Dans une économie planifiée, bon nombre de grandes entreprises assumaient non seulement les principales fonctions de production, mais aussi le soutien à la production et la sécurité sociale des travailleurs. La plupart des usines, en plus de la production principale, comprenaient des divisions structurelles impliquées dans la construction, la réparation et l'énergie. La subordination départementale de ces usines comprenait des bâtiments d'habitation pour les employés, des jardins d'enfants, des centres de loisirs et d'autres équipements dits « sociaux et culturels ».

Lors de la transition d'un système planifié à une économie de marché, la plupart des entreprises manufacturières ont été privatisées. Dans le même temps, la majorité des grandes entreprises ont transféré les immeubles résidentiels figurant dans leurs bilans à la propriété des organismes gouvernementaux. Cette disposition permet de résoudre les problèmes de maintien d'une partie du secteur non essentiel, à savoir le parc immobilier. Toutefois, le financement et l'exploitation des autres activités non essentielles restent entièrement au sein des entreprises.

Il ne faut pas penser que la meilleure solution pour l’entreprise serait la liquidation ou la vente de tous les actifs non essentiels. La décision doit être réfléchie et équilibrée. La principale chose à prendre en compte lors de la détermination du statut d’un actif non essentiel et de sa place dans les activités de l’entreprise est le rôle qu’il joue dans les activités intra-entreprises et dans quelle mesure il influence les principaux processus. Les domaines non essentiels peuvent être classés comme suit :

• Entreprises qui soutiennent la production primaire. Cette classe comprend les divisions structurelles engagées dans des tâches secondaires de la production principale, telles que la construction, les réparations, l'énergie, les télécommunications, etc.
• Entreprises engagées dans une production autre que la production principale. Par exemple, les unités structurelles qui fabriquent des produits non liés à la production principale - les usines de produits ménagers relevant d'associations de production.
• Équipements et entreprises du domaine social, culturel et quotidien : centres de loisirs, sanatoriums, jardins d'enfants, cantines, etc.

Cette classification est due au fait que la plupart des grandes entreprises russes se sont développées sur la voie des conglomérats. Par exemple, s'il était nécessaire d'assurer la communication avec différents ateliers ou usines au sein de l'entreprise, sa propre infrastructure de communication était créée au lieu de faire appel à des prestataires externes pour ces services. Ainsi, presque toutes les entreprises sont devenues un « État en miniature » et étaient pratiquement autosuffisantes.

Dans le contexte de la transformation en sociétés de la plupart des grandes entreprises manufacturières, les tâches de gestion évoluent. Au lieu d’une exécution « mécanique » de plans émanant d’en haut, la direction de l’entreprise est tenue de gérer efficacement les actifs et de les utiliser de manière rentable. De plus, la majorité des actionnaires comprennent que les conglomérats comme moyen de diversification sont pratiquement épuisés et considèrent qu'il est nécessaire de résoudre eux-mêmes les problèmes de diversification de leurs investissements. Par conséquent, les nouveaux propriétaires procèdent souvent à une restructuration de la production et des zones non essentielles comme mesure prioritaire pour améliorer l'efficacité de la production. Les objectifs de la gestion d’actifs non essentiels sont :

• accroître l’attractivité des investissements et la transparence du cœur de métier de l’entreprise ;
• concentration des ressources organisationnelles sur la gestion des activités de base ;
• réduction des coûts de production et maîtrise des coûts ;
• recevoir de meilleurs services;
• réduire le coût de maintenance des actifs non essentiels, en augmentant leur rendement ;
• se débarrasser des entreprises non rentables.

Ensuite, vous devez effectuer une analyse de marché. Ici, nous devons résoudre les questions suivantes : dans quelle mesure le marché lui-même sur lequel l'entreprise opère est-il prometteur, qui sont les principaux concurrents et comment notre entreprise se compare à ses concurrents en termes d'indicateurs de performance clés. Dans le même temps, il est important d'analyser non seulement aujourd'hui, mais aussi pour l'avenir : quels phénomènes importants pourraient survenir à l'avenir et affecter l'attractivité du marché.

L'analyse financière doit commencer par la question de la fiabilité des informations fournies par l'entreprise. Il est ensuite important de comprendre s'il existe des signes d'une crise financière dans l'entreprise et si des mesures de stabilisation urgentes sont nécessaires. Ensuite, vous devez examiner la situation financière de l’entreprise. Par ailleurs, il est important d’analyser les risques financiers qu’une activité donnée peut faire peser sur l’ensemble du groupe.

En ce qui concerne l’évaluation de l’efficacité opérationnelle, par exemple, une entreprise peut être « potentiellement viable », mais des investissements importants en capital sont nécessaires pour son développement réussi. Il est nécessaire d'évaluer ces investissements et de comprendre dans quelle mesure le groupe est disposé à financer le développement d'un actif non stratégique. Il peut y avoir d'autres domaines d'analyse importants : évaluer l'état des immobilisations et leur attractivité pour les investisseurs potentiels, ainsi que comparer l'efficacité opérationnelle avec celle des concurrents. Bien entendu, une analyse juridique et fiscale des modalités possibles de sortie d'une activité non stratégique ou de sa restructuration (réorganisation) est nécessaire.

L'ensemble du processus de gestion des actifs non essentiels comprend la classification d'un objet, la décision de son nouveau statut et la mise en œuvre de la décision. Considérons les questions de restructuration du secteur non essentiel.

Selon les types d’actifs non stratégiques et d’activités associées, trois options principales sont possibles :

• restructuration à tout prix ;
• restructuration avec des avantages pour les actionnaires et l'entreprise ;
• restructuration avec acquisition ultérieure d'actifs dans un marché en croissance ou développé.

Réaliser une restructuration selon la première option est associée à la réorganisation d'actifs non rentables, tels que les fonds de logement et les équipements sociaux.

Les deuxième et troisième options de restructuration sont de nature similaire et impliquent la restructuration des installations de production et de soutien auxiliaires et non essentielles. La restructuration des installations de production non essentielles et des installations auxiliaires est nécessaire pour plusieurs raisons :

1. Une activité ne peut pas être secondaire. Lorsqu'une activité n'est pas essentielle, une situation se présente lorsque les questions de gestion opérationnelle sont contrôlées par des professionnels d'une activité non essentielle, et que la stratégie de gestion de cette activité est décidée par des professionnels de la production principale, mais par des non-professionnels dans le secteur non essentiel. -marché principal.
2. Avec des schémas de financement complexes, il est difficile de déterminer à la fois les résultats financiers et comptables des activités commerciales, ainsi que les résultats selon les méthodes de comptabilité de gestion. Par ailleurs, lorsque les activités cœur et non cœur sont mélangées, le résultat financier de l’activité principale est lissé, ce qui réduit l’efficacité de son évaluation.
3. Lorsque différentes activités sont mélangées, les ressources sont mal allouées et comptabilisées. Autrement dit, une situation se présente lorsque les mêmes actifs et ressources sont utilisés dans différentes entreprises. Dans le même temps, il est difficile de corréler les coûts associés à l'exploitation de ces actifs et propriétés, et non à la production principale ou secondaire.
4. À l'avenir, toute entreprise peut être attrayante pour l'investissement, mais les investisseurs risquent rarement de participer à des entreprises avec une structure de propriété complexe, il est donc nécessaire de donner à chaque entreprise une forme attrayante pour l'investissement.
5. La présence d'une vaste superstructure d'entreprise ne permet pas à une entreprise de réagir avec souplesse aux changements de la situation du marché, car les procédures d'entreprise complexes pour prendre la plupart des décisions ralentissent la réponse de l'entreprise.
6. Dans des conditions de financement au détriment de la production de base et pratiquement aucun contrôle sur les résultats financiers, les entreprises réduisent à long terme l'efficacité de la production et, par conséquent, perdent en compétitivité sur le marché.

Lors de la restructuration d'activités secondaires, il existe trois approches principales pour gérer les ensembles immobiliers correspondants :

• attribution d'actifs à une filiale dépendante ;
• transfert d'actifs en location à un tiers ;
• transfert d'actifs à la gestion fiduciaire d'un tiers.

Le plus avantageux pour l'entreprise et ses actionnaires est la création d'une filiale dépendante. Cela vous permet non seulement de vous débarrasser de l'entretien d'actifs non essentiels, mais également de créer une base pour vendre les actions de cette société sur le marché. Cependant, le transfert d'ensembles immobiliers complexes à une filiale peut se heurter à divers obstacles juridiques. Par conséquent, lors de la restructuration d'actifs non essentiels, il est préférable d'utiliser une approche intégrée. Grâce à cette approche, le processus de restructuration peut être divisé en trois étapes principales.

Dans un premier temps, une filiale dépendante est créée, qui conclut avec l'entreprise un accord de gestion fiduciaire pour les actifs non essentiels. Dans un deuxième temps, le bien est loué. Lors de la troisième étape, l'entreprise transfère des biens à la filiale à titre d'apport supplémentaire au capital autorisé.

