Պրեմիում պարտատոմսը վաճառվում է իր թողարկման գնից՝ անվանական արժեքից բարձր: Զեղչված պարտատոմսը հակառակն է անում՝ վաճառվում է արժեքից ցածր:

Բայց չէ՞ որ պարտատոմսերը ֆիքսված գներ չունեն։

Պարտատոմսերը թողարկվում են անվանական արժեքով կամ անվանական արժեքով` այն գումարը, որը վերադարձվում է ներդրողին, երբ պարտատոմսը հասնում է մարման ժամկետին: Այնուամենայնիվ, թողարկման պահից մինչև մարման ժամկետը, պարտատոմսերը վաճառվում են բաց շուկայում, ինչպես բաժնետոմսերը կամ ապրանքները:

Արդյունքում, դրանց գները կարող են բարձրանալ կամ իջնել նորմայից, ինչպես որոշվում է շուկայական պայմաններով: 1000 ԱՄՆ դոլար անվանական արժեքով թողարկված պարտատոմսը վաճառվում է 1100 ԱՄՆ դոլարի պրեմիումով, իսկ մինչև 900 ԱՄՆ դոլար իջնող գինը՝ գործարքների զեղչով: Պարտատոմսերը վաճառվում են անվանական արժեքով: «

Ինչու՞ պարտատոմսերը վաճառել պրեմիումով կամ զեղչով:

Երբ պարտատոմսը առաջին անգամ թողարկվում է, այն ունի հայտարարված արժեկտրոն՝ 1000 ԱՄՆ դոլար անվանական արժեքով վճարված տոկոսների գումարը: 3% արժեկտրոնով պարտատոմսը տարեկան վճարում է 30 դոլար, և դա կշարունակի վճարել, անկախ նրանից, թե թողարկումից հետո պարտատոմսի գինը շուկայում տատանվում է: Ենթադրենք, պարտատոմսի գինը տարեկան աճում է մինչև 1050 դոլար (նշանակում է, որ այն այժմ վաճառվում է պրեմիումով): Ներկայումս պարտատոմսը դեռ ներդրողներին վճարում է տարեկան 30 դոլար, բայց այժմ այն ​​առևտուր է անում մինչև մարման ժամկետը 2,86% եկամտաբերությամբ ($30 բաժանված $1050-ով): Մյուս կողմից, եթե պարտատոմսի գինը իջնի մինչև $950, ապա մինչև մարման ժամկետը կկազմի 3,16% (կամ $30 բաժանված $950-ի վրա):

Ինչու՞ է պարտատոմսի գինը բարձրանում և նվազում այսպես: Գերիշխող տոկոսադրույքները միշտ փոխվում են, և առկա պարտատոմսերը ճշգրտվում են գնով, որպեսզի դրանց մինչև մարման ժամկետը հավասար լինի կամ գրեթե հավասար լինի թողարկված նոր պարտատոմսերի մինչև մարման ժամկետի եկամտաբերությանը: Այլ կերպ ասած, եթե պարտատոմսը ունի 3% արժեկտրոն, իսկ գերակշռող տոկոսադրույքները բարձրանում են մինչև 4%, պարտատոմսի գինը կնվազի, որպեսզի դրա եկամտաբերությունն ավելի սերտորեն կբարձրանա գերակշռող տոկոսադրույքներին համապատասխան:

(Հիշեք, որ գները և եկամտաբերությունը շարժվում են հակառակ ուղղություններով):

Հասկանալու համար, թե ինչու է դա տեղի ունենում, մտածեք դրա մասին այսպես. ինչու՞ որևէ մեկը երբևէ գնի 3% եկամտաբերությամբ պարտատոմս, երբ նրանք կարող էին գնել նույնական պարտատոմս՝ 4% եկամտաբերությամբ: Նրանք չեն անի, ուստի պարտատոմսի գինը պետք է իջնի, որպեսզի եկամուտը հասցնի այն մակարդակին, որով ներդրողը կարող է ցանկանալ ունենալ պարտատոմսը:

Սա նկատի ունենալով, մենք կարող ենք որոշել, որ.

• Պարտատոմսը վաճառվում է պրեմիումով, երբ դրա արժեկտրոնային տոկոսադրույքը ավելի բարձր է, քան գերակշռող տոկոսադրույքները:
• Պարտատոմսը վաճառվում է զեղչով, երբ դրա արժեկտրոնային տոկոսադրույքը ցածր է գերիշխող տոկոսադրույքներից:

Այն ժամանակ, երբ տոկոսադրույքներն իջնում ​​են, շուկայում ավելի մեծ մասնաբաժին կլինի պրեմիումով վաճառվող պարտատոմսերը: Ընդհակառակը, աճող տեմպերի ժամանակաշրջանը հանգեցնում է պարտատոմսերի ավելի մեծ տոկոսի, որոնք վաճառվում են զեղչով մինչև սկզբնական:

Պարտատոմսերի զեղչը կամ հավելավճարը աստիճանաբար նվազում է մինչև զրոյի, քանի որ մոտենում է պարտատոմսի մարման ժամկետը, և այդ ժամանակ պարտատոմսը թողարկման պահին վերադարձնում է ներդրողին իր ամբողջ անվանական արժեքը: Ոչ մի արտասովոր հանգամանքի բացակայության դեպքում, որքան կարճ է ժամկետը մինչև պարտատոմսի հասունացումը, այնքան ցածր է հնարավոր հավելավճարը կամ զեղչը:

Այսպիսով, զեղչի վրա զեղչը անվճար ճաշ է, չէ՞:

Իրականում ոչ: Առաջին հայացքից կարող է թվալ այսպես. պարզապես գնեք զեղչի պարտատոմս 970 դոլարով և օգուտ քաղեք, քանի որ դրա գինը բարձրանում է մինչև 1000 դոլար:

Որպես այլընտրանք, 1030 դոլար պարտատոմս գնելը, որը հասունանում է 1000 դոլարով, կարծես թե իմաստ չունի: Բայց նկատի ունեցեք, որ գնի այս տարբերությունը փոխհատուցվում է ավելի բարձր արժեկտրոնով պրեմիում պարտատոմսի դեպքում և ավելի ցածր արժեկտրոնով՝ զեղչային պարտատոմսի դեպքում: Այլ կերպ ասած, պրեմիումով առևտրային պարտատոմսերը կառաջարկեն ավելի բարձր եկամտի վճարումներ, քան զեղչով առևտրային պարտատոմսերը՝ լրացնելով գնի տարբերությունը: Այսպիսով,ոչ ձեռնտուգնեք պարտատոմս զեղչով կամ նույնիսկ վաճառեք պարտատոմսերը սկզբնական արժեքովպրեմիումով մեկ առևտրի համեմատ .

Պրեմիումով պարտատոմսեր գնելը իրականում մի քանի առավելություն ունի.

