즉, 보관소는 고객이 보관을 위해 양도한 증권이 기록되는 계좌를 유지하고 이러한 증권의 증서를 직접 보관합니다. 계좌를 유지하면 보관소는 증권 소유권을 고정(인증)하고 증권에 의해 보호되는 재산권을 고려할 수 있습니다. 증권 회계를 위한 계좌를 "예금 계좌"라고 합니다.

법인만이 수탁자가 될 수 있습니다. 보관 활동은 증권 보유자의 등록 유지를 제외하고 증권 시장에서 다른 유형의 전문 활동과 결합될 수 있습니다. 대부분의 경우 예금 활동은 거래에서 상호 의무를 식별하기 위한 활동(결제 및 청산 활동)과 결합됩니다. 수탁자는 증권 소유자의 명부를 유지하는 시스템에 등록하거나 명목상의 소유자로 다른 예탁원에 등록할 권리가 있습니다.

증권의 보관 및 증권소유권의 등록을 위하여 예탁결제원의 서비스를 이용하는 자를 자로 한다. 예금자.

보관 활동 과정에서 그들의 관계를 규제하는 보관소와 보관소 간의 계약을 호출합니다. 보관 계약(Depo 계정 계약).

예탁 계약의 체결은 예탁자의 증권 소유권을 예탁처로 이전하는 것을 수반하지 않습니다. 예탁인은 예탁계약에서 정한 경우에 예탁자의 지시에 따라 수행하는 경우를 제외하고 예탁자의 유가증권을 처분, 관리하거나 예탁자를 대신하여 유가증권에 관한 일체의 조치를 취할 권리가 없습니다.

예금은 조직화된 증권 시장에서 결제 속도를 높이는 것으로 나타났습니다. 현재는 중개인 간의 거래 결과를 증권 거래소에 등록할 때 비싸고 여유로운 등록 서비스를 이용할 필요가 없습니다. 소유권 변경은 거래소 보관소의 예금 계좌에 반영됩니다. 이렇게 하면 보관소에 발급되고 저장소에 계속 보관되는 인증서를 재발급할 필요가 없습니다. 따라서 유가 증권에 대한 결제는 비 현금이되며 예금 계좌 변경으로 축소됩니다.

많은 경우에 발행인은 등록 기관의 개입 없이 보관 기관의 도움을 받아 의무를 이행하는 것을 선호합니다. 예를 들어, 배당금을 지급할 때 발행인은 예탁인 계정의 증권 수에 해당하는 금액을 예탁처로 이체합니다. 보관소는 예금 계좌에 보유하고 있는 이 발행 증권의 수에 따라 고객에게 배당금을 이체합니다. 이것은 보관소의 또 다른 기능을 발생시킵니다. 그는 발행자와 투자자 사이의 중개자입니다. 수탁자는 자신의 유가 증권을 예치 한 고객이 그에 따른 혜택을 받도록 돕고 발행인이 제공하는 모든 정보를 전송합니다.

종종 얼핏 보면 등록기관과 보관기관의 기능이 비슷해 보이지만 그들 사이에는 여전히 몇 가지 차이점이 있습니다.

Ø 등록기관은 특정 발행인의 증권을 소유한 모든 주주, 즉 모든 투자자를 고려합니다.

Ø 예금은 특정 투자자가 소유한 다른 발행인의 유가 증권을 고려합니다.

증권 시장이 발달한 국가에서는 모든 주식의 증서가 보관소에 보관됩니다. 이러한 저장소는 국가(일본) 및 지역적으로 존재할 수 있습니다. 사실 이들은 서류를 보관할 뿐만 아니라 서류와 함께 업무도 수행하는 조직이다.

주권을 저장하기 위해 소유자는 일반적으로 다른 범주의 전문 시장 참여자 인 예탁 기관의 서비스를 사용합니다. 보관소는 말하자면 회사 주식의 명목상 소유자입니다. 보관소에서 중개 회사는 고객, 즉 특정 투자자의 증권을 설명하는 자체 계정을 가지고 있습니다. 따라서 중개인도 고객 증권의 명목상 소유자가 됩니다. 이러한 시스템은 유가 증권 매매 작업을 크게 단순화합니다. 예를 들어, 미국에서는 대부분의 증권이 실제 소유자의 이름이 아닌 "거리 이름"으로 등록됩니다. (거리 이름).

현재 보관소는 결제와 보관으로 나뉩니다.

결제 보관소조직화된 시장에서 참가자에게 서비스를 제공합니다. 예금 활동 외에도 예금자의 유가 증권과의 거래에 대한 결제를 보장하기 위해 거래를 결제하거나 청산 및 거래 시스템과 상호 작용하기 때문에 결제라고합니다.

수탁 보관소증권의 직접 소유자에게 서비스를 제공하므로 종종 클라이언트라고 합니다. 러시아에서는 전문화와 비전문화로 나뉩니다. 전문화되지 않은 예탁 활동과 중개 활동(중개, 대리점, 증권 관리 활동)을 결합합니다. 전문화 된 것은 뮤추얼 투자 펀드 또는 다큐멘터리 등록 증권을 발행 할 때 필수 중앙 집중식 저장을 결정한 특정 발행인에게 서비스를 제공합니다.