Les principaux avantages de cette approche intégrée peuvent être formulés comme suit :

• dans un premier temps, vous pouvez vérifier la viabilité et la viabilité marchande d'une activité non essentielle, en limitant les pertes possibles à une contribution au capital social de la filiale et en assurant le contrôle de l'utilisation des actifs ;
• dans la deuxième étape, l'entreprise limite ses risques dans les activités non essentielles aux seuls risques opérationnels et peut réduire au minimum toutes les pertes matérielles. La location immobilière permet également de donner à la filiale une plus grande indépendance dans la gestion de l'entreprise ;
• dans la troisième étape, l'entreprise et ses actionnaires reçoivent des actifs d'exploitation sur le marché, ce qui leur permet de percevoir des revenus soit sous forme de dividendes, soit sous forme de produit de la vente d'un bloc d'actions.

La suppression d'actifs non essentiels de l'activité principale implique certains risques qui doivent être pris en compte et, si possible, minimisés. En particulier, à mesure que l’indépendance juridique d’un actif augmente, le risque fiscal augmente. Si au sein d'une même entité juridique, il est possible de fixer librement les prix internes sur la base des coûts réels, alors dès que les actifs non essentiels sont séparés de la société mère, le problème de l'adéquation des prix de transfert aux prix du marché se pose. Dans ce cas, le niveau des prix doit être modifié de manière justifiée afin que la méthodologie de tarification appliquée ne suscite pas de critiques de la part des autorités fiscales. Après avoir donné l'indépendance à un actif non essentiel, il existe une forte probabilité d'une augmentation des prix de ses produits (services), ce qui, naturellement, affectera le coût de la production principale. Pour éviter ce risque, il est recommandé de conclure un accord avec l'entreprise nouvellement créée pour limiter le niveau des prix pendant une certaine période. La possibilité de ruptures d’approvisionnement ne peut être totalement exclue. Pour minimiser ce risque, il est nécessaire d'élaborer des réglementations pour travailler avec les fournisseurs, afin d'assurer le contrôle de la qualité du travail, des délais de leur acceptation et de leur paiement. Lors de la suppression d'actifs socialement significatifs (transports publics, établissements de santé, etc.), il est nécessaire de maintenir la disponibilité et le coût de leurs services au même niveau. Autrement, les risques sociaux ne pourront être évités. Pour éviter une crise, il est important de convenir avec les autorités communales de la procédure de transfert du bien. Si le budget municipal ne dispose pas de fonds pour entretenir l'installation, un financement supplémentaire de la part de l'activité principale peut être nécessaire.

Lors de l'élaboration d'un programme de restructuration des actifs non essentiels, vous devez évaluer à l'avance le risque de rejet par le personnel des transformations en cours. Une réaction possible aux réformes de la part des salariés des actifs réorganisés est la panique, la peur de l'avenir, l'anticipation des licenciements et la détérioration des conditions de travail. Dans cette situation, il est important d'élaborer des mesures pour fidéliser les employés clés, de mener un travail d'explication et de rendre compte régulièrement de la manière dont la réforme est mise en œuvre et de son impact sur l'équipe. Dans le même temps, vous devez vous préparer à des coûts de personnel importants liés aux exigences de la législation du travail, par exemple des indemnités en cas de rupture anticipée de contact, de vacances non utilisées, etc.

La performance des activités cédées peut être évaluée de plusieurs manières. Parmi les principaux, on peut distinguer les économiques et les coûteux. Dans le cas de la méthode économique, l'entreprise et les actionnaires évaluent les résultats de l'entreprise en fonction du bénéfice généré, tandis qu'avec la méthode des coûts, l'activité commerciale est évaluée selon le degré de réduction des coûts d'entretien et d'exploitation de l'entreprise.

Si, à la suite d'une restructuration, les entreprises séparées n'apportent pas les résultats escomptés, l'entreprise dispose alors de deux options pour poursuivre l'évolution de la situation. Premièrement, vous pouvez vendre des actifs et investir le produit de la vente dans la production principale, et inviter des sous-traitants tiers à remplir les fonctions nécessaires préalablement assignées à l'entreprise. Deuxièmement, l'entreprise peut réintégrer l'immobilier commercial dans sa composition et (ou) couvrir les pertes de ses activités.

Compte tenu des exigences imposées à la direction d'une entreprise pour garantir la rentabilité de l'utilisation des biens immobiliers, la direction doit décider quoi faire des actifs et des activités non essentiels. L’une des réponses probables pour résoudre ce problème est la restructuration des domaines non essentiels. Comme cela a été démontré, avec une planification de restructuration appropriée, tout bien immobilier peut être rentabilisé dans une certaine mesure, si l'entreprise qui l'utilise est au cœur de la gestion. Par conséquent, pour la plupart des grandes entreprises russes, la séparation des activités secondaires et des biens connexes est une opportunité non seulement d'accroître leur compétitivité en se concentrant sur la direction principale, mais aussi de créer un développement possible d'autres secteurs de l'économie en « investissant ». actifs sur les marchés.

Les actifs non essentiels sont des actifs d'une entreprise qui ne sont pas liés à ses activités principales.

Le terme « Actifs non essentiels » en anglais désigne les actifs non essentiels.

Un commentaire

Les actifs non essentiels sont les actifs d'une entreprise (bâtiments, entreprises sociales, usines, etc.) qui ne sont pas liés à ses activités principales. Après la première vague de privatisation, de nombreuses entreprises ont hérité d’actifs non essentiels tels que des jardins d’enfants, des cliniques, des chaufferies, etc.

Des actifs non essentiels peuvent également survenir en raison de changements dans la stratégie de l'organisation. Par exemple, si une organisation décide de fermer l'un de ses secteurs d'activité, alors les actifs associés à cette activité sont considérés comme un actif non essentiel.

Habituellement, ils essaient de se débarrasser des actifs non essentiels en les vendant ou en les transférant. Par exemple, les installations non rentables du secteur social sont souvent transférées à l’État pour en assurer la gestion.

La stratégie consistant à se débarrasser des actifs non essentiels est, en règle générale, la plus correcte, car le manque d'expérience dans leur gestion conduit généralement à une utilisation inefficace de ces actifs et à des pertes. Si des actifs non essentiels, à la suite d'une vente ou d'un transfert, tombent entre les mains de ceux qui se spécialisent dans ce type d'activité, ils constituent alors déjà des actifs « essentiels » et, en règle générale, sont gérés plus efficacement.

Dans les entreprises disposant d'un grand nombre d'actifs non essentiels, un registre des actifs non essentiels est souvent créé, à l'aide duquel une décision est prise quant à leur sort futur.

Les instructions pour déterminer le profil des actifs ont été approuvées par arrêté de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 25 juillet 2013 N 218 « portant approbation de la méthodologie de détermination du profil des actifs ».

Définition issue de la réglementation

Arrêté de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 25 juillet 2013 N 218 « portant approbation de la méthodologie de détermination du profil des actifs »

2.5. Les actifs de base sont des actifs détenus par une personne morale, nécessaires à la mise en œuvre de la stratégie approuvée.

2.6. Les actifs non essentiels sont des actifs détenus par une personne morale dont la présence/absence/aliénation ne peut affecter la mise en œuvre de la Stratégie.

article 8.1. Arrêté de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 16 septembre 2008 N 273

Valorisation des actifs non essentiels et redondants

Les actifs excédentaires doivent inclure les actifs qui ne sont pas utilisés dans les activités courantes de la Société, mais qui peuvent être vendus ou impliqués dans la réalisation de bénéfices sans nuire aux activités courantes de la Société, qui ont servi de base à la détermination des flux de trésorerie.

La valeur marchande des actifs non essentiels et excédentaires doit être ajoutée à la valeur obtenue selon l’approche du revenu.

Analyse de la situation Problèmes. Tendances 3 1

2011 Actifs non essentiels. Analyse de la situation. Impact de la crise Les banques russes pèsent sur leurs actifs non essentiels (investissements d'avant la crise). Augmentation du volume des dettes en souffrance des emprunteurs envers les banques (transfert des actifs collatéraux au bilan). Pertinent. Travailler avec des actifs et des garanties non essentiels. Changer la stratégie de l'entreprise. Changer la chaîne technologique. Réorganisation. Pertinent. Travailler avec des actifs non essentiels. 4

Analyse de la situation 2011. Statistiques 5 Diagramme 1. Selon les experts de la Banque centrale, début 2011, environ 70 % des garanties des 20 plus grandes banques russes sont des biens immobiliers. Une gestion d'actifs efficace nécessite une expérience et des compétences complètes et diversifiées.

Gestion des risques du projet 6 2

2011 Formes de gestion des actifs non essentiels 8 Banque Entreprise industrielle Bilan Filiale Fonds commun de placement fermé Société indépendante Régime 1. Critères de sélection : Options de financement de la structure de gestion des actifs non essentiels ; Efficacité économique de la structure de gestion des actifs non essentiels ; Contrôle par l'organisation sur la structure de gestion des actifs non essentiels ; Répartition des fonctions entre l'organisation et la structure de gestion d'actifs ; Possibilité de refinancement et de restitution des fonds investis.

