirkulacije gotovine na području Ruske Federacije" (s izmjenama i dopunama 31. listopada 2002.) (odobren od strane Upravnog odbora Banke Rusije u prosincu 19, 1997, zapisnik br. 47) // Bilten Banke Rusije. - 14.01.1998. - br. 1.. Potreba za povlačenjem gotovine iz optjecaja proizlazi iz činjenice da novčanice kao sredstvo plaćanja imaju svoj period optjecaja. Stupanj istrošenosti novčanica određen je razinom kulture njihove uporabe kao sredstva plaćanja, sferom optjecaja i mjestom pohrane. U poslovnim bankama počinje proces povlačenja novčanica iz optjecaja. Gotovina koju poslovne banke zaprime razvrstava se na ispravnu i staru, tako da se samo ispravne novčanice šalju klijentima na izdavanje. Dotrajale novčanice oblikuju se u svežnjeve i predaju RCC-u (dopuštena je predaja nepotpuno formiranih svežnjeva). Povlačenje novca iz optjecaja provodi se u RCC-u prijenosom novca iz radne blagajne u rezervne fondove Banke Rusije. Ova se operacija obično provodi na kraju radnog dana. Prije svega treba povući iz optjecaja dotrajali novac, a zatim dobar novac, ali ograničene potražnje, primjerice novac malih apoena.

Novčanice primljene od poslovnih banaka i uložene u sredstva pričuve podliježu sekundarnoj obradi u RCC. I ovdje se vrši razvrstavanje novčanica, ali temeljitije, budući da je Banka Rusije odgovorna za čistoću monetarnog optjecaja i kvalitetu novca u optjecaju. Osim toga, ovdje se vrši pregled sumnjivih novčanica.

Razvrstane i uključene u pričuvne fondove, dotrajale novčanice, neprikladne za daljnji promet, transportiraju se iz RCC-a u glavni RCC, koji ih akumulira i šalje u velikim količinama u Središnji trezor Banke Rusije i njezine podružnice. U Centralnom skladištu stare ulaznice podliježu kontrolnom prebrojavanju. Na temelju podataka označenih na svakom paketu i svakom hrptu možete utvrditi gdje i tko ih je formirao, tj. Moguće je reklamirati ako se tijekom kontrolnog prebrojavanja utvrdi manjak.

Nakon kontrolnog prebrojavanja, stari novac se otkupljuje tako da se naprave rupe na za to predviđenim mjestima. Nakon otkupa novčanice više nisu sredstvo plaćanja i prestaju biti novac.

Posljednja faza rada s gotovinom je njeno uništavanje. U tu svrhu, naredbom Središnje banke Ruske Federacije, osniva se komisija čiji članovi moraju biti prisutni tijekom fizičkog uništavanja novčanica, o čemu se sastavlja odgovarajući akt.

Dakle, emisija predstavlja puštanje novca u optjecaj i povlačenje novca iz optjecaja uglavnom od strane državnih banaka i državni je monopol. U svakoj državi, bez obzira na društveno-politički sustav, puštanje novca u optjecaj planira se u skladu s potrebama gospodarstva, koje se proračunavaju i predviđaju. Na temelju planiranja emisija, Vlada Ruske Federacije može donijeti direktivu o emisiji za određeno vremensko razdoblje, a uprava Središnje banke Ruske Federacije - odgovarajuće dozvole za emisiju.

Novac je sastavni dio gospodarskog prometa svakog modernog društva. Sve veće potrebe tržišta zahtijevaju stalno puštanje novčanica, kovanica, bezgotovinskih opcija (zajmovi, dionice, mjenice itd.). Svaki savjestan građanin dužan je razumjeti što je izdavanje novca i u kojim oblicima dolazi.

Što je uključeno u koncept

Emisija novčanih sredstava odnosi se na emisiju novčanica, kreditnih proizvoda, zapisa i dionica. Pravo dodatne emisije imaju samo neprofitne državne agencije (državne banke, riznice). Središnja banka organizira izdavanje kredita, dok Trezor izdaje novčanice i kovanice.

Svaka određena država ima svoj postupak za organiziranje emisije novca, reguliranje količine izdane gotovine, oblike osiguranja itd. Proces izdavanja novca u Rusiji u domaćoj valuti je sustav emisije. Većina razvijenih zemalja prakticira povećanje bezgotovinskog prometa uz istodobno smanjenje količine gotovine.

Kada govorimo o pitanju novca, definicija mora uključivati ​​više od pukog doslovnog označavanja tiskanja papirnatog novca ili kovanja kovanica. Sljedeća situacija omogućit će nam da jednostavnim riječima objasnimo pojam "emisije" i što takva pojava znači za ekonomski život države.

Promet novca sastoji se od gotovinskih i bezgotovinskih sredstava, a odvija se izdavanjem i uporabom papirnatih novčanica i kovanog novca ili novčanim sredstvima na računima i depozitima bez vremenskog ograničenja. Važno je razumjeti da su obje mogućnosti cirkulacije sredstava usko povezane u procesu obavljanja svojih funkcija s prijelazom jedne vrste novca u drugu.

Unutar države novac se izdaje u obliku papirnatih novčanica i kreditnih sredstava, po čemu je moguće razlikovati proračunsku emisiju novca od emisije kreditnih sredstava.

Emisija novca uvijek se odvijala pod kontrolom države koja monopolistički regulira emisiju gotovog novca. Kako se moderni bankarski instrumenti razvijaju, izdavanje kreditnog novca, mjenica i čekova postaje sve važnije. Uz pomoć ponovnog diskontiranja računa, Središnja banka Ruske Federacije izdaje novčanice. Dakle, koncept uključuje mnogo šire značenje od uobičajenog izdavanja gotovine.

Oslobađanje nove serije sredstava ne potiče uvijek rast prometa, postoji potreba za zatvaranjem računa, povlačenjem tehnički i fizički zastarjelih novčanica i zatvaranjem dužničkih obveza. Dakle, kod emisije novca dolazi do preraspodjele strukture novčane mase u optjecaju.

Obilježja politike emisije Ruske Federacije uključuju:

1. Ne postoji obveza poduprijeti rusku rublju zlatom.
2. Rublja je instrument plaćanja koji se koristi u cijeloj zemlji.
3. Tiskanje novčanica i reguliranje njihovog stavljanja u optjecaj pod monopolom je Središnje banke Ruske Federacije, koja jamči opskrbu gotovinom sredstvima.
4. Zabranjeno je ograničenje mjenjačkih funkcija; trajanje optjecaja papirnatih novčanica i kovanog novca je od jedne do pet godina s mogućnošću daljnje zamjene.

Puštanjem novca u optjecaj povećava se obujam korištene mase, sastavni dio inflatornih procesa. Ako se u optjecaju koristi zlatni novac, količine se reguliraju tekućim potrebama, što znači gomilanje rezervi u riznici i ponovno puštanje u optjecaj. Trenutno se koristi papirni novac i kreditni promet sredstava uz nemogućnost samoregulacije emisije novca. Razvojem proizvodnih procesa i rastom prodaje nastalih proizvoda povećava se novčana masa. Ako ponuda premašuje potražnju, cijene rastu, što se naziva inflacija.

Središnja banka, prilikom izdavanja gotovine, stavlja sredstva u optjecaj na temelju rezultata preliminarnih prognoza za količine i regije. Sredstva ulaze u optjecaj u obliku novčanica i kovanica s daljnjim prijenosom između gospodarskih subjekata u financijske strukture i vraćanjem natrag. Takozvana novčana jedinica nema vrijednost jednaku svojoj nominalnoj vrijednosti. U optjecaju se koristi samo gotovina, a bezgotovinska sredstva iskazuju se u evidenciji računa.

Izdavanje depozita i čekova provodi se u sklopu emisije bezgotovinskih sredstava kako od strane Centralne banke tako i privatno. Obrazac depozitnog čeka temelj je za bezgotovinska plaćanja iznad iznosa izdane gotovine.

Najveći dio emisije u obliku negotovinskih sredstava predstavljaju krediti. Izdavanje kreditnih sredstava povećava bankovni multiplikator, što u konačnici dovodi do povećanja novčane mase.

Banka emitent jamči kupovnu moć izdanog kreditnog novca samo svojim ugledom. Zaštita od mogućih rizika banke je adekvatna procjena solventnosti klijenta. Posuđena sredstva izdaju se za određene namjene, troškove i plaćanja.

Prilikom izdavanja bezgotovinskih sredstava, zaliha se nadopunjuje kreditnim sredstvima prema sljedećoj shemi.

Ako u zemlji postoji određena količina robe, ona se može uravnotežiti određenom količinom novca. Zajam se izdaje iz sredstava koja se nalaze na drugim računima. Iako su sredstva izdana iz sredstava drugih ulagatelja, stvarnog smanjenja iznosa nema. Kao rezultat toga, isti iznos može se uzeti u obzir i na tekućem računu deponenta i kao izdana posuđena sredstva. Kao rezultat toga, ponuda novca se povećava za posuđeni iznos.

Nakon toga, ukupan iznos novca premašit će trošak robe za iznos zajma. Međutim, zajmoprimac, nakon što je posudio određeni iznos od banke, proizvodi određeni proizvod, koji zatim ide u prodaju, uravnotežujući višak mase.

Jedna vrsta procesa je emisija vrijednosnih papira. Ovaj financijski instrument uključuje rješavanje specifičnih zadataka. Ne samo država, već i komercijalne organizacije imaju pravo izdavati vrijednosne papire (dionice, obveznice).

Postupak izdavanja vrijednosnih papira strogo je reguliran važećim zakonima Ruske Federacije.

Svrha izdavanja vrijednosnih papira prvenstveno je prikupljanje kapitala. Organizacija ili država koja izdaje seriju dionica i drugih vrijednosnih papira može to učiniti kako bi formirala odobreni kapital komercijalne organizacije. Nadopunjavanje kapitala organizacije događa se kroz neposuđena ili posuđena ulaganja. Izdavatelj može biti i državna agencija i obična ruska poduzeća, koja su dionička društva u različitim područjima djelovanja. Izdane dionice koriste se za razvoj i modernizaciju proizvodnje, rješavanje važnih pitanja vezanih uz obavljanje komercijalne djelatnosti novim materijalnim resursima. Emisija se provodi uvođenjem nove serije vrijednosnih papira na tržište, što znači mogućnost kupnje istih po slobodnim cijenama, ovisno o poziciji društva. Dionice nisu predmet interne raspodjele menadžmentu i dovode do smanjenja vlasništva početnih dioničara.