보관소에 할당된 기능을 수행하려면 예금자라고 하는 고객과 특별 계약을 체결해야 합니다. 이러한 약정을 예탁약정이라고 하며, 약정에 따라 예탁자는 예탁인에게 자신의 유가증권을 보관·기부하도록 지시하거나, 예탁자가 유가증권의 보관·회계 외에 다른 유가증권을 매수하도록 지시할 수 있습니다. 보관 중인 것을 매각하거나, 주주총회를 대리하기 위해, 수입을 받는 등

보관소의 유가 증권을 회계 처리하는 공개 방식과 폐쇄 방식을 구별합니다. ~에 공개 회계 방법한 문제의 모든 유가 증권 증서는 "하나의 힙"으로 처리됩니다. 어느 예금자가 어떤 인증서에 속하는지 알 수 없습니다. 이러한 유형의 회계에서 예탁 작업 실행에 대한 지침은 개별 특성을 나타내지 않고 유가 증권 수를 표시하는 경우에만 허용됩니다.

~에 닫힌 회계 방법예금자는 주어진 예금자에게 어떤 증권이 속하는지 정확히 알고 있습니다. 이 회계 방법을 사용하면 증권 또는 인증서의 개별 특성을 나타내는 예금자의 지시가 수락됩니다.

개방형 방법은 기술적으로 훨씬 더 진보되고 간단하며 동일한 문제에 대한 서로 다른 유가 증권의 소비자 자산이 서로 다르지 않을 때 발행 등급 유가 증권의 회계를 구성하는 데 권장됩니다. 동일종목의 유가증권의 성질이 다를 수 있는 특수한 경우에는 폐쇄회계법을 사용하는 것이 좋습니다.

보관 회계의 개방형 및 폐쇄형 방식은 모두 귀중품 보관과 구별되어야 합니다. 예탁 보관은 고객을 대신하여 유가 증권(특히 비현금 차변 및 대변)으로 예탁 작업을 수행할 수 있다는 점에서 귀중품(증권 증서 포함)을 "금고에" 보관하는 것과 다릅니다. 안전한” 보관, 작업 집합이 귀중품을 보관용으로 수락하고 보관소에서 제거하는 것으로 제한될 수 있습니다.

종이 없는 형태의 증권 발행에서는 전체 발행 또는 그 일부가 "글로벌 인증서"로 공식화되며 발행자와 보관소 간의 계약에 따라 공인 보관소에 보관됩니다. 이러한 인증서는 증권의 직접 소유자에게 양도되지 않습니다.

보관소 또는 발행인은 증권의 직접 소유자에게 회계 장부에서 발췌한 내용 또는 그곳에 보관된 증권에 대한 소유자의 권리를 확인하는 다른 명목상의 문서를 발행해야 합니다.

독일에서는 몇 가지 예외를 제외하고 Deutsche Bourse에서 거래되는 모든 증권이 중앙예탁기관(CSD)에 보관됩니다. 대부분의 발행물은 글로벌 인증서로 발행됩니다. 즉, 현재 비현금 형태로 존재합니다. 유가 증권 인도는 예금 계좌에 간단히 입력하여 수행됩니다.

많은 증권 거래소에서 증권 거래의 결제에 참여하기 위해서는 예탁 기관에 계좌를 보유하는 것이 전제 조건입니다. Depo 계좌는 증권 구매자와 판매자를 위해 개설됩니다. 증권은 해당 지불 금액에 대해 유가 증권 구매 후 이 계정에 적립됩니다.

고객-판매자를 대신하여 보관소는 그의 예금 계좌에서 유가 증권을 예비 상각하고 버퍼(중간) 예금 계좌에 입금합니다. 자신의 계정에 증권을 입금하기 위해 구매자는 거래, 증권 거래에 대한 세금 및 등록비를 지불해야 합니다. 그의 자금이 판매자의 청산 계좌에 도착한 후 증권은 버퍼 예금 계좌에서 인출되어 구매자의 예금 계좌로 입금됩니다.

예금자와 결제 기관은 구매자에게 증권이 자신의 예금 계좌로 이체되었음을 알립니다. 또한 보관소의 의무는 주주 등록을 필요에 따라 변경하거나 판매자의 유가 증권 소유권을 구매자에게 이전하는 것과 관련하여 발행인의 등록 기관에 정보를 전송하는 것입니다. 이 거래는 유가 증권 소득 지급일이 공식적으로 발표되기 30일 이전에 보관소에서 이루어져야 합니다.

예탁자와 같은 중개자, 특히 중앙 집중식 성격의 출현으로 대량의 증권 또는 대량의 인증서 블록이 지속적으로 배치되어 각 거래 직후 주식 상품의 물리적 이동을 피할 수있었습니다. 이 절차는 개인 투자자와 주식 회사를 포함한 모든 시장 참여자에게 유익합니다.

전문 컴퓨터 회계 및 결산 시스템, 현대 예탁소의 전자 시스템을 사용하면 주식 시장의 유동성을 높이고 소액 고객의 주문 실행을 용이하게 하여 수많은 소액 투자자를 시장에 끌어들입니다.

