به عبارت دیگر، سپرده گذار حساب هایی نگهداری می کند که اوراق بهادار منتقل شده توسط مشتریان را برای نگهداری ثبت می کند و همچنین گواهی این اوراق را مستقیماً ذخیره می کند. نگهداری حساب ها به سپرده گذار این فرصت را می دهد که مالکیت اوراق بهادار را ثبت (تأیید کند) و حقوق مالکیتی را که توسط آنها تضمین می شود در نظر بگیرد. حساب‌هایی که برای ثبت اوراق بهادار در نظر گرفته شده‌اند، «حساب‌های نگهداری» نامیده می‌شوند.

فقط یک شخص حقوقی می تواند سپرده گذار باشد. فعالیت‌های سپرده‌گذاری ممکن است با سایر انواع فعالیت‌های حرفه‌ای در بازار اوراق بهادار ترکیب شود، به استثنای فعالیت‌های مربوط به نگهداری فهرست صاحبان اوراق بهادار. اغلب، فعالیت های سپرده گذاری با فعالیت هایی برای شناسایی تعهدات متقابل تحت معاملات (فعالیت های تسویه و تسویه) ترکیب می شود. سپرده گذار حق دارد در سامانه ثبت نام صاحبان اوراق بهادار یا نزد سپرده گذار دیگری به عنوان دارنده نامی ثبت نام کند.

شخصی که از خدمات سپرده گذاری برای نگهداری اوراق بهادار و ثبت حقوق مالکیت اوراق بهادار استفاده می کند، نامیده می شود. سپرده گذار.

توافق بین سپرده گذار و سپرده گذار که روابط آنها را در روند فعالیت های سپرده گذاری تنظیم می کند، نامیده می شود قرارداد سپرده(قرارداد حساب سپرده گذاری).

انعقاد قرارداد سپرده گذاری مستلزم انتقال مالکیت اوراق بهادار سپرده گذار به سپرده گذار نیست. سپرده گذار حق ندارد اوراق بهادار سپرده گذار را واگذار کند، آنها را مدیریت کند یا اقداماتی را با اوراق بهادار از طرف سپرده گذار انجام دهد، به استثنای اقداماتی که از طرف سپرده گذار در موارد مقرر در قرارداد سپرده انجام می شود.

سپرده گذاران برای تسریع تسویه در بازارهای اوراق بهادار سازمان یافته پدید آمدند. در حال حاضر هنگام ثبت نتایج معامله ای که بین کارگزاران در بورس انجام می شود، نیازی به مراجعه به خدمات گران قیمت و اوقات فراغت ثبت نام نیست. تغییر مالک در حساب های اوراق بهادار سپرده گذار بورس منعکس می شود. در این صورت نیازی به صدور مجدد گواهینامه هایی که برای امانت داری صادر می شود و همچنان در انبار می باشد وجود ندارد. بنابراین تسویه اوراق بهادار غیر نقدی می شود و به ایجاد تغییرات در حساب های اوراق بهادار خلاصه می شود.

در بسیاری از موارد، ناشران ترجیح می دهند بدون دخالت یک ثبت، اما با کمک یک سپرده گذار به تعهدات خود عمل کنند. به عنوان مثال، هنگام پرداخت سود سهام، ناشر مبلغی را به سپرده گذار منتقل می کند که مطابق با تعداد اوراق بهادار موجود در حساب سپرده گذار است. سپرده گذار نیز به نوبه خود سود سهام مشتریان خود را با توجه به تعداد اوراق بهادار این موضوع که در حساب نگهداری آنها نگهداری می شود، واریز می کند. این باعث ایجاد عملکرد دیگری از سپرده گذاری می شود. او یک واسطه بین ناشر و سرمایه گذار است. سپرده گذار به مشتری که اوراق بهادار خود را سپرده است کمک می کند تا مزایای مربوط به او را دریافت کند، تمام اطلاعات در نظر گرفته شده برای او را از ناشر منتقل می کند.

اغلب در نگاه اول به نظر می رسد که وظایف ثبت کنندگان و سپرده گذاران مشابه است، اما هنوز تفاوت هایی بین آنها وجود دارد:

Ø ثبت کنندگان کلیه سهامدارانی که دارای اوراق بهادار یک ناشر خاص هستند، یعنی همه سرمایه گذاران را در نظر می گیرند.

Ø سپرده گذاران اوراق بهادار ناشران مختلف را که متعلق به یک سرمایه گذار خاص است در نظر می گیرند.

در کشورهایی که بازار اوراق بهادار توسعه یافته دارند، گواهی تمام سهام در انبارها نگهداری می شود. چنین سپرده گذاری ها هم در مقیاس ملی (ژاپن) و هم در مقیاس منطقه ای می توانند وجود داشته باشند. در اصل، اینها سازمان هایی هستند که نه تنها اوراق را ذخیره می کنند، بلکه معاملاتی را نیز با آنها انجام می دهند.

برای ذخیره گواهی های سهام، مالکان معمولا از خدمات دسته دیگری از فعالان حرفه ای بازار - موسسات سپرده گذاری استفاده می کنند. سپرده گذار همانطور که گفته شد، دارنده اسمی سهام شرکت است. در سپرده گذاری، شرکت های کارگزاری حساب های خود را دارند که اوراق بهادار مشتریان خود - سرمایه گذاران خاص را ثبت می کند. بنابراین، کارگزاران نیز دارندگان نامزد اوراق بهادار مشتریان خود می شوند. چنین سیستمی عملیات خرید و فروش اوراق بهادار را بسیار ساده می کند. به عنوان مثال، در ایالات متحده آمریکا، اکثر اوراق بهادار نه به نام مالک واقعی آنها، بلکه به نام "خیابان" ثبت می شوند. (نام خیابان).

در حال حاضر سپرده گذاری ها به دو دسته تسویه و نگهداری تقسیم می شوند.

سپرده گذاران تسویه حساببه شرکت کنندگان در بازارهای سازماندهی شده خدمت کنند. آنها را تسویه می نامند زیرا علاوه بر فعالیت های سپرده گذاری، تسویه معاملات را انجام می دهند یا با سیستم های تسویه و معاملات تعامل دارند تا از تسویه معاملات با اوراق بهادار سپرده گذاران خود اطمینان حاصل کنند.