Promet novca je usko povezan proces između poslovnih subjekata s redovitim promjenama novčanih oblika. Dakle, ako građanin čuje za emisiju novca, to znači da se planira pustiti novac u optjecaj, ili će se pojaviti nova serija vrijednosnih papira, ili će se aktivirati kreditni smjer.

Uvod

U gospodarstvu bilo koje države, otkako se pojavio novac, emisije su igrale i igraju svaki dan raznoliku, a ponekad i kontradiktornu ulogu. Utječe na jačanje i slabljenje gospodarstva, povećanje prihoda državnog proračuna i pokrivanje manjka, promjenu kupovne moći i tečajeva nacionalnih valuta.

Posljednjih godina, kao rezultat pogrešaka u vođenju monetarne i financijske politike, kao i nedovoljno ispravnog tumačenja odnosa između emisije novca i inflacije u medijima, značajan dio stanovništva naše zemlje čvrsto je utvrdio da smatraju da emisija novca i inflacija gotovo da nisu identični pojmovi. Zapravo, to je daleko od slučaja. Emisija novca je temelj organizacije novčanog prometa, formiranja i strukturiranja novčane mase te provedbe novčanog prometa. Emisija se očituje u raznolikosti i funkcionalnosti monetarnih instrumenata, sastavu i strukturi novčane mase, punoći optjecaja novca te kvantitativnom i kvalitativnom osiguranju funkcije novca. Emisionim shemama u bankovnom sustavu izravno se reguliraju aktivnosti banaka, obujam i struktura novčane mase, a posredno - stanje federalnih i regionalnih financija, financija poslovnih struktura, javnih organizacija i stanovništva.

Konačno, središnje mjesto u analizi stanja monetarnog sustava zauzima proučavanje emisije novca.

Svrha ovog rada bila je razmatranje pitanja vezanih uz emisiju novca, i to:

pojam i vrste emisija;

načela organizacije emisije;

bankovna emisija;

depozit-ček emisija;

monetarna struktura.

Emisija novca. Čimbenici koji određuju emisiju novca

Bankarski sustav mora osigurati nacionalnom gospodarstvu sredstva u iznosu potrebnom za njegovo normalno funkcioniranje. Povećanje potrebe gospodarstva za novcem zbog rasta društvenog proizvoda, porasta razine cijena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem ponude novca od strane banaka, odnosno njihove emisije. od novca.

Emisija novca je dodatno puštanje novca u optjecaj, što dovodi do povećanja optjecajne novčane mase; Riječ je o puštanju u optjecaj novčanica u svim oblicima. Tijela za izdavanje su središnje banke, koje izdaju novčanice, i riznice, koje izdaju blagajničke zapise i sitniš.

Vrijedno je napomenuti da pojmovi "emisija novca" i "emisija novca" nisu istovjetni. Puštanje novca u optjecaj događa se stalno. Bezgotovinski novac izdaje se kada poslovne banke daju kredite svojim klijentima.

Gotovina se pušta u optjecaj kada je banke, u procesu obavljanja gotovinskog prometa, izdaju klijentima sa svojih poslovnih blagajni. Međutim, istovremeno klijenti otplaćuju bankovne kredite i predaju gotovinu na poslovne blagajne banaka. Pritom se količina novca u optjecaju ne smije povećati.

Dakle, možemo zaključiti da, za razliku od emisije novca, emisija uvijek dovodi do povećanja novčane mase, tj. Emisiju novca možemo okarakterizirati kao proces formiranja i popunjavanja novčane mase te prateće regulatorne i upravljačke utjecaje na novčanu ponudu. Emisija novca, kao i inflacija i monetarni deficit, mogu se identificirati kroz formalizirani izraz zakona monetarnog optjecaja:

pri čemu je ponuda novca u optjecaju D, ponderirana stopom obrta novca C, uravnotežena s ponudom robe T, ponderirana cijenama C. U tom slučaju, rast ponude novca D može se okarakterizirati kao izravna emisija, a povećanje stope prometa C - kao neizravna emisija. Međutim, zanimljivije je utvrditi čimbenike i razloge koji ili uvjetuju emisiju novca ili unaprijed određuju negativne posljedice njezine provedbe. U prvom slučaju emisija, izravna ili neizravna, uspostavlja narušenu ravnotežu, u drugom ona sama stvara neravnotežu između količine novčane mase i potreba gospodarstva za njom, što se očituje inflacijom.

Čimbenici koji određuju emisiju novca uključuju:

prvo: povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod utjecajem porasta broja malih proizvođača, tržišna orijentacija velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta uvođenjem na tržište robe čija je kupnja i prodaja ranije bila zabranjena i dr.;

drugo, povećanje cijena (prvenstveno nevezano za promjene svojstava i kvalitete roba i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatna porezna politika u nedostatku konkurentskih uvjeta za određivanje cijena; pojava posrednika koji često ne provode obradu i kretanje robe; jačanje monopola i utjecaja kriminalnog okruženja, umjetno napuhavanje cijena i suzbijanje pokušaja njihova smanjenja itd.;

treće, smanjenje brzine obrtaja novca: povećanje udjela gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, nestašice i neadekvatnost ponude proizvoda, usporavanje robnog, a time i novčanog prometa; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju mogućnosti korištenja štednje; opći rizici itd.

Uvjeti koji se stvaraju pod utjecajem ovih, kao i niza drugih čimbenika, gotovo uvijek uzrokuju emisiju novca.

Vrste i tipovi emisije novca

Raznolikost tipova i tipova monetarne emisije uvjetuje potrebu njihove klasifikacije, kako tijekom izrade tako i tijekom provedbe emisijske regulacije.

Ovisno o vrsti novca koji dodatno ulazi u optjecaj, razlikuje se emisija gotovog i bezgotovinskog novca.

Emisija gotovog novca je njegovo puštanje u optjecaj, čime se povećava količina gotovog novca u optjecaju.

Ako gotovinu izdaje samo država, onda bezgotovinski novac mogu stvarati i poslovne banke izdavanjem kredita. Bezgotovinska emisija nastaje u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istodobno, do povećanja mase bezgotovinskog novca u optjecaju može doći tijekom aktivnog poslovanja i središnje banke i poslovnih banaka.

Jedan od značajnih pristupa klasifikaciji je i identifikacija vrsta novčanih emisija prema njihovim ciljevima ili funkcionalnoj namjeni:

formativna emisija;

dopunska emisija;

regulatorne emisije;

reguliranje razmjene;

razmjena;

obraćenje

Emisija može imati za cilj početno formiranje novčane mase, potpunu zamjenu svih njezinih elemenata kada država proglasi amortizirani papirni novac nevažećim, nadopunu volumena ili promjenu strukture novčane mase; ograničenje u opticaju ili promjena pojedinih novčanih instrumenata. U povijesnom smislu, ovaj se pristup provodi u procesu evolucije materijalnih nositelja novca iu scenarijima monetarnih reformi. Tijekom početne, formativne emisije, novčana se masa formira u fazama radikalnih monetarnih reformi povezanih s promjenom tipa monetarnog sustava ili u prijelaznim fazama povijesne evolucije materijalnih nositelja novca. Kako bi se osigurala održivost gospodarskog rasta i održala ravnoteža "ponude novca i robe", od posebne su važnosti obnavljanje emisija. Regulatorna emisija uvodi privremene prilagodbe sastava i strukture novčane mase. Kada se pojedini elementi novčane mase međusobno zamjenjuju radi reguliranja njezinog stanja, govori se o tečajno regulirajućoj emisiji. U operacijama zamjene novca koji je izgubio solventnost, naime, dolazi i do emisije novca, koja se može definirati kao emisija tečaja. Ne mijenja volumen i strukturu novčane mase, ali zadržava njezinu funkcionalnost. Konverzijska emisija nastaje kada se pojedini monetarni instrumenti mijenjaju u strukturi novčane mase. To dovodi do promjena kvalitativnih karakteristika i formiranja drugih funkcija njegovih specifičnih elemenata.

Emisija novca razlikuje se po predmetima emisije ili monetarnim instrumentima:

Izdavanje službenih novčanica;

Izdavanje specijaliziranih neformalnih monetarnih instrumenata;

Izdavanje vrijednosnih papira koji se koriste u namiri;

Emisija investicijskih sredstava.

Osim službenih novčanica koje izdaje središnja banka, mogu se razlikovati monetarni instrumenti koji su službeno odobreni za korištenje kao sredstvo plaćanja i namire, ali imaju ograničen optjecaj: mjenice, određene vrste državnih vrijednosnih papira i dr. Njihovo izdavanje ima izraženu regulatornu prirodu s visokim stupnjem selektivnosti. Sljedeću skupinu čine novčana sredstva koja imaju status zakonitog sredstva plaćanja i namire, ali se prema dogovoru ugovornih strana koriste kao instrumenti namire i ulaganja u određenim specifičnim transakcijama. Takva imovina uključuje državne dužničke vrijednosne papire, standardni izdani kreditni novac: obveznice, financijske terminske ugovore; kreditni novac nestandardne bankovne emisije: depozitni i štedni certifikati, bankovni akcepti i dr.

Emisija novca klasificirana je prema izdavatelju:

pitanje središnje banke;

Emisija blagajne;

bankovno pitanje;

Komercijalno pitanje.

Prije svega, među izdavateljima treba navesti središnje banke koje izdaju monetarne instrumente koji imaju službeni status novčanica, sitnog kovanog novca i provode emisiju bezgotovinskog novca. Značajni izdavatelji, koji zauzimaju vodeću poziciju u nekim zemljama, uključuju Ministarstvo financija, Trezor itd., koji izdaju trezorske zapise, trezorske zapise, druge državne vrijednosne papire, kao i lokalne vlasti, koje mogu izdati obveznice lokalnih zajmova, obavljajući broj monetarnih funkcija. Veliku ulogu u formiranju novčane mase imaju poslovne banke i druge kreditne institucije čije će djelovanje biti opisano u nastavku.

Povijesno iskustvo naše zemlje i stranih zemalja, teorijski razvoj i analiza prakse omogućuju klasifikaciju vrsta i vrsta emisije novca na temelju njezine organizacije:

Prirodno i spontano;

Prirodna proizvodnja;

Otvoreno kovanje novca;

Zatvoreni kovani novac;

Otvoreno pitanje;

Otvoreno regulirano pitanje;

Otvorene kontrolirane emisije;

Zatvoreno pitanje.

Vrijedno je napomenuti da postoji klasifikacija emisije novca koja se temelji na područjima cirkulacije monetarnih instrumenata:

Emisije u sektoru maloprodaje;

Komercijalne emisije;

Emisija u bankarskom sektoru;

Emisija u financijskom sektoru;

Emisije u međunarodnoj sferi.