일부 국가, 특히 개발도상국에서는 중앙 예치 기관이 존재하지 않거나 설립 과정에 있습니다.

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주식 시장에서 주식이나 채권을 살 때 물리적으로 볼 수는 없습니다. 대부분의 유가 증권은 비서류(전자) 형식입니다. 그리고 이것 또는 저 종이에 대한 귀하의 권리는 특수 보관소-보관소의 디지털 코드로 고정됩니다.

간단한 단어로 보관소 란 무엇입니까

중개인과 계약을 체결하면 중개 및 보관이라는 두 가지 계정이 열립니다.

중개 계좌는 돈을 보유하고 있습니다. 보관소에서-매입 된 유가 증권. 또는 오히려 귀하의 포트폴리오에 있는 유가 증권의 이름과 수에 대한 기록입니다.

보관소는 증권 소유자의 권리를 확인하는 전자 데이터 저장소입니다.

간단히 말해서 보관소는 주식 시장 운영으로 인한 소유자 변경 거래가 기록되는 일반 서버입니다.

예금통의 운영방식은 비현금계좌와 유사하다. 당신은 거래를합니다 : 자금 보충-인출, 구매 및 이체. 실제로 아무도 당신의 돈을 따로 보관하지 않습니다. 보충 또는 급여 수령에 대해보고하지 않습니다. 누적 구매 금액에 포함되지 않으며 판매자에게 금액을 안내하지 않습니다. 현재 잔액을 반영하는 숫자만 계정에서 변경됩니다.

러시아 주식시장에서 중앙예탁기관은 국가결제예탁기관인 NSD이다. 모스크바 거래소 소유(지분 99.997%).

NSD 작업에 대한 몇 가지 통계:

1. 보관 중인 증권의 양은 40조 루블 이상입니다.
2. 분기별로 평균 2~3백만 건의 거래가 기록됩니다.
3. 금전적 거래량은 100조 루블(분기당)을 초과합니다.

국가 청산 센터인 NCC도 있습니다. 시장 참여자 간의 거래 검증에 관여합니다. 구매자와 판매자 사이의 중개자 역할을 합니다.

대형 중개인은 고객의 증권을 회계 처리하기 위한 자체 개인 보관소를 보유하고 있습니다. 소규모 회사는 일반적으로 임대 회사를 가지고 있습니다.

여러 관리인이 필요한 이유는 무엇입니까?

NSD는 공인된 시장 참여자 수준에서만 증권 기록을 보관합니다. 우리의 경우 중개인. 그는 Petrov, Ivanov 또는 Sidorov에 속한 주식 수를 공유하지 않습니다. 그리고 브로커를 통해 구매한 총 증권 수만 고려합니다.

Gazprom, Ivanov - 200 및 Petrov - 1,000 주식 100주를 구입했습니다. 국가 예탁원 등록부에 표시가 있을 것입니다: 1,300주가 브로커에게 할당됩니다.

그리고 이미 중개인 수준의 자신의 보관소에서 고객으로 분류됩니다.

작동 원리

유가 증권을 구매할 때 소유권이 변경됩니다.

Sberbank 주식 10,000주를 구매하기 위해 브로커에게 주문을 제출합니다. 브로커는 귀하의 계정에 구매에 필요한 금액이 있는지 확인합니다. 그렇다면 그는 자신을 대신하여 거래소에 주문을 제출합니다. 거래가 성사되고 있습니다.

NCC는 거래의 정확성을 확인합니다. 거래 세션이 끝나면 새 소유자에 대한 정보를 중앙 예탁소(NSD)로 전송합니다. 거기에서 구매한 유가 증권에 대한 권리가 새 소유자에게 할당됩니다. 그런 다음 정보는 개인 보관소로 이동합니다. 그리고 이 수준에서만 증권 소유자가 분리됩니다.

무엇을 위한 것인가

보관소의 다른 기능으로는 주식에 대한 배당금 이전, 채권에 대한 이표 수입, 주주 회의 및 투표 참여, 주식 환매 등이 있습니다.

개인 투자자의 경우 배당금과 쿠폰이라는 처음 두 가지 기능이 중요합니다.

채권 및 배당주 소유자는 중개회사 또는 은행 계좌로 지급금을 받습니다. 그리고 이것이 어떻게 일어나는지 거의 아무도 생각하지 않습니다. 돈은 계좌에 있고 좋습니다.

주식 시장에 상장된 모든 회사는 수천만, 수억 개의 발행 주식을 보유하고 있습니다. 유가 증권 보유자의 수는 수만, 수십만 명에 달할 수 있습니다. 그리고 모두가 요구되는 배당 소득을 지불해야 합니다. 금전적 보상을 누구에게, 얼마만큼, 어디로 이체해야 하는지 어떻게 알 수 있습니까?

이것은 보관소가 구조하러 오는 곳입니다.

회사는 국민청산예탁금으로 자금(배당금, 이권)을 이체합니다. NSD는 지불을 받을 각 개인 보관소의 적격성을 확인합니다. 그리고 소유 지분에 비례하여 자금을 이체합니다. 그런 다음 돈은 고객에게 분배됩니다. 소득에 대한 원천징수세 감소(과세 대상인 경우).