سپرده گذاران نگهبانیارائه خدمات به صاحبان مستقیم اوراق بهادار، به همین دلیل است که اغلب به آنها خدمات مشتری می گویند. در روسیه آنها به تخصصی و غیر تخصصی تقسیم می شوند. غیرتخصصی فعالیت های سپرده گذاری را با فعالیت های واسطه ای (کارگزاری، نمایندگی، فعالیت های مدیریت اوراق بهادار) ترکیب می کند. موارد تخصصی به صندوق های سرمایه گذاری متقابل یا یک ناشر خاص خدمت می کنند که هنگام انتشار اوراق بهادار ثبت شده تایید شده خود، تصمیم به ذخیره سازی متمرکز اجباری آنها گرفتند.

برای انجام وظایف محول شده به سپرده گذاری، باید با مشتریان خود که به آنها سپرده گذار می گویند، قرارداد خاصی منعقد کنید. چنین قراردادی را قرارداد سپرده‌گذاری می‌گویند. سپرده‌گذار می‌تواند بر اساس قرارداد، فقط نگهداری و حسابداری اوراق بهادار خود را به امانت‌دار بسپارد یا علاوه بر ذخیره‌سازی و حسابداری اوراق، به سپرده‌گذار دستور دهد. سایر اوراق بهادار را بخرد یا اوراق موجود در انبار را بفروشد تا از طرف آن در مجمع عمومی صاحبان سهام اقدام کند، درآمد دریافت کند و غیره.

روش های حسابداری باز و بسته برای اوراق بهادار در سپرده گذاران وجود دارد. در روش حسابداری بازگواهی تمام اوراق بهادار یک انتشار "در یک پشته" در نظر گرفته می شود. نمی توان گفت که کدام سپرده گذار خاص صاحب کدام گواهی است. دستورالعمل اجرای عملیات سپرده گذاری با این نوع حسابداری فقط با ذکر تعداد اوراق بهادار بدون ذکر ویژگی های فردی آنها پذیرفته می شود.

در روش حسابداری بستهسپرده گذار می داند که کدام اوراق متعلق به این سپرده گذار است. با این روش حسابداری، دستورالعمل های سپرده گذار پذیرفته می شود که ویژگی های فردی اوراق بهادار یا گواهی های تأیید کننده آنها را نشان می دهد.

روش باز از نظر فناوری بسیار پیشرفته‌تر و ساده‌تر است و باید برای سازماندهی حسابداری اوراق بهادار درجه انتشار در زمانی که ویژگی‌های مصرف‌کننده اوراق بهادار مختلف یک انتشار با یکدیگر متفاوت نیست توصیه شود. روش حسابداری بسته در موارد خاصی که ممکن است ویژگی های اوراق بهادار یک انتشار متفاوت باشد، توصیه می شود.

هر دو روش باز و بسته حسابداری سپرده باید از ذخیره ارزش ها به این صورت متمایز شود. تفاوت انبارداری با نگهداری اشیاء قیمتی (از جمله گواهی اوراق بهادار) "در گاوصندوق" از این جهت است که به دستور مشتری، عملیات سپرده گذاری با اوراق بهادار (به ویژه بدهی ها و اعتبارات غیر نقدی) قابل انجام است، در حالی که با "صفحه امن" ذخیره سازی ممکن است مجموعه ای از عملیات محدود به پذیرش اشیاء قیمتی برای ذخیره سازی و خارج کردن آنها از انبار است.

در انتشار اوراق بهادار بدون کاغذ، کل انتشار یا بخشی از آن توسط یک «گواهی جهانی» رسمیت می‌یابد که بر اساس توافقنامه بین ناشر و سپرده‌گذار نزد یک سپرده‌گذاری مجاز سپرده می‌شود. چنین گواهی هایی به صاحبان مستقیم اوراق بهادار تحویل داده نمی شود.

سپرده گذاران یا ناشر برای صاحب مستقیم اوراق بهادار، گزیده ای از دفاتر خود یا سایر اسناد شخصی را صادر می کنند که حقوق این مالک را نسبت به اوراق بهادار ذخیره شده در آنجا تأیید می کند.

در آلمان، تمام اوراق بهادار معامله شده در دویچه بورس، به استثنای برخی موارد، توسط سپرده گذاری مرکزی (NDC) نگهداری می شود. بیشتر موارد با گواهینامه های جهانی صادر می شود، یعنی در حال حاضر به صورت غیر نقدی وجود دارد. تحویل اوراق بهادار با ورود ساده به حسابهای اوراق بهادار انجام می شود.

در بسیاری از بورس ها، داشتن حساب نزد سپرده گذار شرط لازم برای مشارکت در تسویه معاملات اوراق بهادار است. حساب های اوراق بهادار برای خریداران و فروشندگان اوراق بهادار باز می شود. پس از خرید اوراق بهادار در مقابل مبلغ پرداختی مربوطه، اوراق بهادار به این حساب واریز می شود.

سپرده گذار به نمایندگی از مشتری-فروشنده، اوراق بهادار را از حساب اوراق خود حذف می کند و آنها را به حساب بافر (واسطه) اوراق بهادار واریز می کند. خریدار برای واریز اوراق بهادار به حساب خود باید معامله، مالیات معاملات با اوراق بهادار و حق ثبت را بپردازد. پس از ورود وجوه وی به حساب تسویه فروشنده، اوراق از حساب اوراق بهادار بافر برداشت و به حساب اوراق بهادار خریدار واریز می شود.

سازمان سپرده گذاری و تسویه وجوه به خریدار از واریز اوراق بهادار به حساب سپرده وی اطلاع می دهد. ضمناً مسئولیت امانتدار اعمال تغییرات لازم در ثبت سهامداران یا انتقال اطلاعات به ثبت ناشر در مورد انتقال حقوق مالکیت اوراق بهادار فروشنده به خریدار است. این عملیات باید حداکثر 30 روز قبل از اعلام رسمی تاریخ پرداخت درآمد اوراق بهادار توسط سپرده گذار انجام شود.

ظهور واسطه‌هایی مانند سپرده‌گذاری، به‌ویژه ماهیت متمرکز، که بخش عمده اوراق بهادار یا بلوک‌های بزرگی از گواهی‌های نماینده آنها دائماً در آنها قرار دارد، این امکان را به وجود آورده است که بلافاصله پس از هر معامله با آنها از حرکت فیزیکی ابزارهای سهام جلوگیری شود. این روش برای همه شرکت کنندگان در بازار سودمند است: هم سرمایه گذاران فردی و هم شرکت های سهام.