2011 Formes de gestion des actifs non essentiels (suite) 9 Méthode de gestionAvantagesInconvénients Localisation des actifs au bilan de l'organisation Coûts minimaux au stade de l'enregistrement Maintenance insuffisamment coûteuse et mise à disposition d'une unité de gestion et de comptabilisation de l'actif Localisation des actifs sur le bilan d'une filiale Simplicité de la procédure permettant à l'organisation de contrôler la structure de gestion des actifs Réduction du capital de l'organisation. Complexité (à forte intensité de main d'œuvre et coûteuse) d'assurer la rentabilité d'un actif non essentiel Localisation des actifs dans un fonds commun de placement fermé, transfert de la gestion à une société de gestion spécialisée Le capital de l'organisation ne diminue pas Élaboration législative insuffisante de la question pour une mise en œuvre pratique Avantages et inconvénients

Une approche intégrée du travail avec des actifs non essentiels 10 3

2011 Travailler avec des actifs non stratégiques 11 Analyse des actifs (profil, efficacité) Améliorer la structure du bilan Due Diligence financière et juridique Expertise technique Identification et hiérarchisation des risques Suggestions et recommandations : La gestion la plus efficace Consultants + équipe d'organisation = synergie Analyse de l'actif position sur le marché Analyse de marché Analyse régionale Analyse options de restructuration Valorisation de l'actif Schéma 2. Rapport Avis d'expert Étude de marché Avis d'expert Avis d'expert Recommandations Rapport Avis d'expert Plan d'affaires

2011 Avantages de l'embauche de consultants pour travailler avec des actifs non essentiels Une approche intégrée pour résoudre le problème ; Approche individuelle ; Disponibilité des experts ; Connaissance des tendances du marché; Analyse détaillée et justification des recommandations ; Indépendance; Confidentialité; Intégrité; Rapport qualité-prix ; Discretité du projet. 12

2011 À propos de l'entreprise Avers Group of Companies a été fondé en 1995 et est aujourd'hui l'un des principaux groupes de conseil en Russie. La géographie des activités du groupe de sociétés Avers couvre l'ensemble de la Fédération de Russie, un certain nombre de pays de la CEI, l'Allemagne et l'Autriche. LLC "Assessment Center "Avers" et LLC "Avers-audit" disposent d'autorisations pour effectuer des travaux utilisant des informations constituant un secret d'État. Les activités professionnelles d'Avers Assessment Center LLC sont assurées pour des roubles. 13

2011 Merci de votre attention Elena Glebovna Lazareva Directrice générale adjointe du développement stratégique et du conseil en gestion Groupe d'entreprises Avers (812)

1. Dispositions générales

1.1. Conformément au décret du Président de la Fédération de Russie du 7 mai 2012 n° 596 « Sur la politique de l'État à long terme » (ci-après dénommé le décret n° 596) et à l'arrêté du Président de la Fédération de Russie du février 22, 2016 n° Pr-348, il est nécessaire d'assurer le développement et la mise en œuvre par les sociétés anonymes à participation publique, dans lesquelles la Fédération de Russie détient plus de 50 % des actions, de programmes d'aliénation d'actifs non essentiels. .

1.2. Ces lignes directrices :

1.2.1. définir la notion d'actifs essentiels/non essentiels, les principaux objectifs et principes d'aliénation des actifs non essentiels ;

1.2.2. établir la procédure d'identification et les méthodes de cession des actifs non essentiels ;

1.2.3. réglementer l'algorithme d'approbation du programme d'aliénation des actifs non essentiels et du registre des actifs non essentiels ;

1.2.4. établir la procédure d'organisation de la vente des actifs non essentiels.

2. Termes et définitions de base

2.1. Société - aux fins des présentes Directives, le terme « Société » désigne une société par actions à participation publique, dans laquelle la Fédération de Russie détient plus de 50 % des actions, ainsi que d'autres personnes dans des cas spécifiés.

2.2. Les actifs de l'entreprise sont les actifs immobilisés et courants d'une personne morale, notamment la trésorerie, les immobilisations corporelles, les immobilisations incorporelles, les investissements financiers, etc.

2.3. Le périmètre d'analyse comprend les actifs non courants de la Société, ainsi que les actifs transférés en gestion fiduciaire ou sur lesquels des droits sont certifiés par des actions de fonds communs de placement.

Pour les entreprises opérant dans le secteur financier de l’économie, les sous-sections suivantes de la section 6 « Fonds et biens » du chapitre A « Bilans » entrent également dans le champ d’analyse :

- « Immobilier » (à l'exception des comptes de comptabilisation des réserves pour pertes éventuelles, des obligations locatives, des stocks (à l'exception des stocks non courants) et de la comptabilisation des cessions et ventes ;

- « Passifs d'impôts différés et actifs d'impôts différés » (à l'exception du compte de comptabilisation des passifs d'impôts différés).

2.4. La stratégie de développement de la Société (ci-après dénommée la Stratégie) est un document interne de la Société contenant des objectifs stratégiques clairement formulés et mesurables pour le développement de l'organisation (y compris un réseau de filiales et de sociétés affiliées), des informations sur sa position actuelle dans l'industrie. , le modèle d'affaires financier cible et les initiatives stratégiques auxquelles l'organisation est confrontée pour une période d'au moins 5 ans.

2.5. Le programme de développement à long terme de la Société (ci-après dénommé LDP) est un document interne de la Société, qui découle de la stratégie de l'entreprise publique et est un document de programme de l'organisation contenant des listes de fonds et des activités spécifiques. qui assurent la réalisation des objectifs stratégiques de développement de l'organisation, définis par la stratégie de son développement, dans les délais fixés, en indiquant le volume et les sources de leur financement, y compris les valeurs des indicateurs de la performance actuelle et attendue de l'organisation , ses filiales et organismes dépendants, succursales pour une durée de 3 à 5 ans.

2.6. Les actifs de base sont des actifs détenus par une personne morale, nécessaires à la mise en œuvre du type principal d'activité ou répondant aux conditions suivantes : l'actif correspondant est nécessaire à la mise en œuvre d'un programme de développement à long terme approuvé par la Stratégie et répond aux critères de base conformément à cette méthodologie.

2.7. Les actifs non essentiels sont des actifs détenus par une personne morale par droit de propriété, ne participant pas à l'activité principale de la personne morale et ne remplissant pas les conditions de la présente Méthodologie, y compris les actions (participations) dans des sociétés commerciales, quel que soit le type principal d'activité de ces sociétés, si la personne morale la personne possède une part (action) dans le capital autorisé, s'élevant à moins de 50 % du capital autorisé.

2.8. En raison du fait que la Stratégie/LTP ne contient pas de listes complètes ni de références à des actifs individuels, mais reflète des mesures qui garantissent la réalisation des objectifs de développement stratégique de la Société dans un certain domaine d'activité, lors de l'examen des actifs en tenant compte de leur fonctionnalité objectif (par type d'activité), il est recommandé de regrouper les actifs en complexes d'actifs - unités de comptabilité de gestion.

Une unité de comptabilité de gestion (ci-après dénommée E2U) est à la fois un actif distinct et un ensemble minimum d'actifs capables (y compris potentiellement) de générer de manière indépendante des flux de trésorerie. Ainsi, chaque actif, en tant qu'objet comptable, est lié via E2U à la Stratégie/LDP.

2.9. Le registre E2U est une liste de tous les E2U de la Société, qui est constitué et tenu à jour de manière continue par la direction de la Société.

2.10. L'ensemble des actifs essentiels et non essentiels d'une structure verticalement intégrée est déterminé par les actifs de la société mère et des entités juridiques qu'elle contrôle.

2.11. Le programme de cession d'actifs non essentiels de la Société est un document interne de la Société qui reflète les principales approches, principes et mécanismes d'identification et de vente d'actifs non essentiels.

2.12. Le registre des actifs non essentiels de la Société est une liste de tous les actifs non essentiels de la Société.

2.13. Le plan d'action pour la vente d'actifs non essentiels est un document interne de la Société, qui comprend une liste des actifs non essentiels dont la vente est prévue au cours de l'année de référence, les modalités de leur vente avec une ventilation trimestrielle, ainsi qu'un rapport économique. justification de l'aliénation.

3. Buts, objectifs et principes de vente d'actifs non essentiels

3.1. Les principaux objectifs de la vente d'actifs non essentiels

3.1.1. Ces lignes directrices ont été élaborées pour fournir un soutien méthodologique et consultatif aux entreprises dans l'identification et la vente d'actifs non essentiels.

3.1.2. Les principaux objectifs de la vente des actifs non essentiels de la Société sont :

Optimisation de la composition et de la structure des actifs ;

Augmenter l'efficacité de l'utilisation des actifs ;

Réduire les coûts financiers associés à la maintenance et à l'entretien des actifs non essentiels ;

Attirer des sources de financement supplémentaires ;

Accroître la compétitivité et l’attractivité des investissements ;

Augmentation de la capitalisation.