가격은 얼마입니까?

그리고 중개인 관세에 "예탁 수수료"와 같은 열이 없다고해서 지불하지 않는다는 의미는 아닙니다.

아마도 유지 비용은 거래 수수료의 "보호"일뿐입니다. 또는 투자자 또는 거래자가 브로커에게 지불해야 하는 최소 월 수수료에 포함됩니다.

관세에 별도의 라인으로 지정된 보관소 수수료는 다음 기준에 따라 부과됩니다.

1. 고정 - 월 100-300 루블(보고 기간 동안 거래가 이루어진 경우). 거래가 없었습니다. 수수료가 부과되지 않았습니다.
2. 최소 — 거래 유무에 관계없이 매월 일정 금액이 청구됩니다. 연 단위로 환산하면 포트폴리오 가치의 약 0.005~0.01%입니다. 그러나 연간 100-300 루블 이상입니다. 일부 중개인은 한 달에 100-200 루블을 사용합니다.
3. 중개계좌의 금액이 50~100,000을 초과하는 경우 청구되지 않을 수 있습니다.

이러한 유형의 서비스는 문서 형식으로 발행된 증권을 소유한 고객이 사용합니다. 이러한 유가 증권의 손실로 가득 찬 집이나 사무실에 양식을 저장하지 않기 위해 투자자는 보관을 위해 보관소로 전송합니다. 역사적으로 현대 예금은 증권 보관 서비스를 제공하는 조직에서 성장했습니다.

증권에 대한 권리를 기록하는 서비스

이 기능은 이전 기능의 논리적 연속입니다. 투자자가 유가 증권을 판매하는 경우 예탁 기관의 서비스가 없으면 거래는 다음과 같습니다. 투자자는 예탁 기관에서 유가 증권을 가져 와서 돈을 지불하는 구매자에게 양도합니다. 다만, 매수인이 증권을 동일 예탁처에 다시 예치한다는 점에서 거래가 다르게 이루어질 수 있다. 이 경우 예탁기관으로부터 유가증권을 인출할 수 없으며, 유가증권의 소유자는 예탁기관에 서면으로 매수인에게 양도할 것을 지시한다. 이것은 거래를 크게 단순화하고 유가 증권을 손에서 손으로 이전하는 것과 관련된 위험을 줄입니다.

증권에 대한 권리 회계 기능은 비서류 증권 발행으로 전환하는 동안 최대한 활용되기 시작했습니다. 이 경우 보관소의 투자자를 위해 "데포"라는 특별 계좌가 개설됩니다. 예금 계좌에는 예금자의 유가 증권이 기록되고 예금자가 유가 증권으로 한 모든 거래가 기록됩니다. 유가증권(유가증권에 대한 권리)이 수탁인의 보관으로 이전되었다는 사실은 예탁계정의 초본으로 확인됩니다. 진술 그 자체는 유가증권이 아니므로 매매의 대상이 될 수 없습니다.

예금자와 예금자 사이의 관계는 계약에 의해 규제되며 다음을 반영해야 합니다.

1. 계약의 대상

2. 계약기간

3. 예탁자가 증권을 양도하여 보관하는 절차 및 증권이 비서류로 발행된 경우 예탁자가 증권에 대한 권리에 관한 정보를 양도하는 절차

4. 증권에 대한 권리 회계 절차 및 한 사람에서 다른 사람으로의 증권 권리 양도 재등록 절차

5. 수탁자의 서비스에 대한 지불 금액 및 절차

6. 보관소가 보관소에 신고하는 절차.

보관을 위해 증권을 보관소로 이전한다고 해서 해당 증권의 소유권을 보관소로 이전하는 것은 아닙니다. 보관소의 주요 임무는 증권 또는 증권에 대한 권리의 안전을 보장하고 전적으로 예금자의 이익을 위해 행동하는 것입니다. 보관자는 증권을 처분, 관리 또는 거래할 권리가 없습니다. 보관소가 보관하는 증권은 보관소의 재산이 아니므로 보관소의 의무를 부과할 수 없습니다.

활동을 수행하는 과정에서 보관소는 다음 기능을 위임받습니다.

· 증권이 문서 형식으로 발행된 경우 증권 증서 보관;

· 모든 의무(담보, 자원 제공 등)와 함께 예금자 증권의 저당권 등록;

· 예금자가 수행하는 모든 작업의 ​​증권 수와 유형을 반영하는 예금 계좌 유지;

· 발행인 및 등록 기관으로부터 보관소가 받은 정보를 보관소로 이전합니다.

진위를 위한 증권 증서의 검증;

유가 증권의 수집 및 운송.

보관소는 명목상 보유자의 기능을 수행할 수 있습니다. 즉, 증권의 소유자가 되지 않고 자체적으로 증권을 보유할 수 있습니다. 예탁기관은 명목보유자로서 실소유자로부터 적절한 권한을 부여받은 경우에만 유가증권에 부여된 권리를 행사할 수 있다.