استفاده از سیستم‌های تخصصی حسابداری و تسویه رایانه و سیستم‌های الکترونیکی در سپرده‌گذاری‌های مدرن به افزایش نقدینگی بازار سهام، تسهیل در اجرای سفارش‌های مشتریان خرد و در نتیجه جذب تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران خرد به بازار کمک می‌کند.

در برخی از کشورها، به ویژه کشورهای در حال توسعه، موسسات سپرده گذاری مرکزی وجود ندارند یا در حال ایجاد هستند.

©2015-2019 سایت
تمامی حقوق متعلق به نویسندگان آنها می باشد. این سایت ادعای نویسندگی ندارد، اما استفاده رایگان را فراهم می کند.
تاریخ ایجاد صفحه: 2016-08-20

وقتی سهام یا اوراق قرضه را در بازار سهام خریداری می کنید، آنها را به صورت فیزیکی نمی بینید. اکثر اوراق بهادار به صورت دفتری (الکترونیکی) هستند. و حق شما نسبت به این یا آن کاغذ با یک کد دیجیتال در انبارهای ویژه - انبارها ثبت می شود.

سپرده گذاری به زبان ساده چیست

هنگام انعقاد قرارداد با کارگزار دو حساب کارگزاری و سپرده گذاری برای شما باز می شود.

پول در یک حساب کارگزاری ذخیره می شود. در سپرده گذاری - اوراق بهادار خریداری شده. یا بهتر است بگوییم، ثبت نام و تعداد اوراق بهادار موجود در پرتفوی شما.

سپرده گذاری یک ذخیره الکترونیکی از داده ها است که حقوق صاحبان اوراق بهادار را تأیید می کند.

به عبارت ساده، سپرده گذاری یک سرور معمولی است که معاملات مربوط به تغییر مالکان در نتیجه معاملات در بازار سهام در آن ثبت می شود.

سیستم عامل سپرده گذاری شبیه یک حساب بانکی غیرنقدی است. شما عملیات انجام می دهید: واریز و برداشت، خرید و انتقال. در واقع، هیچ کس پول شما را جداگانه نگه نمی دارد. هنگام تکمیل یا دریافت حقوق گزارش نمی دهد. از مبلغ انباشته شده برای خرید محاسبه نمی شود و پولی را به فروشنده منتقل نمی کند. فقط اعدادی که منعکس کننده موجودی فعلی هستند در حساب تغییر می کنند.

در بازار سهام روسیه، سپرده گذاری مرکزی NSD - سپرده گذاری تسویه ملی است. متعلق به بورس مسکو (99.997٪ سهام).

برخی از آمارهای مربوط به کار NSD:

1. حجم اوراق بهادار در انبار بیش از 40 تریلیون روبل است.
2. به طور متوسط ​​2 تا 3 میلیون تراکنش در سه ماهه ثبت می شود.
3. حجم معاملات از نظر پولی بیش از 100 تریلیون روبل (در هر سه ماهه) است.

همچنین NCC وجود دارد - یک مرکز ملی پاکسازی. معاملات بین فعالان بازار را بررسی می کند. و به عنوان یک واسطه بین خریداران و فروشندگان عمل می کند.

کارگزاران بزرگ، سپرده گذاری خصوصی خود را برای ثبت اوراق بهادار مشتریان دارند. شرکت های کوچکتر معمولاً اجاره ای دارند.

چرا به چندین سپرده گذاری نیاز است؟

NSD سوابق اوراق بهادار را فقط در سطح شرکت کنندگان معتبر بازار نگه می دارد. در مورد ما، کارگزاران. او به اشتراک نمی گذارد که چه تعداد سهام متعلق به پتروف، ایوانف یا سیدوروف است. و فقط تعداد کل اوراق بهادار خریداری شده از طریق یک کارگزار را در نظر می گیرد.

شما 100 سهم گازپروم، ایوانف - 200 و پتروف - 1000 سهم را خریداری کردید: ثبت سپرده ملی نشان می دهد: 1300 سهم به کارگزار واگذار شده است.

و در حال حاضر در سطح کارگزار، در سپرده گذاری خود، تجزیه به مشتریان رخ می دهد.

چگونه کار می کند

هنگام خرید اوراق بهادار، تغییر مالکان رخ می دهد.

شما سفارش خرید 10000 سهم Sberbank را به کارگزار ارسال می کنید. کارگزار بررسی می کند که آیا مقدار پول مورد نیاز برای خرید را در حساب خود دارید یا خیر. اگر بله، پس او درخواست را از طرف خود به صرافی ارسال می کند. معامله ای در حال انجام است.

NCC صحت تراکنش را تأیید می کند. در پایان جلسه معاملاتی، اطلاعات مالک جدید را به سپرده گذاری مرکزی (NSD) منتقل می کند. در آنجا حق اوراق بهادار خریداری شده به مالک جدید واگذار می شود. و تنها پس از آن اطلاعات به سپرده خصوصی می رود. و تنها در این سطح جدایی صاحبان اوراق بهادار رخ می دهد.

این برای چیست

از دیگر وظایف سپرده گذاری می توان به انتقال سود سهام، درآمد کوپنی اوراق، شرکت در مجامع و رای گیری سهامداران و بازخرید سهام اشاره کرد.

برای سرمایه گذاران خصوصی، دو عملکرد اول مورد علاقه خواهد بود - سود سهام و کوپن.

صاحبان اوراق قرضه و سهام سود سهام پرداختی را به یک حساب کارگزاری یا بانکی دریافت می کنند. و تقریباً هیچ کس به این فکر نمی کند که چگونه این اتفاق می افتد. پول به حساب می رسد و خوب است.

هر شرکتی که در بازار سهام معامله می شود، ده ها یا صدها میلیون سهام منتشر شده است. تعداد نگهدارنده های کاغذ می تواند ده ها یا صدها هزار باشد. و همه باید درآمد سود سهام مورد نیاز را بپردازند. چگونه بفهمیم که پاداش پولی را به چه کسی، چقدر و به کجا منتقل کنیم؟

اینجاست که سپرده گذار به کمک می آید.

این شرکت پول (سود سهام، کوپن) را به سپرده گذاری تسویه ملی منتقل می کند. NSD واجد شرایط بودن هر سپرده گذاری خصوصی برای دریافت پرداخت را تأیید می کند. و به نسبت سهم مالکیت وجوه را انتقال می دهد. سپس پول بین مشتریان توزیع می شود. مالیات بر درآمد کمتر (در صورت مشمول مالیات).

