La emisión representa la puesta en circulación y la retirada de dinero de la circulación principalmente por parte de los bancos estatales y es un monopolio estatal. En la gran mayoría de los estados, sólo existe un banco que emite dinero. Este es el banco central (nacional o estatal). De los estados más grandes, sólo en Estados Unidos hay 12 bancos emisores que forman parte del Sistema de la Reserva Federal y prácticamente representan un solo banco.

En la Federación de Rusia, la regulación de las emisiones y el efectivo de la oferta monetaria en circulación corre a cargo del Banco Central de la Federación de Rusia. La Ley federal sobre el Banco Central de la Federación de Rusia indica que el derecho de monopolio a emitir (emitir) billetes de banco y monedas metálicas en el territorio de Rusia pertenece al Banco Central de la Federación de Rusia (artículo 29). Es el único organismo emisor del país: ningún otro organismo tiene derecho a emitir billetes. Cabe señalar que en la emisión participa no sólo el Banco de Rusia, sino también sus divisiones regionales que contienen fondos de reserva y efectivo de trabajo.

La emisión de efectivo es la base para controlar la expansión de toda la oferta monetaria, incluidos los fondos en las cuentas de los bancos comerciales. La posición de monopolio del Banco de Rusia como centro emisor le permite mantener bajo control la circulación de dinero no sólo en la etapa de emisión de efectivo, sino también en las etapas posteriores de desarrollo de fondos en forma de cuentas corrientes o no monetarias. medios de pago.

El efectivo emitido por el Banco de Rusia conserva su papel clave sólo si su cantidad es limitada.

La puesta en circulación de dinero es un proceso que consta de varias etapas: 1) previsión de la necesidad de oferta de efectivo para liquidaciones ininterrumpidas; 2) producción de billetes y su protección contra la falsificación; 3) organizar fondos de reserva de efectivo; 4) transporte de efectivo a regiones de la Federación de Rusia; 5) la puesta en circulación real de dinero.

De conformidad con la competencia otorgada al Banco de Rusia, además de tener en cuenta las disposiciones de la Ley federal "sobre bancos y actividades bancarias", el Código Civil de la Federación de Rusia, segunda parte del Código Civil de la Federación de Rusia de fecha 26 de enero de 1996 No. 14-FZ (modificado el 27 de julio de 2006) // Federación de Rusia Noroeste. - 1996. - N° 5 - Art. 410; Primera parte del Código Civil de la Federación de Rusia de 30 de noviembre de 1994 No. 51-FZ (modificado el 27 de julio de 2006) // SZ RF. - 1994. - N° 32. - Art. 3301., otras leyes federales y actos jurídicos vigentes en el territorio de la Federación de Rusia, el Banco de Rusia adoptó el Reglamento de fecha 05/01/1998 N 14-P "Sobre las normas para organizar la circulación de efectivo en el territorio de la Federación de Rusia " Reglamento de 05/01/98 N 14-P "Sobre las normas para organizar la circulación de efectivo en el territorio de la Federación de Rusia" (modificado el 31 de octubre de 2002) (aprobado por la Junta Directiva del Banco de Rusia en diciembre 19, 1997, acta No. 47) // Boletín del Banco de Rusia. - 14/01/1998. - No. 1... La necesidad de retirar efectivo de la circulación se debe a que los billetes como medio de pago tienen su propio período de circulación. El grado de desgaste de los billetes está determinado por el nivel de cultura de su uso como medio de pago, el ámbito de circulación y el lugar de almacenamiento. El proceso de retirada de billetes de la circulación comienza en los bancos comerciales. El efectivo recibido por los bancos comerciales se clasifica en buenos y viejos, de modo que sólo los billetes buenos se envían a los clientes para su emisión. Los billetes gastados se forman en fajos y se entregan al RCC (se permite entregar fajos que no estén completamente formados). La retirada de dinero de la circulación se realiza en el RCC transfiriendo dinero de la caja registradora en funcionamiento a los fondos de reserva del Banco de Rusia. Esta operación se suele realizar al final de la jornada laboral. En primer lugar, se debe retirar de la circulación el dinero gastado, y luego el dinero bueno, pero con una demanda limitada, por ejemplo, dinero de pequeñas denominaciones.

Los billetes recibidos de bancos comerciales e invertidos en fondos de reserva están sujetos a procesamiento secundario en el RCC. Aquí también se realiza la clasificación de los billetes, pero de forma más exhaustiva, ya que es el Banco de Rusia el responsable de la pureza de la circulación monetaria y de la calidad del dinero en circulación. Además, aquí se lleva a cabo un examen de los billetes dudosos.

Clasificados e incluidos en los fondos de reserva, los billetes en mal estado, no aptos para una mayor circulación, se transportan desde el RCC al RCC principal, que los acumula y los envía en grandes cantidades a la Bóveda Central del Banco de Rusia y sus sucursales. En el Almacenamiento Central los billetes antiguos están sujetos a un recuento de control. A partir de los detalles marcados en cada paquete y en cada lomo, se puede determinar dónde y quién fueron formados, es decir, Es posible presentar un reclamo si se identifica una escasez durante el recuento de control.

Después de un recuento de control, el dinero antiguo se canjea haciendo agujeros en lugares especialmente designados. Después del canje, los billetes dejan de ser un medio de pago y dejan de ser dinero.

La última etapa del trabajo con efectivo es su destrucción. Para ello, por orden del Banco Central de la Federación de Rusia, se crea una comisión, cuyos miembros deben estar presentes durante la destrucción física de los billetes, sobre la cual se redacta el acta correspondiente.

Así, la emisión representa la puesta en circulación de dinero y la retirada de dinero de la circulación principalmente por parte de los bancos estatales y es un monopolio estatal. En cualquier estado, independientemente del sistema sociopolítico, la emisión de dinero en circulación se planifica de acuerdo con las necesidades de la economía, que se calculan y predicen. Sobre la base de la planificación de emisiones, el Gobierno de la Federación de Rusia puede adoptar una directiva sobre emisiones por un período de tiempo determinado, y la dirección del Banco Central de la Federación de Rusia, los permisos de emisión correspondientes.

El dinero es un componente integral del volumen de negocios económico de cualquier sociedad moderna. Las crecientes necesidades del mercado requieren la emisión constante de billetes, monedas, opciones distintas al efectivo (préstamos, acciones, letras, etc.). Todo ciudadano concienzudo está obligado a comprender qué es la emisión de dinero y en qué formas se presenta.

¿Qué está incluido en el concepto?

La emisión de fondos se refiere a la emisión de billetes, productos crediticios, letras y acciones. Sólo las agencias gubernamentales sin fines de lucro (bancos estatales, tesorerías) tienen derecho a emisiones adicionales. El Banco Central organiza la emisión de crédito, mientras que el Tesoro emite billetes y monedas.

Cada estado específico tiene su propio procedimiento para organizar la emisión de dinero, regulando el volumen de efectivo emitido, las formas de garantía, etc. El proceso de emisión de dinero en Rusia en moneda nacional es un sistema de emisión. La mayoría de los países desarrollados practican un aumento de la facturación no monetaria con una disminución simultánea de los volúmenes de efectivo.

Cuando se habla de la cuestión del dinero, la definición debe incluir algo más que la designación literal de imprimir papel moneda o acuñar monedas. La siguiente situación nos permitirá explicar en palabras sencillas el término “emisión” y lo que tal fenómeno significa para la vida económica del estado.

La circulación de dinero se compone de efectivo y recursos no monetarios y se produce mediante la emisión y uso de billetes y monedas de papel o mediante cantidades en cuentas y depósitos sin límite de tiempo. Es importante comprender que ambas opciones para la circulación de fondos están estrechamente interrelacionadas en el proceso de desempeño de sus funciones con la transición de un tipo de dinero a otro.

Dentro del estado, el dinero se emite en forma de billetes de papel y fondos de crédito, lo que permite distinguir entre la emisión presupuestaria de dinero y la emisión de fondos de crédito.

La emisión de dinero siempre se ha realizado bajo el control del Estado, que regula de forma monopólica la emisión de efectivo. A medida que se desarrollan los instrumentos bancarios modernos, la emisión de dinero de crédito, letras y cheques se vuelve cada vez más importante. Con la ayuda del redescuento de billetes, el Banco Central de la Federación de Rusia emite billetes. Por tanto, el concepto incluye un significado mucho más amplio que el habitual emisión de efectivo.

La liberación de un nuevo lote de fondos no siempre estimula el crecimiento del volumen de negocios; al mismo tiempo, surge la necesidad de cerrar cuentas, retirar billetes técnica y físicamente obsoletos y cerrar obligaciones de deuda; Así, al emitir dinero se redistribuye la estructura de la masa de dinero en circulación.

Las características de la política de emisiones de la Federación de Rusia incluyen:

1. No existe ninguna obligación de respaldar el rublo ruso con oro.
2. El rublo es el instrumento de pago utilizado en todo el país.
3. La impresión de billetes y la regulación de su puesta en circulación están bajo el monopolio del Banco Central de la Federación de Rusia, que garantiza la provisión de efectivo con activos.
4. Está prohibida la limitación de las funciones cambiarias; la duración de la circulación de los billetes y monedas es de uno a cinco años con posibilidad de sustitución adicional.

Al poner dinero en circulación, aumenta el volumen de masa utilizada, parte integral de los procesos inflacionarios. Si se utiliza dinero en oro en circulación, los volúmenes se regulan según las necesidades actuales, lo que significa la acumulación de reservas en el tesoro y una nueva puesta en circulación. Actualmente, el papel moneda y la circulación crediticia de fondos se utilizan ante la incapacidad de la emisión de dinero para autorregularse. Con el desarrollo de los procesos de producción y el crecimiento de las ventas de los productos resultantes, aumenta la oferta monetaria. Si la oferta supera la demanda, los precios aumentan, lo que se llama inflación.

El Banco Central, al emitir efectivo, pone fondos en circulación basándose en los resultados de previsiones preliminares de volúmenes y regiones. Los fondos entran en circulación en forma de billetes y monedas y luego se transfieren entre entidades económicas a estructuras financieras y regresan. La llamada unidad monetaria no tiene un valor igual a su valor nominal. En circulación solo se utiliza efectivo y los fondos distintos del efectivo se reflejan en los registros de cuentas.

La emisión de depósitos y cheques se realiza como parte de la emisión de fondos no monetarios tanto por parte del Banco Central como de forma privada. El formulario de depósito-cheque es la base para pagos no monetarios que exceden la cantidad de efectivo emitido.