Sfere prometa također su povezane s objektima i predmetima emisije, budući da mnogi od njih u početku imaju određenu orijentaciju, au nekima postoji i specijalizacija monetarnih instrumenata. Dakle, gotovina je prvenstveno usmjerena na sferu prometa robe široke potrošnje - opsluživanje prometa stanovništva, maloprodaju, malu trgovinu na veliko i uslužni sektor. Također se mogu identificirati takva specifična područja emisije, kao što su organizacijski zatvorena (kruženje kupona, čekova samo unutar poduzeća, organizacija, udruga između njihovih organizacijskih struktura ili zaposlenika) i instrumentalno zatvorena (kruženje računa s njihovim prijenosom indosamentom).

Klasifikacijska obilježja pojedinih vrsta emisija mogu biti temelj za izradu smjernica, scenarija, metoda regulacije emisija i analiza njezinog utjecaja na različite elemente gospodarstva zemlje. Razmotrene vrste i vrste emisije novca dopuštaju nam zaključiti o višeznačnosti, svestranosti i raznolikosti manifestacija ove ekonomske kategorije. Različiti ciljevi, predmeti, subjekti i područja organizacije emisije novca pretpostavljaju različite scenarije njezine provedbe, a što je najvažnije, njezine rezultate.

Načela organiziranja emisije novca

U Rusiji se primjenjuju sljedeća načela organiziranja emisije:

načelo nominalne vrijednosti (Savezni zakon „O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, članak 27.) - službena monetarna jedinica (valuta) Ruske Federacije je rublja. Jedna rublja sastoji se od 100 kopejki. Zabranjeno je uvođenje drugih novčanih jedinica na teritoriju Ruske Federacije i izdavanje monetarnog suragata.

načelo neobveznog kolaterala - fiducijarno izdanje (Savezni zakon “O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)”) - nije uspostavljen službeni omjer između rublje i zlata ili drugih plemenitih metala;

načelo monopola i jedinstvenosti (Savezni zakon „O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, članak 29.) - izdavanje gotovine, organizacija njezine cirkulacije i povlačenje na teritoriju Ruske Federacije provodi se izdaje isključivo Banka Rusije;

načelo bezuvjetne obveznosti (Savezni zakon „O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, članak 30.) - rublja je jedino zakonito sredstvo plaćanja na teritoriju Ruske Federacije;

načelo neograničene razmjene (Savezni zakon „O središnjoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, članak 31.) - nisu dopuštena ograničenja u iznosima ili predmetima razmjene. Pri zamjeni novčanica i kovanog novca za novčanice novog tipa, rok za njihovo povlačenje iz optjecaja ne može biti kraći od jedne godine ni duži od pet godina;

načelo zakonske regulative (Savezni zakon „O središnjoj banci Ruske Federacije (Bank Rusije)“, članak 33.) - odluku o puštanju novca u optjecaj i povlačenju iz optjecaja donosi upravni odbor Banke Rusija.

Dakle, mehanizam suvremene emisije novca određuje kreditnu prirodu sigurnosti novčanica. Osiguravanje izdavanja novčanica izravno utječe na stabilnost nacionalne valute, stoga su u mnogim zemljama norme i metode takve odredbe određene zakonom.

Problem banke. Monopolno pravo Centralne banke na izdavanje gotovog novca

Prije definiranja bankovne emisije dajmo pojam novčanog prometa.

Gotovinski promet je skup gotovinskih plaćanja koja bezgotovinskim prijenosom i korištenjem gotovog novca obavljaju svi subjekti sa stanovništvom, gospodarski subjekt i država.

Prvi stupanj novčanog prometa je emisija novca. Primarno je izdavanje bezgotovinskog novca, koje se provodi kreditiranjem dodatno izdanog novca na korespondentne račune u poslovnim bankama u obliku zajmova Banke Rusije ili proračunskih zapisa.

Emisija gotovine (bankovna emisija) je sekundarna u odnosu na bezgotovinsku emisiju; gotovina se isporučuje teritorijalnim odjelima Banke Rusije, a zatim prezentira komercijalnim bankama u zamjenu za otpis sličnog iznosa bezgotovinskog novca s njihovih korespondentnih računa. Na isti način poduzeća primaju gotovinu uz istovremeni otpis bezgotovinskih iznosa sa svojih obračunskih i tekućih računa u poslovnim bankama. Emisija gotovog novca završava isplatom plaća i socijalnih naknada stanovništvu, što ima karakter dodatnog prometa u odnosu na redovne isplate.

Emisija gotovog novca temelj je kontrole širenja cjelokupne novčane mase, uključujući i sredstva na računima poslovnih banaka.

Monopolno pravo izdavanja gotovog novca na teritoriju zemlje obično ima središnja banka države.

Centralna banka je središte kreditnog sustava.

Pojava središnjih banaka povijesno je povezana s centralizacijom izdavanja novčanica u rukama nekolicine najpouzdanijih komercijalnih banaka koje su uživale opće povjerenje, čije su novčanice mogle uspješno obavljati funkciju univerzalnog kreditnog instrumenta optjecaja. Takve banke su se počele nazivati ​​emisijskim bankama. Država je, donošenjem odgovarajućih zakona, aktivno pridonijela tom procesu, budući da su novčanice izdane za izdavanje kredita od strane brojnih malih banaka lišene mogućnosti optjecaja u slučaju bankrota izdavatelja.

Prve središnje banke nastale su prije 300 godina (Švedska Riksbank 1668.), ali su dobile široku rasprostranjenost i moderno značenje tek u posljednjim desetljećima. Godine 1920. međunarodna financijska konferencija u Bruxellesu istaknula je da “u zemljama u kojima ne postoji emisijska središnja banka treba je stvoriti”. Također je istaknuto: “Banke, a posebno izdajne banke, moraju biti oslobođene političkog pritiska, njima se mora upravljati na načelima razumnog financiranja.” Dakle, pitanje neovisnosti Centralne banke nije nategnuto i potrebno je kao jamstvo učinkovitosti njezinih aktivnosti.

Krajem 19. i početkom 20.st. u većini zemalja izdavanje svih novčanica bilo je koncentrirano u jednoj emisionoj banci, koja je postala poznata kao središnja emisiona banka, a zatim jednostavno kao središnja banka. Emisiona banka ima tako velika sredstva kakva ne može imati nijedna druga banka, jer njegove obveze su proračunska sredstva i gotov novac u optjecaju. Emisiona banka postaje središte organiziranja bankarstva u zemlji, oko koje se grupiraju sve ostale banke i druge kreditne institucije. Središnja banka služi kao osovina, središte kreditnog sustava. Država preko središnje banke regulira kreditni sustav, odnosno skup mjera usmjerenih na određenu promjenu sastavnica tržišta kreditnog kapitala ili pojedinih njegovih elemenata. Kreditna regulacija gospodarstva skup je mjera koje provodi država putem monetarnog sustava, a usmjerene su na stabilizaciju gospodarskog razvoja zemlje na makro razini.

Glavni pravni oblici organiziranja aktivnosti središnje banke u suvremenim uvjetima su:

unitarna središnja banka sa 100%-tnim sudjelovanjem države u formiranju kapitala (Rusija);

dioničko društvo čiji dio dionica pripada državi (ili bez državnog udjela);

udruga asocijativnog tipa (sa ili bez sudjelovanja vladinih agencija);

sustav neovisnih banaka koje zajednički obavljaju funkcije središnje banke.

Povijesno gledano, središnje banke obično su bile formirane kao dionička društva s posebnim ovlastima. Termin Centralna banka znači najveća banka, smještena u samom središtu bankovnog sustava. Zatim su postupno monopolizirali neke specifične funkcije, au određenoj fazi vlasti su ih nacionalizirale (status dioničara može zadržati npr. Banka Italije ili Narodna banka Austrije).

Trenutno se emisija gotovog novca provodi uglavnom u obliku izdavanja novčanica, a to su novčanice koje izdaje središnja banka i zakonski su priznate kao službeno sredstvo plaćanja i plaćanja.

U nizu zemalja središnja banka ima monopol nad izdavanjem billonskih (sitničkih) kovanica, ali u osnovi ih u svjetskoj praksi kuje Ministarstvo financija (Treasury). Središnja banka kupuje kovanice po nominalnoj vrijednosti i pušta ih u optjecaj zajedno s novčanicama.

Budući da je nominalna vrijednost suvremenog novca znatno viša od troška njegove proizvodnje, njegovo izdavanje omogućuje dobivanje tzv. seigniorage, odnosno prihoda od emisije. Predstavlja razliku između nominalne vrijednosti novčanice (kovanice) i stvarnih troškova njezine proizvodnje i puštanja u optjecaj. Očito je da je emisioni prihod od izdavanja novčanica veći što su veći apoeni. Izračunava se kao omjer rasta monetarne baze i bruto domaćeg proizvoda ili prihoda državnog proračuna. Seigniorage se u cijelosti prenosi u državni dohodak.

Monopolski položaj središnje banke u općem gospodarskom monetarnom optjecaju daje joj mogućnost da monetarni optjecaj drži pod neizravnom kontrolom u kasnijim fazama razvoja sredstava u obliku tekućih računa ili bezgotovinskih sredstava plaćanja. Novčanice središnje banke zadržavaju svoju ključnu ulogu samo ako je njihova ponuda ograničena.

Važno je reći da se izdavanje gotovine od strane središnje banke ne poklapa s tehničkim procesom njezine proizvodnje. Dolazak novih tiskanih novčanica u trezor središnje banke ne povećava ponudu gotovine u nacionalnom gospodarstvu. Emisija novčanica provodi se u procesu obavljanja niza poslova središnje banke.

Dakle, emisija gotovine je puštanje novčanica u optjecaj od strane središnje banke kako bi se zadovoljila dodatna potreba gospodarskih subjekata za gotovinom, koja je nastala kao rezultat viška izdavanja gotovine nad njihovim primitkom od strane banaka u zemlji u cjelini. .

Glavni izvori gotovine koja ulazi u gospodarstvo su:

kreditiranje središnje banke poslovnim bankama;

kupnja državnih vrijednosnica od strane središnje banke;

kupnja strane valute i zlata središnje banke.

Treba imati na umu da se obujam novčanica u optjecaju povećava (odnosno izdaju se novčanice) samo ako se povećava neto domaća i strana aktiva središnje banke.

Mehanizam za regulaciju ponude novca

emisijska ponuda novca

Razmotrimo mehanizam regulacije novčane mase u optjecaju, tj. ponude novca. Postoje sljedeći instrumenti za regulaciju novčanog prometa:

transakcije na otvorenom tržištu s državnim vrijednosnim papirima;

politika diskontne stope (politika popusta);

promjena stope obvezne bankovne rezerve.