قیمت چند است؟

و حتی اگر تعرفه های کارگزار شامل ستونی به عنوان "هزینه سپرده گذاری" نباشد، این بدان معنا نیست که شما برای آن پرداخت نمی کنید.

شاید هزینه خدمات صرفاً یک "محافظت" در کمیسیون معاملات باشد. یا در حداقل کارمزد ماهانه ای که سرمایه گذار یا معامله گر باید به کارگزار بپردازد لحاظ می شود.

هزینه سپرده گذاری که در تعرفه ها به عنوان ردیف جداگانه مشخص شده است، بر اساس معیارهای زیر محاسبه می شود:

1. ثابت - 100-300 روبل در ماه (اگر معامله ای در طول دوره گزارش انجام شده باشد). هیچ تراکنشی وجود نداشت - هیچ کارمزدی دریافت نشد.
2. حداقل - صرف نظر از در دسترس بودن تراکنش ها، مبلغ مشخصی هر ماه گرفته می شود. در معادل سالانه تقریباً 0.005 - 0.01٪ از ارزش پرتفوی است. اما نه کمتر از 100-300 روبل در سال. برخی از کارگزاران ماهانه 100-200 روبل می گیرند.
3. اگر حساب کارگزاری بیش از 50-100 هزار باشد، ممکن است هزینه ای دریافت نشود.

این نوع خدمات توسط مشتریانی که دارای اوراق بهادار منتشر شده به صورت اسنادی هستند استفاده می شود. سرمایه گذار برای نگهداری نکردن فرم ها در منزل یا اداره که مملو از مفقود شدن این اوراق است، آنها را برای نگهداری به سپرده گذار منتقل می کند. از لحاظ تاریخی، سپرده‌گذاری‌های مدرن از سازمان‌هایی که خدمات ذخیره‌سازی اوراق بهادار ارائه می‌کنند، رشد کرده‌اند.

خدمات حسابداری حقوق اوراق بهادار

این تابع ادامه منطقی تابع قبلی است. اگر سرمایه‌گذار اوراق بهادار را بفروشد، بدون خدمات سپرده‌گذاری، معامله به این صورت است: سرمایه‌گذار اوراق خود را از سپرده‌گذاری می‌گیرد، آنها را به خریدار منتقل می‌کند و او پول را پرداخت می‌کند. با این حال، با توجه به اینکه خریدار مجددا اوراق بهادار را در همان سپرده گذاری سپرده گذاری می کند، عملیات می تواند متفاوت انجام شود. در این صورت ممکن است اوراق از سپرده گذار برداشت نشود، اما صاحب اوراق دستور کتبی به سپرده گذار برای انتقال آن به خریدار می دهد. این امر به طور قابل توجهی معامله را ساده می کند و خطرات مربوط به انتقال اوراق بهادار را از دستی به دست دیگر کاهش می دهد.

عملکرد حسابداری حقوق اوراق بهادار در طول انتقال به انتشار اوراق بهادار تایید نشده به طور کامل مورد استفاده قرار گرفت. در این صورت حساب ویژه ای به نام دپو برای سرمایه گذار در سپرده گذار افتتاح می شود. در حساب "سپرده"، اوراق بهادار سپرده گذار در نظر گرفته می شود و کلیه معاملات انجام شده توسط سپرده گذار با اوراق بهادار ثبت می شود. اینکه اوراق (حقوق اوراق بهادار) برای نگهداری به سپرده گذار منتقل شده است با عصاره ای از حساب اوراق تأیید می شود. عصاره به خودی خود یک اوراق بهادار نیست و نمی تواند به عنوان موضوع خرید یا فروش باشد.

رابطه بین سپرده گذار و سپرده گذار توسط توافق نامه تنظیم می شود که باید منعکس کننده موارد زیر باشد:

1. موضوع موافقتنامه.

2. مدت قرارداد.

3. روش سپرده گذار برای انتقال اوراق بهادار برای ذخیره، و اگر اوراق بهادار به صورت دفتری منتشر شده باشد، روند انتقال اطلاعات مربوط به حقوق اوراق توسط سپرده گذار.

4. روش ثبت حقوق اوراق بهادار و روش ثبت مجدد انتقال حقوق به اوراق بهادار از یک شخص به شخص دیگر.

5. مبلغ و روش پرداخت خدمات سپرده گذاری.

6. نحوه ارائه گزارش توسط سپرده گذار به سپرده گذار.

انتقال اوراق بهادار برای نگهداری به امانتدار به معنای انتقال حقوق مالکیت این اوراق به امانتدار نیست. وظیفه اصلی سپرده گذار تضمین امنیت اوراق بهادار یا حقوق اوراق بهادار است و منحصراً در راستای منافع سپرده گذار عمل می کند. سپرده گذار حق واگذاری اوراق بهادار، مدیریت آنها یا انجام هرگونه معامله با آنها را ندارد. با توجه به اینکه اوراق بهادار سپرده شده نزد سپرده گذاری ملکی نیست، نمی توان در قبال تعهدات آن توقیف کرد.

سپرده گذار در روند انجام فعالیت های خود وظایف زیر را بر عهده دارد:

· ذخیره گواهی اوراق بهادار در صورتی که اوراق بهادار به صورت اسنادی منتشر شده باشد.

· ثبت تحويل اوراق بهادار سپرده گذار با هرگونه تعهد (وثيقه، تأمين منابع و غيره).

· نگهداری حسابهای اوراق بهادار که منعکس کننده مقدار و نوع اوراق بهادار کلیه معاملات انجام شده توسط سپرده گذار است.

انتقال اطلاعات دریافتی توسط سپرده گذار از ناشر و ثبت کننده به سپرده گذار.

· بررسی اصالت گواهی های اوراق بهادار.

· جمع آوری و حمل و نقل اوراق بهادار.

سپرده گذار می تواند وظایف یک دارنده نامزد را انجام دهد، یعنی از طرف خود اوراق بهادار را بدون اینکه مالک اوراق بهادار باشد نگهداری کند. به عنوان دارنده نامزد، سپرده گذار تنها در صورتی می تواند از حقوق تضمین شده توسط اوراق بهادار استفاده کند که اقتدار مناسب را از مالک واقعی آنها دریافت کند.