1. Ավելի բարձր կտրոն, որն ավելի շատ գումար է դնում ներդրողի գրպանը
2. Պրեմիում պարտատոմսերը սովորաբար ավելի քիչ զգայուն են գերակշռող տոկոսադրույքների տատանումների նկատմամբ, քան նմանատիպ զեղչային պարտատոմսերը:

Եթե ​​պարտատոմսը Callable է, փոխվում է հավասարման:

Պրեմիումով պարտատոմսեր գնելու առավելությունները փոխվում են և կարող են անհետանալ, սակայն, եթե պարտատոմսը «կանչվի», ինչը նշանակում է, որ այն կարող է մարվել կամ կանչվել (և մարել մայր գումարը) մինչև մարման ժամկետը, եթե թողարկողը կամենա: Թողարկողները ավելի հավանական է, որ պարտատոմսեր կանչեն, երբ տոկոսադրույքներն իջնեն, քանի որ նրանք չեն ցանկանում շարունակել վճարել ավելցուկային տոկոսադրույքները, ուստի պրեմիում պարտատոմսերը ամենահավանականն են կանչվելու: Սա նշանակում է, որ ներդրողի կողմից վճարված հավելավճարների մի մասը կարող է անհետանալ, և ներդրողը կստանա ավելի քիչ տոկոսավճարներ բարձր արժեկտրոնով:

Նրանք, ովքեր ցանկանում են ավելի խորը ուսումնասիրել այս հարցը, կարող են անդրադառնալ «Նյու Յորք Թայմս»-ի այս հոդվածին: Պարտատոմսերի գնումը քննարկելիս անպայման հարցրեք ձեր բրոքերին պարտատոմսերի պահանջների մասին: Կարդացեք ավելին այն մասին, թե ինչպես են փոխվում պարտատոմսերի եկամտաբերությունը՝ կախված ճանապարհորդության պայմաններից:

Մեկ նպատակակետ

Պարտատոմսի հավելավճարը կամ զեղչը միակ նկատառումը չէ, երբ մտածում եք այն գնելու մասին: Որքանո՞վ է կապը համապատասխանում ձեր կոնկրետ ֆինանսական նպատակներին և ռիսկերի հանդուրժողականությանը: Որո՞նք են որոշակի պարտատոմսերի ռիսկերը: ,

Ավելի մանրամասն:Պարտատոմսեր 101.

Հաշվեկշիռը չի տրամադրում հարկային, ներդրումային կամ ֆինանսական ծառայություններ կամ խորհրդատվություն: Տեղեկատվությունը ներկայացվում է առանց հաշվի առնելու ներդրումային նպատակները, ռիսկի հանդուրժողականությունը կամ որևէ կոնկրետ ներդրողի ֆինանսական հանգամանքները և կարող են հարմար չլինել բոլոր ներդրողների համար: Անցյալի կատարողականը չի վկայում ապագա արդյունքների մասին: Ներդրումները ներառում են ռիսկ, ներառյալ մայր գումարի հնարավոր կորուստը:

Բաժնետոմսերը համարվում են ներդրողների շրջանում ամենահայտնի արժեթղթերից մեկը: Թողարկող ընկերության զարգացման հեռանկարների ճիշտ գնահատման և ստուգված և հիմնավորված կանխատեսումների առկայության դեպքում հնարավոր է զգալի շահույթ ստանալ նման բաժնային արժեթղթերի առքուվաճառքի միջոցով:

Հաճախ բաժնետոմսերը զգալիորեն ավելի մեծ եկամուտ են ապահովում, քան. Ընդ որում, նման արժեթղթերի սեփականատերերը կարող են ոչ միայն շահույթ ստանալ շուկայական արժեքի բարձրացման շնորհիվ, այլ նաև թողարկող ընկերությունից շահաբաժիններ ստանալով։

Տերմինի սահմանում

Սկզբնական թողարկման պահին բաժնետոմսերը ստանում են անվանական արժեք: Մեկ բաժնետոմսի հավելավճարը անվանական արժեքից գերազանցող գումարն է, որը թողարկող ընկերությունը կստանա բաժնետոմսերի թողարկման ժամանակ:

Հաճախ նման հավելավճարն օգտագործվում է բոնուսային վճարումների կամ բաժնետոմսերի անվճար թողարկման համար, որոնք հետագայում կբաշխվեն ընկերության սեփականատերերի միջև՝ ըստ թողարկողի բաժնետիրական կապիտալում նրանց բաժնետոմսերի:

Միջազգային ֆինանսական ստանդարտների համաձայն՝ ընկերության ստացած հավելավճարը չի օգտագործվում շահաբաժիններ վճարելու համար։ Կախված օրենսդրությունից՝ աշխարհի տարբեր երկրներում կան սահմանափակումներ՝ կապված թողարկողի ղեկավարության՝ այս կերպ ստացված միջոցներն օգտագործելու հնարավորության հետ։

Արժեթղթերի զարգացած շուկա ունեցող որոշ երկրներում օրենսդրական մակարդակում հաճախ սահմանվում են սահմանափակումներ՝ արգելելու համար վճարումների համար մեկ բաժնետոմսի պրեմիաների չափի օգտագործումը, օրինակ՝ վարկեր կամ միջոցների օգտագործում՝ կազմակերպության ընթացիկ գործունեության համար վճարելու համար:

Մեկ բաժնետոմսի համար լավ պրեմիում ունեցող ընկերություններ

Ամենաբարձր հավելավճարները վերաբերում են տնտեսության այնպիսի հանրաճանաչ ոլորտների թողարկողների բաժնետոմսերին, ինչպիսիք են նավթի արդյունահանումը և նավթավերամշակումը, տեղեկատվական տեխնոլոգիաները, հանքաքարի արդյունահանումը և մետաղների վերամշակումը, իսկ որոշ դեպքերում՝ կենսատեխնոլոգիան և էլեկտրոնիկան:

Նախկինում համակարգիչների և նոութբուքերի արտադրությամբ զբաղվող ընկերությունները կարող էին իրենց բաժնետոմսերը թողարկելիս ակնկալել զգալի պրեմիում անվանական գնի նկատմամբ: Բայց ժամանակակից էլեկտրոնիկայի շուկայում առաջարկների փոփոխության պատճառով, մասնավորապես, նոութբուք համակարգիչների և սմարթֆոնների բազմաթիվ մոդելների ի հայտ գալու պատճառով, այս ոլորտում ընկերությունները այլևս չեն կարող հաշվել բաժնետոմսերի թողարկման ժամանակ մեծ պրեմիում ստանալ սեփական բաժնետոմսերի վրա:

Եղեք տեղեկացված United Traders-ի բոլոր կարևոր իրադարձություններին. բաժանորդագրվեք մեր

Ցանկանու՞մ եք դառնալ Գազպրոմի բաժնետեր։ Կամ գուցե ձեզ դուր է գալիս Սբերբանկը կամ Ռոսնեֆտը: Գնեք բաժնետոմսեր և ստացեք շահաբաժիններ ամեն տարի: Գեղեցկությունն այն է, որ գնելուց հետո ձեզանից լրացուցիչ ջանք չի պահանջվում:

Մինչ դուք բաժնետեր եք, իրավունք ունեք ստանալ ընկերության շահույթի մի մասը շահաբաժինների վճարման տեսքով: Իդեալում, դուք կարող եք գումար ստանալ ձեր ողջ կյանքի ընթացքում: Ուղղակի հեքիաթ։

Բայց շատերը նույնիսկ չգիտեն, թե ինչպես դա անել և ուր դիմել: Դիվիդենտի բաժնետոմսեր գնելու ցանկություն կա, բայց ոչ գիտելիք։

Ինչպես գնել բաժնետոմսեր - ալգորիթմ 5 քայլով

Դա պարզ հարց է թվում. Եվ դուք կարող եք դրան պատասխանել բառացիորեն 3-4 նախադասությամբ:

Ալգորիթմը հետևյալն է.

1. Բրոքերի ընտրություն.
2. Մենք նրա հետ հաշիվ ենք բացում։
3. Մենք գումար ենք փոխանցում:
4. Մենք գնում ենք բաժնետոմսեր.
5. Ամեն տարի շահաբաժիններ ենք ստանում։

Առաջին 3 միավորները զուտ տեխնիկական են եւ դժվարություններ չեն առաջացնի։

Միակ բանը, որին պետք է ուշադրություն դարձնել, հետևյալն է.

• միջնորդի հուսալիություն;
• ցածր առևտրային ծախսեր.

Հուսալիությունն ամենակարևորն է։ Բանկի ընտրության նման: Միայն ամենախոշոր և վստահելի ընկերությունները:

Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք հետևյալ հարցերին.