Operacije na otvorenom tržištu trenutno su glavni instrument za regulaciju monetarnog optjecaja u razvijenim zemljama. Prodajom ili kupnjom državnih vrijednosnih papira Centralna banka sukladno tome smanjuje ili povećava količinu novca u optjecaju. Imajte na umu da Središnja banka ove operacije obično provodi zajedno sa skupinom velikih banaka.

Ukoliko postoji višak novčane mase u optjecaju, Centralna banka, s ciljem ograničavanja ili otklanjanja tog viška, počinje aktivno nuditi državne vrijednosne papire na otvorenom tržištu bankama i drugim gospodarskim subjektima. Zbog povećanja ponude državnih vrijednosnih papira njihova cijena pada, što ih čini privlačnima za kupce. Stanovništvo i banke aktivno kupuju državne vrijednosne papire, tj. prenose im svoj novac, što dovodi do smanjenja novčane mase u optjecaju.

Ako postoji manjak novca u optjecaju, Centralna banka obično vodi politiku usmjerenu na povećanje ponude novca. Počinje kupovati državne vrijednosne papire od banaka i javnosti. Kao rezultat povećane potražnje, njihova tržišna vrijednost raste, a vlasnici ih počinju aktivno prodavati, primajući novac za njih od Središnje banke. To dovodi do povećanja novčane mase u optjecaju.

Kao što je gore navedeno, Centralna banka ima monopolsko pravo na izdavanje novca. Emisijski monopol središnje banke potreban je prije svega radi otklanjanja zlouporaba i lakšeg provođenja jedinstvene državne monetarne politike. Monopol, kao državna privilegija, za središnju banku znači pravo izdavanja beskamatnih zapisa, čija se atraktivnost objašnjava isključivo statutarnim statusom jedinog sredstva plaćanja u određenoj zemlji. Treba imati na umu da monopol nad izdavanjem novčanica u sadašnjoj fazi uopće ne znači njegovu strogu kontrolu ili povezanost s ciljevima monetarne regulacije. Glavna zadaća monetarne politike je reguliranje bezgotovinskih emisija, čiji su glavni izvor poslovne banke. Istodobno, emisioni monopol pretvorio je središnju banku u emisiono i gotovinsko središte bankovnog sustava, budući da obveze središnje banke (u obliku novčanica i depozita poslovnih banaka) služe kao gotovinska rezerva bilo kojeg Komercijalna banka.

Dakle, očito je da glavnu ulogu u provedbi emisije ima država koju predstavlja Centralna banka. Iako se emisija izravno javlja u sustavu poslovnih banaka, Centralna banka različitim instrumentima monetarne politike može značajno promijeniti količinu novca koju banka emitira.

Emisija novčanica u suvremenim uvjetima. Glavni kanali emisije novčanica

Novčanice su mjenice emisionih banaka koje zamjenjuju privatne komercijalne mjenice u optjecaju, služe kao kreditni novac i zamjenjive su za zlato ili srebro.

Kao kreditni novac novčanice se bitno razlikuju od papirnatog novca. Dok papirni novac proizlazi iz funkcije novca kao sredstva razmjene, novčanice proizlaze iz funkcije novca kao sredstva plaćanja, tj. temeljen na prodaji robe na kredit, čime nastaju komercijalni mjenici.

Emisija novčanica provodi se po redoslijedu odobravanja trgovačkog prometa - eskontiranjem komercijalnih zapisa od strane emisionih banaka; u međuvremenu, papirnati novac obično se izdaje za pokrivanje deficita državnog proračuna.

Vrijedi reći da na novčanicama obično ne piše da su pokriće zlatom, plemenitim metalima i drugom imovinom središnje banke, no to se odražava u objavljenim bilancama središnje banke. Kolateral je imovina središnje banke, čije su glavne stavke zlatne i devizne rezerve, portfelj državnih i vrijednosnih papira. Pitanje osiguranja emisije novčanica ima zakonsku osnovu. Zakoni često određuju prirodu sigurnosti i, prema tome, ograničenja neizravnih emisija. Ponekad se navodi fiducijarno (temeljeno na povjerenju) ograničenje emisije koje nema praktičnog značaja. Važan obrazac cirkulacije novčanica je redoviti obrnuti priljev novčanica u emisione banke. Nakon što su izdane kao zajam, novčanice se vraćaju bankama izdavateljima kada zajmoprimci otplate zajmove primljene od banaka. Što se papirnog novca tiče, on nakon izdavanja čvrsto ostaje u optjecajnim kanalima.

Kanali za izdavanje gotovog novca aktivni su poslovi središnje banke. Sama emisija nastaje kao rezultat povećanja pasive bilance središnje banke, dakle, emisija novčanica osigurana je imovinom središnje banke. Dakle, u suvremenim uvjetima, izdavanje novčanica je fiducijarno (to jest, nije podržano zlatom), njihov promet temelji se na povjerenju stanovništva zemlje u njihovog izdavatelja.

Centralna banka izdaje novčanice na tri načina:

davanje zajmova kreditnim institucijama;

reeskontiranje komercijalnih zapisa;

posuđivanje riznice osigurano državnim vrijednosnim papirima;

izdavanje novčanica zamjenom za stranu valutu.

Suvremeni mehanizam izdavanja novčanica temelji se na kreditiranju poslovnih banaka, države i povećanju zlatnih i deviznih rezervi. Mehanizam izdavanja određuje prirodu kreditnog osiguranja novčanica. Izdavanje novčanica kod kreditiranja banaka osigurava se mjenicama, vrijednosnim papirima i drugim obvezama banaka; kod kreditiranja države - uz državne obveze, a kod kupnje zlata i deviza - u samom zlatu i devizama. Drugim riječima, emisija novčanica podupire se sredstvima središnje banke. To posebno otkriva odnos između pasivnog i aktivnog poslovanja. Veličina pasivne operacije središnje banke - "emisija novčanica" - ovisi o njezinim aktivnim poslovima: kreditima bankama, Riznici (Ministarstvu financija), kupnji deviza i zlata. U ovom slučaju možemo reći da su navedeni aktivni poslovi središnje banke primarni u odnosu na njezine pasivne poslove.

Provođenje kreditne emisije (izdavanja novčanica) od strane središnje banke pokazatelj je njezine neovisnosti. Svako pokrivanje monetarnog deficita i državne potrošnje emisijom novca od strane središnje banke (tzv. “proračunska emisija”) ograničava njezinu neovisnost u vođenju monetarne politike. Ako se novac izdaje za podmirenje proračunskog deficita, onda zapravo govorimo o “tiskanju novca”, bez obzira izdaje li se u gotovinskom ili bezgotovinskom obliku. Takvo izdanje ima snažan inflacijski učinak.

Osiguravanje izdavanja novčanica izravno utječe na stabilnost nacionalne valute, stoga su u mnogim zemljama norme i metode takve odredbe određene zakonom. Svaka zemlja ima svoje specifičnosti, no u pravilu se kao kolateral smiju koristiti samo apsolutno pouzdane kratkoročne obveze.

Izdavanje depozitnog čeka. Uloga poslovnih banaka u njegovoj provedbi

Izdavanje depozitnog čeka

Prije davanja pojma depozitno-čekovne emisije, definirat ćemo što su bezgotovinski promet, ček i depozit.

Bezgotovinski promet je kretanje vrijednosti bez sudjelovanja gotovine: kretanje sredstava preko računa kreditnih institucija, prijeboj međusobnih potraživanja.

Bezgotovinske transakcije obavljaju se čekovima, mjenicama, kreditnim karticama i drugim kreditnim instrumentima.

Promet bezgotovinskog novca obuhvaća obračune između:

poduzeća, ustanove, organizacije različitih oblika vlasništva s računima u kreditnim institucijama;

pravnim osobama i kreditnim institucijama za dobivanje i otplatu kredita;

pravnim osobama i stanovništvu za isplatu plaća, prihode od vrijednosnih papira;

fizičke i pravne osobe u državnu riznicu za plaćanje poreza, pristojbi i drugih obveznih plaćanja.

Veličina bezgotovinskog prometa ovisi o količini robe u zemlji, razini cijena, platnom prometu, kao i veličini distribucijskih i redistribucijskih odnosa.

Depozit je novčani iznos koji deponent položi u banku na određeno ili neodređeno vrijeme. Banka taj novac stavlja u optjecaj, au zamjenu deponentu plaća kamatu. Depozit je dug banke prema deponentu, odnosno podložan je povratu.

Ček je jedna od najčešćih vrsta vrijednosnih papira koja predstavlja novčanu ispravu utvrđenog oblika. U svojoj biti, ček je bezuvjetni nalog, nalog trasata (osobe koja je napisala ček) banci ili drugoj kreditnoj instituciji da plati imatelju čeka (osobi kojoj je ček izdan) određenu svota novca. Taj se iznos podiže s trasantovog čekovnog računa u banci i banka ga prenosi ili izravno izdaje trasatu. Takav čekovni rad unaprijed je predviđen čekovnim ugovorom između banke i trasata. Banka također može isplatiti čekove kao zajam trasantu. Čekovi mogu biti osobni (izdani na određenu osobu), nalog (izdani u korist neke osobe) ili na donositelja (na donositelja). Čekovi vrijede određeno vrijeme. Za obračune između banaka koriste se bankovni čekovi.

Emisija depozitnih čekova vrsta je bankovnog poslovanja u kojem banke stvaraju depozite i otvaraju kredite, knjižeći novac u depozite s pravom izdavanja čekova klijentima u okviru stanja računa.

Bit depozitno-čekovne emisije novca je kreiranje od strane banaka, na račun svojih kredita, dodatnih sredstava plaćanja povećanjem depozita na tekućim računima klijenata koji se koriste za bezgotovinska plaćanja ili plaćanja u gotovini (novčanicama). U takvim slučajevima, izdavanje kredita prethodi otvaranju depozita, koji se nazivaju "imaginarni". Stvaranje (povlačenje) bezgotovinskog novca temeljno je svojstvo bankovnog sustava da proširi depozite u procesu pozajmljivanja stalno povećavajući sve dodatne resurse koji dolaze izvan ovog sustava (uglavnom središnja banka dajući im zajmove, kupnjom vrijednosnih papira , strana valuta), kao i smanjenje depozita kada se smanjenje tih sredstava naziva multiplikativno širenje i smanjenje depozita.

Ovu emisiju provode poslovne banke.