مقایسه سپرده گذاری و ثبت

فعالیت های سازمان ثبت و سپرده گذاری دارای ویژگی های مشترک بسیاری است. هم حساب باز برای صاحبان اوراق بهادار، هم تعداد و نوع اوراق بهادار در حساب های سرمایه گذاران را در نظر می گیرند، هم تمام معاملات مشتری با اوراق بهادار را منعکس می کنند، هم هر یک از آنها کار بسیار خاصی را در بازار انجام می دهند و آنها مکمل یکدیگر. جدول 1 شرحی از سپرده گذاران و ثبت کنندگان را با توجه به ویژگی های متمایز اصلی آنها ارائه می دهد.

جدول 1. تفاوت بین ثبت و سپرده گذاری

ثبت کننده اساساً بر صادر کننده ای متمرکز است که با او رابطه قراردادی برای حفظ ثبت دارد و از آن مبلغ اصلی حق الزحمه را دریافت می کند. سپرده گذاری به یک ناشر خاص وابسته نیست، بلکه بر سرمایه گذارانی متمرکز است که می توانند اوراق بهادار ناشران مختلف را با آن ذخیره کنند. برای سرمایه‌گذاری که سهام ناشران مختلف را در اختیار دارد، راحت‌تر است که توسط یک سپرده‌گذاری به او خدمات داده شود و تمام معاملات خود را در آنجا ثبت کند تا ارتباط با شرکت‌های ثبت مختلف.

در حالی که کار ثبت کننده اساساً توسط ناشر پرداخت می شود، خدمات سپرده گذاری توسط سرمایه گذار پرداخت می شود. برای مشتریانی که در CJSC ALOR INVEST حساب اوراق بهادار افتتاح کرده اند، تعرفه های زیر برای پرداخت خدمات سپرده گذاری تعیین می شود:
- افتتاح حساب اوراق بهادار رایگان است،
- هزینه 100 روبل برای نگهداری حساب دریافت می شود. هر ماه.
- اگر در مدت یک ماه هیچ معامله ای انجام نشد، کارمزد دریافت نمی شود.

مثال

همانطور که قبلاً گفته شد، ثبت کنندگان و سپرده گذاران بسیار به هم مرتبط هستند. در شکل شکل 1 تعامل بین ثبت و سپرده گذاران را نشان می دهد.

برنج. 1. تعامل بین ثبت و سپرده گذاران

شکل ارائه شده نشان می دهد که سهام ناشر در اختیار 6 نفر می باشد. دو نفر از آنها (سیدوروف و ایوانوف) مستقیماً در فهرست ثبت نام کردند و حساب های شخصی روی آنها افتتاح شد که هر کدام تعداد سهام آنها را نشان می داد. سایر سرمایه گذاران ترجیح می دهند اوراق بهادار را در سپرده گذاری ها حساب کنند: پتروف و تور LLC در سپرده گذاری شماره 1، و سیدوروف و سوت JSC در سپرده گذاری شماره 2. حساب های "دپو" برای این سرمایه گذاران در سپرده گذاری باز می شود. ذیل به عنوان دارندگان نامی در فهرست ثبت می شود: سپرده گذاری شماره 1 با تعداد کل سهام در اختیار (1400 سهم) و سپرده گذاری شماره 2 به تعداد 1200 سهم.

سرمایه‌گذارانی که در یک سپرده‌گذاری ثبت‌نام کرده‌اند و به یکدیگر سهام می‌فروشند، معاملات را در این سپرده‌گذاری ثبت می‌کنند که تغییراتی در حساب‌های «سپرده» آنها ایجاد می‌کند. با توجه به اینکه تعداد کل سهام سپرده گذاری تغییر نکرده است، هیچ تغییری در ثبت در حساب دارنده نامزد ایجاد نمی شود.

تغییرات در حساب نامزد تنها زمانی رخ می‌دهد که سپرده‌گذار تعداد کل سهام در امانت خود را تغییر دهد (شکل 2 را ببینید).

برنج. 2. تغییر ورودی ها در حساب های نامزد

اگر در مثالی که در نظر گرفتیم، پتروف 300 سهم سوت JSC را که در سپرده گذاری دیگری ثبت شده است فروخت، در این صورت این تغییرات در ثبت نام در حساب دارندگان اسمی منعکس می شود. سپرده گذاری شماره 1 دارای 1100 سهم و سپرده گذاری شماره 2 نیز 1500 سهم در حساب خود خواهد داشت. این عملیات در شکل نشان داده شده است. 4.5.

طی این عملیات تعداد 300 سهم از سپرده گذاری شماره 1 به سپرده گذاری شماره 2 منتقل می شود و با توجه به اینکه تعداد کل سهام هر سپرده گذاری تغییر کرده است، تغییرات مربوطه در ثبت در حساب دارندگان اسمی ایجاد می شود.

به عبارت دیگر، سپرده گذار حساب هایی نگهداری می کند که اوراق بهادار منتقل شده توسط مشتریان را برای نگهداری ثبت می کند و همچنین گواهی این اوراق را مستقیماً ذخیره می کند. نگهداری حساب ها به سپرده گذار این فرصت را می دهد که مالکیت اوراق بهادار را ثبت (تأیید کند) و حقوق مالکیتی را که توسط آنها تضمین می شود در نظر بگیرد. حساب های در نظر گرفته شده برای ثبت اوراق بهادار نامیده می شوند "حساب های نگهداری"، و مشتری فراخوانی می شود سپرده گذار.

در هنگام جمع آوری ثبت برای یکی از انتشارات سپرده شده اوراق بهادار (در صورت نیاز ناشر)، سپرده گذار به عنوان دارنده اسمی، اسامی صاحبان واقعی را به اداره ثبت اطلاع می دهد. با این حال، در بسیاری از موارد، صادرکنندگان تصمیم می گیرند که یک ثبت کامل را جمع آوری نکنند، بلکه وظایف خود را با کمک یک سپرده گذار انجام دهند. به عنوان مثال، هنگام پرداخت سود سهام، ناشر مبلغی را به سپرده گذار منتقل می کند که مطابق با تعداد اوراق بهادار موجود در حساب سپرده گذار است. سپرده گذار نیز به نوبه خود سود سهام مشتریان خود را با توجه به تعداد اوراق بهادار این موضوع که در حساب نگهداری آنها نگهداری می شود، واریز می کند. این باعث ایجاد عملکرد دیگری از سپرده گذاری می شود. او واسطه ای بین ناشر و سرمایه گذار است.

