Dalam erti kata lain, depositori mengekalkan akaun yang merekodkan sekuriti yang dipindahkan kepadanya oleh pelanggan untuk disimpan, dan juga menyimpan secara langsung sijil sekuriti ini. Mengekalkan akaun memberi peluang kepada penyimpan untuk merekodkan (mengesahkan) pemilikan sekuriti dan mengambil kira hak harta yang dijamin olehnya. Akaun yang dimaksudkan untuk merekodkan sekuriti dipanggil "akaun jagaan."

Hanya entiti yang sah boleh menjadi penyimpan. Aktiviti depositori boleh digabungkan dengan jenis aktiviti profesional lain dalam pasaran sekuriti, kecuali untuk aktiviti mengekalkan daftar pemilik sekuriti. Selalunya, aktiviti depositori digabungkan dengan aktiviti untuk mengenal pasti kewajipan bersama di bawah urus niaga (aktiviti penyelesaian dan penjelasan). Depositori mempunyai hak untuk mendaftar dalam sistem penyelenggaraan daftar pemilik sekuriti atau dengan depositori lain sebagai pemegang penama.

Seseorang yang menggunakan perkhidmatan depositori untuk menyimpan sekuriti dan merekodkan hak pemilikan kepada sekuriti dipanggil pendeposit.

Perjanjian antara penyimpan dan penyimpan, yang mengawal hubungan mereka dalam proses aktiviti depositori, dipanggil perjanjian deposit(perjanjian akaun simpanan).

Kesimpulan perjanjian depositori tidak melibatkan pemindahan pemilikan sekuriti pendeposit kepada depositori. Depositori tidak mempunyai hak untuk melupuskan sekuriti penyimpan, mengurusnya atau menjalankan apa-apa tindakan dengan sekuriti bagi pihak pendeposit, kecuali bagi yang dilakukan bagi pihak pendeposit dalam kes yang diperuntukkan oleh perjanjian deposit.

Depositori muncul untuk mempercepatkan penyelesaian dalam pasaran sekuriti yang teratur. Pada masa ini, apabila mendaftarkan hasil transaksi yang dibuat antara broker di bursa saham, tidak perlu beralih kepada perkhidmatan pendaftar yang mahal dan santai. Perubahan pemilik dicerminkan dalam akaun sekuriti depositori bursa. Dalam kes ini, tidak perlu mengeluarkan semula sijil yang dikeluarkan kepada depositori dan terus berada dalam simpanannya. Oleh itu, penyelesaian ke atas sekuriti menjadi bukan tunai dan dikurangkan kepada membuat perubahan pada akaun sekuriti.

Dalam kebanyakan kes, penerbit lebih suka memenuhi kewajipan mereka tanpa penglibatan pendaftar, tetapi dengan bantuan depositari. Sebagai contoh, apabila membayar dividen, penerbit memindahkan kepada depositori sejumlah wang yang sepadan dengan bilangan sekuriti yang dipegang dalam akaun depositari. Depositori, seterusnya, memindahkan dividen kepada pelanggannya mengikut bilangan sekuriti terbitan ini yang dipegang dalam akaun jagaan mereka. Ini menimbulkan satu lagi fungsi depositori. Dia adalah perantara antara penerbit dan pelabur. Penyimpan membantu pelanggan yang mendepositkan sekuritinya untuk menerima faedah yang terhutang kepadanya, memindahkan semua maklumat yang ditujukan untuknya, datang dari penerbit.

Selalunya pada pandangan pertama nampaknya fungsi pendaftar dan depositori adalah serupa, tetapi masih terdapat beberapa perbezaan di antara mereka:

Ø pendaftar mengambil kira semua pemegang saham yang memiliki sekuriti penerbit tertentu, iaitu semua pelabur;

Ø depositori mengambil kira sekuriti penerbit berbeza yang dimiliki oleh pelabur tertentu.

Di negara yang mempunyai pasaran sekuriti yang maju, sijil semua saham disimpan dalam depositori. Depositori sedemikian boleh wujud pada skala nasional (Jepun) dan serantau. Pada dasarnya, ini adalah organisasi yang bukan sahaja menyimpan kertas, tetapi juga menjalankan transaksi dengan mereka.

Untuk menyimpan sijil saham, pemilik biasanya menggunakan perkhidmatan kategori peserta pasaran profesional yang lain - institusi depositori. Depositori adalah, seolah-olah, pemegang nominal saham syarikat. Dalam depositori, syarikat broker mempunyai akaun mereka sendiri, yang merekodkan sekuriti pelanggan mereka - pelabur khusus. Oleh itu, broker juga menjadi pemegang penama bagi sekuriti pelanggan mereka. Sistem sedemikian sangat memudahkan operasi pembelian dan penjualan sekuriti. Sebagai contoh, di Amerika Syarikat, kebanyakan sekuriti didaftarkan bukan atas nama pemilik sebenar mereka, tetapi dalam "nama jalan" (nama jalan).

Depositori kini dibahagikan kepada penyelesaian dan kustodian.

Depositori penyelesaian berkhidmat kepada peserta dalam pasaran yang teratur. Mereka dipanggil penyelesaian kerana, sebagai tambahan kepada aktiviti depositori, mereka menjalankan penyelesaian pada transaksi atau berinteraksi dengan sistem penjelasan dan perdagangan untuk memastikan penyelesaian transaksi dengan sekuriti pendeposit mereka.

Simpanan kustodian menyediakan perkhidmatan kepada pemilik langsung sekuriti, itulah sebabnya ia sering dipanggil perkhidmatan pelanggan. Di Rusia mereka dibahagikan kepada khusus dan tidak khusus. Yang bukan pengkhususan menggabungkan aktiviti depositori dengan aktiviti perantara (pembrokeran, peniaga, aktiviti pengurusan sekuriti). Yang khusus menyediakan dana pelaburan bersama atau penerbit tertentu, yang, apabila mengeluarkan sekuriti berdaftar yang diperakui, memutuskan storan berpusat mandatori mereka.