Sljedeći čimbenici utječu na izdavanje depozitnog čeka:

proširenje depozitnog poslovanja;

proširenje kreditnog poslovanja (umnožavanje depozita). Kao što je već navedeno, bezgotovinsko izdavanje provodi se u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istodobno, do povećanja mase bezgotovinskog novca u optjecaju može doći tijekom aktivnog poslovanja i središnje banke i poslovnih banaka.

Uloga središnje banke u bezgotovinskim izdanjima

Trenutačno među ekonomistima ne postoji jedinstveno stajalište o ulozi središnje banke u bezgotovinskom pitanju bankovnog sustava. Glavna stajališta mogu se sažeti na sljedeći način:

bezgotovinsko izdavanje provodi uglavnom središnja banka; Komercijalne banke većinom mogu samo redistribuirati bezgotovinski novac koji je stvorila središnja banka. Sposobnost poslovnih banaka da stvaraju nove depozite, odnosno bezgotovinski novac, strogo je ograničena iznosom sredstava koje imaju na korespondentnom računu kod središnje banke;

bezgotovinsku emisiju provodi ne samo središnja banka – poslovne banke stvaraju bezgotovinsku ponudu novca u procesu svog aktivnog poslovanja gotovo na isti način kao i središnja banka. Centralna banka bi imala monopol nad bezgotovinskim izdanjima samo ako bi stopa obvezne rezerve bila 100%. Uz postojeće djelomično rezervisanje depozita, poslovne banke mogu kreirati bezgotovinski novac čiji obujam premašuje početni porast njihovih kreditnih sredstava;

sve bezgotovinske emisije provodi sustav poslovnih banaka. Bezgotovinska sredstva koja čine monetarnu bazu središnje banke sekundarne su prirode, jer su njezina obveza prema bankarskom sustavu. U procesu kreditiranja središnja banka ne stvara ponudu novca, već redistribuira rezerve nekih banaka za privremeno korištenje drugih banaka ili države.

Sukladno tome, postoje različita stajališta o tome u kojoj mjeri središnja banka može kontrolirati i regulirati obujam bezgotovinske emisije (odnosno ponude bezgotovinskog novca), a posebno u kojoj mjeri središnja banka Banka može kontrolirati rast određenih komponenti monetarne baze.

Najčešći stav je da i središnja banka i poslovne banke sudjeluju u procesu bezgotovinske emisije: ako središnja banka ne osigura dodatna sredstva poslovnim bankama za održavanje cirkulacije gotovine i povećanje rezervi, bezgotovinska emisija komercijalnih banaka banke će biti ozbiljno ograničene ili će potpuno prestati.

Dakle, osnova za bezgotovinsko izdavanje bankarskog sustava je povećanje monetarne baze središnje banke zemlje.

Uloga poslovnih banaka u provedbi depozitno-čekovne emisije

„Poslovna banka je kreditna organizacija koja ima isključivo pravo obavljanja bankarskih poslova i privlačenja sredstava fizičkih i pravnih osoba u depozite; plasiranje ovih sredstava u svoje ime i na svoj trošak pod uvjetima otplate, plaćanja, žurnosti; otvaranje i vođenje bankovnih računa fizičkih i pravnih osoba.”

Ruski bankarski sustav, za razliku od zapadnoeuropskih zemalja, nije nastao na temelju privatnih banaka, već državnih banaka koje se bave trgovinom. Prva takva "banka" (više nalik zalagaonici) bila je Ured za novac carice Anne Ioannovne, koja je od 1733. posuđivala osobama svih staleža uz zalog zlatnih i srebrnih predmeta, naplaćujući 8% godišnje.

Prema podacima Banke Ruske Federacije, od 1. siječnja 2010. broj banaka u Rusiji je 1058, od kojih se 438 (42%) može čvrsto klasificirati kao male banke, jer njihov odobreni kapital ne prelazi 150 milijuna rubalja. Od ukupnog broja banaka u Rusiji, 522 banke ili 49,3% registrirane su u Moskvi. Uz toliki broj banaka u Moskvi i procijenjenu populaciju Moskve od 10,38 milijuna ljudi, ispada da na svakih 19,0 tisuća stanovnika glavnog grada postoji jedna banka.

Treba naglasiti da je posebna funkcija banaka stvaranje kreditnog novca u obliku bankovnih depozita koji se koriste putem čekova, kartica i elektroničkih transfera. Komercijalne banke stvaraju depozite tako da prvo prihvate gotovinu od svojih klijenata. Pritom se ne povećava ukupna količina novca u optjecaju, već se samo jedna vrsta kreditnog novca (novčanice) zamjenjuje drugom (depoziti).

Drugo, banka stvara depozite na temelju izdavanja bankovnih kredita, kupnje vrijednosnih papira, deviza i zlata od klijenata. Istodobno se povećava obujam novčane mase u optjecaju. Kada klijent podigne gotovinu s bankovnog računa, ukupna ponuda novca ostaje nepromijenjena: novac jednostavno prelazi iz bezgotovinskog oblika u gotovinu. Otpis novca s depozitnog računa (prilikom otplate kredita, prodaje vrijednosnih papira, valute, zlata od strane banke svojim klijentima) dovodi do smanjenja novčane mase. U industrijaliziranim zemljama poslovne banke glavni su izdavatelji novca. Stoga središnje banke reguliraju proces emisije novca prvenstveno utječući na opseg i prirodu poslovanja poslovnih banaka.

Glavna svrha puštanja u optjecaj bezgotovinskog novca je zadovoljenje dodatne potrebe poduzeća za obrtnim kapitalom. Poslovne banke mogu izdavati samo u granicama svojih raspoloživih sredstava, odnosno onih sredstava koja su mobilizirale u obliku vlastitog kapitala i sredstava na depozitnim računima. Uz pomoć ovih sredstava moguće je zadovoljiti samo uobičajene, a ne dodatne potrebe gospodarstva za obrtnim sredstvima. U međuvremenu, bilo zbog rasta proizvodnje, bilo zbog porasta cijena dobara, stalno se javljaju dodatne potrebe gospodarstva i stanovništva za novcem. Stoga mora postojati mehanizam za izdavanje bezgotovinskog novca kako bi se zadovoljila ova dodatna potreba.

Banke imaju vrlo važnu ulogu u formiranju novčane mase. Kreditni instrumenti optjecaja mogu obavljati funkcije novca kao sredstva optjecaja, sredstva plaćanja, sredstva akumulacije, što u konačnici utječe na veličinu novčane mase, a time i na stanje optjecaja novca. Stoga pri vođenju monetarne politike središnje banke prvenstveno utječu na sposobnost banaka da stvaraju dodatna sredstva. Emisiona i osnivačka funkcija poslovnih banaka je posredovanje u izdavanju i plasmanu vrijednosnih papira raznih poduzeća. S opsežnim ekonomskim informacijama, poslovne banke mogu savjetovati klijente o širokom rasponu ekonomskih i financijskih pitanja.

Kako se u nacionalnom gospodarstvu razvijaju tržišni odnosi, važnost ove funkcije poslovnih banaka raste.

Zbog činjenice da banke obavljaju važne javne funkcije, njihove su aktivnosti u svim zemljama podložne državnoj regulaciji. Za ulazak na bankarsko tržište potrebno je dobiti posebnu dozvolu – licenciju. U Ruskoj Federaciji, za obavljanje bankarskih poslova, novostvorena banka može dobiti licence za sljedeće vrste aktivnosti:

obavljanje bankovnih operacija sa sredstvima u rubljima (bez prava privlačenja sredstava od pojedinaca na depozit);

obavljanje bankovnih operacija sa sredstvima u rubljima i stranoj valuti (bez prava privlačenja sredstava od pojedinaca na depozit);

privlačenje depozita i plasman plemenitih metala (takva se dozvola može izdati banci istovremeno s dozvolom navedenom u gornjem stavku, pod odgovarajućim uvjetima).

Suština i mehanizam bankarskog multiplikatora

Bankovni multiplikator je proces povećanja (umnožavanja) novca na depozitnim računima poslovnih banaka tijekom razdoblja njihova kretanja iz jedne poslovne banke u drugu. Bankarski, kreditni i depozitni multiplikatori karakteriziraju multiplikacijski mehanizam s različitih pozicija.

Bankovni množitelj karakterizira proces animacije iz perspektive subjekata animacije. Evo odgovora na pitanje: tko umnožava novac? Ovaj proces provode poslovne banke. Jedna poslovna banka ne može umnožiti novac; umnožava ga sustav poslovnih banaka.

Kreditni multiplikator otkriva pokretač procesa multiplikacije, činjenicu da se multiplikacija može izvesti samo kao rezultat kreditiranja gospodarstva.

Depozitni multiplikator odražava predmet animacije - novac na depozitnim računima poslovnih banaka (oni se povećavaju u procesu multiplikacije).

Ovaj mehanizam može postojati samo u uvjetima dvorazinskih (ili više) bankarskih sustava, pri čemu prva razina - središnja banka upravlja tim mehanizmom, druga razina - poslovna banka prisiljava je da djeluje, i to automatski, bez obzira na želju stručnjaka pojedinih banaka. Mehanizam bankovnog multiplikatora izravno je povezan sa slobodnom rezervom.

Slobodna pričuva je skup sredstava poslovnih banaka koji se u određenom trenutku mogu koristiti za aktivno bankovno poslovanje.

Drugim riječima, poslovne banke mogu obavljati svoje aktivne poslove (davati kredite, kupovati vrijednosne papire, valutu i sl.) samo u granicama sredstava kojima raspolažu. Slobodnu pričuvu sustava poslovnih banaka čine slobodne pričuve pojedinih poslovnih banaka, stoga se povećanjem ili smanjenjem slobodne pričuve pojedinih banaka ne mijenja ukupan iznos slobodne pričuve cijelog sustava poslovnih banaka. Iznos slobodne rezerve pojedine poslovne banke jednak je:

Ovdje je K kapital poslovne banke; PR - privučena sredstva poslovne banke (sredstva na depozitnim računima); CC je centralizirani zajam koji poslovnoj banci daje središnja banka; IBC - međubankarski kredit; OCR - doprinosi u centraliziranu pričuvu kojom raspolaže središnja banka;

Sredstva koja su trenutno već uložena u aktivno poslovanje poslovne banke.

Razmotrimo mehanizam bankovnog multiplikatora koristeći uvjetni primjer.

Da pojednostavimo, napravimo tri pretpostavke:

poslovne banke trenutno nemaju slobodnih rezervi;

Svaka banka ima samo dva klijenta:

banke koriste svoje resurse samo za kreditne poslove.

Kupac 1 treba zajam za plaćanje zaliha kupca 2, ali mu banka 1 ne može dati zajam jer nema slobodnih rezervi. Banka 1 obraća se središnjoj banci i od nje dobiva centralizirani zajam u iznosu od 10 milijuna rubalja. On formira besplatnu rezervu, na račun koje se izdaje zajam klijentu 1.