수탁자와 등록기관의 비교

등록기관과 수탁기관의 활동에는 많은 공통점이 있습니다. 증권 보유자를 위한 두 계좌 모두 투자자 계좌의 증권 수와 유형을 고려하고 증권과의 모든 고객 거래를 반영합니다. 그러나 각각은 시장에서 매우 특정한 양의 작업을 수행하며 서로를 보완합니다. 표 1은 주요 구별 기능에 따라 보관소 및 등록 기관에 대한 설명을 제공합니다.

표 1. 등록기관과 보관소의 차이점

레지스트라는 주로 등록 유지를 위해 계약 관계를 맺고 있고 주요 보수를 받는 발급자에 초점을 맞춥니다. 수탁자는 특정 발행자에게 묶여 있지 않고 다양한 발행자의 증권을 보관(권리 고려)할 수 있는 투자자에게 초점을 맞춥니다. 다양한 발행인의 주식을 소유한 투자자는 다양한 등록 기관과 통신하는 것보다 보관소에서 서비스를 받고 모든 거래를 등록하는 것이 더 편리합니다.

발행인이 등록 기관의 작업 비용을 지불하는 경우 투자자는 보관 기관의 서비스 비용을 지불합니다. CJSC "ALOR INVEST"로 예금 계좌를 개설한 고객의 경우 예금 서비스에 대한 지불에 대해 다음 관세가 설정됩니다.
- Depo 계좌 개설은 무료이며,
- 계정 유지를 위해 100 루블의 수수료가 부과됩니다. 달마다.
- 한 달 이내에 거래가 이루어지지 않은 경우 수수료가 부과되지 않습니다.

예

앞서 언급한 바와 같이 등록기관과 관리인은 매우 밀접하게 관련되어 있습니다. 무화과에. 1은 레지스트라와 보관소의 상호 작용을 보여줍니다.

쌀. 1. 레지스트라와 보관소 간의 상호 작용

그림은 발행인의 주식을 6명이 소유하고 있음을 보여줍니다. 그들 중 두 명 (Sidorov 및 Ivanov)은 등록부에 직접 등록되어 있으며 개인 계정이 개설되어 있으며 각각 소유 한 주식 수를 나타냅니다. 다른 투자자들은 예탁고에 증권을 기록하는 것을 선호했습니다: 예탁고 1번의 Petrov 및 Tur LLC, 예탁금 2번의 Sidorov 및 Sot JSC. 이러한 투자자들을 위해 예탁고 계정이 개설됩니다. 다음은 명의 보유자로 등록부에 등록됩니다: 총 보유 주식수(1400주)의 예탁고 1번과 1200주 수의 예탁고 2번.

한 예금에 등록되어 서로에게 주식을 판매하는 투자자는 이 예금에 거래를 등록하고 예금 계좌를 변경합니다. 보관소의 총 주식 수가 변경되지 않았기 때문에 명의자 계정의 등록부에는 아무 것도 변경되지 않습니다.

지명자 계정의 변경은 예금자가 보유한 총 주식 수가 변경된 경우에만 발생합니다(그림 2 참조).

쌀. 2. 명목보유자의 계좌 기재사항 변경

이 예에서 Petrov가 다른 보관소에 등록된 Sot JSC의 300주를 판매한 경우 이 경우 이러한 변경 사항은 대리 소유자 계정의 등록부에 반영됩니다. 예금주 1호는 계좌에 1,100주를, 예금주 2호는 계좌에 1,500주를 보유하게 됩니다. 이 작업은 그림에 나와 있습니다. 4.5.

이 작업 중에 300주가 예탁 1번에서 2번 예탁으로 이전됩니다. 각 예탁의 총 주식 수가 변경되었기 때문에 명목 소유자 계정의 등록부에서 해당 변경이 이루어집니다.

즉, 보관소는 고객이 보관을 위해 양도한 증권이 기록되는 계좌를 유지하고 이러한 증권의 증서를 직접 보관합니다. 계좌를 유지하면 보관소는 증권 소유권을 고정(인증)하고 증권에 의해 보호되는 재산권을 고려할 수 있습니다. 증권 계좌가 호출됩니다. "예금 계정", 클라이언트가 호출됩니다. 예금자.

예치된 유가 증권 발행물 중 하나에 대한 등록부를 수집할 때(발행인이 필요로 하는 경우) 명목상의 소유자인 보관소는 등록 기관에 실제 소유자의 이름을 알립니다. 그러나 많은 경우 발행인은 완전한 등록부를 수집하는 대신 보관소의 도움을 받아 의무를 수행하는 것을 선호합니다. 예를 들어, 배당금을 지급할 때 발행인은 예탁인 계정의 증권 수에 해당하는 금액을 예탁처로 이체합니다. 보관소는 예금 계좌에 보유하고 있는 이 발행 증권의 수에 따라 고객에게 배당금을 이체합니다. 이것은 보관소의 또 다른 기능을 발생시킵니다. 그 발행자와 투자자 사이의 중개자입니다.

저것. 보관소는 예금자에게 다음을 제공할 수 있습니다. 가까운 예금 서비스예를 들어 주식회사 경영 참여, 증권 수입 수령, 증권의 진위 확인, 증권 등록 및 제3자에게 양도와 같이 증권으로 확보된 재산권 소유자의 이행을 용이하게 합니다. , 등.