La mayor parte de la emisión en forma de fondos no monetarios está representada por préstamos. La emisión de fondos de crédito aumenta el multiplicador bancario, lo que en última instancia conduce a un aumento de la oferta monetaria.

El banco emisor garantiza el poder adquisitivo del dinero de crédito emitido únicamente por su propia reputación. La protección contra posibles riesgos bancarios es una evaluación adecuada de la solvencia del cliente. Los fondos prestados se emiten para fines, gastos y pagos específicos.

Al emitir fondos no monetarios, el stock se repone con recursos crediticios de acuerdo con el siguiente esquema.

Si hay un determinado volumen de bienes en un país, se puede equilibrar con una determinada cantidad de dinero. El préstamo se emite con fondos que se encuentran en otras cuentas. Aunque los fondos se emitieron a partir de fondos de otros inversores, no existe una reducción real en el importe. Como resultado, se puede tener en cuenta la misma cantidad tanto en la cuenta corriente del depositante como en los fondos prestados emitidos. Como resultado, la oferta monetaria aumenta en la cantidad prestada.

Después de esto, la cantidad total de dinero excederá el costo de los bienes por el monto del préstamo. Sin embargo, el prestatario, después de haber pedido prestada una cantidad al banco, produce un determinado producto, que luego sale a la venta, equilibrando la masa excedente.

Un tipo de proceso es la emisión de valores. Este instrumento financiero implica la resolución de tareas específicas. No sólo el Estado, sino también las organizaciones comerciales tienen derecho a emitir valores (acciones, bonos).

El procedimiento de emisión de valores está estrictamente regulado por las leyes vigentes de la Federación de Rusia.

El objetivo de la emisión de valores es principalmente obtener capital. Una organización o estado que emita un lote de acciones y otros valores puede hacerlo para formar el capital autorizado de una organización comercial. La reposición del capital de la organización se produce a través de inversiones prestadas o no prestadas. El emisor puede ser tanto agencias gubernamentales como empresas rusas ordinarias, que son sociedades anónimas en diversos campos de actividad. Las acciones emitidas se utilizan para desarrollar y modernizar la producción y resolver cuestiones importantes relacionadas con la realización de actividades comerciales con nuevos recursos materiales. La emisión se realiza con la introducción de un nuevo lote de títulos en el mercado, lo que supone la posibilidad de adquirirlos a precios libres, en función de la posición de la empresa. Las acciones no están sujetas a distribución interna entre el equipo directivo y conllevan una disminución de la propiedad de los accionistas iniciales.

La rotación de dinero es un proceso estrechamente interconectado entre entidades comerciales con cambios regulares en las formas monetarias. Por lo tanto, si un ciudadano se entera de la cuestión del dinero, esto significa que se planea poner dinero en circulación, o aparecerá un nuevo lote de valores, o se activará la dirección de crédito.

Introducción

En la economía de cualquier estado, desde que surgió el dinero, las emisiones han jugado y desempeñan cada día un papel diverso y, a veces, contradictorio. Influye en el fortalecimiento y debilitamiento de la economía, aumentando los ingresos del presupuesto estatal y cubriendo sus déficits, cambiando el poder adquisitivo y los tipos de cambio de las monedas nacionales.

En los últimos años, como resultado de errores cometidos en la conducción de las políticas monetaria y financiera, así como de una interpretación insuficientemente correcta de la relación entre emisión de dinero e inflación en los medios de comunicación, una parte importante de la población de nuestro país ha establecido firmemente la Consideran que la emisión de dinero y la inflación casi no son conceptos idénticos. De hecho, esto está lejos de ser el caso. La emisión de dinero es la base de la organización de la circulación monetaria, la formación y estructuración de la oferta monetaria y la implementación de la circulación monetaria. La emisión encuentra su manifestación en la variedad y funcionalidad de los instrumentos monetarios, la composición y estructura de la oferta monetaria, la plenitud de la circulación del dinero y la provisión cuantitativa y cualitativa de la función del dinero. A través de los esquemas de emisión en el sistema bancario, las actividades de los bancos, el volumen y la estructura de la oferta monetaria se regulan directamente, e indirectamente, el estado de las finanzas federales y regionales, las finanzas de las estructuras empresariales, las organizaciones públicas y la población.

Finalmente, el lugar central en el análisis del estado del sistema monetario lo ocupa el estudio de la emisión de dinero.

El propósito de este trabajo fue considerar cuestiones relacionadas con la cuestión del dinero, a saber:

concepto y tipos de emisiones;

principios de organización de temas;

emisión bancaria;

emisión de cheques de depósito;

estructura monetaria.

Emisión de dinero. Factores que determinan la emisión de dinero.

El sistema bancario debe proporcionar a la economía nacional los fondos necesarios para su normal funcionamiento. Un aumento en la necesidad de dinero de la economía debido al crecimiento del producto nacional, un aumento en el nivel de precios o por otras razones conduce a la necesidad de un aumento correspondiente en la oferta monetaria por parte de los bancos, es decir, su emisión. de dinero.

La emisión de dinero es una liberación adicional de dinero en circulación, que conduce a un aumento de la oferta monetaria circulante; Se trata de la puesta en circulación de billetes en todas sus formas. Las autoridades emisoras son los bancos centrales, que emiten billetes, y las tesorerías, que emiten billetes del tesoro y monedas pequeñas.

Vale la pena señalar que los conceptos de “emisión de dinero” y “emisión de dinero” no son equivalentes. La puesta en circulación de dinero se produce constantemente. El dinero no monetario se emite cuando los bancos comerciales otorgan préstamos a sus clientes.

El efectivo se pone en circulación cuando los bancos, en el proceso de realizar transacciones en efectivo, los entregan a los clientes desde sus cajas operativas. Sin embargo, al mismo tiempo, los clientes reembolsan los préstamos bancarios y entregan efectivo a las cajas operativas de los bancos. Al mismo tiempo, es posible que la cantidad de dinero en circulación no aumente.

Por tanto, podemos concluir que, a diferencia de la emisión de dinero, la emisión siempre conduce a un aumento de la oferta monetaria, es decir, La emisión de dinero puede caracterizarse como el proceso de formación y reposición de la oferta monetaria y los impactos regulatorios y administrativos que la acompañan. La emisión de dinero, así como la inflación y el déficit monetario, pueden identificarse mediante una expresión formalizada de la ley de circulación monetaria:

donde la oferta monetaria en circulación D, ponderada por la tasa de rotación del dinero C, está equilibrada con la oferta de mercancías T, ponderada por los precios C. En este caso, el crecimiento de la oferta monetaria D puede caracterizarse como emisión directa, y la aumento de la tasa de rotación C - como emisión indirecta. Sin embargo, es más interesante determinar los factores y razones que hacen necesaria la emisión de dinero o predeterminan las consecuencias negativas de su implementación. En el primer caso, la emisión, directa o indirecta, restablece el equilibrio alterado; en el segundo, crea por sí misma un desequilibrio entre el volumen de oferta monetaria y su necesidad por parte de la economía, que se manifiesta en inflación.

Los factores que determinan la emisión de dinero incluyen:

en primer lugar: un aumento y expansión de la masa de productos básicos, un crecimiento de la producción bajo la influencia de un aumento en el número de pequeños productores, la orientación al mercado de las grandes industrias; actividad y organización del comercio, aumentando la oferta de productos y reduciendo daños y pérdidas de mercancías; ampliar la estructura del mercado de productos básicos mediante la introducción en el mercado de bienes cuya compra y venta estaban anteriormente prohibidas, etc.;

en segundo lugar, aumentos de precios (principalmente no relacionados con cambios en las propiedades y la calidad de los bienes y servicios), transacciones especulativas; política fiscal inadecuada en ausencia de condiciones competitivas para la fijación de precios; la aparición de intermediarios que a menudo no completan el procesamiento y movimiento de mercancías; fortalecimiento de los monopolios y la influencia del entorno criminal, inflando artificialmente los precios y reprimiendo los intentos de reducirlos, etc.;

en tercer lugar, una disminución de la velocidad de rotación del dinero: un aumento de la participación del efectivo en la estructura de la oferta monetaria y el ahorro de la población; mala organización del comercio, escasez e insuficiencia de la gama de productos que se ofrecen, lo que ralentiza la rotación de productos básicos y, en consecuencia, de dinero; restricciones políticas y administrativas que limitan las posibilidades de utilizar los ahorros; riesgos generales, etc.

Las condiciones que se forman bajo la influencia de estos, así como de otros factores, casi invariablemente provocan la emisión de dinero.

Tipos y tipos de emisión de dinero.

La variedad de tipos y tipos de emisiones monetarias determina la necesidad de su clasificación, tanto durante el desarrollo como durante la implementación de la regulación de emisiones.

Dependiendo del tipo de dinero que además entre en circulación, se distingue entre emisión de dinero en efectivo y no efectivo.

La cuestión del efectivo es su puesta en circulación, lo que aumenta la cantidad de efectivo en circulación.

Si el efectivo lo emite únicamente el Estado, los bancos comerciales también pueden crear dinero no monetario mediante la emisión de préstamos. La emisión de dinero no monetario se produce en el proceso en el que los bancos realizan sus operaciones activas. Al mismo tiempo, puede producirse un aumento de la oferta monetaria no monetaria en circulación durante las operaciones activas tanto del banco central como de los bancos comerciales.

Uno de los enfoques de clasificación importantes es también la identificación de los tipos de emisión de dinero según sus objetivos o finalidad funcional:

emisión formativa;

emisión de reposición;

emisiones regulatorias;

regulación cambiaria;

intercambio;

conversión

La emisión puede tener como objetivo la formación inicial de la oferta monetaria, la sustitución completa de todos sus elementos cuando el Estado declare inválido el papel moneda depreciado, la reposición del volumen o el cambio en la estructura de la oferta monetaria; restricción de la circulación o cambio de instrumentos monetarios individuales. En términos históricos, este enfoque se implementa en el proceso de evolución de los portadores materiales del dinero y en escenarios de reformas monetarias. Durante la emisión formativa inicial, la oferta monetaria se forma en las etapas de reformas monetarias radicales asociadas con un cambio en el tipo de sistema monetario, o en las etapas de transición de la evolución histórica de los portadores materiales de dinero. Para garantizar la sostenibilidad del crecimiento económico y mantener el equilibrio entre la oferta monetaria y la oferta de productos básicos, la reposición de las emisiones es de particular importancia. La emisión regulatoria introduce ajustes temporales a la composición y estructura de la oferta monetaria. Cuando los elementos individuales de la oferta monetaria se reemplazan entre sí para regular su condición, se habla de emisión reguladora del cambio. En las operaciones de reposición de dinero que ha perdido su solvencia, de hecho, también se produce una emisión de dinero, que puede definirse como emisión de cambio. No cambia el volumen ni la estructura de la oferta monetaria, pero mantiene su funcionalidad. La emisión de conversión ocurre cuando los instrumentos monetarios individuales cambian en la estructura de la oferta monetaria. Conduce a cambios en las características cualitativas y a la formación de otras funciones de sus elementos específicos.