Untuk melaksanakan fungsi yang diberikan kepada depositori, anda perlu membuat perjanjian khas dengan pelanggan anda, yang dipanggil pendeposit. Perjanjian sedemikian dipanggil perjanjian depositori.Pendeposit boleh, mengikut perjanjian, mengamanahkan penyimpan hanya dengan penyimpanan dan perakaunan sekuritinya, atau sebagai tambahan kepada penyimpanan dan perakaunan sekuriti, pendeposit boleh mengarahkan depositori untuk membeli sekuriti lain atau menjual sekuriti yang ada dalam simpanan, untuk bertindak bagi pihaknya pada mesyuarat agung pemegang saham, menerima pendapatan, dsb.

Terdapat kaedah terbuka dan tertutup untuk perakaunan sekuriti dalam depositori. Pada kaedah perakaunan terbuka sijil semua sekuriti satu terbitan diambil kira "dalam satu timbunan". Adalah mustahil untuk menyatakan pendeposit mana yang memiliki sijil. Arahan untuk pelaksanaan operasi depositori dengan jenis perakaunan ini diterima hanya dengan petunjuk bilangan sekuriti tanpa menunjukkan ciri-ciri individu mereka.

Pada kaedah perakaunan tertutup penyimpan mengetahui sekuriti yang mana kepunyaan pendeposit ini. Dengan kaedah perakaunan ini, arahan daripada pendeposit diterima yang menunjukkan ciri-ciri individu sekuriti atau sijil yang memperakuinya.

Kaedah terbuka adalah jauh lebih maju dari segi teknologi dan lebih mudah, dan ia harus disyorkan untuk mengatur perakaunan sekuriti ekuiti apabila sifat pengguna sekuriti yang berbeza bagi terbitan yang sama tidak berbeza antara satu sama lain. Kaedah perakaunan tertutup disyorkan untuk digunakan dalam kes khas apabila sifat sekuriti terbitan yang sama mungkin berbeza.

Kedua-dua kaedah terbuka dan tertutup perakaunan depositori harus dibezakan daripada penyimpanan nilai seperti itu. Penyimpanan depositori berbeza daripada penyimpanan barang berharga (termasuk sijil sekuriti) "dalam peti besi" kerana, atas arahan pelanggan, operasi depositari dengan sekuriti boleh dijalankan (khususnya, debit dan kredit bukan tunai), manakala dengan "selamat". ” storan kemungkinan set operasi adalah terhad kepada menerima barang berharga untuk disimpan dan mengeluarkannya daripada storan.

Dalam bentuk terbitan sekuriti tanpa kertas, keseluruhan terbitan atau sebahagian daripadanya diformalkan oleh "sijil global", yang didepositkan dengan depositori dibenarkan berdasarkan perjanjian antara penerbit dan depositari. Sijil tersebut tidak diserahkan kepada pemilik langsung sekuriti.

Depositori atau pengeluar mengeluarkan kepada pemilik langsung sekuriti itu ekstrak daripada buku mereka atau dokumen peribadi lain yang mengesahkan hak pemilik ini ke atas sekuriti yang disimpan di sana.

Di Jerman, semua sekuriti yang didagangkan di Deutsche Bourse, dengan beberapa pengecualian, dipegang oleh depositori pusat (NDC). Kebanyakan isu dikeluarkan dengan sijil global, iaitu pada masa ini ia wujud dalam bentuk bukan tunai. Penghantaran sekuriti dilakukan dengan kemasukan mudah ke dalam akaun sekuriti.

Di banyak bursa saham, mempunyai akaun dengan depositori adalah prasyarat untuk mengambil bahagian dalam penyelesaian urus niaga sekuriti. Akaun sekuriti dibuka untuk pembeli dan penjual sekuriti. Sekuriti dikreditkan ke akaun ini selepas pembelian sekuriti terhadap jumlah pembayaran yang sepadan.

Bagi pihak penjual pelanggan, depositari membuat hapus kira awal sekuriti daripada akaun sekuritinya dan mengkreditkannya ke akaun sekuriti penimbal (perantaraan). Untuk mengkreditkan sekuriti ke akaunnya, pembeli mesti membayar transaksi, cukai ke atas transaksi dengan sekuriti dan yuran pendaftaran. Selepas dananya tiba di akaun penjelasan penjual, sekuriti didebitkan daripada akaun sekuriti penimbal dan dikreditkan ke akaun sekuriti pembeli.

Organisasi depositori dan penyelesaian memberitahu pembeli tentang pengkreditan sekuriti ke akaunnya. Di samping itu, tanggungjawab penyimpan adalah untuk membuat perubahan yang diperlukan pada daftar pemegang saham atau memindahkan maklumat kepada pendaftar penerbit mengenai pemindahan hak pemilikan kepada sekuriti penjual kepada pembeli. Operasi ini mesti diselesaikan oleh penyimpan tidak lewat daripada 30 hari sebelum pengumuman rasmi tarikh pembayaran pendapatan ke atas sekuriti.

Kemunculan pengantara seperti depositori, terutamanya yang bersifat berpusat, di mana sebahagian besar sekuriti atau blok besar sijil yang mewakilinya sentiasa ditempatkan, telah memungkinkan untuk mengelakkan pergerakan fizikal instrumen saham serta-merta selepas setiap transaksi dengan mereka. Prosedur ini bermanfaat kepada semua peserta pasaran: kedua-dua pelabur individu dan syarikat saham.

Penggunaan sistem perakaunan dan penyelesaian komputer khusus dan sistem elektronik dalam depositori moden membantu meningkatkan kecairan pasaran saham, memudahkan pelaksanaan pesanan daripada pelanggan kecil, dan dengan itu menarik sejumlah besar pelabur kecil tambahan ke pasaran.