که سپرده گذار می تواند در اختیار سپرده گذاران خود قرار دهد خدمات نگهداریکه اجرای آن توسط صاحبان حقوق مالکیت تضمین شده توسط اوراق بهادار را تسهیل می کند، به عنوان مثال، مشارکت در مدیریت یک شرکت سهامی، دریافت درآمد از اوراق بهادار، تأیید صحت گواهینامه های اوراق بهادار، اجرای گواهی اوراق بهادار و انتقال آنها به اشخاص ثالث و غیره

برای اینکه سپرده گذار بتواند وظایف واسطه خود را به طور کامل انجام دهد، موقعیت آن باید "قانونی" شود. به عنوان یک قاعده، برای این منظور سپرده گذار می شود دارنده اسمی یابا انعقاد قرارداد با ناشر، مخزن سربرای این انتشار اوراق بهادار

امانتدار ممکن است باشد فقط شخص حقوقی. فعالیت های سپرده گذاری را می توان با انواع دیگر حرفه ای ترکیب کردفعالیت در بازار اوراق بهادار، به جز فعالیت های نگهداری رجیستریدارندگان اوراق بهادار اغلب، فعالیت های سپرده گذاری با فعالیت هایی برای شناسایی تعهدات متقابل تحت معاملات (فعالیت های تسویه و تسویه) ترکیب می شود.

فعالیت های سپرده گذاری مشمول مجوز می باشد. مجوز انجام فعالیت های سپرده گذاری برای مدت حداکثر سه سال صادر می شود.

قراردادی در مورد حساب "سپرده" بین سپرده گذار و سپرده گذار منعقد می شود که روابط آنها را در روند فعالیت های سپرده گذاری تنظیم می کند. به چنین قراردادی، قرارداد سپرده گذاری می گویند. سپرده گذار در قبال ایمنی اوراق بهادار سپرده شده نزد خود مسئولیت مدنی دارد.

خدمات سپرده گذاری اوراق بهادار منتشر شده به دو صورت نقدی و غیرنقدی.

سپرده گذار می تواند اوراق بهادار را به دو صورت باز (جمعی) و بسته (جدا) ذخیره کند.

ذخیره سازی در فرم باز (جمعی).به این معنی که سپرده گذار در رابطه با این اوراق نه تنها وظایف ذخیره سازی و نگهداری را انجام می دهد، بلکه آنها را نیز مدیریت می کند، یعنی. در مجامع سهامداران شرکت می کند و حق رای دارد. این نوع ذخیره سازی شبیه تراست است. در این حالت، دارنده نامزد اوراق بهادار، نامزد رأی دهنده نامیده می شود.

اوراق بهاداری که گواهی‌های آن در شرایط ذخیره‌سازی باز نزد سپرده‌گذاری سپرده می‌شود، نشان‌دهنده مالکیت مشترک کلیه مشتریان سپرده‌گذاری است که اوراق بهادار همان موضوع را نزد آن سپرده‌گذاری کرده‌اند. مالکیت اوراق بهادار توسط مشتریان خاص با اعداد یا سری مشخص نمی شود.

گواهینامه های اوراق بهادار ذخیره باز توسط سپرده گذار به صورت مشترک و بدون مرتب سازی توسط مشتریان ذخیره می شود و همچنین می تواند برای ذخیره سازی به سپرده های ثانویه با شرایط ذخیره باز منتقل شود.

اوراق بهادار صادر شده توسط گواهینامه های جهانی فقط ممکن است در امانت آزاد نگهداری شوند.

ذخیره سازی در صورت بسته (جدا) یعنیکه سپرده گذار فقط به نگهداری و سرویس این اوراق مشغول است. اوراق بهادار توسط مالک آنها مدیریت می شود. سپرده گذار به عنوان دارنده نامزد بدون حق رای عمل می کند.

گواهی این گونه اوراق بهادار جدا از اوراق بهادار سایر مشتریان و اوراق بهادار متعلق به خود سپرده گذاری نگهداری می شود. این گواهی ها باید در اولین درخواست مشتری به او ارائه شود. امانتدار نمی تواند ذخیره این گونه اوراق بهادار را تفویض کند، وثیقه بگذارد، آنها را به عنوان قرض منتقل کند یا معاملات دیگری را با آنها انجام دهد، مگر در مواردی که صراحتاً در قرارداد ذخیره با مشتری توافق شده است.

در حال حاضر سپرده گذاری ها به دو دسته تسویه و نگهداری تقسیم می شوند.

سپرده گذاران تسویه حساببه شرکت کنندگان در بازارهای سازماندهی شده خدمت کنند. آنها را تسویه می نامند زیرا علاوه بر فعالیت های سپرده گذاری، تسویه معاملات را انجام می دهند یا با سیستم های تسویه و معاملات تعامل دارند تا از تسویه معاملات با اوراق بهادار سپرده گذاران خود اطمینان حاصل کنند.

سپرده گذاران نگهبانیارائه خدمات به صاحبان مستقیم اوراق بهادار، به همین دلیل است که اغلب به آنها خدمات مشتری می گویند. در روسیه آنها به دو دسته تقسیم می شوند:

1) تخصصی - به صندوق های سرمایه گذاری متقابل یا یک ناشر خاص خدمت می کند که هنگام انتشار اوراق بهادار ثبت شده تایید شده خود تصمیم به ذخیره سازی متمرکز اجباری آنها گرفت.

2) غیر تخصصی - فعالیت های سپرده گذاری را با فعالیت های واسطه ای (کارگزاری، نمایندگی، فعالیت های مدیریت اوراق بهادار) ترکیب کنید.

سپرده گذار بر اساس دستور مشتری- فروشنده، اوراق بهادار را از حساب «دپو» خود حذف اولیه می کند و به حساب بافر (واسطه) «دپو» واریز می کند. به منظور انعکاس تمام جزئیات وضعیت اوراق بهادار، مفهوم حساب شخصی اوراق بهادار معرفی شده است. حساب سپرده شخصی- حداقل واحد حسابداری سپرده گذاری، اوراق بهادار یکسانی را که در شرایط یکسان هستند، در نظر می گیرد. هنگام انجام برخی عملیات سپرده گذاری، حساب های شخصی در صورت نیاز باز می شود. مجموع حساب های شخصی مالک، حساب اوراق بهادار او را تشکیل می دهد.