Klijent 1 plaća isporuku klijentu 2 sa svog tekućeg računa. Kao rezultat toga, slobodna rezerva u banci 1 je iscrpljena, ali nastaje slobodna rezerva u banci 2, budući da klijent 2 ima svoj tekući račun u ovoj banci, a privučeni iznos. sredstva (PR) ove banke se povećavaju (prema formuli 2).

Banka 2 stavlja dio slobodne pričuve na raspolaganje središnjoj banci u obliku doprinosa u centraliziranu pričuvu (CR). Konvencionalno prihvaćamo normu za takve odbitke u iznosu od 20% privučenih resursa. Preostali dio je 8 milijuna rubalja. slobodna rezerva koristi se za davanje kredita u iznosu od 8 milijuna rubalja. klijentu 3.

Klijent 3 otplaćuje ovaj kredit kod klijenta 4, kojeg opslužuje poslovna banka 3. Dakle, ova banka već ima slobodnu pričuvu, dok banka 2 nestaje. Banka 3 dio slobodne rezerve 1,6 milijuna rubalja. (20% PR-a) prenosi se u centraliziranu rezervu, a preostali dio iznosi 6,4 milijuna rubalja. koristi se za izdavanje kredita klijentu 5. U ovom slučaju novac na tekućem računu klijenta 4 ostaje nedirnut.

Klijent 5, koristeći kredit primljen od banke 3, plaća klijentu 6 prijenosom istog na njegov tekući račun otvoren kod banke 4. Odavde u banci 4 nastaje slobodna pričuva. Opet, 20% ove rezerve (1,3 milijuna rubalja) prenosi se u centraliziranu rezervu, a ostatak se koristi za izdavanje kredita u iznosu od 5,1 milijuna rubalja. klijentu 7.

Dalje, proces se nastavlja sve dok se slobodna rezerva potpuno ne iscrpi, koja se u konačnici, zbog doprinosa centraliziranoj rezervi, akumulira u središnjoj banci i dosegne veličinu početne slobodne rezerve (10 milijuna rubalja u banci 1).

U skladu sa shemom, novac na tekućim računima klijenata 2, 4, 6 itd. (svih parnih klijenata) ostaje nedirnut te će stoga ukupan iznos novca na tekućim (depozitnim) računima u konačnici iznositi vrijednost mnogo puta veća od početnog depozita - 10 milijuna rubalja generiranih prilikom izdavanja zajma klijentu 1. Međutim, novac na depozitnim računima ne može se povećati više od 5 puta, budući da je vrijednost koeficijenta množenja, koji je omjer rezultirajuća ponuda novca na depozitnim računima do iznosa početnog depozita obrnuto je proporcionalna stopi doprinosa centraliziranoj rezervi.

Dakle, ako je stopa doprinosa u centraliziranu pričuvu 20%, tada će koeficijent množenja biti:

Nikada neće doći do 5, jer se dio slobodne pričuve uvijek koristi za druge, nekreditne transakcije (npr. blagajna svake banke mora imati gotovinu za gotovinski promet).

Budući da je proces množenja kontinuiran, koeficijent množenja izračunava se za određeno vremensko razdoblje (godinu) i karakterizira koliko se u tom vremenskom razdoblju povećala novčana masa u optjecaju.

Bankovni multiplikator djeluje neovisno o tome jesu li zajmovi dani poslovnim bankama ili državi. U tom slučaju novac će ići na račune proračuna u poslovnim bankama, a oni također spadaju u privučena sredstva (PR), pa će se povećati slobodna rezerva poslovnih banaka kod kojih se ti računi nalaze i aktivirat će se mehanizam bankovnog multiplikatora.

Vrijedno je napomenuti da će mehanizam bankovnog multiplikatora funkcionirati ne samo od pružanja centraliziranih zajmova. Također se može koristiti kada središnja banka kupuje vrijednosne papire ili valutu od poslovnih banaka. Time se smanjuju sredstva banaka uložena u aktivno poslovanje, a povećavaju se slobodne rezerve tih banaka koje se koriste za kreditne poslove, odnosno aktivira se mehanizam bankovne multiplikacije. Središnja banka također može uključiti ovaj mehanizam kada smanji stopu doprinosa u centraliziranu pričuvu. U tom će se slučaju povećati i slobodna pričuva sustava poslovnog bankarstva, što će, pod ostalim jednakim uvjetima, dovesti do povećanja kreditiranja i uključivanja bankovnog multiplikatora.

Upravljanje mehanizmom bankovnog multiplikatora, a time i emisiju bezgotovinskog novca, provodi isključivo središnja banka, dok emisiju provodi sustav poslovnih banaka. Središnja banka, upravljajući mehanizmom bankovnog multiplikatora, proširuje ili sužava emisione mogućnosti poslovnih banaka, čime obavlja jednu od svojih glavnih funkcija - funkciju monetarne regulacije.

Bit kreditnog multiplikatora je da se animacija može provoditi samo kao rezultat kreditiranja gospodarstva, odnosno kreditni multiplikator je motor animacije. Banke ostvaruju dobit izdavanjem kredita. Proces ostvarivanja dobiti od uloženih sredstava klijenata naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna multiplikacija. Ako klijent podigne novac sa svog računa, a iznos depozita se smanji, tada će se dogoditi suprotan proces - kreditna kontrakcija.

Stoga je glavna svrha poslovne banke privući štednju i raspodijeliti je među zajmoprimcima. Za poduzeća i potrošače oni su glavni izvor kredita.

Privremeno raspoloživa sredstva koncentrirana u poslovnim bankama pretvaraju se u kreditni kapital. Koristeći ta sredstva, banke kreditiraju razne gospodarske subjekte - poduzeća, državu i stanovništvo. Koncentracija sredstava poduzeća, državnih tijela, proračunskih sredstava, stanovništva itd. u poslovnim bankama omogućuje im da djeluju kao posrednici za svoje klijente u obavljanju nagodbi i plaćanja. Specifična funkcija poslovnih banaka je puštanje u optjecaj kreditnih instrumenata optjecaja, koje se provodi u procesu depozita i izdavanja kredita.

Novčana masa, njena struktura

S razvojem oblika robne razmjene i platnih i obračunskih isprava mijenja se sastav i struktura novčane mase. Početkom dvadesetog stoljeća, uz optjecaj zlata, struktura novčane mase bila je sljedeća:

zlatnici - 40%;

novčanice - 50%

stanja na računima kreditnih institucija - 10%;

Povlačenje zlatnog novca, najprije iz unutarnjeg, a zatim i vanjskog optjecaja, donijelo je kvalitativne promjene u strukturi novčane mase. Pravi novac potpuno je nestao iz optjecaja. Dominantan položaj zauzima kreditni novac koji se počinje pojavljivati ​​u gotovinskom i bezgotovinskom obliku.

Novčana masa je skup kupovnih, platnih i akumuliranih novčanih sredstava koji služi ekonomskim odnosima i pripada fizičkim i pravnim osobama, kao i državi. Ovo je važan kvantitativni pokazatelj protoka novca.

Na ponudu novca utječu dva čimbenika:

količina novca koju određuje država – izdavatelj novca, njezina zakonodavna vlast;

brzina optjecaja novca – učinak je obrnuto proporcionalan količini novca u optjecaju. Određuje se količinom prometa rublje koji će ona ostvariti u procesu obavljanja funkcija optjecaja i plaćanja u određenom vremenskom razdoblju.

Novčana masa, odnosno ukupnost cjelokupnog novca u optjecaju, najvažniji je kvantitativni pokazatelj novčanog optjecaja. Sadrži nekoliko komponenti koje se razlikuju prema kriteriju njihove likvidnosti.

Likvidnost se odnosi na mjeru u kojoj je moguće (ili nemoguće) koristiti gotovinu kao sredstvo plaćanja. Monetarni instrument smatra se visoko likvidnim ako se može izravno koristiti za plaćanja i namire ili se može lako pretvoriti u sredstvo plaćanja. U skladu sa svojom inherentnom razinom likvidnosti, određene vrste sredstava koje čine dio novčane mase koja cirkulira u zemlji spajaju se u monetarne agregate.

Za ocjenu i analizu promjena u obimu ponude novca koriste se različiti pokazatelji, odnosno monetarni agregati. Agregati su rangirani prema opadajućoj likvidnosti vrsta sredstava koja su u njima uključena. Stupanj likvidnosti određen je time koliko brzo se određeni monetarni instrument može koristiti za kupnju dobara i usluga. Najveću likvidnost ima gotovina kod kupca ili depoziti po viđenju. Novac koji leži u banci na oročenom depozitu već ima niz ograničenja po tom pitanju: prvo, morate čekati dogovoreni datum za podizanje novca s računa, a drugo, poslovna banka mora biti pouzdana. Postupnim dodavanjem manje likvidnih najlikvidnijima, dobivamo skup osnovnih monetarnih agregata M0, M1,…, Mn (slika 1).

Slika 1. Struktura monetarnih agregata

Za određivanje novčane mase svake određene zemlje koristi se različiti broj agregata: u Francuskoj - 2, u SAD-u - 4. U Rusiji se koriste 4 agregata - M0, M1, M2, M3. Zbroj svih agregata naziva se ukupna novčana masa. Razmotrimo detaljnije njihov ekonomski sadržaj.

Agregat M0 uključuje gotovinu u optjecaju (kovanice i papirni novac) plus stanja gotovine u blagajnama poduzeća i organizacija. Ova jedinica služi za promet gotovine.

Treba napomenuti da metalni novac čini mali udio gotovine (2 - 3% gotovine); njime se plaćaju male transakcije za kupnju robe ili usluga. Prava vrijednost kovanice znatno je niža od nominalne vrijednosti. Izrađen je od jeftinih metalnih legura. To se radi kako bi se smanjio trošak optjecaja novca, kako bi se spriječilo gomilanje novca u jednim rukama kao dragocjenosti, te kako bi se izbjeglo njegovo pretapanje u poluge, što bi se činilo da metal ima tehničku vrijednost. Dakle, u agregatu M0 prevladavaju novčanice.

Agregat M1 čini agregat M0 plus sredstva na tekućim računima pravnih osoba, sredstva osiguravajućih društava, depoziti po viđenju stanovništva u poslovnim bankama.

Tekući račun je račun koji otvaraju pravne osobe radi čuvanja novčanih sredstava i plaćanja.