La emisión de dinero se distingue por objetos de emisión o instrumentos monetarios:

Emisión de billetes oficiales;

Emisión de instrumentos monetarios informales especializados;

Emisión de valores utilizados en liquidaciones;

Emisión de activos de inversión.

Además de los billetes oficiales emitidos por el banco central, se pueden distinguir los instrumentos monetarios que están oficialmente autorizados para su uso como medio de pago y liquidación, pero que tienen un ámbito de circulación limitado: letras de cambio, ciertos tipos de valores gubernamentales, etc. Su emisión tiene un marcado carácter regulatorio con un alto grado de selectividad. El siguiente grupo está formado por activos monetarios que tienen la condición de medios legales de pago y liquidación, pero que se utilizan como instrumentos de liquidación e inversión en determinadas transacciones específicas por acuerdo de las contrapartes. Dichos activos incluyen títulos de deuda pública, dinero de crédito de emisión estándar: bonos, futuros financieros; dinero de crédito de emisión bancaria no estándar: certificados de depósito y ahorro, aceptaciones bancarias, etc.

La emisión de dinero se clasifica según el emisor:

Emisión del banco central;

Emisión del Tesoro;

Emisión bancaria;

Cuestión comercial.

En primer lugar, entre los emisores debemos nombrar a los bancos centrales que emiten instrumentos monetarios que tienen el estatus oficial de billetes, monedas de cambio y emiten dinero sin efectivo. Entre los emisores bastante importantes que ocupan una posición de liderazgo en algunos países se encuentran el Ministerio de Finanzas, el Tesoro, etc., que emite notas del tesoro, letras del tesoro y otros valores gubernamentales, así como las autoridades locales, que pueden emitir bonos de préstamos locales, realizando un número de funciones monetarias. Los bancos comerciales y otras instituciones de crédito desempeñan un papel importante en la formación de la oferta monetaria, cuyas actividades se describirán a continuación.

La experiencia histórica de nuestro país y del exterior, los desarrollos teóricos y el análisis de la práctica permiten clasificar los tipos y tipos de emisión de dinero en función de su organización:

Natural y espontáneo;

Producción natural;

Acuñación abierta;

Acuñación cerrada;

Tema abierto;

Emisión regulada abierta;

Emisiones abiertas controladas;

Asunto cerrado.

Cabe señalar que existe una clasificación de la emisión de dinero en función de las áreas de circulación de los instrumentos monetarios:

Emisiones en el sector minorista;

Emisiones comerciales;

Emisiones en el sector bancario;

Emisiones en el sector financiero;

Emisiones en el ámbito internacional.

Las esferas de facturación también están asociadas a objetos y sujetos de emisión, ya que muchos de ellos inicialmente tienen una determinada orientación, y en algunos también existe una especialización de los instrumentos monetarios. Por tanto, el efectivo está dirigido principalmente a la esfera de la circulación de bienes de consumo: atender el volumen de negocios de la población, el comercio minorista, el pequeño comercio mayorista y el sector de servicios. También se pueden identificar áreas de emisión específicas como las cerradas organizacionalmente (circulación de cupones, cheques solo dentro de empresas, organizaciones, asociaciones entre sus estructuras organizativas o empleados) y cerradas instrumentalmente (circulación de billetes con su transferencia mediante endoso).

Las características de clasificación de tipos individuales de emisiones pueden servir de base para desarrollar direcciones, escenarios, métodos de regulación de emisiones y análisis de su impacto en diversos elementos de la economía del país. Los tipos y tipos de emisión de dinero considerados nos permiten concluir sobre la ambigüedad, versatilidad y variedad de manifestaciones de esta categoría económica. Diversos objetivos, objetos, temas y áreas de organización de la emisión de dinero presuponen diversos escenarios para su implementación y, lo más importante, sus resultados.

Principios de organización de la cuestión del dinero.

En Rusia se aplican los siguientes principios para organizar las emisiones:

principio de par (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)", artículo 27): la unidad monetaria oficial (moneda) de la Federación de Rusia es el rublo. Un rublo consta de 100 kopeks. Está prohibida la introducción de otras unidades monetarias en el territorio de la Federación de Rusia y la emisión de suragat monetario.

el principio de garantía no obligatoria - emisión fiduciaria (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)") - no se establece ninguna relación oficial entre el rublo y el oro u otros metales preciosos;

el principio de monopolio y unicidad (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)", artículo 29): se lleva a cabo la emisión de efectivo, la organización de su circulación y retiro en el territorio de la Federación de Rusia. realizado exclusivamente por el Banco de Rusia;

el principio de obligatoriedad incondicional (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)", artículo 30): el rublo es la única moneda de curso legal en el territorio de la Federación de Rusia;

el principio de intercambiabilidad ilimitada (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)", artículo 31): no se permiten restricciones sobre las cantidades o los objetos de cambio. En el caso de cambio de billetes y monedas por billetes de nuevo tipo, el plazo para su retirada de la circulación no puede ser inferior a un año ni superior a cinco años;

principio de regulación legal (Ley federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)", artículo 33): la decisión de poner dinero en circulación y retirarlo de la circulación la toma la junta directiva del Banco de Rusia.

Así, el mecanismo de emisión de dinero moderno determina el carácter crediticio de la garantía de los billetes. La garantía de la emisión de billetes afecta directamente la estabilidad de la moneda nacional, por lo que en muchos países las normas y métodos para dicha emisión están determinados por la ley.

Emisión bancaria. Derecho de monopolio del Banco Central a emitir efectivo

Antes de definir la emisión bancaria, demos el concepto de rotación de dinero.

La rotación de efectivo es un conjunto de pagos en efectivo realizados mediante transferencias no monetarias y utilizando efectivo por todas las entidades con la población de la entidad económica y el estado.

La primera etapa de la circulación del dinero es la emisión de dinero. La principal es la emisión de dinero no monetario, que se lleva a cabo acreditando dinero emitido adicionalmente en cuentas corresponsales en bancos comerciales en forma de préstamos del Banco de Rusia o notas presupuestarias.

La emisión de efectivo (emisión bancaria) es secundaria a la emisión no monetaria; El efectivo se entrega a las divisiones territoriales del Banco de Rusia y luego se presenta a los bancos comerciales a cambio de cancelar una cantidad similar de dinero no monetario de sus cuentas corresponsales. De la misma manera, las empresas reciben efectivo y al mismo tiempo cancelan cantidades no monetarias de sus cuentas corrientes y de liquidación en los bancos comerciales. La emisión de efectivo finaliza con el pago de salarios y prestaciones sociales a la población, lo que tiene el carácter de una facturación adicional en relación a los pagos regulares.

La emisión de efectivo es la base para controlar la expansión de toda la oferta monetaria, incluidos los fondos en las cuentas de los bancos comerciales.

El derecho de monopolio a emitir efectivo en el territorio del país suele corresponder al banco central del estado.

El Banco Central es el centro del sistema crediticio.

El surgimiento de los bancos centrales está históricamente asociado con la centralización de la emisión de billetes en manos de algunos de los bancos comerciales más confiables que gozaban de confianza universal, cuyos billetes podían cumplir con éxito la función de instrumento de circulación crediticia universal. Estos bancos comenzaron a denominarse bancos de emisiones. El Estado, al emitir las leyes pertinentes, contribuyó activamente a este proceso, ya que los billetes emitidos para emitir préstamos por numerosos bancos pequeños se vieron privados de la capacidad de circular en caso de quiebra de los emisores.

Los primeros bancos centrales surgieron hace 300 años (el Riksbank sueco en 1668), pero sólo adquirieron una amplia distribución y un significado moderno en las últimas décadas. En 1920, la conferencia financiera internacional celebrada en Bruselas señaló que “en los países donde no hay un banco central de emisión, se debe crear uno”. También enfatizó: "Los bancos, y especialmente los bancos de emisión, deben estar libres de presiones políticas, deben ser administrados según los principios de una financiación razonable". Por tanto, la cuestión de la independencia del Banco Central no es descabellada y es necesaria como garantía de la eficacia de sus actividades.

A finales del siglo XIX y principios del XX. En la mayoría de los países, la emisión de todos los billetes se concentró en un banco emisor, que pasó a ser conocido como banco emisor central, y luego simplemente como banco central. El Banco Emisor tiene fondos tan grandes que ningún otro banco puede tener, porque sus pasivos son fondos presupuestarios y efectivo en circulación. El banco emisor se convierte en el centro de organización bancaria del país, alrededor del cual se agrupan todos los demás bancos y otras instituciones de crédito. El banco central sirve como eje, el centro del sistema crediticio. El Estado, a través del banco central, regula el sistema crediticio, es decir, un conjunto de medidas encaminadas a un cambio determinado en los componentes del mercado de capitales crediticios o sus elementos individuales. La regulación crediticia de la economía es un conjunto de medidas que lleva a cabo el Estado a través del sistema monetario y tienen como objetivo estabilizar el desarrollo económico del país a nivel macro.

Las principales formas legales de organizar las actividades del banco central en las condiciones modernas son:

banco central unitario con participación estatal del 100% en la formación de su capital (Rusia);

una sociedad anónima, parte de cuyas acciones pertenecen al estado (o sin participación estatal);

asociación de tipo asociativo (con o sin participación de agencias gubernamentales);

un sistema de bancos independientes que desempeñan colectivamente las funciones de un banco central.

Históricamente, los bancos centrales solían formarse como sociedades anónimas con poderes especiales. Término Banco Central significaba el banco más grande, ubicado en el centro mismo del sistema bancario. Luego, gradualmente monopolizaron algunas funciones específicas y, en cierto momento, las autoridades las nacionalizaron (el estatus de accionista puede mantenerse, por ejemplo, el Banco de Italia o el Banco Nacional de Austria).

Actualmente, la emisión de efectivo se realiza principalmente en forma de emisión de billetes, que son billetes emitidos por el banco central y legalmente reconocidos como medio oficial de pago y pago.