برخی از حساب های شخصی ممکن است با یک ویژگی مشترک متحد شوند. به عنوان مثال، اوراق بهادار چند موضوع تعهد شده تحت یک قرارداد، یا کلیه اوراق بهادار ارائه شده برای معامله در یک سیستم معاملاتی و غیره. بنابراین، برای انعکاس دقیق‌تر روابطی که در بورس اوراق بهادار در جریان گردش اوراق بهادار به وجود می‌آید در حسابداری سپرده‌گذاری، این مفهوم ظاهر می‌شود. "بخش حساب سپرده"، که از یک یا چند حساب شخصی تشکیل شده است که با یک مشخصه مشترک متحد شده اند. بخش حساب اوراق بهادار مربوط به سند خاصی است که قوانین اساسی کار با حساب های شخصی موجود در این بخش را شرح می دهد.

در قیاس با حساب های نقدی، حساب های اوراق بهادار هستند منفعل و فعال. در حساب های غیرفعالاوراق بهادار توسط مالکان و در حساب های فعال - با محل ذخیره سازی حساب می شود. طراحی یک حساب فعال اوراق بهادار، طراحی حساب اوراق بهادار غیرفعال را کاملاً تکرار می کند. یک حساب نگهبانی فعال نیز به حساب های شخصی تقسیم می شود که می توان آنها را در بخش هایی ترکیب کرد. هر اوراق بهادار نگهداری شده در سپرده گذاری دو بار محاسبه می شود: به عنوان دارایی و به عنوان یک بدهی. این باعث ایجاد این مفهوم می شود "تراز انبار": تعهدات سپرده گذار در قبال مشتریان باید توسط دارایی های موجود برای نگهداری به طور جداگانه برای هر انتشار اوراق بهادار تضمین شود. این شرط اساسی حسابداری سپرده گذاری است که به آن اجازه می دهد تا حد امکان به قوانین استاندارد حسابداری ترازنامه پولی نزدیک شود.

کار سپرده گذاری در عملیات سپرده گذاری که انجام می دهد بیان می شود. عملیات سپرده گذاری- مجموعه ای از اقدامات سپرده گذار با ثبت حسابداری، گواهی های اوراق بهادار ذخیره شده و سایر مواد حسابداری سپرده گذاری. طبقات زیر از عملیات سپرده گذاری قابل تشخیص است: اداری، موجودی، اطلاعات، پیچیده و جهانی.

عملیات اداریمربوط به افتتاح و بسته شدن حساب های اوراق بهادار. آنها می توانند دو نوع باشند: حساب سپرده سپرده گذار و حساب اوراق بهادار در محل نگهداری اوراق.

عملیات موجودیموجودی اوراق بهادار را در حساب اوراق بهادار تغییر دهید، بنابراین آنها با پذیرش اوراق بهادار، انتقال یا جابجایی آنها و همچنین با حذف اوراق بهادار از انبار یا حسابداری مرتبط هستند.

عملیات اطلاعاتیبا تهیه گزارش و گواهی وضعیت حساب اوراق بهادار از طرف سپرده گذاران همراه است.

عملیات پیچیده- اینها عملیاتی هستند که شامل عناصر کلاس های مختلف عملیات می شوند. به عنوان مثال، سپرده گذار ممکن است اوراق بهادار سپرده گذار را مسدود کند، یعنی. به طور موقت حرکت اوراق بهادار در بین حساب ها را متوقف می کند. چنین عملیاتی دارای ویژگی های عملیات اداری و موجودی است.

عملیات جهانیسپرده گذار بر کلیه اوراق بهادار یک موضوع خاص یا بخش قابل توجهی از آنها تأثیر می گذارد. چنین معاملاتی به ابتکار ناشر انجام می شود و با پرداخت درآمد اوراق بهادار، بازخرید اوراق بدهی، تبدیل اوراق قرضه یا سهام همراه است.

سازمان تسویه و تسویه یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار، سازمانی تخصصی است که خدمات تسویه را به شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار سازمان یافته ارائه می دهد و موقعیت آنها را بر اساس نتایج معاملات منعقد شده شناسایی می کند.

اهداف اصلی چنین سازمانی:

1) شناسایی موقعیت شرکت کنندگان در معامله و تسویه حساب آنها.

2) کاهش هزینه های خدمات تسویه حساب برای فعالان بازار.

3) کاهش زمان محاسبه.

4) کاهش به حداقل سطح انواع خطراتی که در طی محاسبات رخ می دهد.

سازمان تسویه حساب و تسویه ممکن است در این شکل وجود داشته باشد شرکت سهامی بسته یا مشارکت غیر انتفاعیو باید دارای مجوز از کمیسیون بازار اوراق بهادار فدرال باشد که برای مدت حداکثر سه سال صادر می شود. او می تواند به هر یک از بورس اوراق بهادار یا چندین بورس اوراق بهادار یا بازار اوراق بهادار به طور همزمان خدمت کند.

فعالیت های سازمان های تسویه و تسویه وجوه عبارتند از:

1) انجام معاملات تسویه بین اعضای سازمان تسویه و تسویه (و در برخی موارد سایر شرکت کنندگان در بازار سهام).

2) جبران ادعاهای متقابل بین شرکت کنندگان تسویه حساب، یا تسویه حساب؛

3) جمع آوری، تطبیق و تنظیم اطلاعات مربوط به معاملات انجام شده در بازارهای ارائه شده توسط این سازمان.

4) توسعه یک برنامه تسویه حساب، به عنوان مثال. تعیین مهلت های دقیقی که طی آن وجوه و اطلاعات و اسناد مربوطه باید به سازمان تسویه و تسویه برسد.

5) کنترل بر جابجایی اوراق بهادار (یا سایر دارایی های مبادلات مبادله ای) در نتیجه اجرای قراردادها.

6) تضمین اجرای قراردادها (معاملات) منعقد شده در بورس.

7) حسابداری و ثبت اسنادی از محاسبات انجام شده.

قاعدتاً سازمان تسویه و تسویه یک سازمان تجاری است که باید با سود فعالیت کند. سرمایه مجاز آن از مشارکت اعضای آن تشکیل می شود. منابع اصلی درآمد:

1) هزینه ثبت معاملات؛

2) درآمد حاصل از فروش اطلاعات؛

3) سود حاصل از گردش وجوه در اختیار سازمان.

4) درآمد حاصل از فروش فن آوری های محاسباتی، نرم افزار و غیره آن؛

5) سایر درآمدها

بدون سازمان های تسویه و تسویه، معامله در اوراق بهادار مشتقه - قراردادهای آتی و اختیار معامله در بورس - غیرممکن است.