Depozit po viđenju je gotovinski depozit koji banka mora izdati klijentu na njegov prvi zahtjev. Stoga se u svakom trenutku može govoriti o dostupnosti ove štednje za investitora. Međutim, kao što vidimo, ova vrsta bezgotovinskog novca nije uključena u agregat M0. To je upravo zbog procjene sposobnosti tih sredstava da se što brže pretvore u dobra i usluge.

Jedinica M1 služi poslovima prodaje BDP-a, raspodjele i preraspodjele nacionalnog dohotka, akumulacije i potrošnje.

Većina ekonomista sklona je promatrati ponudu novca u užem smislu, tj. sadržavati je agregat M1.

Ostale jedinice - M2 i M3 - nazivaju se gotovo novac . To su visoko likvidna financijska sredstva koja ne funkcioniraju izravno kao sredstvo razmjene, ali se mogu lako pretvoriti u gotovinu ili račune bez rizika od financijskog gubitka.

Agregat M3 sadrži agregat M1 plus oročeni depoziti stanovništva u poslovnim bankama, kao i kratkoročni državni vrijednosni papiri.

Za razliku od depozita po viđenju, oročeni depoziti su sredstva koja klijenti banke polažu na određeno razdoblje navedeno u dokumentima. Klijent može dobiti uložena sredstva s kamatama tek nakon tog roka. Očito je da je operativna raspoloživost ovog bezgotovinskog novca niža od one komponenti jedinice M1.

Što se tiče državnih kratkoročnih vrijednosnih papira, oni su objektivno najpouzdaniji i najlikvidniji od svih vrsta vrijednosnih papira. Država im je jamac. Osim toga, ovi kratkoročni vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s brzim dospijećem. Visoka pouzdanost osigurava njihovu brzu prodaju na burzama.

Agregat M3 sadrži agregat M2 plus certifikate o depozitu i vrijednosne papire tržišta novca.

Važno je napomenuti da kada govorimo o novčanoj masi, odnosno količini novca u optjecaju, prvenstveno govorimo o agregatu M1 (u koji spada i M0). Sve ostale jedinice (M2, M3), odn gotovo novac , imaju manju likvidnost, a granice ovih agregata vrlo su nejasne.

S povećanjem indeksa agregata (agregati M0, M1, M2, ...) smanjuje se stupanj likvidnosti komponenti koje ulaze u ovaj agregat jer raste njihova uloga sredstva pohrane vrijednosti.

U Rusiji se u praksi financijske analize i statistike tek s početkom tržišnih reformi 1990. godine počela koristiti podjela novčane mase na agregate. Trenutno se u obzir uzima oko 20 komponenti novčane mase, koje se spajaju u M0, M1, M2, M3. M0 je gotov novac u optjecaju.

M1, osim M0, uključuje u Ruskoj Federaciji sredstva poduzeća na obračunskim, tekućim i posebnim računima u bankama, kao i depozite stanovništva u štedionicama po viđenju i sredstva osiguravajućih društava. M2 je jednak M1 plus oročeni depoziti stanovništva u štedionicama, uključujući naknadu. M3 se sastoji od M2 i certifikata, državnih obveznica.

U tablici 1 prikazujemo monetarni agregat M2 (u milijardama rubalja) u različitim godinama, počevši od 2000.

stol 1

Dinamika glavnih monetarnih agregata Rusije

Datum Gotovina (M0) Bezgotovinski Ukupni iznos (M2) 01/01/2000266.1448.4714.6001.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371. 2 2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9.913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201.01.20104 038.111 659.715 697.7

Karakteristike monetarnih agregata bit će nepotpune bez objašnjenja pojma “monetarne baze”.

Monetarna baza je zbroj gotovine i sredstava poslovnih banaka položenih kod Centralne banke kao obvezna rezerva. Taj novac ne samo da ima veću likvidnost, već pokazuje i kapacitet Centralne banke i njenu sposobnost da ispunjava svoje obveze. Neki ekonomisti ga nazivaju snažnim novcem ili novcem "visoke učinkovitosti" jer ovu kategoriju novca može izravno kontrolirati Centralna banka, što nije slučaj s drugim elementima agregatne ponude novca. Primjerice, broj i visina bankovnih depozita ne ovisi samo o učinkovitosti politike središnje banke, već io tome kako tu politiku percipiraju investitori, vjeruju li bankama ili ne.

Treba naglasiti da se za opravdanje granica rasta novčane mase (M2) koristi novčani multiplikator koji karakterizira moguće povećanje novčane mase bez negativnih posljedica na rast cijena i inflaciju. Njegova se vrijednost definira kao omjer M2 i monetarne baze.

S obzirom da monetarna baza i M2 uključuju gotovinu, multiplikator odražava povećanje depozita stanovništva i stanja pravnih osoba. Ako se udio ovih elemenata u M2 povećava, to znači da se glavnina novčane mase može povećati sukladno vrijednosti multiplikatora.

Zaključak

Dakle, emisija novca je glavni izvor sredstava Centralne banke, koji se koristi za unapređenje proširene reprodukcije. Novac se izdaje u iznosima koje je odobrila Vlada Ruske Federacije i raspoređuje se u skladu s predviđenim svrhama; provodi se u dva oblika:

novac iz bankovnog prometa pri kreditiranju poslovnih banaka;

gotovina koja osigurava gotovinske transakcije za opsluživanje nacionalnog gospodarstva i proračuna.

Formiranje novčane mase vrlo je složen i višeznačan proces, kvantitativno određen mnogim čimbenicima, uključujući i one koji nisu izravno ovisni o monetarnim vlastima. No, predviđanje i reguliranje ponude novca u skladu s potrebama realnog sektora i bankovnog sustava možda je glavna zadaća svake središnje banke.

Danas je pitanje emisije novca, odnosno njezine suštine i optimalnosti, jedno od ključnih pitanja monetarne politike, o kojem među ekonomistima ne postoji jedinstveno stajalište. U gospodarstvu svake države, emisije igraju iznimno važnu, a ponekad i kontradiktornu ulogu. S jedne strane, potiče kreditnu ekspanziju poslovnih banaka, zasićuje gospodarstvo gotovinom, potiče rast poslovne aktivnosti i, u konačnici, kratkoročno dovodi do povećanja realnog outputa. S druge strane, a s tim se možda slaže većina ekonomista, neopravdana emisija novca neminovno dovodi do inflacije i, kao posljedicu, neravnoteže u gospodarstvu i drugih krajnje nepoželjnih negativnih socioekonomskih posljedica. Stoga je rješavanje problema emisije novca od velike teorijske i praktične važnosti.

U tržišnim odnosima novac je stalno prisutan u gospodarskom prometu. Novi novac ulazi u gospodarski promet iz banaka koje ga stvaraju kao rezultat kreditnog poslovanja. Zato je kreditna priroda emisije novca jedno od najvažnijih načela organizacije monetarnog sustava svake države.

Književnost:

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik / ur. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik za visoka učilišta / Ed. E.F. Žukova. - M.: Jedinstvo-Dana, 2006;

Novac. Kreditna. Banke: udžbenik / ur. O.I. Lavrušin. - M: Knorus, 2004.;

Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Financije, promet novca i kredit Udžbenik Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Moderni novac. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Ekonomija. - St. Petersburg: Peter, 2006;

Tarasov V.I. Novac. Kreditna. Banke: Udžbenik. - Minsk: Misanta, 2003;

Usov V.V. Novac. Promet novca. Inflacija. Tutorial. - M.: JEDINSTVO, 1999;

Financije, novčani promet i kredit. Udžbenik / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospekt, 2000;

Financije, novac, kredit. Udžbenik / Ed. Sokolova O.V.: Odvjetnik, 2000.;

Ekonomija. Udžbenik / Ed. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000.

Podučavanje

Trebate li pomoć u proučavanju teme?

Naši stručnjaci će vam savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.

Nemoguće je zamisliti moderno društvo bez novca kao nužnog dijela gospodarskog prometa. Kako bi zadovoljili sve veće zahtjeve tržišta, moraju se stalno proizvoditi:

• u obliku novčanica i kovanica;
• u obliku bezgotovinskog novca (zajmovi);
• kao vrste vrijednosnih papira (obveznice, mjenice).

Što je emisija novca

Definicija emisije znači proces “proizvodnje” novog novca, kao najvažnijeg elementa financijskog sustava države.

Bezgotovinska emisija nastaje kada banke daju kredite zajmoprimcima. U tom procesu povećava se količina bezgotovinskog novca na tržištu. Ako deponent podigne gotovinu s bankovnog računa, promet raste zbog gotovine. Sukladno tome, smanjuje se promet gotovine i bezgotovinskih sredstava ako deponenti na ovaj ili onaj način vraćaju svoje kredite. Sustav državne emisije zakonski je reguliran proces izdavanja i opticaja nacionalnog novca na tržištu.

Suvremeni trendovi gospodarskog razvoja tržišnih zemalja doveli su do razvoja i značajne prevlasti udjela bezgotovinskog novca u njihovom ukupnom monetarnom optjecaju, uz paralelno smanjenje gotovine.

Koncept emisije

Ovaj pojam nastao je od latinske riječi emissio, što znači oslobađanje, odnosno u kombinaciji s riječi "novac" znači oslobađanje novca ili vrijednosnih papira u ekonomiju. Ali u ovom slučaju ovaj prijevod ne odražava u potpunosti suštinu. Trebali biste znati da značenje izraza “emisija novca” ne znači doslovno emisija novca. Stvaranje novog novca od strane izdavatelja (proizvođača novčane mase) ne mora nužno izazvati povećanje ukupne količine novca u zemlji jer se paralelno odvijaju kontinuirane obratne operacije u gospodarstvu - zatvaranje računa, povlačenje zastarjele novčanice, otplata dugova po kreditima. U ovom slučaju ne vrši se emisija kao takva, već samo preraspodjela strukturnih elemenata novčanog prometa. Procesi koji odražavaju emisiju, u bilo kojoj svojoj varijanti, znače povećanje ukupne novčane mase u gospodarstvu zemlje, a njihove nekontrolirane posljedice uvijek su prepune negativnih trendova.

Svaka država uspostavlja vlastite sheme emisija, regulirajući svoju veličinu, stopu i oblik optjecaja te pravila za izdavanje gotovine. Gospodarski razvijene zemlje uspostavljaju dominantnu ulogu središnje banke u tom procesu.