보관소가 중개 기능을 완전히 수행할 수 있으려면 보관소의 위치가 "정당화"되어야 합니다. 이를 위해 보관소는 원칙적으로 후보자 또는발행인과 계약을 체결하고, 머리 보관소이 유가 증권 문제에 대해.

수탁자는 다음과 같을 수 있습니다. 유일한 법인. 보관 활동 다른 유형의 전문가와 결합할 수 있습니다.증권 시장에서의 활동, 활동 등록 이외증권 보유자. 대부분의 경우 예금 활동은 거래에서 상호 의무를 식별하기 위한 활동(결제 및 청산 활동)과 결합됩니다.

보관소 활동에는 라이선스가 적용됩니다. 보관 활동을 수행할 수 있는 면허는 최대 3년 동안 발급되며, 면허를 취득하기 위한 주요 요구 사항은 재정적 안정과 직업적 적합성입니다.

예금자와 예금자 사이에는 예금 활동 과정에서 그들의 관계를 규제하는 "depo"계정에 대한 계약이 체결됩니다. 이러한 계약을 보증금 계약이라고 합니다. 보관소는 보관된 증권의 안전에 대한 민사 책임을 부담합니다.

현금 및 비현금 형태로 발행된 예금 서비스 유가 증권.

증권은 공개(집합) 및 폐쇄(별도) 형식의 두 가지 방식으로 보관소에 보관할 수 있습니다.

보관 공개(집합) 형식보관소가 이러한 증권의 보관 및 서비스 기능을 수행할 뿐만 아니라 이를 관리한다는 의미입니다. 주주총회에 참석하고 의결권을 가진다. 이러한 유형의 스토리지는 트러스트와 유사합니다. 이 경우 유가 증권의 명목 보유자를 의결권 있는 명목 보유자라고 합니다.

공개 보관 조건으로 보관소에 예치된 증서가 있는 증권은 동일한 문제의 증권을 예치한 모든 보관소 고객의 공유 소유권입니다. 특정 고객의 증권 소유권은 숫자와 시리즈로 식별되지 않습니다.

오픈 스토리지 증권 증서는 고객별 분류 없이 발행물별로 보관소에서 공동으로 보관하며, 오픈 스토리지 조건에서 2차 보관소에 위탁하여 보관할 수도 있습니다.

글로벌 인증서로 발행된 증권은 공개 보관 상태에서만 보관할 수 있습니다.

보관 닫힌 (별도의) 양식 수단보관소는 이러한 증권의 보관 및 유지 관리에만 관여합니다. 증권은 소유자가 관리합니다. 보관소는 의결권이 없는 지명 보유자 역할을 합니다.

그러한 증권의 인증서는 다른 고객의 증권 및 보관소 자체에 속한 증권과 별도로 보관됩니다. 이 인증서는 클라이언트가 처음 요청할 때 클라이언트에게 전달되어야 합니다. 예탁기관은 고객과의 보관계약에 명시적으로 규정된 경우를 제외하고는 해당 증권의 보관을 위탁하거나 담보로 제공하거나 대여하거나 기타 업무를 수행할 수 없습니다.

현재 보관소는 결제와 보관으로 나뉩니다.

결제 보관소조직화된 시장에서 참가자에게 서비스를 제공합니다. 예금 활동 외에도 예금자의 유가 증권과의 거래에 대한 결제를 보장하기 위해 거래를 결제하거나 청산 및 거래 시스템과 상호 작용하기 때문에 결제라고합니다.

수탁 보관소증권의 직접 소유자에게 서비스를 제공하므로 종종 클라이언트라고 합니다. 러시아에서는 다음과 같이 나뉩니다.

1) 전문 - 뮤추얼 투자 펀드 또는 문서 등록 증권을 발행할 때 의무적인 중앙 집중식 저장을 결정한 특정 발행인에게 서비스를 제공합니다.

2) 비전문 - 예탁 활동과 중개 활동(중개, 대리점, 증권 관리 활동)을 결합합니다.

보관소는 고객-판매자의 주문에 따라 그의 "depo" 계정에서 유가 증권을 예비 상각하고 버퍼(중간) "depo" 계정에 입금합니다. 증권 상태의 모든 세부 사항을 반영하기 위해 개인 예금 계좌의 개념이 도입되었습니다. 예금 계좌- 예탁회계의 최소 단위로서 동일한 조건의 동일종목 증권을 고려합니다. 보관소의 특정 작업을 수행할 때 필요에 따라 개인 계정이 열립니다. 소유자의 개인 계정 전체가 그의 예금 계정을 형성합니다.

일부 개인 계정은 공통 기능으로 결합될 수 있습니다. 예를 들어, 하나의 계약에 따라 여러 종목의 증권이 담보로 제공되거나 하나의 거래 시스템 내에서 거래를 위해 제공되는 모든 증권 등이 있습니다. 따라서 유가증권의 유통과정에서 주식시장에서 발생하는 관계를 예탁회계에 보다 정확하게 반영하기 위하여 다음과 같은 개념이 등장한다. "depo 계정 섹션", 공통 기능으로 통합된 하나 이상의 개인 계정으로 구성됩니다. Depo 계정 섹션은 이 섹션에 포함된 개인 계정 작업에 대한 기본 규칙을 설명하는 특정 문서에 해당합니다.