Di sesetengah negara, terutamanya negara membangun, institusi depositori pusat tidak wujud atau sedang dalam proses untuk diwujudkan.

©2015-2019 tapak
Semua hak milik pengarangnya. Laman web ini tidak menuntut pengarang, tetapi menyediakan penggunaan percuma.
Tarikh penciptaan halaman: 2016-08-20

Apabila anda membeli saham atau bon di pasaran saham, anda tidak melihatnya secara fizikal. Kebanyakan sekuriti adalah dalam bentuk kemasukan buku (elektronik). Dan hak anda untuk kertas ini atau itu direkodkan dengan kod digital dalam kemudahan simpanan khas - depositori.

Apa itu depositori dalam perkataan mudah

Apabila membuat perjanjian dengan broker, dua akaun dibuka untuk anda: pembrokeran dan depositori.

Wang disimpan dalam akaun pembrokeran. Pada depositori - membeli sekuriti. Atau sebaliknya, rekod tentang nama dan bilangan sekuriti dalam portfolio anda.

Depositori ialah penyimpanan elektronik data yang mengesahkan hak pemilik kepada sekuriti.

Dalam kata mudah, depositori adalah pelayan biasa di mana transaksi yang melibatkan pertukaran pemilik hasil daripada transaksi di pasaran saham direkodkan.

Sistem pengendalian depositori menyerupai akaun bank bukan tunai. Anda melakukan operasi: deposit dan pengeluaran, pembelian dan pemindahan. Pada hakikatnya, tiada siapa yang menyimpan wang anda secara berasingan. Tidak melaporkan apabila pengisian semula atau penerimaan gaji. Tidak dikira daripada jumlah terkumpul untuk pembelian dan tidak memindahkan wang kepada penjual. Hanya nombor yang mencerminkan baki semasa berubah pada akaun.

Di pasaran saham Rusia, depositori pusat ialah NSD - depositori penyelesaian nasional. Dimiliki oleh Bursa Moscow (99.997% saham).

Beberapa statistik tentang kerja NSD:

1. Jumlah sekuriti dalam simpanan adalah lebih daripada 40 trilion rubel.
2. Purata 2-3 juta transaksi direkodkan setiap suku tahun.
3. Jumlah dagangan dari segi monetari melebihi 100 trilion rubel (setiap suku).

Terdapat juga NCC - pusat pembersihan nasional. Memeriksa urus niaga antara peserta pasaran. Dan bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual.

Broker besar mempunyai simpanan peribadi mereka sendiri untuk merekodkan sekuriti pelanggan. Syarikat yang lebih kecil biasanya mempunyai yang disewa.

Mengapakah beberapa depositori diperlukan?

NSD menyimpan rekod sekuriti hanya pada peringkat peserta pasaran bertauliah. Dalam kes kami, broker. Dia tidak berkongsi berapa banyak saham milik Petrov, Ivanov atau Sidorov. Dan ia hanya mengambil kira jumlah sekuriti yang dibeli melalui broker.

Anda membeli 100 saham Gazprom, Ivanov - 200 dan Petrov - 1,000. Daftar depositori negara akan menunjukkan: 1,300 saham diberikan kepada broker.

Dan sudah di peringkat broker, dalam simpanan sendiri, pecahan kepada pelanggan berlaku.

Bagaimana ia berfungsi

Apabila membeli sekuriti, pertukaran pemilik berlaku.

Anda menyerahkan pesanan kepada broker untuk membeli 10,000 saham Sberbank. Broker menyemak sama ada anda mempunyai jumlah wang yang diperlukan dalam akaun anda untuk pembelian. Jika ya, maka dia menyerahkan permohonan bagi pihaknya kepada bursa. Perjanjian sedang dibuat.

NCC mengesahkan ketepatan transaksi. Pada akhir sesi dagangan, ia memindahkan maklumat tentang pemilik baharu kepada depositori pusat (NSD). Di sana hak untuk sekuriti yang dibeli diberikan kepada pemilik baru. Dan hanya kemudian maklumat itu pergi ke depositori swasta. Dan hanya pada tahap ini pemisahan pemilik sekuriti berlaku.

Untuk apa itu

Fungsi lain depositori ialah pemindahan dividen ke atas saham, pendapatan kupon ke atas bon, penyertaan dalam mesyuarat dan pengundian pemegang saham, dan pembelian semula saham.

Bagi pelabur swasta, dua fungsi pertama akan menarik minat - dividen dan kupon.

Pemilik bon dan saham dividen menerima bayaran ke dalam akaun pembrokeran atau bank. Dan hampir tiada siapa yang berfikir tentang bagaimana ini berlaku. Wang masuk ke dalam akaun dan bagus.

Setiap syarikat yang didagangkan di pasaran saham mempunyai puluhan atau ratusan juta saham yang diterbitkan. Bilangan pemegang kertas boleh dalam puluhan atau ratusan ribu. Dan setiap orang perlu membayar pendapatan dividen yang diperlukan. Bagaimana untuk mengetahui kepada siapa, berapa banyak dan di mana untuk memindahkan ganjaran kewangan?

Di sinilah tempat simpanan datang untuk menyelamatkan.

Syarikat memindahkan wang (dividen, kupon) ke depositori penyelesaian nasional. NSD mengesahkan kelayakan setiap depositori persendirian untuk menerima bayaran. Dan memindahkan dana mengikut kadar bahagian pemilikan. Wang itu kemudiannya diagihkan kepada pelanggan. Kurang cukai pegangan ke atas pendapatan (jika boleh dikenakan cukai).

Berapa harganya?

Dan walaupun tarif broker tidak termasuk lajur seperti "yuran deposit", ini tidak bermakna anda tidak membayarnya.

Mungkin kos perkhidmatan hanyalah "perlindungan" dalam komisen perdagangan. Atau ia termasuk dalam yuran bulanan minimum yang pelabur atau pedagang mesti bayar kepada broker.