• Ի՞նչ պետք է իմանաք շահաբաժինների մասին:
• Ինչ բաժնետոմսեր գնել:
• Որքա՞ն կարող եք վաստակել
• Ինչպե՞ս կարող եք մեծացնել ձեր շահույթը:

Համառոտ շահաբաժինների մասին

Նրանց համար, ովքեր շատ աղոտ պատկերացում ունեն ֆոնդային շուկայի կառուցվածքի և մասնավորապես շահաբաժինների մասին, մենք փոքր կրթական ծրագիր ենք իրականացնելու։ Մենք համառոտ կտրամադրենք տեղեկատվություն այն մասին, թե ինչ պետք է իմանա ներդրողը շահաբաժիններ ստանալու համար:

Հաշվարկային ալգորիթմ

Յուրաքանչյուր տարի հետո Տնօրենների խորհուրդը հանդիպում է և ամփոփում է ընկերության ֆինանսական արդյունքները:

Ստացված արդյունքի հիման վրա որոշում է կայացվում՝ որտեղ և ինչ համամասնությամբ ծախսել ստացված շահույթը (առկայության դեպքում).

• գործունեության արդիականացման և ընդլայնման համար.
• պարտքի բեռի մի մասի մարում.
• շահույթի մի մասի վճարում բաժնետերերին` շահաբաժիններ.

Իրադարձությունների մի քանի արդյունք կարող է լինել.

1. Վճարման համար օգտագործեք Տնօրենների խորհրդի առաջարկած ամբողջ գումարը:
2. Գումարի մի մասը կվճարվի շահաբաժինների տեսքով, իսկ մի մասը կուղղվի ընկերության զարգացմանը։
3. Այս տարի շահաբաժիններ մի վճարեք և այդ գումարն օգտագործեք ընկերության կարիքների համար:

Շահաբաժիններ վճարելու համար հատկացված ամբողջ գումարը բաժանվում է շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի քանակի վրա: Եվ մենք ստանում ենք գումարի չափը (շահաբաժնի չափը) մեկ բաժնետոմսի համար:

Ե՞րբ և ինչպե՞ս են վճարում:

Պետք չէ ամբողջ տարի ունենալ ընկերության բաժնետոմսեր՝ շահաբաժիններ ստանալու համար:

Բավական է բաժնետեր լինել միայն մեկ «ճիշտ» օրը։

Շահաբաժիններ վճարելու համար ընկերությունը պետք է իմանա իր բաժնետերերին: Ո՞վ քանի բաժնետոմս ունի իր ձեռքում։ Եվ որքան գումար է պետք վճարել յուրաքանչյուր սեփականատիրոջը։

Նշվում է բաժնետերերի ռեեստրի գրանցման օրը: Գրանցամատյանում մուտք գործելու համար պարզապես անհրաժեշտ է գնել բաժնետոմսեր մինչև առևտրային նստաշրջանի ավարտը և դրանք պահել գիշերում:

Սա կոչվում է շահաբաժինների կրճատում:

Սովորաբար այս օրը (և դրանից մի քանի օր առաջ) գնանշումները ավելանում են հայտարարված շահաբաժինների վճարումների չափով (և նույնիսկ ավելի բարձր): Շատերը ցանկանում են մասնակցել շահույթի բաշխմանը։

Իսկ շահաբաժինների կրճատման հաջորդ օրը նույնքանով են նվազում։

Կարևոր.

Բաժնետոմսերը բորսայում վաճառվում են T2+ սկզբունքով: Բոլոր առքուվաճառքի գործարքները գրանցվում են գործարքից 2 օր հետո: Այսինքն, եթե շահութաբաժինների կրճատումը նախատեսված է հուլիսի 7-ին, դուք պետք է լինեք բաժնետոմսի սեփականատերը 2 օր առաջ՝ 5-ին։

Բորսայում վաճառվող ընկերությունների բաժնետոմսերը կարող են «ուրախացնել» բաժնետերերին տարին մեկ անգամ վճարումներով։ 2 անգամից պակաս: Կան նաև եռամսյակային վճարումներ։

Շահաբաժինների վճարումները սովորաբար մուտքագրվում են սեփականատիրոջ հաշվին մեկ ամսվա ընթացքում:

Որքա՞ն վարձատրություն

Մարդիկ, ովքեր այնքան էլ ծանոթ չեն ֆոնդային բորսային, հավանաբար կհետաքրքրվեն իմանալ. Որքա՞ն կարող եք վաստակել շահաբաժիններ ստանալուց:

Շահաբաժինների չափը կարող է տատանվել խորհրդանշական 0,1-0,3%-ից մինչև լավ երկնիշ վճարումներ (10 - 15 - 20% և բարձր):

Օրինակ, հաշվի առեք Մոսկվայի բորսայում վաճառվող խոշորագույն ընկերությունները ().

Ընթացիկ դիվիդենտային եկամտաբերությունը 2017 թվականին 1 բաժնետոմսի դիմաց.

Ինչպես տեսնում եք, տարածումը բավականին մեծ է։

MICEX-ի բաժնետոմսերի միջին շահաբաժինային եկամտաբերությունը 5,28% է:

Անմիջապես հարց է ծագում՝ ինչո՞ւ այդքան քիչ։

Ավելի հեշտ չէ՞ գումար դնել ավանդի վրա, որի վերադարձն ավելի բարձր է, և ամեն տարի հանգիստ գումար ստանալ:

Դիտարկենք նաև այս տարբերակը։ Ավելի ճիշտ՝ համեմատենք շահաբաժինների և բանկային ավանդների շահութաբերությունը։

Շահաբաժիններ և ավանդներ

Ավանդի վրա դուք միշտ ունեք շահույթի ֆիքսված տոկոս, որը դուք նախապես գիտեք: Ոչ ոք չի կարող դա խոստանալ բաժնետոմսերով: Եթե ​​ընկերությունն ունի «վատ» տարի կամ ունի ընդլայնման և զարգացման հեռահար ծրագրեր, կարող եք մոռանալ շահաբաժինների մասին:

Բանկում տոկոսներով դրված միջոցները (ավանդի մարմինը) չեն փոխվում: Ինչքան ներդրեցիք, կարող եք կանխիկացնել ավանդի ժամկետի ավարտին (բացառությամբ կուտակված տոկոսների): Բաժնետոմսի գինը ենթարկվում է շատ մեծ գումարի:

Տարվա ընթացքում գնանշումները կարող են փոխվել տասնյակ տոկոսով և ցանկացած ուղղությամբ։ Ինչպես վերև, այնպես էլ վար:

Բանկային ավանդների վերադարձը գրեթե միշտ գնաճի մակարդակում է։ Հետևաբար, ավանդները կարող են դիտվել միայն որպես կապիտալի պահպանման (և ոչ ավելացման) միջոց։

Ես չեմ լսել մի պատմություն, որտեղ մարդը, ով գումար է ներդրում ավանդներում, հարստություն է արել իր համար։ Բայց կան բազմաթիվ ներդրողներ, ովքեր կապիտալ են վաստակել բաժնետոմսերից ամբողջ աշխարհում: Ամենահայտնին իհարկե. 50 տարվա ընթացքում նա զրոյից հավաքել է ավելի քան 80 միլիարդ դոլար:

Այսպիսով, ինչու են բաժնետոմսերը գրավիչ բանկային ավանդների համեմատ:

Կիսվեք բիզնեսում:Երբ դուք բաժնետոմսեր եք գնում, դուք գնում եք բիզնեսի մի մասը: Դարձեք ընկերության համասեփականատեր (թեև մասնակցության չնչին մասնաբաժինով): Քանի որ ընկերությունը աճում է, նրա արժեքը մեծանում է (և, համապատասխանաբար, ձեր մասնաբաժինը նույնպես սկսում է թանկանալ):

Քանի որ ընկերությունը ընդլայնվում է, այն սկսում է ավելի շատ շահույթ ստանալ: Եվ քանի որ բաժնետոմսերի քանակը չի ավելանում, մեկ բաժնետոմսի շահույթն ավելանում է։ Արդյունքում, եթե անգամ շահաբաժինների եկամտաբերությունն այժմ ավելի ցածր է բանկային ավանդների տոկոսադրույքներից, ապագայում այն ​​կարող է մի քանի անգամ աճել։

Օրինակ, դիտեք ՄՏՍ-ի բաժնետոմսերի շահաբաժինների վճարումները:

15 տարվա ընթացքում ՄՏՍ-ի շահաբաժինների վճարումների չափն աճել է 15 անգամ!!!