3.2. Les principales missions de la Société dans le cadre de la gestion d'actifs non stratégiques :

3.2.1. Effectuer une analyse de tous les actifs et identifier les actifs non essentiels.

3.2.2. Développement d'un programme de cession d'actifs non essentiels.

3.2.3. Constitution du registre des actifs non essentiels.

3.2.4. Détermination des actifs non essentiels soumis à aliénation.

3.2.5. Préparation d'un plan d'action pour la vente d'actifs non essentiels

3.2.6. Réaliser des activités de vente d'actifs non essentiels.

3.2.7. Présentation d'informations sur l'avancement de la mise en œuvre du Programme d'aliénation des actifs non essentiels via le compte personnel de la Société (ci-après dénommé LC JSC) sur le Portail interministériel de gestion des biens de l'État (ci-après dénommé Portail MB).

3.4. Principes clés pour les entreprises lors de la vente d'actifs non essentiels :

Transparence - ouverture et accessibilité des informations sur les méthodes et approches utilisées pour identifier les actifs non essentiels parmi l'ensemble des actifs ;

Systématicité - l'analyse des actifs pour identifier les actifs non essentiels doit être effectuée régulièrement avec une certaine fréquence ;

Transparence - garantir des procédures ouvertes et publiques pour la vente d'actifs non essentiels, y compris l'utilisation des méthodes mises à la disposition des acheteurs potentiels pour divulguer des informations sur la vente d'actifs non essentiels ;

Efficacité - le choix de la méthode de vente de chaque actif non essentiel doit être basé sur le calcul de l'effet économique de la vente de manière appropriée ;

Maximisation des revenus - la vente d'actifs non essentiels doit être de nature rémunérée, toutes choses étant égales par ailleurs ;

Minimiser les coûts - réduire le coût de maintien des actifs illiquides ;

Protection des intérêts économiques de la Société lors de la cession d'actifs - vente d'actifs en temps opportun, prévention de la perte de valeur des actifs, protection des droits et intérêts de la Société auprès des copropriétaires d'actifs et des tiers.

4. La procédure d'identification des actifs non essentiels

Le processus d'identification des actifs non essentiels parmi tous les actifs de la Société commence par une analyse des actifs, qui se déroule en 3 étapes :

I. Étape préparatoire.

A ce stade, la direction de la Société procède :

1) Inventaire de tous les actifs disponibles.

Lors de l'inventaire, la présence effective des actifs est révélée, qui est comparée aux données des registres comptables.

2) Consolidation des actifs dans E2U (si nécessaire) et constitution du registre E2U concernant tous les actifs de la Société.

Lors de la constitution du registre E2U, il est recommandé de regrouper tous les actifs de la société en complexes d'actifs - E2U, car la stratégie de développement de l'entreprise / LDP ne contient pas de listes complètes ni de références à des actifs individuels, mais reflète des mesures qui garantissent la réalisation des objectifs de la société. objectifs de développement stratégiques dans un certain domaine d'activité.

Le Registre E2U doit inclure les actifs pour lesquels les droits de propriété/d'utilisation appartiennent à la Société.

3) Classement E2U.

Lors de la constitution d'E2U, il faut s'inspirer du classificateur des actifs non courants (Annexe 1, ) et de la classification générale d'E2U (Annexe 1, ).

4) Maintenir le registre E2U.

La direction de la Société doit assurer la tenue constante du Registre E2U. Par la suite, chaque actif admis au bilan de la Société devra être inscrit au registre E2U et affecté en comptabilité de gestion à un E2U préalablement déterminé (nouvellement créé) au plus tard le dernier jour ouvrable du trimestre suivant celui au cours duquel l'actif a été accepté. au bilan de la Société.

II. L'étape principale (l'étape de détermination du profil E2U).

L'étape principale (l'étape de détermination du profil d'E2U) implique que la direction de la Société prenne des mesures pour déterminer le profil d'E2U en termes d'utilisation de l'actif dans la mise en œuvre du principal type d'activité de la Société ou d'influence sur la réalisation des buts et objectifs de la Société définis dans la Stratégie / LDP.

A ce stade, une étude de chaque E2U (actif individuel/ensemble d'actifs) est réalisée du point de vue de l'utilisation de l'E2U dans l'activité principale de la Société ou de l'influence sur la réalisation des buts et objectifs définis dans la Stratégie/ LDP, en tenant compte de divers facteurs spécifiés dans.

Si E2U (un actif distinct/un complexe d'actifs) est utilisé dans la mise en œuvre du principal type d'activité, il fait référence aux actifs de base.

Si E2U (un actif/un ensemble d'actifs distinct) n'est pas utilisé dans la mise en œuvre du type d'activité principal, mais a en même temps un impact sur la réalisation des buts et objectifs définis dans la Stratégie/LDP, il est classé comme noyau selon l'algorithme de détermination de noyau/non-noyau, donné ci-dessous.

Tableau 1

L’algorithme de détermination du profil/non-profil de chaque E2U est construit comme suit :

1. Il est nécessaire de déterminer le degré d'influence des facteurs présentés dans sur chaque E2U individuel inclus dans le registre E2U en sélectionnant les réponses (oui - le facteur a une influence / non - le facteur n'a pas d'influence).

2. Sur la base des résultats de l'analyse du degré d'influence des facteurs sur E2U, il est nécessaire de comparer le résultat des réponses avec les réponses cibles pour déterminer l'actif du profil présenté dans.

Quand:

Si les résultats des réponses obtenues coïncident avec les réponses cibles, alors le poids spécifique correspondant est attribué à chaque réponse ;

Incohérences - "0".

3. Les poids reçus pour chaque réponse sont résumés.

Si le résultat total est :

50 % ou plus, puis E2U - profil ;

Moins de 50 %, alors E2U n’est pas essentiel.

Sur la base des résultats de l'étude, E2U, identifié comme noyau, est sujet à inclusion dans la Stratégie/LDP jusqu'au prochain amendement de la Stratégie/LDP.

III. L'étape de détermination du profil des actifs inclus dans E2U.

L'objectif principal à ce stade est de rechercher les actifs qui sont inclus dans le profil E2U, mais qui ne correspondent pas aux objectifs de l'E2U dans lequel ils sont inclus. Cette étape consiste à déterminer la faisabilité de la préservation de chacun des actifs inclus dans l'E2U, pour lesquels il a été décidé de rester la propriété de la Société, en déterminant le degré d'influence (importance) de l'actif dans le cadre de la E2U ().

Tableau 2

Algorithme pour déterminer la faisabilité de préserver chaque actif dans le cadre d'E2U :

1. Déterminer le degré d'importance de l'atout inclus dans le profil E2U, en fonction des critères d'évaluation présentés, en sélectionnant les réponses (oui - le facteur a une influence / non - le facteur n'a pas d'influence).

2. Selon les résultats de l'étude, si au moins 1 réponse coïncide avec la réponse cible présentée dans , alors il est conseillé de conserver l'actif dans le cadre d'E2U.

Si aucune des réponses ne coïncide avec la réponse cible présentée dans , l'atout fait l'objet d'une exclusion du profil E2U et d'une évaluation indépendante du profil selon les règles d'évaluation établies par la présente Méthodologie.

E2U, défini comme non essentiel, est soumis à une inscription partielle ou totale dans le registre des actifs non essentiels.

Les résultats de l'analyse de détermination du profil des actifs par la direction de la Société doivent être effectués de manière continue et présentés avec une justification complète pour approbation par le conseil d'administration (conseil de surveillance), depuis l'examen de la question de la demande de profil de les actifs dont dispose la Société relèvent de la compétence du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société conformément à la loi fédérale du 26 décembre 1995 n° 208-FZ « sur les sociétés par actions », puisqu'elle est réalisée dans le cadre de la gestion des activités générales de ces entités commerciales.

Le schéma général de prise de décision du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société sur la conservation/cession des actifs est présenté dans.

5. Modalités de cession des actifs non essentiels

5.1. La prise de décisions sur la cession d'actifs non stratégiques relève de la compétence du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société. Parallèlement, pour que le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société prenne une décision équilibrée et objective, la direction de la Société doit fournir au conseil d'administration (conseil de surveillance) des justifications complètes confirmant la faisabilité économique de choisir l'une ou l'autre méthode de cession de chaque actif non essentiel.