Pravila emisije u Ruskoj Federaciji

U Rusiji su formirani sljedeći glavni elementi politike emisije:

1. Ne postoji nikakva odredba za podupiranje rublje zlatnim sredstvima ili bilo čime drugim.
2. Rublja je zakonom odobreno sredstvo plaćanja, obvezno za cijelo područje zemlje.
3. Tiskanje gotovine i organiziranje njenog uvođenja u gospodarstvo zemlje isključiva je sfera djelovanja Središnje banke Rusije.
4. Središnja banka djeluje kao jedini i bezuvjetni jamac za svu gotovinu u zemlji, osiguravajući je samo svojom imovinom.
5. Zabranjeno je nametanje bilo kakvih ograničenja u postupcima zamjenjivosti - za zamjenu novčanica ili kovanica novim novcem, dopušteno razdoblje za njihovo povlačenje određeno je najmanje godinu dana. Gornja granica ograničena je na pet godina.

Emisioni procesi: raspodjela uloga

Podjela emisije novca ovisno o vrsti izdavatelja (tvorca novca) određena je sljedećom shemom:

Centralna banka:

• izdaje novčanice - novčanice;
• obavlja funkciju otkupa blagajničkih zapisa i izdavanja novčanica po njima za ravnotežu;
• vrši nadzor nad emisijom vrijednosnih papira poslovnih banaka, vodi njihovo knjigovodstvo i reeskontiranje, izdaje vlastiti novac po mjenicama;
• kupuje stranu valutu, paralelno izdajući svoju protiv nje.

Ministarstva financija:

• izdaje blagajničke zapise;
• proizvodi sitni novac.

Komercijalne banke:

• izdavati zajmove (kreditni novac) gospodarskim subjektima kao što su država, poduzeća, strane tvrtke i pojedinci.

Vrste emisije i njen redoslijed

Razlikuju se sljedeće vrste emisija:

1. Monetarni.
2. Depozitni ček.
3. Vrijedni papiri.

Tijekom formiranja financijskih sustava monopol nad emisijama pripadao je državi. Međutim, s pojavom poslovnih banaka u gospodarstvo je ušao i kreditni novac, predstavljen čekovima i mjenicama. S druge strane, kako bi reeskontirali račune, glavne banke bile su prisiljene pokrenuti izdavanje novčanica, stabilizirajući stanje na financijskom tržištu.

Kao rezultat toga, nastala je financijska situacija u kojoj država svoje troškove osigurava izdavanjem novog novca, a banke - izdavanjem kredita, odnosno bezgotovinskih sredstava. Odatle dolaze vrste emisija: državna emisija znači emisiju proračuna ili riznice, a bankovna emisija kreditnu emisiju.

Ako su proizvodnja novih novčanica i povećanje prometa kroz njihove tržišne segmente, prema zakonodavstvu Ruske Federacije, isključivo u nadležnosti Središnje banke, tada kreditna ili depozitno-čekovna emisija, koja je osnova ne- gotovinski promet, obavljaju poslovne banke koje na to imaju pravo. Izdavanje vrijednosnih papira provode vlasti, državne agencije, kao i privatne tvrtke koje imaju takva prava.

Potrebno je razlikovati početno izdanje i sekundarno.

1. U primarnom obliku bezgotovinska sredstva (kreditni novac) stavljaju se u optjecaj evidentiranjem na bankovnim računima prilikom primanja kredita. Ukupni obujam bezgotovinskog plaćanja u zemlji određen je iznosima kreditnog novca.
2. Sekundarna emisija uočava se kada banke unovčuju bankovne račune, odnosno izdaju novac u gotovini, odnosno pretvaraju bezgotovinska sredstva u gotovinu.

Pitanje novca

Također se naziva i emisija novca, odnosno emisija rubalja fiducijarni. Ako se ranije izdavanje novčanica u zemlji provodilo samo ako je bilo pokriveno zlatnim rezervama, sada to nije potrebno.

Budući da je novac važan čimbenik koji izravno utječe na dobrobit društva, prihod od njegove proizvodnje (emisije) trebao bi ostati državi. Središnja banka u pravilu regulira izdavanje kreditnih kartica, a Državna riznica novčanice (trezorski zapisi), vrijednosne papire i kovanice.

Pravno reguliranje procesa emisije i povlačenja gotovine iz optjecaja monopolski provodi Upravni odbor Središnje banke Rusije.

Izdavanje novčanica, kao i kovanog novca, može izdavati samo specijalizirana ustanova – kovnica novca. U Rusiji ih ima dva: u Moskvi i Sankt Peterburgu, a ujedinjeni su u OJSC Goznak. Ovdje se također kuju medalje, spomen-znakovi i značke. Mjenice, obveznice, putovnice i drugi važni dokumenti koji zahtijevaju visok stupanj zaštite od krivotvorenja tiskaju se u jednoj od dvije specijalizirane tiskare pri kovnicama novca. Ovo je vrlo visokotehnološka i jedinstvena proizvodnja, čiji su procesi kontrolirani strogim propisima.

Emisija bezgotovinskog novca

Prva faza izdavanja bezgotovinskog novca događa se kada glavna banka (Centralna banka) izdaje kredite drugim financijskim institucijama po stopi refinanciranja, koji se polažu na njihove korespondentne račune. Središnja banka zadržava iznos izdanih kredita koji se otplaćuje po njihovom povratu.

Bezgotovinski novac u obliku kredita mogu izdavati sve ovlaštene banke, ali to ne može bez kontrole Centralne banke. Opseg transfera između banaka je strogo reguliran - ne smiju premašiti sredstva korespondentnog računa banke.

U slučaju nedostatka sredstava, banke obično mijenjaju stope refinanciranja. Povećana masa novčanog prometa zbog sve većeg kreditiranja naziva se bankarski multiplikativni učinak, koji izaziva negativne ekonomske situacije.

Shema novčane emisije bankovnog sustava

U suvremenom gospodarstvu udio bankovnih depozita u odnosu na ukupnu novčanu masu u različitim razdobljima doseže 70-90%. Ove račune kreiraju same banke prilikom kreditiranja. Kao rezultat toga, nedavno se razvila situacija u kojoj rast novčanih sredstava značajno nadmašuje rast BDP-a, što potkopava gospodarstvo i izaziva financijsku krizu.

Obrnuti proces– smanjenje kreditnog novca provodi se pri otplati kredita. Ako ovaj proces nije osiguran odgovarajućim obujmom emisije, slijedi postupak njegove likvidacije – tzv.

Izdavanje vrijednosnih papira

Svrha izdavanja vrijednosnih papira je privlačenje dodatnih sredstava u gospodarstvo. Zakon dopušta da ih izdaju ne samo vlasti i država, već i privatne organizacije. Vrijednosni papiri su sami po sebi poseban financijski instrument koji ima za cilj obavljanje određenih zadataka. To može biti:

1. Privlačenje dodatnih sredstava u posao.
2. Formiranje temeljnog kapitala dioničkog društva. Ovo je prilično uobičajena svrha emisije, u kojoj se formira cijela serija vrijednosnih papira.
3. Nadopunjavanje vlasničkog kapitala kroz neposuđena ulaganja ili ulaganja.
4. Privlačenje deviznih sredstava stranih tvrtki.

U svakoj državi postoji kontinuirani tok gotovine u bezgotovinska sredstva i obrnuto. Ako stabilnost gospodarstva uvelike ovisi o organizaciji financijske strukture države, onda će se svaki tržišni sudionik, pa tako i svatko od nas, financijskim opismenjavanjem moći zaštititi od mnogih nevolja, pa tako i u pitanju što je pitanje novca.

Problem je puštanje u optjecaj novih novčanica, vrijednosnih papira ili dionica.

Opis procesa emisije

Ovaj postupak uključuje ne samo izravno tiskanje novih novčanih jedinica, već i povećanje postojeće novčane mase u gotovinskom i bezgotovinskom obliku. Puštanje sredstava u opću cirkulaciju provodi se svakodnevno. To se događa tijekom bankarskih i gotovinskih transakcija, kada financijske institucije svojim klijentima izdaju gotovinu s blagajni. Riječ je o isplati plaća ili kredita.

Između ostalog, stare novčanice moguće je dodatno zamijeniti novima. Treba napomenuti da je to isključivo u nadležnosti središnje banke. Što se tiče izdavanja bezgotovinskog novca, to se događa nakon izdavanja kredita svojim klijentima u bezgotovinskom obliku.

Treba naglasiti da ne pridonosi svako puštanje novčanica u optjecaj povećanju ukupne novčane mase na tržištu. To znači da takav postupak neće predstavljati emisiju. Konkretno, to je zbog činjenice da se istodobno s izdavanjem novih novčanih jedinica i obavljanjem različitih gotovinskih transakcija financijski tokeni vraćaju bankama.

Izdavanje gotovine uravnotežuje se prihvaćanjem gotovine putem, a kod izdavanja kredita dolazi do procedure vraćanja prethodno izdanih kredita. To pomaže uspostaviti ravnotežu u ukupnom novčanom toku. Emisija će se promatrati samo ako puštanje novih novčanica u optjecaj može premašiti broj novčanih jedinica vraćenih bankama.

Emisija i novčani tok

Pitanje je jasno koordinirano zakonom. Provođenje ovog postupka bez prethodnog dogovora s nadležnim tijelima strogo je zabranjeno. Za obavljanje takvih poslova nadležna je samo središnja banka pojedine države.

Što se tiče općeg novčanog prometa, on se sastoji od bezgotovinskog novca i gotovine.

• Gotovinu mogu predstavljati papirnate novčanice i sitniš.
• Bezgotovinska sredstva nalaze se na računima u bankarskim organizacijama. U većini slučajeva zastupljeni su oročenim depozitima ili depozitima po viđenju.

Potrebno je usredotočiti se na prilično tijesnu vezu između različitih varijanti novca, koje u konačnici tvore ukupni novčani promet. Bezgotovinski novac se može pretvoriti u gotovinu i obrnuto.

Vrste emisija

Pitanje može biti proračunsko ili kreditno. Budući da je jedan od najosnovnijih elemenata financijskog sustava, takva je pojava prilično dugo privremeno razdoblje državnog monopola. No, ovisno o razvoju bankarskog sustava, financijske institucije komercijalnog tipa izdaju novac, ali samo kreditni - u obliku čekova i mjenica. S druge strane, središnja banka zadržala je pravo izdavanja novčanica putem sustava reeskonta novčanica.

Bankovno izdanje naziva se i kreditno izdanje, a državno izdanje proračunsko ili rizničko izdanje.

Država pušta u optjecaj novi novac za financiranje troškova. Na taj način može se pokriti deficit državnog proračuna. Bankarske organizacije, zauzvrat, izdaju novi novac prilikom izdavanja zajmova.

Proračunske emisije otporne su na inflaciju jer se ne temelje na specifičnim potrebama financiranja gospodarskog rasta. Kreditna i bankarska pitanja također su neinflatorne prirode, što je u izravnoj vezi s potrebom širenja gospodarstva.