գնաճ.Հաշվի առնելով անընդհատ թանկացումները՝ հայտնաբերում ենք, որ բանկում գումար ներդնելիս սկզբնական գումարը տարեցտարի գնալով ավելի քիչ գնողունակություն կունենա։ Մտածեք դրա մասին. 10 հազար ռուբլին այժմ և 10,000 տասնհինգ տարի առաջ բոլորովին այլ արժեքներ են:

Բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելիս մենք գումար ենք ներդնում իրական ակտիվներում: Անգամ հաշվի չառնելով ընկերության և նրա բիզնեսի ընդլայնումը, ապրիորի, դրանց արժեքը պետք է աճի, թեկուզ գնաճի պատճառով։

Ներդրումային հորիզոն.Նվազագույն ռիսկերով առավելագույն եկամուտ ստանալու լավագույն տարբերակը մի քանի տարի դիվիդենտային բաժնետոմսեր գնելն է:

Այս կերպ հարթվում են կարճ ընդմիջումներով գների տատանումների ռիսկերը։ Եվ մենք մեզ ապահովում ենք մշտական, ամեն տարի ավելացող (իդեալական) շահաբաժինների եկամուտով:

Շահաբաժինների օրացույց

Ոչ բոլոր ընկերություններն են վճարում իրենց բաժնետերերին: Ինչպե՞ս գտնել բաժնետոմսեր, որոնք վճարում են շահաբաժիններ: Պարզե՞լ շահաբաժինների եկամտաբերությունը և վճարման ամսաթիվը:

Գրեթե յուրաքանչյուր բրոքերային կայք ունի այսպես կոչված շահաբաժինների օրացույց: Որտեղ կարող եք գտնել ձեզ անհրաժեշտ տեղեկատվությունը:

Խնդիրն այն է, որ ցուցադրվում են միայն ընթացիկ տարիները։ Թե որքան է վճարել ընկերությունը նախորդ և նախորդ տարիներին, մենք չգիտենք։

Իհարկե, դուք կարող եք գտնել այն այլ աղբյուրներում: Օրինակ, ընկերությունների պաշտոնական կայքերում միշտ կա ցանկի այսպիսի կետ «Ներդրողների և բաժնետերերի համար»:

Բայց հաճախ ինֆորմացիան այնքան հեռու է թաղվում, որ պետք է շատ աշխատել՝ գտնելու այն, ինչ ձեզ հարկավոր է:

Ես սիրում եմ նայել Dohod.ru կայքի (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend) տեղեկատվությունը։ Բացի վճարումների ամսաթվից և չափից, դուք կարող եք պարզել վիճակագրություն անցյալ վճարումների և շահաբաժինների չափի փոփոխության դինամիկայի վերաբերյալ ըստ տարիների: Եվ նաև ընկերության հակիրճ կանոնադրությունը. ինչպիսի՞ն է շահաբաժինների վճարման որդեգրված քաղաքականությունը։

Նախքան շահաբաժիններ վճարող բաժնետոմսեր գնելը, դուք պետք է ձեզ համար մշակեք (և ամենակարևորը հավատարիմ մնաք) կանոն, ըստ որի դուք գործարքներ կկատարեք:

Դուք, իհարկե, կարող եք գնել գրեթե պատահական: Ընտրեք առավել «շահութաբեր» բաժնետոմսերը, որոնք վճարում են բարձր դիվիդենտներ:

Եվ ես չեմ ասի, որ սա վատ է, և դուք շահույթ չեք ստանա:

Բայց ռազմավարության օգտագործումը թույլ կտա ձեզ.

1. Բարձրացնել շահութաբերությունը:
2. Նվազեցնել ռիսկերը.
3. Պահպանեք շահութաբերությունը ցածր ռիսկերով:

Մի փոքր ռիսկերի մասին.

Չգիտես ինչու, սկսնակ ներդրողները միշտ նայում են միայն շահութաբերությանը: Որքա՞ն կարող եք վաստակել: Մեր դեպքում շահաբաժինների չափը։ Եվ նրանք լրիվ մոռանում են մյուս կողմի՝ կորուստների մասին։

Ի՞նչ կորուստներ կարող են լինել, եթե հույսը դնենք միայն դիվիդենտներ ստանալու վրա։

Խնդրում ենք այստեղ մի քանի օրինակներ.

• ընկերությունը կարող է վնասներ կրել և շահաբաժիններ չվճարել.
• գնանշումներ, և (ինչը նշանակում է, որ ձեր ներդրած կապիտալը) կարող է մի քանի անգամ նվազել.
• Ընկերության կուրսի փոփոխություն կարող է լինել՝ ավելի քիչ շահաբաժիններ, ավելի շատ հատկացված զարգացմանը։

Լավագույն դեպքում դա ձեզ սպառնում է կորցրած շահույթով: Վատագույն դեպքում՝ իրական կորուստներ։

Վառ օրինակ է «Գազպրոմի» բաժնետոմսերը։ Գնանշումները հասել են իրենց առավելագույն արժեքին 2008 թվականին (360 ռուբլի մեկ բաժնետոմսի համար): Հետո կտրուկ փլուզում եղավ։

Իսկ գները նույնիսկ չեն մոտեցել գագաթնակետին մեկ տասնամյակի ընթացքում:

Կան մի քանի ռազմավարություններ և կանոններ՝ նվազեցնելու անբարենպաստ գործոնների ազդեցությունը և մեծացնելու ներդրումների վերադարձը:

Դիվերսիֆիկացում

«Ձեր ձվերը մի զամբյուղում մի պահեք» արտահայտությունը բոլորին է հայտնի։

Դուք չեք կարող դրա ամբողջ կամ մեծ մասը ներդնել առանձին բաժնետոմսերում: Ինչքան էլ լավն ու եկամտաբեր լինեն։ Ոչ ոք չգիտի, թե ինչ կլինի ընկերության հետ 5-10 տարի հետո։ Հաջողակ հիմա չի նշանակում հաջողակ վաղը:

Բազմաթիվ օրինակներ կան, երբ նույնիսկ հարյուրամյա պատմություն ունեցող ընկերությունները, որոնք երկրի տնտեսության դրոշակակիրներից են, ֆինանսական լուրջ խնդիրներ են ունեցել՝ ընդհուպ մինչև սնանկության աստիճան։

Ռուսական ֆոնդային շուկայի կարճ պատմությունը ներառում է Yukos և Transaero ընկերությունները:

Ստրատեգիա։Ձեր պորտֆելում միանգամից մի քանի ընկերությունների բաժնետոմսեր պահեք: Յուրաքանչյուրի մասնաբաժինը կազմում է առավելագույնը 5-10%: Արդյունքում դուք պետք է գնեիք 10-20 տարբեր ընկերությունների բաժնետոմսեր։

Անգամ սնանկության դեպքում (ինչն այդքան էլ հաճախ չի լինում), դուք կորցնում եք ձեր ընդհանուր կապիտալի առավելագույնը միայն 5-10%-ը։ Այս կերպ դուք պաշտպանել եք ձեր ներդրումների մեծ մասը:

Այստեղից էլ եզրակացություն. որքան փոքր է յուրաքանչյուր տեսակի բաժնետոմսի մասնաբաժինը, այնքան ցածր են ռիսկերը: 5% բաժնեմասով 20 անգամ նվազեցնում եք կորուստների հավանականությունը!!!