5.2. La vente (aliénation) est le transfert par la Société des droits sur un actif non essentiel à des tiers.

La vente (aliénation) d'un actif non essentiel implique les modalités suivantes pour en disposer :

Vente - aliénation d'un actif secondaire dans la propriété d'une autre personne en tout ou en partie, ou d'une part dans la propriété d'un actif secondaire, transfert dans le cadre d'un contrat de location avec droit d'achat, ainsi que aliénation sous un accord d'investissement (accord), à titre d'apport au titre d'un simple accord de partenariat ou de paiement d'un actif non essentiel en paiement du capital social d'une personne morale à laquelle la Société n'est pas la seule participante, à condition qu'à la suite de ces transactions la Société acquiert des droits sur le ou les actifs qui sont essentiels pour la Société ;

Transfert gratuit (don) - aliénation gratuite d'un actif secondaire dans la propriété de la Fédération de Russie, des entités constitutives de la Fédération de Russie, des municipalités, si le transfert d'un tel actif garantit l'exercice des pouvoirs des organes gouvernementaux de la Fédération de Russie. Fédération, organismes gouvernementaux des entités constitutives de la Fédération de Russie ou organismes gouvernementaux locaux ;

Liquidation - démantèlement, radiation, destruction, etc. actif secondaire, y compris la possibilité de vente ultérieure de composants individuels dans les cas où le bien ne peut plus être utilisé conformément à sa destination en raison de la perte totale ou partielle des biens de consommation, y compris l'usure physique ou morale, ou a été retiré de possession, d'utilisation et d'élimination pour cause de décès ou de destruction, y compris contre la volonté du propriétaire, ainsi qu'en raison de l'impossibilité d'établir sa localisation.

5.4. Sur une base trimestrielle, la direction de la Société doit rendre compte au Conseil d'administration (Conseil de surveillance) de la Société de l'avancement de la mise en œuvre du Programme d'aliénation des actifs non essentiels conformément aux informations contenues sur le Portail MV.

6. Principes et procédure d'organisation de la vente d'actifs non stratégiques

6.1. Afin de garantir le caractère concurrentiel de l'aliénation d'actifs non essentiels contre rémunération, il est recommandé que leur vente soit effectuée selon des procédures concurrentielles.

6.2. La procédure de conduite des procédures concurrentielles de vente des actifs non essentiels de la Société est fixée par les documents internes de la Société, approuvés par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société.

6.3. La vente d'actifs non essentiels par voie de vente doit être basée sur les principes suivants :

Publicité;

Ouverture ;

Transparence;

Concours;

6.4.1. Une vente aux enchères (y compris sous forme électronique de dépôt de candidatures) est une forme compétitive de vente d'actifs non essentiels, dans laquelle le principal critère de concurrence entre les participants lors des enchères est le prix.

En règle générale, une vente aux enchères doit être ouverte en termes de composition des participants ; les propositions de prix d'un actif sont annoncées ouvertement par ceux-ci lors de l'enchère (un formulaire ouvert pour soumettre des propositions de prix).

6.4.2. Un concours (y compris sous forme électronique de dépôt de candidatures) est une forme compétitive de vente d'actifs non essentiels, dans laquelle le critère principal de la concurrence entre les participants lors des enchères est l'offre aux meilleures conditions pour le vendeur.

Le contrat d'achat et de vente d'un bien immobilier comprend la procédure permettant au gagnant du concours de remplir les conditions du concours. Ledit accord doit fixer la procédure de confirmation par le gagnant du concours du respect de ses obligations. Il n'est pas permis d'apporter des modifications et des ajouts aux termes du concours et aux obligations de son gagnant après la conclusion de l'accord spécifié, à l'exception des cas prévus à l'article 451 du Code civil de la Fédération de Russie.

Les termes du concours peuvent inclure :

Limitation des changements de destination des objets individuels utilisés pour des activités scientifiques et (ou) scientifiques et techniques, des services socioculturels, d'utilité publique ou de transport pour la population, et (ou) cessation de l'utilisation de ces objets ;

Réaliser des réparations et autres travaux relatifs aux équipements sociaux, culturels et communaux ;

Réaliser des travaux de préservation d'un site du patrimoine culturel inscrit au registre des sites du patrimoine culturel de la manière établie par la loi fédérale n° 73-FZ du 25 juin 2002 « sur les sites du patrimoine culturel (monuments historiques et culturels) des peuples du Fédération Russe."

Les termes du concours doivent avoir une justification économique, des délais de mise en œuvre et une procédure permettant de confirmer le respect de ces conditions par le gagnant du concours. Les termes du concours ne peuvent être modifiés.

6.4.3. La vente d'actifs non essentiels par le biais d'une offre publique (y compris via une forme électronique de dépôt de demandes) est une forme concurrentielle de vente d'actifs non essentiels, dans laquelle, au cours d'une procédure de réalisation d'une telle vente, le prix de l'offre initiale est successivement réduit d'un « pas à la baisse » jusqu'au prix de coupure, et en Si l'un des participants à la vente par offre publique confirme le prix de l'offre initiale ou le prix d'offre établi dans l'un des « pas de déclassement », une vente aux enchères est organisée avec tous les participants à la vente par le biais d'une offre publique selon les règles des enchères, qui prévoient un formulaire ouvert pour la soumission des propositions de prix d'actif.

Le droit d'acheter un actif appartient à l'acheteur qui propose le prix le plus élevé pour un tel actif lors de l'enchère.

Le prix de l'offre initiale n'est pas fixé à un prix inférieur au prix initial indiqué dans le message d'information sur la vente aux enchères/concours qui a été déclaré invalide, et le prix limite est de 50 % du prix initial d'une telle vente aux enchères/concours.

Une vente par offre publique est possible si l'enchère/concurrence pour la vente d'un actif non essentiel est déclarée invalide en raison d'un manque de candidatures.

6.4.4. La vente d'actifs non essentiels sans annoncer de prix (y compris via le formulaire électronique de dépôt de demande) est une forme concurrentielle de vente d'actifs non essentiels, dans laquelle son prix initial n'est pas déterminé.

Les candidats envoient leurs propositions sur le prix d'un actif non essentiel à l'adresse indiquée dans le message d'information.

La vente d'actifs non stratégiques sans annonce de prix est réalisée si la vente de cet actif par offre publique n'a pas eu lieu.

Si des propositions sont reçues de plusieurs soumissionnaires, l'acheteur est la personne qui propose le prix le plus élevé pour un actif non essentiel.

Cette méthode est recommandée pour une utilisation dans des cas exceptionnels d'extrême faible demande pour un actif en raison de ses caractéristiques, de l'éloignement et de l'inaccessibilité de l'emplacement, et de la valeur extrêmement faible de l'actif. Une alternative à cette méthode de cession d'actifs non essentiels devrait être le transfert de l'actif vers la propriété de l'État ou de la municipalité (si une telle demande est identifiée) ou sa radiation.

Afin d'optimiser le temps et les ressources administratives, les décisions de la Société concernant la conclusion d'une transaction de vente d'un actif doivent prévoir l'application cohérente de méthodes de vente indiquant les conditions de vente de l'actif sans prendre de décisions intermédiaires supplémentaires d'entreprise et de gestion.

6.5. Dans les cas où la vente d'un actif non essentiel est reconnue comme ayant échoué plus de 3 fois en raison du manque de candidatures et à condition que la réduction du prix initial (prix de vente) par rapport au prix initial soit supérieure à 50 %, en conformément à la décision de la Société, il est permis :

a) transfert d'un actif non essentiel à louer par le biais d'une procédure d'appel d'offres ;

c) la mise en circulation d'un actif non essentiel à des conditions d'investissement basées sur les résultats des transactions ;

c) séparation d'un actif non essentiel - création d'une nouvelle entité juridique avec d'autres personnes physiques et/ou entités juridiques ou sans leur participation ; réorganisation sous forme de spin-off, avec transfert d'un actif non essentiel à une nouvelle entité juridique ; réorganisation sous forme de scission avec transfert d'un actif non essentiel à l'une des nouvelles personnes morales ; transfert d'un actif non essentiel pour payer le capital autorisé (actions supplémentaires) d'une personne morale existante ;

d) nantissement de droits sur un actif non essentiel en garantie des obligations de la Société ou des obligations des bénéficiaires de la garantie de la Société ;

e) le développement de l'actif par la mise en œuvre de projets sur sa base qui ont un effet économique positif ;

f) transfert gratuit d'un actif secondaire dans la propriété de la Fédération de Russie, d'une entité constitutive de la Fédération de Russie ou d'une propriété municipale, si la propriété correspondante répond aux objectifs et assure les activités des autorités de l'État de la Fédération de Russie, des autorités de l'État des entités constitutives de la Fédération de Russie et des gouvernements locaux.

6.6. Lors de la vente d'un actif non essentiel (par exemple, un bloc d'actions d'une filiale) avec charges, la direction de la Société doit conclure un accord avec l'acheteur, dont l'objet sera l'obligation de l'acheteur de rembourser les dettes sur les actifs non stratégiques. actif principal acquis par la Société.

Si la direction de la Société estime opportun de vendre un actif non essentiel à un prix inférieur à la valeur comptable (résiduelle), alors la décision finale concernant l'exécution/la non-exécution de la transaction concernée doit être prise par le conseil d'administration (contrôle conseil d’administration) de la Société.

6.8. Le mode de vente des actifs non stratégiques est déterminé par la direction de la Société et approuvé par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société.