Yuran depositori, yang ditunjukkan dalam tarif sebagai talian berasingan, dikenakan mengikut kriteria berikut:

1. Tetap - 100-300 rubel sebulan (jika sebarang transaksi dibuat semasa tempoh pelaporan). Tiada urus niaga - tiada bayaran dikenakan.
2. Minimum - tanpa mengira ketersediaan transaksi, jumlah tertentu diambil setiap bulan. Dalam setara tahunan ia adalah lebih kurang 0.005 - 0.01% daripada nilai portfolio. Tetapi tidak kurang daripada 100-300 rubel setahun. Sesetengah broker mengambil 100-200 rubel setiap bulan.
3. Jika akaun pembrokeran melebihi jumlah 50-100 ribu, bayaran mungkin tidak dikenakan.

Jenis perkhidmatan ini digunakan oleh pelanggan yang memiliki sekuriti yang dikeluarkan dalam bentuk dokumentari. Untuk tidak menyimpan borang di rumah atau di pejabat, yang penuh dengan kehilangan sekuriti ini, pelabur memindahkannya ke depositori untuk disimpan. Dari segi sejarah, depositori moden berkembang daripada organisasi yang menyediakan perkhidmatan penyimpanan sekuriti.

Perkhidmatan untuk perakaunan hak kepada sekuriti

Fungsi ini adalah kesinambungan logik dari yang sebelumnya. Jika pelabur menjual sekuriti, maka tanpa perkhidmatan depositori, transaksi kelihatan seperti ini: pelabur mengambil sekuritinya dari depositori, memindahkannya kepada pembeli, yang membayar wang itu. Walau bagaimanapun, operasi boleh diselesaikan dengan cara yang berbeza, memandangkan pembeli akan mendepositkan semula sekuriti dalam depositori yang sama. Dalam kes ini, sekuriti tidak boleh ditarik balik daripada depositori, tetapi pemilik sekuriti akan mengeluarkan arahan bertulis kepada depositori untuk memindahkannya kepada pembeli. Ini dengan ketara memudahkan urus niaga dan mengurangkan risiko yang berkaitan dengan pemindahan sekuriti dari tangan ke tangan.

Fungsi perakaunan untuk hak kepada sekuriti mula digunakan sepenuhnya semasa peralihan kepada penerbitan sekuriti tidak disahkan. Dalam kes ini, akaun khas yang dipanggil "depo" dibuka untuk pelabur di depositori. Pada akaun "depo", sekuriti pendeposit diambil kira dan rekod dibuat bagi semua transaksi yang dilakukan oleh pendeposit dengan sekuriti. Hakikat bahawa sekuriti (hak kepada sekuriti) telah dipindahkan ke depositari untuk penyimpanan disahkan oleh ekstrak daripada akaun sekuriti. Ekstrak itu sendiri bukan keselamatan dan tidak boleh berfungsi sebagai subjek pembelian atau penjualan.

Hubungan antara depositori dan pendeposit dikawal oleh perjanjian, yang mesti mencerminkan:

1. Perkara Perjanjian;

2. tempoh kontrak;

3. prosedur untuk pendeposit memindahkan sekuriti untuk penyimpanan, dan jika sekuriti itu diterbitkan dalam bentuk catatan buku, maka prosedur untuk pendeposit memindahkan maklumat tentang hak kepada sekuriti;

4. prosedur untuk merekodkan hak kepada sekuriti dan prosedur untuk pendaftaran semula pemindahan hak kepada sekuriti daripada seorang kepada orang lain;

5. amaun dan prosedur untuk pembayaran perkhidmatan depositori;

6. prosedur pelaporan oleh depositori kepada pendeposit.

Pemindahan sekuriti untuk disimpan dengan selamat kepada depositori tidak bermakna pemindahan hak pemilikan kepada sekuriti ini kepada depositari. Tugas utama depositori adalah untuk memastikan keselamatan sekuriti atau hak kepada sekuriti dan bertindak secara eksklusif untuk kepentingan pendeposit. Penyimpan tidak mempunyai hak untuk melupuskan sekuriti, mengurusnya atau menjalankan sebarang transaksi dengannya. Disebabkan fakta bahawa sekuriti yang didepositkan dengan depositori bukan hartanya, ia tidak boleh dipulihkan untuk obligasinya.

Dalam proses menjalankan aktivitinya, depositori diamanahkan dengan fungsi berikut:

· penyimpanan sijil sekuriti jika sekuriti dikeluarkan dalam bentuk dokumen;

· pendaftaran bebanan sekuriti pendeposit dengan sebarang obligasi (ikrar, peruntukan sumber, dsb.);

· mengekalkan akaun sekuriti yang menggambarkan kuantiti dan jenis sekuriti semua urus niaga yang dijalankan oleh pendeposit;

· pemindahan kepada penyimpan maklumat yang diterima oleh depositori daripada pengeluar dan pendaftar;

· menyemak sijil sekuriti untuk kesahihan;

· pengumpulan dan pengangkutan sekuriti.

Depositari boleh melaksanakan fungsi pemegang penama, iaitu memegang sekuriti bagi pihaknya sendiri tanpa menjadi pemilik sekuriti. Sebagai pemegang penama, depositari boleh melaksanakan hak yang dijamin oleh sekuriti hanya jika ia menerima kuasa yang sewajarnya daripada pemilik sebenar mereka.

Perbandingan depositori dan pendaftar

Aktiviti pendaftar dan depositori mempunyai banyak ciri umum. Kedua-dua akaun terbuka untuk pemilik sekuriti, mengambil kira bilangan dan jenis sekuriti dalam akaun pelabur, mencerminkan semua transaksi pelanggan dengan sekuriti, dsb. Walau bagaimanapun, setiap daripada mereka melakukan jumlah kerja yang sangat spesifik di pasaran dan mereka saling melengkapi. Jadual 1 menyediakan ciri-ciri depositori dan pendaftar mengikut ciri-ciri utama yang membezakannya.