En varios países, el banco central tiene el monopolio de la emisión de monedas de miles de millones (cambio), pero básicamente, en la práctica mundial, son acuñadas por el Ministerio de Finanzas (Tesoro). El banco central compra monedas por su valor nominal y las pone en circulación junto con los billetes.

Dado que el valor nominal del dinero moderno es mucho mayor que el coste de su producción, su emisión permite obtener el llamado señoreaje o renta de emisión. Representa la diferencia entre el valor nominal de un billete (moneda) y los costos reales de su producción y puesta en circulación. Evidentemente, los ingresos por emisión de billetes son mayores cuanto mayores son sus denominaciones. Se calcula como la relación entre el crecimiento de la base monetaria y el producto interno bruto o los ingresos del presupuesto gubernamental. El señoreaje se transfiere íntegramente a los ingresos del Estado.

La posición de monopolio del banco central en la circulación monetaria económica general le brinda la oportunidad de mantener la circulación monetaria bajo control indirecto en las etapas posteriores de desarrollo de los fondos en forma de cuentas corrientes o medios de pago distintos del efectivo. Los billetes del banco central conservan su papel clave sólo si su oferta es limitada.

Es importante decir que la emisión de efectivo por parte del banco central no coincide con el proceso técnico de su producción. La llegada de nuevos billetes impresos a la bóveda del banco central no aumenta la oferta de efectivo en la economía nacional. La emisión de billetes se lleva a cabo en el proceso en el que el banco central lleva a cabo varias de sus operaciones.

Así, la emisión de efectivo es la puesta en circulación por parte del banco central de billetes para satisfacer la necesidad adicional de efectivo de los agentes económicos, que surgió como resultado del exceso de emisiones de efectivo sobre su recepción por los bancos en el país en su conjunto. .

Las principales fuentes de efectivo que ingresan a la economía son:

préstamos del banco central a bancos comerciales;

compra de valores gubernamentales por parte del banco central;

Compras de moneda extranjera y oro por parte del banco central.

Debe tenerse en cuenta que el volumen de billetes en circulación aumenta (es decir, los billetes se emiten) sólo si aumentan los activos internos y externos netos del banco central.

Mecanismo de regulación de la oferta monetaria.

oferta monetaria de emisiones

Consideremos el mecanismo para regular la oferta monetaria en circulación, es decir, ofertas de dinero. Existen los siguientes instrumentos para regular la circulación de dinero:

transacciones de mercado abierto con valores gubernamentales;

política de tasa de descuento (política de descuento);

cambio en el coeficiente de reserva bancaria requerido.

Las operaciones de mercado abierto son actualmente el principal instrumento para regular la circulación monetaria en los países desarrollados. Al vender o comprar títulos públicos, el Banco Central reduce o aumenta en consecuencia la cantidad de dinero en circulación. Tenga en cuenta que el Banco Central suele realizar estas operaciones junto con un grupo de grandes bancos.

Si hay un exceso de oferta monetaria en circulación, el Banco Central, con el objetivo de limitar o eliminar este exceso, comienza a ofrecer activamente valores gubernamentales en el mercado abierto a los bancos y otras entidades económicas. Debido al aumento de la oferta de títulos públicos, su precio cae, lo que los hace atractivos para los compradores. La población y los bancos compran activamente títulos públicos, es decir, transferirles su dinero, lo que conduce a una reducción de la oferta monetaria en circulación.

Si hay escasez de dinero en circulación, el Banco Central suele aplicar una política destinada a ampliar la oferta monetaria. Comienza a comprar valores gubernamentales de los bancos y del público. Como resultado del aumento de la demanda, su valor de mercado aumenta y los propietarios comienzan a venderlos activamente, recibiendo dinero del Banco Central por ellos. Esto conduce a un aumento de la oferta monetaria en circulación.

Como se señaló anteriormente, el Banco Central tiene un derecho de monopolio para emitir dinero. Se necesita un monopolio de emisiones para el banco central, en primer lugar, para eliminar el abuso y facilitar la implementación de una política monetaria estatal unificada. Un monopolio, como privilegio concedido por el Estado, significa para el banco central el derecho a emitir letras sin intereses, cuyo atractivo se explica únicamente por el estatus legal del único medio de pago en un país determinado. Hay que tener en cuenta que el monopolio de la emisión de billetes en la etapa actual no significa en absoluto su estricto control o vinculación con los objetivos de la regulación monetaria. La principal tarea de la política monetaria es regular las emisiones no monetarias, cuya principal fuente son los bancos comerciales. Al mismo tiempo, el monopolio emisor convirtió al banco central en el centro emisor y de efectivo del sistema bancario, ya que las obligaciones del banco central (tanto en forma de billetes como de depósitos de los bancos comerciales) sirven como reserva de efectivo de cualquier Banco Comercial.

Por tanto, es obvio que el papel principal en la implementación de la emisión lo desempeña el Estado representado por el Banco Central. Aunque la emisión ocurre directamente en el sistema de los bancos comerciales, el Banco Central puede cambiar significativamente la cantidad de dinero emitida por el banco utilizando diversos instrumentos de política monetaria.

Emisión de billetes en condiciones modernas. Principales canales de emisión de billetes

Los billetes son billetes de los bancos emisores que sustituyen a los billetes comerciales privados en circulación, sirven como dinero de crédito y son canjeables por oro o plata.

Como dinero de crédito, los billetes se diferencian significativamente del papel moneda. Mientras que el papel moneda surge de la función del dinero como medio de cambio, los billetes surgen de la función del dinero como medio de pago, es decir. basado en la venta de bienes a crédito, dando lugar a letras comerciales.

La emisión de billetes se realiza en el orden de acreditación del volumen de negocios comercial: descontando letras comerciales por parte de los bancos emisores; Mientras tanto, el papel moneda suele emitirse para cubrir los déficits presupuestarios del gobierno.

Vale la pena decir que generalmente no está escrito en los billetes que están respaldados por oro, metales preciosos y otros activos del banco central, pero esto se refleja en los balances publicados del banco central. La garantía es el activo del banco central, cuyos elementos principales son las reservas de oro y divisas, una cartera de valores gubernamentales y valores. La cuestión de garantizar la emisión de billetes tiene una base jurídica. A menudo, la legislación determina la naturaleza de la seguridad y, por tanto, los límites de emisiones indirectas. A veces se especifica un límite de emisión fiduciario (basado en confianza) que no tiene importancia práctica. Un patrón importante de circulación de billetes es la afluencia regular inversa de billetes a los bancos emisores. Una vez emitidos como préstamo, los billetes se devuelven a los bancos emisores cuando los prestatarios reembolsan los préstamos recibidos de los bancos. En cuanto al papel moneda, después de su emisión permanece firmemente en los canales de circulación.

Los canales de emisión de efectivo son las operaciones activas del banco central. La emisión en sí se produce como resultado de un aumento en los pasivos del balance del banco central, por lo tanto, la emisión de billetes está asegurada por los activos del banco central; Así, en las condiciones modernas, la emisión de billetes es fiduciaria (es decir, no respaldada por oro), su circulación se basa en la confianza de la población del país en su emisor.

El Banco Central emite billetes de tres formas:

concesión de préstamos a entidades de crédito;

redescuento de letras comerciales;

préstamos al tesoro garantizados por títulos públicos;

emitir billetes canjeándolos por moneda extranjera.

El mecanismo moderno de emisión de billetes se basa en préstamos a los bancos comerciales, al Estado y en el aumento de las reservas de oro y divisas. El mecanismo de emisión determina la naturaleza de la garantía crediticia de los billetes. La emisión de billetes cuando los préstamos a los bancos están garantizados por letras, valores y otras obligaciones bancarias; al prestar al Estado, con obligaciones estatales, y al comprar oro y divisas, en oro y en las propias divisas. En otras palabras, la emisión de billetes está respaldada por los activos del banco central. Esto, en particular, revela la relación entre operaciones pasivas y activas. El tamaño de la operación pasiva del banco central - "emisión de billetes" - depende de sus operaciones activas: préstamos a los bancos, al Tesoro (Ministerio de Finanzas), compras de moneda extranjera y oro. En este caso, podemos decir que las operaciones activas cotizadas del banco central son primarias en relación con sus operaciones pasivas.

La implementación de la emisión de crédito (emisión de billetes) por parte del banco central es un indicador de su independencia. Cualquier cobertura del déficit monetario y del gasto público mediante la emisión de dinero por parte del banco central (la llamada “emisión presupuestaria”) limita su independencia en la conducción de la política monetaria. Si se emite dinero para cubrir el déficit presupuestario, entonces en realidad estamos hablando de “imprimir dinero”, independientemente de si se emite en efectivo o no en efectivo. Una cuestión de este tipo tiene un fuerte impacto inflacionario.

La emisión de billetes afecta directamente la estabilidad de la moneda nacional, por lo que en muchos países las normas y métodos para dicha emisión están determinados por la ley. Cada país tiene sus propias particularidades; sin embargo, por regla general, solo se permiten como garantía obligaciones a corto plazo absolutamente confiables.

Emisión de cheques de depósito. El papel de los bancos comerciales en su implementación.

emisión de cheque de depósito

Antes de dar el concepto de emisión de cheque-depósito, definiremos qué es circulación no monetaria, cheque y depósito.

La circulación no monetaria es el movimiento de valor sin la participación del efectivo: mover fondos a través de las cuentas de las instituciones de crédito, compensando derechos mutuos.

Las transacciones no monetarias se realizan mediante cheques, billetes, tarjetas de crédito y otros instrumentos crediticios.

La rotación de dinero no monetario cubre acuerdos entre:

empresas, instituciones, organizaciones de diversas formas de propiedad con cuentas en instituciones de crédito;

personas jurídicas e instituciones de crédito para la obtención y reembolso de préstamos;

personas jurídicas y población para el pago de salarios, ingresos por valores;

personas físicas y jurídicas ante el tesoro estatal para el pago de impuestos, tasas y otros pagos obligatorios.

El tamaño de la circulación no monetaria depende del volumen de bienes en el país, el nivel de precios, los pagos, así como el tamaño de las relaciones de distribución y redistribución.

Un depósito es una cantidad de dinero depositada por un depositante en un banco por un período determinado o indefinido. El banco pone este dinero en circulación y, a cambio, paga intereses al depositante. El depósito es la deuda del banco con el depositante, es decir, está sujeto a devolución.