6.9. Il est recommandé que la vente des actifs non essentiels soit effectuée conformément aux articles 447 et 448 du Code civil de la Fédération de Russie. Lors du choix d'un organisateur d'enchères (organisme spécialisé) pour lui confier les fonctions de recherche d'acheteurs et d'organisation de la vente d'un actif aux enchères, il recommande de s'inspirer de la liste des personnes morales chargées d'organiser au nom de la Fédération de Russie la vente de propriété fédérale privatisée et (ou) exerçant les fonctions de vendeur, approuvé par arrêté du gouvernement de la Fédération de Russie du 25 octobre 2010 n° 1874-r (en cas d'enchères en personne), ou une liste de entités juridiques pour organiser la vente de biens publics et municipaux sous forme électronique, approuvées par arrêté du gouvernement de la Fédération de Russie du 4 décembre 2015 n° 2488-r (en cas d'enchères électroniques).

Un accord avec l'organisateur des enchères peut déterminer que le montant de la rémunération d'une personne impliquée dans l'organisation de la vente d'actifs non essentiels n'est pas inclus dans le prix de vente du bien et est soumis à un paiement aux frais du gagnant de l'enchère. ou la procédure de vente du bien par offre publique, au-delà du prix du bien proposé par le gagnant. Le montant de la rémunération est déterminé par un accord entre le propriétaire de l'actif secondaire et cette personne.

6.10. Le support d'information pour la vente d'actifs non essentiels est effectué au moins 30 jours ouvrables avant le jour de la vente prévue en publiant des informations complètes sur la vente (annonce de vente, message d'information) sur le site officiel de la Société Propriétaire, ainsi en tant qu'organisme spécialisé (organisateur d'enchères) autorisé par le propriétaire à vendre un actif secondaire lui appartenant, si un tel organisme est engagé pour organiser le commerce. Des informations sur la vente d'actifs non essentiels peuvent être publiées sur le site Web officiel sur Internet pour publier des informations sur l'offre déterminée par le gouvernement de la Fédération de Russie (http://torgi.gov.ru/).

Le placement d'un message d'information sur une vente aux enchères/un appel d'offres doit être effectué sur la base d'une décision de vendre un actif secondaire lors d'une vente aux enchères ou d'un appel d'offres pendant la période de validité du rapport de l'expert indépendant. Un message d'information concernant une vente aux enchères ou un appel d'offres doit être publié dans un délai de trois mois à compter de la date de la décision de vente de l'actif non essentiel par la Société.

Lors de la publication de messages d'information sur la vente d'un actif secondaire, il est nécessaire d'indiquer notamment des informations sur l'heure, le lieu, le mode et la procédure de vente, des informations sur le bien aliéné, y compris des informations sur les charges existantes (existence des contrats de location et/ou d'autres accords relatifs à l'actif non essentiel vendu, la présence de servitudes, d'urbanisme et autres restrictions, le statut d'objet de Protection Civile et de Situations d'Urgence, le statut de monument, etc.) , sur la procédure de détermination de la personne qui bénéficie du droit de conclure un contrat d'achat et de vente, ainsi que des informations sur le prix (prix de départ) du bien aliéné.

6.11. Le prix initial ou prix de vente d'un actif secondaire non cédé aux enchères est déterminé sur la base du rapport d'un évaluateur indépendant, sauf disposition contraire par décision distincte du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société par rapport à cet actif, en tenant compte des recommandations établies par le présent paragraphe.

Une évaluation de marché indépendante de la valeur des actifs non essentiels aliénés est réalisée dans les cas prévus par la législation en vigueur, ainsi que obligatoire dans les cas suivants :

a) la valeur comptable des biens aliénés est égale ou supérieure à 200 millions de roubles ;

b) le prix initial de l'enchère ou le prix d'une transaction avec un bien non vendu aux enchères est inférieur à sa valeur comptable, à condition que la valeur comptable (résiduelle) de l'actif secondaire soit supérieure de 15 % au coût du services d'un évaluateur indépendant.

7. Procédure d'élaboration du programme de cession des actifs non essentiels

7.1. Le programme d'aliénation des actifs non essentiels est en cours d'élaboration par la direction des Sociétés afin de consolider les principales approches conceptuelles qui guident la Société dans le processus d'identification des actifs non essentiels, ainsi que de leur cession.

Un programme de cession des actifs non essentiels doit être élaboré par les entreprises qui, sur la base des résultats d'une analyse des actifs, ont identifié des actifs non essentiels à vendre.

7.2. La structure du Programme de cession des actifs non essentiels doit nécessairement comprendre les sections suivantes :

1. Termes et définitions de base.

Cette section doit expliquer les concepts de base utilisés dans le Programme d'aliénation des actifs non essentiels (par exemple : actifs essentiels, actifs non essentiels, méthodes de vente d'actifs non essentiels, etc.).

2. Principes de vente d'actifs non essentiels.

3. La procédure d'identification des actifs non essentiels.

Cette section décrit en détail : l'ensemble de l'algorithme d'identification des actifs non essentiels à partir de la structure générale de tous les actifs de la Société ; le contenu détaillé du Registre d’aliénation des actifs non essentiels, ainsi que la procédure de constitution et d’approbation par les organes de direction de la Société.

4. La procédure d'évaluation des actifs non essentiels.

Cette section doit contenir des informations sur la procédure d'évaluation des actifs non essentiels.

5. Méthodes de vente des actifs non essentiels.

Cette section reflète : les méthodes utilisées pour l'aliénation des actifs non essentiels ; la procédure de prise de décision sur le choix du mode d'aliénation des actifs non essentiels ; organiser le processus de vente d'actifs non essentiels d'une manière ou d'une autre.

6. Support d'information pour la vente d'actifs non essentiels.

Cette section décrit : les mesures visant à assurer le libre accès aux personnes potentiellement intéressées par l'acquisition d'actifs non essentiels dans le cadre des activités économiques d'une entreprise particulière.

7. Préparation et soumission de rapports sur l'avancement de la mise en œuvre du Programme de cession d'actifs non stratégiques au conseil d'administration (conseil de surveillance) et aux actionnaires de la Société.

Cette section doit contenir le format, le calendrier et la procédure de soumission des rapports sur les progrès de la mise en œuvre du programme et du registre d'aliénation des actifs non essentiels.

8. Responsabilité des dirigeants et employés des divisions structurelles.

Cette section doit refléter des informations sur la procédure et les méthodes d'attribution des bonus/débonus aux gestionnaires et aux employés des divisions structurelles chargés d'effectuer des travaux pour identifier les actifs non essentiels, vendre des actifs non essentiels, fournir en temps opportun, de haute qualité, fiables et des informations complètes sur la vente des actifs non essentiels à l'actionnaire, aux organes de direction et de contrôle de la Société.

7.3. Le programme de cession d'actifs non stratégiques est soumis à une publication obligatoire sur le site Internet de la Société au plus tard 3 jours ouvrés à compter de la date d'approbation par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société. Si des modifications sont apportées au Programme d'aliénation des actifs non essentiels, le document dans une nouvelle édition est soumis à publication sur le site Internet de la Société au plus tard 3 jours ouvrables à compter de la date d'approbation des modifications par l'organisme habilité de la Entreprise.

8. La procédure d'élaboration du registre des actifs non essentiels

8.1. Le registre des actifs non essentiels est constitué par la direction de la Société sur la base des résultats d'une analyse des actifs, en cas de présence d'actifs non essentiels.

Il est recommandé que le registre des actifs non essentiels soit mis à jour et réapprouvé par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société sur la base des résultats d'une analyse des actifs, dans le cas où la Société identifie de nouveaux actifs non essentiels actifs et sur la base de l’achèvement du programme actuel d’aliénation des actifs non essentiels.

Il est inacceptable de ne pas inclure dans le registre des actifs non essentiels un actif qui répond aux critères d'un actif non essentiel.

8.2. Sur la base des résultats de l'examen de la liste de tous les actifs non essentiels et de la détermination du mode de cession pour chacun d'eux, le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société approuve le Registre des actifs non essentiels, qui doit contenir 2 sections. :

1. Liste des actifs non essentiels pour lesquels le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société a déterminé la nécessité de leur vente.

2. Liste des actifs non essentiels pour lesquels le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société a décidé de les conserver dans la Société (si la catégorie spécifiée d'actifs non essentiels a été identifiée par la direction de la Société).

Chacune des sections répertoriées du Registre des actifs non essentiels de la Société doit nécessairement contenir les informations suivantes pour chaque actif non essentiel :

Nom de l'actif non essentiel ;

Moyens d’identifier les actifs non essentiels ;

Le type d'activité auquel appartient l'actif non essentiel ;

Valeur résiduelle (comptable) d'un actif non essentiel à la dernière date de clôture ;

Méthode prévue pour vendre/préserver un actif non essentiel ;

Description, informations sur les titres de propriété et les charges.