Jadual 1. Perbezaan antara pendaftar dan depositori

Pendaftar tertumpu terutamanya kepada penerbit, dengan siapa ia mempunyai hubungan kontrak untuk mengekalkan daftar dan dari mana ia menerima jumlah imbuhan utama. Depositari tidak terikat dengan penerbit tertentu; ia tertumpu kepada pelabur yang boleh menyimpan (mengambil kira hak) sekuriti pelbagai penerbit dengannya. Adalah lebih mudah bagi pelabur yang memiliki saham pelbagai penerbit untuk disampaikan oleh depositori dan mendaftarkan semua transaksinya di sana daripada berkomunikasi dengan pelbagai pendaftar.

Walaupun kerja pendaftar dibayar terutamanya oleh pengeluar, perkhidmatan depositori dibayar oleh pelabur. Bagi pelanggan yang telah membuka akaun sekuriti dengan ALOR INVEST CJSC, tarif berikut untuk pembayaran perkhidmatan depositori ditetapkan:
- Membuka akaun sekuriti adalah percuma,
- bayaran sebanyak 100 rubel dikenakan untuk mengekalkan akaun. sebulan.
- Jika tiada transaksi dilakukan dalam tempoh sebulan, maka tiada komisen diambil.

Contoh

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, pendaftar dan penyimpan adalah sangat berkait rapat. Dalam Rajah. Rajah 1 menunjukkan interaksi antara pendaftar dan depositori.

nasi. 1. Interaksi antara pendaftar dan depositori

Angka yang dibentangkan menunjukkan bahawa saham penerbit dimiliki oleh 6 orang. Dua daripada mereka (Sidorov dan Ivanov) mendaftar secara langsung dalam daftar dan akaun peribadi dibuka pada mereka, yang masing-masing menunjukkan bilangan saham yang mereka miliki. Pelabur lain memilih untuk mengakaunkan sekuriti dalam depositori: Petrov dan Tur LLC dalam depositori No. 1, dan Sidorov dan Sot JSC dalam depositori No. 2. Akaun "Depo" dibuka untuk pelabur dalam depositori ini. Berikut akan didaftarkan dalam daftar sebagai pemegang penama: Depositori No. 1 dengan jumlah bilangan saham dalam simpanannya (1,400 saham) dan Depositori No. 2 dengan jumlah 1,200 saham.

Pelabur yang berdaftar dalam satu depositori, menjual saham antara satu sama lain, mendaftarkan transaksi dalam depositori ini, yang membuat perubahan pada akaun "depo" mereka. Oleh kerana jumlah saham dalam depositori tidak berubah, tiada perubahan dalam daftar pada akaun pemegang penama.

Perubahan dalam akaun penama hanya berlaku apabila depositari menukar jumlah bilangan saham dalam jagaannya (lihat Rajah 2).

nasi. 2. Menukar entri dalam akaun penama

Jika dalam contoh yang kami pertimbangkan, Petrov menjual 300 saham Sot JSC, yang didaftarkan di depositori lain, maka dalam kes ini perubahan ini akan ditunjukkan dalam daftar dalam akaun pemegang nominal. Depositori No. 1 akan mempunyai 1,100 saham dalam akaunnya, dan Depositori No. 2 akan mempunyai 1,500 saham dalam akaunnya. Operasi ini ditunjukkan dalam Rajah. 4.5.

Semasa operasi ini, 300 saham akan dipindahkan dari depositori No. 1 ke depositori No. 2. Disebabkan oleh fakta bahawa jumlah bilangan saham dalam setiap depositori telah berubah, perubahan yang sepadan dibuat dalam daftar pada akaun pemegang nominal.

Dalam erti kata lain, depositori mengekalkan akaun yang merekodkan sekuriti yang dipindahkan kepadanya oleh pelanggan untuk disimpan, dan juga menyimpan secara langsung sijil sekuriti ini. Mengekalkan akaun memberi peluang kepada penyimpan untuk merekodkan (mengesahkan) pemilikan sekuriti dan mengambil kira hak harta yang dijamin olehnya. Akaun yang dimaksudkan untuk merekodkan sekuriti dipanggil "akaun jagaan", dan pelanggan dipanggil pendeposit.

Apabila mengumpul daftar untuk salah satu terbitan sekuriti yang didepositkan (jika penerbit memerlukannya), depositari, sebagai pemegang nominal, akan memaklumkan kepada pendaftar nama pemilik sebenar. Walau bagaimanapun, dalam banyak kes, penerbit memilih untuk tidak mengumpul daftar lengkap, sebaliknya melaksanakan tugas mereka dengan bantuan depositori. Sebagai contoh, apabila membayar dividen, penerbit memindahkan kepada depositori sejumlah wang yang sepadan dengan bilangan sekuriti yang dipegang dalam akaun depositari. Depositori, seterusnya, memindahkan dividen kepada pelanggannya mengikut bilangan sekuriti terbitan ini yang dipegang dalam akaun jagaan mereka. Ini menimbulkan satu lagi fungsi depositori. Dia adalah perantara antara penerbit dan pelabur.

Itu. penyimpan boleh menyediakan penyimpannya dengan perkhidmatan jagaan, yang memudahkan pelaksanaan oleh pemilik hak harta yang dijamin oleh sekuriti, contohnya, penyertaan dalam pengurusan syarikat saham bersama, penerimaan pendapatan daripada sekuriti, pengesahan ketulenan sijil sekuriti, pelaksanaan sijil sekuriti dan pemindahannya kepada pihak ketiga, dsb.

Untuk membolehkan depositori melaksanakan sepenuhnya fungsi perantaranya, kedudukannya mesti "dihalalkan". Sebagai peraturan, untuk tujuan ini depositari menjadi pemegang nominal atau dengan membuat perjanjian dengan penerbit, kepala simpanan untuk terbitan sekuriti ini.