ارتباط بین سازمان تسویه و پایاپای و اعضای آن، صرافی ها و سایر سازمان ها بر اساس توافق نامه های مربوطه ایجاد می شود.

اعضای چنین سازمانی معمولاً شامل بانک های بزرگ و شرکت های مالی بزرگ و همچنین بورس اوراق بهادار و آتی هستند.

سازمان های تسویه و تسویه برخلاف بانک های تجاری حق انجام اعتبار و اکثر عملیات فعال دیگر (سرمایه گذاری پول در اوراق بهادار و غیره) را ندارند.

سازمان دهندگان تجارت در RTS (صرافی ها) خدماتی را ارائه می دهند که انعقاد معاملات با اوراق بهادار را تسهیل می کند.. آنها می توانند این فعالیت را با سپرده گذاری و تهاتر ترکیب کنند. آنها موظفند اطلاعات زیر را در اختیار هر شخص ذینفعی قرار دهند: قوانین ورود به معامله فعالان بازار اوراق بهادار و خود اوراق بهادار، انعقاد و تطبیق معاملات، ثبت و اجرای معاملات، جدول زمانبندی خدمات ارائه شده و غیره. برای هر معامله ای که طبق قوانین تعیین شده منعقد می شود، اطلاعاتی در مورد تاریخ و زمان معامله، قیمت یک اوراق بهادار، تعداد اوراق بهادار و غیره به هر شخصی ارائه می شود. آنها باید به باز بودن RCB کمک کنند.

وظیفه اصلی بورس تعیین قیمت بازار برای یک یا آن نوع اوراق بهادار و اطمینان از تکمیل معاملات با این یا قیمت مشابه منعقد شده در بورس است. مکانیسم های مختلفی برای تعیین قیمت بازار استفاده می شود:

1) مزایده؛

2) یک سیستم با مظنه و سازندگان بازار؛

3) سیستم مبتنی بر برنامه؛

4) سیستمی با متخصصین.

حراجاین سیستم بیشتر شناخته شده است و اغلب برای قرار دادن اولیه یا فروش اوراق بهادار نه چندان نقد استفاده می شود. این شامل جمع آوری برنامه ها، سپس مقایسه آنها و انتخاب جذاب ترین آنها برای طرف مقابل است. گزینه های مختلفی وجود دارد که در شرایط ارسال درخواست و انعقاد معاملات متفاوت است.

1) حراج هلندی فرض می کند که فروشنده، با تعیین یک قیمت شروع عمداً متورم، شروع به کاهش آن می کند تا زمانی که خریدار پیدا شود.

2) حراج انگلیسی شامل رقابت مستقیم بین خریدارانی است که به طور مداوم قیمت لات پیشنهادی را افزایش می دهند. خریدار کسی است که پیشنهادش آخرین باشد.

3) یک حراج بسته شامل جمع آوری اولیه برنامه ها و انتخاب بعدی جذاب ترین است.

سیستم با سازندگان بازار(سیستم مظنه محور) معمولاً برای اوراق بهادار با نقدینگی محدود استفاده می شود. همه شرکت کنندگان در معاملات به دو گروه تقسیم می شوند - بازارسازان و بازارگردانان. بازارسازان تعهداتی را برای حفظ مظنه، یعنی تعهدات عمومی برای خرید و فروش این اوراق به قیمت های اعلام شده توسط خود، متعهد می شوند. در ازای چنین تعهدی، سایر فعالان معاملاتی (بازرگانان) فقط با بازارسازان حق دارند وارد معاملات شوند. تقریباً می‌توان بازارسازان را با فروشندگانی که دائماً در بازار ایستاده‌اند مقایسه کرد و بازارگردان‌ها را با خریدارانی که به آنجا می‌آیند و پس از مقایسه پیشنهادهای فروشندگان، سودآورترین را انتخاب می‌کنند، اما فقط از فروشندگان خرید می‌کنند.

سیستم مبتنی بر برنامه(سیستم سفارش محور)، شامل ارائه پیشنهادات برای خرید و فروش به طور همزمان است. اگر قیمت دو سفارش مطابقت داشته باشد، معامله انجام می شود. این سیستم برای نقدشوندگی ترین اوراق بهادار، زمانی که کمبود برنامه وجود ندارد، استفاده می شود.

سرانجام، سیستم با متخصصینشامل شرکت کنندگان اختصاصی - متخصصانی است که به عنوان واسطه بین کارگزارانی که درخواست های خود را برای آنها ارسال می کنند، خدمت می کنند. متخصصان از طرف خود با همه شرکت کنندگان معاملات وارد معامله می شوند. سود آنها در نتیجه بازی با نوسانات کوچک در نرخ ارز به وجود می آید که مجبورند در مبادله آن را هموار کنند.

از نظر فن آوری، هر یک از سیستم ها را می توان هم "روی زمین" و هم از طریق شبکه های ارتباطی الکترونیکی پیاده سازی کرد.

کنترل سوالات

1. کارکردهای بازار اوراق بهادار چیست؟

2. ارزیابی کلی از نقش بازار اوراق بهادار برای اقتصاد بازار ارائه دهید.

3. روال انتشار اوراق بهادار چگونه است؟

4. مراحل ثبت انتشار اوراق بهادار چگونه است؟

5. "برنامه" چیست؟

6. ناشر اوراق بهادار عرضه شده چه اطلاعاتی در مورد اوراق بهادار و فعالیت های مالی و اقتصادی باید افشا کند؟

7. قرار دادن اوراق بهادار به صورت باز (عمومی) و بسته (خصوصی) چه ویژگی هایی دارد؟

8. چه نوع فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار مجاز به ترکیب در روسیه است؟

9. برگزاری اسمی چیست؟

10. شباهت ها و تفاوت های بین وظایف سپرده گذاران و ادارات ثبت چیست؟

11. بازار اوراق بهادار روسیه را می توان به کدام مدل (بانکی، غیربانکی، مختلط) طبقه بندی کرد؟ چرا؟

12. چه نوع فعالیت هایی که در قانون فدراسیون روسیه "درباره بازار اوراق بهادار" به عنوان حرفه ای شناخته شده است، مربوط به فعالیت های توزیع مجدد منابع پولی و واسطه گری مالی و فعالیت های خدمات سازمانی، فنی و اطلاعاتی برای انتشار و گردش اوراق بهادار است. ?

13. شرایط اخذ مجوز برای انجام انواع فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار چیست؟