현금 계좌와 유사하게 예금 계좌는 수동 및 능동. 패시브 계정유가 증권은 보유자 및 활성 계정에 대해 보관 위치별로 설명됩니다. 활성 예금 계정의 디자인은 수동 예금 계정의 디자인을 완전히 반복합니다. 활성 Depo 계정은 개인 계정으로 나뉘며 섹션으로 결합될 수 있습니다. 보관소에 예치된 각 보안은 자산과 부채로 두 번 계산됩니다. 이것으로부터 개념이 나옵니다. "창고 잔고": 고객 에 대한 보관소 의 의무 는 유가 증권 의 각 발행물 에 대해 별도로 보관된 자산 에 의해 확보 되어야 합니다 . 이것은 통화 균형 회계의 표준 규칙에 가능한 한 근접하도록 허용하는 예금 회계의 주요 요구 사항입니다.

수탁자의 업무는 그가 수행하는 수탁 업무로 표현됩니다. 보관소 운영-회계 등록부, 저장된 증권 증명서 및 기타 보관 회계 자료가있는 보관소의 일련의 조치. 관리, 재고, 정보, 복합 및 글로벌과 같은 보관 작업 클래스를 구분할 수 있습니다.

행정 업무예금 계좌 개설 및 폐쇄와 관련이 있습니다. 예금자의 예금 계좌와 증권이 보관되는 장소의 예금 계좌의 두 가지 유형이 있습니다.

재고 작업예금 계좌의 유가 증권 잔액을 변경하므로 유가 증권의 수락, 양도 또는 이동, 보관 또는 회계에서 유가 증권 제거와 관련됩니다.

정보 운영예금자를 대신하여 예금 계좌 상태에 대한 보고서 및 인증서 준비와 관련됩니다.

복잡한 작업서로 다른 작업 클래스의 요소를 포함하는 작업입니다. 예를 들어, 보관소는 예금자의 증권을 차단할 수 있습니다. 계정의 증권 이동을 일시적으로 중지합니다. 이러한 작업에는 관리 및 재고 작업의 기능이 모두 있습니다.

글로벌 운영예금은 특정 문제 또는 그 중 상당 부분의 모든 유가 증권에 영향을 미칩니다. 이러한 작업은 발행인의 주도로 수행되며 유가 증권 소득 지급, 채무 증권 환매, 채권 또는 주식 전환과 관련됩니다.

결제 및 청산 조직은 조직화된 증권 시장 참가자에게 결제 서비스를 제공하고 거래 결과에 따라 그들의 위치를 ​​식별하는 전문 조직인 증권 시장의 전문 참가자입니다.

이 조직의 주요 목표는 다음과 같습니다.

1) 거래 참가자의 위치 확인 및 결제

2) 시장 참여자를 위한 결제 서비스 비용 절감;

3) 결제 시간 단축

4) 계산에서 발생하는 모든 유형의 위험을 최소 수준으로 줄입니다.

결제 및 청산 조직은 다음과 같은 형태로 존재할 수 있습니다. 폐쇄된 주식회사 또는 비영리 파트너십최대 3년 동안 발행되는 연방 증권 위원회(Federal Securities Commission)의 허가를 받아야 합니다. 그녀 하나의 증권 거래소 또는 여러 증권 거래소 또는 증권 시장을 한 번에 서비스할 수 있습니다..

결제 및 청산 기관의 활동에는 다음이 포함됩니다.

1) 결제 및 청산 기관 구성원(경우에 따라 주식 시장의 다른 참여자) 간의 결제 거래 수행

2) 결제 참여자 간의 상호 클레임 상쇄 또는 청산

3) 이 조직이 제공하는 시장에서 이루어진 거래에 대한 정보의 수집, 조정 및 조정

4) 정산 일정 개발, i.е. 결제 및 청산 기관이 자금과 관련 정보 및 문서를 수령해야 하는 엄격한 기한 설정

5) 계약 이행의 결과로 유가 증권(또는 교환 거래의 기초가 되는 기타 자산)의 이동에 대한 통제;

6) 증권 거래소에서 체결된 계약(거래)의 실행 보장

7) 작성된 계산의 회계 및 문서 등록.

일반적으로 결제 및 청산 조직은 이윤을 남기고 운영되어야 하는 상업적 조직입니다. 승인된 자본은 회원들의 기부금으로 형성됩니다. 주요 수입원:

1) 거래 등록에 대한 지불;

2) 정보 판매 수익;

3) 조직의 처분에 따른 자금 순환으로 인한 이익

4) 계산 기술, 소프트웨어 등의 판매 수익금

5) 기타 소득.

결제 및 청산 기관이 없으면 선물 계약 및 교환 옵션과 같은 파생 증권 거래가 불가능합니다.

결제 및 청산 조직과 그 구성원, 증권 거래소 및 기타 조직 간의 관계는 관련 계약을 기반으로 구축됩니다.

그러한 조직의 구성원은 일반적으로 대형 은행 및 대형 금융 회사는 물론 주식 및 선물 거래소입니다.

결제 및 청산 기관은 상업 은행과 달리 신용 및 대부분의 기타 활동(유가 증권 투자 등)을 수행할 권리가 없습니다.