Penyimpan mungkin hanya entiti sah. Aktiviti depositori boleh digabungkan dengan jenis profesional lain aktiviti di pasaran sekuriti, kecuali untuk aktiviti penyelenggaraan daftar pemegang sekuriti. Selalunya, aktiviti depositori digabungkan dengan aktiviti untuk mengenal pasti kewajipan bersama di bawah urus niaga (aktiviti penyelesaian dan penjelasan).

Aktiviti depositori tertakluk kepada pelesenan. Lesen untuk menjalankan aktiviti depositori dikeluarkan untuk tempoh sehingga tiga tahun.Keperluan utama untuk mendapatkan lesen adalah keselamatan kewangan dan kesesuaian profesional.

Perjanjian mengenai akaun "depo" dibuat antara pendeposit dan depositori, yang mengawal hubungan mereka dalam proses aktiviti depositori. Perjanjian sedemikian dipanggil perjanjian depositori. Depositari menanggung liabiliti sivil untuk keselamatan sijil sekuriti yang didepositkan dengannya.

Sekuriti perkhidmatan depositori yang diterbitkan dalam bentuk tunai dan bukan tunai.

Depositori boleh menyimpan sekuriti dalam dua cara: dalam bentuk terbuka (kolektif) dan tertutup (berasingan).

Penyimpanan dalam bentuk terbuka (kolektif). bermakna depositori berhubung dengan sekuriti ini bukan sahaja melaksanakan fungsi penyimpanan dan penyelenggaraan, tetapi juga menguruskannya, i.e. mengambil bahagian dalam mesyuarat pemegang saham dan mempunyai hak untuk mengundi. Storan jenis ini serupa dengan amanah. Dalam kes ini, pemegang penama sekuriti dipanggil penama mengundi.

Sekuriti, yang sijilnya didepositkan dengan depositori di bawah keadaan penyimpanan terbuka, mewakili pemilikan bersama semua pelanggan depositori yang mendepositkan sekuriti terbitan yang sama dengannya. Pemilikan sekuriti oleh pelanggan tertentu tidak dikenal pasti melalui nombor atau siri.

Sijil sekuriti storan terbuka disimpan oleh depositori secara bersama mengikut terbitan tanpa diisih oleh pelanggan, dan juga boleh dipindahkan untuk penyimpanan ke depositori sekunder mengikut syarat storan terbuka.

Sekuriti yang dikeluarkan oleh sijil global hanya boleh dipegang dalam jagaan terbuka.

Penyimpanan dalam bentuk tertutup (berasingan) bermaksud bahawa depositori hanya terlibat dalam penyimpanan dan penyenggaraan sekuriti ini. Sekuriti diuruskan oleh pemiliknya. Depositari bertindak sebagai pemegang penama tanpa hak mengundi.

Sijil sekuriti tersebut disimpan secara berasingan daripada sekuriti pelanggan lain dan sekuriti yang dimiliki oleh depositori itu sendiri. Sijil ini mesti diberikan kepada pelanggan atas permintaan pertamanya. Depositari tidak boleh mewakilkan penyimpanan sekuriti tersebut, mencagarkannya, memindahkannya sebagai pinjaman, atau menjalankan transaksi lain dengan mereka selain daripada yang dipersetujui secara nyata dalam perjanjian penyimpanan dengan pelanggan.

Depositori kini dibahagikan kepada penyelesaian dan kustodian.

Depositori penyelesaian berkhidmat kepada peserta dalam pasaran yang teratur. Mereka dipanggil penyelesaian kerana, sebagai tambahan kepada aktiviti depositori, mereka menjalankan penyelesaian pada transaksi atau berinteraksi dengan sistem penjelasan dan perdagangan untuk memastikan penyelesaian transaksi dengan sekuriti pendeposit mereka.

Simpanan kustodian menyediakan perkhidmatan kepada pemilik langsung sekuriti, itulah sebabnya ia sering dipanggil perkhidmatan pelanggan. Di Rusia mereka dibahagikan kepada:

1) khusus - berkhidmat dana pelaburan bersama atau penerbit tertentu, yang, apabila mengeluarkan sekuriti berdaftar yang diperakui, memutuskan penyimpanan terpusat mandatori mereka;

2) bukan pengkhususan - menggabungkan aktiviti depositori dengan aktiviti perantara (pembrokeran, peniaga, aktiviti pengurusan sekuriti).

Depositari, berdasarkan pesanan penjual pelanggan, membuat hapus kira awal sekuriti daripada akaun "depo"nya dan mengkreditkannya ke akaun "depo" penimbal (perantaraan). Untuk menggambarkan semua butiran keadaan sekuriti, konsep akaun sekuriti peribadi diperkenalkan. Akaun simpanan peribadi– unit minimum perakaunan depositori. Ia mengambil kira sekuriti terbitan yang sama yang berada dalam keadaan yang sama. Akaun peribadi dibuka mengikut keperluan semasa menjalankan operasi depositori tertentu. Keseluruhan akaun peribadi pemilik membentuk akaun sekuritinya.

Sesetengah akaun peribadi mungkin disatukan oleh ciri biasa. Contohnya, sekuriti beberapa terbitan yang dicagarkan di bawah satu perjanjian, atau semua sekuriti yang ditawarkan untuk berdagang dalam satu sistem perdagangan, dsb. Oleh itu, untuk menggambarkan dengan lebih tepat dalam perakaunan depositori hubungan yang timbul dalam pasaran saham semasa peredaran sekuriti, konsep itu muncul. "bahagian akaun depo", yang terdiri daripada satu atau lebih akaun peribadi yang disatukan oleh ciri yang sama. Bahagian akaun sekuriti sepadan dengan dokumen tertentu yang menerangkan peraturan asas untuk bekerja dengan akaun peribadi yang disertakan dalam bahagian ini.