Un cheque es uno de los tipos más comunes de valores que representan un documento monetario de forma establecida. En esencia, un cheque es una orden incondicional, una orden del librador (la persona que emitió el cheque) a un banco u otra institución de crédito para pagar al titular del cheque (la persona a quien se emite el cheque) una cantidad específica. cantidad de dinero. Esta cantidad se retira de la cuenta de cheques del librador en el banco y el banco la transfiere o la emite directamente al librador. Esta operación de cheque está prevista previamente por un acuerdo de cheque entre el banco y el librador. El banco también puede pagar cheques como préstamo al librador. Los cheques pueden ser personales (emitidos a una persona específica), a la orden (emitidos a favor de una persona) o al portador (al portador). Los cheques son válidos por un período de tiempo determinado. Para las liquidaciones entre bancos se utilizan cheques bancarios.

La emisión de cheques de depósito es un tipo de operación bancaria en la que los bancos crean depósitos y abren préstamos, acreditando dinero a los depósitos con derecho a emitir cheques a los clientes dentro del saldo de la cuenta.

La esencia de la emisión de dinero con cheques de depósito es la creación por parte de los bancos, a expensas de sus préstamos, de medios de pago adicionales mediante el aumento de los depósitos en las cuentas corrientes de los clientes utilizados para pagos no monetarios o pagos en efectivo (billetes). En tales casos, la concesión de préstamos precede a la apertura de depósitos, lo que se denomina "imaginario". La creación (retirada) de dinero no monetario es una propiedad fundamental del sistema bancario para expandir los depósitos en el proceso de préstamo, aumentando repetidamente cualquier recurso adicional proveniente de fuera de este sistema (principalmente el banco central al otorgarles préstamos, comprar valores , moneda extranjera), así como la reducción de los depósitos cuando la reducción de estos recursos se denomina expansión multiplicativa y reducción de los depósitos.

Esta emisión la llevan a cabo los bancos comerciales.

Los siguientes factores influyen en la emisión de cheques de depósito:

expansión de las operaciones de depósito;

expansión de las operaciones de crédito (multiplicación de depósitos). Como ya se señaló, la emisión no monetaria se lleva a cabo en el proceso en que los bancos realizan sus operaciones activas. Al mismo tiempo, puede producirse un aumento de la oferta monetaria no monetaria en circulación durante las operaciones activas tanto del banco central como de los bancos comerciales.

El papel del banco central en las emisiones distintas del efectivo

Actualmente, no existe un punto de vista común entre los economistas sobre el papel del banco central en la emisión de efectivo del sistema bancario. Las principales posiciones se pueden resumir de la siguiente manera:

las emisiones no monetarias las realiza principalmente el banco central; En su mayor parte, los bancos comerciales sólo pueden redistribuir dinero no monetario creado por el banco central. La capacidad de los bancos comerciales para crear nuevos depósitos, es decir, dinero no monetario, está estrictamente limitada por la cantidad de fondos que tienen en su cuenta corresponsal en el banco central;

La emisión no monetaria la lleva a cabo no solo el banco central: los bancos comerciales crean una oferta monetaria no monetaria en el proceso de sus operaciones activas casi de la misma manera que el banco central. El Banco Central tendría el monopolio de las emisiones distintas del efectivo sólo si el coeficiente de reservas requerido fuera del 100%. Con la reserva parcial de depósitos existente, los bancos comerciales pueden crear dinero no monetario, cuyo volumen excede el aumento inicial de sus recursos crediticios;

todas las emisiones no monetarias se llevan a cabo mediante el sistema de bancos comerciales. Los fondos no monetarios que constituyen la base monetaria del banco central son de naturaleza secundaria, ya que son sus obligaciones para con el sistema bancario. En el proceso de préstamo, el banco central no crea la oferta monetaria, sino que redistribuye las reservas de algunos bancos para el uso temporal de otros bancos o del gobierno.

En consecuencia, existen diferentes puntos de vista sobre hasta qué punto el banco central puede controlar y regular el volumen de emisiones no monetarias (es decir, la oferta de dinero no monetario) y, en particular, hasta qué punto el banco central El banco puede controlar el crecimiento de ciertos componentes de la base monetaria.

La opinión más común es que tanto el banco central como los bancos comerciales participan en el proceso de emisiones no monetarias: si el banco central no proporciona fondos adicionales a los bancos comerciales para mantener la circulación de efectivo y aumentar las reservas, las emisiones no monetarias por parte de los bancos comerciales los bancos se verán severamente limitados o se suspenderán por completo.

Por tanto, la base para la emisión no monetaria del sistema bancario es aumentar la base monetaria del banco central del país.

El papel de los bancos comerciales en la implementación de la emisión de cheques de depósito.

“Un banco comercial es una organización de crédito que tiene el derecho exclusivo de realizar operaciones bancarias y atraer fondos de personas físicas y jurídicas para depósitos; colocación de estos fondos por su cuenta y por su cuenta en las condiciones de reembolso, pago y urgencia; apertura y mantenimiento de cuentas bancarias para personas físicas y jurídicas.”

El sistema bancario ruso, a diferencia de los países de Europa occidental, no se creó sobre la base de bancos privados, sino de bancos estatales dedicados al comercio. El primer "banco" de este tipo (más parecido a una casa de empeño) fue la Oficina de Monedas de la emperatriz Anna Ioannovna, que desde 1733 ha estado prestando a personas de todas las clases bajo prenda de artículos de oro y plata, cobrando el 8% anual.

Según los datos del Banco de la Federación de Rusia, al 1 de enero de 2010, el número de bancos en Rusia es 1058, de los cuales 438 (42%) pueden clasificarse firmemente como bancos pequeños, porque su capital autorizado no supera los 150 millones de rublos. Del número total de bancos en Rusia, 522 bancos, o el 49,3%, están registrados en Moscú. Con tal número de bancos en Moscú y con una población estimada de Moscú de 10,38 millones de personas, resulta que por cada 19,0 mil habitantes de la capital hay un banco.

Cabe destacar que la función especial de los bancos es la creación de dinero de crédito en forma de depósitos bancarios, que se utilizan mediante cheques, tarjetas y transferencias electrónicas. Los bancos comerciales crean depósitos aceptando primero efectivo de sus clientes. Al mismo tiempo, la cantidad total de dinero en circulación no aumenta; sólo un tipo de dinero de crédito (billetes) es reemplazado por otro (depósitos).

En segundo lugar, el banco crea depósitos sobre la base de la emisión de préstamos bancarios y la compra de valores, divisas y oro de los clientes. Al mismo tiempo, se produce un aumento del volumen de oferta monetaria en circulación. Cuando un cliente retira efectivo de una cuenta bancaria, la oferta monetaria total permanece sin cambios: el dinero simplemente pasa de la forma no monetaria al efectivo. La cancelación de dinero de una cuenta de depósito (al pagar préstamos, vender valores, divisas y oro por parte del banco a sus clientes) conduce a una reducción de la oferta monetaria. En los países industrializados, los bancos comerciales son los principales emisores de dinero. Por tanto, los bancos centrales regulan el proceso de emisión de dinero principalmente influyendo en la escala y la naturaleza de las operaciones de los bancos comerciales.

El objetivo principal de poner en circulación dinero no monetario es satisfacer la necesidad adicional de capital de trabajo de la empresa. Los bancos comerciales sólo pueden emitir dentro de los límites de los recursos de que disponen, es decir, aquellos fondos que han movilizado en forma de capital propio y fondos mantenidos en cuentas de depósito. Con la ayuda de estos recursos, es posible satisfacer sólo la necesidad habitual, y no adicional, de capital de trabajo de la economía. Mientras tanto, ya sea debido a un aumento de la producción o al aumento de los precios de los bienes, surge constantemente una necesidad adicional de dinero por parte de la economía y la población. Por lo tanto, debe existir un mecanismo para emitir dinero no monetario para satisfacer esta necesidad adicional.

Los bancos desempeñan un papel muy importante en la formación de la oferta monetaria. Los instrumentos de circulación de crédito pueden realizar las funciones del dinero como medio de circulación, medio de pago, medio de acumulación, lo que en última instancia afecta el tamaño de la oferta monetaria y, por tanto, el estado de la circulación del dinero. Por lo tanto, al aplicar la política monetaria, los bancos centrales influyen principalmente en la capacidad de los bancos para crear fondos adicionales. La función emisora ​​y fundadora de los bancos comerciales es mediar en la emisión y colocación de valores de diversas corporaciones. Con amplia información económica, los bancos comerciales pueden asesorar a sus clientes sobre una amplia gama de cuestiones económicas y financieras.

A medida que se desarrollan las relaciones de mercado en la economía nacional, aumenta la importancia de esta función de los bancos comerciales.

Debido a que los bancos desempeñan importantes funciones públicas, sus actividades en todos los países están sujetas a regulación gubernamental. Para ingresar al mercado bancario, es necesario obtener un permiso especial: una licencia. En la Federación de Rusia, para realizar actividades bancarias, un banco de nueva creación puede recibir licencias para los siguientes tipos de actividades:

realizar operaciones bancarias con fondos en rublos (sin derecho a atraer fondos de particulares en depósito);

realizar operaciones bancarias con fondos en rublos y moneda extranjera (sin derecho a atraer fondos de particulares en depósito);

atracción de depósitos y colocación de metales preciosos (dicha licencia puede expedirse al banco simultáneamente con la licencia especificada en el párrafo anterior, sujeto a las condiciones apropiadas).

La esencia y mecanismo del multiplicador bancario.

El multiplicador bancario es el proceso de aumentar (multiplicar) el dinero en las cuentas de depósito de los bancos comerciales durante el período de su movimiento de un banco comercial a otro. Los multiplicadores bancarios, de crédito y de depósitos caracterizan el mecanismo de multiplicación desde diferentes posiciones.

El multiplicador del banco caracteriza el proceso de animación desde la perspectiva de los sujetos de la animación. Aquí está la respuesta a la pregunta: ¿quién multiplica el dinero? Este proceso lo llevan a cabo los bancos comerciales. Un banco comercial no puede multiplicar el dinero; lo multiplica un sistema de bancos comerciales.

El multiplicador de crédito revela el motor del proceso de multiplicación, el hecho de que la multiplicación sólo puede llevarse a cabo como resultado de préstamos a la economía.

El multiplicador de depósitos refleja el objeto de la animación: el dinero en las cuentas de depósito de los bancos comerciales (son ellos los que aumentan en el proceso de multiplicación).

Este mecanismo sólo puede existir en las condiciones de sistemas bancarios de dos (o más) niveles: el primer nivel, el banco central, que gestiona este mecanismo, el segundo nivel, el banco comercial, lo obliga a actuar, y a actuar automáticamente, independientemente de el deseo de los especialistas de los bancos individuales. El mecanismo multiplicador bancario está directamente relacionado con la reserva libre.