8.3. Sur la base des résultats de la découverte par la direction de la Société de nouveaux actifs non essentiels dans la structure générale des actifs de la Société, ils devraient être inscrits au Registre des actifs non essentiels de la Société, après quoi le Registre est soumis à une nouvelle -approbation lors de la prochaine réunion du Conseil d'Administration (Conseil de Surveillance) de la Société, conformément à la procédure prévue au présent Règlement.

8.4. Le registre des actifs non essentiels est soumis à une publication obligatoire sur le site Internet de la Société au plus tard 3 jours ouvrés à compter de la date d'approbation par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société. Si des modifications sont apportées au Registre, le document dans une nouvelle édition fait l'objet d'une publication sur le site Internet de la Société au plus tard 3 jours ouvrés à compter de la date d'approbation des modifications par l'organisme habilité de la Société.

8.5. En plus d'élaborer le registre des actifs non essentiels, la direction de la société doit élaborer chaque année un plan d'action pour la vente des actifs non essentiels avec des détails trimestriels. Ce document doit contenir des informations avec des données estimées sur l'effet économique attendu de la vente d'actifs non essentiels, d'autres avantages possibles et des impacts positifs sur la mise en œuvre de la stratégie/du programme de développement à long terme de la société résultant de la vente d'actifs non essentiels. actifs, ainsi qu'une matrice des risques possibles, avec une évaluation du degré de criticité et des facteurs de minimisation des risques découlant pour la Société du fait de la vente d'actifs non essentiels. Le plan d'action de vente d'actifs non stratégiques avec les résultats de l'analyse correspondante doit être soumis pour examen et approbation au conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Société et publié en permanence sur le Portail MV (dans la rubrique « Documents »).

9. La procédure d'approbation et de mise à jour du programme d'aliénation des actifs non essentiels et du registre des actifs non essentiels

9.1. La procédure d'approbation du Programme d'aliénation des actifs non essentiels et du registre des actifs non essentiels est la suivante :

1. Le projet de programme d'aliénation des actifs non essentiels et le registre des actifs non essentiels sont élaborés par la direction de la Société.

Annonce la présence d'un tel comité spécialisé.

Si la Société ne dispose pas d'un comité spécialisé approprié au sein du Conseil d'administration (Conseil de surveillance) de la Société, la direction de la Société soumet les projets de documents pertinents pour examen et approbation par le Conseil d'administration (Conseil de surveillance) de la Société.

3. Le projet de programme d'aliénation des actifs non essentiels et de registre des actifs non essentiels, préalablement approuvés par le comité stratégique du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la société, est soumis pour approbation au conseil d'administration. (Conseil de Surveillance) de la Société.

Si la Société ne dispose pas d'actifs non essentiels, une décision sur l'opportunité d'élaborer un programme d'aliénation des actifs non essentiels et un registre des actifs non essentiels doit être prise par le conseil d'administration (conseil de surveillance) de la Entreprise. Il est inacceptable de ne pas examiner la question de l'opportunité d'élaborer un programme d'aliénation des actifs non essentiels et un registre des actifs non essentiels lors d'une réunion du conseil d'administration (conseil de surveillance) de la société uniquement sur la base de la position de la direction de la Société sur l'absence d'actifs non essentiels.

9.2. La mise à jour du Programme d'aliénation des actifs non essentiels est requise en cas de changement ou d'émergence d'une autre activité principale de la Société.

La mise à jour du registre des actifs non essentiels est requise si la direction de la Société identifie de nouveaux actifs non essentiels.

La procédure de mise à jour du Programme d'aliénation des actifs non essentiels et du Registre des actifs non essentiels est la suivante :

1. La direction de la Société forme un projet de programme d'aliénation des actifs non essentiels/registre des actifs non essentiels dans une nouvelle édition, et prépare également des documents justifiant la nécessité de mettre à jour la version actuelle du programme d'aliénation des Actifs non essentiels / Registre des actifs non essentiels.

2. Le projet de programme d'aliénation des actifs non essentiels / Registre des actifs non essentiels avec la pièce jointe des documents confirmant l'existence d'une approche raisonnable de la direction de la Société lors de la prise de décision sur la mise à jour du document concerné est soumis pour approbation à le Conseil d'Administration (Conseil de Surveillance) de la Société.

3. Le Conseil d'administration (Conseil de surveillance) de la Société, après avoir examiné le projet soumis de Programme d'aliénation des actifs non essentiels / Registre des actifs non essentiels avec les justifications ci-jointes, doit prendre une décision appropriée.

10. Dispositions finales

10.1. La société mère devrait étendre les dispositions contenues dans ces lignes directrices à ses organisations contrôlées.

10.3. La coordination et le suivi de la vente d'actifs non essentiels sont assurés par l'Agence fédérale de gestion immobilière via le portail MV.

10.4. Afin de divulguer des informations sur l'avancement de la vente des actifs non essentiels par les Sociétés, ainsi que d'organiser un suivi efficace de la mise en œuvre des Programmes d'aliénation des actifs non essentiels des Sociétés par tous les participants aux relations d'entreprise (actionnaires, organes de direction et de contrôle), la direction de la Société doit s'assurer :

Trimestriellement, avant le 8ème jour du mois suivant le trimestre de reporting, publication d'informations complètes, actuelles et fiables sur l'avancement de l'aliénation des actifs non essentiels dans la LC JSC sur le Portail MV.

Les informations des personnes morales contrôlées sont transmises aux sociétés mères. Les sociétés mères publient les informations combinées dans le LC JSC sur le portail MV.

Sur la base des résultats de l'exercice social, la présentation des informations pertinentes sur la vente d'actifs non essentiels dans le rapport annuel de la Société conformément aux exigences du décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 31 décembre 2010 n°. 1214 « Sur l'amélioration de la procédure de gestion des sociétés par actions ouvertes, dont les actions sont détenues par le gouvernement fédéral, et des entreprises unitaires appartenant à l'État fédéral ».

*(1) - Conformément au Règlement comptable approuvé par le Ministère des Finances de la Russie (à l'exception des établissements de crédit), ainsi que conformément au Règlement sur les règles comptables dans les établissements de crédit situés sur le territoire de la Fédération de Russie. , approuvé par la Banque de Russie en date du 16 juillet 2012 n° 385-P :

http://www.minfin.ru/ru/accounting/accounting/legislation/positions/

http://www.cbr.ru/analytics/bux/faq/385-p.pdf

*(2) - Section I « Actifs non courants » du plan comptable pour la comptabilité des activités financières et économiques des organisations, à l'exception des établissements de crédit, approuvé par arrêté du ministère des Finances de la Russie du 31 octobre 2000. N° 94n.

*(3) - Des recommandations pour l'élaboration de la Stratégie et du programme de développement à long terme sont données dans la lettre de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 29 avril 2014 n° OD-11/18576 « Sur l'élaboration de documents stratégiques clés dans entreprises publiques" http://rosim.ru/documents/223803, des directives aux représentants des intérêts de la Fédération de Russie dans les conseils d'administration (conseils de surveillance) des entreprises pour le développement de programmes de développement à long terme ont été envoyées à sociétés par actions par lettres de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 15/08/2014 n° PF-11/35222, du 19/08/2014 n° OD-11/35744 et du 19/08/2014 n° 11/35746.

*(4) - Correspond à la notion d'Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) selon les normes IFRS :

http://www.minfin.ru/ru/accounting/mej_standart_fo/

*(5) - Conformément à la Norme internationale d'information financière (IFRS) 10 « États financiers consolidés », mise en vigueur pour une utilisation sur le territoire de la Fédération de Russie par arrêté du ministère des Finances de la Russie du 18 juillet 2012 n°. 106n, ainsi que les instructions de la Banque de Russie du 16 janvier 2013 n° 2964-u « Sur la présentation et la publication par les établissements de crédit des états financiers annuels préparés conformément aux Normes internationales d'information financière » et les règlements sur l'information consolidée approuvés par la Banque de Russie du 30 juillet 2002 n° 191-P :

http://www.minfin.ru/common/img/uploaded/library/no_date/2013/Prilozhenie_№_4_-_RU_GVT_IFRS_10_May_2011.pdf

http://www.cbr.ru/analytics/bux/msfo/2964-u.pdf

*(6) - https://mvpt.rosim.ru. Les travaux de la Société sur le Portail MV sont effectués conformément à l'arrêté de l'Agence fédérale de gestion immobilière du 28 février 2011 n° 53 « Portant approbation du règlement relatif au travail des utilisateurs du portail interministériel pour la gestion des biens de l'État. .»

Annexe n°1

1. Classificateur des actifs non courants

1110 "Immobilisations incorporelles"

1120 "Résultats de la recherche et du développement"

1130 "Actifs de recherche incorporels"

1140 "Actifs matériels de prospection"**

1150 "Immobilisations"

1160 "Investissements rentables dans les actifs matériels"

1170 "Investissements financiers"

1180 "Actifs d'impôts différés"**

1190 "Autres actifs non courants"**

2. Classificateur 2 : classificateur d'unités de comptabilité de gestion

01 "Complexe de production (service)"

02 "Immobilier (terrains, immeubles, locaux, ouvrages)"

03 "Biens immobiliers (terrains, immeubles, locaux, structures) à louer"

04 "Terre"

05 "Structures linéaires"

06 "Autres biens immobiliers"

07 « Titres, personne morale contrôlée »

08 "Droits et autres actifs incorporels"

09 "Autre E2U"

______________________________

* - Utilisé dans le classificateur pour contrôler les états financiers de la Société.