Նմանապես պետք է դիտարկել նաև ներդրումային ոլորտները: Մենք ամբողջ գումարը բաժանում ենք նրանց միջեւ։

Պատկերացրեք, որ դուք գնել եք նավթի և գազի 10 տարբեր ընկերությունների բաժնետոմսեր: Նավթի գներն ընկել են, ընկերությունները արագորեն կորցնում են շահույթը, ինչն ազդում է շահաբաժինների վճարման մակարդակի վրա։

Օրինակ։«Սուրգուտնեֆտեգազ» ընկերությունը հայտնի էր շահաբաժինների առատաձեռն վճարումներով: Իր կարգին էր, որ նա պարզապես հսկայական գումարներ ուղարկեր իր բաժնետերերին: Մեկ բաժնետոմսի շահույթը կազմել է 18 և նույնիսկ 24%: Բայց եկավ ճգնաժամը, և… շահաբաժիններն ընկան շատ համեստ 3-4 տոկոսի։

Ստրատեգիա:բաժնետոմսերի գնումը տնտեսության տարբեր ոլորտներից.

MICEX-ում մենք ունենք հատվածներ.

• ֆինանսներ (ՎՏԲ, Սբերբանկ);
• նավթ և գազ (Գազպրոմ, Ռոսնեֆտ);
• քիմիա (PhosAgro, Uralkali);
• սպառողական հատված (Magnit, Detsky Mir, Lenta);
• էլեկտրաէներգիայի արդյունաբերություն (Rosseti);
• մետաղներ (MMK, NLMK);
• հեռահաղորդակցություն (ՄՏՍ, Մեգաֆոն):

Մենք յուրաքանչյուր ոլորտին հատկացնում ենք մեր սեփական միջոցների որոշակի բաժին։ Իսկ ոլորտի ներսում գումար ենք բաժանում մի քանի ընկերությունների։

Ե՞րբ գնել:

Կանոնավոր պարբերականությամբ բաժնետոմսերի գնման ռազմավարությունը համարվում է ամենապարզներից, ամենահուսալիներից և եկամտաբերներից: Անկախ ներկայիս շուկայական գնից։ Թանկ բաժնետոմսեր կամ էժան: Կարևոր չէ: Գինը ինքնին սահմանափակող կլինի որոշակի քանակությամբ բաժնետոմսերի գնման համար։

Եթե ​​դրանք էժան են, կարող եք ավելի շատ գնել: Եթե ​​դրանք թանկ են, դուք կկարողանաք ավելի փոքր գումար վերցնել նույն գումարի դիմաց։

Այս ռազմավարությունը թույլ է տալիս միջինացնել պորտֆելի բաժնետոմսերի միջին գինը: Ամենադժվարը ռազմավարությանը մշտապես հավատարիմ մնալն է: Մի վախեցեք բարձր կամ անկումային գներից:

Այլ ռազմավարություններ

Կան մի քանի այլ ռազմավարություններ: Դրանք հիմնականում նախատեսված են պարզապես բաժնետոմսերի առևտրի համար: Բայց դրանք կարող են հաջողությամբ օգտագործվել նաև դիվիդենտների համար:

Հարկեր և այլ ծախսեր

Շահաբաժինների ստացումը դասակարգվում է որպես եկամտի ստացում: Իսկ ֆիզիկական անձանց բոլոր եկամուտները ենթակա են հարկման 13 տոկոս դրույքաչափով։

Բրոքերը, լինելով հարկային գործակալ, ձեզանից ինքնուրույն կպահի հարկի պահանջվող գումարը և այն կփոխանցի բյուջե։

Ուստի շահաբաժիններ ստանալու պահին դուք կստանաք արդեն մաքսազերծված գումարը՝ մինուս 13%:

Տարեվերջին բրոքերը ձեր հաշվի վրա իրականացնում է հարկային բազայի ամբողջական հաշվարկ: Եվ կարող է կամ լրացուցիչ հարկեր պահել: Օրինակ՝ ստացված բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված շահույթից (գնվել է 100-ով և վաճառվել 150-ով): Հարկը կվերցվի 50 ռուբլուց:

Կամ վերադարձնել ավել վճարված հարկը: Օրինակ, տարվա ընթացքում 50,000 ռուբլու չափով ստացված շահաբաժիններից ձեզանից պահվել է 13%: Ընդհանուր - ձեր զուտ շահույթը կկազմի 20,000:

Իսկ 30000-ով բրոքերը պարտավոր է վերադարձնել ավել վճարված հարկը՝ 3900 ռուբլի։

Եթե ​​դուք իրավունք ունեք ստանալու (սոցիալական, գույքային, բուժման, վերապատրաստման համար), ապա կարող եք բրոքերից պահանջել վկայագիր 2-NDFL ձևով և ներառել այն ձեր ընդհանուր եկամտի մեջ:

IIS և divas

Եթե ​​նախատեսում եք բաժնետոմսեր պահել մի քանի տարի, անմիջապես բացեք IIS:

Այն սովորականից ոչնչով չի տարբերվում, միայն թե 3 տարի (բացման պահից) դրանից գումար չի կարելի հանել։

Դրա համար պետությունը ձեզ տալիս է որոշակի հարկային արտոնություններ։

Ընտրելու համար կարող եք ընտրել մեկը.

1. Ստացեք 13% հարկային նվազեցման տեսքով յուրաքանչյուր տարվա համար IIS-ում ներդրված միջոցների չափից (տարեկան մինչև 52 հազ.):
2. Հարկային ազատում.

Ի՞նչ անել դիվիդենտների հետ:

Միանգամայն բնական հարց. Ամեն ինչ կախված է ձեր նպատակից:

Կամ ապրեք ստացած եկամուտով, այսինքն՝ ծախսեք ամեն ինչ։ Կամ վերաներդրեք շահույթը կապիտալը մեծացնելու համար:

Առաջին դեպքում պետք է զգալի միջոցներ ներդնել՝ քիչ թե շատ շոշափելի եկամուտ ստանալու համար։ Եվ ոչ բոլորն ունեն դրանք:

Օրինակ, 7-8% միջին շահաբաժինային եկամտաբերությամբ, յուրաքանչյուր ներդրված միլիոն ռուբլու դիմաց մենք ունենք 70-80 հազար ռուբլի շահույթ: Կամ ամսական մոտ 6-7 հազ.

Այս գումարով շատ բան չես կարող անել:

Երկրորդ տարբերակը ներառում է ստացված վճարումների օգտագործումը բաժնետոմսերի նոր բլոկներ գնելու համար: Եվ այսպես՝ տարեցտարի։ Արդյունքում, նման փոքր ռազմավարությունը թույլ է տալիս շատ ավելի արագ ավելացնել ձեր ներդրված կապիտալը։ Իսկ շահույթը (շահաբաժինները) միայն կաճի ամեն տարի:

Սա հատկապես նկատելի կլինի երկար ժամանակաշրջաններում՝ 10-15 տարի:

Այս ռազմավարությունը շատ նման է բանկային ավանդի տոկոսների կապիտալացմանը:

Օրինակ։ 20 տարվա ընթացքում 8% դիվիդենտային եկամտաբերության դեպքում եկամտաբերությունը կկազմի 370%: Եթե ​​ամեն տարի վերաներդրեք, ապա վերջնական արդյունքը կլինի 430%: Կամ 60% լրացուցիչ շահույթ սկզբնական ներդրված կապիտալի վրա: Այսինքն՝ յուրաքանչյուր ներդրված 100 հազարի դիմաց դուք կստանաք 60 հազար ավել։

Եվ մենք դեռևս հաշվի չենք առել կանոնավոր սեփական կապիտալը նախքան ներդրումներ կատարելը: Կամ ժամանակի ընթացքում շահաբաժինների վճարումների չափի ավելացում: Այդ ժամանակ ֆինանսական տարբերությունը շատ ավելի մեծ կլինի։

Հանրաճանաչ հարցերի պատասխաններ

Քանի՞ բաժնետոմս է անհրաժեշտ գնել շահաբաժիններ ստանալու համար:

Ներդրողը, ով ունի թեկուզ մեկ բաժնետոմս, արդեն կարող է հույս դնել պարգևատրման վրա: Շահաբաժինները վճարվում են ձեռքի տակ եղած բաժնետոմսերի քանակի համամասնությամբ՝ դրանց ընդհանուր թվից:

Գործնականում հնարավոր չի լինի գնել որոշ ընկերությունների մեկ բաժնետոմս։ Վաճառվում են լոտերով։ Լոտը կարող է ներառել մեկ կամ մի քանիսը: Սովորաբար տասը բազմապատիկներով՝ 10, 100, 1000 հատ:

Օրինակ՝ Սբերբանկի և Գազպրոմի 1 լոտ բաժնետոմս՝ 10 հատ։ Մագնիս - 1 լոտ = 1 հատ, Սուրգուտնեֆտեգազը վաճառվում է 100 հատ։

Ե՞րբ պետք է բաժնետոմսեր գնել շահաբաժիններ ստանալու համար:

Շահաբաժինների վճարումներ ստանալու իրավասու լինելու համար դուք պետք է ունենաք արժեթուղթը շահաբաժինների կրճատումից 2 օր առաջ: Բայց դա, որպես կանոն, շոշափելի ֆինանսական օգուտ չի բերի։ Նշված ամսաթվից առաջ գնանշումները կտրուկ աճում են, իսկ հետո նվազում:

Ավելի խելամիտ է մի քանի շաբաթ առաջ հետաքրքիր արժեթղթեր գնել, քանի դեռ «շահաբաժինների որսորդների» մոտ պահանջարկ չի առաջացել։

Ինչ բաժնետոմսեր գնել շահաբաժիններ ստանալու համար:

Ոչ բոլոր ընկերությունները շահաբաժիններ են վճարում: «Անհրաժեշտ» բաժնետոմսերի ցանկը կարելի է գտնել շահաբաժինների օրացույցում, որը ներառում է մեզ հետաքրքրող ակտիվները: Այստեղ դուք կարող եք անմիջապես պարզել վճարման ամսաթիվը և մեկ բաժնետոմսի համար վճարումների ակնկալվող (կամ արդեն հաստատված) չափը:

Քանի՞ դիվիդենտ է բերում Գազպրոմի և Սբերբանկի մեկ բաժնետոմսը:

2017 թվականի համար բաժնետերերը ստացել են 6 ռուբլի շահաբաժիններ Sberbank-ի 1 բաժնետոմսի դիմաց: Մեկ տարի առաջ `2 ռուբլիից մի փոքր պակաս: Իսկ 2015 թվականին՝ ընդամենը 45 կոպեկ։

Սբերբանկը բաժնետերերին վճարումների առումով ամենաժլատներից է։

Մեկ բաժնետոմսի դիմաց դիվիդենտային եկամտաբերությունը տատանվում է 0,5-ից 4%:

Վերջին 3 տարիների ընթացքում «Գազպրոմը» գոհացնում է իր բաժնետերերին մեկ բաժնետոմսի համար 7-8 ռուբլի: Հաշվի առնելով միջին գնանշման գինը 150 ռուբլի, մենք ստանում ենք 4-6% եկամտաբերություն մեկ բաժնետոմսի համար:

Apple-ի գործադիր տնօրեն Թիմ Քուկը վերջերս ասել է, որ բոլոր աշխատակիցներին, այդ թվում՝ խանութի աշխատակիցներին, կտրամադրվի որոշակի քանակությամբ բաժնետոմսեր անվճար ստանալու խրախուսում, գրում է The Wall Street Journal-ը։ Նախկինում այս տարբերակը հասանելի էր միայն բարձրագույն ղեկավարությանը: Ինքը՝ Կուկը, Apple-ի 1 միլիոն բաժնետոմս է ստացել 2011 թվականին։ Twitter-ի գործադիր տնօրեն Ջեք Դորսին հոկտեմբերի վերջին աջակցել է իր գործընկերոջը՝ հայտարարելով, որ նա կհանձնի ընկերության բաժնետոմսերի 1%-ը իր բաժնետոմսից՝ «վերաներդնելու այն մեր ժողովրդի մեջ»։ Աշխատակիցներին դարձրեք բաժնետերեր, և դուք կամրապնդեք հավատարմությունը այնպես, որ աշխատավարձերը չեն կարող, ասում են ղեկավարները: Հաշվի առնելով ընկերության բաժնետոմսերի գինը՝ աշխատակիցների բոնուսները շատ ավելի մեծ են, քան եթե դրանք վճարվեին կանխիկ։

Մեր ընկերությունները նաև ներդնում են բաժնետոմսերի բոնուսային սխեմաներ՝ որպես աշխատակիցների երկարաժամկետ խթան: Մասնավորապես, Yandex-ը, Mail.ru Group-ը և Qiwi-ն հայտարարել են այս տարի նոր ծրագրերի մեկնարկի մասին։ Ռուսաստանում գործատուների շրջանում բաժնետոմսերի վրա հիմնված փոխհատուցման նկատմամբ հետաքրքրությունն աճել է, մասամբ այն պատճառով, որ ճգնաժամի պատճառով շատ ընկերություններ պարզապես դրամական բոնուսների համար միջոցներ չունեն, ասում են փորձագետները: Համաձայն HeadHunter Salary Data Bank-ի ուսումնասիրության՝ պատասխանող ընկերությունների միայն 8%-ն է միանշանակ որոշել բոնուսներ վճարել 2015թ. Գործատուների եւս 55 տոկոսը վերջնական որոշում կկայացնի՝ կախված ընթացիկ տարվա արդյունքներից։ «Բոնուս» բառն այժմ ընկալվում է որպես կեղտոտ բառ, միջին ղեկավարությունը մի որոշ ժամանակ մոռացել է այն. Այնուամենայնիվ, անկումային շուկայում առանց երաշխիքների աշխատելը լավագույն դրդապատճառը չէ»,- ասում է Cornerstone-ի կառավարիչ գործընկեր Սերգեյ Ռաժևը:

Երկար շղթայի վրա

Ըստ The Wall Street Journal-ի, բաժնետոմսերի վրա հիմնված փոխհատուցման սխեմաների ժողովրդականության աճը դարձել է ստարտափներ, որոնց կապիտալիզացիան, վենչուրային ֆոնդերի հետաքրքրության շնորհիվ, հաշվարկվում է բազմաթիվ զրոներով թվերով։ Մյուս ընկերությունները հետևեցին օրինակին, ասում է Performensation խորհրդատվական ընկերության գործադիր տնօրեն Դեն Ուոլթերը:

VideoBlocks-ի գործադիր տնօրեն Ջոել Հոլլանդը պարծենում է, որ 2012 թվականից ի վեր, երբ նա սկսեց բաժնետոմսերը կիսել իր 57 աշխատակիցների հետ, ընկերությունից ավելի քիչ մարդ է հեռացել, քան մատները: Ընկերությունում մարդկանց ապահովելու համար տարբերակի տեւողությունը սահմանվել է չորս տարի։ «Ես ուզում էի իրական ներգրավվածության մշակույթ ստեղծել, քան աշխատավարձով ապրել», - ասում է Հոլանդը:

Համօգտագործման սխեմաներ

Բաժնետոմսերի օպցիոն - օպցիոն, որը աշխատողին իրավունք է տալիս հետ գնել ընկերության բաժնետոմսերը ֆիքսված գնով որոշակի ժամանակահատվածում (սովորաբար 3-5 տարի):
Սահմանափակ ֆոնդային միավորներ - խրախուսման սխեման, որը աշխատողին իրավունք է տալիս անվճար գնել կամ ստանալ բաժնետոմսեր, եթե նա կատարում է որոշակի պայման (հիմնված ընկերությունում ստաժի կամ KPI ցուցանիշների վրա)
Բաժնետոմսերի արժեւորման իրավունքներ - բոնուսային ծրագիր, որը աշխատողին իրավունք է տալիս փոխհատուցում ստանալ փողի կամ բաժնետոմսերի տեսքով, որի չափը կախված կլինի որոշակի ժամանակահատվածում ընկերության բաժնետոմսերի արժեքի աճից:

Որոշ ստարտափներ, որոնք տատանվում են հրապարակային դառնալ, բախվում են ղեկավարության ճնշմանը: Եթե ​​դուք ավելի ու ավելի շատ բաժնետոմսեր չտրամադրեք ավելի ու ավելի շատ աշխատակիցների, նրանք սկսում են մտածել, թե արդյոք նրանք պետք է անցնեն փողոցը և աշխատանքի ընդունվեն մեկ այլ ստարտափում, որտեղ նրանց, որպես նոր աշխատակիցների, անմիջապես կտրվի բաժնետոմսերի բլոկն, կարելի է վաճառել, դժգոհում է Compensia խորհրդատվական ընկերության նախագահ Մարկ Էդվարդսը. «Արդյունաբերության արագ աճով մարդիկ մեծ ակնկալիքներ ունեն: Բոլորը ցանկանում են ավելի լավը լինել, քան նախորդ տարի»:

Ծրագրավորող MediaMath-ում բոլոր աշխատակիցները, ներառյալ քարտուղարները, ստանում են իրենց սկզբնական աշխատավարձին հավասար տարբերակ: Բայց բոլոր մակարդակների աշխատողները պահանջում են ավելի ու ավելի շատ բաժնետոմսեր, ուստի ընկերությունը վերջերս ստիպված էր հայտարարել խրախուսական ծրագիր, որը ներառում էր նոր բաժնետոմսերի օպցիոններ: «Մենք չենք ունենա աղքատներ և մուրացկաններ», - խոստանում է HR տնօրեն Փիթեր Ֆիլենը, - ընկերությունը նախատեսում է IPO, այնպես որ ոսկե ցնցուղ կարող է ընկնել հավատարիմ աշխատակիցների վրա:

Ավելի լավ կանխիկ գումար

Ոչ միայն շեֆերին, այլև սովորական աշխատողներին աշխատանքի բաժնետոմսերով վճարելու նորաձևությունը առաջացել է 1990-ականների dot-com բումի ժամանակ։ Ամերիկյան ինտերնետ ընկերությունները նույնիսկ բեռնատարների վարորդներին ուրախացրել են իրենց թղթերով։ Երբ 2001 թվականին փուչիկը պայթեց, մարդկանց փողի փոխարեն մնացին գեղեցիկ թղթի կտորներ, գրում է The Wall Street Journal-ը։

Զարմանալի չէ, որ գործատուներին դեռ դժվար է համոզել աշխատակիցներին փոխհատուցում ընդունել բաժնետոմսերի, այլ ոչ թե կանխիկի տեսքով: Ամերիկյան Zayo Group ընկերությունը փորձել է դա անել 1947 աշխատակիցներով, այդ թվում՝ բաժնետոմսեր տալով քարտուղարներին և զանգերի կենտրոնի աշխատակիցներին, հիշում է ընկերության տնօրեններից մեկը՝ Ռեյչել Դոնալդսոնը։ Այժմ բաժնետոմսերը կազմում են աջակցության թիմի վարձատրության մինչև 10%-ը և գործադիր տնօրենի մինչև 90%-ը: Բայց պարզվեց, որ որոշ աշխատակիցներ չեն հասկանում, թե ինչպես կարող են գնել և վաճառել բաժնետոմսերը որոշակի ժամանակահատվածում: Ղեկավար պաշտոններ զբաղեցնելու համար դիմորդները հարցրել են կադրերի բաժնին, թե ինչպես կարող են վճարել ավտոմեքենայի վարկը, եթե իրենց եկամտի զգալի մասը ստանում են բաժնետոմսերով։ Եվ Եվրոպայից եկած աշխատակիցները, ովքեր իրենց ընկերությունները գրավելուց հետո հայտնվեցին Zayo-ում աշխատանքի մեջ, դժգոհում էին աշխատավարձերի իջեցումից:

Zayo-ի գործադիր տնօրենը չի կարողացել հասկանալ, թե ինչու իր ենթակաները չեն գնահատում ընկերության բաժնետոմսերը, հիշում է Դոնալդսոնը: Եվ նրանք չէին կարողանում հասկանալ, թե որքանով են իրական իրենց նոր եկամուտները և ինչպես կանխիկացնել դրանք։ Զայոն պետք է ուսումնական դասընթաց սկսեր, թե ինչպես կարող ես օգուտ քաղել բաժնետեր լինելուց: «Սխեման մի փոքր նման է վիճակախաղի տոմսերով աշխատավարձ վճարելուն», - կատակում է Դիրկ Գենթերը, Լոնդոնի տնտեսագիտության դպրոցի և Սթենֆորդի բիզնես դպրոցի պրոֆեսորը, ով ուսումնասիրում է սեփական կապիտալի փոխհատուցումը: «Մարդկանց մեծ մասը կնախընտրի կանխիկ գումարը»:

Երկար ժամանակ ռուսական ընկերությունների կապիտալիզացիան աճում էր, և բաժնետոմսերի օպցիոնները համարվում էին հիանալի գործիք ուժեղ մասնագետներ պահելու համար, ասում է Pruffi-ի գործադիր տնօրեն Ալենա Վլադիմիրսկայան։ Օրինակ, Yandex ընկերությունը 2012 թվականից կիրառում է բաժնետոմսերի փոխհատուցման սխեմաներ: 2014 թվականի վերջի դրությամբ աշխատողների մոտ 17%-ը ներգրավված էր նման խրախուսական ծրագրերում: Ամեն տարի բաժնետոմսերի են արժանանում մոտ 500 մարդ՝ և՛ տաղանդավոր մենեջերներ, և՛ ծրագրավորողներ։ Yandex-ի աշխատակիցները խանդավառությամբ հետևում էին բորսայի գնանշումներին, ասում է Վլադիմիրսկայան։ Իսկ այն, որ նրանք ամեն օր հարստանում էին, շատ ոգեւորիչ էր նրանց համար։ Որպեսզի աշխատողը օգտվի բաժնետոմսեր ստանալու հնարավորությունից, ընկերության գնանշումները պետք է երկար ժամանակ աճեն, նշում է Ռաժևը:

Այժմ ռուսական բաժնետոմսերը, որոնց գները կա՛մ նվազում են, կա՛մ իրենց անկանխատեսելի են պահում, կորցնում են իրենց գրավչությունը որպես խթանիչ գործիք։ Օրինակ, եթե ընկերության բաժնետոմսերը նախկինում արժեին 20 դոլար, իսկ այժմ՝ 5 դոլար, ապա նրա համար արդեն դժվար է ներգրավել տաղանդավոր մասնագետների՝ արժեք կորցնող բոնուսների խոստումով, ասում է Վլադիմիրսկայան։ Այս ամենը ստիպում է ընկերություններին ներդնել բաժնետոմսերի խրախուսման նոր սխեմաներ, որոնք ավելի քիչ կախված են կապիտալիզացիայից: Օրինակ, վերոհիշյալ Mail.ru Group-ը, Qiwi-ն և Yandex-ը կպարգևատրեն աշխատակիցներին Սահմանափակ բաժնետոմսերի (RSU) սխեմայի ներքո՝ աշխատողի իրավունքը՝ ստանալ որոշակի, կանխորոշված ​​թվով բաժնետոմսեր, եթե բավարարվի որոշակի պայման (վստահություն): Mail.ru Group-ի համար այս պայմանն այն է, որ աշխատակիցները բաժնետոմսեր կստանան միայն չորս տարվա աշխատանքից հետո: Ինչպես նշել է Mail.ru Group-ի գլխավոր տնօրենի տեղակալ Դմիտրի Սերգեևը, ծրագրի հիմնական նպատակն է ներգրավել և պահպանել տաղանդավոր ծրագրավորողներին, ինչը կարևոր է ընկերության երկարաժամկետ զարգացման համար։ Ընկերությունը չի հայտնում, թե Mail.ru Group-ի ավելի քան 3500 աշխատակիցներից ով կպարգևատրվի նորովի։ «Աշխատակիցների կատեգորիաների սահմանափակումներ չկան», - պարզաբանում է Սերգեևը: «Ուստի չի բացառվում շարքային աշխատողների և միջին մենեջերների մասնակցությունը»։ Նույնը անում է Qiwi խումբը, որը զբաղվում է վճարային ծառայություններով։ Մինչև 2015 թվականի վերջը Qiwi-ի 30–50 աշխատակիցներ կստանան նրա բաժնետոմսերը։ Բոնուսներ են տրվելու ոչ միայն բարձրագույն ղեկավարությանը, այլև տեխնիկական մասնագետներին և միջին մենեջերներին։