La reserva libre es un conjunto de recursos de los bancos comerciales que en un momento dado pueden utilizarse para operaciones bancarias activas.

En otras palabras, los bancos comerciales pueden realizar sus operaciones activas (emitir préstamos, comprar valores, divisas, etc.) sólo dentro de los límites de los recursos de que disponen. La reserva libre del sistema de bancos comerciales consiste en las reservas libres de los bancos comerciales individuales, por lo tanto, un aumento o disminución en las reservas libres de los bancos individuales no cambia el monto total de la reserva libre de todo el sistema de bancos comerciales. El monto de la reserva libre de un banco comercial individual es igual a:

Aquí K es el capital de un banco comercial; PR: recursos atraídos de un banco comercial (fondos en cuentas de depósito); CC es un préstamo centralizado otorgado a un banco comercial por el banco central; IBC - préstamo interbancario; OCR: contribuciones a la reserva centralizada a disposición del banco central;

Recursos que actualmente ya se encuentran invertidos en las operaciones activas de un banco comercial.

Consideremos el mecanismo del multiplicador bancario usando un ejemplo condicional.

Para simplificar, hagamos tres suposiciones:

los bancos comerciales actualmente no tienen reservas libres;

Cada banco tiene sólo dos clientes:

Los bancos utilizan sus recursos sólo para operaciones de crédito.

El cliente 1 necesita un préstamo para pagar los suministros del cliente 2, pero el banco 1 no puede concederle un préstamo porque no tiene reservas libres. El banco 1 recurre al banco central y recibe de él un préstamo centralizado por un importe de 10 millones de rublos. Forma una reserva gratuita, a expensas de la cual se concede un préstamo al cliente 1.

El cliente 1 paga la entrega al cliente 2 desde su cuenta corriente. Como resultado, la reserva libre en el banco 1 se agota, pero surge una reserva libre en el banco 2, ya que el cliente 2 tiene su cuenta corriente en este banco y la atrae. Los recursos (PR) de este banco aumentan (según la fórmula 2).

El Banco 2 pone parte de la reserva libre a disposición del banco central en forma de contribuciones a la reserva centralizada (CR). Aceptamos convencionalmente la norma para tales deducciones por un monto del 20% de los recursos atraídos. El resto son 8 millones de rublos. La reserva gratuita se utiliza para otorgar un préstamo por un monto de 8 millones de rublos. al cliente 3.

El cliente 3 liquida este préstamo con el cliente 4, atendido por el banco comercial 3. Así, este banco ya tiene una reserva libre, mientras que el banco 2 desaparece. Banco 3 parte de la reserva libre 1,6 millones de rublos. (20% del PR) se transfiere a la reserva centralizada y la parte restante es de 6,4 millones de rublos. se utiliza para otorgar un préstamo al cliente 5. En este caso, el dinero en la cuenta corriente del cliente 4 permanece intacto.

El cliente 5, utilizando un préstamo recibido del banco 3, paga al cliente 6 transfiriéndolo a su cuenta corriente abierta en el banco 4. De aquí surge una reserva gratuita en el banco 4. Nuevamente, el 20% de esta reserva (1,3 millones de rublos) se transfiere a la reserva centralizada, el resto se utiliza para emitir un préstamo por un monto de 5,1 millones de rublos. al cliente 7.

Luego, el proceso continúa hasta que se agota por completo la reserva libre, que finalmente, debido a las contribuciones a la reserva centralizada, se acumula en el banco central y alcanza el tamaño de la reserva libre inicial (10 millones de rublos en el banco 1).

De acuerdo con el esquema, el dinero en las cuentas corrientes de los clientes 2, 4, 6, etc. (todos los clientes pares) permanece intacto y, por lo tanto, la cantidad total de dinero en las cuentas corrientes (de depósito) ascenderá en última instancia a un valor muchas veces mayor que el depósito inicial: 10 millones de rublos generados al otorgar un préstamo al cliente 1. Sin embargo, el dinero en las cuentas de depósito no puede aumentar más de 5 veces, ya que el valor del coeficiente de multiplicación, que es la relación del La oferta monetaria resultante en las cuentas de depósito respecto del monto del depósito inicial, es inversamente proporcional a la tasa de contribución a la reserva centralizada.

Así, si la tasa de aportaciones a la reserva centralizada es del 20%, entonces el coeficiente de multiplicación será:

Nunca llegará a 5, porque parte de la reserva gratuita siempre se utiliza para otras transacciones que no sean de crédito (por ejemplo, la caja de cualquier banco debe tener efectivo para transacciones en efectivo).

Dado que el proceso de multiplicación es continuo, el coeficiente de multiplicación se calcula para un cierto período de tiempo (año) y caracteriza cuánto ha aumentado la oferta monetaria en circulación durante este período de tiempo.

El multiplicador bancario opera independientemente de si los préstamos se otorgan a bancos comerciales o al gobierno. En este caso, el dinero irá a cuentas presupuestarias en bancos comerciales, y también pertenecerá a recursos atraídos (PR), por lo que aumentará la reserva libre de los bancos comerciales donde se ubican estas cuentas y se activará el mecanismo multiplicador bancario.

Vale la pena señalar que el mecanismo multiplicador bancario funcionará no solo a partir de la provisión de préstamos centralizados. También se puede utilizar cuando el banco central compra valores o divisas de bancos comerciales. Como resultado de esto, los recursos de los bancos invertidos en operaciones activas disminuyen y las reservas libres de estos bancos utilizadas para operaciones de crédito aumentan, es decir, se activa el mecanismo de multiplicación bancaria. El banco central también puede activar este mecanismo cuando reduce la tasa de contribuciones a la reserva centralizada. En este caso, también aumentará la reserva libre del sistema bancario comercial, lo que, en igualdad de condiciones, conducirá a un aumento de los préstamos y a la inclusión de un multiplicador bancario.

La gestión del mecanismo multiplicador bancario y, en consecuencia, la emisión de dinero no monetario, la lleva a cabo exclusivamente el banco central, mientras que la emisión la lleva a cabo un sistema de bancos comerciales. El Banco Central, al gestionar el mecanismo multiplicador bancario, amplía o reduce las capacidades de emisión de los bancos comerciales, cumpliendo así una de sus funciones principales: la función de regulación monetaria.

La esencia del multiplicador de crédito es que la animación sólo puede llevarse a cabo como resultado de préstamos a la economía, es decir, el multiplicador de crédito es el motor de la animación. Los bancos obtienen ganancias concediendo préstamos. El proceso de obtener ganancias de los fondos invertidos por los clientes se llama expansión o multiplicación del crédito. Si un cliente retira dinero de su cuenta y la cantidad de depósitos disminuye, ocurrirá el proceso opuesto: la contracción del crédito.

Por tanto, el objetivo principal de un banco comercial es atraer ahorros y distribuirlos entre los prestatarios. Para las empresas y los consumidores, son la principal fuente de crédito.

Los fondos temporalmente disponibles concentrados en los bancos comerciales se convierten en capital de préstamo. Con estos fondos, los bancos otorgan préstamos a diversas entidades económicas: empresas, el estado y la población. Concentración de fondos de empresas, agencias gubernamentales, fondos presupuestarios, población, etc. en los bancos comerciales les permite actuar como intermediarios para sus clientes en la realización de liquidaciones y pagos. La función específica de los bancos comerciales es la puesta en circulación de instrumentos de crédito en circulación, lo que se lleva a cabo en el proceso de depósito y emisión de préstamos.

Oferta monetaria, su estructura.

Con el desarrollo de formas de intercambio de mercancías y de documentos de pago y liquidación, la composición y estructura de la oferta monetaria sufrió cambios. A principios del siglo XX, durante la circulación del oro, la estructura de la oferta monetaria era la siguiente:

monedas de oro - 40%;

billetes - 50%

saldos en cuentas de instituciones de crédito: 10%;

La retirada de dinero en oro, primero de la circulación interna y luego de la circulación externa, trajo cambios cualitativos en la estructura de la oferta monetaria. El dinero real desapareció por completo de la circulación. La posición dominante fue tomada por el dinero de crédito, que comenzó a aparecer en efectivo y en forma no monetaria.

La oferta monetaria es un conjunto de fondos de compra, pago y acumulación que sirve a las relaciones económicas y pertenece a personas físicas y jurídicas, así como al Estado. Este es un indicador cuantitativo importante del flujo de dinero.

La oferta monetaria está influenciada por dos factores:

la cantidad de dinero que determina el estado: el emisor del dinero, su poder legislativo;

Velocidad de circulación del dinero: el efecto es inversamente proporcional a la cantidad de dinero en circulación. Está determinado por la cantidad de facturación del rublo que realizará en el proceso de realizar las funciones de circulación y pago durante un período de tiempo determinado.

La oferta monetaria, o la totalidad de todo el dinero en circulación, es el indicador cuantitativo más importante de la circulación monetaria. Incluye varios componentes que se distinguen en función del criterio de su liquidez.

La liquidez se refiere a la medida en que es posible (o imposible) utilizar efectivo como medio de pago. Un instrumento monetario se considera muy líquido si puede utilizarse directamente para pagos y liquidaciones o puede convertirse fácilmente en un medio de pago. De acuerdo con su inherente nivel de liquidez, ciertos tipos de fondos que forman parte de la oferta monetaria que circula en el país se combinan en agregados monetarios.

Para evaluar y analizar los cambios en el volumen de la oferta monetaria se utilizan varios indicadores o agregados monetarios. Los agregados se clasifican según la liquidez decreciente de los tipos de fondos incluidos en ellos. El grado de liquidez está determinado por la rapidez con la que se puede utilizar un instrumento monetario determinado para comprar bienes y servicios. El efectivo en poder del comprador o los depósitos a la vista tienen la mayor liquidez. El dinero depositado en un banco a plazo fijo ya tiene una serie de restricciones a este respecto: en primer lugar, es necesario esperar la fecha acordada para retirar dinero de la cuenta y, en segundo lugar, el banco comercial debe ser confiable. Sumando gradualmente los menos líquidos a los más líquidos, obtenemos un conjunto de agregados monetarios básicos M0, M1,…, Mn (Fig. 1).

Figura 1. Estructura de los agregados monetarios

Para determinar la oferta monetaria de cada país específico, se utiliza un número diferente de agregados: en Francia - 2, en los EE. UU. - 4. En Rusia, se utilizan 4 agregados: M0, M1, M2, M3. La suma de todos los agregados se llama oferta monetaria total. Consideremos su contenido económico con más detalle.