Dengan analogi dengan akaun tunai, akaun sekuriti adalah pasif dan aktif. Pada akaun pasif sekuriti diambil kira oleh pemilik, dan pada akaun aktif - mengikut lokasi simpanan. Reka bentuk akaun sekuriti aktif mengulangi sepenuhnya reka bentuk akaun sekuriti pasif. Akaun depositori aktif juga dibahagikan kepada akaun peribadi, yang boleh digabungkan menjadi bahagian. Setiap sekuriti yang dipegang dalam simpanan dikira dua kali: sebagai aset dan sebagai liabiliti. Ini menimbulkan konsep "baki depot": obligasi depositari kepada pelanggan mesti dijamin oleh aset yang tersedia untuk penyimpanan secara berasingan bagi setiap terbitan sekuriti. Ini adalah keperluan asas perakaunan depositori, yang membolehkannya sedekat mungkin dengan peraturan piawai perakaunan kunci kira-kira monetari.

Kerja depositori dinyatakan dalam operasi depositori yang dijalankannya. Operasi depositori– satu set tindakan depositori dengan daftar perakaunan, sijil sekuriti tersimpan dan bahan perakaunan depositori lain. Kelas operasi depositori berikut boleh dibezakan: pentadbiran, inventori, maklumat, kompleks dan global.

Operasi Pentadbiran berkaitan dengan pembukaan dan penutupan akaun sekuriti. Ia boleh terdiri daripada dua jenis: akaun depositori pendeposit dan akaun sekuriti di tempat di mana sekuriti disimpan.

Operasi inventori menukar baki sekuriti dalam akaun sekuriti, oleh itu ia dikaitkan dengan penerimaan sekuriti, pemindahan atau pergerakannya, serta dengan penyingkiran sekuriti daripada penyimpanan atau perakaunan.

Operasi Maklumat dikaitkan dengan penyediaan laporan dan sijil mengenai status akaun sekuriti bagi pihak pendeposit.

Operasi Kompleks– ini adalah operasi yang merangkumi elemen kelas operasi yang berbeza. Sebagai contoh, depositori mungkin menyekat sekuriti pendeposit, i.e. ia menghentikan sementara pergerakan sekuriti merentas akaun. Operasi sedemikian mempunyai ciri kedua-dua operasi pentadbiran dan inventori.

Operasi Global depositari menjejaskan semua sekuriti terbitan tertentu atau sebahagian besar daripadanya. Urus niaga sedemikian dijalankan atas inisiatif penerbit dan dikaitkan dengan pembayaran pendapatan ke atas sekuriti, penebusan sekuriti hutang, penukaran bon atau saham.

ORGANISASI PENYELESAIAN DAN PENYELESAIAN ialah peserta profesional dalam pasaran sekuriti, organisasi khusus yang menyediakan perkhidmatan penyelesaian kepada peserta dalam pasaran sekuriti yang teratur dan mengenal pasti kedudukan mereka berdasarkan keputusan transaksi yang disimpulkan.

Matlamat utama organisasi sedemikian:

1) mengenal pasti kedudukan peserta transaksi dan penyelesaian mereka;

2) mengurangkan kos untuk perkhidmatan penyelesaian untuk peserta pasaran;

3) pengurangan masa pengiraan;

4) pengurangan kepada tahap minimum semua jenis risiko yang berlaku semasa pengiraan.

Organisasi penyelesaian dan penjelasan mungkin wujud dalam bentuk syarikat saham bersama tertutup atau perkongsian bukan untung dan mesti mempunyai lesen daripada Suruhanjaya Pasaran Sekuriti Persekutuan, yang dikeluarkan untuk tempoh sehingga tiga tahun. dia boleh melayani mana-mana satu bursa saham atau beberapa bursa saham atau pasaran sekuriti sekaligus.

Aktiviti organisasi penyelesaian dan penjelasan termasuk:

1) menjalankan transaksi penyelesaian antara ahli penyelesaian dan organisasi penjelasan (dan dalam beberapa kes, peserta lain dalam pasaran saham);

2) mengimbangi tuntutan bersama antara peserta penyelesaian, atau penjelasan;

3) pengumpulan, penyelarasan dan pelarasan maklumat mengenai urus niaga yang dibuat dalam pasaran yang disediakan oleh organisasi ini;

4) pembangunan jadual penyelesaian, i.e. menetapkan tarikh akhir yang ketat di mana dana dan maklumat dan dokumentasi berkaitan mesti tiba di organisasi penyelesaian dan penjelasan;

5) kawalan ke atas pergerakan sekuriti (atau aset lain yang mendasari urus niaga pertukaran) akibat daripada pelaksanaan kontrak;

6) menjamin pelaksanaan kontrak (urus niaga) yang dibuat di bursa;

7) perakaunan dan pendaftaran dokumentari pengiraan yang dibuat.

Sebagai peraturan, organisasi penyelesaian dan penjelasan ialah organisasi komersial yang mesti beroperasi pada keuntungan. Modal dibenarkannya terbentuk daripada sumbangan daripada ahlinya. Sumber pendapatan utama:

1) bayaran untuk mendaftarkan transaksi;

2) hasil daripada penjualan maklumat;

3) keuntungan daripada peredaran dana di pelupusan organisasi;

4) hasil daripada penjualan teknologi pengiraannya, perisian, dsb.;

5) pendapatan lain.

Tanpa organisasi penyelesaian dan penjelasan, perdagangan dalam sekuriti derivatif - kontrak niaga hadapan dan opsyen dagangan bursa - adalah mustahil.

Hubungan antara penyelesaian dan organisasi penjelasan dan ahlinya, bursa dan organisasi lain dibina berdasarkan perjanjian yang berkaitan.

Ahli organisasi sedemikian biasanya termasuk bank besar dan syarikat kewangan besar, serta bursa saham dan niaga hadapan.