RZB 거래 조직자(거래소)는 유가 증권 거래 체결을 용이하게 하는 서비스를 제공합니다.. 그들은 이 활동을 보관 및 청산과 결합할 수 있습니다. 그들은 다음 정보를 관심 있는 사람에게 공개할 의무가 있습니다: 증권 시장 참가자 및 증권 자체의 거래 승인 규칙, 거래의 결론 및 확인, 거래의 등록 및 실행, 제공되는 서비스 일정 등. 정해진 규칙에 따라 체결된 각 거래에 대해 모든 사람에게 거래 체결 날짜 및 시간, 하나의 증권 가격, 증권 수 등에 대한 정보가 제공됩니다. 그들은 RZB의 개방성에 기여해야 합니다.

거래소의 주요 임무는 특정 유형의 증권에 대한 시장 가격을 설정하고 이 가격 또는 거래소에서 체결된 가까운 가격으로 거래를 보장하는 것입니다. 시장 가격을 설정하기 위해 여러 가지 메커니즘이 사용됩니다.

1) 경매

2) 시세 및 마켓 메이커가 있는 시스템;

3) 애플리케이션 기반 시스템;

4) 전문가와 시스템.

경매이 시스템은 가장 잘 알려져 있으며 매우 유동적이지 않은 유가 증권의 초기 배치 또는 판매에 가장 자주 사용됩니다. 여기에는 상대방에게 가장 매력적인 응용 프로그램을 비교하고 선택하는 응용 프로그램 수집이 포함됩니다. 신청서 제출 및 거래 체결 조건이 다른 몇 가지 변형이 있습니다.

1) 네덜란드 경매는 판매자가 의도적으로 높은 시작 가격을 설정한 후 구매자를 찾을 때까지 가격을 낮추기 시작한다고 가정합니다.

2) 영어 경매는 제안된 로트의 가격을 지속적으로 인상하는 구매자 간의 직접적인 투쟁을 포함합니다. 구매자는 제안이 마지막이 될 사람입니다.

3) 비공개 경매는 가장 매력적인 입찰가를 선택하여 예비 입찰가를 수집하는 것입니다.

마켓 메이커와의 시스템(호가 기반 시스템)은 일반적으로 유동성이 제한된 유가 증권에 사용됩니다. 모든 거래 참여자는 마켓 메이커와 마켓 테이커의 두 그룹으로 나뉩니다. 시장 조성자는 시세를 유지할 의무, 즉 발표한 가격으로 이러한 증권을 매매해야 할 공적 의무를 집니다. 그러한 약정에 대한 대가로 다른 거래 참여자(시장 테이커)는 시장 조성자와만 거래를 체결할 권리가 있습니다. 시장 조성자를 지속적으로 시장에 있는 판매자와 비교하고 시장 수용가를 비교하는 것은 매우 조건부입니다. 그곳에 오는 구매자와 판매자의 제안을 비교한 후 가장 수익성이 높은 것을 선택하지만 판매자에게서만 구매합니다.

애플리케이션 기반 시스템(주문형 시스템), 구매와 판매를 동시에 입찰하는 방식입니다. 두 입찰가의 가격이 일치하면 거래가 실행됩니다. 이 시스템은 입찰이 부족하지 않을 때 가장 유동적인 증권에 사용됩니다.

마지막으로, 전문가와 함께하는 시스템전담 참여자 - 신청서를 제출하는 중개인 사이에서 중개자 역할을 하는 전문가. 전문가는 모든 입찰자와 자신을 대신하여 거래를 체결합니다. 그들의 이익은 환율의 작은 변동에 따른 결과로 나타납니다.

기술적으로 모든 시스템은 "현장"과 전자 통신 네트워크를 통해 구현될 수 있습니다.

제어 질문

1. 증권시장의 기능은 무엇인가?

2. 시장 경제를 위한 증권 시장의 역할에 대한 일반적인 평가를 제공하십시오.

3. 증권 발행 절차는 어떻게 되나요?

4. 유가증권의 종목등록 절차는 어떻게 됩니까?

5. "사업설명서"란 무엇입니까?

6. 상장 증권의 발행인은 증권과 금융 및 경제 활동에 관한 어떤 정보를 공개해야 합니까?

7. 공개(공개) 및 비공개(비공개) 형식으로 증권을 배치하는 기능은 무엇입니까?

8. 러시아에서 결합할 수 있는 증권 시장의 전문 활동 유형은 무엇입니까?

9. "명목 보유"란 무엇입니까?

10. 관리인과 등록기관의 기능 사이의 유사점과 차이점은 무엇입니까?

11. 러시아 증권 시장에 속할 수 있는 모델(은행, 비은행, 혼합)은 무엇입니까? 왜?

12. "증권 시장에 관한" 러시아 연방 법률에서 전문가로 인정되는 유형의 활동은 금전적 자원의 재분배 및 금융 중개 활동과 유가 증권의 발행 및 유통을 위한 조직, 기술 및 정보 서비스 활동과 관련됩니다. ?

13. 증권 시장에서 다양한 유형의 전문 활동을 수행하기 위한 면허를 취득하기 위한 조건은 무엇입니까?