El M0 agregado incluye efectivo en circulación (monedas y billetes) más saldos de efectivo en las cajas registradoras de empresas y organizaciones. Esta unidad sirve para la circulación de efectivo.

Cabe señalar que el dinero metálico constituye una pequeña proporción del efectivo (entre el 2 y el 3% del efectivo paga pequeñas transacciones de compra de bienes o servicios); El valor real de la moneda es significativamente menor que el valor nominal. Está hecho de aleaciones metálicas baratas. Esto se hace para reducir el costo de la circulación del dinero, evitar que el dinero se acumule en una mano como un tesoro y también para evitar fundirlo en lingotes, lo que se haría si el metal tuviera valor técnico. Así, en el agregado M0 predominan los billetes.

El agregado M1 consiste en el agregado M0 más fondos en cuentas corrientes de personas jurídicas, fondos de compañías de seguros y depósitos a la vista de la población en bancos comerciales.

Una cuenta corriente es una cuenta abierta por personas jurídicas para almacenar fondos y realizar pagos.

Un depósito a la vista es un depósito en efectivo que el banco debe emitir al cliente en su primera solicitud. Por tanto, podemos hablar de la disponibilidad de estos ahorros para el inversor en cualquier momento. Sin embargo, como vemos, este tipo de dinero no monetario no se incluye en el agregado M0. Esto se debe precisamente a la evaluación de la capacidad de estos fondos de convertirse en bienes y servicios lo más rápido posible.

La Unidad M1 atiende operaciones de venta del PIB, distribución y redistribución del ingreso nacional, acumulación y consumo.

La mayoría de los economistas tienden a ver la oferta monetaria en un sentido estricto, es decir, compuesta por el agregado M1.

Otras unidades, M2 y M3, se denominan casi dinero . Se trata de activos financieros de gran liquidez que no funcionan directamente como medio de cambio, pero que pueden convertirse fácilmente en efectivo o cuentas sin riesgo de pérdidas financieras.

El agregado M3 contiene el agregado M1 más los depósitos a plazo de la población en bancos comerciales, así como los títulos públicos a corto plazo.

A diferencia de los depósitos a la vista, los depósitos a plazo son fondos colocados por clientes del banco por un período determinado especificado en los documentos. El cliente podrá recibir los fondos invertidos con intereses sólo después de este período. Es obvio que la disponibilidad operativa de este dinero no monetario es menor que la de los componentes de la unidad M1.

En cuanto a los valores gubernamentales a corto plazo, objetivamente son los más fiables y líquidos de todos los tipos de valores. El Estado actúa como su garante. Además, estos títulos a corto plazo son títulos de vencimiento rápido. La alta fiabilidad garantiza su rápida venta en las bolsas de valores.

El agregado M3 contiene el agregado M2 más certificados de depósito y valores del mercado monetario.

Es importante señalar que cuando hablamos de oferta monetaria, o cantidad de dinero en circulación, nos referimos principalmente al agregado M1 (que incluye M0). Todas las demás unidades (M2, M3), o casi dinero , tienen menos liquidez y los límites de estos agregados son muy borrosos.

A medida que aumenta el índice agregado (agregados M0, M1, M2, ...), el grado de liquidez de los componentes incluidos en este agregado disminuye a medida que aumenta su papel como medio de almacenamiento de valor.

En Rusia, en la práctica del análisis y las estadísticas financieras, sólo con el inicio de las reformas de mercado en 1990 se empezó a utilizar la división de la oferta monetaria en agregados. Actualmente, se tienen en cuenta unos 20 componentes de la oferta monetaria, que se combinan en M0, M1, M2, M3. M0 es efectivo en circulación.

M1, además de M0, incluye en la Federación de Rusia los fondos de las empresas en cuentas de liquidación, corrientes y especiales en los bancos, así como los depósitos de los hogares en las cajas de ahorro a la vista y los fondos de las compañías de seguros. M2 es igual a M1 más los depósitos a plazo de los hogares en cajas de ahorros, incluida la compensación. M3 se compone de M2 ​​y certificados, bonos gubernamentales.

En el Cuadro 1 presentamos el agregado monetario M2 (en miles de millones de rublos) en diferentes años, a partir de 2000.

tabla 1

Dinámica de los principales agregados monetarios de Rusia.

Fecha Efectivo (M0) No efectivo Monto total (M2)01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154.401.01.2002583.81 028.81 612.601.01.2003763.21 371.2 2 134.501.01.20041 147.02 065, 56 9.913 272.101.01.20093 794,89 698.313 493.201 .01.20104 038.111 659.715 697.7

Las características de los agregados monetarios estarán incompletas sin una explicación del concepto de “base monetaria”.

La base monetaria es la suma del efectivo y los fondos de los bancos comerciales depositados en el Banco Central como reservas requeridas. Este dinero no sólo tiene mayor liquidez, sino que también muestra la capacidad del Banco Central y su habilidad para cumplir con sus obligaciones. Algunos economistas lo llaman dinero fuerte o dinero de "alta eficiencia" porque esta categoría de dinero puede ser controlada directamente por el Banco Central, lo que no ocurre con otros elementos de la oferta monetaria agregada. Por ejemplo, el número y la cantidad de depósitos bancarios depende no sólo de la eficacia de la política del Banco Central, sino también de cómo los inversores perciben esta política, confíen o no en los bancos.

Cabe destacar que para justificar los límites de crecimiento de la oferta monetaria (M2) se utiliza un multiplicador monetario, que caracteriza un posible aumento de la oferta monetaria sin consecuencias negativas para el crecimiento de los precios y la inflación. Su valor se define como la relación entre M2 y la base monetaria.

Considerando que la base monetaria y M2 incluyen el efectivo, el multiplicador refleja un aumento en los depósitos de los hogares y en los saldos de las personas jurídicas. Si la proporción de estos elementos en M2 aumenta, esto significa que la mayor parte de la oferta monetaria puede aumentar de acuerdo con el valor del multiplicador.

Conclusión

Así, la emisión de dinero es la principal fuente de fondos del Banco Central, utilizada para promover la reproducción ampliada. El dinero se emite en cantidades aprobadas por el Gobierno de la Federación de Rusia y se distribuye de acuerdo con los fines previstos; se realiza de dos formas:

dinero de la facturación bancaria al prestar a bancos comerciales;

efectivo que proporciona transacciones en efectivo para servir a la economía y el presupuesto nacionales.

La formación de la oferta monetaria es un proceso muy complejo y ambiguo, determinado cuantitativamente por muchos factores, incluidos aquellos que no dependen directamente de las autoridades monetarias. Sin embargo, pronosticar y regular la oferta monetaria de acuerdo con las necesidades del sector real y del sistema bancario es quizás la principal tarea de cualquier banco central.

Hoy en día, la cuestión de la emisión de dinero, o más bien su esencia y optimidad, es una de las cuestiones clave de la política monetaria, sobre la cual no existe unanimidad de opiniones entre los economistas. En la economía de cualquier estado, las emisiones juegan un papel extremadamente importante y, a veces, contradictorio. Por un lado, estimula la expansión crediticia de los bancos comerciales, satura la economía con efectivo, promueve el crecimiento de la actividad empresarial y, en última instancia, en el corto plazo conduce a un aumento de la producción real. Por otro lado, y con esto quizás estén de acuerdo la mayoría de los economistas, la emisión injustificada de dinero conduce inevitablemente a la inflación y, como consecuencia, a un desequilibrio en la economía y otras consecuencias socioeconómicas negativas extremadamente indeseables. Por tanto, resolver los problemas de la emisión de dinero es de gran importancia teórica y práctica.

En las relaciones de mercado, el dinero está constantemente presente en la circulación económica. El dinero nuevo ingresa a la circulación económica procedente de los bancos, que lo crean como resultado de operaciones de crédito. Por eso el carácter crediticio de la emisión de dinero es uno de los principios más importantes en la organización del sistema monetario de cualquier estado.

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Es imposible imaginar la sociedad moderna sin el dinero como parte necesaria del volumen de negocios económico. Para satisfacer las demandas cada vez mayores del mercado, es necesario producir constantemente:

• en forma de billetes y monedas;
• en forma de dinero no monetario (préstamos);
• como tipos de valores (bonos, letras).

¿Qué es la emisión de dinero?

La definición de emisiones significa el proceso de “producción” de dinero nuevo, como elemento más importante del sistema financiero del Estado.

La emisión no monetaria ocurre cuando los bancos otorgan préstamos a los prestatarios. En este proceso, aumenta la cantidad de dinero no monetario en el mercado. Si un depositante retira efectivo de una cuenta bancaria, el volumen de negocios aumenta debido al efectivo. En consecuencia, la rotación de fondos en efectivo y no monetarios disminuye si los depositantes reembolsan sus préstamos de una forma u otra. El sistema de emisión estatal es el proceso de emisión y circulación de dinero nacional en el mercado, regulado por la ley.

Las tendencias modernas en el desarrollo económico de países con principios de mercado han llevado al desarrollo y un predominio significativo de la proporción de dinero no monetario en su circulación monetaria general, con una disminución paralela del efectivo.

Concepto de emisión

Este término se formó a partir de la palabra latina emissio, que significa liberación, respectivamente, en combinación con la palabra "dinero" significa liberación de dinero o valores en la economía. Pero en este caso, esta traducción no refleja plenamente la esencia. Debes saber que el significado de la expresión “emisión de dinero” no significa literalmente emisión de dinero. La creación de nuevo dinero por parte de los emisores (productores de la oferta monetaria) no necesariamente provoca un aumento en el volumen total de dinero en el país debido al hecho de que, en paralelo, se llevan a cabo continuas operaciones inversas en la economía: cerrar cuentas, retirar billetes obsoletos, pago de deudas sobre préstamos. En este caso, lo que se lleva a cabo no es una emisión como tal, sino sólo una redistribución de los elementos estructurales de la circulación monetaria. Los procesos que reflejan emisión, en cualquiera de sus variantes, significan un aumento de la oferta monetaria total en la economía del país, y sus consecuencias incontroladas siempre están plagadas de tendencias negativas.

Cada país establece sus propios esquemas de emisión, regulando su tamaño, tasa y forma de circulación, y reglas para la emisión de efectivo. Los países económicamente desarrollados establecen el papel dominante del banco central en este proceso.

Reglas de emisión en la Federación de Rusia.