Organisasi penyelesaian dan penjelasan tidak mempunyai hak untuk menjalankan kredit dan kebanyakan operasi aktif lain (melabur wang dalam sekuriti, dsb.), tidak seperti bank perdagangan.

PENGANJUR PERDAGANGAN DI RTS (pertukaran) menyediakan perkhidmatan yang memudahkan kesimpulan transaksi dengan sekuriti. Mereka boleh menggabungkan aktiviti ini dengan depositori dan penjelasan. Mereka dikehendaki mendedahkan maklumat berikut kepada mana-mana pihak yang berminat: peraturan untuk kemasukan ke dagangan peserta pasaran sekuriti dan sekuriti itu sendiri, kesimpulan dan penyelarasan transaksi, pendaftaran dan pelaksanaan transaksi, jadual perkhidmatan yang disediakan, dsb. Bagi setiap transaksi yang dibuat mengikut peraturan yang ditetapkan, mana-mana orang diberikan maklumat tentang tarikh dan masa transaksi, harga satu sekuriti, bilangan sekuriti, dsb. Mereka harus menyumbang kepada keterbukaan RCB.

Tugas utama bursa adalah untuk menetapkan harga pasaran untuk satu atau satu lagi jenis sekuriti dan memastikan penyempurnaan urus niaga pada ini atau harga yang serupa yang disimpulkan di bursa. Beberapa mekanisme digunakan untuk menetapkan harga pasaran:

1) lelongan;

2) sistem dengan sebut harga dan pembuat pasaran;

3) sistem berasaskan aplikasi;

4) sistem dengan pakar.

Lelong sistem ini paling terkenal dan paling kerap digunakan untuk penempatan awal atau penjualan sekuriti yang tidak begitu cair. Ia melibatkan pengumpulan aplikasi, kemudian membandingkannya dan memilih yang paling menarik untuk rakan niaga. Terdapat beberapa pilihan, berbeza dalam syarat untuk menghantar permohonan dan membuat transaksi.

1) lelongan Belanda menganggap bahawa penjual, setelah menetapkan harga permulaan yang dinaikkan dengan sengaja, mula mengurangkannya sehingga pembeli ditemui;

2) lelongan bahasa Inggeris melibatkan persaingan langsung antara pembeli yang secara konsisten menaikkan harga lot yang ditawarkan. Pembeli adalah orang yang tawarannya kekal sebagai yang terakhir;

3) lelongan tertutup melibatkan pengumpulan awal permohonan dan pemilihan seterusnya yang paling menarik.

Sistem dengan pembuat pasaran(sistem dipacu sebut harga) biasanya digunakan untuk sekuriti dengan kecairan terhad. Semua peserta dagangan dibahagikan kepada dua kumpulan – pembuat pasaran dan pengambil pasaran. Pembuat pasaran memikul tanggungjawab untuk mengekalkan sebut harga, iaitu kewajipan awam untuk membeli dan menjual sekuriti ini pada harga yang diumumkan oleh mereka. Sebagai pertukaran untuk komitmen sedemikian, peserta dagangan lain (pengambil pasaran) mempunyai hak untuk membuat transaksi hanya dengan pembuat pasaran. Secara kasarnya, kita boleh membandingkan pembuat pasaran dengan penjual yang sentiasa berdiri di pasaran, dan pengambil pasaran dengan pembeli yang datang ke sana dan, selepas membandingkan tawaran penjual, pilih yang paling menguntungkan, tetapi beli hanya daripada penjual.

Sistem berasaskan aplikasi(sistem terdorong pesanan), melibatkan penyerahan bidaan untuk pembelian dan penjualan pada masa yang sama. Jika harga dua pesanan sepadan, urus niaga dilaksanakan. Sistem ini digunakan untuk sekuriti yang paling cair, apabila tidak ada kekurangan aplikasi.

Akhirnya, sistem dengan pakar melibatkan peserta yang berdedikasi - pakar yang bertindak sebagai perantara antara broker yang menghantar permohonan mereka kepada mereka. Pakar membuat transaksi bagi pihak mereka sendiri dengan semua peserta perdagangan. Keuntungan mereka timbul akibat bermain turun naik kecil dalam kadar pertukaran, yang mereka wajib lancarkan dalam pertukaran.

Dari segi teknologi, mana-mana sistem boleh dilaksanakan "di atas lantai" dan melalui rangkaian komunikasi elektronik.

Soalan kawalan

1. Apakah fungsi pasaran sekuriti?

2. Berikan penilaian umum tentang peranan pasaran sekuriti untuk ekonomi pasaran.

3. Apakah prosedur untuk mengeluarkan sekuriti?

4. Apakah prosedur untuk mendaftarkan terbitan sekuriti?

5. Apakah itu "prospektus"?

6. Apakah maklumat tentang sekuriti dan aktiviti kewangan dan ekonomi yang mesti didedahkan oleh pengeluar sekuriti yang ditawarkan secara umum?

7. Apakah ciri-ciri meletakkan sekuriti dalam borang terbuka (awam) dan tertutup (swasta)?

8. Apakah jenis aktiviti profesional dalam pasaran sekuriti yang dibenarkan untuk digabungkan di Rusia?

9. Apakah "pegangan nominal"?

10. Apakah persamaan dan perbezaan antara fungsi depositori dan pendaftar?

11. Model yang manakah (perbankan, bukan perbankan, bercampur) pasaran sekuriti Rusia boleh diklasifikasikan sebagai? kenapa?

12. Apakah jenis aktiviti yang diiktiraf sebagai profesional dalam Undang-undang Persekutuan Rusia "Di Pasaran Sekuriti" yang berkaitan dengan aktiviti untuk pengagihan semula sumber kewangan dan pengantaraan kewangan dan aktiviti untuk perkhidmatan organisasi, teknikal dan maklumat untuk terbitan dan peredaran sekuriti ?

13. Apakah syarat untuk mendapatkan lesen untuk menjalankan pelbagai jenis aktiviti profesional dalam pasaran sekuriti?