Այնուամենայնիվ, նման նորամուծությունները չեն վերացնում բաժնետոմսերի վրա հիմնված խրախուսման սխեմաների հիմնական թերությունը, ասում են փորձագետները: Ռաժևի խոսքով՝ մեր երկրում քաղաքական և տնտեսական ռիսկերի պատճառով բաժնետոմսերի գների աճը կամ անկումը հաճախ կապված չէ ընկերության ղեկավարության ջանքերի հետ։ Երբ ընկերության կապիտալիզացիան կախված չէ ձեզնից, դժվար թե ձեզ դրդվի արժեթղթեր ստանալու իրավունքով, նշում է Յուրի Պոսպեևը՝ Դմիտրի Մատվեև և Գործընկերներ փաստաբանական ընկերության գործընկերը։ Բացի այդ, 4-5 տարվա ընթացքում կարող են տեղի ունենալ բազմաթիվ իրադարձություններ (օրինակ՝ M&A), որոնք կասկածի տակ կդնեն օպցիոնի ծրագիրը, իրավաբանն ասում է. պարզ չէ, թե ինչ անել»:

Այս հոդվածի պատրաստմանը մասնակցել է Անտոն Օսիպովը

(տեսնել:անվանական գին. Ընկերության կողմից ստացված բաժնետոմսերի հավելավճարները պետք է մուտքագրվեն բաժնետոմսերի պրեմիում հաշվին, որը չի կարող օգտագործվել շահաբաժիններ վճարելու համար, բայց կարող է օգտագործվել բոնուսներ վճարելու կամ բոնուսային թողարկում իրականացնելու համար:

Բիզնես. Բառարան։ - Մ.՝ «ԻՆՖՐԱ-Մ», «Վես Միր» հրատարակչություն։ Գրեհեմ Բեթս, Բարրի Բրինդլի, Ս. Ուիլյամս և այլք Գլխավոր խմբագիր՝ բ.գ.թ. Օսադչայա Ի.Մ.. 1998 .

Տեսեք, թե ինչ է «PREMIUM FOR SHARE»-ը այլ բառարաններում.

- (բաժնետոմսերի պրեմիում) պրեմիում նոր բաժնետոմսերի անվանական գնի նկատմամբ, որը սահմանում է ինքը՝ ընկերությունը բաժնետոմսերը շուկայում վաճառելիս (Տե՛ս՝ ընկերության կողմից ստացված բաժնետոմսերի պրեմիումները պետք է մուտքագրվեն պրեմիումային հաշվին ... ... Ֆինանսական բառարան

պրեմիում մեկ բաժնետոմսի համար- պրեմիում նոր բաժնետոմսերի անվանական գնի նկատմամբ, որը սահմանում է ինքը՝ ընկերությունը բաժնետոմսերը շուկայում վաճառելիս (տես՝ անվանական գին): Ընկերության կողմից ստացված բաժնետոմսերի հավելավճարները պետք է մուտքագրվեն բաժնետոմսերի պրեմիում հաշվին (բաժնետոմս... ... Տեխնիկական թարգմանչի ուղեցույց

- (English London Critics Circle Film Awards) կինոքննադատների ամենամյա մրցանակ «The Critics Circle» պրոֆեսիոնալ բրիտանական ասոցիացիայի բաժնից։ Բովանդակություն 1 Պատմություն 2 Անվանակարգեր 3 ... Վիքիպեդիա

ՊՐԵՄԻՈՒՄ ԱՐԺԵԹՂԹԵՐՈՎ ԳՈՐԾԱՐՔՆԵՐՈՒՄ- 1. այն գումարը, որով արտոնյալ բաժնետոմսի համար վճարված գինը գերազանցում է դրա անվանական արժեքը 2. օպցիոնի ընդհանուր գինը, որը հավասար է նշված դրույքաչափին գումարած ժամկետով օպցիոնի հավելավճարը: Մեկով օպցիոնի ընդհանուր հավելավճարը որոշելու համար... ... Խոշոր տնտեսական բառարան

ՄՐՑԱՆԱԿ- ՊՐԵՄԻՈՒՄ Տերմինն ունի հետևյալ իմաստները1. Արժեթղթի արժեքի տոկոսը, որի փոխարժեքը գերազանցում է անվանական արժեքը: 100 դոլար անվանական արժեքով բաժնետոմսի դեպքում. վաճառվում է $110, ապա պրեմիումը՝ 10%, կամ $10։ մեկ բաժնետոմսի համար: Պ.-ի չափը որոշվում է... ... Բանկային գործի և ֆինանսների հանրագիտարան

տարբերակ պրեմիում- Գումարը, որը վճարվում է մեկ բաժնետոմսի համար օպցիոնի գնորդի կողմից օպցիոնի վաճառողին` գնելու (call option-ի դեպքում) կամ վաճառելու (վաճառքի օպցիոնի դեպքում) հիմքում ընկած արժեթղթերը որոշակի գնով. որոշակի ժամանակահատվածում։ Ֆինանսական և ներդրումային բացատրական բառարան

- (բաժնետոմսերի պրեմիում հաշիվ) Տես՝ պրեմիում մեկ բաժնետոմսի համար (բաժնետոմսի պրեմիում): Բիզնես. Բառարան։ M.: INFRA M, Ves Mir հրատարակչություն: Գրեհեմ Բեթս, Բարրի Բրինդլի, Ս. Ուիլյամս և այլք Գլխավոր խմբագիր՝ բ.գ.թ. Օսադչայա Ի.Մ.. 1998թ. Բիզնեսի տերմինների բառարան

- (բաժնետոմսերի պրեմիում հաշիվ) Տես՝ բաժնետոմսերի պրեմիում (բաժնետոմսերի պրեմիում): Ֆինանսներ. Բառարան։ 2-րդ հրատ. M.: INFRA M, Ves Mir հրատարակչություն: Բրայան Բաթլերը, Բրայան Ջոնսոնը, Գրեհեմ Սիդվելը և այլք Գլխավոր խմբագիր՝ բ.գ.թ. Osadchaya I.M.. 2000 ... Ֆինանսական բառարան

Արտոնյալ բաժնետոմսեր- (Արտոնյալ բաժնետոմսեր) Արտոնյալ բաժնետոմսերը հատուկ իրավունքներով և սահմանափակումներով բաժնետոմսեր են. Ներդրողների հանրագիտարան

Տարբերակ- (Տարբերակ) Օպցիոնի սահմանում, տարբերակների պարամետրեր, տարբերակների տեսակներ և տեսակներ Տեղեկություն օպցիոնի սահմանման, օպցիոնների պարամետրերի, տարբերակների տեսակների և տեսակների մասին Բովանդակություն Բովանդակություն Ընտրանքի պարամետրեր Ի՞նչ են տալիս տարբերակները: Տարբերակային ռազմավարությունների օրինակներ Ձևեր... ... Ներդրողների հանրագիտարան