En Rusia se han formado los siguientes elementos principales de la política de emisiones:

1. No existe ninguna disposición para respaldar el rublo con activos de oro o cualquier otra cosa.
2. El rublo es un medio de pago aprobado por ley, obligatorio en todo el territorio del país.
3. Imprimir dinero en efectivo y organizar su introducción en la economía del país es esfera de actividad exclusiva del Banco Central de Rusia.
4. El Banco Central actúa como garante único e incondicional de todo el efectivo del país, proporcionándole únicamente sus activos.
5. Está prohibido imponer restricciones a los procedimientos de canje: para reemplazar billetes o monedas con dinero nuevo, el período permitido para su retiro se determina en al menos un año. El límite superior se limita a cinco años.

Procesos de emisión: distribución de roles

La división de la emisión de dinero según el tipo de emisor (creador de dinero) se determina mediante el siguiente esquema:

Banco Central:

• emite billetes - billetes de banco;
• realiza la función de comprar notas del tesoro y emitir billetes contra ellos para mantener el equilibrio;
• ejerce control sobre la emisión de valores por parte de los bancos comerciales, lleva su contabilidad y redescuento, emitiendo su propio dinero contra letras de cambio;
• compra moneda extranjera y, al mismo tiempo, emite la suya propia.

Departamento de Tesorería:

• emite notas del tesoro;
• produce monedas de cambio.

Bancos comerciales:

• emitir préstamos (dinero de crédito) a agentes económicos como el estado, empresas, compañías extranjeras e individuos.

Tipos de emisión y su orden.

Se distinguen los siguientes tipos de emisiones:

1. Monetario.
2. Cheque de depósito.
3. Papeles valiosos.

Durante la formación de los sistemas financieros, el monopolio de las emisiones pertenecía al Estado. Sin embargo, con el surgimiento de los bancos comerciales, el dinero de crédito, representado por cheques y billetes, también entró en la economía. A su vez, para redescontar letras, los principales bancos se vieron obligados a lanzar la emisión de billetes, estabilizando el estado del mercado financiero.

Como resultado, ha surgido una situación financiera en la que el Estado cubre sus propios gastos emitiendo dinero nuevo y los bancos, mediante la emisión de préstamos, es decir, fondos no monetarios. De aquí provienen los tipos de emisiones: emisión gubernamental significa emisión de presupuesto o tesorería, y emisión bancaria significa emisión de crédito.

Si la producción de nuevos billetes y el aumento del volumen de negocios a través de sus segmentos de mercado están, según la legislación de la Federación de Rusia, exclusivamente bajo la jurisdicción del Banco Central, entonces la emisión de cheques de crédito o depósito, que es la base de la no emisión de billetes. La rotación de efectivo la llevan a cabo los bancos comerciales que tienen derecho a hacerlo. La emisión de valores la llevan a cabo autoridades, agencias gubernamentales, así como empresas privadas que tienen dichos derechos.

Es necesario distinguir emisión inicial y secundaria.

1. en la forma primaria Los fondos no monetarios (dinero de crédito) se ponen en circulación registrándolos en cuentas bancarias al recibir préstamos. El volumen total de pagos no monetarios en el país está determinado por las cantidades de dinero del crédito.
2. Emisión secundaria Se observa cuando los bancos retiran efectivo de cuentas bancarias, es decir, emiten dinero en efectivo o, en otras palabras, convierten fondos no monetarios en efectivo.

cuestión de dinero

La emisión de dinero, es decir, la emisión de rublos, también se denomina fiduciario. Si antes la emisión de billetes en el país se realizaba sólo si estaba cubierta por reservas de oro, ahora esto no es necesario.

Dado que el dinero es un factor importante que afecta directamente el bienestar de la sociedad, los ingresos de su producción (emisión) deben permanecer en manos del Estado. Como regla general, el Banco Central regula la emisión de tarjetas de crédito y el Tesoro regula los billetes (letras del Tesoro), valores y monedas.

La regulación legal tanto del proceso de emisión como de la retirada de efectivo de la circulación la lleva a cabo de forma monopolística la Junta Directiva del Banco Central de Rusia.

La emisión de billetes de banco, así como de monedas, solo puede ser emitida por una institución especializada: la casa de moneda. En Rusia hay dos: en Moscú y San Petersburgo, y están unidas en OJSC Goznak. Aquí también se acuñan medallas, carteles conmemorativos e insignias. Las letras de cambio, bonos, pasaportes y otros documentos importantes que requieren un alto grado de seguridad contra la falsificación se imprimen en una de las dos imprentas especializadas de las casas de moneda. Se trata de una producción única y de muy alta tecnología, cuyos procesos están controlados por estrictas normas.

Emisión de dinero no monetario

La primera etapa de la emisión de dinero no monetario ocurre cuando el banco principal (Banco Central) otorga préstamos a otras instituciones financieras a la tasa de refinanciamiento, que se depositan en sus cuentas corresponsales. El Banco Central retiene el monto de los préstamos emitidos, que reembolsa tras su devolución.

Todos los bancos autorizados pueden emitir dinero no monetario en forma de préstamos, pero esto no puede hacerse sin el control del Banco Central. El volumen de transferencias entre bancos está estrictamente regulado: no se les permite exceder los fondos de la cuenta corresponsal del banco.

En caso de fondos insuficientes, los bancos suelen cambiar las tasas de refinanciación. El aumento de la masa de dinero en circulación debido al aumento de los préstamos se denomina efecto multiplicador bancario, que provoca situaciones económicas negativas.

Esquema de emisión de dinero del sistema bancario.

En la economía moderna, la proporción de los depósitos bancarios en relación con la oferta monetaria total alcanza entre el 70% y el 90% en varios períodos. Estas cuentas son creadas por los propios bancos al momento de otorgar préstamos. Como resultado, recientemente se ha desarrollado una situación en la que el crecimiento de los recursos monetarios supera significativamente el crecimiento del PIB, lo que socava la economía y provoca una crisis financiera.

Proceso inverso– la reducción del dinero del crédito se lleva a cabo al pagar los préstamos. Si este proceso no está garantizado por un volumen adecuado de emisión, se sigue un procedimiento para su liquidación: la llamada compresión del crédito.

Emisión de valores

El objetivo de la emisión de valores es atraer fondos adicionales a la economía. La legislación permite que sean emitidos no sólo por las autoridades y el Estado, sino también por organizaciones privadas. Los valores son inherentemente un instrumento financiero especial destinado a realizar determinadas tareas. Puede ser:

1. Atraer fondos adicionales al negocio.
2. Formación del capital inicial de una sociedad anónima. Este es un propósito bastante común de la emisión, en el que se forma un lote completo de valores.
3. Reposición de capital social mediante inversiones no prestadas o apalancadas.
4. Atracción de fondos en moneda extranjera de empresas extranjeras.

En cualquier estado hay un flujo continuo de efectivo hacia fondos no monetarios y viceversa. Si la estabilidad de la economía depende en gran medida de la organización de la estructura financiera del Estado, entonces cualquier participante del mercado, incluido cada uno de nosotros, podrá protegerse de muchos problemas si tiene conocimientos financieros, incluso en la cuestión de qué es la cuestión del dinero.

Un problema es la puesta en circulación de nuevos billetes, valores o acciones.

Descripción del proceso de emisión.

Este procedimiento implica no sólo la impresión directa de nuevas unidades monetarias, sino también un aumento de la oferta monetaria existente en forma de efectivo y no efectivo. La liberación de fondos a la circulación general se realiza diariamente. Esto sucede durante las transacciones bancarias y en efectivo, cuando las instituciones financieras emiten efectivo desde las cajas registradoras a sus clientes. Estamos hablando de pagar salarios o préstamos.

Entre otras cosas, los billetes viejos se pueden sustituir por otros nuevos. Cabe señalar que esto es competencia exclusiva del banco central. En cuanto a la emisión de dinero no monetario, esto ocurre después de la emisión de préstamos a sus clientes en forma no monetaria.

Cabe destacar que no todas las emisiones de billetes en circulación contribuyen a un aumento de la oferta monetaria total en el mercado. Esto significa que tal procedimiento no constituirá una emisión. En particular, esto se debe al hecho de que simultáneamente con la emisión de nuevas unidades monetarias y la realización de diversas transacciones en efectivo, los tokens financieros se devuelven a los bancos.

La emisión de efectivo se equilibra mediante la aceptación de efectivo y, al emitir préstamos, se produce el procedimiento para reembolsar préstamos emitidos anteriormente. Esto ayuda a establecer el equilibrio en el flujo de caja general. La emisión se observará sólo si la puesta en circulación de nuevos billetes puede exceder el número de unidades financieras devueltas a los bancos.

Emisión y flujo de caja

La cuestión está estrictamente coordinada por la ley. Está estrictamente prohibido realizar este trámite sin previo acuerdo con las autoridades pertinentes. Sólo el banco central de un estado determinado es competente para llevar a cabo tales actividades.

En cuanto al volumen de negocios monetario general, se compone de dinero no monetario y efectivo.

• El efectivo puede representarse mediante billetes de papel y monedas pequeñas.
• Los fondos no monetarios se encuentran en cuentas en organizaciones bancarias. En la mayoría de los casos, están representados por depósitos a plazo o depósitos a la vista.

Es necesario centrarse en la relación bastante estrecha entre las distintas variaciones del dinero, que en última instancia forman la circulación monetaria general. El dinero no monetario se puede convertir en efectivo y viceversa.

Tipos de emisiones

La cuestión puede ser presupuestaria o crediticia. Al ser uno de los elementos más básicos del sistema financiero, este fenómeno es un período temporal bastante largo de monopolio estatal. Pero sujeto al desarrollo del sistema bancario, las instituciones financieras de tipo comercial emiten dinero, pero sólo dinero de crédito, en forma de cheques y billetes. A su vez, el banco central se reservó el derecho de emitir billetes mediante un sistema de redescuento de letras.

Una emisión bancaria también se denomina emisión crediticia y una emisión gubernamental se denomina emisión presupuestaria o de tesorería.

El Estado pone en circulación dinero nuevo para financiar los gastos. De esta manera se puede cubrir el déficit presupuestario estatal. Las organizaciones bancarias, a su vez, emiten dinero nuevo al conceder préstamos.

Las emisiones presupuestarias son resistentes a la inflación, ya que no se basan en necesidades específicas de financiación del crecimiento económico. Las cuestiones crediticias y bancarias tampoco son de naturaleza inflacionaria, lo que tiene una conexión directa con la necesidad de expandir la economía.