Annexe n°2

Aperçu des documents

Selon les instructions du Président de la Fédération de Russie, il est nécessaire d'assurer l'élaboration et la mise en œuvre de programmes d'aliénation d'actifs non essentiels par des sociétés par actions à participation publique, dans lesquelles la Fédération de Russie détient plus de 50 %. des actions.

Des lignes directrices méthodologiques pour identifier et aliéner les actifs non essentiels sont présentées.

Le concept d'actifs essentiels/non essentiels, les principaux objectifs et principes d'aliénation des actifs non essentiels sont définis. Les questions d'élimination de ces derniers ont été résolues.

La procédure d'approbation du programme d'aliénation des actifs non essentiels et du registre des actifs non essentiels a été prescrite.

La procédure d'organisation de la vente des actifs non stratégiques a été établie.

La société mère devrait étendre les règles énoncées dans les lignes directrices à ses filiales.

La plupart des grandes entreprises disposent d'actifs non essentiels qui peuvent entraîner à la fois des pertes et des bénéfices importants. L'essentiel est de les gérer correctement.

Le concept d’actifs non essentiels

Il s'agit de la propriété d'une société ou d'une entreprise qui n'est pas impliquée dans le processus de production et de vente et n'est pas utilisée pour la réparation, la maintenance ou la comptabilité du processus de production principal. Cela comprend également les constructions inachevées, les actions, les parts dans le capital autorisé d'une autre entreprise ayant un secteur d'activité différent. C'est-à-dire que c'est tout ce qui n'est pas impliqué dans les activités principales de l'institution.

Un exemple est une situation dans laquelle une entreprise a un dortoir, un jardin d'enfants ou un camp de santé dans son bilan. Ces institutions ne génèrent peut-être pas de revenus, mais il faut toujours y consacrer de l’argent.

Gestion d'actifs non essentiels

Ces actifs dormants nécessitent souvent des capitaux importants à entretenir, ce qui augmente les coûts globaux. Il existe deux manières d'obtenir un rendement significatif de ce bien au bilan :

1. Vente d'actifs non essentiels (ventes).
2. Restructuration.

La vente d'actifs non essentiels permettra à l'entreprise de se débarrasser des biens dans lesquels elle ne souhaite pas investir. La direction de l'organisation peut ne pas voir les perspectives de son utilisation et adhérer à une stratégie commerciale selon laquelle cette propriété ne sera pas utilisée. La vente d’actifs non essentiels est alors le meilleur moyen de se débarrasser de ce fardeau. La mise en œuvre est préférable si certaines conditions existent :

• relation faible entre la propriété secondaire et la production principale ;
• il y a des acheteurs potentiels ;
• cette propriété est en demande ;
• l'actif a une valeur élevée.

Sur Internet, vous pouvez souvent trouver des annonces de grandes entreprises concernant la vente de biens immobiliers. Il s'agit de toutes sortes de bâtiments, tels que des ateliers, des entrepôts, des appartements, des pensions, des installations sportives, des terrains, des voitures, des équipements et bien plus encore.

Restructuration

Cela peut être fait de différentes manières. Il existe les orientations suivantes :

Séquence de travail avec des propriétés non essentielles

La restructuration devrait être précédée d'un examen minutieux de la direction. Elle s'effectue de la manière suivante :

1. Évaluation des actifs non essentiels.
2. Déterminer l'efficacité économique de la propriété.
3. Évaluation du marché pour ces produits.
4. Analyse des options de restructuration appropriées.
5. Évaluation des risques liés à l'enlèvement de biens.
6. Vente, location aux enchères.
7. Établir des relations avec des actifs dédiés.

Acquisition de biens non essentiels

D'une part, ces biens peuvent constituer dans une certaine mesure une nuisance et il est conseillé de s'en débarrasser. En revanche, elle peut devenir une activité complémentaire et est achetée dans le but d'investir des fonds. Les grandes banques, holdings et entreprises s'efforcent toujours d'avoir un tel contenu. En substance, le contenu des autres sociétés ne les gêne pas, au contraire, il leur apporte des bénéfices et des revenus.

Par exemple, les actifs non essentiels d'OJSC Gazprom sont regroupés dans la société holding de médias Gazprom-Media. Il comprend les radios :

• Relax-FM.
• "Ville-FM".
• "Radio pour enfants".
• "Écho de Moscou".

Gazprom est également propriétaire de la maison d'édition "Seven Days", qui publie des journaux et des magazines tels que "Itogi", "Caravan of Stories", "Tribuna", "Panorama TV". Dans le domaine de la télévision et du cinéma, Gazprom gère la société cinématographique NTV-Kino, soutient les cinémas Crystal Palace et Oktyabr et possède la ressource Internet Rutube.

Dans le secteur financier, Gazprom possède les sociétés suivantes :

• dénommée « Gazfond » ;
• Gazprombank SARL.

Sberbank et VTB

Les banques sont souvent confrontées à des situations dans lesquelles des actifs non essentiels apparaissent dans leurs bilans. Cela est dû au fait que les clients des banques contractent des emprunts garantis par des biens, et s'il est impossible de rembourser le prêt, ces biens leur sont confisqués.

Pendant la crise, la Sberbank a acquis une grande quantité de ces biens, parmi lesquels divers bâtiments, un réseau de commerces de détail et une part dans le secteur pétrolier et gazier. En raison des coûts élevés d'entretien des actifs non essentiels de la banque, il a été décidé de les vendre. À ces fins, la maison de vente aux enchères russe a été créée.

Une autre grande banque du pays, VTB, est propriétaire de la société Hals-Development, spécialisée dans la construction de bâtiments résidentiels et non résidentiels. Cette entreprise a construit le « Monde des enfants » sur la Loubianka, le complexe résidentiel d’élite « Literator » et un complexe dans la zone de loisirs « Kamelia » à Sotchi. En outre, VTB possède des actifs dans l'industrie du gaz.

JSC Chemins de fer russes

La plus grande organisation de transport du pays investit dans de nombreux projets et est propriétaire de plusieurs sociétés différentes. Actifs non essentiels des chemins de fer russes :

• actions « Kit Finance » est une banque commerciale ;
• part de propriété dans TransCreditBank - cette institution financière dessert le secteur des transports et les domaines connexes ;
• fonds non étatique « Blagosostoyanie » - les travailleurs de l'industrie y contribuent financièrement et, lorsqu'ils atteignent l'âge de la retraite, en reçoivent une pension ;
• OJSC Mostotrest est une organisation engagée dans la construction de ponts routiers et ferroviaires, de fondations, de carrefours, de viaducs, etc.

Autres pièges de la propriété non essentielle

Les investisseurs préfèrent donner leur argent à des entreprises claires et transparentes. Si une entreprise possède cette propriété, elle est alors jugée moins attractive aux yeux des investisseurs. Pour y parvenir, de nombreuses banques ont créé des sociétés de gestion distinctes qui s'occupent exclusivement d'actifs non essentiels et sont totalement séparées du secteur bancaire.

Comment augmenter le coût et commencer à l'utiliser ?

Si la direction d'une entreprise décide de vendre des actifs non essentiels, certaines mesures peuvent être prises pour augmenter le prix de la transaction. Ceux-ci inclus:

Le processus de rejet est assez laborieux et complexe. Étapes d'allocation des actifs non essentiels :

1. Déterminez dans quelle mesure la propriété est essentielle.
2. Analyser l'efficacité de son utilisation.
3. Étudiez le marché de ce produit.
4. Identifiez les options de restructuration possibles.
5. Effectuer une évaluation des actifs.
6. Identifiez les risques lors du retrait d’actifs et les mesures possibles pour les réduire.
7. Réalisation de location ou de vente.
8. Établir des relations avec les actifs alloués.

Les actifs non essentiels figurent au bilan de presque toutes les grandes organisations et entités commerciales. Une partie de cette propriété a été héritée de l'époque de l'Union soviétique ou à la suite de changements dans le processus d'activité. D’un autre côté, les actifs non essentiels sont souvent utilisés pour investir des fonds dans des activités supplémentaires générant des revenus appropriés.

Si cette propriété n’est qu’un fardeau et un lest qui « aspire » de l’argent, alors la bonne décision serait de vendre ou de restructurer ces actifs. Vous pouvez le vendre s’il n’est pas du tout nécessaire et s’il y a un véritable acheteur. Dans d'autres cas, il est préférable d'opter pour la location ou le transfert vers la production principale. La liquidation est possible si le bien est inutilisable et vétuste.